中國(guó)基金經(jīng)理能力榜.doc

中國(guó)基金經(jīng)理能力榜股票型及偏股混合型基金 收藏 分享 2011-5-20 15:54| 發(fā)布者: 西邊| 查看數(shù): 158| 評(píng)論數(shù): 0摘要: 以完整年度計(jì)算，中國(guó)基金行業(yè)走過(guò)了整整12年，基金資產(chǎn)規(guī)模從零到2萬(wàn)億，基金從業(yè)人員從零到過(guò)萬(wàn)，中國(guó)基金業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)性增長(zhǎng)。 上海一家大型基金公司老總曾對(duì)記者說(shuō)過(guò)，“在基金業(yè)經(jīng)歷得越久，我們?cè)嚼斫夂?.以完整年度計(jì)算，中國(guó)基金行業(yè)走過(guò)了整整12年，基金資產(chǎn)規(guī)模從零到2萬(wàn)億，基金從業(yè)人員從零到過(guò)萬(wàn)，中國(guó)基金業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)性增長(zhǎng)。上海一家大型基金公司老總曾對(duì)記者說(shuō)過(guò)，“在基金業(yè)經(jīng)歷得越久，我們?cè)嚼斫夂颓诰珜?shí)踐著社會(huì)責(zé)任，對(duì)投資者的責(zé)任，對(duì)持有人的承諾。我們崇尚伙伴文化，以誠(chéng)摯的心對(duì)待投資者，視客戶為伙伴，以睿智創(chuàng)造價(jià)值，以坦誠(chéng)贏得信任。我們相信天道酬勤，將以勤勉精進(jìn)的工作態(tài)度，以一家專業(yè)化的獨(dú)立資產(chǎn)管理公司的智慧、專業(yè)和用心服務(wù)，努力持續(xù)地為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的回報(bào)?！碧峁┏掷m(xù)優(yōu)質(zhì)回報(bào)，是每一家基金公司的承諾。但是，在經(jīng)歷過(guò)2007年大牛和2008年大熊之后，基金資產(chǎn)規(guī)模從3萬(wàn)億跌至2萬(wàn)億，但是基金產(chǎn)品個(gè)數(shù)卻不斷增加，從2007年的363只產(chǎn)品猛增至2011年的904只?；甬a(chǎn)品擴(kuò)張背后是基金經(jīng)理人才的巨大缺口，不少基金公司已經(jīng)出現(xiàn)了“青黃不接”的現(xiàn)象，基金公司的管理層不得不從研究員中直接提拔為基金經(jīng)理，不少都是沒(méi)有任何實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的年輕人。在某次投資聚會(huì)上，滬上一位陽(yáng)光私募基金經(jīng)理就曾抨擊目前的公募基金，他說(shuō)：“目前中國(guó)公募基金中高手非常少，大部分都是沒(méi)有操作過(guò)大資金的娃娃兵，這些基金經(jīng)理沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)數(shù)次的牛熊轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)不足，又偏好鉆牛角尖，我真為他們所管理的基金擔(dān)心?！贝_實(shí)，正如該陽(yáng)光私募基金經(jīng)理所述，中國(guó)基金業(yè)在步入高速發(fā)展期的同時(shí)，人才的培養(yǎng)卻沒(méi)跟上。那么，中國(guó)基金經(jīng)理這12年的表現(xiàn)到底如何?他們?yōu)橥顿Y者帶來(lái)了多少回報(bào)?投資者將資金交給他們打理是否安心?理財(cái)一周報(bào)基金小組選取了300位股票型和偏股混合型基金經(jīng)理，經(jīng)過(guò)科學(xué)計(jì)算，發(fā)布中國(guó)股票型及偏股混合型基金經(jīng)理能力榜。從榜單來(lái)看，12年來(lái)，300位基金經(jīng)理中有268位積分為正，即跑贏上證綜指的基金經(jīng)理占到89.66%，他們的前30名是劉文動(dòng)、潘峰、易陽(yáng)方、王亞偉、尚志民、鞏懷志、王曉明、馮永歡、張惠萍、周煒煒、鄭煜、蘇競(jìng)、陳紹勝、鄧曉峰、何江旭、楊建華、況群峰、劉天君、陸文俊、李立、談建強(qiáng)、陳仕德、張冰、程洲、陳鍵、歐陽(yáng)沁春、楊建勛、陳曉翔、王孝德和王華。另外，剩下的32位基金經(jīng)理取得了負(fù)分，即跑輸上證綜指。從總積分來(lái)看，最高分是華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)，為155.9分，最低分是嘉實(shí)基金的邵健，總積分為-116.37分。