融資融券基礎知識及操作說明.doc

融資融券基礎知識及風險提示1、什么是融資融券交易?答：融資融券交易，又稱信用交易，是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入標的證券或借入標的證券并賣出的行為。與現(xiàn)有證券現(xiàn)貨交易模式相比較，投資者可以通過向證券公司融資融券，擴大交易籌碼，具有一定的財務杠桿效應。2、什么投資者可以參與融資融券交易？答：根據(jù)中國證監(jiān)會證券公司融資融券管理辦法的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好等內(nèi)容。對未按照要求提供有關情況、在本公司及與本公司具有控制關系的其他證券公司從事證券交易的時間連續(xù)計算不足6個月、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。前款所稱股東，不包括上市證券公司僅持有5%以下上市流通股份的股東。3、什么證券公司可以開展融資融券業(yè)務？答：根據(jù)中國證監(jiān)會證券公司融資融券業(yè)務管理辦法，證券公司開展融資融券業(yè)務，必須經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱證監(jiān)會）批準。未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。4、投資者進行融資融券交易前，應做什么準備工作？答：投資者參與融資融券業(yè)務前，應當了解該證券公司是否獲得開展融資融券業(yè)務的許可，并接受證券公司組織的投資者教育，提供證券公司要求的征信材料，按照有關規(guī)定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風險揭示書，委托證券公司為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個證券市場只能委托證券公司為其開立一個信用證券賬戶。5、融資融券期限最長是多少？答：為了控制信用風險，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過6個月。6、融資融券投資者可能面臨的主要風險有哪些？答：融資融券業(yè)務投資者面臨的風險包括：市場波動風險：融資買入、融券賣出放大普通證券交易的市場波動風險，可能導致投資者遭遇較大資產(chǎn)損失。投資者既要提高投資能力，又要制定嚴格投資紀律，設置嚴格的投資止損標準，避免市場波動的風險。流動性風險：當投資者信用證券賬戶維持擔保比例低于最低維持擔保比例時，投資者如果不能及時提交資金、符合要求的證券等擔保物，將面臨強制平倉帶來資產(chǎn)損失的風險。投資者應保持足夠的流動性，及時足額提交但保物，避免強制平倉帶來的資產(chǎn)損失風險。單一證券異常風險：單一證券異常波動，可能導致投資者信用證券賬戶維持擔保比例急劇下降，引發(fā)強制平倉帶來的資產(chǎn)損失風險。投資者應采取組合投資方法，規(guī)避集中投資單一證券帶來的異常波動風險。債務風險：投資者未能按照合同約定及時償還融資融券債務時，將面臨強制平倉，強制平倉后仍不能償還全部債務時，將面臨債務追償、直至起訴。7、投資者在融資融券業(yè)務中為什么會存在虧損放大的風險？答：投資者在證券公司進行融資買入或融券賣出后，如果該證券的價格沒有像投資者預期那樣上漲或下跌，則投資者既要承擔證券價格和預期反向波動的投資損失，還要承擔融資或融券產(chǎn)生的利息和費用，將會加大投資者的總體損失。8、為什么存在授信額度不能足額使用的可能性？答：在融資的情況下，由于證券公司融資總額規(guī)模受限，存在授信給投資者的融資額度在某一時點無法足額使用的可能。在融券的情況下，由于證券公司融券總額規(guī)?；蜃C券品種受限，存在授信給投資者的融券額度在某一時點無法足額使用的可能。9、投資者為什么要對其融資融券交易負有謹慎、注意責任？答：根據(jù)投資者與證券公司簽署的融資融券合同約定，投資者信用賬戶的維持擔保比例如果低于130%的要求，證券公司將通過約定的方式通知投資者予以補倉。證券公司履行的是發(fā)出通知的義務，但投資者對信用賬戶資產(chǎn)負有謹慎、注意責任，即投資者有義務隨時留意自己信用賬戶資產(chǎn)價值的變動情況，隨時留意自己的手機、電話、傳真郵箱等約定的聯(lián)系方式中收到的通知信息，若因為投資者的疏忽大意而延誤補倉，相應責任由投資者承擔。10、投資者如何維護本人在融資融券業(yè)務中的合法權益？答：投資者在進行融資融券交易前，要對融資融券業(yè)務規(guī)則有全面的了解，仔細閱讀融資融券交易風險揭示書，與具有業(yè)務資格的證券公司簽訂符合規(guī)范的融資融券合同。在交易過程中，投資者要及時關注信用賬戶資產(chǎn)的變化情況和相關通訊方式的通知內(nèi)容，盡可能避免被強制平倉的情況發(fā)生，以保護自身的合法權益。信用賬戶及征信、授信11、什么是信用證券賬戶？答：信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易，向證券公司申請開立的證券賬戶，用于記錄投資者委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)。投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。12、什么是信用資金賬戶？答：信用資金賬戶是指投資者在證券公司指定存管銀行開設的資金賬戶，用于記載投資者交存的擔保資金的明細數(shù)據(jù)。