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從企業(yè)的性質(zhì)看國(guó)企混改文/朱海就 浙江工商大學(xué)教授那些投入了自己資產(chǎn)的企業(yè)家,他們最有動(dòng)力去“判斷”市場(chǎng)機(jī)會(huì),最有動(dòng)力根據(jù)市場(chǎng)需求變化組合資產(chǎn),否則他們自己就蒙受損失。所以,混改的關(guān)鍵是引入企業(yè)家,讓企業(yè)家成為企業(yè)的股東?;旄牡臉?biāo)準(zhǔn)不是“混”,實(shí)際上在此次混改之前,上市國(guó)企的股權(quán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)多元化了,也即已經(jīng)滿足了“混”的要求。最近,隨著中國(guó)聯(lián)通混改工作的展開(kāi),國(guó)企混改問(wèn)題引起了人們的普遍關(guān)注。那么如何評(píng)價(jià)混改呢?怎樣的混改才是符合常理的呢?對(duì)于這一問(wèn)題,要從“企業(yè)是什么”,也即企業(yè)的性質(zhì)說(shuō)起。我們將指出企業(yè)是企業(yè)家把自己的資產(chǎn)押下去后形成的,“混改”的關(guān)鍵是落實(shí)企業(yè)家,使原先非企業(yè)家主導(dǎo)的企業(yè)變成企業(yè)家主導(dǎo)的企業(yè)。企業(yè)家是把自己資產(chǎn)押下去的人在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中是沒(méi)有企業(yè)理論的,企業(yè)被視為一個(gè)黑箱,一個(gè)生產(chǎn)函數(shù),投入生產(chǎn)要素,產(chǎn)品就自動(dòng)出來(lái)了,這一狀況直到科斯1937的文章企業(yè)的性質(zhì)才改變,科斯在文章中認(rèn)為企業(yè)之所以存在是因?yàn)槠髽I(yè)這種組織可以降低交易費(fèi)用。但實(shí)際上早在科斯之前,奈特1921年的風(fēng)險(xiǎn),不確定性與利潤(rùn)一書(shū)中就包含了企業(yè)理論,它與科斯的企業(yè)理論是不同的。奈特認(rèn)為企業(yè)家是在不確定性下進(jìn)行判斷的人,因?yàn)闆](méi)有判斷,就意味著不需要承擔(dān)不確定性風(fēng)險(xiǎn),從而也就不是企業(yè)家。企業(yè)家在不確定下對(duì)機(jī)會(huì)進(jìn)行“判斷”,但判斷無(wú)法交易,假如“判斷”是可以交易的,那么企業(yè)家只需要出售自己的判斷,而不需要建立企業(yè)來(lái)獲取利潤(rùn)了。那么,為什么“判斷”不能像普通商品一樣能夠被交易?一個(gè)重要原因是企業(yè)家無(wú)法保護(hù)他的判斷,“判斷”無(wú)法像技術(shù)一樣申請(qǐng)專利保護(hù)。當(dāng)企業(yè)家把自己的判斷告訴別人時(shí),那別人就擁有了他的判斷,他人可以不付錢(qián)給他,說(shuō)這個(gè)判斷他自己本來(lái)也有,這樣企業(yè)家等于失去了判斷的所有權(quán)。所以,判斷這種服務(wù)和一般商品不同,最易受道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的影響。另外,判斷無(wú)法被估價(jià),這是因?yàn)槊恳粋€(gè)判斷都是獨(dú)特的,沒(méi)有邊際效用,自然地也就沒(méi)有“判斷”的價(jià)格。還有一個(gè)原因是“判斷”是一個(gè)過(guò)程,不是一錘子買(mǎi)賣(mài),因?yàn)殡S著消費(fèi)者偏好和技術(shù)能力的改變,資產(chǎn)幾乎總是有一些未被發(fā)現(xiàn)的屬性,需要企業(yè)家去判斷、發(fā)現(xiàn)。這些因素決定沒(méi)有交易“判斷”的市場(chǎng)。這就決定了企業(yè)家必須通過(guò)創(chuàng)辦企業(yè),把自己的資產(chǎn)押下去,才能獲取他“判斷”的回報(bào)。假如企業(yè)家僅僅是做出判斷,而不建立企業(yè),那他也無(wú)法獲得利潤(rùn),所以把資產(chǎn)押下去,建立企業(yè)才是企業(yè)家。企業(yè)的出現(xiàn)是企業(yè)家從他的判斷中獲得最大回報(bào)的一種方式。