理財計算應用PPT課件.ppt

理財計算應用 3 21 2020 1 理財計算應用結構 1 貨幣的時間價值1 1終值1 2現值1 3年金1 4基本數學公式1 5例題講解2 金融資產估值2 1債券的計算2 2股票的相關計算2 3例題講解 3 21 2020 2 貨幣時間價值 所謂的 72 法則就是以1 的復利來計算 經過72年以后 你的本金就會變成原來的一倍5 年報酬率 12 年報酬率 3 21 2020 3 貨幣時間價值 復利的強大力量 例 大約350年前 西方殖民者從印第安人手中買下了曼哈頓島 花了大約價值 25的飾品 這筆錢如果按6 的年利率復利計算 今天是多少錢 3 21 2020 4 貨幣時間價值 貼現 確定未來現金流的現在價值的過程貼現與求終值的原理恰好相反如果您能取得的回報率是10 且兩年后的投資收入是 10 000 那么這項投資的價值今天是多少 3 21 2020 5 貨幣時間價值 現值計算和終值計算互為逆運算 簡單說 終值計算是現在一筆錢在未來某一時刻的本利和 現值計算是將來一筆錢相當于現在多少錢 這兩種計算是理財規(guī)劃中最基本最重要的換算關系 貼現的思想和方法也是理財規(guī)劃師要掌握的 因為未來現金流的現在價值是理財規(guī)劃師理財的出發(fā)點和終止點 3 21 2020 6 貨幣時間價值 一般而言 利率為i 一年復利計息m次的投資年末終值為 復利計息間隔可以是每半年 每月 每周 每天 每時 每分 每秒等等 當計息間隔是無窮小的瞬間時 即是連續(xù)復利 3 21 2020 7 貨幣時間價值 年金是一定期間內每期相等金額的收付款項 年金的計算可以分為年金終值和年金現值計算 因為每年的年金現金流的利息具有時間價值 所以年金的終值和年金的現值都采用復利的形式 由于年金等額流量發(fā)生的時間不同 可以分為期初年金和期末年金 后付年金 普通年金 和先付年金 預付年金 永續(xù)年金 3 21 2020 8 3 21 2020 9 貨幣時間價值 財務計算器的介紹德州儀器BAIIPLUS 3 21 2020 10 貨幣時間價值 啟動 設置 關機 按鍵的多種功能 3 21 2020 11 貨幣時間價值 打開計算器后 開始新的計算前注意清零 重置計算器操作 2nd RESET ENTER 注意事項 3 21 2020 12 貨幣時間價值 注意事項 計算題中要求的精確度不同 可以根據需要改變小數位后的數字 例 若保留小數點后4位 則可進行以下操作 操作 2nd FORMAT 4 ENTER 2nd QUIT 3 21 2020 13 貨幣時間價值 終值計算 小李現在存入賬戶 5 000 年復利10 20年后 該賬戶中的金額為多少 3 21 2020 14 貨幣時間價值 現值計算 假如希望20年后賬戶中有 20 000 年復利10 期初應存入多少 3 21 2020 15 貨幣時間價值 例題講解 某建筑公司購買一臺設備 預計使用十年 每年可節(jié)約費用 50 000 假設年貼現利率為10 請按普通年金計算所節(jié)約費用的現值為多少 3 21 2020 16 貨幣時間價值 注意事項 在利用年金原理進行計算時 要注意期初付款和期末付款的設置 注意 財務計算器通常將年金的期末付款作為默認 因此在計算先付年金相關題型的時候要把期末付款的設置改為期初付款 3 21 2020 17 貨幣時間價值 例題講解 小王計劃開立一個存款帳戶 每年年初存入一筆金額 10年后 他希望帳戶中有150000元 假設年利率為5 則每年年初需要往帳戶里存多少錢 3 21 2020 18 貨幣時間價值 注意事項 在利用年金的原理進行計算時 要根據題目的要求設置付款次數和復利次數 使用變量 P Y和C Y 計算器默認一年之內付款次數和復利次數都為1 若一年之內的付款次數和復利次數有所改變 則應該改變上面兩個變量的賦值 3 21 2020 19 貨幣時間價值 例題講解 ABC銀行有一筆抵押貸款業(yè)務 該抵押貸款期限為30年 年利率為10 抵押金額為 75 000 試求每月付款額 3 21 2020 20 貨幣時間價值 注意事項 需要注意的是 在本題中將N設為360 并且 將I Y設為10 誤區(qū) 原來每年的利率為10 而現在這10 的利率卻變成月利率了 這樣輸入和題意相矛盾 應該將I Y設為10 12 解決這個疑難的關鍵就在于在計算開始的時候 已經將P Y設為12了 這樣 在計算的時候 月利率就自動的由財務計算器換算為10 12了 3 21 2020 21 貨幣時間價值 注意事項6 另外 需要注意的是 在將P Y的值賦為12的時候 C Y也自動變成12 這也就意味著復利的次數自動的跟著付款次數變動 