投資者只能開立一個信用資金賬戶。13、什么是征信？答：征信是證券公司在向投資者提供融資、融券業(yè)務前，了解投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好，并據(jù)此就投資者的資信狀況進行全面的分析和評價投資者是否 適合開展融資融券業(yè)務的過程。14、什么是授信？答：授信是投資者在通過證券公司的征信程序后，證券公司授予投資者進行融資融券交易的信用額度，投資者可以在授信額度內(nèi)向證券公司進行融資融券交易。15、什么是授信額度？答：該額度是投資者可融資融券額度的上限。投資者實際可使用的融資融券額度需要根據(jù)投資者在信用賬戶內(nèi)的擔保物的價值確定。16、個人投資者開戶的基本條件是什么？答：（1）年滿十八周歲有行為能力的中國公民；（2）投資者具有合法的融資融券交易主體資格，不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章及其他規(guī)范性文件等禁止或限制從事融資融券交易的情形；（3）普通賬戶在本公司及與本公司具有控制關系的其他證券公司開戶時間連續(xù)計算不少于6個月，證券賬戶資產(chǎn)總值在50萬元以上，且開戶手續(xù)規(guī)范齊備；（4）普通賬戶必須是規(guī)范賬戶，普通資金賬戶和普通證券賬戶都為實名賬戶，交易結算資金已納入三方存管；（5）具備一定證券投資經(jīng)驗和相當?shù)娘L險承擔能力，無重大違約記錄。17、機構投資者開戶基本條件是什么？答：（1）投資者具有合法的融資融券交易主體資格，不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章及其他規(guī)范性文件等禁止或限制從事融資融券交易的情形；（2）普通賬戶在本公司及與本公司具有控制關系的其他證券公司開戶時間連續(xù)計算不少于6個月，證券賬戶資產(chǎn)總值在50萬元以上，且開戶手續(xù)規(guī)范齊備；（3）普通賬戶必須是規(guī)范賬戶，普通資金賬戶和普通證券賬戶都為實名賬戶，交易結算資金已納入三方存管；（4）法定代表人證明書合法、有效(如與營業(yè)執(zhí)照上的法定代表人不一致，需附書面情況說明及工商登記機關的書面確認)；（5）法定代表人身份證明文件合法、有效(須加蓋申請單位公章和法定代表人簽章)；（6）法定代表人專項授權委托書合法、有效(須加蓋申請單位公章和法定代表人簽章)；（7）授權代理人有效身份證明文件合法、有效；（8）具備一定證券投資經(jīng)驗和相當?shù)娘L險承擔能力，無重大違約記錄。18、哪些投資者無法開立信用賬戶？答：（1）法律法規(guī)禁止參與融資融券業(yè)務的投資者；（2）拒絕提供開展交易所需相關資料，或提交虛假資料的個人和法人；（3）證券公司的股東、關聯(lián)人，公司上市后不包括公司僅持有5%以下上市流通股份的股東；（4）證券公司認定其證券投資經(jīng)驗、風險承受能力不足以開展融資融券交易的客戶或具有重大違約記錄的客戶；（5）存在到期未清償債務的客戶；（6）列入證券公司黑名單的投資者：證券公司建立融資融券投資者黑名單，記錄法律法規(guī)禁止、信用狀況較差、有過市場操縱歷史等投資者名單，被列入黑名單的投資者將無法進行開戶。19、投資者開戶時須申報的內(nèi)容有哪些？答：（1）持有限售股及解禁限售股的情況：投資者開戶必須申報持有的限售股情況，持有限售股為標的證券的，面臨融券賣出或擔保物轉入的限制。 （2）擔任上市公司董事、高管、監(jiān)事的情況：投資者開戶必須申報是否哪家上市公司的董事、高管、監(jiān)事。上市公司董事、高管、監(jiān)事不能融券賣出其上市股票，也不能將其持有的上市公司股票作為擔保物轉入。（3）申報其本人及關聯(lián)人全部證券賬戶，內(nèi)容包括關聯(lián)人姓名、關聯(lián)方證件號碼和關聯(lián)股東賬戶。20、投資者開戶的流程是什么？答：（1）投資者應先接受證券公司提供的投資者教育，充分了解融資融券業(yè)務的基礎知識、業(yè)務規(guī)則及業(yè)務的潛在風險，并仔細閱讀證券公司提供的標準業(yè)務合同文本和風險揭示書；（2）投資者應填寫證券公司提供的業(yè)務申請表，申請融資融券的授信額度；（3）投資者應配合證券公司業(yè)務人員的征信工作，提交相應的資信證明材料；（4）投資者在通過證券公司的征信程序并獲得證券公司授予的信用額度后，應臨柜簽署融資融券合同的標準文本和風險揭示書；（5）投資者在證券營業(yè)部填寫開戶表單、簽署開戶協(xié)議，開立用于融資融券交易的專用信用資金賬戶和信用證券賬戶。個人投資者申請21、融資融券業(yè)務需提供哪些資信材料？答：個人投資者提出融資融券業(yè)務申請，需本人到證券公司營業(yè)部臨柜辦理，并提供以下材料： （1）融資融券業(yè)務申請表；（2）有效身份證件原件及復印件；（3）普通證券賬戶卡；為方便通過征信程序，投資者可以在申請過程中選擇提供以下資信證明資料：（1）戶口本；（2）結婚證；（3）投資者登記聯(lián)系地址的水電費或煤氣費的繳費單據(jù)等；（4）能夠證明財產(chǎn)狀況的資產(chǎn)證明：（a）銀行代發(fā)工資記錄、納稅證明或單位開具的收入證明；（b）銀行活期存折、定期存單或經(jīng)銀行蓋章的對賬單；（c）其它有價證券、理財產(chǎn)品證明（如國債憑證、理財產(chǎn)品購買合同等）；（5）房產(chǎn)證；（6）其它機構（如銀行）的信用證明；（7）其他資信資料。22、機構投資者申請融資融券業(yè)務需提供哪些資信材料？