期貨實(shí)戰(zhàn)中四種技術(shù)分析.doc

期貨實(shí)戰(zhàn)中四種技術(shù)分析技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。技術(shù)分析包括三個(gè)基本假設(shè)：（1）市場行為涵蓋一切信息。技術(shù)分析理論認(rèn)為，能夠影響某種期貨價(jià)格的任何因素基本面、心理面或任何其他方面的，實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中。（2）價(jià)格沿趨勢移動(dòng)。對于一個(gè)既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。（3）歷史會重演。技術(shù)分析和市場行為與人類心理學(xué)有著十分密切的關(guān)系,比如價(jià)格走勢圖表就是表示了人們對某市場看好或看淡的心理。技術(shù)分析在期貨中的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用大體可分為以下四種：一、先知先覺的K線信號（一）K線信號的種類K線分析的優(yōu)點(diǎn)是在重大價(jià)格走勢發(fā)生之前，預(yù)先找到一些征兆或訊號。在所有期貨品種走勢中，K線信號有數(shù)十種，由于大多的信號出現(xiàn)頻率很低，所以新手不必急于學(xué)習(xí)所有信號，只需掌握下面講解的最常用的八種信號，就足以幫助我們建立很好的多、空部位。1、十字線十字線由單一線形構(gòu)成，其開盤價(jià)和收盤價(jià)相同。如果延伸性漲勢或跌勢末端出現(xiàn)十字線（注意：影線的長度不能太長），這根K線將代表著反轉(zhuǎn)信號，意味著多空雙方當(dāng)天交手的結(jié)果勢均力敵，往后的走勢方向變得撲朔迷離。它通常不需要經(jīng)過確認(rèn)，就該立即結(jié)束多頭或空頭部位。如圖1-1所示。 圖11 十字線2、槌子線由一根K線構(gòu)成，下影線很長，至少是實(shí)體長度的兩倍。它一般發(fā)生在明確下降趨勢的末端，意味著空頭不能繼續(xù)控制局面。槌子的顏色并不重要，但陽線的多頭意味勝過陰線，槌子信號需要經(jīng)過隔天走勢的確認(rèn)，隔天開盤價(jià)必須持續(xù)展現(xiàn)多頭力道，方可建立多頭部位。如圖1-2所示。 圖12 槌子3、吊人線由一根K線構(gòu)成，下影線很長，至少是實(shí)體長度的兩倍。吊人屬于空頭型態(tài)，意味著空頭的企圖，必定發(fā)生在明確上升趨勢的末端。吊人的顏色并不重要，但陰線的空頭意味勝過陽線。吊人信號需要經(jīng)過隔天走勢的確認(rèn)，隔天開盤價(jià)必須持續(xù)展現(xiàn)空頭力道，方可建立空頭部位。如圖1-3所示。 圖13 吊人4、流星線由一根K線構(gòu)成，線型實(shí)體很小，影響至少是實(shí)體長度的兩倍。這種K線多發(fā)生在明確的上升趨勢末端，長長的上影線代表著空頭勢力明顯增強(qiáng)，雖然多頭還能勉強(qiáng)維持價(jià)格收紅，但空方勢力絕對不可忽略。流星信號必須經(jīng)過確認(rèn)，隔天應(yīng)該出現(xiàn)陰線，最好是跳空開盤，然后價(jià)格收低。如圖1-4所示。 圖14 流星5、吞噬型態(tài)由兩支不同顏色K線構(gòu)成的主要反轉(zhuǎn)排列。它包括多頭吞噬型態(tài)和空頭吞噬型態(tài)。多頭吞噬型態(tài)發(fā)生在下降趨勢，第一根K線是順勢的陰線，第二根K線的開盤價(jià)低于前一天收盤價(jià)，但收盤拉高，甚至高于第一天K線的開盤價(jià)，使得第二天陽線實(shí)體完全吞噬第一天的陰線實(shí)體。它意味著多頭在當(dāng)天已經(jīng)完全扭轉(zhuǎn)情勢，取得了盤面控制權(quán)。屬買入信號。如圖1-5所示。 圖1-5 多頭吞噬空頭吞噬型態(tài)發(fā)生在上升趨勢，第一根K線是順勢的陽線，第二根K線的開盤價(jià)高于前一天收盤價(jià)，但收盤拉回，甚至低于第一天開盤價(jià)，使得第二天陰線實(shí)體完全吞噬第一天的陽線實(shí)體。