若復利的次數和付款次數不一致時 就需要將P Y和C Y分別賦值 看完下面的例題 就會對P Y和C Y的含義有更深的理解 3 21 2020 22 貨幣時間價值 例題講解 你計劃開立一個存款帳戶 每月末存入一筆金額 10年后 你希望帳戶中有25000元 假設年利率為5 按季度復利計息 你每期應存入多少 3 21 2020 23 貨幣時間價值 注意事項 在使用財務計算器進行貨幣的時間價值計算或現金流的計算中 要注意初值 終值和現金流的符號 一般來說 我們在利用財務計算器計算的時候 假設現金流入為正值 現金流出為負值 事實上 有些題中數值不好界定為現金流入或現金流出 但是我們可以將其假想為流入或流出 注意這一點非常重要 不然會產生錯誤 3 21 2020 24 貨幣時間價值 例題講解 例 甲銀行某筆抵押貸款為30年期 總額 75 000 月付款額 500 該筆貸款的年利率為多少 3 21 2020 25 貨幣時間價值 注意事項 在上一頁的例題中 將PV設成75000 而將PMT設為 500 原因就是因為 貸款額75000元相當于是現金流入 而每月付款額500元相當于現金流出 這里要是沒有注意正負號之別 則結果是計算不出來的 3 21 2020 26 貨幣時間價值 注意事項 使用分期付款工作表的功能中需要注意的問題 分期付款工作表的一個最經常的應用就是計算房貸等額本息還款法下一定還款期限之后的未還本金余額 已還本金和已還利息 具體可以見下例 3 21 2020 27 貨幣時間價值 例題講解 張先生購買了一套總價100萬的新房 首付20萬 貸款80萬 利率為6 期限為20年 如果采用等額本息方式 每月還款額為多少 張先生在還款5年之后 還有多少本金未還 還了多少本金 還了多少利息 3 21 2020 28 貨幣時間價值 例題講解 第一問的計算非常簡單 具體計算如下 每月還款額為5731 45 3 21 2020 29 貨幣時間價值 例題講解 在上面這一步的基礎上 開始進行下三步的計算 注意 此時不能把計算器恢復初始設置 3 21 2020 30 貨幣時間價值 注意事項 在計算的時候必須弄清一些英文簡寫的含義 BAL表示 在還完P2期之后 還有多少本金沒有還 PRN表示 從P1期到P2期 一共還了多少本金 INT表示 從P1期到P2期 一共還了多少利息 在弄清這些含義之后 就知道了 P1應設為1 而P2應設為60 BAL PRN和INT的值就依次是后三問的答案 3 21 2020 31 貨幣時間價值 和使用其他的工具一樣 多練習 多使用 運用財務計算器就會熟中生巧 3 21 2020 32 貨幣時間價值 例題講解 在年利率8 的情況下 如要想在第5年末取得50000元 則現在要存入 A 33505 B 34029 C 34000 D 35050 答案 B 3 21 2020 33 貨幣時間價值 例題講解 在IC保險公司推出的退休基金計劃中 小王每月月初投入 200 如果年利率為7 5 月復利計息 期初付款 20年后他的帳戶的余額為多少 已知 PMT I Y N求 FV 答案 FV 111 438 31注意 期初付款的設置 3 21 2020 34 貨幣時間價值 例題講解 假設錢女士5年后為了兒子出國留學需要20萬元人民幣資金 某理財產品以復利計算年息為3 現在需要多少人民幣現金購買這一理財產品 172521 756元 3 21 2020 35 貨幣時間價值 例題講解 紀先生出國2年 請銀行代付房租 每年末租金5000元人民幣 設銀行存款利率為5 紀先生應在銀行存入多少元人民幣 PV 9297 05 3 21 2020 36 貨幣時間價值 例題講解 孫女士分期付款買住宅 每年年初支付6000元 還款期20年 銀行貸款利率為5 該項目分期付款如果現在一次性支付 需要支付現金是多少 PV 78511 9 3 21 2020 37 貨幣時間價值 例題講解 明日公司需要一項設備 買價為人民幣2000元 可用10年 若租 每年年初需付租金200元 假設其他條件一致 適用7 的利率 明日公司應該租還是買 答案 PV 1503 05 租金總值比買價要便宜 因此該租下該設備 3 21 2020 38 貨幣時間價值 例題講解 一家銀行聲稱給儲戶10 的年利率 每季度復利計息 則一筆 1 000的存款在兩年后價值為 A 1102 5 B 1215 5 C 1218 4 D 1207 6 答案 C 3 21 2020 39 貨幣時間價值 例題講解 王先生每年末在銀行存入5000元人民幣 計劃在3年后需要一筆資金買房 銀行存款利率為4 問能籌集的資金總額是多少人民幣 15608元 3 21 2020 40 貨幣時間價值 例題講解 