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計算題1某企業(yè)預(yù)計未來5年收益額分別為13萬元、14萬元、11萬元、12萬元和15萬元。假定從第六年起，以后各年的收益均為14萬元。根據(jù)銀行利率及經(jīng)營風(fēng)險確定折現(xiàn)率和本金化率分別為10%和11%，確定該企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營下的評估值。2某企業(yè)將某項資產(chǎn)與國外企業(yè)合資，要求對該資產(chǎn)進(jìn)行評估。具體資料如下：該資產(chǎn)賬面原值為270萬元，凈值為108萬元，按照財務(wù)制度規(guī)定，該資產(chǎn)折舊年限為30年，已計折舊年限為20年。經(jīng)過調(diào)查分析確定，按現(xiàn)在市場材料價格和工資費用水平，新建造相同的資產(chǎn)的全部費用支出為480萬元。經(jīng)查詢原始資料和企業(yè)記錄，該資產(chǎn)截至評估基準(zhǔn)日和法定利用時間為57600小時，實際累計利用時間為50400小時。經(jīng)專業(yè)人員勘查估算，該資產(chǎn)尚可用8年。又知該資產(chǎn)由于設(shè)計不合理，造成耗電量大，維修費用高，與現(xiàn)在同類標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)相比，每年多支出營運成本3萬元(該企業(yè)的所得稅率為33%，假定折現(xiàn)率為10%)。根據(jù)上述資料，采用成本法對該資產(chǎn)進(jìn)行評估。3某種型號的鍋爐，1990年配置，評估基準(zhǔn)日為2000年。設(shè)該賬面原值為40萬元，其中：設(shè)備購價36萬元，基礎(chǔ)及安裝費為25000元，運雜費為15000元。已知1990年與2000年的該類設(shè)備的定基物價指數(shù)分別為150%和200%，基礎(chǔ)及安裝費的物價指數(shù)2000年比1990年為180%，按基準(zhǔn)日價格標(biāo)準(zhǔn)重置，運雜費為20000元，計算該鍋爐的重置成本。4某鋼筋混凝土8層框架樓房，經(jīng)評估人員現(xiàn)場打分，結(jié)構(gòu)部分得分90分，裝修部分得分80分，設(shè)備部分得分60分，已知鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)修正系數(shù)G=0.8，裝修部分修正系數(shù)S=0.1，設(shè)備部分修正系數(shù)B=0.1，計算該樓房的成新率。5某一教學(xué)樓為鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)。該教學(xué)樓處于市中心，建筑總面積1200m2，始建于1980年8月，以后未曾改建。目前擬改建為商場。采用市場比較法評估該建筑物的價值，收集到該地最近成交的類似交易實例A、B、C三例，基本資料如下：A例：建筑物面積1700m2，交易日期為1999年4月，單價為2100元/m2B例：建筑物面積為1800m2，交易日期為1999年3月，單價為2500元/m2C例：建筑物面積為1500m2，交易日期為1998年12月，單價為2000元/m2根據(jù)被評估建筑物與交易實例A、B、C進(jìn)行比較，分別對交易實例價格進(jìn)行交易情況修正、交易日期修正、區(qū)域因素修正和個別因素修正，相關(guān)修正系數(shù)見表4-1：表4-1實例項目ABC交易單價（元/）210025002000交易情況修正系數(shù)100/98100/100100/100交易日期修正系數(shù)104/100105/100108/100區(qū)域因素修正系數(shù)100/110100/100100/95個別因素修正系數(shù)101/100101/100101/100經(jīng)評估人員估算，該建筑物尚可使用51年。該教學(xué)樓要改建為商場，需局部重新設(shè)計、布置，約需花費11萬元。根據(jù)上述資料，評估1999年8月該教學(xué)樓的價值。6某股份公司因申請上市發(fā)行股票的需要而對一宗生產(chǎn)用地進(jìn)行評估。該宗地使用年限為60年，總面積為5萬平方米。該股份公司聘請東方會計師事務(wù)所對該宗地的土地使用權(quán)進(jìn)行評估。評估過程如下：東方會計師事務(wù)所確定以市場法進(jìn)行資產(chǎn)評估，評估基準(zhǔn)日確定為2000年1月1日。（1）評估人員通過搜集有關(guān)參照物，篩選出三個比例案例，有關(guān)情況如表所示：項目ABC待估宗地用途工業(yè)用地工業(yè)用地工業(yè)用地工業(yè)用地位置市郊市郊市郊市郊交易情況公開市場偏低3.5%偏高2%公開市場土地使用有限50605060交易價格(元/m2)517.84528.16547.35待估交易日期99.7.198.1.198.10.12000.1.1物價指數(shù)（%）115100125120宗地面積（）5420281740 00050 000宗地形狀規(guī)則規(guī)則較規(guī)則較規(guī)則建筑密度50%60%50%65%地形平坦平坦平坦平坦目前規(guī)則限制無無無無交易方式即期付款即期付款即期付款即期付款土地類型熟地熟地熟地熟地地域區(qū)分近鄰相似相似（2）實例A與被評估土地為近鄰地區(qū)，則該近鄰地區(qū)區(qū)域因素為100，根據(jù)交通條件、社會環(huán)境、自然條件等比較，比較案例B所屬地區(qū)為105，案例C所屬地區(qū)為110。