它意味著空頭在當(dāng)天已經(jīng)完全扭轉(zhuǎn)情勢，取得了盤面控制權(quán)。屬多頭平倉或空頭開倉信號。如圖1-6所示。 圖1-6 空頭吞噬要注意的是，在吞噬型態(tài)中，兩支線形實(shí)體部分的端點(diǎn)，只能有一端相同。6、烏云罩頂它發(fā)生在上升趨勢中的空頭反轉(zhuǎn)型態(tài)，由兩支線形構(gòu)成。第一根K線為順勢陽線，第二根K線的開盤價(jià)高于第一根K線最高價(jià)，但收盤價(jià)卻逼近當(dāng)天最低價(jià)，而且深入到第一根K線實(shí)體的下半部，意味著空頭開始反撲。產(chǎn)生這兩根線的成交量如果是放大的，那么可以確認(rèn)反轉(zhuǎn)信號，多頭應(yīng)了結(jié)部位，激進(jìn)的交易者可以建立空頭倉位。如圖1-7所示。 圖1-7 烏云罩頂7、貫穿線它是發(fā)生在下降趨勢中的多頭反轉(zhuǎn)型態(tài)，由兩根K線構(gòu)成，第一根K線為順勢陰線，第二根K線的開盤價(jià)低于第一根K線的最低價(jià)，但收盤價(jià)卻逼近當(dāng)天最高價(jià)，而且深入第一根K線實(shí)體的上半部。意味著多頭開始發(fā)生反攻。如果產(chǎn)生這兩根K線的成交量是放大的，那么可以確認(rèn)反轉(zhuǎn)信號，空頭可以平倉，激進(jìn)交易者可以建立多頭倉位。如圖1-8所示。 如圖1-8 貫穿線8、母子線由兩支線形構(gòu)成，發(fā)生在趨勢末端。它包括多頭母子和空頭母子。多頭母子發(fā)生在下降趨勢末端，第一根K線是順勢陰線，實(shí)體部分很長。第二根K線為陽線，實(shí)體較短。第二根K線的開盤價(jià)和收盤價(jià)都包含在第一根K線實(shí)體范圍內(nèi)，這種K線排列意味著空頭氣勢暫時(shí)收到壓制，既有的下降趨勢有可能結(jié)束。這個(gè)信號需要進(jìn)一步確認(rèn)，隔天應(yīng)出現(xiàn)強(qiáng)勁走勢。如圖1-9所示。 圖19 母子（二）利用K線評估最佳潛能交易需要注意的事項(xiàng)K線信號所反映的是人類貪婪與恐懼的情緒，因此我們在學(xué)習(xí)和分析過程中，一定要利用其他輔助分析工具來了解每個(gè)K線信號發(fā)展過程的投資心理狀態(tài)，以提高交易勝算。例如，在利用K線信號時(shí)我們可以進(jìn)行以下幾個(gè)方面的工作：1、辨識信號。交易信號是當(dāng)時(shí)所有參與交易活動(dòng)的交易者知識的集體表現(xiàn)，而K線訊號是趨勢反轉(zhuǎn)點(diǎn)第一個(gè)真正征兆，所以我們判斷價(jià)格是否處于頂?shù)讜r(shí)，要看看它是屬于哪個(gè)信號，其背后人們的心理是怎樣的。2、分析隨機(jī)指標(biāo)。K線信號之所以發(fā)生錯(cuò)誤，絕大部分情況都是因?yàn)檫@些信號沒有經(jīng)過技術(shù)指標(biāo)如隨機(jī)指標(biāo)的確認(rèn)。如果K線信號發(fā)生在隨機(jī)指標(biāo)的超買或超賣區(qū)域，那么信號可信度將大大提高。3、分析成交量和持倉量。在K線信號的評估中，成交量和持倉量雖然不是主要的考慮因素，可是它的分析將有助于提升信號的可信度。4、檢查價(jià)格走勢過程?？纯磧r(jià)格是如何發(fā)展到今天的，確認(rèn)一下目前處于歷史走勢中的什么位置，是趨勢發(fā)展初期、中期還是延伸期，壓力和支撐在哪里。5、運(yùn)用圖形分析技巧，預(yù)測未來走勢發(fā)展。比如持續(xù)圖形或反轉(zhuǎn)圖形。二、判斷趨勢在技術(shù)分析中，最重要的就是對趨勢的把握。那么，在期貨實(shí)戰(zhàn)中，我們將趨勢的判斷分為以下三個(gè)方面。1、趨勢方向的判斷。趨勢方向要通過品種的日線或周線走勢圖來進(jìn)行判斷。