當(dāng)然,企業(yè)家的“判斷”,不只是一個(gè)“新想法”,而是資產(chǎn)的“新組合”,它牽涉企業(yè)家獨(dú)特知識(shí)的利用。所以企業(yè)家判斷與企業(yè)家投入自己資產(chǎn)是密不可分的。拿生產(chǎn)性資源去賭自己的判斷,才是企業(yè)家,相應(yīng)的活動(dòng)才體現(xiàn)企業(yè)家精神。再大的企業(yè),即便在創(chuàng)立之初,也總是包含了企業(yè)家自己的資產(chǎn)。比如喬布斯在創(chuàng)業(yè)時(shí),至少投入了車(chē)庫(kù),還有計(jì)算機(jī)零部件等,如果車(chē)庫(kù)還有其他用途或計(jì)算機(jī)零部件是別人的,那他們就是在組裝,而不是在創(chuàng)業(yè)。這也說(shuō)明,在風(fēng)險(xiǎn)投資中,扮演企業(yè)家角色的是提供資金的人,不是提供項(xiàng)目的人。與奈特不同,科斯認(rèn)為企業(yè)的存在是因?yàn)槭袌?chǎng)存在交易費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)家試圖節(jié)約某種類型的交易成本時(shí),企業(yè)就從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中涌現(xiàn)而出。交易成本的類型包括事前搜尋和討價(jià)還價(jià)成本、機(jī)會(huì)主義行為導(dǎo)致的談判成本、資產(chǎn)專用性產(chǎn)生的代理成本等等。這種交易費(fèi)用無(wú)法通過(guò)合約消除,特別是從市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)人力資本的合約,交易費(fèi)用特別高,所以需要企業(yè)這種命令方式來(lái)降低交易費(fèi)用??扑沟榷及哑髽I(yè)視為一組“合約”安排,但不是普通的購(gòu)買(mǎi)合約,而是“雇傭合約”,這種雇傭合約是“不完全合約”,即無(wú)法在事先把所有的細(xì)節(jié)都寫(xiě)出來(lái),所以“企業(yè)”這種契約并不闡述要求員工所需做的全部細(xì)節(jié),當(dāng)然,這意味著存在“剩余”,這種剩余的安排由服務(wù)的購(gòu)買(mǎi)者(企業(yè)家)決定的。通過(guò)企業(yè),企業(yè)家實(shí)現(xiàn)了剩余控制權(quán)與索取權(quán)。那么根據(jù)科斯的理論,為什么利潤(rùn)要?dú)w企業(yè)家或利潤(rùn)的來(lái)源是什么?答案是來(lái)自于企業(yè)家對(duì)交易費(fèi)用的節(jié)約,而根據(jù)奈特的觀點(diǎn),利潤(rùn)來(lái)自企業(yè)家的成功判斷。雖然科斯與奈特的理論看似有上述不同,但實(shí)際上也是有重合之處的。比如,使“判斷”不能交易的那些因素都可以歸結(jié)為“交易費(fèi)用”。但更重要的一點(diǎn)是,他們都認(rèn)為企業(yè)家要投入自己的資產(chǎn),企業(yè)是企業(yè)家把自己投入的資產(chǎn)和人力資本結(jié)合起來(lái)的組織。根據(jù)他們的觀點(diǎn),企業(yè)家就是老板,老板就是企業(yè)家。沒(méi)有在企業(yè)中投入自己的資產(chǎn),再有能力都只能算打工仔,因?yàn)榕袛嗯c雇傭只能是由那些投入自己資產(chǎn)的人進(jìn)行。當(dāng)然,在奈特與科斯的理論中,資產(chǎn)是有不同功能的,在奈特的理論中,資產(chǎn)是判斷必不可少的“賭注”,不押下資產(chǎn)去賭,就不叫判斷,而在科斯的理論中,資產(chǎn)的功能體現(xiàn)在雇傭員工上,沒(méi)有資產(chǎn)就不能雇傭員工。比較而言,奈特的理論更前端一點(diǎn),因?yàn)橹挥挟?dāng)資產(chǎn)投下去之后才會(huì)出現(xiàn)雇傭員工的問(wèn)題,“雇傭”是實(shí)現(xiàn)包含在“判斷”中的利潤(rùn)的手段。另外,在科斯的企業(yè)理論中,企業(yè)至少要有一名員工,但在奈特的企業(yè)理論中,企業(yè)可以沒(méi)有員工,雇傭自己的個(gè)體戶也可以算作“企業(yè)”?!