上市公司財(cái)務(wù)信息披露的問題及對(duì)策.doc

摘 要 我國證券市場(chǎng)歷經(jīng)十年長足發(fā)展 推動(dòng)了我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展 但在信息披露 方面 還處于起始階段 存在許多亟待解決的問題 兒信息披露的完善程度是衡量一國 股市成熟的主要標(biāo)志之一 因此 為提高我國證券市場(chǎng)的有效性 從而提高我國證券市 場(chǎng)的資源配置效率 改善公開信息披露制度已成為我國證券市場(chǎng)的當(dāng)務(wù)之急 針對(duì)我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問題 我國出臺(tái)諸多證券法律 法規(guī)和會(huì)計(jì) 準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)制度 基本能規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露行為 維護(hù)了投資者的利益 為進(jìn) 一步探討我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露扭曲的生層次原因以及建立更好的監(jiān)管機(jī)制 進(jìn)一 步深入探尋解決上市公司財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管機(jī)制 規(guī)范現(xiàn)有結(jié)構(gòu)治理下的財(cái)務(wù)信息披 露制度 本文從上市公式財(cái)務(wù)信息存在的問題及對(duì)策方面進(jìn)行探究 已更好的解決上市 公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問題 從而維護(hù)我國證券市場(chǎng)的快速發(fā)展 關(guān)鍵詞 上市公司 財(cái)務(wù)信息披露 問題 對(duì)策 目 錄 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的概述一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的概述 1 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容 1 二 上市公司會(huì)計(jì)信息披露的必要性 1 1 會(huì)計(jì)信息披露是提高資本市場(chǎng)有效性的必要條件 1 2 會(huì)計(jì)信息披露制度是投資者的決策前提 1 3 規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是防止信息壟斷 擴(kuò)大投資的必然要求 2 二 上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題二 上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題 2 一 我國上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量問題 2 1 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真 2 2 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí) 2 3 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的不充分 3 二 會(huì)計(jì)信息披露要求方面的問題 3 1 會(huì)計(jì)信息披露體系自身的缺陷 3 2 信息披露內(nèi)容不規(guī)范 3 3 民間審計(jì)沒有完全發(fā)揮出應(yīng)有的作用 3 三 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露存在問題的原因三 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露存在問題的原因 4 一 上市公司的主觀原因 4 1 企業(yè)上市動(dòng)機(jī)不純 4 2 企業(yè)為樹立 良好 形象 4 3 追求不當(dāng)利益 4 4 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 4 二 上市公司的客觀原因 4 1 會(huì)計(jì)制度的不完善為不公正會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生提供了機(jī)會(huì) 4 2 注冊(cè)會(huì)計(jì)師素質(zhì)和職業(yè)道德水平不高 缺少有效性監(jiān)督 5 3 監(jiān)管機(jī)制不健全 監(jiān)管處罰力度不夠 5 四 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的解決措施四 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的解決措施 