當(dāng)我們打開任何一個(gè)品種的走勢圖時(shí)，我們首先要了解它的趨勢發(fā)展方向是處于什么情況：上升趨勢、下降趨勢還是橫向走勢。判斷方法參見圖21、圖22、圖23。 圖21 黃豆日線走勢圖 高低點(diǎn)不斷上移所形成的上升趨勢 圖22 白糖日線走勢圖 高低點(diǎn)不斷下移所形成的下降趨勢 圖23 倫敦銅日線走勢圖 高低點(diǎn)水平移動(dòng)所形成的橫向走勢2、趨勢種類的判斷。按道士理論的分類，趨勢分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。在眾多的走勢圖（分鐘圖、小時(shí)圖、日線圖、周線圖和月線圖）中，我們同樣可以通過對品種日線或周線走勢圖的觀察，來了解它的長期趨勢（120天以上）、中期趨勢（15天以上120天以下）和短期趨勢（10天左右）。判斷方法參見圖24。 圖24 倫敦銅日線走勢圖 如圖中A線段所示，長期趨勢為上升趨勢。如圖中B線段所示，中期趨勢為下降趨勢。如圖中C線段所示，短期趨勢為上升趨勢。3、趨勢發(fā)展時(shí)期的判斷。這個(gè)判斷對我們選擇買賣時(shí)機(jī)至關(guān)重要，例如，如果我們是中線操作，那么我們的最初買點(diǎn)就要選在趨勢啟動(dòng)初期，加倉買點(diǎn)則是選在趨勢發(fā)展時(shí)期。具體看盤中我們通過對品種日線或周線走勢圖的觀察，可以比較準(zhǔn)確了解它目前是處于趨勢發(fā)展的哪個(gè)階段：初期、中期還是末期。判斷方法參見圖25。 圖25 倫敦銅周線走勢圖 AB段是突破長達(dá)一年的盤整區(qū)后形成的上升趨勢初期，BC段為上升過程中的橫盤修正階段，CD段是上升趨勢的延伸階段，也即末期。三、選擇出入市時(shí)機(jī)期貨市場的保證金制度決定了入市時(shí)機(jī)是交易成敗的關(guān)鍵。在期貨市場中，入市時(shí)機(jī)包括買入做多時(shí)機(jī)、賣出做空時(shí)機(jī)以及止損時(shí)機(jī)。這其中最關(guān)鍵的是止損時(shí)機(jī)。因?yàn)榻灰资菍Σ淮_定的未來情況的處理，無論加入市場有多久，無論采用什么樣的分析方法投入交易，交易成功率都不會是100，那么介入交易前，就要知道自己有可能是錯(cuò)的，要明白達(dá)到某個(gè)價(jià)位或發(fā)生了什么情況，判斷是錯(cuò)的，這時(shí)一定要退出這筆交易，等待下一次機(jī)會。另外開始交易前也要考慮自己所能容忍的虧損是多少。只有做到這樣，所選擇的入市時(shí)機(jī)才是有保障的。1、上升趨勢中的買點(diǎn)選擇。選擇方法參見圖31。 圖31 滬銅日線走勢圖 上升趨勢中的買點(diǎn)2、壓力位和支撐位的買點(diǎn)選擇。選擇方法參見圖32，圖33。 圖32 黃豆日線走勢圖 突破壓力位的買點(diǎn) 圖33 倫敦銅日線走勢圖 在支撐位獲得支撐的買點(diǎn)3、頭肩底形態(tài)的買點(diǎn)選擇。選擇方法參見圖34。 圖34 橡膠日線走勢圖 突破頸線的買點(diǎn)4、雙底形態(tài)的買點(diǎn)選擇。選擇方法參見圖35。 圖35 美原油日線走勢圖 圖中兩個(gè)買點(diǎn)的止損都可設(shè)在頸線的稍下方5、下降趨勢中的賣點(diǎn)選擇 圖36 白糖日線走勢圖 下降趨勢中的買點(diǎn)，止損可設(shè)在前面高點(diǎn)稍上方6、阻力位和支撐位的賣點(diǎn)選擇 圖37 橡膠日線走勢圖 跌破支撐位的賣點(diǎn) 圖38 倫敦銅日線走勢圖 壓力下的賣點(diǎn)7、頭肩頂形態(tài)的賣點(diǎn)選擇 圖39美原油日線走勢圖 突破頸線的賣點(diǎn)8、雙頂形態(tài)的賣點(diǎn)選擇 圖310 滬銅日線走勢圖 突破頸線的賣點(diǎn)四、判斷價(jià)格走勢的正常與否判斷價(jià)格走勢的正常與否對我們的交易十分重要。比如我們擁有一個(gè)建立在上升趨勢中的多頭部位，那么只要判斷上升趨勢在健康發(fā)展中，那么我們的多頭部位就可以放心持有，當(dāng)我們判斷上升趨勢發(fā)生了變化，那么我們就要加以小心，隨時(shí)做好了結(jié)多頭部位的思想準(zhǔn)備，甚至做好做空的準(zhǔn)備。