武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)基金實施辦法.doc

武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)基金實施（試行）辦法第一章 總則第一條 為促進武漢市創(chuàng)業(yè)投資健康快速發(fā)展，加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，設(shè)立武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)基金（以下簡稱“專項引導(dǎo)基金”）。根據(jù)武漢市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金管理暫行辦法(武政規(guī)201418號)（以下簡稱管理辦法）文件精神，為規(guī)范專項引導(dǎo)基金管理和運作，制定本辦法。 第二條 專項引導(dǎo)基金是由市人民政府設(shè)立，由市發(fā)展改革委、市財政局歸口管理政府性引導(dǎo)基金。 第三條 專項引導(dǎo)基金主要投向我市光電子與新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、生物技術(shù)與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新能源與新能源汽車、文化創(chuàng)意、現(xiàn)代農(nóng)業(yè) 等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，充分放大政府財政資金的杠桿效應(yīng)，促進優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)資本、項目、技術(shù)和人才向武漢集聚。第四條專項引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)有的國家級引導(dǎo)資金和市、區(qū)其他創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金之間建立協(xié)調(diào)配合機制，科學(xué)合理使用資金，提高資金配臵效率。第五條專項引導(dǎo)基金資金主要來源：市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項資金及市發(fā)展改革委預(yù)算內(nèi)每年用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項資金等財政性資金；專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)按財政性資金1:1出資的配比資金；專項引導(dǎo)基金投資退出返回的本金及收益；專項引導(dǎo)基金閑臵資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金等等。 第六條 專項引導(dǎo)基金的使用和管理必須遵守有關(guān)法律、行政法規(guī)和財務(wù)會計制度，符合武漢市經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。第二章 管理體制第七條 專項引導(dǎo)基金采取決策、評審和日常管理相分離的管理體制。設(shè)立專項引導(dǎo)基金理事會（以下簡稱“理事會”），行使決策管理職責(zé)。專項引導(dǎo)基金理事會下設(shè)辦公室，設(shè)在市發(fā)展改革委，負(fù)責(zé)日常事務(wù)。成立獨立的專項引導(dǎo)基金專家評審委員會，對引導(dǎo)基金投資運作方案進行評審。專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)（以下簡稱“受托管理機構(gòu)”）負(fù)責(zé)日常投資運作。 第八條 理事會由市發(fā)展改革委、市財政局、市國資委、市金融辦、受托管理機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人組成，市發(fā)展改革委相關(guān)負(fù)責(zé)人任理事會召集人。理事會不定期召開會議，具體職責(zé)如下： （一）確定專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)以及基金年度申報指南； （二）審議引導(dǎo)基金的使用、收益分配方案和風(fēng)險控制、投資退出機制、業(yè)績考核等重大事項； （三）研究提出報市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金聯(lián)席會議審批的重大事項； （四）研究落實市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金聯(lián)席會議部署和交辦的事宜。 第九條 理事會辦公室主要職責(zé)： （一）組織召開專項引導(dǎo)基金理事會會議； （二）組織召開專項引導(dǎo)基金評審委員會會議；（三）發(fā)布年度專項引導(dǎo)基金申報指南； （四）監(jiān)督受托管理機構(gòu)執(zhí)行委托協(xié)議及專項引導(dǎo)基金理事會決議； （五）承辦理事會交辦的其他事項。 第十條 評審委員會成員由5名專家組成，專家由資深創(chuàng)投行業(yè)專家、行業(yè)自律組織代表、高?；蛘呦嚓P(guān)研究機構(gòu)的專家擔(dān)任。評審委員會負(fù)責(zé)對專項引導(dǎo)基金投資方案進行獨立評審。