捌髽I(yè)外的企業(yè)家”與“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”企業(yè)中實(shí)際上有兩類企業(yè)家,即“企業(yè)外的企業(yè)家”與“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”,前者不直接介入到公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,但他們是非常重要的,正是他們追逐利潤(rùn)的行動(dòng),把資本配置到最能滿足消費(fèi)者需求的領(lǐng)域中,配置正確意味著消費(fèi)者的需求得到更好的滿足,他們也將獲得利潤(rùn),否則就虧損。企業(yè)的主要資產(chǎn)可以是為企業(yè)外的企業(yè)家所有。另一類企業(yè)家是“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”,他們是股東的受托人,是企業(yè)的董事,他們決定自有資本或募集來(lái)的資本作何種用途,以及雇傭誰(shuí)來(lái)做經(jīng)理,購(gòu)買(mǎi)什么原料設(shè)備,生產(chǎn)什么產(chǎn)品等等,也就是說(shuō),他們是把生產(chǎn)要素組織起來(lái)變成產(chǎn)品的人,當(dāng)然很多具體的事務(wù)也往往是委托給經(jīng)理辦的。“企業(yè)外的企業(yè)家”要想獲得利潤(rùn),就需要對(duì)“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”進(jìn)行全方位的判斷,不僅要判斷他們的投資項(xiàng)目或產(chǎn)品是否具有盈利前景,還要判斷他們組織、配置要素的能力,以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式等等,某個(gè)方面判斷錯(cuò)了,就可能虧損。把“企業(yè)外的企業(yè)家”與“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”聯(lián)結(jié)起來(lái)的是資本市場(chǎng),有了資本市場(chǎng),企業(yè)家,無(wú)論是“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”還是“企業(yè)家外的企業(yè)家”都不能隨意支配企業(yè)的資產(chǎn),而是要迎合消費(fèi)者的需求來(lái)使用資本。大眾通過(guò)資本市場(chǎng)讓企業(yè)家為自己服務(wù)?!捌髽I(yè)外的企業(yè)家”通過(guò)股票的買(mǎi)賣(mài),股價(jià)的變化,對(duì)“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰,也即對(duì)后者進(jìn)行激勵(lì)與約束,迫使后者把資本予以最為“經(jīng)濟(jì)”的使用??梢?jiàn),“企業(yè)外的企業(yè)家”對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)配置而言,其重要性不亞于“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”,他們不是真的處于企業(yè)之外,而是企業(yè)的一部分?;旄牡年P(guān)鍵是落實(shí)企業(yè)家混改的目的不應(yīng)是為了混改而混改,而是要通過(guò)混改,使企業(yè)更好地為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值,也就是使企業(yè)的資產(chǎn)在滿足消費(fèi)者需求的方向上作最為有效的使用。那么誰(shuí)才能做到這一點(diǎn)呢?顯然是那些投入了自己資產(chǎn)的企業(yè)家,他們最有動(dòng)力去“判斷”市場(chǎng)機(jī)會(huì),最有動(dòng)力根據(jù)市場(chǎng)需求變化組合資產(chǎn),否則他們自己就蒙受損失。所以,混改的關(guān)鍵是引入企業(yè)家,讓企業(yè)家成為企業(yè)的股東。企業(yè)的大股東可以是“企業(yè)內(nèi)的企業(yè)家”,也可以是“企業(yè)外的企業(yè)家”,但都必須是企業(yè)家。因此,混改的標(biāo)準(zhǔn)不是“混
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