中國神華財務報表分析.ppt

中國神華財務報表分析 1 學習交流PPT 2 目錄 一 公司背景介紹二 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析三 利潤表項目質(zhì)量及利潤質(zhì)量分析四 現(xiàn)金流量表分析五 財務比率指標的綜合分析六 總體評價 2 學習交流PPT 2 公司背景介紹 公司背景介紹母公司神華集團有限責任公司 以下簡稱 中國神華 1995年10月正式成立 53家中央直管國有骨干企業(yè) 1中國神華數(shù)據(jù) 截止至2011年 法定中文名稱 中國神華能源股份有限公司 注冊地址 北京市東城區(qū)安定門西濱河路22號 城市 北京市 首次注冊登記日期 2004年11月8日 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號 100000000039286 A股代碼 601088 公司網(wǎng)站 3 學習交流PPT 2 公司背景介紹 中國神華構架中國神華能源股份有限公司 以下簡稱中國神華 于2004年11月8日由神華集團獨家發(fā)起 在中國北京注冊成立 中國神華H股和A股于2005年6月和2007年10月分別在香港聯(lián)合交易所及上海證券交易所上市 2010年中國神華總資產(chǎn)為3392 8億元 占母公司總資產(chǎn)比率為62 8 4 學習交流PPT 2 公司背景介紹 業(yè)務范圍主要從事煤炭采掘和發(fā)電業(yè)務 并擁有相關的鐵路 港口等運輸網(wǎng)絡 形成了較完整的產(chǎn)業(yè)鏈 神華能源的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在它的產(chǎn)業(yè)銜接上 一般而言 煤炭企業(yè)介入下游生產(chǎn)的路徑主要有煤炭 焦炭一體化和煤炭 發(fā)電一體化兩種 神華能源作為國家級的能源公司 專業(yè)從事后一種開發(fā) 它不僅煤炭產(chǎn)量位居中國首位 發(fā)電能力也名列前茅 此外 它還建設了包神鐵路 神朔鐵路 朔黃鐵路和黃驊港 天津港碼頭等煤炭運輸設施 5 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 6 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 7 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 8 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 公司2009年流動性比2008年增強 總資產(chǎn)增長較快從08年至11年間 股東權益總額在60 70 左右但其中一個比較值得注意的就是從2010年開始 負債突增 基本接近翻倍另外 資產(chǎn)和所有者權益每年穩(wěn)步增長 9 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量分析 四年間貨幣資金分別占總資產(chǎn)的31 29 34 52 29 32 17 26 由圖表和比例數(shù)據(jù)可得前三年其變動幅度處于正常范圍內(nèi) 沒有異常劇烈的變化 2011年波動幅度大 10 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 上述應收及預付項目各年合計占總資產(chǎn)比重分別為2 48 1 998 5 50 12 06 11 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 四年間存貨平均占總資產(chǎn)的2 28 且存貨在2010年幾近翻一番 12 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 固定資產(chǎn)和在建工程在總資產(chǎn)占的比重在20 左右 13 學習交流PPT 2 資產(chǎn)負債表項目質(zhì)量及結構分析 從資產(chǎn)負債表中可以看出中國神華的作為一家煤炭企業(yè)具有以下特點 1 貨幣資金占資產(chǎn)比例較大 平均在28 上下 2 固定資產(chǎn)和在建工程占據(jù)了資產(chǎn)相當一部分比例3 在2010年和2011年都有一定程度比較大的波動 14 學習交流PPT 2 利潤表項目質(zhì)量及利潤質(zhì)量分析 四年間 中國的營業(yè)收入呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢 其營業(yè)收入在2010年達到最高點后 有所下降 但沒有跌破2008年的水平 15 學習交流PPT 2 利潤表項目質(zhì)量及利潤質(zhì)量分析 中國神華的營業(yè)利潤一直沒有虧損 呈現(xiàn)的是波動起伏的先升后降再升的趨勢 反應了其較好的盈利能力 16 學習交流PPT 2 利潤表項目質(zhì)量及利潤質(zhì)量分析 由此可見中國神華的整體盈利情況不錯 一直未有虧損 17 學習交流PPT 2 利潤表項目質(zhì)量及利潤質(zhì)量分析 四年間營業(yè)利潤均占利潤總額超過100 說明企業(yè)主要靠主營業(yè)務盈利期間費用占銷售收入比重 18 學習交流PPT 2 利潤表項目質(zhì)量及利潤質(zhì)量分析 四年間 企業(yè)各項期間費用占銷售收入比重皆很小 企業(yè)在經(jīng)營過程中獲得的利潤沒有被銷售費用和管理費用等蠶食 19 學習交流PPT 2 現(xiàn)金流量表分析 20 學習交流PPT 2 現(xiàn)金流量表分析 2008年至2011年企業(yè)經(jīng)營活動都有很好的現(xiàn)金回籠 其投資活動現(xiàn)金流量皆為負 籌資活動也很順利 但2011年出現(xiàn)了負的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 21 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 企業(yè)的償債能力指標在2011年表現(xiàn)得相當不好 現(xiàn)金流動負債比和現(xiàn)金債務總額比都在較低水平 但在其他三年中 這些指標表現(xiàn)還不錯 22 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 獲得現(xiàn)金的能力之前一直比較強 2010年后下滑嚴重 23 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 企業(yè)盈利能力和成長能力指標在2009年之后表現(xiàn)都比較差 24 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 25 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 26 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 杜邦分析 2008年 27 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 杜邦分析 2008年 28 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 杜邦分析 2009年 29 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 杜邦分析 2010年 30 學習交流PPT 2 財務比率指標的綜合分析 杜邦分析 2011年 31 學習交流PPT 2 改進措施擴張高附加值產(chǎn)品 實現(xiàn)對綜合利用資源的預期提高生產(chǎn)技術減少能源減排力度減少行業(yè)性風險建立海外投資風險預警機制 及時控制海外擴張及資產(chǎn)收購過程風險及成本問題 針對煤炭限價風險 擴大產(chǎn)業(yè)鏈 控制成本支出 以提高業(yè)務利潤 總體評價神華的價值