答：機構投資者應提供的必備資信材料有：（1）填妥的銀河證券融資融券業(yè)務申請表；（2）法人營業(yè)執(zhí)照（副本）原件或加蓋發(fā)證機關確認章的復印件；（3）組織機構代碼證（正本或副本）；（4）機構稅務登記證（正本或副本）；（5）法定代表人證明書；（6）法定代表人授權委托書；（7）法定代表人有效身份證明；（8）代理人有效身份證明；（9）普通證券賬戶卡；（10）最近一期企業(yè)財務報表；（11）經(jīng)營范圍不包括證券投資的機構還需要提供：股東會或董事會同意申請融資融券業(yè)務的決議以及股東名冊或董事會成員名單；（12）公司要求的其他材料；為方便通過征信程序，機構投資者可以在申請過程中選擇提供以下資信證明資料：（1）最近一期審計報告；（2）第三方信用評級報告；（3）公司要求的其他材料。23、什么是信用評級？答：投資者信用評級是指證券公司根據(jù)投資者提供的資信資料，按照證券公司標準評定的投資者信用級別。24、證券公司根據(jù)投資者的哪些因素對投資者進行信用評估？答：證券公司根據(jù)投資者的自然屬性、交易屬性、外部信用屬性、內(nèi)部信用屬性對投資者進行信用評估：自然屬性：是指根據(jù)投資者提交的資信材料獲得的基本信息；交易屬性：是指投資者在證券公司的歷史證券交易情況；外部信用屬性：指證券公司通過外部征信平臺查詢到的投資者信用記錄；內(nèi)部信用屬性：指投資者在證券公司從事融資融券交易留下的信用記錄。25、個人投資者資信的自然屬性主要包括哪些方面？答：個人客戶的自然屬性指標包括年齡、婚姻、投資年數(shù)、收入狀況、不動產(chǎn)價值、金融資產(chǎn)情況6個指標。26、機構投資者資信的自然屬性主要包括哪些方面？答：機構客戶的自然屬性指標包括成立時間、投資年數(shù)、凈資產(chǎn)規(guī)模、注冊資本、盈利能力、償債能力等6個指標。27、投資者可以申請的授信額度的上限是多少？答：根據(jù)投資者的信用等級，實際投資者獲得的授信額度為其最大可授信額度乘以各等級對應的比例。具體對應關系如下：等級 比例 授信額度上限5A 100% 承諾轉入擔保物價值100%4A 95% 承諾轉入擔保物價值95%3A 90% 承諾轉入擔保物價值90%2A 85% 承諾轉入擔保物價值85%1A 80% 承諾轉入擔保物價值80%28、在什么情況下投資者可能面臨授信額度的調(diào)整？答：遇到以下情況時，投資者授信額度可能面臨調(diào)整：證券公司對投資者信用進行持續(xù)跟蹤評估，投資者無法滿足原授信規(guī)模條件時，證券公司可能調(diào)低或停止客戶授信額度并通知客戶。當投資者信用狀況發(fā)生重大變化，危及投資者授信安全的情況時，證券公司可能會調(diào)低或者中止對投資者的授信。符合條件的投資者可以向證券公司申請調(diào)高授信額度。證券公司根據(jù)客戶的有效評級結合其授信履約情況、市場變化因素和證券公司融資融券業(yè)務規(guī)模使用情況進行綜合評估后，確定是否進行調(diào)整，并將結果告知客戶。當投資者申請調(diào)低授信額度時，投資者可隨時到證券營業(yè)部申請辦理。29、投資者融資融券交易的信用證券賬戶有何限制？答：（1）客戶信用證券賬戶不得用于買入或轉入除可充抵保證金及交易所公布的標的證券范圍以外的證券；（2）客戶信用證券賬戶不得融資買入證券公司公布融資買入標的證券范圍以外的證券，不得融券賣出證券公司公布融券賣出標的證券范圍以外的證券；（3）客戶信用證券賬戶不得用于從事債券回購交易；30、投資者如何注銷信用證券賬戶？答：客戶申請注銷其信用證券賬戶及信用資金賬戶。證券營業(yè)部審核客戶無未了結債務關系，客戶將信用證券賬戶內(nèi)的證券劃轉至其普通證券賬戶后申請終止融資融券合同，營業(yè)部為客戶辦理信用賬戶注銷手續(xù)。對注銷的賬戶卡，證券營業(yè)部應收繳存檔。31、在什么情況下不能辦理投資者注銷信用賬戶？答：信用證券賬戶存在下列情況之一的，不能辦理注銷信用賬戶業(yè)務：（1）有未了結的融資融券業(yè)務合約；（2）有未償還的資金或證券；（3）屬于凍結賬戶的。融資融券交易32、投資者如何開始融資融券交易？答：在投資者開始進行第一筆融資融券交易前，需要提交一定比例的資金或證券擔保物作為投資者融資或融券交易的保證金。33、投資者可以在信用賬戶進行哪些交易？答：投資者可以通過交易終端在其信用賬戶內(nèi)進行四種交易，分別為：（1）普通買入：即投資者使用信用賬戶內(nèi)的資金買入指定擔保物范圍內(nèi)的證券。（2）普通賣出：即投資者賣出其信用賬戶內(nèi)的擔保證券。（3）融資買入：投資者通過信用賬戶，以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金后，向證券公司借入資金買入標的證券,但借入資金不可用于標的證券的配股、增發(fā)及可轉換公司債券的配售等權益的行使。（4）融券賣出：投資者通過信用賬戶，以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金后，向證券公司借入標的證券賣出。投資者進行融券賣出時，報價不得低于最近成交價；且融券賣出所得資金只能用于買券還券及現(xiàn)金補償，在了結融券交易的債務前不得用于其它交易。34、投資者信用證券賬戶可以進行哪些非交易劃轉？答：投資者信用證券賬戶除用于擔保品的普通買賣和融資融券交易外，還可以與普通證券賬戶進行兩種非交易劃轉：現(xiàn)券還券和擔保品劃轉?，F(xiàn)券還券是指投資者在信用證券賬戶進行融券賣出后，可以將其普通證券賬戶持有的標的證券劃轉到信用證券賬戶用于償還融券負債。擔保品劃轉是指投資者在普通證券賬戶和信用證券賬戶之間劃轉證券擔保品的操作。