5 一 治理上市公司財(cái)務(wù)信息失真的對(duì)策 5 1 完善上市公司財(cái)務(wù)信息披露的法律體系 6 2 建立全方位 多層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系 6 二 增加信息披露的內(nèi)容 盡可能做到信息充分披露 6 1 有關(guān)會(huì)計(jì)政策的信息 6 2 管理當(dāng)局討論分析書 6 三 加強(qiáng)對(duì)上市公司的治理 7 四 完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度 7 參參 考考 文文 獻(xiàn)獻(xiàn) 8 1 會(huì)計(jì)信息的公開披露制度是指上市公司根據(jù)國家或法規(guī)的規(guī)定 以公開 公平 公 正的原則 按照一定的程序及規(guī)范的報(bào)告形式 通過適當(dāng)?shù)姆绞?定期公開與證券發(fā)行 交易有關(guān)的會(huì)計(jì)信息資料 上市公司財(cái)務(wù)信息披露 既關(guān)系著股東的利益 又關(guān)系著國家證券市場(chǎng)的穩(wěn)定 目 前我國已經(jīng)發(fā)布實(shí)施了一系到股票交易法規(guī) 規(guī)定了上市公司信息披露的原則要求和內(nèi) 容體系 但是由于種種原因 我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露中還存在不少不規(guī)范的現(xiàn)象 存在著虛假 粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等現(xiàn)象 既影響了我國證券市場(chǎng)和上市公司的健康發(fā)展 也使廣大投資者蒙受了許多不應(yīng)有的損失和風(fēng)險(xiǎn) 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的概述 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容 上市公司會(huì)計(jì)信息的公開披露的含義 會(huì)計(jì)信息又稱會(huì)計(jì)系統(tǒng)反饋 是指通過會(huì) 計(jì)憑證 把生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的各種信息 系統(tǒng)全面準(zhǔn)確及時(shí)的匯集起來 再通過賬務(wù) 進(jìn) 行加工處理 揭示出反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)真實(shí)情況的各種信息 上市公司財(cái)務(wù)信息披露 是指 上市公司從維護(hù)投資者權(quán)益和資本市場(chǎng)運(yùn)行秩序出發(fā) 按照法定要求將自身財(cái)務(wù)經(jīng)營等 會(huì)計(jì)信息情況按照一定的程序及規(guī)范的報(bào)告形式向證券監(jiān)督管理部門報(bào)告 并且以公開 公平 公正的原則向社會(huì)公眾投資者公告 上市公司所披露的財(cái)務(wù)信息主要包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 法律事務(wù) 資產(chǎn)評(píng)估等三個(gè)方面的 內(nèi)容 其中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是最根本的 它是公司各方面情況綜合的結(jié)果 上市公司信息披露的對(duì)象包括公司的股東 債權(quán)人 政府有關(guān)管理部門 公司員工 及社會(huì)投資者等 還包括公司的各種債權(quán)人 如銀行 原材料供應(yīng)商 公司債券持有者 等 二 上市公司會(huì)計(jì)信息披露的必要性 1 會(huì)計(jì)信息披露是提高資本市場(chǎng)有效性的必要條件 資本市場(chǎng)的基本功能就是實(shí)現(xiàn)資本供給與資本需求的對(duì)接 從而化解資本的需求矛 盾 資本市場(chǎng)的有效性就在于其能迅速準(zhǔn)確地引導(dǎo)稀缺的經(jīng)濟(jì)資源流向高效率的企業(yè) 實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)資源的優(yōu)化配置 在證券市場(chǎng)上 價(jià)格信號(hào)是證券市場(chǎng)資源配置的指示器 而不確定性和風(fēng)險(xiǎn)是影響證券價(jià)格和構(gòu)成證券特征的重要因素 由于信息的獲取可以改 變對(duì)證券不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) 從而信息對(duì)證券市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和價(jià)格均衡也就具有 直接作用和決定性意義 2 會(huì)計(jì)信息披露制度是投資者的決策前提 