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文檔簡介

專題:管理層與員工持股一、 持股主體:管理層;核心技術(shù)人員;核心銷售人員二、持股方式:1、 干股:分紅權(quán)干股的優(yōu)點:股東不會失去控制權(quán); 無股價談判麻煩無人力資本退出麻煩干股的缺點:人力資本負(fù)盈不負(fù)虧干股的實施辦法:增量分配 總量分配2、 現(xiàn)股:全權(quán)股份現(xiàn)股的優(yōu)點:人力資本方的雙重角色現(xiàn)股的缺點:控制權(quán)問題;持股價問題;股份退出問題現(xiàn)股的實施辦法:轉(zhuǎn)讓法;稀釋法3、 期股:未來購股權(quán)期股的優(yōu)點:以績效為持股的前提期股的缺點:激勵延遲性;未來的不確定性期股實施辦法:凈資產(chǎn)增長率;利潤增長率;資產(chǎn)利潤率三、 干股案例 慧聰:國內(nèi)領(lǐng)先的商務(wù)資訊服務(wù)機構(gòu),創(chuàng)立于1992年,2003年在香港創(chuàng)業(yè)板成功上市。員工4500人,30家分支機構(gòu)?;勐斃麧櫡峙滢k法:每年利潤的15%用于分紅,其余作為發(fā)展基金。分紅比例如下:四、 現(xiàn)股案例 聯(lián)想:1984年創(chuàng)業(yè)(個人出資80萬,計算機所出資20萬)。國有民營(紅帽子企業(yè))。 1993年改革:三方持股(但員工持股會只有分紅權(quán)) 1999年深度改革:明確員工持股會的35%分紅權(quán)為股權(quán)(現(xiàn)股)。員工持股會內(nèi)部明確創(chuàng)業(yè)者(84、85年)、核心層(88年6月前)、未來骨干三方的股份分配。五、 期股案例 TCL:1981年創(chuàng)立,國有民營(紅帽子企業(yè))1997年改革:當(dāng)年核定凈資產(chǎn)3億元。年凈資產(chǎn)增長率在1025%時,管理層獲得15%期股獎勵;年凈資產(chǎn)增長率在2540%時,管理層獲得30%期股獎勵;年凈資產(chǎn)增長率在40%以上時,管理層獲得45%期股獎勵;2004年深度改革(上市;引入戰(zhàn)略投資者菲律浦、東芝、住友等):形成以下股份格局:惠州市政府: 25.22%管理層與員工:25.24%其中:管理層:16.14% 員工 9.10%戰(zhàn)略投資者:

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