理財(cái)計(jì)算應(yīng)用PPT課件.ppt

理財(cái)計(jì)算應(yīng)用 3 21 2020 1 理財(cái)計(jì)算應(yīng)用結(jié)構(gòu) 1 貨幣的時(shí)間價(jià)值1 1終值1 2現(xiàn)值1 3年金1 4基本數(shù)學(xué)公式1 5例題講解2 金融資產(chǎn)估值2 1債券的計(jì)算2 2股票的相關(guān)計(jì)算2 3例題講解 3 21 2020 2 貨幣時(shí)間價(jià)值 所謂的 72 法則就是以1 的復(fù)利來計(jì)算 經(jīng)過72年以后 你的本金就會(huì)變成原來的一倍5 年報(bào)酬率 12 年報(bào)酬率 3 21 2020 3 貨幣時(shí)間價(jià)值 復(fù)利的強(qiáng)大力量 例 大約350年前 西方殖民者從印第安人手中買下了曼哈頓島 花了大約價(jià)值 25的飾品 這筆錢如果按6 的年利率復(fù)利計(jì)算 今天是多少錢 3 21 2020 4 貨幣時(shí)間價(jià)值 貼現(xiàn) 確定未來現(xiàn)金流的現(xiàn)在價(jià)值的過程貼現(xiàn)與求終值的原理恰好相反如果您能取得的回報(bào)率是10 且兩年后的投資收入是 10 000 那么這項(xiàng)投資的價(jià)值今天是多少 3 21 2020 5 貨幣時(shí)間價(jià)值 現(xiàn)值計(jì)算和終值計(jì)算互為逆運(yùn)算 簡(jiǎn)單說 終值計(jì)算是現(xiàn)在一筆錢在未來某一時(shí)刻的本利和 現(xiàn)值計(jì)算是將來一筆錢相當(dāng)于現(xiàn)在多少錢 這兩種計(jì)算是理財(cái)規(guī)劃中最基本最重要的換算關(guān)系 貼現(xiàn)的思想和方法也是理財(cái)規(guī)劃師要掌握的 因?yàn)槲磥憩F(xiàn)金流的現(xiàn)在價(jià)值是理財(cái)規(guī)劃師理財(cái)?shù)某霭l(fā)點(diǎn)和終止點(diǎn) 3 21 2020 6 貨幣時(shí)間價(jià)值 一般而言 利率為i 一年復(fù)利計(jì)息m次的投資年末終值為 復(fù)利計(jì)息間隔可以是每半年 每月 每周 每天 每時(shí) 每分 每秒等等 當(dāng)計(jì)息間隔是無窮小的瞬間時(shí) 即是連續(xù)復(fù)利 3 21 2020 7 貨幣時(shí)間價(jià)值 年金是一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng) 年金的計(jì)算可以分為年金終值和年金現(xiàn)值計(jì)算 因?yàn)槊磕甑哪杲瓞F(xiàn)金流的利息具有時(shí)間價(jià)值 所以年金的終值和年金的現(xiàn)值都采用復(fù)利的形式 由于年金等額流量發(fā)生的時(shí)間不同 可以分為期初年金和期末年金 后付年金 普通年金 和先付年金 預(yù)付年金 永續(xù)年金 3 21 2020 8 3 21 2020 9 貨幣時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)計(jì)算器的介紹德州儀器BAIIPLUS 3 21 2020 10 貨幣時(shí)間價(jià)值 啟動(dòng) 設(shè)置 關(guān)機(jī) 按鍵的多種功能 3 21 2020 11 貨幣時(shí)間價(jià)值 打開計(jì)算器后 開始新的計(jì)算前注意清零 重置計(jì)算器操作 2nd RESET ENTER 注意事項(xiàng) 3 21 2020 12 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 計(jì)算題中要求的精確度不同 可以根據(jù)需要改變小數(shù)位后的數(shù)字 例 若保留小數(shù)點(diǎn)后4位 則可進(jìn)行以下操作 操作 2nd FORMAT 4 ENTER 2nd QUIT 3 21 2020 13 貨幣時(shí)間價(jià)值 終值計(jì)算 小李現(xiàn)在存入賬戶 5 000 年復(fù)利10 20年后 該賬戶中的金額為多少 3 21 2020 14 貨幣時(shí)間價(jià)值 現(xiàn)值計(jì)算 假如希望20年后賬戶中有 20 000 年復(fù)利10 期初應(yīng)存入多少 3 21 2020 15 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 某建筑公司購買一臺(tái)設(shè)備 預(yù)計(jì)使用十年 每年可節(jié)約費(fèi)用 50 000 假設(shè)年貼現(xiàn)利率為10 請(qǐng)按普通年金計(jì)算所節(jié)約費(fèi)用的現(xiàn)值為多少 3 21 2020 16 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 在利用年金原理進(jìn)行計(jì)算時(shí) 要注意期初付款和期末付款的設(shè)置 注意 財(cái)務(wù)計(jì)算器通常將年金的期末付款作為默認(rèn) 因此在計(jì)算先付年金相關(guān)題型的時(shí)候要把期末付款的設(shè)置改為期初付款 3 21 2020 17 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 小王計(jì)劃開立一個(gè)存款帳戶 每年年初存入一筆金額 10年后 他希望帳戶中有150000元 