國際商務(wù)金融總復(fù)習(xí)資料2014(宋杰修).doc

國際商務(wù)金融總復(fù)習(xí)資料 考試時(shí)間：2014.05.18 9:00-11:45第一章：國際商務(wù)概述1、國際商務(wù)概念（）：國際商務(wù)是指跨越國界的交易活動(dòng)，包括貨物、賬務(wù)、資本等形式的國際轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移跨越在不同國家的企業(yè)之間發(fā)生，也可以在各國政府之間發(fā)生，但主要是指在企業(yè)之間的轉(zhuǎn)移。2、國內(nèi)商務(wù)和國際商務(wù)的區(qū)別（）：跨國界交易是國際商務(wù)與國內(nèi)商務(wù)活動(dòng)的最大區(qū)別。3、國際商務(wù)活動(dòng)主要的形式：（）國際貿(mào)易：包括貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易國際投資：包括直接投資與間接投資。4、國際貿(mào)易的概念：（）國際貿(mào)易是指世界各國（地區(qū)）之間貨物（商品）和服務(wù)的交換活動(dòng)，是世界各國在國際分工基礎(chǔ)上相互聯(lián)系的主要形式。5、國際貿(mào)易的分類：（）貨物貿(mào)易：貨物貿(mào)易又稱為有形貿(mào)易，如谷物、機(jī)器設(shè)備等買賣活動(dòng)。服務(wù)貿(mào)易：服務(wù)貿(mào)易屬于無形貿(mào)易，是指服務(wù)產(chǎn)品的交易，如運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等。6、服務(wù)貿(mào)易的種類：（）GATS的分類方式： 過境交付：服務(wù)的提供者與消費(fèi)者都不移動(dòng)境外消費(fèi)：通過服務(wù)消費(fèi)者的過境移動(dòng)實(shí)現(xiàn)的商業(yè)存在：與市場準(zhǔn)入和直接投資有關(guān)自然人流動(dòng)：服務(wù)提供者（自然人）過境移動(dòng)到其他締約方境內(nèi)提供服務(wù)而形成的貿(mào)易7、服務(wù)貿(mào)易的特點(diǎn)（）：（1）國際服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)的具有無形性（2）國際服務(wù)貿(mào)易標(biāo)的生產(chǎn)和消費(fèi)過程具有同步性（3）國際服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)的難以儲(chǔ)存和反復(fù)轉(zhuǎn)讓（4）國際服務(wù)貿(mào)易一般不經(jīng)過海關(guān)，也不顯示在海關(guān)統(tǒng)計(jì)上。8、國際服務(wù)貿(mào)易和國際貨物貿(mào)易的聯(lián)系：（）（1）國際貨物貿(mào)易的發(fā)展會(huì)促進(jìn)與之有關(guān)的國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。（2）傳統(tǒng)國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展以及新型服務(wù)貿(mào)易的出現(xiàn)也會(huì)促進(jìn)國際貨物貿(mào)易的發(fā)展。9、對外貿(mào)易的概念：（）指一國（地區(qū)）與其他國家（地區(qū)）之間貨物和服務(wù)的交換活動(dòng)。10、國際投資的概念（）：國際投資是指一國的投資者將其擁有的貨幣、實(shí)物及其他形式的資產(chǎn)或生產(chǎn)要素，經(jīng)跨國界流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運(yùn)營以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。11、國際投資的特點(diǎn)（）：參與國際投資活動(dòng)的資本形式是多樣化的參與國際投資活動(dòng)的主體是多元化的國際投資活動(dòng)是對資本的跨國運(yùn)營活動(dòng)12、投資國與東道國的概念： 投資國：從事對外投資的經(jīng)濟(jì)主體所在的國家。 東道國：允許和吸收外國投資和接受外國資本貸款的國家。13、國際投資的類型（） 按投資期限分類短期投資：指能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不超過一年的有價(jià)證券投資以及不超過一年的其他投資。長期投資：長期投資是指不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間超過一年的有價(jià)證券投資以及超過一年的其他投資 按資本特性分類：（2013年5月真題考點(diǎn)）國際直接投資：指投資者以控制企業(yè)部分產(chǎn)權(quán)、直接參與經(jīng)營管理為特征，以獲取利潤為主要目的對外投資活動(dòng)。國際間接投資：以資本增值為目的，以取得利息或股息等為形式，以被投資國的證券為對象的跨國投資，即在國際債券市場購買中長期債券，或在外國股票市場上購買企業(yè)股票的一種投資活動(dòng)。 按資本來源及用途分類：公共投資：由一國政府或政府間國際組織用于他國社會(huì)公共利益的投資，這種投資一般帶有一定的國際經(jīng)濟(jì)援助的性質(zhì)私人投資：指一國的私人投資者完全以盈利為目的對他國進(jìn)行的投資。14、當(dāng)代國際商務(wù)的發(fā)展特點(diǎn)：（）國際貨物貿(mào)易迅速增長國際服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域不斷拓展國際直接投資迅猛發(fā)展15、國際商務(wù)的理論基礎(chǔ)：（）（1）絕對優(yōu)勢理論：絕對優(yōu)勢理論的提出：英國古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人亞當(dāng)斯密在1776年出版的國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究，簡稱國富論）中，提出了勞動(dòng)分工理論和絕對優(yōu)勢理論。絕對優(yōu)勢理論的內(nèi)容：亞當(dāng)斯密認(rèn)為，分工的原則是各自集中生產(chǎn)具有絕對優(yōu)勢的產(chǎn)品，即比任何國家在該產(chǎn)品的生產(chǎn)上都更具有效率，主張各國應(yīng)生產(chǎn)出口其具有絕對優(yōu)勢的產(chǎn)品，進(jìn)口其不具有絕對優(yōu)勢的產(chǎn)品，其結(jié)果比自己什么都生產(chǎn)更有利。（2）比較優(yōu)勢理論：（2013年5月真題考點(diǎn)）比較優(yōu)勢理論的提出：英國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)大衛(wèi)李嘉圖在1817年出版的代表作政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理一書中，繼承和發(fā)展了亞當(dāng)斯密的絕對優(yōu)勢理論，提出了比較優(yōu)勢理論。比較優(yōu)勢理論的內(nèi)容：李嘉圖認(rèn)為，即使一個(gè)國家在兩種產(chǎn)品上都具有絕對優(yōu)勢，也應(yīng)集中生產(chǎn)那些優(yōu)勢最大的產(chǎn)品，而另一個(gè)國家在兩種商品上都具有絕對優(yōu)勢，則應(yīng)集中生產(chǎn)劣勢較小的商品。機(jī)會(huì)成本的概念：機(jī)會(huì)成本又稱替代成本，指的是在面臨多種東西選擇其一時(shí)，被舍棄的東西中最有價(jià)值的即為機(jī)會(huì)成本；即把一種資源應(yīng)用到一種用途后所舍棄的投入到其他用途中所能獲得的最高收益。（3）要素稟賦理論：要素稟賦理論的提出：要素稟賦理論是20世紀(jì)上半葉由瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫克歇爾和俄林創(chuàng)立的。赫克歇爾于1919年發(fā)表了名為對外貿(mào)易對國民收入之影響的著名論文，提出了要素稟賦理論的基本觀點(diǎn)。要素稟賦理論也稱為赫-俄理論（H-O）。要素稟賦理論的內(nèi)容：赫-俄理論則認(rèn)為比較優(yōu)勢是由國家要素稟賦引起的。