在100分以上的基金經(jīng)理有8位，100分到80分的基金經(jīng)理有4位，80分以下到60分的基金經(jīng)理有9位，60分到50分的基金經(jīng)理有8位，其余267位基金經(jīng)理總分均在50分以下。在負(fù)積分的基金經(jīng)理中，有5位基金經(jīng)理超過(guò)-6分，更有兩名基金經(jīng)理以-116.37和-111.72的負(fù)分排倒數(shù)第一第二，最后一位積分與首位積分相差271.8分?；鸾?jīng)理年限越長(zhǎng)，是否意味著基金經(jīng)理的賺錢能力越高?答案是否定的。從基金經(jīng)理年限來(lái)看，超過(guò)10年以上的四位基金經(jīng)理中，并沒(méi)有排在賺錢榜第一，而第一名的基金經(jīng)理年限僅為4.97年。除去前四大，基金經(jīng)理年限9年以上的有三位，他們分別排名在總積分的140位、73位和92位。8年以上的基金經(jīng)理有四位，他們分別排在總積分的41位、15位、159位和37位，7年以上的基金經(jīng)理有10位，其中，廣發(fā)基金的易陽(yáng)方排名第三。6年以上的基金經(jīng)理有18位，他們中最高排名為第七，5年以上的基金經(jīng)理有20位，他們中的鞏懷志排名第六?；鸾?jīng)理年限在5年以下一年以上的基金經(jīng)理有211位，他們中最出色的就是劉文動(dòng)，排名第一。另外，1年以下的基金經(jīng)理有28位，他們中獲得正積分的也不少，但其排名均在200名以外，除了華商基金的申艷麗，排在第135名。顛覆傳統(tǒng)性基金排行榜本榜單是全國(guó)首家將基金規(guī)模作為重要計(jì)算因子的基金業(yè)績(jī)排行榜，與以往各大基金排行不同，我們的榜單具有一定的顛覆性。與其他只以單一業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度為比較基準(zhǔn)的排行榜相比，首先，我們的榜單不光從業(yè)績(jī)，更是將基金規(guī)模作為重要計(jì)算因子納入排行。另外，我們的對(duì)比業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不以基金產(chǎn)品中的比較業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為基礎(chǔ)，也不選擇業(yè)內(nèi)公認(rèn)的滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)，我們所采用的是上證綜指。為什么選擇上證綜指，上證所副總經(jīng)理謝瑋曾在某次論壇上公開(kāi)表示上證綜指已成標(biāo)桿指數(shù)。上證所信息中心總監(jiān)助理薛均曾回憶，“上證綜指是以上海證券交易所成立日，也就是1990年12月19號(hào)為基日，在1991年的7月15日對(duì)外發(fā)布，當(dāng)時(shí)全部的上市股票就是8個(gè)，而且以全部股票的全部發(fā)行股數(shù)作為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法的附加指數(shù)，基數(shù)是100，我記得當(dāng)時(shí)編制這個(gè)指數(shù)，現(xiàn)在大家都已經(jīng)清楚了，它是全覆蓋的，所以 20年來(lái)基本上是全景式地反映了中國(guó)股票市場(chǎng)的波瀾起伏?！薄斑@個(gè)指數(shù)20年的過(guò)程，既反映了中國(guó)改革開(kāi)放的象征，也非常生動(dòng)、形象地展現(xiàn)了中國(guó)曲折的市場(chǎng)化改革歷程，從100點(diǎn)上漲到現(xiàn)在的2800點(diǎn)基本上也反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開(kāi)放的一個(gè)過(guò)程，也體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速的發(fā)展?！背艘陨蟽牲c(diǎn)顛覆性，最后一點(diǎn)顛覆性是，我們將319位基金經(jīng)理目前所管理的基金做了分年統(tǒng)計(jì)。所謂分年統(tǒng)計(jì)，就是將該基金經(jīng)理目前所管理的基金，將其一年一年分拆統(tǒng)計(jì)，將每一年其管理基金的業(yè)績(jī)， 與每一年的上證綜指做比較，再乘上上一年的基金初始規(guī)模，保持?jǐn)?shù)據(jù)的獨(dú)立性。另外，如果是非完整年度，我們選取的基金規(guī)模是該基金前一季度的基金規(guī)模。