假設(shè)年利率為5 則每年年初需要往帳戶里存多少錢 3 21 2020 18 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 在利用年金的原理進(jìn)行計(jì)算時(shí) 要根據(jù)題目的要求設(shè)置付款次數(shù)和復(fù)利次數(shù) 使用變量 P Y和C Y 計(jì)算器默認(rèn)一年之內(nèi)付款次數(shù)和復(fù)利次數(shù)都為1 若一年之內(nèi)的付款次數(shù)和復(fù)利次數(shù)有所改變 則應(yīng)該改變上面兩個(gè)變量的賦值 3 21 2020 19 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 ABC銀行有一筆抵押貸款業(yè)務(wù) 該抵押貸款期限為30年 年利率為10 抵押金額為 75 000 試求每月付款額 3 21 2020 20 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 需要注意的是 在本題中將N設(shè)為360 并且 將I Y設(shè)為10 誤區(qū) 原來每年的利率為10 而現(xiàn)在這10 的利率卻變成月利率了 這樣輸入和題意相矛盾 應(yīng)該將I Y設(shè)為10 12 解決這個(gè)疑難的關(guān)鍵就在于在計(jì)算開始的時(shí)候 已經(jīng)將P Y設(shè)為12了 這樣 在計(jì)算的時(shí)候 月利率就自動(dòng)的由財(cái)務(wù)計(jì)算器換算為10 12了 3 21 2020 21 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng)6 另外 需要注意的是 在將P Y的值賦為12的時(shí)候 C Y也自動(dòng)變成12 這也就意味著復(fù)利的次數(shù)自動(dòng)的跟著付款次數(shù)變動(dòng) 若復(fù)利的次數(shù)和付款次數(shù)不一致時(shí) 就需要將P Y和C Y分別賦值 看完下面的例題 就會(huì)對(duì)P Y和C Y的含義有更深的理解 3 21 2020 22 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 你計(jì)劃開立一個(gè)存款帳戶 每月末存入一筆金額 10年后 你希望帳戶中有25000元 假設(shè)年利率為5 按季度復(fù)利計(jì)息 你每期應(yīng)存入多少 3 21 2020 23 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 在使用財(cái)務(wù)計(jì)算器進(jìn)行貨幣的時(shí)間價(jià)值計(jì)算或現(xiàn)金流的計(jì)算中 要注意初值 終值和現(xiàn)金流的符號(hào) 一般來說 我們?cè)诶秘?cái)務(wù)計(jì)算器計(jì)算的時(shí)候 假設(shè)現(xiàn)金流入為正值 現(xiàn)金流出為負(fù)值 事實(shí)上 有些題中數(shù)值不好界定為現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 但是我們可以將其假想為流入或流出 注意這一點(diǎn)非常重要 不然會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤 3 21 2020 24 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 例 甲銀行某筆抵押貸款為30年期 總額 75 000 月付款額 500 該筆貸款的年利率為多少 3 21 2020 25 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 在上一頁的例題中 將PV設(shè)成75000 而將PMT設(shè)為 500 原因就是因?yàn)?貸款額75000元相當(dāng)于是現(xiàn)金流入 而每月付款額500元相當(dāng)于現(xiàn)金流出 這里要是沒有注意正負(fù)號(hào)之別 則結(jié)果是計(jì)算不出來的 3 21 2020 26 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 使用分期付款工作表的功能中需要注意的問題 分期付款工作表的一個(gè)最經(jīng)常的應(yīng)用就是計(jì)算房貸等額本息還款法下一定還款期限之后的未還本金余額 已還本金和已還利息 具體可以見下例 3 21 2020 27 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 張先生購買了一套總價(jià)100萬的新房 首付20萬 貸款80萬 利率為6 期限為20年 如果采用等額本息方式 每月還款額為多少 張先生在還款5年之后 還有多少本金未還 還了多少本金 還了多少利息 3 21 2020 28 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 第一問的計(jì)算非常簡(jiǎn)單 具體計(jì)算如下 每月還款額為5731 45 3 21 2020 29 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 在上面這一步的基礎(chǔ)上 開始進(jìn)行下三步的計(jì)算 注意 此時(shí)不能把計(jì)算器恢復(fù)初始設(shè)置 