其中擔保品劃入是將證券擔保品從普通證券賬戶劃轉到信用證券賬戶作為投資者融資融券負債的擔保物；擔保品劃出是將超出比例的證券擔保品從信用證券賬戶劃轉到普通證券賬戶的操作，劃出之后投資者信用賬戶的維持擔保比例不得低于300%。資金劃轉實時到賬，證券劃轉T+1日到賬。35、融資融券交易申報價格有什么限制？答：為了防范市場操縱風險，投資者融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；如該證券當天還沒有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報價格不得低于前收盤價。融券賣出申報價格低于上述價格的，交易主機視其為無效申報，自動撤銷。投資者在融券期間賣出通過其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，其賣出該證券的價格也應當滿足不低于最近成交價的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。36、投資者如何了結融資交易？答：投資者融資買入證券后，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按照其與證券公司之間的約定辦理；以賣券還款償還融入資金的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司賣出證券，結算時投資者賣出證券所得資金直接劃轉至證券公司融資專用賬戶。需要指出的是，投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)已開倉證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)其他證券所得資金，可以用來償還融資欠款，還款順序按照負債到期日先償還近期負債后償還遠期負債。37、投資者如何了結融券交易？答：投資者融券賣出后，可以通過直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按照其與證券公司之間約定，以及交易所指定登記結算機構的有關規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司買入證券，結算時登記結算機構直接將投資者買入的證券劃轉至證券公司融券專用證券賬戶。未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得資金除了用于買券還券及現(xiàn)金補償外，不得另作他用。38、什么是保證金？答：保證金是指投資者向證券公司融入資金或證券時，證券公司向投資者收取的一定比例的擔保資金或證券。保證金可以用證券公司認可的證券充抵，證券公司認可的證券范圍應符合證券交易所的規(guī)定。39、什么是擔保物？答：證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價款，整體作為投資者對證券公司融資融券所生債務的擔保物，即投資者信用資金賬戶和信用證券賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)構成其對證券公司融資融券所生債務的擔保物。投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉入除擔保物及標的證券范圍以外的證券。40、投資者在什么情況下需要追加擔保物？答：在投資者參與融資融券交易的過程中，當其信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于補倉維持擔保比例或平倉維持擔保比例的情形時需追加擔保物。41、提高維持擔保比例方式有哪些？答：（1）追加擔保物：投資者將追加的擔保物（現(xiàn)金或可充抵保證金證券）劃入投資者的信用資金賬戶或信用證券賬戶。（2）自行平倉：通過賣券還款、買券還券、直接還券或直接還款等方式全部或部分償還融資融券債務，使得收盤后維持擔保比例不低于補倉維持擔保比例。42、投資者擔保物追加要求有哪些？答：日終清算后，信用賬戶維持擔保比例低于補倉維持擔保比例時，投資者應在一個交易日內(nèi)將維持擔保比例提高至不低于補倉維持擔保比例；若投資者未能按期補倉，則限制其擔保品買入、融資買入、融券賣出。日終清算后，信用賬戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例時，要求投資者在一個交易日內(nèi)將維持擔保比例提高至不低于補倉維持擔保比例；投資者不能進行擔保品買入、融資買入及融券賣出等操作。若投資者未在一個交易日內(nèi)將維持擔保比例提高至補倉維持擔保比例以上，證券公司進行強制平倉。 43、什么是強制平倉？答：投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務的，證券公司根據(jù)約定采取處分投資者擔保物的行為稱之為強制平倉。44、強制平倉的情形有哪些?強制平倉的時間如何確定？答：當出現(xiàn)下列情形之一時，證券公司可以對投資者信用賬戶進行強制平倉：（1）T日日終清算后投資者信用賬戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例，在規(guī)定期限內(nèi)未足額追加保證金，致使規(guī)定期限到期日（T1日）日終清算后的維持擔保比例未達到補倉維持擔保比例，T2日進行強制平倉操作；（2）融資或融券交易期限（合約）已滿，投資者未按約定償還債務，則在合約到期日次日強制平倉；（3）融資融券合同到期、投資者未按約定償還債務，則在合同到期日次日強制平倉； （4）投資者融券賣出的證券發(fā)生以下情形：投資者融券賣出的證券預定暫停上市或終止上市，投資者未在暫停上市或終止上市公告發(fā)布日（T日）的下一個交易日（T+1日）內(nèi)了結該證券的融券合約，則在T+2日進行強制平倉；投資者融券賣出的證券對應的上市公司被收購，且該收購以終止上市為目的，投資者未在收購公告發(fā)布日（T日）的下一個交易日（T+1日）內(nèi)了結該證券的融券合約，則在T+2日進行強制平倉。