263位基金經(jīng)理獲得正積分中生代基金經(jīng)理黑馬輩出在我們編制的這份中國(guó)股票型及偏股混合型基金經(jīng)理能力榜上，涉及的股票型基金經(jīng)理共有300名。而從最后的總積分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，大部分股票型基金經(jīng)理均在任期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了正積分。理財(cái)一周報(bào)基金研究小組統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年末，共有268名基金經(jīng)理憑借他們?cè)谌纹趦?nèi)的表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了正積分。從單個(gè)基金經(jīng)理來(lái)看，華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)以155.1分的高分穩(wěn)坐榜首，而在獲得正積分的268名基金經(jīng)理中排名末位的招商基金張婷，其所獲積分僅為0.01分。事實(shí)上，從上述268名基金經(jīng)理所獲積分整體情況來(lái)看，其中差異程度之大不容忽視。據(jù)理財(cái)一周報(bào)基金小組統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，所獲積分在50分以上的基金經(jīng)理共有31位，所獲積分在20分至50分區(qū)間的基金經(jīng)理共有60位，所獲積分在1分至20分區(qū)間的基金經(jīng)理共有146位。其余的31位基金經(jīng)理所獲積分均低于1分。倘若將所獲積分在50分以上的基金經(jīng)理作為第一批次，那么這部分基金經(jīng)理共有31位。在這份31位基金經(jīng)理的名單上，華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)、同為華夏基金的明星基金經(jīng)理王亞偉，華安基金首席投資官尚志民，興業(yè)全球基金投資總監(jiān)王曉明，光大保德信基金首席投資總監(jiān)周煒煒，銀華基金A股投資總監(jiān)陸文俊，南方基金基金經(jīng)理談建強(qiáng)，大成基金股票投資部總監(jiān)楊建華，長(zhǎng)信基金投資總監(jiān)付勇這些令投資者耳熟能詳?shù)拿志杖辉诹?。此外，還有這么一個(gè)現(xiàn)象值得注意，除去上述那些以名聲遠(yuǎn)揚(yáng)來(lái)形容也不為過(guò)的明星基金經(jīng)理外，還有一批堪稱是業(yè)內(nèi)黑馬的基金經(jīng)理存在。相對(duì)而言，這批黑馬基金經(jīng)理從業(yè)年限普遍在4至5年，平時(shí)較為低調(diào)，大家也較少有機(jī)會(huì)能看到有關(guān)他們的采訪以及相關(guān)信息。分析他們獲得較高積分的原因，所管理的基金獲得回報(bào)較高是一大原因。除此之外，所管理的基金規(guī)模較大也是關(guān)鍵因素。比如，從業(yè)年限4.12年的易方達(dá)潘峰，這次所獲積分為135.32分，緊隨劉文動(dòng)之后位居這份榜單次席。個(gè)人簡(jiǎn)歷顯示，潘峰自2007年4月2日起擔(dān)任易方達(dá)基金投資部總經(jīng)理、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。從歷年表現(xiàn)來(lái)看，自2007年4月2日至2010年末，潘峰管理的易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)均在同期跑贏了上證指數(shù)。其中，2009年全年實(shí)現(xiàn)回報(bào)102.9%，同期上證指數(shù)上漲79.98%。2010年實(shí)現(xiàn)回報(bào)2.94%，同期上證指數(shù)震蕩下跌14.31%。需要指出的是，位居積分榜第二的表現(xiàn)和潘峰管理的易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)的規(guī)模之大也不無(wú)關(guān)系。理財(cái)一周報(bào)基金研究小組統(tǒng)計(jì)顯示，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)自2007年4月2日至2010年末的每個(gè)年度期末基金資產(chǎn)凈值分別在108.75億元、370.43億元、146.28億元以及325.66億元。又如銀華基金的況群峰，從業(yè)年限在4.66年，以68.28分的積分排在榜單第18位。