3 21 2020 30 貨幣時(shí)間價(jià)值 注意事項(xiàng) 在計(jì)算的時(shí)候必須弄清一些英文簡(jiǎn)寫的含義 BAL表示 在還完P(guān)2期之后 還有多少本金沒有還 PRN表示 從P1期到P2期 一共還了多少本金 INT表示 從P1期到P2期 一共還了多少利息 在弄清這些含義之后 就知道了 P1應(yīng)設(shè)為1 而P2應(yīng)設(shè)為60 BAL PRN和INT的值就依次是后三問的答案 3 21 2020 31 貨幣時(shí)間價(jià)值 和使用其他的工具一樣 多練習(xí) 多使用 運(yùn)用財(cái)務(wù)計(jì)算器就會(huì)熟中生巧 3 21 2020 32 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 在年利率8 的情況下 如要想在第5年末取得50000元 則現(xiàn)在要存入 A 33505 B 34029 C 34000 D 35050 答案 B 3 21 2020 33 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 在IC保險(xiǎn)公司推出的退休基金計(jì)劃中 小王每月月初投入 200 如果年利率為7 5 月復(fù)利計(jì)息 期初付款 20年后他的帳戶的余額為多少 已知 PMT I Y N求 FV 答案 FV 111 438 31注意 期初付款的設(shè)置 3 21 2020 34 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 假設(shè)錢女士5年后為了兒子出國留學(xué)需要20萬元人民幣資金 某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)算年息為3 現(xiàn)在需要多少人民幣現(xiàn)金購買這一理財(cái)產(chǎn)品 172521 756元 3 21 2020 35 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 紀(jì)先生出國2年 請(qǐng)銀行代付房租 每年末租金5000元人民幣 設(shè)銀行存款利率為5 紀(jì)先生應(yīng)在銀行存入多少元人民幣 PV 9297 05 3 21 2020 36 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 孫女士分期付款買住宅 每年年初支付6000元 還款期20年 銀行貸款利率為5 該項(xiàng)目分期付款如果現(xiàn)在一次性支付 需要支付現(xiàn)金是多少 PV 78511 9 3 21 2020 37 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 明日公司需要一項(xiàng)設(shè)備 買價(jià)為人民幣2000元 可用10年 若租 每年年初需付租金200元 假設(shè)其他條件一致 適用7 的利率 明日公司應(yīng)該租還是買 答案 PV 1503 05 租金總值比買價(jià)要便宜 因此該租下該設(shè)備 3 21 2020 38 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 一家銀行聲稱給儲(chǔ)戶10 的年利率 每季度復(fù)利計(jì)息 則一筆 1 000的存款在兩年后價(jià)值為 A 1102 5 B 1215 5 C 1218 4 D 1207 6 答案 C 3 21 2020 39 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 王先生每年末在銀行存入5000元人民幣 計(jì)劃在3年后需要一筆資金買房 銀行存款利率為4 問能籌集的資金總額是多少人民幣 15608元 3 21 2020 40 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 周先生每年年初存入銀行10000元 銀行存款利率為4 問第5年末的本利之和是多少元人民幣 FV 56330 3 21 2020 41 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 如果是每月復(fù)利 年利率是5 5 的貸款 假設(shè)每月還款35 000元 計(jì)劃在5年內(nèi)還清 則最初可以借多少 PV 1 832 349 241 3 21 2020 42 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 在年復(fù)利8 的情況下 老王如要想在第5年末取得5000元 則他現(xiàn)在要存入多少錢 答案 他現(xiàn)在要存入3402 92元 3 21 2020 43 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 在A保險(xiǎn)公司推出的退休基金計(jì)劃中 小王每月投入人民幣200元 如果年利率為7 5 按月復(fù)利計(jì)息 每月月初付款 20年后他的帳戶余額為多少 答案 20年后他的帳戶余額為人民幣111438 31元 3 21 2020 44 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 趙女士今年30歲 計(jì)劃為自己設(shè)立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)保障帳戶 從今年開始 每年年末往該帳戶里存入2萬元 