評審委員會的主要職責(zé)： （一）對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申報專項引導(dǎo)基金擬投資的子基金申報方案進行獨立評審，出具評審意見; （二）為專項引導(dǎo)基金理事會需要評審的其他重大決策事項提出評審意見。 第十一條 根據(jù)管理辦法，理事會確定符合資質(zhì)條件的專業(yè)投資管理機構(gòu)作為引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)，并簽訂委托管理協(xié)議。受托管理機構(gòu)除應(yīng)符合管理辦法要求的資質(zhì)外，還應(yīng)符合以下條件： （一）注冊資本不低于1億元人民幣； （二）有至少5名從事3年以上創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)經(jīng)歷的從業(yè)人員； （三）有3個以上創(chuàng)業(yè)投資項目運作的成功經(jīng)驗； （四）嚴(yán)格按照委托協(xié)議管理引導(dǎo)基金資產(chǎn)。 第十二條 專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)負(fù)責(zé)日常投資運作，其主要職責(zé)： （一）執(zhí)行專項引導(dǎo)基金理事會的決議； （二）對合作方進行盡職調(diào)查并擬定具體投資方案； （三）具體實施經(jīng)專項引導(dǎo)基金理事會批準(zhǔn)的投資方案，并對投資形成的股權(quán)等相關(guān)資產(chǎn)進行相應(yīng)后續(xù)管理； （四）代表專項引導(dǎo)基金以出資額為限行使出資人權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。根據(jù)實際需要，向參股支持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)派駐代表，參與其重大決策并監(jiān)督其投資方向； （五）定期向?qū)ｍ椧龑?dǎo)基金理事會報告基金運作情況； （六）承辦專項引導(dǎo)基金理事會交辦的其他事項。 第十三條 專項引導(dǎo)基金每年按照不超過上年末投資余額的2%提取管理費，具體提取比例由引導(dǎo)基金理事會和受托管理機構(gòu)協(xié)商確定，并根據(jù)基金規(guī)模及支出情況適時調(diào)整。主要用于專項引導(dǎo)基金政策宣傳、招商、評審、盡職調(diào)查等支出。 第十四條 市財政局按照管理辦法的要求選聘符合條件的商業(yè)銀行，經(jīng)理事會確定后作為專項引導(dǎo)基金的托管銀行，并與之簽訂資金委托管理協(xié)議。市財政局在托管銀行設(shè)立專項引導(dǎo)基金托管專戶。托管銀行按照要求負(fù)責(zé)專項引導(dǎo)基金的資金保管、撥付、結(jié)算和日常監(jiān)控等工作，并定期向理事會報送監(jiān)管情況報告。 第三章 運作原則與方式第十五條 專項引導(dǎo)基金按照“項目選擇市場化、資金使用公共化、提供服務(wù)專業(yè)化”的原則運作。 第十六條 專項引導(dǎo)基金的出資原則是參股不控股，通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的科學(xué)設(shè)計，保證企業(yè)的決策及經(jīng)營的獨立性和商業(yè)化運作。 第十七條 積極吸引和集聚海內(nèi)外優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理團隊來漢發(fā)展，大力培養(yǎng)本土創(chuàng)業(yè)投資管理團隊，優(yōu)先配套支持國家和本市聯(lián)合組建的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。 第十八條 對市人民政府確定的重大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資項目所需資金，由市人民政府在專項引導(dǎo)基金中統(tǒng)籌安排。 第十九條 專項引導(dǎo)基金投資運作采用階段參股、跟進投資、風(fēng)險補償?shù)热N方式。用于階段參股的資金原則上不低于專項引導(dǎo)基金總規(guī)模的60%，用于跟進投資的資金原則上不超過專項引導(dǎo)基金總規(guī)模的20%，用于風(fēng)險補償?shù)馁Y金原則上不超過專項引導(dǎo)基金總規(guī)模的20%。階段參股、跟進投資和風(fēng)險補償三種引導(dǎo)方式對同一創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目不重復(fù)支持。 第四章 階段參股第二十條 階段參股是指專項引導(dǎo)基金通過參股方式，吸引社會資本共同發(fā)起設(shè)立參股投資基金，或通過增資方式參與現(xiàn)有投資基金的一種運作方式。 第二十一條 專項引導(dǎo)基金與其他國有資本、社會資金共同發(fā)起設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)各類子基金，參股設(shè)立的子基金根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，可分為天使基金和種子基金、創(chuàng)投（風(fēng)投）基金、產(chǎn)業(yè)基金和并購基金。 （一）專項引導(dǎo)基金參股子基金，可采取承諾注資的方式分期到位，但不先于其他國有資本、社會資本到位，對除天使和種子基金外的單個子基金的參股比例不超過30%，且不能成為第一大股東。專項引導(dǎo)基金與市、區(qū)其它引導(dǎo)資金參股同一個子基金的，引導(dǎo)基金中的財政性資金出資的合計參股比例不得超過40%。 （二）專項引導(dǎo)基金不參與子基金的日常管理，但擁有一票否決權(quán)。專項引導(dǎo)基金可通過向子基金委派觀察員方式，對子基金的擬投項目進行合規(guī)性前臵審查。 （三）專項引導(dǎo)基金參股子基金的期限原則上不超過5年，子基金其他出資人不得先于專項引導(dǎo)基金退出投資企業(yè)。 （四）子基金方案確認(rèn)后超過一年，未按規(guī)定程序和時間要求完成設(shè)立；專項引導(dǎo)基金出資資金撥付子基金賬戶一年以上，子基金未開展投資業(yè)務(wù)的，專項引導(dǎo)基金中的財政性資金出資可無需其他出資人同意，選擇退出。 第二十二條 專項引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行投資時應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：（一）天使基金、種子基金對我市企業(yè)的投資比例不低于基金可投金額的80%；創(chuàng)投（風(fēng)投）基金、產(chǎn)業(yè)基金對我市企業(yè)的投資比例不低于基金可投金額的60%；并購基金僅投資于我市（包括擬遷入我市）企業(yè)或擬被我市產(chǎn)業(yè)龍頭收購的外地企業(yè)； （二）投資對象應(yīng)從事戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)高科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)； （三）投資對象僅限于未上市的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，但所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)投企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限； （四）投資對象應(yīng)以初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型企業(yè)為主。除并購基金外，投資初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資額比例不得低于全部投資額的30%； （五）投資對象不能屬于合伙企業(yè)，不得投資于其它投資性企業(yè)。 第二十三條 申請專項引導(dǎo)基金參股扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理團隊，應(yīng)當(dāng)符合以下條件： （一）新參股設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理資金規(guī)模原則上不少于1億元人民幣（新參股設(shè)立的主要投資于種子期的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理資金規(guī)模原則上不少于3000萬元人民幣），且全部出資在2年內(nèi)到位，其中首期到位資金不低于認(rèn)繳出資總額的30%，且所有投資者均以貨幣形式出資； （二）管理團隊具有良好的職業(yè)操守和既有投資業(yè)績，有至少3名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的專職高級管理人員；有至少3個對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的成功案例，即投資所形成的股權(quán)年平均收益率不低于20%，或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入高于原始投資20%以上； （三）主要發(fā)起人（合伙人）、基金管理機構(gòu)、托管銀行已基本確定，并草簽發(fā)起人協(xié)議、基金章程（合伙協(xié)議）、委托管理協(xié)議、資金托管協(xié)議；其他出資人（合伙人）已落實，并保證資金按約定及時足額到位； （四）獲得專項引導(dǎo)基金扶持設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)在設(shè)立的6個月內(nèi)在武漢市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理部門備案并接受監(jiān)管； （五）獲得專項引導(dǎo)基金扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，在完成對子基金的70%委托投資之前，不得募集或管理其他創(chuàng)業(yè)投資基金； （六）重點投資于政策扶持和鼓勵的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)，且有側(cè)重的專業(yè)投資領(lǐng)域； （七）專項引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)優(yōu)先投資于武漢市范圍內(nèi)的企業(yè)； （八）管理和投資運作規(guī)范，具有嚴(yán)格的投資決策程序和風(fēng)險控制機制和健全的財務(wù)管理制度。 