瞄準(zhǔn)十二五規(guī)劃 兩大行業(yè)六大板塊率先突圍.doc

瞄準(zhǔn)“十二五規(guī)劃” 兩大行業(yè)六大板塊率先突圍在節(jié)前最后一個(gè)交易日該跌不跌的實(shí)際情況看，市場(chǎng)已經(jīng)醞釀了不小的做多動(dòng)力，而如何在節(jié)日期間選擇節(jié)后會(huì)爆發(fā)的板塊，是當(dāng)務(wù)之急。在這一方面，圍繞“十二五規(guī)劃”和抵御通脹做文章，是明智之舉。 備受關(guān)注的“十二五規(guī)劃”建議稿，將在10月召開的十七屆五中全會(huì)中進(jìn)行審議。針對(duì)“十二五規(guī)劃”可能將給A股市場(chǎng)帶來的投資機(jī)會(huì)，大通證券新一期研究報(bào)告稱，“十二五”規(guī)劃的制定對(duì)于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走向具有重大意義，從前期各個(gè)行業(yè)主管部門披露的行業(yè)性規(guī)劃草案看，“轉(zhuǎn)變”將成為“十二五”規(guī)劃的核心話題，也就是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式。從市場(chǎng)的角度歸納，宏觀經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)三方面轉(zhuǎn)型，從過去的依賴投資、出口，到注重發(fā)展內(nèi)需轉(zhuǎn)變，從過去的高耗能、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向低碳、高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變；第三種轉(zhuǎn)變應(yīng)是逐步提高國(guó)民收入，這與發(fā)展內(nèi)需相輔相成。 由此，十月份乃至整個(gè)四季度A股的投資主線也將變得更加鮮明，包容性增長(zhǎng)的消費(fèi)升級(jí)概念、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的節(jié)能減排和新興產(chǎn)業(yè)概念等，將越來越受到投資者的認(rèn)同。有市場(chǎng)人士表示，主流機(jī)構(gòu)最近也在圍繞“十二五規(guī)劃”做調(diào)研，而傳統(tǒng)的銀行、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、石化等領(lǐng)域，可能會(huì)逐步受到冷落。 A 新興產(chǎn)業(yè)：或?qū)⒊袚?dān)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)重任 【政策解讀】：新興產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)今后將大力扶持和發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，早在今年9月8日，國(guó)務(wù)院就審議并原則通過國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定。會(huì)議確定了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向、主要任務(wù)和扶持政策。從我國(guó)國(guó)情和科技、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)出發(fā)，現(xiàn)階段選擇節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個(gè)產(chǎn)業(yè)，在重點(diǎn)領(lǐng)域集中力量，加快推進(jìn)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，編制國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)目錄，優(yōu)化區(qū)域布局，形成各具特色、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、結(jié)構(gòu)合理的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展格局。 物聯(lián)網(wǎng)： 應(yīng)用環(huán)節(jié)機(jī)會(huì)多多 投資者對(duì)于“物聯(lián)網(wǎng)”概念其實(shí)已經(jīng)并不陌生。這個(gè)在近兩年時(shí)間才興起的名詞，越來越受到投資者和市場(chǎng)資金的關(guān)注。而隨著管理層在物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目上投入力度的不斷加大，各種利好政策亦隨之向其傾斜。 