設(shè)年利率為6 計(jì)算一下到趙女士60歲時(shí) 這筆風(fēng)險(xiǎn)保障金為多少 答案 她60歲時(shí)風(fēng)險(xiǎn)保障金為1581163 72元 3 21 2020 45 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 李先生計(jì)劃開立一個(gè)存款帳戶 每月月初存入一筆余額 10年后 李先生希望帳戶中有25000元 年利率為5 按季度復(fù)利計(jì)息 李先生每月應(yīng)存入多少錢 答案 李先生每月應(yīng)存入160 51元 3 21 2020 46 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 A公司要貸款人民幣1200000元 期限為30年 年利率為6 5 則A公司每月還款額為多少 請(qǐng)描述前三年的還款情況 第一年的付款次數(shù)為9次 自第一年后年付款次數(shù)為12 每年付款情況為 3 21 2020 47 貨幣時(shí)間價(jià)值 3 21 2020 48 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 假設(shè)購買了200 000元的商品 年利率為5 5 每月計(jì)算復(fù)利的情況下 如果每個(gè)月還款10 000元 則需要還幾次錢 N 21 0248776則還需還22次錢 3 21 2020 49 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 假設(shè)是每月計(jì)算復(fù)利的貸款 借入700 000元 每個(gè)月的還款額是23 000元 共還3年 則該筆貸款的實(shí)際利率是多少 I Y 11 2498 3 21 2020 50 貨幣時(shí)間價(jià)值 例題講解 某人5年前辦理住房按揭貸款 貸款40萬 期限為20年 等額本息還款方式 利率為6 如果沒有其他住房按揭 問在其個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表中 住房按揭項(xiàng)約為 A 40萬 B 30萬 C 34萬 D 36萬 答案 C 3 21 2020 51 貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值在子女教育規(guī)劃中的應(yīng)用 教育規(guī)劃 例 王夫婦孩子8歲 預(yù)計(jì)18歲上大學(xué) 大學(xué)四年學(xué)費(fèi)現(xiàn)在是5萬元 預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)每年上漲5 王夫婦想為孩子設(shè)立一個(gè)教育基金 每年年末投入一筆固定的錢直到孩子上大學(xué)為止 假定年投資收益率為8 每年應(yīng)投入多少錢 1 到孩子18歲時(shí)大學(xué)的學(xué)費(fèi)為 2 每年應(yīng)投入 5622 3 21 2020 52 貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值在退休規(guī)劃中的應(yīng)用 退休規(guī)劃 例 老李今年40歲 打算60歲退休 考慮到通貨膨脹 退休后每年生活費(fèi)需要10萬元 老李預(yù)計(jì)可以活到85歲 老李拿出10萬元儲(chǔ)蓄作為退休基金的啟動(dòng)資金 并打算每年年末投入一筆固定的資金 老李在退休前采取較為積極的投資策略 假定年回報(bào)率為9 退休后采取較為保守的投資策略 假定年回報(bào)率為6 問老李每年應(yīng)投入多少資金 第一步 計(jì)算老李60歲時(shí)退休基金必需達(dá)到的規(guī)模第二步 10萬元的啟動(dòng)資金到老李60歲時(shí)增長(zhǎng)為 3 21 2020 53 貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值在退休規(guī)劃中的應(yīng)用 第三步 計(jì)算退休基金缺口1 355 035 560 441 794 594第四步 計(jì)算每年應(yīng)投入 3 21 2020 54 金融資產(chǎn)估值 金融資產(chǎn)的價(jià)值 是所有未來預(yù)期現(xiàn)金流按其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的必要收益率折現(xiàn)的現(xiàn)值 為t期的現(xiàn)金流 為必要收益率 關(guān)于債券 股票 甚至期權(quán)的定價(jià)都可以使用以上公式 3 21 2020 55 金融資產(chǎn)估值 債券的計(jì)算 債券產(chǎn)生的現(xiàn)金流是由票息C和本金F構(gòu)成 付息期限和償還本金的到期日T通常由契約確定 用下面的估值模型可以求得價(jià)格P或折現(xiàn)率r 折現(xiàn)率r也通常叫做到期收益率 下面這個(gè)公式實(shí)際也就是附息債券的定價(jià)公式 3 21 2020 56 金融資產(chǎn)估值 債券的計(jì)算 一張面值為1000元 十年期10 息票的債券 假設(shè)其必要收益率為12 那么債券的價(jià)值是多少 答案 887 02 3 21 2020 57 金融資產(chǎn)估值 債券的計(jì)算 一張面值為1000元 十年期10 息票的債券 假設(shè)其必要收益率為8 那么債券的價(jià)值是多少 嘗試 答案 1134 2 3 21 20