要素稟賦是國家擁有的土地、勞動(dòng)和資本的數(shù)量。不同的要素稟賦，形成了不同的成本差異。要素越豐富，其成本越低。赫-俄理論指出一國應(yīng)出口密集使用本國稀缺要素生產(chǎn)的產(chǎn)品 （4）技術(shù)差距理論：技術(shù)差距理論的提出：美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家波斯納于1961年在國際貿(mào)易和技術(shù)變化一文中首先提出了技術(shù)差距理論。他根據(jù)各國的技術(shù)水平將國家分為創(chuàng)新國和模仿國兩類。 技術(shù)差距理論中的滯后理論：1）需求滯后：指創(chuàng)新國出現(xiàn)新產(chǎn)品后，其他國家消費(fèi)者從沒有產(chǎn)生需求到逐步認(rèn)識(shí)到新產(chǎn)品的價(jià)值開始進(jìn)口的時(shí)間間隔。它的長短取決于其他國消費(fèi)者對新產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)與了解。2）模仿滯后：指創(chuàng)新國從制造出新產(chǎn)品到模仿國能完全仿制這種產(chǎn)品并停止進(jìn)口的時(shí)間間隔。 3）反應(yīng)滯后：是指創(chuàng)新國從生產(chǎn)到模仿國決定自行生產(chǎn)的時(shí)間間隔。4）掌握滯后：指模仿國從開始生產(chǎn)新產(chǎn)品到其技術(shù)水平達(dá)到創(chuàng)新國的同一水平并停止進(jìn)口的時(shí)間間隔。 技術(shù)差距理論中兩種類型國家的做法：1）創(chuàng)新國的跨國企業(yè)應(yīng)該注重研發(fā)的投入，加大技術(shù)創(chuàng)新，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，堅(jiān)持做到“人無我有，人有我優(yōu)”，以保證技術(shù)的領(lǐng)先地位。2）模仿國的跨國企業(yè)也必須不斷提高自身的技術(shù)基礎(chǔ)，加大研發(fā)的投入，提高對創(chuàng)新國技術(shù)的吸收、消化和創(chuàng)新能力，盡可能縮短模仿滯后時(shí)間。（5）產(chǎn)品生命周期理論：產(chǎn)品生命周期理論的提出：美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗農(nóng)于1966年在產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易一文中首次提出了產(chǎn)品生命周期理論。產(chǎn)品生命周期的概念:產(chǎn)品的市場壽命，即一種新產(chǎn)品從開始進(jìn)入市場到被市場淘汰的整個(gè)過程。產(chǎn)品生命周期可以分為新產(chǎn)品階段、產(chǎn)品成熟階段和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段。每個(gè)階段所需的要素組合是不同的。產(chǎn)品生命周期不同階段采取的措施：1）在新產(chǎn)品創(chuàng)新階段，技術(shù)尚屬于發(fā)明創(chuàng)新中，生產(chǎn)技術(shù)尚需改進(jìn)，需要技術(shù)水平較高的勞動(dòng)力和大量的資本投入，研究與開發(fā)費(fèi)用在成本結(jié)構(gòu)中占據(jù)最大比重，此階段的產(chǎn)品屬于技術(shù)密集型。2）在產(chǎn)品成熟階段，生產(chǎn)技術(shù)定型并趨于成熟。由于國外需求增加，為擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售，企業(yè)進(jìn)行資本投入，產(chǎn)品從技術(shù)密集型向資本密集型轉(zhuǎn)化。3）在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段，產(chǎn)品由資本密集型轉(zhuǎn)化為勞動(dòng)密集型。一方面，生產(chǎn)過程已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化，操作也因此變得簡單；另一方面，生產(chǎn)該產(chǎn)品的機(jī)器本身也成為標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品而變得便宜。（6）國家競爭優(yōu)勢理論：國家競爭優(yōu)勢理論的提出：國家競爭優(yōu)勢理論是美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特在1990年出版的國家競爭優(yōu)勢一書中提出的。該理論從國家、產(chǎn)業(yè)及其企業(yè)多個(gè)層面說明如何建立和保持競爭優(yōu)勢。國際競爭優(yōu)勢的內(nèi)容：波特認(rèn)為，一國興衰的根本在于能否在國際市場中贏得優(yōu)勢，而取得優(yōu)勢的因素是：1）生產(chǎn)要素2）需求條件3）相關(guān)與支持產(chǎn)業(yè)4）及企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和競爭態(tài)勢5）政府的作用6）機(jī)會(huì)（7）對外直接投資理論：壟斷優(yōu)勢理論：美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默在1960年的博士論文國內(nèi)公司的國際經(jīng)營：對外直接投資研究中首先提出壟斷優(yōu)勢理論。壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為，跨國企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢是其對外直接投資的決定因素。這種壟斷優(yōu)勢包括技術(shù)優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢等。內(nèi)部化理論：英國里丁大學(xué)學(xué)者巴克萊和卡森于1976年在跨國公司的未來一書中提到內(nèi)部化理論。所謂內(nèi)部化指由市場非效率性造成中間產(chǎn)品交易的低效率，致使跨國公司為保障自身利益，而將交易改在公司所屬各企業(yè)間進(jìn)行所形成的一個(gè)內(nèi)部市場。國際生產(chǎn)折衷理論：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰鄧寧教授于1977年提出國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧認(rèn)為，決定企業(yè)對外直接投資的要素有三個(gè)：所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢。（2013年5月真題考點(diǎn)）1） 所有權(quán)優(yōu)勢：指一國企業(yè)獨(dú)有的，國外企業(yè)無法獲得的，或在國際市場上優(yōu)于其他廠商的特定優(yōu)勢。2） 內(nèi)部化優(yōu)勢：指企業(yè)為避免外部市場不完全帶來的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。3） 區(qū)位優(yōu)勢：指跨國企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢是投資者選擇投資地點(diǎn)的重要條件。16、跨國公司的定義（）：跨國公司是指在兩個(gè)或兩個(gè)以上國家具有相互聯(lián)系的分支機(jī)構(gòu)，在一個(gè)統(tǒng)一的決策體系下從事生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)的大型國際型企業(yè)。17、跨國公司應(yīng)具備以下三個(gè)要素：（）跨國公司是指一個(gè)工商企業(yè)，組成這個(gè)企業(yè)的實(shí)體在兩個(gè)或兩個(gè)以上國家內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù)。 這種企業(yè)有一個(gè)中央決策體系，因而具有共同的政策，這種政策可能反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標(biāo)。