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第十章中央銀行 CentralBank 1 自從開天辟地以來 曾經(jīng)有三件偉大的發(fā)明 火 輪子以及中央銀行 維爾 羅杰斯中央銀行是信用制度的樞紐 馬克思 2 本章學(xué)習(xí)要求 1 了解中央銀行產(chǎn)生歷史 在歷史的學(xué)習(xí)中理解其產(chǎn)生的原因 理解中央銀行的職能 2 了解中央銀行的幾種主要類型 3 理解中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程4 了解中央銀行的金融監(jiān)管和存款保險制度 3 中央銀行發(fā)展簡史中央銀行產(chǎn)生的原因 簡 中央銀行的職能 簡 中央銀行的類型中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 主要教學(xué)內(nèi)容 4 中央銀行發(fā)展簡史以銅為鏡 可以整衣冠以人為鏡 可以知得失以史為鏡 可以知興衰 5 第一階段 17世紀(jì)中葉至1843年 初創(chuàng)時期 6 倫敦市的Threadneedle 針線 大街 針線大街上的老婦人 或者 老婦人 7 特性一 國家的銀行1694年英格蘭銀行成立接受政府存款并向政府發(fā)放貸款特性二 發(fā)行的銀行1833年 英格蘭銀行取得鈔票無限法償?shù)馁Y格 至1928年成為英國唯一的發(fā)行銀行 英國政府的 錢袋子 8 第二階段 1844年至20世紀(jì)30年代 發(fā)展完善期 特性三 銀行的銀行發(fā)行貨幣 集聚其他銀行部分準(zhǔn)備金 票據(jù)交換 資金劃撥 最后貸款人 對全國性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融管理的色彩 至此 建立了英國的中央銀行體系 9 其他國家紛紛仿效 1848年法蘭西銀行壟斷全法貨幣發(fā)行權(quán) 70年代完成了向中央銀行的過渡1875年德國普魯士銀行改為國家銀行 在20世紀(jì)初開始獨享貨幣發(fā)行權(quán) 1913年美國創(chuàng)建中央銀行制度 1920年布魯塞爾會議推動很多國家創(chuàng)建和發(fā)展中央銀行 一戰(zhàn)后為穩(wěn)定金融 1929 1933年世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間國際清算銀行成立 國際合作加強(qiáng) 中央銀行制度在全球范圍內(nèi)得到推廣 10 第三階段 二戰(zhàn)以后 強(qiáng)化時期 一批經(jīng)濟(jì)較落后的國家獨立后 也紛紛建立本國的中央銀行 許多國家的中央銀行實現(xiàn)了國有化維持貨幣金融穩(wěn)定是中央銀行主要職責(zé)二戰(zhàn)后 金本位制的瓦解 1945年國際貨幣基金組織和世界銀行成立 1974年巴塞爾銀行監(jiān)督委員會成立 11 中國人民銀行是新中國的中央銀行 12 中國人民銀行的建立和發(fā)展 1948年12月1日在華北銀行 北海銀行和西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上合并組成 1984年1月1日起 中國人民銀行作為我國的中央銀行 專門行使中央銀行職能 1995年3月18日 中華人民共和國中國人民銀行法 以法律形式明確了其中央銀行地位2003年12月27日 金融監(jiān)管職能被分離 13 總結(jié)一 中央銀行產(chǎn)生的原因 簡 1 統(tǒng)一貨幣發(fā)行的需要2 票據(jù)清算的需要 參考 中央銀行體制下的支付清算制度 3 最后貸款人的需要4 金融監(jiān)管的需要5 政府融資的需要 14 15 日期國家 地區(qū)注資金額 單位 美元 08年3月11日美國 歐洲2000億8月31日日本34 64億8月30日美國100億8月28 29日歐洲3552 15億8月27 29日美國147 5億8月24 30日澳大利亞51 5億8月21 23日美國230億8月21日澳大利亞28 5億8月20 21日日本157 3億8月18日美國60億8月17日澳大利亞30 16億8月16 17日日本140 79億8月15 16日加拿大6 68億8月13 16日美國260億8月13 14日歐洲753億8月10 13日加拿大23 3億8月13日日本50億8月10日美國380億8月10日日本85億8月10日澳大利亞41 9億8月9 10日歐洲2136 4億8月9日美國240億8月9日加拿大13 7億 16 17 總結(jié)二 中央銀行的職能 簡 18 中央銀行 中央銀行是一國金融體系的核心 是代表國家制定和執(zhí)行金融政策 監(jiān)督管理金融業(yè)的國家機(jī)關(guān) 是特殊的金融機(jī)構(gòu) 雙重屬性 機(jī)關(guān)性與銀行性 19 中央銀行的職能 發(fā)行的銀行注意 P182頁 通貨量與貨幣量的區(qū)別銀行的銀行集中存款準(zhǔn)備金 最終的貸款人 組織全國的清算 國家的銀行代理國庫 代理國家債券的發(fā)行 