投資者只有對(duì)證券發(fā)行公司不斷變動(dòng)的財(cái)務(wù)狀況與股票價(jià)格相關(guān)的各種信息由全面 真實(shí)的了解 才能據(jù)此做出合理性的投資決策 實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益 如果只有少數(shù)一 部分人知道了公司的經(jīng)營變化和其他信息 他們就可以利用預(yù)先獲知的信息從事非法交 易 操縱市場(chǎng) 以損害其他處于信息劣勢(shì)的人的利益而攫取暴利 因此 要使投資者做 2 出理性的投資決策 就應(yīng)當(dāng)消除證券市場(chǎng)的信息壟斷 使所有投資者都能公平合理的獲 悉有關(guān)公司的信息 3 規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是防止信息壟斷 擴(kuò)大投資的必然要求 股票市場(chǎng)是一個(gè)對(duì)信息極其敏感的市場(chǎng) 許多政治 經(jīng)濟(jì)等外界因素以及公司的經(jīng) 營業(yè)績 重大事件都會(huì)引起股價(jià)的波動(dòng) 一旦這些信息被少數(shù)人壟斷 他們就很可能利 用這些信息在股市上興風(fēng)作浪 牟取暴利 而大多數(shù)投資者要蒙受損失 為了防止少數(shù) 人壟斷信息 保證投資者獲得平等的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì) 只有建立清晰 明晰 及時(shí) 快捷的財(cái) 務(wù)信息披露方法體系 提高投資者去偽存真 甄別好壞的能力 才能使廣大投資者的切 身利益真正得到保障 二 上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題 對(duì)于絕大多數(shù)投資者來說 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是證券市場(chǎng)投資者最直接 最主 要的來源 上市公司編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 向外公布上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果 從 而使得投資者通過這些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 作出有利于自己的投資決策 所有上市公司必須 嚴(yán)格按照有關(guān)的法律和法規(guī) 公開披露具有真實(shí)性 及時(shí)性的各種財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 但是 在上市公司實(shí)際運(yùn)行中 存在著許多的問題 具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面 一 我國上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量問題 1 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是股價(jià)變動(dòng)的基礎(chǔ) 一些上市公司為了達(dá)到種種目的 人為地在財(cái)務(wù) 會(huì)計(jì)信息上弄虛作假 國家明文規(guī)定 連續(xù) 3 年凈資產(chǎn)收益率低于 10 的上市公司將失 去配股資格 連續(xù)兩年虧損的上市公司將被特別處理 連續(xù) 3 年虧損的上市公司將被停 牌 在這種情況下 部分上市公司不顧自身經(jīng)營的實(shí)際情況 為不失去配股資格和不被 特別處理 惡意粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 騙取配股資格 還有一些上市公司與投資機(jī)構(gòu)相互 勾結(jié) 欺騙中小投資者 蓄意造假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 操縱上市公司的利潤數(shù) 如海南的 瓊民源 和四川的 紅光 等等 這些行為嚴(yán)重?cái)_亂了我國證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行秩序 敗壞了上市公司的聲譽(yù) 給中小投資者造成了極大的損失 2 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí) 會(huì)計(jì)信息披露一個(gè)重要的質(zhì)量要求是及時(shí)性 因?yàn)闀r(shí)機(jī)一旦錯(cuò)過 信息的相關(guān)性也 就大幅降低 因此上市公司應(yīng)按法定的時(shí)間規(guī)定 及時(shí)披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 而當(dāng)前部分 上市公司不按法定時(shí)間及時(shí)披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的情況時(shí)有發(fā)生 根據(jù)規(guī)定 