各實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成的聯(lián)系，使其中的一個(gè)或幾個(gè)實(shí)體有可能對別的實(shí)體施加重大影響，特別是同其他實(shí)體分享信息、資源以及分擔(dān)責(zé)任。18、跨國公司的特征（）戰(zhàn)略全球化內(nèi)部一體化運(yùn)作多樣化技術(shù)內(nèi)部化19、跨國公司的組織形態(tài)（）母公司：母公司是指通過擁有其他公司一定數(shù)量的股權(quán)，或通過協(xié)議方式能夠?qū)嶋H控制它們的重大經(jīng)營活動(dòng)，使后者成為其附屬企業(yè)的公司。子公司：子公司是指受母公司控制但在法律上是獨(dú)立的法人組織。分公司：分公司是母公司（更確切地說是總公司）不可分割的一部分，而并非是一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，不具有法人資格。避稅地公司：避稅地是指那些無所得稅和一般財(cái)產(chǎn)稅或所得稅和一般所得稅稅率很低的國家或地區(qū)，主要有巴哈馬、百慕大、開曼群島、瑙魯?shù)取?0、 跨國公司發(fā)展的新特點(diǎn)（）（2012年5月真題考點(diǎn)）21、 跨國化程度不斷提高形成全球產(chǎn)業(yè)鏈跨國并購成為跨國公司迅速成長和增強(qiáng)競爭力的有效途徑由綜合多元化向歸核化發(fā)展21、國際商務(wù)的限制因素：（）政治法律制度對國際商務(wù)的影響1）對進(jìn)出口實(shí)行限制：出口管制是指國家通過法令和行政措施對本國出口貿(mào)易所實(shí)行的管理與控制。 2）對國際投資的限制政治風(fēng)險(xiǎn)1）政治風(fēng)險(xiǎn)的概念：政治風(fēng)險(xiǎn)亦稱國家風(fēng)險(xiǎn)，是指由于東道國政治因素變化給跨國企業(yè)帶來的不確定或不利影響的可能性，主要是對跨國企業(yè)資產(chǎn)、盈利能力或管理控制方面帶來的損失。2）政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾類：沒收、征用和國有化風(fēng)險(xiǎn)。政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)，亦稱轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。政府違約風(fēng)險(xiǎn)。延遲支付風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)。（2012年5月真題考點(diǎn)）第二章：匯率與國際收支1、外匯的含義：（）外匯是對外匯兌的簡稱。國際貨幣基金組織將其定義為，貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金和財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部國庫券、短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。2、對于外匯概念的理解：（）外匯必須是以外幣表示的國外資產(chǎn)，本國貨幣表示的信用工具和有價(jià)證券不是外匯；外匯必須是在國外能得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)，空頭支票和拒付的匯票則不能視為外匯；外匯必須是能夠兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)，不可兌換貨幣不能視為外匯。 3、外匯的功能（）實(shí)現(xiàn)各國貨幣購買力相互轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易的快速結(jié)算實(shí)現(xiàn)在不同國家間的資金流轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)本國貨幣價(jià)值的穩(wěn)定4、匯率的定義：（）匯率是指一種貨幣與另一種貨幣的交換比例，也可以理解為兩國貨幣的相對價(jià)格，通過一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。5、匯率的標(biāo)價(jià)方法（）直接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法是以若干單位的本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。舉例：USD1=CNY6.23.間接標(biāo)價(jià)法:間接標(biāo)價(jià)法是以若干單位的外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。 舉例：CNY1=USD0.186、匯率的分類（）買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率1）買入?yún)R率：是銀行從同業(yè)或客戶手中買入外匯所支付的匯率。2）賣出匯率：是銀行向同業(yè)或客戶出售外匯時(shí)所索取的匯率。3）中間匯率：買入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)稱為中間匯率，也稱中間價(jià)。4）現(xiàn)鈔匯率：現(xiàn)鈔匯率是指銀行買賣外國現(xiàn)鈔的價(jià)格。基本匯率和套算匯率 （2013年5月真題考點(diǎn)）1）基本匯率:是指一國所制定的本國貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的匯率。2）關(guān)鍵貨幣:是指在國際結(jié)算中使用得最多的，在各國外匯儲(chǔ)備中所占比重最大的，在國際上普遍接受的可自由兌換貨幣。3）套算匯率:是指根據(jù)不同的基本匯率套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。 電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率1）電匯匯率2）信匯匯率3）票匯匯率即期匯率和遠(yuǎn)期匯率1）即期匯率2）遠(yuǎn)期匯率（2013年5月真題考點(diǎn)）名義匯率和實(shí)際匯率 根據(jù)匯率的形成與物價(jià)水平的關(guān)系，一般將匯率分為名義匯率和實(shí)際匯率。1） 名義匯率2）實(shí)際匯率名義有效匯率和實(shí)際有效匯率1）有效匯率2）名義有效匯率3）實(shí)際有效匯率開盤匯率和收盤匯率1）開盤匯率2）收盤匯率官方匯率和市場匯率1）官方匯率2）市場匯率7、國際收支的概念：（）國際收支是指一個(gè)國家或地區(qū)與世界其他國家或地區(qū)之間由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本往來而引起國家間的收支行為。8、 國際收支具體表現(xiàn)的兩種形式：（）直接的貨幣收支以貨幣表示的資財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)移 9、國際收支平衡表的概念：（）指根據(jù)一定的編制原則和格式，將一國或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)的國際收支狀況按照不同項(xiàng)目進(jìn)行列表對比，此種格式就稱為該國或地區(qū)在某一時(shí)期的國際收支平衡表。10、對國際收支平衡表的理解必須注意以下幾點(diǎn)：（）國際收支平衡表是一個(gè)流量概念國際收支平衡表采用復(fù)式記賬法進(jìn)行編制從理論上講，一個(gè)國家的對外收入，就是其他相關(guān)國家或地區(qū)對該國的支出，反之亦然11、國際收支平衡表的內(nèi)容：（）（1）經(jīng)常賬戶：經(jīng)常賬戶反映一個(gè)國家（或地區(qū)）與其他國家（或地區(qū)）之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，包括貨物和服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移三個(gè)大項(xiàng)。貨物和服務(wù)1）貨物：通常是因有形商品進(jìn)出口而引起的收支項(xiàng)目，所以又稱為貿(mào)易收支 。2）服務(wù)：服務(wù)也稱無形貿(mào)易，包括運(yùn)輸?shù)葍?nèi)容。 