公開(kāi)資料顯示，況群峰在2006年10月21日至2008年10月22日期間擔(dān)任銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金經(jīng)理，期間實(shí)現(xiàn)回報(bào)36.06%，同期上證指數(shù)微漲5.92%。同樣還是自2006年10月21日至今，況群峰還擔(dān)任了銀華優(yōu)質(zhì)的基金經(jīng)理。從歷年表現(xiàn)來(lái)看，2006年度銀華優(yōu)質(zhì)實(shí)現(xiàn)回報(bào)47.21%，同期上證指數(shù)上漲49.44%。而在2007年度至2010年度，銀華優(yōu)質(zhì)實(shí)現(xiàn)年回報(bào)均超越了同期上證指數(shù)。另外，2008年8月20日至2009年9月29日期間，況群峰還作為基金經(jīng)理管理著銀華領(lǐng)先。該基金在上述時(shí)間段內(nèi)實(shí)現(xiàn)區(qū)間回報(bào)56.67%，同期上證指數(shù)僅上漲17.49%。從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，上述三只銀華系基金里規(guī)模最大的是銀華優(yōu)質(zhì)。而該基金期末資產(chǎn)凈值最大時(shí)也僅在2008年度，為143.94億元。當(dāng)然，上述兩位基金經(jīng)理僅是個(gè)例。事實(shí)上，這樣的中生代黑馬基金經(jīng)理比比皆是，如華夏基金的鞏懷志和鄭煜、廣發(fā)基金的馮永歡、興業(yè)全球基金的張惠萍、匯添富基金的蘇競(jìng)、博時(shí)基金的鄧曉峰、嘉實(shí)基金的劉天君、交銀施羅德基金的李立。另一方面，基金經(jīng)理取得較高積分與所屬基金公司投研平臺(tái)整體水平也有一定關(guān)聯(lián)。由此來(lái)看，相對(duì)中小基金公司來(lái)說(shuō)，那些成立時(shí)間較久、規(guī)模較大的基金公司具備一定優(yōu)勢(shì)。理財(cái)一周報(bào)基金研究小組統(tǒng)計(jì)顯示，在獲得正積分的263位基金經(jīng)理中，來(lái)自華夏基金的基金經(jīng)理共有8位、來(lái)自嘉實(shí)基金的基金經(jīng)理共有6位、來(lái)自南方基金的基金經(jīng)理共有8位、來(lái)自易方達(dá)基金的基金經(jīng)理共有7位、來(lái)自匯添富基金的基金經(jīng)理共有6位、來(lái)自華寶興業(yè)基金的基金經(jīng)理共有5位、來(lái)自華安基金的基金經(jīng)理共有6位。老資格基金經(jīng)理排名靠前居多俗話說(shuō)，長(zhǎng)江后浪推前浪，前浪死在沙灘上。但至今，這樣的現(xiàn)象并未出現(xiàn)在基金經(jīng)理這一群體上。上文已提及，業(yè)內(nèi)涌出了一批從業(yè)年限較短但積分較高的基金經(jīng)理已是不爭(zhēng)的事實(shí)。與此同時(shí)，那些從業(yè)年限已久的基金經(jīng)理也大多在這份榜單上獲得位置靠前的排名。王亞偉，公募基金業(yè)內(nèi)公認(rèn)的一哥，從業(yè)年限13.05年，此次所獲積分121.8，榜單排名第四?，F(xiàn)任職于華夏基金管理有限公司，2005年12月至今擔(dān)任華夏大盤基金經(jīng)理，2008年10月至今同時(shí)擔(dān)任華夏策略精選基金經(jīng)理。王亞偉曾任中信國(guó)際合作公司業(yè)務(wù)經(jīng)理，華夏證券有限公司研究經(jīng)理。1998年加入華夏基金管理有限公司，1998年4月至2002年1月期間任興華證券投資基金基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理;2001年12月至2005年4月期間任華夏成長(zhǎng)證券投資基金基金經(jīng)理。尚志民，華安基金投資總監(jiān)，從業(yè)年限10.82年，此次所獲積分120.78，排名第五。尚志民工商管理碩士學(xué)歷，擁有14年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1998年加入華安基金，擔(dān)任研究發(fā)展部高級(jí)研究員;1999年6月至2001年9月?lián)稳A安安順?lè)忾]基金的基金經(jīng)理;2000年7月至2001年9月?lián)稳A安安瑞封閉基金的基金經(jīng)理;2001年9月至2003年9月?lián)稳A安創(chuàng)新混合基金的基金經(jīng)理;2003年9月至今擔(dān)任華安安順?lè)忾]基金的基金經(jīng)理;2006年9月至今擔(dān)任華安宏利股票基金的基金經(jīng)理。