（5）投資者在融資融券交易中，違反證券公司對于限售股或董監(jiān)高等相關規(guī)定的，投資者未在證券公司發(fā)現(xiàn)日（T日）的下一個交易日（T1日）內(nèi)按照證券公司規(guī)定進行相應處置，則證券公司在T2日進行強制平倉操作；（6）出現(xiàn)法定或約定解除或終止合同情形，投資者尚有債務未清償，則在解除或終止合同日次日強制平倉；（7）證券公司配合司法機關對客戶信用賬戶資產(chǎn)協(xié)助執(zhí)行（司法凍結或扣劃等），投資者尚有未清償債務的，則在執(zhí)行當日強制平倉。45、強制平倉金額的范圍如何確定？答：（1）在第44條第（1）、（3）、（5）、（6）和（7）項情況下，平倉金額為投資者所負證券公司全部債務為下限，該債務為投資者所欠證券公司本金、證券、利息及費用等的總和。（2）在第44條第（2）項情況下，強制平倉金額以該筆融資或融券合約所負債務為下限，此債務為投資者所欠證券公司本金或證券、利息或費用等的總和。（3）在第44條第（4）項情況下，強制平倉金額以該證券所有融券合約所負債務為下限，此債務為投資者所欠證券公司證券、費用等的總和。46、強制平倉的平倉時點如何確定？答：平倉日集合競價和連續(xù)競價交易時間內(nèi)按照平倉預案執(zhí)行平倉；當日未能執(zhí)行完畢的順延至下一交易日，直至完成平倉操作。47、強制平倉的價位和方式如何確定？答：投資者如因融資融券債務被強制平倉，強制平倉將以最有利于平倉成功的價格申報，可采取市價和限價委托。強制平倉的方式將以合同約定的方式進行。48、強制平倉期間投資者能否操作信用賬戶？答：強制平倉期間將被限制信用證券賬戶的融資融券交易及普通交易，直至強制平倉完成。投資者可以在此期間劃入資金或證券以追加保證金，或直接償還債務。49、投資者為什么要避免強制平倉情形的發(fā)生？答：投資者在強制平倉階段，沒有操作上的主動權，因此可能造成的后果有：（1）資金損失最大，因為使強制平倉操作成功進行，可能會以漲跌停價位完成平倉操作；（2）因發(fā)生過強制平倉，投資者的信用等級下降，影響日后的授信額度。50、投資者如何避免強制平倉情形發(fā)生？答：投資者應在融資融券交易到期日前按時償還債務或在規(guī)定期限內(nèi)通過足額追加擔保物或自行平倉，使得信用賬戶維持擔保比例不低于補倉維持擔保比例。51、什么情況下投資者可能會面臨債務追償?答：當信用交易投資者擔保物被全部平倉后，仍不足以償還對證券公司所負債務的，證券公司會向投資者繼續(xù)追償。投資者可能面臨的債務追償有協(xié)商追償和司法追償兩種形式。52、投資者在交易過程中可能會收到哪些通知？通知有哪些形式？答：投資者在進行融資融券交易過程中，根據(jù)其信用證券賬戶和信用資金賬戶的資產(chǎn)負債情況，可能會收到證券公司發(fā)送的補倉通知、平倉通知、合約（合同）到期通知、提前了結融資融券關系通知、償還債務通知等。53、投資者收到的通知有如下幾種形式：錄音電話通知、短信通知、電子郵件通知、傳真通知、郵寄通知以及投資者約定的其他通知方式。通知送達如何確認？答：一般情況下，通知送達的確認按照投資者和證券公司簽訂的融資融券合同約定的方式進行。投資者在簽署合同時應提供直接、準確、方便、可靠的聯(lián)系方式以確保及時收到證券公司的通知內(nèi)容。54、投資者哪些交易行為屬于證券交易所規(guī)定的異常交易行為？答：（1）同一投資者開立的普通賬戶與信用賬戶在單只標的證券的合計買入量（賣出量）占標的證券當日總成交量比例較大的；（2）同一投資者開立的普通賬戶與信用賬戶進行日內(nèi)反向交易行為的；（3）涉嫌關聯(lián)的信用賬戶、普通賬戶之間頻繁或大量進行交易的；（4）公司自營證券賬戶與投資者信用交易擔保證券賬戶持有的證券之和占該證券可流通量比例較大的；（5）可能對標的證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量進行融資買入或融券賣出行為的；（6）標的證券發(fā)行人大股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高管人員等內(nèi)幕人員進行標的證券融資融券交易行為的； （7）證券公司進行大量、集中平倉交易的；（8）交易所和證券公司認定的其它異常交易行為。標的證券及擔保物55、標的證券范圍調(diào)整的時間間隔是多久？答：一般三個月定期調(diào)整一次；如交易所調(diào)整標的證券范圍，證券公司隨時作相應調(diào)整；如上市公司出現(xiàn)異常情況的，證券公司可以臨時調(diào)整。56、什么是標的證券?答：（1）在滬深交易所上市交易，并經(jīng)交易所認可，可作為投資者融資買入和融券賣出的證券。（2）證券公司在交易所確定的標的證券范圍內(nèi)，確定適用于證券公司的標的證券范圍。57、標的證券調(diào)整后如何公告？答：證券公司做出對標的證券范圍的調(diào)整決定后，在證券公司網(wǎng)站、證券營業(yè)部融資融券公告欄向投資者及時公告，并自公告發(fā)布日起生效。58、標的證券停牌，該如何處理？