收入1）職工報(bào)酬：職工報(bào)酬是指非居民因工作而獲得的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪金和其他福利2）投資收入：投資收入是指因資本的國際流動(dòng)所獲取的利潤、股息和利息等經(jīng)常轉(zhuǎn)移：指發(fā)生在居民與非居民之間無等值交換物的實(shí)際資源或金融產(chǎn)品所有權(quán)的變更，它包括資本轉(zhuǎn)移以外的所有其他轉(zhuǎn)移，包括政府轉(zhuǎn)移和其他轉(zhuǎn)移。（2）資本和金融賬戶：資本和金融賬戶記錄的是資產(chǎn)所有權(quán)在國家間的流動(dòng)行為，由資本賬戶和金融賬戶兩大部分組成。借方表示資產(chǎn)增加或負(fù)債減少；貸方表示資產(chǎn)減少或負(fù)債增加。資本賬戶：包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄。金融賬戶：包括直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)四個(gè)部分（3）凈誤差與遺漏按照國際收支平衡表的復(fù)式記賬原則，國際收支賬戶的借方總額和貸方總額應(yīng)該相等，借貸雙方的凈差額為零。但在實(shí)際工作中，把所有賬目加總之后結(jié)果可能會(huì)出現(xiàn)國際收支賬戶的凈借方或貸方余額。因此，單獨(dú)設(shè)立一個(gè)平衡各類賬目的項(xiàng)目-錯(cuò)誤和遺漏賬戶，在數(shù)量上與該余額相等，而符號(hào)相反與之相抵消。當(dāng)經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶總計(jì)貸方總額大于借方總額，從而出現(xiàn)貸方余額時(shí)，則在錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)下的借方記入與該余額相同的數(shù)額；反之，當(dāng)出現(xiàn)借方余額時(shí)，則在錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)下的貸方記入相同數(shù)額。12、國際收支平衡表中的主要差額之間的關(guān)系（）（2013年5月真題考點(diǎn)）（1）經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額=貨物差額（有形的）+服務(wù)差額（無形的）+收益差額+經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額。如果貨物賬戶、服務(wù)賬戶、收益賬戶和經(jīng)常轉(zhuǎn)移賬戶四項(xiàng)合計(jì)的余額在貸方，則稱為經(jīng)常賬戶順差；反之，如果余額在借方，則稱為經(jīng)常賬戶逆差。經(jīng)常賬戶的順差，特別是貿(mào)易賬戶的順差，意味著該國商品和服務(wù)的出口額大于進(jìn)口額，貿(mào)易收入大于貿(mào)易支出，說明該國在國際經(jīng)濟(jì)交往中處于比較有利的地位。（2）資本和金融賬戶差額資本和金融賬戶差額=資本賬戶差額+金融賬戶差額。如果資本賬戶和金融賬戶差額合計(jì)的余額在貸方，則稱為資本和金融賬戶順差；反之，如果余額在借方，則稱為資本和金融賬戶逆差。順差意味著流入本國的資金數(shù)額超過流出本國的資金數(shù)額，也就是說屬于資金的凈流入狀態(tài).（3）國際收支總差額國際收支總差額=經(jīng)常賬戶差額+資本賬戶差額。國際收支總差額是一國國際收支狀況的總體水平的體現(xiàn)，如果經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶和凈誤差與遺漏三個(gè)賬戶的合計(jì)余額在貸方，則稱為國際收支的順差；反之，如果余額在借方，則稱為國際收支的逆差。一國對外收支狀況的差額會(huì)體現(xiàn)在該國的國際收支差額，只不過國際收支順差時(shí)，儲(chǔ)備資產(chǎn)增加，記在借方；國際收支逆差時(shí)，儲(chǔ)備資產(chǎn)減少，記在貸方。13、國際收支失衡的類型與原因（）（2013年5月真題考點(diǎn)）（1）臨時(shí)性失衡: 臨時(shí)性失衡是指由一些短期的、非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。（2）結(jié)構(gòu)性失衡: 結(jié)構(gòu)性失衡是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡。（3）貨幣性失衡: 貨幣性失衡是指當(dāng)一國的價(jià)格水平、成本、利率等貨幣性因素發(fā)生變動(dòng)造成的國際收支失衡。（4）周期性失衡: 周期性失衡是指各國經(jīng)濟(jì)周期所處的階段不同造成的國際收支失衡。（5）收入性失衡: 收入性失衡是一個(gè)比較籠統(tǒng)的概念，它統(tǒng)稱一國國民收入相對快速增長而導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長超過出口增長所引起的國際收支失衡。14、國際收支失衡調(diào)節(jié)的原則（）（2013年5月真題考點(diǎn)）（1）針對不同類型選擇調(diào)節(jié)方式（2）兼顧經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部和外部平衡（3）注意國際阻力15、國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（）（1）貨幣-價(jià)格機(jī)制:（貨幣-價(jià)格機(jī)制的影響路徑有兩種，一是通過對一般價(jià)格的影響，一是通過對匯率的影響。（2）收入機(jī)制: 指在一國國際收支逆差時(shí)，國民收入下降，社會(huì)總需求下降，引致進(jìn)口需求下降，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支的改善。國民收入下降也會(huì)導(dǎo)致對外國服務(wù)和金融資產(chǎn)需求的下降，從而使整個(gè)國際收支得到改善。（3）利率機(jī)制: 在一國國際收支逆差時(shí)，由于更多的對外支付導(dǎo)致本國貨幣的存量相對減少，體現(xiàn)資金供求關(guān)系的利率水平就會(huì)相對上升，進(jìn)而使本國金融資產(chǎn)的收益率也相對上升，外國金融資產(chǎn)收益率相對下降，對本國金融資產(chǎn)需求增加，對外國金融資產(chǎn)需求相對減少，流入的資金增加，流出的資金減少，國際收支得到改善。16、國際收支逆差的調(diào)節(jié)措施（）（1）財(cái)政政策：府通過調(diào)節(jié)稅收和補(bǔ)貼的財(cái)政政策，可以影響貿(mào)易和資本流動(dòng)，從而影響國際收支。（2）匯率政策：一國匯率水平的變動(dòng)將直接影響到該國的國際收支狀況。（3）利率政策：利率政策可以影響到資本移動(dòng)（4）直接管制：直接管制政策包括外匯管制和外貿(mào)管制兩方面。（5）動(dòng)用官方儲(chǔ)備：針對一些臨時(shí)性的國際收支失衡，通過增減該國的國際儲(chǔ)備可以使其恢復(fù)平衡，對根本性長期的國際收支逆差也能起到一定的緩沖作用，給貨幣當(dāng)局贏得時(shí)間，通過經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整解決國際收支不平衡問題。（6）國際官方貸款：國際官方貸款主要包括政府間的貸款和國際金融組織對成員國的貸款。（7）宣布財(cái)政破產(chǎn)：在極端的情況下，政府可能宣布財(cái)政破產(chǎn)，停止外債償付，強(qiáng)行平衡國際收支。17、國際收支順差的調(diào)查措施（）（2012年5月真題考點(diǎn)）（1）調(diào)低國內(nèi)利率（2）減少對資本流出的管制（3）提高商業(yè)銀行吸收非居民存款的準(zhǔn)備金率（4）限制本國居民借用外國資本，鼓勵(lì)非居民借用本國資本（5）限制非居民購買本國發(fā)行的有價(jià)證券18、國際儲(chǔ)備與國際清償力（）（1）國際儲(chǔ)備:指一國貨幣當(dāng)局持有的，用于彌補(bǔ)國際收支逆差，維持其貨幣匯率和作為對外償債保證的各種形式資產(chǎn)的總稱。（2）國際清償力:指一國在不影響本國經(jīng)濟(jì)政策運(yùn)行的情況下，結(jié)算對外債務(wù)的金融能力，除包括國際儲(chǔ)備外，還包括該國在國外籌借資金的能力。