統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)RFID市場(chǎng)需求已形成規(guī)模，2009年中國(guó)RFID市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)85.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.3%，在全球居第三位，僅次于英、美兩國(guó)。 在機(jī)會(huì)的把握方面，申銀萬國(guó)表示，具備豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已有大量用戶積累的信息化提供商，將受益于物聯(lián)網(wǎng)這一新興產(chǎn)業(yè)的快速推進(jìn)，并獲得廣闊的市場(chǎng)空間；結(jié)合國(guó)內(nèi)各行業(yè)信息化發(fā)展?fàn)顩r，我們認(rèn)為智能城市、智能工業(yè)、智能農(nóng)業(yè)、智能醫(yī)療等領(lǐng)域的信息化廠商值得關(guān)注。推薦行業(yè)信息化 /智能化提供商：銀江股份、輝煌科技、賽為智能、東華軟件、東軟集團(tuán)。 而日前物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域出現(xiàn)的另一個(gè)投資機(jī)會(huì)亦值得關(guān)注：即在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)一般愿意參考互聯(lián)網(wǎng)的各種應(yīng)用方向。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在未來不久的時(shí)間內(nèi)，智能電網(wǎng)、移動(dòng)支付等行業(yè)應(yīng)用將率先普及，成為物聯(lián)網(wǎng)最先商業(yè)化的應(yīng)用。東興證券的報(bào)告認(rèn)為，信息采集領(lǐng)域的相關(guān)公司在未來兩三年內(nèi)的確會(huì)掙錢，但不是最賺錢的，而信息傳遞領(lǐng)域的企業(yè)，特別是電信運(yùn)營(yíng)商，由于直接涉及到下游應(yīng)用，將有望直接分享收益。而物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的相關(guān)企業(yè)，比如長(zhǎng)城開發(fā)、衛(wèi)士通，在未來幾年都面臨著極好的發(fā)展機(jī)遇。 無線互聯(lián)： 設(shè)備商是最大受益者 和物聯(lián)網(wǎng)一樣，無線互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)同樣被投資者寄予高期待值，而隨著網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的推進(jìn)，無線互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模正加速擴(kuò)展。據(jù)悉，目前中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到4.2 億，手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)2.77 億，其中只使用手機(jī)上網(wǎng)的網(wǎng)民占整體網(wǎng)民比例提升至11.7%。第一創(chuàng)業(yè)推薦受到國(guó)家文化產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃大力支持，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展空間巨大的的公司，即拓維信息、中視傳媒、天威視訊、電廣傳媒、時(shí)代出版、奧飛動(dòng)漫。 據(jù)介紹，2010年3G設(shè)備的投資思路已經(jīng)重點(diǎn)從“網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”轉(zhuǎn)移到“網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化”細(xì)分子行業(yè)上，中信證券行業(yè)分析師張兵建議投資者關(guān)注具有長(zhǎng)景氣周期的光通信、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、運(yùn)維服務(wù)。主要推薦烽火通信、光迅科技、三維通信、國(guó)脈科技等。 事實(shí)上，無線互聯(lián)網(wǎng)的加速發(fā)展，對(duì)于普通民眾最直觀的感受既是手機(jī)獲得了更多的應(yīng)用功能，如手機(jī)游戲、手機(jī)支付等等。