周先生每年年初存入銀行10000元 銀行存款利率為4 問第5年末的本利之和是多少元人民幣 FV 56330 3 21 2020 41 貨幣時間價值 例題講解 如果是每月復利 年利率是5 5 的貸款 假設每月還款35 000元 計劃在5年內還清 則最初可以借多少 PV 1 832 349 241 3 21 2020 42 貨幣時間價值 例題講解 在年復利8 的情況下 老王如要想在第5年末取得5000元 則他現在要存入多少錢 答案 他現在要存入3402 92元 3 21 2020 43 貨幣時間價值 例題講解 在A保險公司推出的退休基金計劃中 小王每月投入人民幣200元 如果年利率為7 5 按月復利計息 每月月初付款 20年后他的帳戶余額為多少 答案 20年后他的帳戶余額為人民幣111438 31元 3 21 2020 44 貨幣時間價值 例題講解 趙女士今年30歲 計劃為自己設立一個風險保障帳戶 從今年開始 每年年末往該帳戶里存入2萬元 設年利率為6 計算一下到趙女士60歲時 這筆風險保障金為多少 答案 她60歲時風險保障金為1581163 72元 3 21 2020 45 貨幣時間價值 例題講解 李先生計劃開立一個存款帳戶 每月月初存入一筆余額 10年后 李先生希望帳戶中有25000元 年利率為5 按季度復利計息 李先生每月應存入多少錢 答案 李先生每月應存入160 51元 3 21 2020 46 貨幣時間價值 例題講解 A公司要貸款人民幣1200000元 期限為30年 年利率為6 5 則A公司每月還款額為多少 請描述前三年的還款情況 第一年的付款次數為9次 自第一年后年付款次數為12 每年付款情況為 3 21 2020 47 貨幣時間價值 3 21 2020 48 貨幣時間價值 例題講解 假設購買了200 000元的商品 年利率為5 5 每月計算復利的情況下 如果每個月還款10 000元 則需要還幾次錢 N 21 0248776則還需還22次錢 3 21 2020 49 貨幣時間價值 例題講解 假設是每月計算復利的貸款 借入700 000元 每個月的還款額是23 000元 共還3年 則該筆貸款的實際利率是多少 I Y 11 2498 3 21 2020 50 貨幣時間價值 例題講解 某人5年前辦理住房按揭貸款 貸款40萬 期限為20年 等額本息還款方式 利率為6 如果沒有其他住房按揭 問在其個人資產負債表中 住房按揭項約為 A 40萬 B 30萬 C 34萬 D 36萬 答案 C 3 21 2020 51 貨幣時間價值 貨幣時間價值在子女教育規(guī)劃中的應用 教育規(guī)劃 例 王夫婦孩子8歲 預計18歲上大學 大學四年學費現在是5萬元 預計學費每年上漲5 王夫婦想為孩子設立一個教育基金 每年年末投入一筆固定的錢直到孩子上大學為止 假定年投資收益率為8 每年應投入多少錢 1 到孩子18歲時大學的學費為 2 每年應投入 5622 3 21 2020 52 貨幣時間價值 貨幣時間價值在退休規(guī)劃中的應用 退休規(guī)劃 例 老李今年40歲 打算60歲退休 考慮到通貨膨脹 退休后每年生活費需要10萬元 老李預計可以活到85歲 老李拿出10萬元儲蓄作為退休基金的啟動資金 并打算每年年末投入一筆固定的資金 老李在退休前采取較為積極的投資策略 假定年回報率為9 退休后采取較為保守的投資策略 假定年回報率為6 問老李每年應投入多少資金 第一步 計算老李60歲時退休基金必需達到的規(guī)模第二步 10萬元的啟動資金到老李60歲時增長為 3 21 2020 53 貨幣時間價值 貨幣時間價值在退休規(guī)劃中的應用 第三步 計算退休基金缺口1 355 035 560 441 794 594第四步 計算每年應投入 3 21 2020 54 金融資產估值 金融資產的價值 是所有未來預期現金流按其風險相對應的必要收益率折現的現值 為t期的現金流 為必要收益率 關于債券 股票 甚至期權的定價都可以使用以上公式 3 21 2020 55 金融資產估值 債券的計算 債券產生的現金流是由票息C和本金F構成 付息期限和償還本金的到期日T通常由契約確定 用下面的估值模型可以求得價格P或折現率r 折現率r也通常叫做到期收益率 下面這個公式實際也就是附息債券的定價公式 3 21 2020 56 金融資產估值 債券的計算 一張面值為1000元 十年期10 息票的債券 假設其必要收益率為12 那么債券的價值是多少 答案 887 02 3 21 2020 57 金融資產估值 債券的計算 一張面值為1000元 十年期10 息票的債券 假設其必要收益率為8 那么債券的價值是多少 嘗試 答案 1134 2 3 21 20