19、國際儲(chǔ)備的特點(diǎn)（）（1）官方持有性（2）自由兌換性（3）充分流動(dòng)性（4）普遍接受性20、國際儲(chǔ)備的構(gòu)成（）（2013年5月真題考點(diǎn)）（1）黃金儲(chǔ)備（2）外匯儲(chǔ)備（3）特別提款權(quán)（4）在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸21、國際儲(chǔ)備的作用（）（2012年5月真題考點(diǎn)）（1）平衡國際收支（2）維持本國貨幣匯率穩(wěn)定（3）對外借款的信譽(yù)保證第三章：匯率與國際收支1、金本位制度下的匯率：（）(1)金本位制就是以黃金為本位幣的貨幣體系。(2)1816年金本位法的頒布標(biāo)志著金本位制在英國誕生(3)金本位制的3種形式：金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制（4）金本位制最典型的是金幣本位制（5）金本位制原有的穩(wěn)定性基礎(chǔ)受到破壞后出現(xiàn)的兩種不健全的金本位制。金塊本位制金匯兌本位制（6）金幣本位制具有的特點(diǎn)：（2013年5月真題考點(diǎn)）以一定量的黃金為貨幣單位鑄造金幣，作為本位幣金幣可以自由鑄造，自由熔化，具有無限法償能力，同時(shí)限制其他鑄幣的鑄造和償付能力輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或等量黃金黃金可以自由出入國境以黃金為唯一準(zhǔn)備金（7）典型金本位制制度下匯率的決定 匯率的決定基礎(chǔ)：一國規(guī)定本國一單位金鑄幣所包含的黃金重量和成色。匯率由各國單位貨幣含金量之比來決定。（2012年5月真題考點(diǎn)）外匯市場的供求：在金本位制度下，匯率總是圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，并且受到黃金輸送點(diǎn)的制約。黃金輸送點(diǎn)的約束：黃金可以自由輸出入，匯率對一國有利時(shí)，一國就采用外匯結(jié)算，當(dāng)匯率對該國不利時(shí)就采用黃金進(jìn)行支付。黃金輸入點(diǎn)和輸出點(diǎn)構(gòu)成匯率上下波動(dòng)的一個(gè)天然屏障（8）金本位制度的評價(jià)優(yōu)點(diǎn)：國際金本位制是一種穩(wěn)定的貨幣制度，它對推動(dòng)當(dāng)時(shí)國際貿(mào)易和資本流動(dòng)的發(fā)展及各國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步起到了積極的作用。缺點(diǎn)：由于國際金本位制對于黃金的高度依賴性，決定了當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)增長對于貨幣的需求超過了黃金產(chǎn)量時(shí)，金本位制的物質(zhì)基礎(chǔ)將發(fā)生動(dòng)搖，即使在其鼎盛時(shí)期，也存在黃金過于集中于英、美、法、德、俄等少數(shù)貿(mào)易持續(xù)順差的較發(fā)達(dá)國家，其他國家內(nèi)的金本位制難以維持。2、布雷頓森林體系下的匯率（）（2012年5月真題考點(diǎn)）（1）概念：布雷頓森林體系是指第二次世界大戰(zhàn)后建立的以美元為中心的國際貨幣體系。（2）布雷頓森林體系的核心內(nèi)容： 美元與黃金掛鉤，成員國貨幣和美元掛鉤的“雙掛鉤”體系，實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度成立國際貨幣基金組織（IMF)和世界銀行(World Bank)兩大國際金融機(jī)構(gòu)保障國際貨幣體系的穩(wěn)定世界銀行提供中長期信貸來促進(jìn)成員國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇（3）布雷頓森林體系下的匯率決定：金平價(jià)成為匯率的決定基礎(chǔ)：實(shí)行雙掛鉤制度，美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元建立固定的比價(jià)。供求關(guān)系：在布雷頓森林體系制度下，匯率圍繞金平價(jià)上下波動(dòng)，但沒有金本位之下黃金輸送點(diǎn)的限制（4）匯率波動(dòng)的上下限 在布雷頓森林體系制度下，國際貨幣基金組織人為確定了一個(gè)匯率波動(dòng)的上下界限，各國貨幣對美元的匯率一般只能在金平價(jià)匯率上下各1%的幅度內(nèi)波動(dòng)。（5）布雷頓森林體系的崩潰第一次美元危機(jī)第二次美元危機(jī)第三次美元危機(jī)（標(biāo)志布雷頓森林體系的徹底崩潰）（6）布雷頓森林體系的評價(jià)優(yōu)點(diǎn)1）布雷頓森林體系是國際貨幣合作的產(chǎn)物，它結(jié)束了之前混亂的國際貨幣秩序，在戰(zhàn)后相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，為國際貿(mào)易發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造有利條件。布雷頓森林體系的固定匯率制度有利于成本核算，為國際貿(mào)易和國際投資提供了極大的便利。2）美元成為貨幣體系的核心，解決了世界黃金產(chǎn)量不足的問題，在一定程度上彌補(bǔ)了國際清償能力短缺。3）建立國際貨幣基金組織，為各會(huì)員國提供了磋商協(xié)調(diào)機(jī)制，為臨時(shí)逆差國提供各種貸款支持。缺點(diǎn)1）布雷頓森林體系存在著自己無法克服的缺陷“特里芬難題”。2）美國與其他國家制度安排上的不平等。3）匯率過于僵化，無法真實(shí)和迅速反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)體狀況。4）國內(nèi)財(cái)政貨幣政策獨(dú)立自主性受到一定影響。3、牙買加體系下的匯率（）（1）牙買加體系的建立：1976年1月8日，在牙買加首都金斯敦達(dá)成了“牙買加協(xié)議”。同年4月，國際貨幣基金組織理事會(huì)通過國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，從1978年4月1日起正式生效。國際上把牙買加協(xié)定后的國際貨幣體系稱為“牙買加貨幣體系”。（2）牙買加體系的主要內(nèi)容：浮動(dòng)匯率合法化提高特別提款權(quán)的國際地位黃金非貨幣化增加會(huì)員國在國際貨幣基金組織中的基金份額擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通。 （3）牙買加體系下的匯率決定匯率決定基礎(chǔ)1）貨幣的購買力平價(jià)2）利率平價(jià)3）流動(dòng)資產(chǎn)選擇匯率制度安排1）硬性釘住2）軟性釘住a.穩(wěn)定匯率安排b.爬行釘住安排c.類爬行安排d.水平帶內(nèi)釘住匯率安排3）浮動(dòng)匯率安排4）其他(4)牙買加體系的評價(jià)（2013年5月真題考點(diǎn)）優(yōu)點(diǎn):1）儲(chǔ)備貨幣的多元化在一定程度上緩解了“特里芬難題”，擺脫了對于單一貨幣（美元）的過度依賴，使國際儲(chǔ)備有了更充分的來源，增加了國際支付的方便性。2）靈活的浮動(dòng)匯率制度能適應(yīng)不同發(fā)展水平的各國經(jīng)濟(jì)，匯率能更準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際情況3）浮動(dòng)匯率體系使得多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)，能適應(yīng)各國不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展模式缺點(diǎn)：多元化貨幣儲(chǔ)備體系表現(xiàn)出不穩(wěn)定性。不同儲(chǔ)備貨幣匯率的頻繁波動(dòng)會(huì)造成儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值的變化，也會(huì)引發(fā)不同貨幣間的投機(jī)，這種投機(jī)活動(dòng)反過來又加劇了外匯市場的動(dòng)蕩，增加了匯率的風(fēng)險(xiǎn)，對國際貿(mào)易和國際資本流動(dòng)都產(chǎn)生了消極影響。