答：1、證券市值的計算方法：對于非長期停牌（連續(xù)停牌時間少于或等于30個自然日，下同）的，按照停牌時收盤價計算證券市值；對于長期停牌（連續(xù)停牌時間大于30個自然日，下同）的，從30個自然日后的下一個交易日起至證券復牌期間，證券的公允價值采用指數(shù)收益法估值。指數(shù)選用證券交易所公開發(fā)布的行業(yè)指數(shù)，以公司網(wǎng)站公告為準。計算公式為：證券公允價值停牌時股票收盤價*行業(yè)指數(shù)最新收盤價/停牌前一交易日行業(yè)指數(shù)收盤價。2、合約到期的處理方法：融資合約到期時如遇標的證券停牌，合約期限可以順延，但從標的證券復牌日起計算的順延期限與該筆合約中標的證券未停牌期間已計算的期限合計不超過六個月。融券合約到期時如遇標的證券停牌，券源提供方要求現(xiàn)金了結的，客戶需根據(jù)券源提供方公布的證券估值方法與單價在規(guī)定時間內(nèi)采用現(xiàn)金方式償還負債；券源提供方未要求現(xiàn)金了結的，合約期限可以順延，但從標的證券復牌日起計算的順延期限與該筆合約中標的證券未停牌期間已計算的期限合計不超過六個月。59、標的證券被證券公司調(diào)出標的證券范圍，該如何處理?答：證券被調(diào)出公司標的證券范圍的，自調(diào)出之日起客戶不能融資買入或融券賣出該證券，但調(diào)出日尚未了結的融資融券合約依然有效，客戶按照原合約到期日了結合約。60、標的證券涉及收購、暫停上市或終止上市時，該如何處理？答：標的證券對應的上市公司被收購，且該收購以終止上市為目的，融資合約按照原合約到期日了結；對于融券合約，客戶應在收購公告發(fā)布日（T日）后1個交易日（T+1日）內(nèi)了結，否則公司將于T+2日強制平倉，如平倉后客戶仍無法完全償還該融券負債，公司可以針對現(xiàn)金收購和換股收購的不同方式，按照所換的現(xiàn)金或股份繼續(xù)要求客戶償還。除上述涉及收購的情況外，標的證券預定暫停上市或終止上市的，客戶應在暫停上市或終止上市公告發(fā)布日（T日）后1個交易日（T+1日）內(nèi)了結該證券的融券合約，否則公司將于T+2日強制平倉。61、什么是可充抵保證金的證券的折算率？答：根據(jù)證券交易所規(guī)定，在計算保證金金額時，可充抵保證金的證券市值或凈值按照一定比例換算成保證金金額，這一比例即折算率?？沙涞直ＷC金的證券，在計算保證金金額時，應當以其市值為基礎，按證券公司公布的折算率進行折算，證券公司可以根據(jù)該證券的風險情況對其折算率進行調(diào)整并公布，但證券公司公布的折算率不得高于證券交易所公布的折算率。62、可充抵保證金證券停牌的，應如何處理？答：對于非長期停牌的可充抵保證金證券，按照停牌時收盤價計算證券市值；對于長期停牌的可充抵保證金證券，從連續(xù)停牌30個自然日后的下一個交易日起至證券復牌期間，該證券折算率調(diào)整為零，不得作為擔保物從普通賬戶轉入信用賬戶，證券的公允價值采用指數(shù)收益法估值，指數(shù)選用證券交易所公開發(fā)布的行業(yè)指數(shù)，以公司網(wǎng)站公告為準。計算公式為：證券公允價值停牌時股票收盤價*行業(yè)指數(shù)最新收盤價/停牌前一交易日行業(yè)指數(shù)收盤價。63、可充抵保證金證券被調(diào)出證券公司可充抵保證金證券范圍的，應如何處理？答：證券被調(diào)出公司可充抵保證金證券范圍的，自調(diào)出之日（T日）起公司將該證券的折算率計為零，且客戶不能在信用賬戶中買入該證券，自T+2日起將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零。64、可充抵保證金的證券涉及收購情形時，該如何處理？答：可充抵保證金證券涉及收購情形時，客戶欲申報預受要約的，只能通過普通證券賬戶申報?？蛻艨缮暾垖⒃撟C券從信用賬戶劃轉到普通賬戶中，但需要滿足關于取保維持擔保比例的規(guī)定。可充抵保證金證券對應的上市公司被收購，且該收購以終止上市為目的，自收購公告發(fā)布日起公司將該證券的折算率計為零。針對現(xiàn)金收購和換股收購的不同方式，該證券終止上市至所換現(xiàn)金或股份到賬期間，為了避免客戶信用賬戶的維持擔保比例因此發(fā)生變化，公司將按照吸收合并方案計算該證券市值。65、可充抵保證金證券暫停上市或終止上市的，該如何處理？答：除上述涉及收購的情況外，可充抵保證金證券預定暫停上市或終止上市的，自暫停上市或終止上市公告發(fā)布日（T日）起公司將該證券的折算率計為零，自T+1日起將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零。66、什么是融資保證金比例？答：指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例，計算公式為： 融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價格）100% 。67、什么是融券保證金比例？答：指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為： 融券保證金比例保證金/（融券賣出證券數(shù)量賣出價格）100%。68、什么是融資融券交易的保證金可用余額？答：投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。保證金可用余額是指投資者用于可充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。