第九章 現(xiàn)金價值與資產(chǎn)份額.ppt

退保時出現(xiàn)凈責任準備金 產(chǎn)生現(xiàn)金價值概念 研究保單在某一時刻的保單剩余價值 它們在某一時刻平均每張保單的財務精算現(xiàn)值稱為資產(chǎn)份額 也稱利源分析 研究壽險公司盈余狀況的有效方法 第一節(jié)現(xiàn)金價值的基本概念 直接計算法 表示保單年度t年末單位保額有效保單的現(xiàn)金價值 表示保單年度t年末的責任準備金 表示保單年度t年末的退保費用 不沒收價值指保單持有人能夠得到的價值返還 這部分價值常用現(xiàn)金折算 也稱為現(xiàn)金價值 不沒收價值等于責任準備金扣除以下三項支出 1 退保之前的管理成本 2 退保事件的處理成本 3 對財務安全和保險人盈余的適當滿足 現(xiàn)金價值是保單抵押貸款的基礎 保單抵押貸款就是保單持有人以保單作為安全抵押 從銀行或保險公司申請額度不超過現(xiàn)金價值的貸款 現(xiàn)金價值是分紅保險用以計算保單紅利的基礎 以每張保單的現(xiàn)金價值作為分紅權(quán)重 解約費用處理是想辦法把費用均衡地攤?cè)牒罄m(xù)繳費年中 形成均衡解約費用保費e 為調(diào)整的凈保費和均衡凈保費 為時間t的躉繳凈保費和期首付年金現(xiàn)值 第二節(jié)現(xiàn)金價值的計算 附加保費 1 初年附加費總額為 2 續(xù)年附加費總額為 1980年法則 例 30 歲投繳費期為10年的終身壽險 根據(jù)美國保險監(jiān)管管理協(xié)會1980年對調(diào)整保費的規(guī)定 分別計算在第5年末和第10年末單位保額的最低解約金 現(xiàn)金價值 已知 例 已知求在1980年法則下的 平均保險金額AAI 表示為前10年保單年度的平均受益金額 凈均衡保費 1980年法則 調(diào)整保費乘子 最低解約金 投保人對現(xiàn)金價值的選擇權(quán)稱為保險選擇權(quán) 1 減額繳清保險 把退保時的現(xiàn)金價值作為躉繳凈保費 用來購買一份和原保單其他條件相同但保額減少的保單 第三節(jié)保險選擇權(quán) 例 30 歲投保繳費期為10年的終身壽險 此人在第5年年末停止繳費 已知第5年年末該保單的現(xiàn)金價值為0 0544 A35 0 1287 如果此人選擇減額繳清 試確定新的保額b5 2 展期保險 兩全保險現(xiàn)金價值較高 除購買定期保險外 剩余現(xiàn)金價值可購買純生存保險 把現(xiàn)金價值轉(zhuǎn)換為與原保險單保險金額相同 但比原保險單的保險期限縮短的選擇方式 相當于重新購買與原保單面額相同的定期壽險 如果保額為b保單在退保時還欠有余額為L的保單貸款 則展期定期保險 例 50 歲購買受益金為10000元的完全離散15年定期兩全保險 已知壽命服從w 100的deMoivre分布 此人在第5年年末選擇解除原保險合同 不沒收價值的處理是購買展期保險 假定且該保單還欠有2000元的保單貸款 計算該展期保險的保障時限 3 自動墊繳保費 現(xiàn)金價值被用于保費繳納 直至債務總額超過或等于現(xiàn)金價值 保單即行失效 t時后停繳保費 現(xiàn)金價值超出貸款累積額部分 實際中 t為整數(shù) 一般轉(zhuǎn)化為展期保險 例 30歲的人購買保額為1000元的30年期兩全保險 繳費期為30年 修正的凈保費為均衡凈保費的120 若已知求在第15年年末時的現(xiàn)金價值可購買的繳清保險的保額 例 某人在60歲時決定停止終身壽險的保費 而用現(xiàn)金價值去購買展期保險 現(xiàn)金價值再維持n年零m天 現(xiàn)金價值為原保額的10 i 0 05 死亡率服從求n m 線性插值 年 365天 第四節(jié)資產(chǎn)份額 上年末資產(chǎn)總額 本年度可運用資金 本年末資產(chǎn)確定 平均每人資產(chǎn)份額 例 P201 資產(chǎn)份額分析意義 1 通過資產(chǎn)份額可以進行敏感性測試 2 通過資產(chǎn)份額可以進行逆向定價 3