對國家給予信貸支持 保管外匯和黃金儲備 進(jìn)行買賣和管理制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)進(jìn)入管理法規(guī) 要點 20 思考 下列職責(zé)分別行使的是什么職能 中國人民銀行作為我國的中央銀行履行下列職責(zé) 1 發(fā)布與履行其職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章 2 依法制定和執(zhí)行貨幣政策 3 發(fā)行人民幣 管理人民幣流通 4 監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場 5 實施外匯管理 監(jiān)督管理銀行間外匯市場 6 監(jiān)督管理黃金市場 7 持有 管理 經(jīng)營國家外匯儲備 黃金儲備 21 8 經(jīng)理國庫 9 維護(hù)支付 清算系統(tǒng)的正常運行 10 指導(dǎo) 部署金融業(yè)反洗錢工作 負(fù)責(zé)反洗錢的資金監(jiān)測 11 負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計 調(diào)查 分析和預(yù)測 12 作為國家的中央銀行 從事有關(guān)的國際金融活動 13 國務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé) 22 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債 政府債券和財政借款發(fā)行在外的現(xiàn)金貼現(xiàn)貸款金融機(jī)構(gòu)存款財政借款或透支財政性存款黃金 外匯其它負(fù)債其它資產(chǎn)中央銀行資本 思考 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表反映其什么職能 23 中央銀行的類型 一 單一型二 復(fù)合型三 跨國型四 準(zhǔn)中央銀行型 24 一 單一型 一 一元式特點 只有一家統(tǒng)一的中央銀行 機(jī)構(gòu)設(shè)置采取總分行制 二 二元式例 美 德特點 一國內(nèi)建立中央和地方兩級中央銀行機(jī)構(gòu) 中央級機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力或管理機(jī)構(gòu) 地方級機(jī)構(gòu)也有其獨立的權(quán)利 分別行使職權(quán) 25 26 特點 全國劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū) 每區(qū)設(shè)立1家聯(lián)邦儲備銀行作為該地區(qū)的中央銀行 每家區(qū)域性儲備銀行都是一個法人機(jī)構(gòu) 擁有自己的董事會 聯(lián)邦儲備體系的活動通過這12家聯(lián)邦儲備銀行進(jìn)行 美聯(lián)儲享有象最高法院那樣徹底的獨立性 在制定和執(zhí)行貨幣政策時有能力按自身意志和判斷行事 并抵制政府機(jī)構(gòu)的非理性行為 機(jī)構(gòu)設(shè)置 1 決策機(jī)構(gòu) 聯(lián)邦儲備委員會2 執(zhí)行機(jī)構(gòu) 聯(lián)邦公開市場委員會3 執(zhí)行機(jī)構(gòu) 各聯(lián)邦儲備銀行 美國聯(lián)邦儲備體系 FRS 27 他曾經(jīng)創(chuàng)造了美國戰(zhàn)后最長的增長和繁榮 被人譽(yù)為 偉大的舵手 甚至令與他同時代的總統(tǒng)相形見絀 在長達(dá)20年的時間里 他吸引了幾乎全世界的關(guān)注 然而 在他功成身退之后 籠罩在他身上的光環(huán)卻日漸暗淡 經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨稱 斯人已去 遺害猶存 甚至有美國經(jīng)濟(jì)學(xué)教授著書說 他所做的一切都是 騙局 他就是曾任美聯(lián)儲主席的格林斯潘 他真的錯了嗎 28 29 二 復(fù)合型 含義 一國沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行 而是由一家大銀行集中央銀行職能和一般存款貨幣銀行的經(jīng)營職能于一身的銀行體制 國家 原蘇聯(lián) 東歐 我國建國初期 30 三 跨國型 含義 參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度 推進(jìn)聯(lián)盟各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和避免通貨膨脹 國家 西非貨幣聯(lián)盟所設(shè)的中央銀行中非貨幣聯(lián)盟所設(shè)的中非國家銀行東加勒比海貨幣管理局歐洲中央銀行 31 32 1998年7月成立歐洲中央銀行1999年1月1日 歐盟正式啟動歐元 2002年1月1日 歐元正式流通 2002年7月 日 歐元成為歐元區(qū)國家唯一法定貨幣 