牙買加體系并沒有提供消除全球國際收支失衡問題的機(jī)制，國際收支失衡問題依然嚴(yán)重。4、匯率變動(dòng)對國際商務(wù)的影響（）（1）匯率變動(dòng)的概念： 匯率的變動(dòng)是指某種貨幣對于其他貨幣表現(xiàn)出的兌換比價(jià)的變化。（2）匯率變化的兩種表現(xiàn):升值：本幣匯率的上升，也稱為匯率上浮.貶值：本幣匯率的下降，也稱為匯率下浮。（3）匯率變動(dòng)的供求分析供求分析法的概念：是一種經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法，考察市場中影響外匯的供給和需求因素的變動(dòng)，從而確定均衡匯率。匯率供求關(guān)系分析過程：SOPe美元匯率美元數(shù)量SDOPe美元匯率美元數(shù)量OOPPSDOPe美元匯率美元數(shù)量OOPP（4）匯率的變動(dòng)幅度：外幣匯率變動(dòng)幅度的概念：一國貨幣對外比價(jià)發(fā)生變化時(shí)，以直接標(biāo)價(jià)法表示的外幣匯率變動(dòng)的程度。公式:（注：S1 為變動(dòng)前的匯率，S2 為變動(dòng)后的匯率。注意：本幣的匯率變動(dòng)幅度與對應(yīng)外幣的匯率變動(dòng)幅度是不同的。）5、匯率變動(dòng)對進(jìn)出口貿(mào)易的影響：（）（2013年5月真題考點(diǎn)）(1)匯率變動(dòng)對于出口的影響：如果一國貨幣匯率下降，出口商利潤增加，出口商樂意出口更多的數(shù)量出口商也可以適當(dāng)降低出口商品的外幣價(jià)格，提高商品的市場競爭力，擴(kuò)大銷售（2）匯率變動(dòng)對于進(jìn)口的影響：本幣匯率下跌：不利于進(jìn)口產(chǎn)品的銷售，進(jìn)口替代品在市場上的吸引力增加，也會(huì)刺激國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對進(jìn)口起抑制作用。本幣匯率上升：對進(jìn)口貿(mào)易的影響同匯率下跌的影響作用相反，在其他條件不變的情況下，將有利于進(jìn)口，不利于出口（3）匯率變動(dòng)調(diào)整貿(mào)易成功與否的取決因素（2012年5月真題考點(diǎn)）馬歇爾-勒納條件J型曲線效應(yīng)來自國內(nèi)的限制來自商品輸入國的限制來自競爭對手的限制（4）匯率變動(dòng)對服務(wù)貿(mào)易的影響一國匯率下跌，會(huì)增加該國服務(wù)的出口，同時(shí)減少該國服務(wù)的進(jìn)口（支出）。一國貨幣匯率上升，影響作用與之相反，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口（支出）會(huì)增加，服務(wù)貿(mào)易收入會(huì)減少。6、匯率變動(dòng)對國際資本流動(dòng)的影響（2012年5月真題考點(diǎn)）（）（1）一國貨幣匯率下跌，將有利于國外資本的輸入（2）一國貨幣匯率上浮，會(huì)出現(xiàn)更多本國資本的外流（3）短期資本流動(dòng)常常更易受到匯率波動(dòng)預(yù)期的影響，特別是資本外逃。（4）匯率變動(dòng)會(huì)影響到企業(yè)的跨國融資行為。第四章：國際金融市場1、世界金融中心的概念：（）世界金融中心:是指聚集了大量金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，全面集中地開展國際資本借貸、債券發(fā)行、外匯交易、保險(xiǎn)等金融服務(wù)業(yè)的城市或地區(qū)。2、公認(rèn)的三大全球性國際金融中心：倫敦紐約東京（）3、國際金融中心的分類：（）根據(jù)參與者的不同：1） 在岸型金融中心2）離岸型金融中心根據(jù)金融交易發(fā)生與否：1） 功能型金融中心2）記賬型金融中心4、世界金融中心的主要功能：（）（1）金融聚集功能（2）金融輻射功能（3）金融中介和市場功能5、世界金融中心形成的條件：（）（2012年5月真題考點(diǎn)）（1）經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中心（2）穩(wěn)定的政治局勢（3）強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力（4）完善的法律保障（5）發(fā)達(dá)的金融市場（6）開放的外匯市場6、世界主要金融中心：（）（1）倫敦金融中心（2） 紐約金融中心（3）東京金融中心（4）香港金融中心（5）新加坡國際金融中心（6）蘇黎世金融中心（7）法蘭克福金融中心7、外匯市場的概念：（）外匯市場是金融市場的重要組成部分，主要是一個(gè)不同貨幣之間兌換或買賣的市場8、外匯市場的種類：（）（1）根據(jù)外匯市場經(jīng)營場所的特點(diǎn)分類：有形市場：是指有具體、固定的交易場所，有嚴(yán)格交易規(guī)則的集中交易市場。無形市場：是指沒有固定的交易場所，外匯買賣雙方通過電話、電報(bào)、電傳、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)及其他通訊工具來進(jìn)行外匯交易的市場。（2）根據(jù)外匯市場按照交易對象：批發(fā)市場：指銀行與銀行間的交易市場，也稱同業(yè)市場，主要是外匯銀行調(diào)整自身外匯資金的余缺。（同業(yè)市場的交易金額一般都比較大，每筆至少為100萬美元。）零售市場：指一般客戶與外匯銀行之間的交易市場，也稱商業(yè)市場、客戶市場。9、外匯市場的參與者：（）（1）外匯銀行（主體）（2）中央銀行（3）一般顧客（4）外匯經(jīng)紀(jì)人（5）投機(jī)者10、世界主要外匯市場：（）（1）倫敦外匯市場（最大）（2）紐約外匯市場（3）東京外匯市場（4）香港外匯市場（5）蘇黎世外匯市場11、外匯市場的主要交易形式：（）（1）即期交易： 概念：又稱為現(xiàn)匯交易或現(xiàn)期交易，是指外匯買賣成交后，交易雙方于兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的一種交易行為 即期交易涉及的匯率：1）買入?yún)R率：是指銀行從銀行或者客戶那里買入外匯時(shí)所依據(jù)的匯率。2）賣出匯率：是指銀行向銀行或者客戶賣出外匯時(shí)所依據(jù)的匯率。3）賣出匯率和買入?yún)R率的差額就是外匯銀行的利潤（2）遠(yuǎn)期交易（2012年5月真題考點(diǎn)）概念：遠(yuǎn)期交易又稱期匯交易，是指交易雙方成交后在未來某一時(shí)刻才進(jìn)行交割的交易形式。遠(yuǎn)期匯率的表示：1）直接報(bào)出2）采用升貼水遠(yuǎn)期匯率的報(bào)出形式：某銀行報(bào)出即期匯率EUR1=USD1.30271.3037，1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：1020、2個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率：2237、3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率：4060則可以推算出：1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： EUR1=USD1.30371.30572個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： EUR1=USD1.30491.30743個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： EUR1=USD1.30671.3097（3）掉期交易概念：掉期交易是指在買入或賣出某種外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)同一貨幣的不同期限的外匯的一種外匯交易。掉期交易的特點(diǎn)：兩筆交易同時(shí)進(jìn)行，貨幣相同，金額相等，方向相反，期限不等。掉期交易的目的：1）商業(yè)銀行和跨國公司調(diào)整手中的外匯頭寸，避免匯率變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)2）利用不同交割期匯率的差異，通過賤買貴賣，謀取利潤3）可以利用掉期交易進(jìn)行外匯資金的融通根據(jù)掉期交易涉及的交易不同，可以分成以下幾種類型：1）即期對遠(yuǎn)期的掉期交易（最為常見）2）即期對即期掉期3）遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易（4）套匯交易（2013年5月真題考點(diǎn)）概念：套匯交易是指利用不同外匯市場上某一時(shí)刻同種貨幣的匯率差異而進(jìn)行的低買高賣賺取利潤的交易行為。