當(dāng)上市公司 發(fā)生的重大事件可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響時(shí) 上市公司必須及時(shí)向社會(huì)公布 而目前相當(dāng)一 部分上市公司 故意違反該項(xiàng)規(guī)定 對(duì)于本公司已經(jīng)發(fā)生的收購 兼并 重大債務(wù)糾紛 以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息都不及時(shí)公布 對(duì)于招股說明書中募集資金投向已經(jīng) 發(fā)生改變 或投資項(xiàng)目已經(jīng)不按原投資進(jìn)度進(jìn)行等都不及時(shí)予以披露 正是由于財(cái)務(wù)會(huì) 計(jì)信息披露的不及時(shí) 誤導(dǎo)了中小投資者 加劇了中小投資者的風(fēng)險(xiǎn)和投資的危機(jī) 3 3 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的不充分 部分上市公司對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露流于形式 只重視一般項(xiàng)目的披露 特別對(duì)于 自身不利的因素一般不予披露 如公司董事 監(jiān)事及高級(jí)管理人員持有的股份及變化情 況等都披露得不充分 特別是紅利的派發(fā)及股票的送配沒有一個(gè)明確的時(shí)間概念 從而 使大多數(shù)中小投資者蒙受損失 二 會(huì)計(jì)信息披露要求方面的問題 1 會(huì)計(jì)信息披露體系自身的缺陷 會(huì)計(jì)信息披露體系在我國已初步形成 在內(nèi)容上主要通過會(huì)計(jì)報(bào)表 報(bào)表注釋 補(bǔ) 充報(bào)表以及其他會(huì)計(jì)信息等方式予以揭示 在形式上主要通過文件的種類及格式的規(guī)定 但是 無論是內(nèi)容上還是形式上的規(guī)定 均令出多門 缺乏系統(tǒng)性和可操作性 并沒有 向國外那樣 由系統(tǒng)的專業(yè)性文件加以規(guī)范 因此 現(xiàn)存的信息披露體系相對(duì)市場(chǎng)規(guī)范 的要求來說還有一些差距 2 信息披露內(nèi)容不規(guī)范 我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范正在逐步完善 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管體系 正在不斷完善 隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展 證券市場(chǎng)投資者的心理素質(zhì)和投資分析 決策水 平等技術(shù)能力正在不斷提高 但是現(xiàn)行財(cái)務(wù)信息披露制度還不夠系統(tǒng) 限于各種規(guī)定之 中 因此信息披露制度不穩(wěn)定 不易執(zhí)行 從內(nèi)容上來看 也不夠規(guī)范 公開發(fā)行股票 公司信息披露實(shí)施細(xì)則雖對(duì)公司收購的信息披露有所規(guī)定 但并沒有解決下列諸多的問 題 如大股東應(yīng)披露的會(huì)計(jì)信息包含的具體內(nèi)容 公眾吸收消化信息的時(shí)間段 對(duì)公開 披露信息的虛假性 嚴(yán)重誤導(dǎo)或重大遺漏方面以及專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)公開披露文件的真實(shí) 性 準(zhǔn)確性和完整性 都沒有明確的界定 3 民間審計(jì)沒有完全發(fā)揮出應(yīng)有的作用 注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)人員 其基本職責(zé)是對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào) 告發(fā)表審計(jì)意見 以保證經(jīng)其審計(jì)合格的財(cái)務(wù)報(bào)告能夠客觀公允地反映上市公司的財(cái)務(wù) 狀況 但是 現(xiàn)在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的生存環(huán)境不容樂觀 競(jìng)爭(zhēng)十分激烈 隨著四大會(huì)計(jì)師事 務(wù)所在中國不斷加大開拓市場(chǎng)的力度 注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈 在這種情形 下 有些會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了能夠拉到訂單 對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)不能做到實(shí)事求 是 有些以低于成本的價(jià)格接受業(yè)務(wù) 這必將直接影響審計(jì)的質(zhì)量 民間審計(jì)的質(zhì)量不 過關(guān) 