尚志民是國(guó)內(nèi)公募基金界從業(yè)時(shí)間最長(zhǎng)、投資業(yè)績(jī)最穩(wěn)健的基金經(jīng)理之一。擔(dān)任基金經(jīng)理十多年來(lái)，先后管理過(guò)4只風(fēng)格不同的基金。其管理的基金多次獲得“中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)”以及其他多個(gè)業(yè)內(nèi)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng).回顧多年的投資生涯，尚志民表示，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)之道在于“耐心與堅(jiān)持”，價(jià)值投資、長(zhǎng)線投資是必須始終堅(jiān)持的原則，而隨著市場(chǎng)趨勢(shì)投資的盛行，優(yōu)秀基金經(jīng)理也要學(xué)會(huì)體察并善用市場(chǎng)趨勢(shì)。林彤彤，現(xiàn)任匯豐晉信投資總監(jiān)，從業(yè)年限12.9年，此次所獲積分48.45分，排名第37位。林彤彤是碩士學(xué)歷，現(xiàn)任匯豐晉信投資總監(jiān), 曾任華安基金管理有限公司研究發(fā)展部高級(jí)研究員，基金安信、基金安久、基金安順、基金安瑞的基金經(jīng)理，投資部總監(jiān)助理兼基金安信基金經(jīng)理，還曾擔(dān)任匯豐晉信大盤基金經(jīng)理。鄒翔，現(xiàn)任諾安股票基金經(jīng)理，從業(yè)年限11.84年，此次所獲積分22.07分，排名第83位。鄒翔，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，畢業(yè)于武漢大學(xué)數(shù)學(xué)系和中國(guó)人民銀行總行研究生部國(guó)際金融專業(yè)，現(xiàn)擔(dān)任諾安股票基金經(jīng)理。鄒翔于1993年6月至2002年3月，先后任華夏證券有限公司基金投資部高級(jí)經(jīng)理、副總經(jīng)理、華夏基金管理有限公司研究部總經(jīng)理、興和基金經(jīng)理、興安基金經(jīng)理，2002年3月至2003年2月，任大通證券有限公司證券投資部總經(jīng)理，2003年4月至2006年4月，任中國(guó)國(guó)際金融有限公司資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理，2006年4月至2008年5月，任諾德基金管理有限公司投資總監(jiān)，諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理。上述四位均是從業(yè)年限超過(guò)10年、堪稱是見(jiàn)證著公募基金行業(yè)一路走來(lái)的老牌基金經(jīng)理。包括上述四位基金經(jīng)理在內(nèi)，這份榜單上從業(yè)年限超過(guò)5年的基金經(jīng)理共有59位。這從59位基金經(jīng)理所獲積分情況來(lái)看，54位基金經(jīng)理均獲得了正積分。其中，以從業(yè)年限7.45年的廣發(fā)基金易陽(yáng)方所獲積分最高，為129.05分。公開(kāi)資料顯示，易陽(yáng)方于2003年12月3日至2007年3月28日期間擔(dān)任廣發(fā)聚富基金經(jīng)理。同期廣發(fā)聚富實(shí)現(xiàn)區(qū)間回報(bào)245.47%，同期上證指數(shù)上漲121.07%，而在上述時(shí)間段內(nèi)，廣發(fā)聚富規(guī)模僅在124.4億元。此外，自2005年12月23日開(kāi)始，易陽(yáng)方開(kāi)始擔(dān)任廣發(fā)聚豐基金經(jīng)理。2006年度，廣發(fā)聚豐實(shí)現(xiàn)回報(bào)144.19%，同期上證指數(shù)上漲130.43%。2007年度廣發(fā)聚豐實(shí)現(xiàn)回報(bào)157.58%，同期上證指數(shù)上漲96.66%。2008年度，上證指數(shù)下跌65.39%，在此背景下，廣發(fā)聚豐凈值同期僅下跌55.6%。此后的2009年里，廣發(fā)聚豐回報(bào)低于同期上漲79.98%的上證指數(shù)4.34%。而在震蕩的2010年中，廣發(fā)聚豐再度跑贏上證指數(shù)，回報(bào)率為13.02%。38位基金經(jīng)理獲負(fù)分不得不提的是，盡管從業(yè)年限較久的基金經(jīng)理普遍獲得了正積分，但是59位基金經(jīng)理中還有5位基金經(jīng)理所獲