而這首先表現(xiàn)在觸摸屏領(lǐng)域，因?yàn)樗粌H大大提高了手機(jī)的易操作性，而更重要的是通過觸摸屏的隨意放大縮小功能，很好地解決了手機(jī)屏幕過小的問題，其中可關(guān)注的公司有萊寶高科、長(zhǎng)信科技、超聲電子和歐菲光；而在手機(jī)支付領(lǐng)域，盡管目前并未進(jìn)行市場(chǎng)普及工作，但作為未來的發(fā)展趨勢(shì)，依然值得關(guān)注，其中，東信和平、中興通訊、長(zhǎng)電科技值得關(guān)注。 新能源： 核電或?qū)⑹侵攸c(diǎn)發(fā)展方向 日前造訪中國(guó)的“股神”沃倫巴菲特和微軟創(chuàng)始人比爾蓋茨，一起考察比亞迪在深圳和惠州的研發(fā)制造基地。事實(shí)上，自從去年巴菲特買入比亞迪的股票后，二級(jí)市場(chǎng)就掀起了一波“新能源”汽車投資熱，不僅如此，作為不可再生能源替代品的太陽能光伏、風(fēng)力發(fā)電、核電等，相關(guān)上市公司亦受到了資金的強(qiáng)烈追捧。 而隨著“十二五”規(guī)劃的出臺(tái)，新能源板塊的表現(xiàn)機(jī)會(huì)在哪些方面？投資者又應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注哪些個(gè)股呢？參與“十二五”規(guī)劃制定的國(guó)家發(fā)改委能源研究所副所長(zhǎng)李俊峰表示，根據(jù)目前我國(guó)新能源發(fā)展現(xiàn)狀和今后發(fā)展?jié)摿浪?，?020年，我國(guó)新能源占一次能源消費(fèi)的比重應(yīng)該達(dá)到15%左右。因此，在“十二五”期末，新能源所占比重應(yīng)該達(dá)到12-13%。今后我國(guó)應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展三類新能源：第一是核電，第二是水電，第三是風(fēng)能、太陽能和生物質(zhì)能等。 就此，分析人士看出，核電作為未來我國(guó)大力發(fā)展的重要領(lǐng)域，相關(guān)上市公司將是整個(gè)新能源板塊中最大的受益者。按照未來十年新增8000億的投資規(guī)模測(cè)算，核電設(shè)備制造企業(yè)的容量將達(dá)到4400億元，其中核島、常規(guī)島和輔助設(shè)施分別為2112億元、1320億元、968億元，因此相關(guān)企業(yè)將會(huì)從中受益匪淺。 核島的主要設(shè)備包括蒸汽發(fā)生器、反應(yīng)堆壓力容器、堆內(nèi)構(gòu)件/控制棒驅(qū)動(dòng)裝置、主冷卻泵、穩(wěn)壓器、硼注箱、安注箱、穩(wěn)壓器等。核島相關(guān)上市公司有：上海電氣、東方電氣、中國(guó)一重、中核科技、江蘇神通等；常規(guī)島的主要設(shè)備包括汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、冷凝器、除氧器、汽水分離再熱器、高低壓加熱器等，常規(guī)島相關(guān)上市公司有：上海電氣、東方電氣、二重重工、科新機(jī)電等；輔助系統(tǒng)主要是指核蒸汽供應(yīng)系統(tǒng)之外的部分，即化學(xué)制水、海水、制氧、壓縮空氣站等，輔助系統(tǒng)相關(guān)上市公司有：哈空調(diào)、海陸重工、奧特迅、自儀股份等。 而在巴菲特青睞的新能源汽車領(lǐng)域，作為新能源汽車主要?jiǎng)恿υO(shè)備的鋰電池產(chǎn)業(yè)，無疑將是其中關(guān)注的重點(diǎn)。長(zhǎng)城證券非?？春娩囯姵夭牧闲袠I(yè)的投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注江蘇國(guó)泰、當(dāng)升科技、華芳紡織。其中，江蘇國(guó)泰作為鋰電池電解液龍頭，其控股子公司華榮化工有2500噸鋰電池電解液生產(chǎn)能力，是國(guó)內(nèi)電解液龍頭，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到40%，產(chǎn)品供不應(yīng)求。 前沿科技： 尋找中國(guó)的“蘋果” 由iphone4和ipad引發(fā)的購買熱潮在國(guó)內(nèi)有愈演愈烈之勢(shì)，而其生產(chǎn)廠商美國(guó)蘋果公司更是被人們津津樂道，而話題之一，即是在目前的A股公司中，也會(huì)出現(xiàn)如同蘋果一樣具備高成長(zhǎng)性的高科技公司嗎？市場(chǎng)分析人士表示，在A股市場(chǎng)中，作為細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的龍頭公司最具備高成長(zhǎng)性，而這些公司主要集中于中小板和創(chuàng)業(yè)板之中，其所屬行業(yè)主要為現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、電子信息、醫(yī)療器械及生物制藥、新能源、新材料等領(lǐng)域。 經(jīng)過篩選，水晶光電、海默科技、華力創(chuàng)通、機(jī)器人、南風(fēng)股份等個(gè)股都值得關(guān)注，其不僅總股本不大，而且均是所屬行業(yè)的龍頭上市公司，并代表著新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。