第二十四條 專項引導(dǎo)基金參股投資各類子基金操作程序如下： （一）公開征集：按照專項引導(dǎo)基金年度資金安排計劃，由專項引導(dǎo)基金理事會辦公室向全社會公開發(fā)布年度基金申報指南，擬與專項引導(dǎo)基金合作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)或管理團隊，根據(jù)指南要求進行申報； （二）專家評審：專項引導(dǎo)基金專家評審委員會對基金申報方案進行獨立評審，并提出評審意見和建議； （三）對外公示：將專家評審委員評審?fù)ㄟ^的擬投資基金在市發(fā)展改革委網(wǎng)站上公示10天； （四）盡職調(diào)查：專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)對公示的基金申報方案開展獨立、客觀、科學(xué)的盡職調(diào)查工作，在規(guī)定時間內(nèi)完成調(diào)查并提交盡職調(diào)查報告； （五）研究決策：專項引導(dǎo)基金理事會根據(jù)專家評審意見、受托管理機構(gòu)的盡職調(diào)查報告以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，對專項引導(dǎo)基金投資方案進行研究決策，重大事項報市聯(lián)席會議； 第五章 跟進投資 第二十五條 跟進投資是指專項引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定的創(chuàng)業(yè)早期項目，或需要重點扶持和鼓勵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域項目進行跟進投資。 第二十六條 專項引導(dǎo)基金跟進投資的原則： （一）專項引導(dǎo)基金用于跟進投資的資金不得超過專項引導(dǎo)基金總規(guī)模的20%，且對單個企業(yè)只進行一次跟進投資； （二）跟進投資項目僅限于在武漢市境內(nèi)注冊的早中期創(chuàng)新型企業(yè)； （三）專項引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定的創(chuàng)業(yè)早中期項目，或需要政府重點扶持和鼓勵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域項目進行跟進投資，但不控股； （四）專項引導(dǎo)基金在確認(rèn)創(chuàng)投企業(yè)已全額出資后，按雙方協(xié)議要求辦理跟進投資的出資手續(xù)。 第二十七條 申請專項引導(dǎo)基金跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)符合以下條件： （一）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已按有關(guān)法律法規(guī)設(shè)立、投資運作，并已按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法的規(guī)定進行備案； （二）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理團隊具有良好的職業(yè)操守和既有投資業(yè)績，有至少5名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的專職高級管理人員；有至少5個對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的成功案例； （三）跟進投資對象僅限于在武漢市重點扶持和鼓勵的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，且工商登記和稅務(wù)登記在武漢市內(nèi)的早中期創(chuàng)新型企業(yè)； （四）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對申請專項引導(dǎo)基金跟進投資的項目，跟進投資價格不高于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資價格，且申請跟進投資額不超過其實際現(xiàn)金出資額的30%；對初創(chuàng)期、早中期企業(yè)，跟進投資額不超過其實際現(xiàn)金出資額的50%； （五）申請跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不先于專項引導(dǎo)基金退出其在被投資企業(yè)的股權(quán)。 第二十八條 專項引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行跟進投資時，專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)應(yīng)對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)擬投資的企業(yè)進行審查，審查內(nèi)容包括： （一）上年度擬投資企業(yè)的會計報表和審計報告（新設(shè)立的企業(yè)除外）； （二）擬投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報告（新設(shè)立的企業(yè)除外）； （三）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已批準(zhǔn)投資的文件副本； （四）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)編制的投資建議書或可行性研究報告； （五）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與擬投資企業(yè)或其股東簽訂的投資意向書。 第二十九條 跟進投資的操作程序如下： （一）公開征集：按照專項引導(dǎo)基金年度資金安排計劃，由專項引導(dǎo)基金理事會辦公室向全社會公開發(fā)布年度跟進投資申報指南。