上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告就很難客觀公允地反映上市公司的實(shí)際情況 上市公司的公 告可信性打了很大的折扣 投資者無法以上市公司的公告來判斷一個(gè)公司的價(jià)值 其對(duì) 證券市場(chǎng)的信心受到嚴(yán)重影響 這對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展是十分不利的 4 三 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露存在問題的原因 一 上市公司的主觀原因 1 企業(yè)上市動(dòng)機(jī)不純 企業(yè)改制上市目的是為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度 完善公司法人治理結(jié)構(gòu) 并通過證券 市場(chǎng)合理配置資源 實(shí)現(xiàn)資源效益最大化 但是許多企業(yè)將上市看成是利用證券市場(chǎng) 圈錢 的好場(chǎng)所 因此 許多企業(yè)在改制上市過程中不是注重怎樣轉(zhuǎn)變機(jī)制 建立現(xiàn) 代企業(yè)制度 而是熱衷于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包裝 考慮怎樣才能將利潤指標(biāo) 資產(chǎn)指標(biāo) 以及其 他項(xiàng)目指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整以達(dá)到符合上市的要求 甚至不惜通過會(huì)計(jì)造假達(dá)到上市的目的 不少企業(yè)在上市時(shí)就在項(xiàng)目可行性等各個(gè)環(huán)節(jié)造假 2 企業(yè)為樹立 良好 形象 部分上市公司為了在證券市場(chǎng)上有一個(gè)良好的形象 從而可以免費(fèi)為該公司打出無 形的廣告 利用自身的條件粉飾和編造財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 虛夸利潤 3 追求不當(dāng)利益 上市公司為了追求某些不正當(dāng)利益 不惜在信息披露方面違規(guī)違法 有的公司為了 獲取暴利 欺詐 包裝上市 有的公司為了保住某些資格 惡意粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 例 如 由于我國在上市公司的配股問題上設(shè)置了凈資產(chǎn)收益率門檻 因此 有些不符合規(guī) 定條件而又想保住配股資格的上市公司就虛構(gòu)利潤 又如 面對(duì)連續(xù)兩年虧損的上市公 司將被特別處理 連續(xù) 3 年虧損的上市公司將被停牌的明文規(guī)定 部分經(jīng)營不善而又不 愿被特別處理或停牌的上市公司 就會(huì)通過資產(chǎn)重組等手段來進(jìn)行利潤包裝 4 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 股東權(quán)利弱化 我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 國有股權(quán)比重大 流通股較少 而國有股權(quán)主體缺位 難以對(duì)上市公司的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行約束和控制 社會(huì)流通 股較少且股權(quán)較為分散 也難以實(shí)行有效的產(chǎn)權(quán)約束 從而造成股東對(duì)上市公司管理權(quán) 力的失控 出現(xiàn)了利益的操縱者 多年來 不成熟的中國證券市場(chǎng)顯得投機(jī)性過強(qiáng) 過 強(qiáng)的投機(jī)性又成了滋生莊家行為的土壤 由于莊家坐莊和出局的重要手法是炮制題材和 適時(shí)地披露題材 因此如果沒有上市公司有效和密切的配合 莊家運(yùn)作會(huì)寸步難行 當(dāng) 年 銀廣夏 虛構(gòu)利潤達(dá) 7 45 億元 其目的就是為了配合莊家的炒作 最終使相當(dāng)一 部分中小投資者幾乎血本無歸 二 上市公司的客觀原因 1 會(huì)計(jì)制度的不完善為不公正會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生提供了機(jī)會(huì) 目前我國上市公司的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 制度在具有統(tǒng)一性的同時(shí)還兼顧一定的靈活性 如 同一項(xiàng)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理存在著多種被選的會(huì)計(jì)處理方法 多種會(huì)計(jì)處理方法并存為企業(yè) 5 進(jìn)行會(huì)計(jì)操縱提供了方便之門 造成部分上市公司為了配股 扭虧 兌現(xiàn)管理人員 獎(jiǎng)金 參與二級(jí)市場(chǎng)炒作等目的 利用準(zhǔn)則 制度給予的 活動(dòng)空間 進(jìn)行會(huì)計(jì)操縱 從而忽視了會(huì)計(jì)信息的公平性和真實(shí)性 客觀地講 到目前為止 我國尚未建立起一套公開透明 綱目兼?zhèn)?