套匯種類：1）兩地套匯：指利用兩個(gè)外匯市場之間出現(xiàn)的匯率差異而進(jìn)行的活動(dòng)2）多地套匯：指同時(shí)在三個(gè)或更多外匯市場進(jìn)行賤買貴賣，以賺取差價(jià)利潤對于套匯的理解應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：1）套匯交易是針對同一時(shí)刻不同市場上的匯率差異進(jìn)行的交易。2）套匯交易主觀上是交易者追求無風(fēng)險(xiǎn)的利潤，客觀上能起到統(tǒng)一不同市場價(jià)格的作用。3）現(xiàn)實(shí)中的套匯交易涉及一些交易成本，包括信息費(fèi)用、通訊費(fèi)用、給外匯經(jīng)紀(jì)人的傭金等。（5）套利交易概念：套利交易是指利用兩個(gè)國家金融市場上的利率差異，將資金從低利率的市場轉(zhuǎn)移到高利率的市場，從中賺取利差的一種交易形式。套利的種類： 1）非拋補(bǔ)套利：是指進(jìn)行套利交易后，對于匯率未來可能變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)不采取任何保值措施。2）拋補(bǔ)套利：是指套利者將低息貨幣專為高息貨幣投資的同時(shí)，在遠(yuǎn)期市場上將高息貨幣換回低息貨幣，從而避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的套利活動(dòng)。（6）外匯期貨交易：概念：外匯期貨交易是指買賣雙方在交易成交后，在合同約定的到期日內(nèi)按約定的匯率交割約定數(shù)量外匯的交易方式。外匯期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別1）期貨交易是一種標(biāo)準(zhǔn)化的交易2）交易制度不同3）風(fēng)險(xiǎn)程度不同4）結(jié)算方式不同外匯期貨市場一般由以下部分構(gòu)成：1）交易所2）清算所3）經(jīng)紀(jì)公司4）場內(nèi)交易員（7）外匯期權(quán)交易（2013年5月真題考點(diǎn)）概念：期權(quán)交易的本質(zhì)是一種權(quán)利的交易，而外匯期權(quán)是指交易雙方在規(guī)定的期間按商定的匯率購買或出售某種外匯的權(quán)利進(jìn)行買賣的交易。外匯期權(quán)的特點(diǎn)：外匯期權(quán)的買方支付一定的期權(quán)費(fèi)之后，獲得一定的買權(quán)和賣權(quán)，將來自己根據(jù)市場情況，擁有選擇執(zhí)行期權(quán)還是放棄的權(quán)利。期權(quán)費(fèi)支付后，無論是否行權(quán)，都不能收回。一旦買方要求行權(quán)，賣方必須履約。需要賣方繳納一定保證金。外匯期權(quán)交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對稱的。期權(quán)費(fèi)：是期權(quán)的價(jià)格，主要由期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成。1）內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)持有者立即執(zhí)行期權(quán)所能獲得的經(jīng)濟(jì)價(jià)值2）時(shí)間價(jià)值是期權(quán)費(fèi)減去內(nèi)在價(jià)值后剩余的部分期權(quán)價(jià)格主要由以下因素決定：1）市場匯率與協(xié)定價(jià)格2）距離到期日的時(shí)間3）匯率的波動(dòng)率4）無風(fēng)險(xiǎn)利率（8）金融互換交易概念：金融互換是指交易雙方簽約，同意在未來一定期限內(nèi)互相交換一系列現(xiàn)金流的一種金融活動(dòng)。金融互換主要包括貨幣互換和利率互換兩種。1）貨幣互換：是指交易雙方同意在約定的時(shí)期內(nèi)，以商定的本金和利率為基礎(chǔ)，將不同貨幣表示的債務(wù)或投資的本金交換并結(jié)清利息的一種金融交易活動(dòng)。2）利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流的交易活動(dòng)，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。3）標(biāo)準(zhǔn)的利率互換的基本特征是：互換的兩種貨幣相同，名義本金量在互換期間保持不變；互換一方是固定利率，另一方是浮動(dòng)利率；互換雙方定期支付利息的頻率相同。金融互換的作用主要表現(xiàn)在以下幾方面：1）降低融資成本2）擴(kuò)寬融資渠道3）規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)4）金融互換為表外業(yè)務(wù)，可以逃避各種金融管制，如外匯管制、利率管制及稅收限制，不需要真實(shí)資金運(yùn)動(dòng)就可以對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行重組，降低了負(fù)債比率12、歐洲貨幣與歐洲貨幣市場的概念：（）（2012年5月真題考點(diǎn)）歐洲貨幣指由貨幣發(fā)行國境外的銀行體系中經(jīng)營的該種貨幣的存貸款業(yè)務(wù)。（2013年5月真題考點(diǎn)）歐洲貨幣市場是國際貨幣市場的重要組成部分。歐洲貨幣市場又稱離岸國際金融市場或境外金融市場理解和掌握歐洲貨幣市場的概念應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：1）歐洲貨幣市場不僅僅局限于歐洲，它指的是一切境外貨幣存貸的活動(dòng)或行為。2）歐洲貨幣市場是一個(gè)資金市場。3）歐洲貨幣盡管也稱為Eurocurrency，但與歐元（Euro）無關(guān)13、歐洲貨幣市場迅速發(fā)展的原因：（）（1）美國國際收支連年逆差，這是歐洲美元產(chǎn)生和迅速增長的最根本原因。（2）東西方之間的冷戰(zhàn)催生了第一筆歐洲美元的出現(xiàn)。（3）英國和歐洲一些國家的金融政策為歐洲貨幣市場的發(fā)展提供了空間。（4）英國政府的金融政策加速了歐洲貨幣市場的發(fā)展。14、歐洲貨幣市場的類型與特點(diǎn)：（）（1）歐洲貨幣市場的類型功能中心1）集中性中心2）分離性中心名義中心基金中心收放中心15. 歐洲貨幣市場的特點(diǎn)：（）（2013年5月真題考點(diǎn)）（1）歐洲貨幣市場經(jīng)營非常自由。（2）歐洲貨幣市場資金規(guī)模極其龐大。（3）歐洲貨幣市場資金調(diào)度靈活、手續(xù)簡便，有很強(qiáng)的競爭力。（4）歐洲貨幣市場有獨(dú)特的利率體系，其存款利率相對較高，放款利率相對較低，存放款利率的差額很小。16、歐洲貨幣市場的構(gòu)成：（）（1）短期歐洲貨幣市場：短期歐洲貨幣市場是指期限在一年以內(nèi)的歐洲貨幣借貸的市場。（2）歐洲資本市場：歐洲資本市場是指期限在一年以上的中長期歐洲貨幣借貸的市場。它由歐洲中長期借貸市場和歐洲債券市場兩大部分組成。17、歐洲貨幣市場對于世界經(jīng)濟(jì)的影響：（）（2012年5月真題考點(diǎn)）（1）歐洲貨幣市場積極方面體現(xiàn)在：為各國的生產(chǎn)和貿(mào)易提供融資便利為各國解決國際收支失衡問題提供了資金渠道（2）歐洲貨幣市場的消極影響：為國際金融市場動(dòng)蕩推波助瀾影響一國國家國內(nèi)金融政策的實(shí)施，特別是對于資金流動(dòng)限制較少的國家第五章：外匯風(fēng)險(xiǎn)管理1、外匯風(fēng)險(xiǎn)：（）（2012年5月真題考點(diǎn)）概念：外匯風(fēng)險(xiǎn)又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人，在國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債由于外匯匯率的變動(dòng)，導(dǎo)致其以本幣折算的價(jià)值發(fā)生變化，從而給外匯持有者帶來損失盈利的可能性。