1、趨勢正常發(fā)展與否的判斷。請看圖41、圖42。 圖41 豆油日線走勢圖圖41是一個(gè)上升趨勢正常發(fā)展的案例。按照前面講過的趨勢定義，只要高低點(diǎn)不斷上移，那么這個(gè)趨勢就是上升趨勢。從圖中可以看到，高點(diǎn)C并沒有超過高點(diǎn)A，這時(shí)有朋友可能懷疑趨勢發(fā)生了變化，這時(shí)我們要高度關(guān)注的是高點(diǎn)C的回調(diào)低點(diǎn)是什么情況。從圖中可以看到價(jià)格隨后的回調(diào)低點(diǎn)D卻也沒有低于B，而且隨后價(jià)格一路上揚(yáng)并超過了高點(diǎn)C和高點(diǎn)A，這時(shí)我們就可以判斷上升趨勢仍在健康發(fā)展中。 圖42 倫敦銅日線走勢圖圖42是一個(gè)上升趨勢發(fā)生異常的案例。從圖中可以看到，高點(diǎn)C并沒有超過高點(diǎn)A，高點(diǎn)C隨后的回調(diào)也沒有低于B，但隨后的上升高點(diǎn)D卻沒有超過前期高點(diǎn)C和A，而且隨后的回調(diào)跌破了上升趨勢線，其后高低點(diǎn)開始下移，這時(shí)我們可以知道趨勢已經(jīng)發(fā)生了變化，或者開始高位橫盤整理，或者開始較大幅度的下跌回調(diào)，這時(shí)我們的多頭部位可以減倉或者全部清倉。2、壓力位和支撐位突破成敗的判斷。請看圖43、圖44。 圖43 倫敦銅日線走勢圖圖43是一個(gè)成功突破壓力位的案例。從圖中可以看到，價(jià)格在突破壓力線后即開始上漲,隨后的回調(diào)也沒有跌回到原來的壓力線下面，這說明價(jià)格已經(jīng)成功地?cái)[脫了壓力線的壓制，一波上漲隨后開始。 圖44 倫敦銅日線走勢圖圖44是一個(gè)突破支撐失敗的案例。從圖中可以看到，價(jià)格在A和B處都發(fā)生了向下的突破，但是價(jià)格隨后很快又返回了支撐線上，這說明價(jià)格仍然受支撐線的牽制，還不能開始下跌趨勢，這時(shí)我們的空頭部位一定要及時(shí)推出，等待下次機(jī)會。3、重要反轉(zhuǎn)形態(tài)的頸線有效突破的判斷。請看圖45。 圖45 白糖日線走勢圖圖45是一個(gè)成功突破雙頂頸線的案例。從圖中可以看到，價(jià)格發(fā)生突破后，很快就擺脫了頸線的牽制，開始了下跌趨勢。 圖46 燃料油日線走勢圖圖46是個(gè)雙頂頸線突破失敗的案例。從圖中可以看到，A點(diǎn)完全突破了雙頂?shù)念i線（圖中的支撐線），可是隨后價(jià)格卻沒有向下發(fā)展，如果說B點(diǎn)算作是對A點(diǎn)突破的回抽確認(rèn)，那么價(jià)格在隨后的C點(diǎn)沒能創(chuàng)出新底的情況下，竟然重新回到頸線上面，那么在A點(diǎn)建立的空頭部位，這時(shí)一定要退出來了，甚至在C點(diǎn)可以反手做多。4、價(jià)格與均線的位置判斷。請看圖47。 圖47 豆油日線走勢圖圖47是一個(gè)從均線判斷上升趨勢正常發(fā)展的案例。從圖中可以看到，價(jià)格一直在20日均線上方移動(dòng)，即使在A和B兩處，價(jià)格跌到了20日均線下方，但隨后很快又重回到20日均線上方，因此這個(gè)上升趨勢一直在健康發(fā)展中。 圖4-8倫敦銅日線走勢圖圖48是一個(gè)從均線判斷上升趨勢發(fā)展異常的案例。從圖中可以看到，價(jià)格一直沿著5日、10日、20日均線向上運(yùn)行，可是價(jià)格在B點(diǎn)跌破了20日均線，隨后價(jià)格一直在5日、10日和20日均線下面運(yùn)行，5日、10日、20日均線也開始向下運(yùn)行，這時(shí)我們就可以知道前期運(yùn)行良好的上升趨勢已經(jīng)發(fā)生了變化，隨后價(jià)格或者橫向發(fā)展，或者向下發(fā)展。這時(shí)我們的多頭部位就要加以警惕了。