層次清晰 易于 操作 公平執(zhí)行的信息披露規(guī)范體系 例如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 審計(jì)準(zhǔn)則尚待完善 2 注冊(cè)會(huì)計(jì)師素質(zhì)和職業(yè)道德水平不高 缺少有效性監(jiān)督 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量高低 關(guān)鍵在于注冊(cè)會(huì)計(jì)師把關(guān) 我國現(xiàn)行的注 冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍中 部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)能力低下 職業(yè)道德差 在出具財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告時(shí) 極不負(fù)責(zé) 與上市公司聯(lián)手 誤導(dǎo)中小投資者 給中小投資者造成極大的損失 同時(shí)我國外部審計(jì)方面存在獨(dú)立性不強(qiáng) 收費(fèi)制度不合理 審計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和職 業(yè)道德水平不一致以及不重視舞弊審計(jì)責(zé)任等問題 使得獨(dú)立審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)信息的鑒證不 能發(fā)揮應(yīng)有的責(zé)任 縱容了低質(zhì)量甚至虛假會(huì)計(jì)信息的披露 審計(jì)制度作為會(huì)計(jì)信息披 露規(guī)范中必不可少的監(jiān)督機(jī)制 對(duì)于規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露具有重要作用 因此需 要我們?cè)谧?cè)會(huì)計(jì)師法的基礎(chǔ)上盡早制訂 注冊(cè)會(huì)計(jì)師法實(shí)施細(xì)則 并完善中國獨(dú)立審 計(jì)準(zhǔn)則 3 監(jiān)管機(jī)制不健全 監(jiān)管處罰力度不夠 在上市公司信息披露的監(jiān)管體系中 證監(jiān)會(huì)發(fā)揮著舉足輕重的作用 但同時(shí)證監(jiān)會(huì) 的力量有比較薄弱 權(quán)威性也不強(qiáng) 比如 上海證監(jiān)交易所 2001 年發(fā)布上市公司誠信檔 案以來 先后有 121 家上市公司和 768 位高管遭到交易所的譴責(zé) 主要原因是信息披露 不真實(shí) 違規(guī)交易及發(fā)布不符合實(shí)際業(yè)績的報(bào)告 盡管 2008 年已有多家上市公司及高管 受到證監(jiān)會(huì)的公開譴責(zé)及處罰 但依然沒起到震懾的作用 其他各個(gè)部門之間對(duì)信息披 露都沒有規(guī)定明確的責(zé)任 沒有形成 1 1 2 的效果來共同對(duì)信息披露進(jìn)行監(jiān)管 對(duì)上市 公司起不到約束作用 我國對(duì)財(cái)務(wù)造假的處罰力度相對(duì)較輕 美國薩班斯法案中隊(duì)違反財(cái)務(wù)報(bào)表的個(gè)人予 以 10 萬美元的罰款 判處的監(jiān)禁期限為 10 年 對(duì)公司則處以 50 萬美元的處罰 處罰力 度之高足以起到震懾作用 然而比較起來 我國大多數(shù)案件以行政處分和罰款為主 并 且對(duì)公司的處罰相對(duì)較高 處罰力度小難以真正約束上市公司的行為 四 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的解決措施 我國上市公司的信息披露制度 從無到有 日漸成熟 推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展 但由于上 市公司信息披露存在的諸多問題給脆弱的證券市場(chǎng)提供了風(fēng)險(xiǎn)孕育的溫床 破壞了上市 公司的誠信形象 損害了廣大投資者的利益 為了促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展 為企 業(yè)改革提供良好的發(fā)展環(huán)境 必須規(guī)范我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露 因此 針對(duì)以上我 們提到的信息披露中存在的問題 我們可以采取以下對(duì)策 一 治理上市公司財(cái)務(wù)信息失真的對(duì)策 我國證券市場(chǎng)正處于弱勢(shì)有效市場(chǎng)階段 尚未建立一套公開透明 綱目兼?zhèn)?