外匯承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)：匯率變動(dòng)可能給外匯資產(chǎn)或負(fù)債帶來價(jià)值的不確定性，但并不是所有的外匯資產(chǎn)或負(fù)債都要承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素：（）（1）外幣（2）本幣（3）時(shí)間。3、外匯風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)影響：（）（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)對于宏觀調(diào)控的影響：對貨物貿(mào)易的影響。一國的貨幣匯率下浮，有利于出口，不利于進(jìn)口。對服務(wù)貿(mào)易的影響。一般來講，一國貨幣匯率下浮，會(huì)增加該國的服務(wù)貿(mào)易收入；匯率上浮，會(huì)減少服務(wù)貿(mào)易收入。對國際資本流動(dòng)的影響。匯率變動(dòng)對國際資本移動(dòng)有很大的影響。在其他條件不變的情況下，當(dāng)一國貨幣匯率下浮時(shí)，在該國投資的外幣成本相對下降，增加在該國投資的吸引力，結(jié)果可能是更多的國際資本流入該國；對其他國家投資的本幣成本上升，資本流出減少。對國內(nèi)物價(jià)的影響。匯率變動(dòng)對國內(nèi)物價(jià)也有直接的影響。如果一國貨幣匯率下浮，該國出口增多，進(jìn)口減少，加劇國內(nèi)供需矛盾，資本流入增多，流出減少，使國內(nèi)整個(gè)物價(jià)水平提高，加劇通貨膨脹。（2）外匯風(fēng)險(xiǎn)對于微觀經(jīng)濟(jì)的影響：對涉外企業(yè)經(jīng)營效益的影響。涉外企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)的各種資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值常因匯率變動(dòng)而發(fā)生變化，可能使企業(yè)蒙受損失，也可能給企業(yè)帶來收益。對涉外其他經(jīng)營戰(zhàn)略的影響。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略思想的集中體現(xiàn)，是企業(yè)面對激烈變化、嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的環(huán)境，為求得長期生存和不斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。對涉外企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。如果涉外業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，將外幣按當(dāng)時(shí)匯率折算記入賬目，但制作財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)匯率發(fā)生了變化，可能給企業(yè)帶來收益或損失，直接影響報(bào)表。4、外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型（）（2012年5月真題考點(diǎn)）（1）交易風(fēng)險(xiǎn)：（2013年5月真題考點(diǎn)）概念：亦稱結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，是指在一筆涉外經(jīng)濟(jì)交易發(fā)生后，結(jié)算貨幣的匯率發(fā)生變動(dòng)，從而造成結(jié)算時(shí)給交易方帶來額外收益或損失的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下三種形式：1）對外貿(mào)易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)2）對外債權(quán)債務(wù)的清償風(fēng)險(xiǎn)3）外匯銀行頭寸風(fēng)險(xiǎn)。（2）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概念：亦稱折算風(fēng)險(xiǎn)。它是指根據(jù)各國會(huì)計(jì)制度的規(guī)定制作財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，由于匯率的變動(dòng)而引起某些項(xiàng)目價(jià)值變動(dòng)的可能性。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以表現(xiàn)為單獨(dú)的會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)，即指企業(yè)功能貨幣賬戶在折算為記賬貨幣時(shí)，由于期初與期末（月末或季末、年末）折算匯率不同，使賬戶折合金額產(chǎn)生差異的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)交易另一類表現(xiàn)與交易風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)，表現(xiàn)為業(yè)務(wù)發(fā)生日至交割清算日之間由于匯率變動(dòng)在核算上體現(xiàn)出來的會(huì)計(jì)損益。海外有分公司的企業(yè)在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，由于匯率變化而造成海外企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債在母公司會(huì)計(jì)報(bào)表上的損益變化也構(gòu)成會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)概念：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，也叫經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指匯率的突然波動(dòng)引起公司或企業(yè)的未來一定期間的收益和經(jīng)濟(jì)業(yè)績發(fā)生變化的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)取決于在一定時(shí)期內(nèi)公司預(yù)測未來現(xiàn)金流動(dòng)量的能力，而公司這種預(yù)測能力是千差萬別的。（4）三種外匯風(fēng)險(xiǎn)的比較從性質(zhì)上看：1）交易風(fēng)險(xiǎn)反映的是匯率變化對尚未清算的外幣業(yè)務(wù)的影響，一般針對單筆交易，關(guān)系到現(xiàn)金的波動(dòng)，可以給交易者造成真實(shí)的損益2）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)反映的是匯價(jià)變化對國際企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響在會(huì)計(jì)中的體現(xiàn)，反映在公司報(bào)表中，造成的損益是不真實(shí)的，只是一種賬面損益3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)反映的是預(yù)料不到的匯價(jià)變化對國際企業(yè)未來預(yù)期經(jīng)營收益的影響，更具全局性。從時(shí)間點(diǎn)上看，交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)突出了企業(yè)歷史交易對現(xiàn)在的影響，風(fēng)險(xiǎn)造成的結(jié)果易于測度和衡量，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要衡量匯率對將來的影響，它涉及企業(yè)財(cái)務(wù)、市場、生產(chǎn)、價(jià)格等各個(gè)方面，隨時(shí)間段的不同而有所不同，帶有一定的動(dòng)態(tài)性和主觀性。5、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略：（）（1）消極等待戰(zhàn)略：消極等待戰(zhàn)略即對外匯風(fēng)險(xiǎn)不采取任何措施，完全聽之任之，如果匯率朝著有利自己的方向變