如水晶光電，公司屬于光學(xué)光電子行業(yè)，并位于光學(xué)光電子產(chǎn)業(yè)鏈上游，主要從事光學(xué)光電子元器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司已成為索尼、三星、柯達(dá)、偉創(chuàng)力、大立、關(guān)東辰美等多家國(guó)際知名企業(yè)或行業(yè)龍頭企業(yè)的主要供應(yīng)商，值得一提的是，公司在微型投影儀上的研發(fā)實(shí)力突出，具備較高的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。 而海默科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是多相流量計(jì)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)，利用移動(dòng)式多相流量計(jì)為油田客戶提供油井生產(chǎn)計(jì)量、評(píng)價(jià)測(cè)試和勘探測(cè)試等服務(wù)，公司已成為包括阿曼石油、阿布扎比國(guó)家石油公司、英荷殼牌、法國(guó)道達(dá)爾、美國(guó)康菲、中國(guó)海油、中國(guó)石油等20幾家石油公司的合格供應(yīng)商，不僅是A股中唯一一家涉及此領(lǐng)域的上市公司，亦是國(guó)際少數(shù)能生產(chǎn)此設(shè)備的公司。 此外，電影行業(yè)龍頭企業(yè)華誼兄弟、國(guó)內(nèi)車模行業(yè)龍頭企業(yè)星輝車模、國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的先驅(qū)機(jī)器人、中國(guó)最大且世界第五的鋰亞電池供應(yīng)商億緯鋰能、國(guó)內(nèi)為企業(yè)提供品牌管理服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)藍(lán)色光標(biāo)等等都值得投資者關(guān)注。 B 消費(fèi)升級(jí)：包容性增長(zhǎng)支撐行業(yè)高速發(fā)展 【政策解讀】：展望“十二五”規(guī)劃，按照中信證券的研究，預(yù)計(jì)最終消費(fèi)率將從2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右，遠(yuǎn)期目標(biāo)是到2020年，最終消費(fèi)率達(dá)到65%左右。而要實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，政府需要在兩方面做出重大決策，一是調(diào)整收入分配：包括調(diào)整收入分配關(guān)系改革收入分配制度等、擴(kuò)大社會(huì)保障制度的覆蓋面、提升公共服務(wù)等；其次是加快城鎮(zhèn)化，最重要一點(diǎn)是農(nóng)民工的市民化，2億人口的落戶、穩(wěn)定就業(yè)、進(jìn)入保障?；诖?，中金信通預(yù)計(jì)，“十二五”規(guī)劃對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型會(huì)重點(diǎn)闡述，大消費(fèi)板塊也將是未來長(zhǎng)期關(guān)注的焦點(diǎn)。而在其中，受益國(guó)慶長(zhǎng)假的釀酒食品和商業(yè)百貨板塊尤其值得關(guān)注。 釀酒食品： 白酒提價(jià)空間巨大 民以食為天，釀酒食品板塊將大幅度受益于“十二五”規(guī)劃。事實(shí)上，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的來臨，酒類消費(fèi)無疑又將進(jìn)入新一輪的高峰期。瑞銀證券最新的研究報(bào)告顯示，首先，今年中秋節(jié)高檔白酒需求比去年要好；其次，高檔白酒經(jīng)銷商們對(duì)即將到來的黃金周及2010年剩余時(shí)間內(nèi)的需求持樂觀態(tài)度；再者，高檔白酒經(jīng)銷商們相信今年出廠價(jià)有望繼續(xù)上漲。瑞銀證券報(bào)告稱，預(yù)計(jì)貴州茅臺(tái)和五糧液將在2010年4季度或2011年1季度漲價(jià)。貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商對(duì)高檔需求持樂觀態(tài)度。貴州茅臺(tái)的經(jīng)銷商指出53度茅臺(tái)的需求同比見增，并認(rèn)為2010下半年的銷量增幅將高于上半年和2009下半年。目前，多個(gè)省市的53度茅臺(tái)零售價(jià)已突破1000元/瓶，是其出廠價(jià)的兩倍多，瑞銀認(rèn)為這為貴州茅臺(tái)出廠價(jià)上調(diào)創(chuàng)造了條件。 事實(shí)上，從最近二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)看，以酒鬼酒為代表的二線白酒股，其上漲勢(shì)頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一線白酒股。