（3）被評估宗地面積較大，因此比參照物A、B的價格高5%，比參照物C高0.5%。（4）宗地分為不規(guī)則、較規(guī)則、規(guī)則三個等級，每上升一個等級，地價往上修正2%。（5）建筑密度以參照物A的50%為100%，每上升或下降10%，地價往上或往下修正2.5%。（6）折現(xiàn)率為10%。7某技術(shù)為一項新產(chǎn)品設(shè)計及工藝技術(shù)，已使用3年，證明技術(shù)可靠，產(chǎn)品比同類產(chǎn)品性能優(yōu)越。經(jīng)了解，同類產(chǎn)品的平均價格為200元/件，該產(chǎn)品的價格為230元/件。目前該產(chǎn)品年銷售量為2萬件。經(jīng)分析，產(chǎn)品的壽命還可以維持8年，但競爭者會介入。由于該企業(yè)已較穩(wěn)固地占領(lǐng)了市場，競爭者估計將采取擴大市場范圍的市場策略，預(yù)計該企業(yè)將會維持目前的市場占有，但價格將呈下降趨勢。產(chǎn)品的價格預(yù)計為：今后13年維持現(xiàn)價；45年下降為220元/件；6-8年下降為210元/件，估計成本變化不大，因此不考慮成本變化。假定企業(yè)的折現(xiàn)率為12%，所得稅稅率為15%。要求：根據(jù)上述資料，試用超額收益法評估這項技術(shù)。8某企業(yè)轉(zhuǎn)讓洗衣機生產(chǎn)技術(shù)，購買方用于改造年產(chǎn)10萬臺洗衣機的生產(chǎn)線。經(jīng)對無形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)的因素分析，測算在其壽命期間各年度分別可帶來追加利潤100萬元、150萬元、80萬元、75萬元，分別占當(dāng)年利潤總額的40%、30%、20%、15%，試根據(jù)上述資料評估無形資產(chǎn)利潤分成率(折現(xiàn)率為10%)。9對某企業(yè)進(jìn)行評估，它擁有某股份有限公司非上市普通股股票12000股，每股面值1元。在持有期間，每年的股利收益率保持在16%左右。評估人員對該股份公司進(jìn)行調(diào)查了解，認(rèn)為前3年保持16%的收益率是可能的；第4年有一條大型生產(chǎn)線交付使用，可使收益率提高4個百分點，并保持下去。折現(xiàn)率為12%，試計算股票的評估值。10被評估企業(yè)以機器設(shè)備向B企業(yè)直接投資，投資額占B企業(yè)資本總額的20%，雙方協(xié)議聯(lián)營10年，聯(lián)營期滿B企業(yè)將機器設(shè)備折余價值20萬元返還投資方。評估時雙方聯(lián)營已有5年，前5年B企業(yè)的稅后利潤保持在50萬元水平，投資企業(yè)按其在B企業(yè)的投資額分享收益，評估人員認(rèn)定B企業(yè)未來5年的收益水平不會有較大變化，折現(xiàn)率設(shè)定為12%，試評估被評估企業(yè)的直接投資價值。11被評估企業(yè)擁有M公司面值共90萬元的非上市股票，從持股期間來看，每年股利分派相當(dāng)于票面值的10%，評估人員通過調(diào)查了解到M公司只把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于公司擴大再生產(chǎn)，公司有很強的發(fā)展后勁，公司的股本利潤率保持在15%水平上，折現(xiàn)率設(shè)定為12%，試運用紅利增長模型評估被評估企業(yè)擁有的M公司股票。12通過對某企業(yè)的調(diào)查分析，預(yù)測其未來5年內(nèi)的收益分別是10萬元、20萬元、25萬元、30萬元、25萬元，第6年起收益將基本維持在每年24萬元。該企業(yè)所在行業(yè)的系數(shù)為1.5，市場平均投資收益率為18%，無風(fēng)險報酬率為14%。要求：（1）計算折現(xiàn)率。（2）估算該企業(yè)的價值。13.假定社會平均資金收益率為15%，無風(fēng)險報酬率為12%，被評估企業(yè)所在行業(yè)的平均風(fēng)險與社會風(fēng)險的比率為1.5，已知被評估企業(yè)的長期投資資本為80萬元，其中長期負(fù)債為60萬元，所有者權(quán)益為20萬元，試求用于整體企業(yè)評估的資本化率（長期負(fù)債利息率為10%，企業(yè)所得稅率為30%）。14待估宗地為待開發(fā)建設(shè)的七通一平空地，面積2000平方米，允許用途為住宅建設(shè)，允許容積率為6，覆蓋率為50%，土地使用權(quán)年限為70年。有關(guān)數(shù)據(jù)如下：預(yù)計建設(shè)期為2年，第一年投入60%的總建設(shè)費，第二年投入40%的總建設(shè)費，總建設(shè)費預(yù)計為1000萬元。專業(yè)費用為總建設(shè)費用的6%，利息率為10%，利潤率為20%，售樓費用及稅金等綜合費率為售樓價的5%，假設(shè)住宅樓建成后即可全部售出，樓價預(yù)計為3000元/平方米，折現(xiàn)率10%。要求