汽車行業(yè)指引.docx

汽車行業(yè)指引近期行業(yè)要聞：去年年底新一屆中共中央政治局審議通過的“八項(xiàng)規(guī)定”、“六項(xiàng)禁令”中，對黨員干部明確提出了“厲行勤儉節(jié)約”等相關(guān)要求，并提出各級政府工作人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照規(guī)定乘坐交通工具。此后，多個省、市、區(qū)召開常委會出臺執(zhí)行“八項(xiàng)規(guī)定”的細(xì)則，要求不造成浪費(fèi)的前提下領(lǐng)導(dǎo)逐步換乘國產(chǎn)自主品牌汽車。這是省級政府首次硬性規(guī)定領(lǐng)導(dǎo)干部需乘坐自主品牌汽車，并且已有部分地方公職干部開始換乘自主品牌公務(wù)車?？傮w看，公車采購改革已邁出實(shí)質(zhì)步伐，并且未來有望進(jìn)一步深入。短期來看，由于近兩年公務(wù)車治理而壓抑的公務(wù)車采購需求近期將得到集中釋放，（重點(diǎn)是紅旗系列、中華系列）隨著未來公車采購對自主品牌傾斜度加大，有望直接拉動自主品牌銷量增長，但由于該市場容量有限，對其銷量拉動作用也將較為有限；長期來看，公車采購會帶來較強(qiáng)的示范效應(yīng)，有助于自主品牌車企樹立良好的品牌聲譽(yù)和品牌認(rèn)可度，對于提升自主品牌車企的競爭力具有非常重要的作用。在最近的兩會上，國家發(fā)改委主任張平談到發(fā)改委已經(jīng)研究新的成品油定價機(jī)制，新的定價機(jī)制將更靈活，更貼近國際原油市場的價格變化。同時還表示，我國會通過提高成品油質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，減少汽車尾氣污染，改善大城市空氣質(zhì)量，近期首都持續(xù)的霧霾天氣使高層下決心提高油品質(zhì)量。由于我國原油對外依存度接近60%，長期以來煉油業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，此次成品油的新定價機(jī)制更靈活，可以使煉油業(yè)務(wù)扭虧。同時，升級油品質(zhì)量也會增加煉油廠成本。以上因素都會促使我國成品油終端零售價攀升，同時隨著嚴(yán)苛的新交通法規(guī)的實(shí)施，國內(nèi)居民的行車成本會大幅攀升，這些對汽車行業(yè)都將是持續(xù)的利空。汽車經(jīng)銷行業(yè)現(xiàn)狀與未來德勤發(fā)布的2012 中國汽車經(jīng)銷商風(fēng)險狀況調(diào)研報告顯示：中國經(jīng)銷商面臨的風(fēng)險與目前整車行業(yè)產(chǎn)能過剩關(guān)系密切。整車行業(yè)超過 35%的產(chǎn)能過剩給中國經(jīng)銷商帶來巨大壓力。一般的經(jīng)驗(yàn)：對需求周期性明顯的行業(yè)，維持20%左右的產(chǎn)能過剩率是合理的。汽車是一種需求周期性并不明顯的商品，超過35%的產(chǎn)能過剩率已經(jīng)超出了合理競爭的水平，將在競爭中處于劣勢的本土車企逼到盈虧邊緣。處于產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢地位的車企為保護(hù)自身利益，必將向處于產(chǎn)業(yè)鏈弱勢地位的經(jīng)銷商轉(zhuǎn)移風(fēng)險。初步估計到 2015年，中國前 30家原始設(shè)備制造商的生產(chǎn)能力預(yù)計將達(dá) 4000 萬輛，產(chǎn)能過剩將成為原始設(shè)備制造商和經(jīng)銷商的第一大風(fēng)險要素。 此外，中國汽車經(jīng)銷商同時還面臨重大的流動性風(fēng)險，2012 年 6 月的資產(chǎn)負(fù)債比率已接近 85%的警戒水平，相比 2011 年 12 月的 80%明顯上升。高于通常水平的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步加劇流動性壓力，48%的受訪經(jīng)銷商的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)超過目前45-60天的行業(yè)基準(zhǔn)。同時，經(jīng)銷商過于依賴主機(jī)廠的商務(wù)政策和支持，也增加了自身風(fēng)險。 調(diào)查還顯示，相較成熟市場，中國經(jīng)銷商對新車銷售的依賴程度過高其92%收入來自于新車銷售，而成熟市場平均是 55%來自于新車銷售，32%為二手車銷售，13%為配件及售后服務(wù)。德勤指出，中國汽車經(jīng)銷商和原始設(shè)備制造商需要把握機(jī)遇，包括進(jìn)一步發(fā)展售后服務(wù)、汽車金融與保險、二手車銷售等，以應(yīng)對市場發(fā)展放緩帶來的風(fēng)險。特別是快速增長的二手車市場，值得我們重點(diǎn)關(guān)注：隨著國內(nèi)汽車保有量迅速增加，以及汽車市場迅速擴(kuò)大，為國內(nèi)二手車市場發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2012年國內(nèi)二手車交易量首次突破500萬輛，占當(dāng)年乘用車新車銷量的三分之一左右。越來越多的城市推出現(xiàn)行限購政策后，換購人群明顯增加。 2012年北京二手車交易對新車銷售的貢獻(xiàn)度達(dá)到58%。 在北京、上海、廣州、深圳等一線城市，汽車保有量已經(jīng)接近飽和，今后相當(dāng)長一個時期，大型城市汽車現(xiàn)有存量車主換購將成為市場主流行為，新增客戶初次購車將沒有前幾年那么強(qiáng)勁。這為二手車市場提供了更多的貨源（交易標(biāo)的）。有分析認(rèn)為，2013年國內(nèi)二手車交易增長幅度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過新車，交易量有可能逼近600萬輛。二手車市機(jī)會將大于新車市場。對于太原這樣的區(qū)域中心城市，龐大的乘用車保有量為二手車市場快速發(fā)展提供了源源不斷的動力，我部應(yīng)積極參與這一高成長細(xì)分區(qū)域市場的機(jī)會，拓展我部業(yè)務(wù)。我部的市場機(jī)會與應(yīng)對策略在我部的汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛胖校瑯I(yè)務(wù)主要集中在汽車銷售與配件類行業(yè)，該行業(yè)授信占我部授信總額的5.55%，是我部第五大授信行業(yè)。結(jié)合前邊分析，我們應(yīng)該關(guān)注以下機(jī)會：1、國產(chǎn)自主品牌紅旗、中華、長城等因公務(wù)車新政而產(chǎn)生的機(jī)會，相應(yīng)的經(jīng)銷商我們也應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。2、尤其在太原這樣的區(qū)域中心城市，汽車市場已經(jīng)相對成熟，龐大的汽車保有量以及車齡較大的汽車集中進(jìn)入維修保養(yǎng)期直接催生二手車市場和汽車維修保養(yǎng)行業(yè)的機(jī)會。3、隨著村村通工程的逐步推進(jìn)，縣鄉(xiāng)區(qū)域的行車條件大幅改善，同時縣鄉(xiāng)居民的收入逐年提高，而且該區(qū)域行車成本較大城市低很多，以上原因?qū)е略搮^(qū)域中低端乘用車以及二手車需求強(qiáng)勁，我部應(yīng)積極參與這個市場。4、年