層次 6 清晰 易于操作 公平執(zhí)行的信息披露規(guī)范體系 特別是財(cái)務(wù)信息披露真實(shí)性的保障機(jī) 制還不完善 治理我國上市公司財(cái)務(wù)信息失真是一個(gè)綜合的系統(tǒng)工程 需要從建立和發(fā) 展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的高度 努力革除方方面面存在的弊端 推動(dòng)健康有序的證券 市場(chǎng)的形成 1 完善上市公司財(cái)務(wù)信息披露的法律體系 信息披露準(zhǔn)則是上市公司組織信息披露工作的基本原則和行為規(guī)范 是上市公司履 行信息披露義務(wù)的準(zhǔn)繩 信息披露規(guī)則體系是對(duì)上市公司信息披露工作的具體規(guī)定 是 從內(nèi)容 形式 時(shí)間等方面對(duì)上市公司信息披露工作的強(qiáng)制性要求和約束 要求上市公 司必須依照有關(guān)規(guī)則在規(guī)定的期限里以法定方式披露有關(guān)信息 以確保投資者及時(shí)獲取 作出理性投資的決策所需要的信息 防止內(nèi)幕交易 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì) 法制經(jīng)濟(jì) 健全相關(guān)立法 完善法律體系 從法律上 保障上市公司財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性 防止虛假陳述的泛濫 從而保護(hù)投資者的合法權(quán) 益 我國的公司財(cái)務(wù)信息披露制度主要由 會(huì)計(jì)法 審計(jì)法 注冊(cè)會(huì)計(jì)師法 公 司法 證券法 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 審計(jì)準(zhǔn)則 以及 信息披露規(guī)則 等組成 為完善財(cái) 務(wù)信息披露制度提供了前提和基礎(chǔ) 為構(gòu)建科學(xué)合理的上市公司財(cái)務(wù)信息披露法律體系 我們應(yīng)健全信息披露的有關(guān)法規(guī)制度 2 建立全方位 多層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系 對(duì)虛假財(cái)務(wù)信息的監(jiān)督 必須從整個(gè)社會(huì)大環(huán)境來考慮 建立全方位 多層次的財(cái) 務(wù)監(jiān)督體系 目前我國對(duì)信息披露的監(jiān)管責(zé)任主要在政府管理部門 從立法到執(zhí)法都由 政府管理部門運(yùn)作 證券交易所直接受證監(jiān)會(huì)指導(dǎo) 所成立的行業(yè)協(xié)會(huì)作用不大 我們 可以借鑒國外的成功做法 明確幾個(gè)監(jiān)管主體的任務(wù)和方向 逐步完善由證監(jiān)會(huì) 行業(yè) 協(xié)會(huì)共同構(gòu)成 功能互補(bǔ)的監(jiān)管體系 二 增加信息披露的內(nèi)容 盡可能做到信息充分披露 上市公司在信息披露方面不夠充分 針對(duì)這一點(diǎn) 我們應(yīng)該采取各種措施使上市公 司增加信息披露的內(nèi)容 披露的信息除包括傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息之外還應(yīng)當(dāng)包括其他信息 1 有關(guān)會(huì)計(jì)政策的信息 投資者需要獲得足夠的信息以致能夠在不同的會(huì)計(jì)決策之間做出抉擇 這些內(nèi)容包 括管理當(dāng)局人員的變動(dòng)以及持有的股份 公司的變動(dòng)等能夠?qū)π畔⑹褂谜邲Q策造成影響 的內(nèi)容都要及時(shí)披露 由此 我們看出會(huì)計(jì)政策信息對(duì)于投資者來說是十分重要的 會(huì) 計(jì)政策信息披露充分與否將影響投資者的決策 2 管理當(dāng)局討論分析書 它包括描述流動(dòng)性 資本來源變化的已知趨勢(shì)的信息 描述收入 費(fèi)用的主要組成 部分 以及可能對(duì)收入有重大影響的主要的重大異常事項(xiàng)和趨勢(shì)及其不確定性的信息 管理當(dāng)局討論分析書可以增進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng) 經(jīng)營成 7 果的理解 進(jìn)而幫助投資者做出他們自己的預(yù)測(cè) 同時(shí) 管理當(dāng)局討論分析書為投資者 增加了的信息 在一定程度上促進(jìn)證券市場(chǎng)的有效運(yùn)行 三 加強(qiáng)對(duì)上市公司的治理 質(zhì)量不高的信息從生成到披露要涉及多個(gè)市場(chǎng)主體 仿佛是一個(gè)鏈條 環(huán)環(huán)相接 而上市公司是產(chǎn)生 披露此信息的源頭 應(yīng)該是治理的重點(diǎn) 對(duì)上市公司的治理 要從 公司負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人這兩個(gè)源頭抓起 首先 要對(duì)他們經(jīng)常進(jìn)行法制教育和職業(yè)道 德教育 使他們牢固