歐洲統(tǒng)一貨幣正式形成 塞浦路斯和馬耳他兩國于2008年1月1日正式加入歐元區(qū) 使歐元區(qū)國家增加到15個 目前 歐盟15個老成員國中只有英國 丹麥和瑞典不是歐元區(qū)國家 33 不同的貨幣對經(jīng)貿(mào)的影響 在歐盟旅游一次 每到一個國家不購買商品 僅僅將貨幣兌換成該國貨幣 周游了歐盟15國之后 將貨幣最終兌換回出發(fā)國的貨幣時 兌換手續(xù)費和兌換買賣價差已使原有的貨幣量減少了近50 所以可以說 降低貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)往來成本是歐盟成員國實行統(tǒng)一貨幣的目的之一 34 四 準(zhǔn)中央銀行型 含義 由政府設(shè)置類似于中央銀行的機(jī)構(gòu)或政府授權(quán)商業(yè)銀行行使中央銀行職能的制度 國家 新加坡的貨幣當(dāng)局和金融管理局 馬爾代夫 利比里亞也實行準(zhǔn)中央銀行制度 中國香港 35 中國香港 金融管理局http www info gov hk hkma cindex htm負(fù)責(zé)維持貨幣及銀行體系穩(wěn)定的機(jī)構(gòu) 主要職能為 維持港元匯價穩(wěn)定透過穩(wěn)健投資策略 管理外匯基金 即香港的官方儲備 促進(jìn)香港銀行體系穩(wěn)健發(fā)展香港金融市場基礎(chǔ)設(shè)施 使貨幣暢順流通發(fā)行鈔票職能 渣打銀行 匯豐銀行 中國銀行履行 票據(jù)結(jié)算職能 匯豐銀行 36 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 37 相關(guān)概念 基礎(chǔ)貨幣B貨幣供應(yīng)量Ms貨幣乘數(shù)m 38 基礎(chǔ)貨幣B R C B 高能貨幣 直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債 R 存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備金 在央行的準(zhǔn)備存款 庫存現(xiàn)金 是商業(yè)銀行的資產(chǎn) C 流通于銀行體系之外現(xiàn)金 是現(xiàn)金持有者的資產(chǎn) 即通貨 引起貨幣供給量倍數(shù)增加的只是存款準(zhǔn)備金R 39 貨幣供應(yīng)量Ms Ms C D以流動性作為劃分標(biāo)準(zhǔn)劃分 M0 流通中現(xiàn)金M1 M0 活期存款M2 M1 定期存款 儲蓄存款 其他存款 證券公司客戶保證金 40 思考 貨幣供應(yīng)量是否等于基礎(chǔ)貨幣 41 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 基本概念 貨幣乘數(shù) 把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比 其比值稱之為貨幣乘數(shù) MS m BMS代表貨幣供給B為基礎(chǔ)貨幣m為貨幣乘數(shù) 42 貨幣乘數(shù)m 基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為貨幣供應(yīng)量的倍數(shù) C D 通貨 存款比 取決于個人與公司的行為 現(xiàn)金使用率 R D 準(zhǔn)備 存款比 取決于商業(yè)銀行的行為 超額準(zhǔn)備率 和央行法定存款準(zhǔn)備率要求說明Ms的調(diào)控不是中央銀行能夠完全掌控的 43 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 憲法規(guī)定 貨幣發(fā)行權(quán)屬于國家 國家委托中央銀行負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行的一切事宜 任何單位和個人都不能發(fā)行或變相發(fā)行貨幣 央行通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量人民幣票幣發(fā)行是通過商業(yè)銀行以其在央行存款為基礎(chǔ) 向中央銀行提取現(xiàn)金實現(xiàn)的商業(yè)銀行通過吸收存款 發(fā)放貸 辦理結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)造派生存款基礎(chǔ)貨幣是商業(yè)銀行派生存款的基礎(chǔ) 44 中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成基礎(chǔ)貨幣 錢是怎樣進(jìn)入流通領(lǐng)域的 再貸款 再貼現(xiàn)再貸款 再貼現(xiàn)增加 商業(yè)銀行在央行存款增加 貨幣供應(yīng)量增加公開市場操作央行買入債券 商業(yè)銀行在央行存款增加外匯買賣央行購匯增加 商業(yè)銀行在央行存款增加 45 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造