符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)根據(jù)指南，向引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)提交申請扶持方案； （二）專家評審：專項引導(dǎo)基金專家評審委員會對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申報方案進行獨立評審，并提出評審意見和建議； （三）對外公示：對評審?fù)ㄟ^的擬扶持企業(yè)在市發(fā)展改革委網(wǎng)站上公示10天； （四）盡職調(diào)查：專項引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)對公示的申報方案開展獨立、客觀、科學(xué)的盡職調(diào)查工作，在規(guī)定時間內(nèi)完成調(diào)查并提交盡職調(diào)查報告； （五）研究決策：專項引導(dǎo)基金理事會根據(jù)專家評審意見、受托管理機構(gòu)的盡職調(diào)查報告以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，對專項引導(dǎo)基金投資方案進行研究決策，重大事項報市聯(lián)席會議；第三十條 對于符合條件并決策通過的跟進投資項目，在確認(rèn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已全額出資后，受托管理機構(gòu)按雙方協(xié)議要求辦理跟進投資的出資手續(xù)。 第三十一條 專項引導(dǎo)基金跟進投資形成的股權(quán)可以委托共同投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理。采用股權(quán)托管的，應(yīng)當(dāng)由受托管理機構(gòu)與被跟進投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)簽訂股權(quán)托管協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)和股權(quán)退出的條件或時間等。 第六章 風(fēng)險補償?shù)谌l 風(fēng)險補償是指專項引導(dǎo)基金對投資于我市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)予以一定的風(fēng)險補助。 第三十三條 專項引導(dǎo)基金風(fēng)險補償?shù)脑瓌t： （一）用于風(fēng)險補償?shù)馁Y金總額一般不超過專項引導(dǎo)基金總規(guī)模的20%； （二）專項引導(dǎo)基金按照不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實際損失的50%給予風(fēng)險補助，單個創(chuàng)投企業(yè)補助金額最高不超過100萬元人民幣。 第三十四條 申請風(fēng)險補償?shù)膭?chuàng)業(yè)投資企業(yè)需符合以下條件： （一）在武漢市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門進行備案并接受監(jiān)管； （二）投資于武漢市內(nèi)初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)；（三）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對初創(chuàng)期企業(yè)投資1年后，可以申請一次性風(fēng)險補助。 第三十五條 有下列情況之一的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得申請風(fēng)險補償： （一）被投資企業(yè)違法違規(guī)經(jīng)營造成項目投資失敗的； （二）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)經(jīng)營管理嚴(yán)重失職以及明知被投資項目虧損而不及時采取有效措施降低損失造成項目投資失敗的； （三）經(jīng)理事會認(rèn)定的其他不得補償?shù)那闆r。 第三十六條 風(fēng)險補償?shù)牟僮鞒绦蛉缦拢?（一）備案：申請風(fēng)險補償?shù)膭?chuàng)業(yè)投資企業(yè)須在每年的3月31日前向理事會辦公室提交上一年度的風(fēng)險補償備案申請； （二）申請：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在發(fā)生投資損失后，向?qū)ｍ椧龑?dǎo)基金提交正式的風(fēng)險補償申請； （三）專家評審：專項引導(dǎo)基金專家評審委員會對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提出的申請進行獨立評審，并提出評審意見； （四）媒體公示：經(jīng)專項引導(dǎo)基金理事會辦公室審核，對評審?fù)ㄟ^的擬扶持企業(yè)在市發(fā)展改革委網(wǎng)站上公示10天，對無異議的，將有關(guān)材料上報引導(dǎo)基金理事會； （五）研究決策：專項引導(dǎo)基金理事會根據(jù)專家評審委員會評審結(jié)果和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，對風(fēng)險補償申請進行研究決策，重大事項報市聯(lián)席會議審批。