其計算公式為： 保證金可用余額現(xiàn)金（充抵保證金的證券市值折算率）（融資買入證券市值融資買入金額）折算率（融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率融券賣出金額融資買入證券金額融資保證金比例融券賣出證券市值融券保證金比例利息及費用。公式中，融券賣出金額融券賣出證券的數(shù)量賣出價格，融券賣出證券市值融券賣出證券數(shù)量市價，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；（融資買入證券市值融資買入金額）折算率、（融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應的折算率，當融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按100%計算。69、什么是維持擔保比例？答：投資者信用賬戶內(nèi)的全部資產(chǎn)，包括提交的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金以及上述證券、資金所產(chǎn)生的孳息等，整體作為投資者對證券公司融資融券所生債務的擔保物。證券公司對投資者提交的擔保物進行整體實時監(jiān)控，計算其維持擔保比例。維持擔保比例是指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。70、維持擔保比例怎么計算？答：維持擔保比例（現(xiàn)金信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額融券賣出證券數(shù)量市價利息及費用)71、什么是補倉維持擔保比例？答：當投資者的信用賬戶的維持擔保比例低于補倉維持擔保比例時，證券公司有權限制投資者的融資買入、融券賣出等增加負債的交易行為，直到其維持擔保比例達到補倉維持擔保比例以上。根據(jù)交易所規(guī)定，補倉維持擔保比例應不低于150%。72、什么是平倉維持擔保比例？答：當投資者信用賬戶的維持擔保比例低于平倉維持擔保比例時（T日），證券公司將通知投資者在一定期限內(nèi)追加擔保物或自行減倉并使其信用賬戶的維持擔保比例在T1日達到補倉維持擔保比例之上。若投資者未按約定及時補足擔保物或自行減倉，證券公司有權對投資者執(zhí)行強制平倉。平倉期間，客戶信用賬戶除查詢及提交擔保物外不得進行其他操作。在平倉償還證券公司債權后，公司解除對該信用賬戶的交易限制。根據(jù)交易所規(guī)定，平倉維持擔保比例應不低于130%。73、什么是取保維持擔保比例？答：維持擔保比例等于300%時，即為取保維持擔保比例。當維持擔保比例超過取保維持擔保比例，投資者可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。74、投資者持有上市公司限售股份的，有什么交易限制和規(guī)定？答：（1）個人投資者持有上市公司限售股份（包括解除和未解除限售股份）的，證券公司不接受該投資者融券賣出該上市公司股票，也不接受其以普通證券賬戶持有的該上市公司股票充抵保證金。（2）機構投資者持有上市公司未解除限售股份的，證券公司不接受該投資者融券賣出該上市公司股票，也不接受其以普通證券賬戶持有的未解除限售股份充抵保證金。（3）機構投資者持有上市公司解除限售股份的，證券公司不接受該投資者融券賣出該上市公司股票，且該投資者普通證券賬戶在一個月內(nèi)將解除限售股份充抵保證金以及通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售的數(shù)量之和不得超過該上市公司股份總數(shù)的1%。75、保證金比例如何計算（示例，保證金比例、折算率的具體數(shù)值以公司網(wǎng)站公告為準）？答：（1）假設公司的初始保證金比例為：初始融資保證金比例：0.5初始融券保證金比例：0.5（2）單只證券融資融券保證金比例單只證券融資保證金比例1初始融資保證金比例該證券折算率；單只證券融券保證金比例1初始融券保證金比例該證券折算率；舉例如下（以上證180、深證100指數(shù)成分股為例）：單只證券融資保證金比例=10.50.70.8單只證券融券保證金比例=10.50.70.876、如何計算以現(xiàn)金為擔保物的保證金及相關比例（示例，保證金比例、折算率的具體數(shù)值以公司網(wǎng)站公告為準）？答：A投資者信用證券賬戶中有100萬現(xiàn)金,投資者融資買入中石油的最大金額和相關比例計算：現(xiàn)金充抵保證金的比例為：1：1，既投資者保證金為100萬；融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價格）100%；最大可融資買入金額 融資買入證券數(shù)量買入價格；融資保證金比例 保證金/最大可融資買入金額100%；最大可融資買入金額 保證金/融資保證金比例；中石油的折算率是0.7，中石油的單只融資保證金比例為：10.50.70.8；保證金是100萬最大可融資買入金額 保證金/融資保證金比例 100萬/0.8 125萬；投資者全部融資買入后，賬戶內(nèi)有100萬市值的中石油股票，和100萬現(xiàn)金；維持擔保比例（現(xiàn)金信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額融券賣出證券數(shù)量市價利息及費用)。此時的維持擔保比例 （100萬（現(xiàn)金）125萬（市值的股票）/（125萬（融資買入金額）0） 180%；投資者還可做普通買入的股票最大可用金額為：100萬現(xiàn)金；如果投資者再做普通買入100萬市值的股票，此時賬戶中有225萬市值的股票；此時的維持擔保比例沒有發(fā)生變化，還是180%。