總之，如前面分析的那樣，在期貨交易中，如果我們能夠正確運(yùn)用好技術(shù)分析，至少可以幫助我們做好三方面工作，一是可以判定市場在朝哪個(gè)方向走、在那個(gè)方向走得好嗎；二是可以判定市場的狀態(tài)是怎樣的，消沉、穩(wěn)定抑或瘋狂；三是可以對所要操作品種的入市時(shí)機(jī)和止損點(diǎn)位得以精確把握。但是，為了能夠讓技術(shù)分析更好的幫助我們，我們還需要注意以下事項(xiàng)：1、操作和判斷的方法并不僅僅是以上幾種，也絕不是某某經(jīng)典書上所列舉的那些。在瞬息萬變的期貨市場中，交易者若想占取優(yōu)勢，一個(gè)很關(guān)鍵的環(huán)節(jié)就是要做到先知先覺。若想做到這點(diǎn)，唯有在掌握基本分析方法的基礎(chǔ)上，根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)加以整合和提煉。只有自己總結(jié)出來的，才是最好用的。2、雖然說技術(shù)分析方法是多年來市場經(jīng)驗(yàn)的科學(xué)總結(jié)，但是它的分析結(jié)果卻不是一貫正確的，所以我們?nèi)魏螘r(shí)候都不能過分依賴它的分析結(jié)果，不能拒不認(rèn)錯(cuò)，不能拒絕止損。3、每一種技術(shù)分析方法都有適合自己的特定市場環(huán)境，因此不能不分時(shí)間和場合隨意濫用，否則在實(shí)戰(zhàn)中你會很容易受傷。4、利用技術(shù)分析的關(guān)鍵是透過現(xiàn)象看本質(zhì)，了解各個(gè)因素背后所反映出來的情緒性因素。因此在分析過程中，不僅要關(guān)注自己的情緒和行為模式，更要關(guān)心他人的情緒和行為模式，后者常常比前者更為重要。5、在交易過程中，對于買賣點(diǎn)和止損點(diǎn)一定要確定無疑，比如在盤中的哪個(gè)時(shí)間介入；以哪種價(jià)格（開盤價(jià)、收盤價(jià)還是盤中價(jià)）視為有效和無效的突破等。6、對于新手朋友或者老手剛剛接觸新的操作方法時(shí)，在入市實(shí)際買賣之前，要把所學(xué)習(xí)的方法進(jìn)行一段時(shí)間的模擬操作，找好入市點(diǎn)，然后密切跟蹤價(jià)格走勢的發(fā)展，制定好何時(shí)加倉，何時(shí)止損，看看自己的方法準(zhǔn)確性有多高，也看看自己的靈活性有多強(qiáng)，從而在成功中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，在失敗中汲取教訓(xùn)。7、對于任何分析技術(shù)，無論是哪本書，也無論是哪個(gè)交易者，都沒有“放之四海而皆準(zhǔn)”的標(biāo)準(zhǔn)答案。一個(gè)技藝高超的交易者和一個(gè)技藝平庸的交易者最主要的差別就在于對市場的感覺和技術(shù)的運(yùn)用。任何交易者都有可能捕捉到一個(gè)很好的交易機(jī)會，但是前者一定懂得何時(shí)抽身而退，而后者卻常常是不得不才退出。要獲得這高超的技藝，需要我們的悟性和毅力，需要我們在實(shí)戰(zhàn)中不斷的摸索總結(jié)。8、雖然說技術(shù)分析可以給我們帶來利潤，但是要想真正成為一名出人頭地的成功交易者，必須要了解國內(nèi)外政治和金融形勢，必須結(jié)合基本面分析。因當(dāng)危機(jī)來臨時(shí)，所有的技術(shù)分析都是失靈的，就比如今年10月長假后的期貨走勢。期貨市場的八大分析理論 -技術(shù)分析的八大流派： 1 K線分析理論 2 均線分析理論 3 波浪分析理論 4 形態(tài)分析理論 5 指標(biāo)分析理論 6 道氏分析理論 7江恩分析理論 8行為金融理論 在實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中，最適合期貨投資者短線操作的假突破理論（屬于形態(tài)分析理論的一個(gè)更高層次） 假突破（最經(jīng)得起實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)的操盤經(jīng)驗(yàn)） 1假突破的定義