寶鋼股份公司財務(wù)報表綜合分析.doc

寶鋼股份公司財務(wù)報表綜合分析一、 寶鋼股份公司簡介寶鋼公司，全稱寶山鋼鐵股份有限公司，是由寶鋼集團(tuán)有限公司獨家發(fā)起設(shè)立于2000年2月3日于上海市正式注冊。經(jīng)營范圍為:鋼鐵冶煉、加工、電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)、碼頭、倉儲、運(yùn)輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù),技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù),汽車修理,經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)等。二、 財務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力狀況分析 償債能力是用來衡量上市公司對負(fù)債能及時、足額償還的保證程度。以速動比率、流動比率、現(xiàn)金比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率作為標(biāo)準(zhǔn)衡量公司償債能力的強(qiáng)弱。1、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。寶鋼公司2011-2013償債能力指標(biāo)如下表所示。從表中可以看出，寶鋼資產(chǎn)流動性不高，其流動比率較為緊張。速動比率比值小于1，說明企的其變現(xiàn)能力較低，但從變化趨勢來看呈現(xiàn)上升趨勢，變現(xiàn)能力較之2011年有所好轉(zhuǎn)。現(xiàn)金比率增長比較快，說明短期償債能力有所增強(qiáng)?？傮w來說，寶鋼股份短期償債能力目前還是較弱，但較之2011年、2012年有所好轉(zhuǎn)。2、長期償債能力分析短期償債能力只是分析了寶鋼股份償還流動負(fù)債的能力，為綜合反映其償債能力，還有必要對其長期償債能力進(jìn)行分析，衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、長期負(fù)債比率。從表2中可以看出，寶鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債率該接近50%，符合國際標(biāo)準(zhǔn)，說明企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險較小，并且從近幾年數(shù)據(jù)來看，該指標(biāo)值的波動比較下，且介于40%-60%之間，財務(wù)數(shù)據(jù)比較穩(wěn)健。股東權(quán)益比率也較高，且比率逐年增加，說明股東權(quán)益占的份額在不斷增加，長期償債壓力較小。但從長期負(fù)債比率來看，該指標(biāo)值波動幅度比較大，說明企業(yè)長期負(fù)債比較不穩(wěn)定。綜合上述數(shù)據(jù)可知，寶鋼股份2011年的流動比率小于1，意味著其可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)不足以償還到期流動負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。一旦寶鋼股份不能通過借款或變賣固定資產(chǎn)等取得現(xiàn)金，用于償還到期債務(wù)，寶鋼股份立即會遭遇一連串的債務(wù)危機(jī)。并且結(jié)合后面的營運(yùn)能力分析，可以發(fā)現(xiàn)寶鋼股份的主營產(chǎn)品是鋼材，鋼材總體來說，易于保存，存貨跌價損失可能不大。所以，即使存貨滯銷或毀損，寶鋼股份也能償還一定的到期流動負(fù)債。2012年度的速動比率與2011年度相比有所增加，雖然幅度很小，但是增強(qiáng)了其償還到期流動負(fù)債的能力。寶鋼股份2012年資產(chǎn)負(fù)債率接近于50%，并且比較穩(wěn)定，比較符合國際標(biāo)準(zhǔn)，說明企業(yè)具備較強(qiáng)的長期償債能力。（二）資產(chǎn)運(yùn)營狀況分析結(jié)合2012年、2011年的數(shù)據(jù)來看，從單項較上期相比較而言，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較之2012年有所上升，但較之2011年卻有所下降，這說明總資產(chǎn)雖然有所好轉(zhuǎn)但還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比較數(shù)據(jù)來看，這個指標(biāo)均高于2012年及2011年度，這從側(cè)面說明造成2013年度資產(chǎn)營運(yùn)能力不強(qiáng)的一個重要原因可能是是固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力不強(qiáng)，不過從增長的幅度來看，2013年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長并不大說明流動資產(chǎn)營運(yùn)能力有待提高。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來看，存貨周轉(zhuǎn)率較之2012年、2011年均有所增加，并且增加的幅度比較大這說明存貨的管理能力明顯增強(qiáng)，而從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，2013年度的值雖然高于2012年度，但是低于2011年度說明應(yīng)收賬款的營運(yùn)能力改善的并不是很明顯，這也是流動資產(chǎn)營運(yùn)能力提高幅度不大的一個主要原因。 綜上可以得出，寶鋼股份2013年的資產(chǎn)營運(yùn)能力較之2012年度略有提高，但是提高幅度不明顯（低于2011年度），其中一個可能原因是固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力不強(qiáng)。流動資產(chǎn)的營運(yùn)能力有所提高，其中主要是因為存貨的管理能力有所增強(qiáng)，但是應(yīng)收賬款的營運(yùn)能力還有待提高。（三）盈利能力分析由此可見，本期銷售凈利較2012年、2011年有所上升，但銷售毛利較前兩年有所下降，說明企業(yè)總體盈利能力增強(qiáng)，但銷售盈利有所減弱，本期成本費(fèi)用控制能力較上期減弱，經(jīng)營管理水平不如上期，本期資產(chǎn)盈利能力、凈資產(chǎn)盈利能力較前兩年有顯著提高。（四）發(fā)展能力狀況分析由此可見，本期企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率較上期都上升，并且凈利潤較上期增加，說明企業(yè)資金能力比較充足，并且銷售能力增加，較上期有較強(qiáng)的發(fā)展能力。另外企業(yè)凈資產(chǎn)增長率低于銷售增長率，說明自身沒有能力維持企業(yè)發(fā)展所需資金，需要對外籌措資金來保險發(fā)展需要的資金，發(fā)展過程的風(fēng)險較大。（五）結(jié)論與建議1、結(jié)論寶鋼公司是國內(nèi)最具競爭力的的鋼鐵企業(yè)，是鋼鐵行業(yè)的支柱。寶鋼公司的財務(wù)狀況總體上趨于穩(wěn)定，其中現(xiàn)金能力、短期償債能力沒有改善，成長能力的提高引人注目，長期償債能力也較好，為企業(yè)帶來了利潤增長。2、建議在當(dāng)前鋼鐵行業(yè)較為低迷的情況下，寶鋼公司應(yīng)以市場需求為導(dǎo)向努力降低產(chǎn)品不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量，成本，以技術(shù)創(chuàng)新鞏固和擴(kuò)展產(chǎn)品優(yōu)勢，以管理變革推動體系競爭能力的提升。對寶鋼股份發(fā)展提出以下建議：（1）努力提高銷售毛利率，公司積極開拓市場，