77、如何計算以股票為擔保物的保證金及相關比例（示例，保證金比例、折算率的具體數(shù)值以公司網(wǎng)站公告為準）？答：B投資者信用證券賬戶中有100萬市值的股票（浦發(fā)銀行），投資者融資買入中國石油股票的最大金額和相關比例計算：股票充抵保證金的比例為：1：0.7此時賬戶內(nèi)的保證金為：100萬*0.770萬。中石油的單只融資保證金比例為：10.50.70.8；最大可融資買入金額 保證金/融資保證金比例 70萬/0.7 87.5萬；此時賬戶內(nèi)共有100萬市值的浦發(fā)銀行股票87.5萬市值的中石油股票；此時的維持擔保比例 （100萬（市值的股票）87.5萬（市值的股票）/（87.5萬（融資買入金額）0） 214.29%息費及負債償還方式78、投資者進行融資融券交易，有可能支付的相關息費有哪些？答：融資利息：針對融資投資者實際占用證券公司資金的金額收取的利息。融券費用：針對融券投資者實際使用證券公司證券的金額（以證券市值計）收取的費用。逾期罰息：投資者逾期未能償還本金或利息，或在證券公司規(guī)定的結息或還本金時點，投資者沒有足夠的資金（或證券）了結本息或還券時，收取逾期罰息。79、如何計算融資利息？答：每筆融資交易期限從客戶實際使用資金之日起計算。融資利息按照實際使用資金的自然日天數(shù)計算，到期后自動結清。融資利息的計算公式為：融資利息融資金額融資年利率實際使用資金的自然日天數(shù)/36080、如何計算融券費用？答：每筆融券交易期限從客戶實際使用證券之日起計算。融券費用按照實際使用證券的自然日天數(shù)計算，到期后自動結清。融券費用及相應的計算公式為：融券費用融券金額融券年費率實際使用證券的自然日天數(shù)/360 融券金額融券數(shù)量收盤價。81、融資融券相關息費率如何確定？答：證券公司根據(jù)市場融資融券息費率水平以及中國人民銀行公布的同期金融機構貸款基準利率等因素制定融資利率、融券費率等息費率標準，并可根據(jù)行業(yè)競爭狀況和公司業(yè)務策略等因素變更息費率標準。如遇息費率調(diào)整，分段計算。投資者新的融資融券交易的融資利息、融券費用等按照新的標準計算。82、投資者如何獲知最新的息費率標準？答：證券公司將在證券公司網(wǎng)站和營業(yè)部融資融券公告欄及時公布、更新融資融券業(yè)務息費率標準。83、投資者資金負債包括哪些？答：投資者資金負債包括融資買入金額、融資融券息費、權益補償資金等。其中權益補償資金是指投資者融入證券后、歸還證券前，其所融證券發(fā)生分配現(xiàn)金紅利、向原有股東配售股份、發(fā)行權證、發(fā)行可轉債等權益分配情形時，根據(jù)投資者未償還的融券數(shù)量，計算出相應需向證券公司補償?shù)馁Y金金額。84、投資者償還資金負債的方式有哪幾種？答：投資者償還負債的方式有：賣券還款、直接還款、強制平倉。85、投資者證券負債包括哪些項目？答：投資者證券負債包括融券賣出證券、權益補償證券等。其中權益補償證券是指投資者融入證券后、歸還證券前，其所融證券發(fā)生分配股票股利等權益分配情形時，根據(jù)投資者未償還的融券數(shù)量及送股比例，計算出投資者需向證券公司補償?shù)淖C券數(shù)量。86、投資者償還證券負債的方式有哪幾種？答：投資者償還負債的方式有：直接還券、買券還券、強制平倉。未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券及現(xiàn)金補償外不得另作他用。87、在什么情況下投資者可以現(xiàn)金償還融券負債？答：融券合約到期時如遇標的證券停牌，券源提供方要求現(xiàn)金了結的，投資者可以根據(jù)券源提供方公布的證券估值方法與單價在規(guī)定時間內(nèi)采用現(xiàn)金方式償還負債。投資者采用現(xiàn)金替代還券的方式了結融券負債時，根據(jù)證券公司提供的證券估值與單價填寫現(xiàn)金替代還券申請單，經(jīng)證券營業(yè)部及融資融券部審批后，由證券公司融資融券部在系統(tǒng)中進行現(xiàn)金替代還券操作。88、投資者還券數(shù)量多于其融券數(shù)量時，余券部分如何劃回投資者信用證券賬戶？答：當投資者還券數(shù)量多于其融券數(shù)量時，證券公司每天根據(jù)清算后的余券數(shù)據(jù)統(tǒng)一提出余券劃轉申請，由證券公司在柜臺系統(tǒng)中執(zhí)行批量余券劃轉委托。證券公司T1日核對余券劃轉是否成功并核對劃轉證券品種、數(shù)量是否正確，劃轉不成功、證券品種或數(shù)量不正確時及時啟動相關差錯處理流程。投資者可對其相關余券信息進行查詢。投資者應了解的相關知識和內(nèi)容89、投資者應掌握哪些融資融券業(yè)務知識？答：（1）融資融券業(yè)務基本知識和法律法規(guī)；（2）融資融券業(yè)務規(guī)則和流程；（3）融資融券業(yè)務投資者操作說明；（4）融資融券合同、融資融券交易風險揭示書和相關風險提示；（5）投資者參與融資融券適當性原則和權益維護。90、投資者可以通過哪些方式了解融資融券相關知識？答：投資者可以通過以下方式掌握融資融券的相關知識：（1）證券公司營業(yè)部投資者教育園地融資融券業(yè)務專欄；（2）證券公司網(wǎng)站融資融券業(yè)務專欄；（3）證券營業(yè)部舉辦的投資者教育講座或培訓；（4）證券營業(yè)部推薦人面對面的講解與答疑；（5）證券公司發(fā)放的融資融券業(yè)務知識普及材料。91、投資者申請融資融券交易前應至少參加哪些融資融券知識普及活動？答：有融資融券交易意向的投資者，在申請融資融券交易前，應該至少參加以下的知識普及活動