投資機(jī)構(gòu)越聲理財(cái)?shù)男乱黄谘袌?bào)表示：“行業(yè)中我們看好次高端和高端白酒。由于茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖超高端白酒的稀缺性，使其具有自主提價(jià)能力，而消費(fèi)升級(jí)更是促進(jìn)了整個(gè)次高端白酒消費(fèi)。高端白酒的營(yíng)業(yè)收入一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，而消費(fèi)升級(jí)更是促進(jìn)了整個(gè)次高端以上白酒消費(fèi)，市場(chǎng)份額、營(yíng)業(yè)收入也不斷提高，未來高端白酒的高成長(zhǎng)、高景氣預(yù)計(jì)還將維持。我們強(qiáng)烈看好次高端白酒未來投資機(jī)會(huì)。目前市場(chǎng)價(jià)格在三百以上六百以下的白酒品牌就是洋河股份、山西汾酒。在這個(gè)次高端領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少，而市場(chǎng)容量較大且未來容量提升空間大，目前洋河股份和山西汾酒同樣實(shí)行著全國(guó)化布局，大規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略將保障他們業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)?！?而除白酒股之外，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，在啤酒方面，該行業(yè)下半年銷售開始好轉(zhuǎn)，三季度業(yè)績(jī)有望好于預(yù)期，預(yù)計(jì)其行業(yè)增長(zhǎng)年內(nèi)可望保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，建議投資者可持續(xù)關(guān)注。葡萄酒方面，葡萄酒產(chǎn)量年內(nèi)可望保持低位運(yùn)行格局，短期投資價(jià)值有所弱化，但長(zhǎng)期來看，依然是收益性和安全性兼?zhèn)涞暮闷贩N。在黃酒方面，隨著消費(fèi)旺季的來臨，古越龍山公告平均提價(jià)約10%，提價(jià)為公司提供了較好的業(yè)績(jī)提升空間。乳業(yè)方面，原奶等原材料價(jià)格小幅上漲，將影響行業(yè)整體盈利能力，乳業(yè)振興依然任重而道遠(yuǎn)，但對(duì)于龍頭伊利來說，或是崛起的機(jī)遇。整體而言，酒類行業(yè)因?yàn)樘醿r(jià)及假日等綜合因素應(yīng)予以高度關(guān)注，乳業(yè)機(jī)會(huì)可能會(huì)呈現(xiàn)個(gè)股表現(xiàn)為主。 商業(yè)百貨： 關(guān)注中西部地區(qū)商業(yè)龍頭 而除釀酒食品股以外，商業(yè)百貨股亦是受益“十二五”規(guī)劃的另一個(gè)消費(fèi)板塊。廣發(fā)證券最新一期研究報(bào)告指出，商業(yè)零售的行業(yè)旺季來臨，基本面將推動(dòng)行業(yè)繼續(xù)上行。從上半年的業(yè)績(jī)來看，2010年中期零售行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)了25.22%和37.3%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。與2008,2009年同期相比，2010年上半年凈利潤(rùn)、毛利率以及凈利率均創(chuàng)三年以來的新高。15家重點(diǎn)公司在2010年中期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅超過行業(yè)平均水平，表明行業(yè)重點(diǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力提升幅度高于行業(yè)提升幅度。凈利潤(rùn)率逐年提高，且高于行業(yè)平均水平，這表明龍頭公司的成本控制能力明顯優(yōu)于行業(yè)其他公司。三季度銷售能超出預(yù)期的有主要是百貨企業(yè)和專業(yè)連鎖公司，廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，單季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%的公司主要有通程控股、友好集團(tuán)、鄂武商、成商集團(tuán)、王府井、蘇寧電器。百家大型零售企業(yè)零售額累計(jì)同比增速達(dá)到22.5%，高于2009 年同期10.7 個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。 國(guó)泰君安行業(yè)分析師劉冰表示：“現(xiàn)階段政府對(duì)于消費(fèi)的扶持態(tài)度明確，未來中國(guó)的經(jīng)濟(jì)