第七章退出方式第三十七條專項引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)可通過到期清算、社會股東回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓（上市或非上市）等方式實現(xiàn)退出，原則上5年（最長不超過7年）退出。第三十八條專項引導(dǎo)基金以參股投資方式形成股權(quán)的退出方式包括：（一）若基金盈利，專項引導(dǎo)基金參股投資形成的股權(quán)，在有受讓人的情況下可隨時退出。財政性資金部分轉(zhuǎn)讓價格按專項引導(dǎo)基金原始投資額與股權(quán)轉(zhuǎn)讓時中國人民銀行公布的同期存款基準(zhǔn)利率或協(xié)議約定的收益確定。（二）當(dāng)子基金清算出現(xiàn)虧損時，首先由基金管理機構(gòu)以其對子基金的出資額承擔(dān)虧損，剩余部分由專項引導(dǎo)基金先承擔(dān)一定比例虧損，最后剩余部分由專項引導(dǎo)基金與其他股東按出資比例共同承擔(dān)。（1）從天使基金或種子基金退出時，若基金出現(xiàn)虧損，先由基金管理機構(gòu)以其對子基金的出資額承擔(dān)虧損；其次專項引導(dǎo)基金中財政性資金部分以出資額為限，按不高于虧損額50%的比例先行承擔(dān)，剩余部分由專項引導(dǎo)基金與其他股東按出資比例共同承擔(dān)。（2）從創(chuàng)投（風(fēng)投）基金退出時，若基金出現(xiàn)虧損，先由基金管理機構(gòu)以其對子基金的出資額承擔(dān)虧損；其次專項引導(dǎo)基金中財政性資金部分以出資額為限，按不高于虧損額20%的比例先行承擔(dān)，剩余部分由專項引導(dǎo)基金與其他股東按出資比例共同承擔(dān)。第三十九條專項引導(dǎo)基金以跟進投資方式形成股權(quán)的退出方式：（一）專項引導(dǎo)基金采用跟進投資方式形成的股權(quán)一般在5年內(nèi)退出。共同投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得先于引導(dǎo)基金退出其被投資企業(yè)的股權(quán)。跟進投資企業(yè)發(fā)生清算時，按照法律程序清償債權(quán)人的債權(quán)后，按照事先約定，股東共有的剩余財產(chǎn)首先清償專項引導(dǎo)基金。（二）其他股東購買專項引導(dǎo)基金跟進投資形成的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格可以按不低于專項引導(dǎo)基金原始投資額與股權(quán)轉(zhuǎn)讓時中國人民銀行公布的同期存款基準(zhǔn)利率或者協(xié)議約定計算的收益之和確定。同等條件下被跟進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有優(yōu)先受讓權(quán)。第四十條受托管理機構(gòu)為專項引導(dǎo)基金退出時的保障人（以下簡稱保障出資人）。專項引導(dǎo)基金將先于保障出資人退出，若參股子基金或跟投項目發(fā)生清算分配時，在無社會受讓人的情況下，由保障出資人按市值收購專項引導(dǎo)基金股權(quán)，從而實現(xiàn)專項引導(dǎo)基金退出。第八章風(fēng)險控制第四十一條專項引導(dǎo)基金和參股設(shè)立的子基金不得用于融資、擔(dān)保、貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資，以及贊助、捐贈等支出，不得用于不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目支出，不得挪作他用。參股設(shè)立的子基金不得投資于其他投資基金或投資性企業(yè)。閑置資金只能存放銀行或者購買國債。第四十二條受托管理機構(gòu)要加強對專項引導(dǎo)基金所支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金使用的監(jiān)管，密切跟蹤其經(jīng)營和財務(wù)狀況，防范財務(wù)風(fēng)險。子基金資金開設(shè)托管賬戶應(yīng)與母基金托管賬戶原則上相一致。對子基金的運作管理情況、已投項目的經(jīng)營情況及成長性進行匯總分析，每季度向理事會提交分析報告，并提出管理、退出及風(fēng)險警示方面的建議。涉及子基金運作的重大事項應(yīng)及時通報。第四十三條建立完善的風(fēng)險管控體系、投資決策程序監(jiān)督機制、報告披露機制；重大投資項目實行風(fēng)險控制委員會、專家咨詢委員會、投資決策委員會等專業(yè)化流程管理；投后管理建立規(guī)范報告和重大事項應(yīng)對機制；對募集資金使用形成定期報告和非定期報告制度，募集資金使用項目和企業(yè)應(yīng)建立市場化獎懲措施；建立投資止損制度，及時評估投資收益，視情調(diào)整投資對象和比例；建立投資退出機制，適時提出投資退出計劃和方案，合理安排資金退出；探索建立投資保險機制，減少投資或有風(fēng)險。第四十四條專項引導(dǎo)基金出資設(shè)立參股創(chuàng)業(yè)投資基金時，不得作為普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任，不得干預(yù)所扶持創(chuàng)業(yè)投資基金的日常運作，但對所扶持基金出現(xiàn)違法、違規(guī)和偏離政策導(dǎo)向的情況下，可按照約定行使一票否決權(quán)。第四十五條專項引導(dǎo)基金擬投資方案須經(jīng)評審委員會獨立評審，并經(jīng)三分之二以上成員同意。第四十六條對專項引導(dǎo)基金運作中的各種違規(guī)行為和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)弄虛作假騙取專項引導(dǎo)基金或不按