現(xiàn)金流量表的閱讀.doc

現(xiàn)金流量表的閱讀現(xiàn)金流量表作為財務(wù)會計資料的核心部分，與資產(chǎn)負債表、利潤表一樣具有十分重要的地位?，F(xiàn)金流量表不僅提供本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)，而且提供評價本期收益質(zhì)量的信息，并有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性和流動性，預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。而信用評估是目的是真實的反映企業(yè)實時的支付能力，因此相對資產(chǎn)負債表、利潤表只反映企業(yè)某個時點的支付能力而言，反映企業(yè)一段期間支付能力的現(xiàn)金流量表更能反映出企業(yè)的資信能力和狀況，因此就必須學(xué)會閱讀現(xiàn)金流量表，挖掘其中所傳遞的信息。閱讀現(xiàn)金流量表，主要可以從以下幾個方面入手：一、 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的閱讀完整的現(xiàn)金流量表由主表和補充資料兩大部分組成。1、 主表的閱讀按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)，企業(yè)一定期間內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以歸為三類：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這三大塊現(xiàn)金流量再加上匯率變動對現(xiàn)金的影響因素最終反映為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加。而在每一大塊現(xiàn)金流量中又分為現(xiàn)金流入和流出。一般來說，一個健康的正在成長的公司，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額應(yīng)是正數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)是負數(shù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)是正負相間。2、 補充資料的閱讀補充資料包括三個部分：按照間接法編制的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況。二、 表內(nèi)以及報表間基本鉤稽關(guān)系的閱讀現(xiàn)金流量表內(nèi)存在兩大等式：（1）主表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=補充資料中按照間接法編制得出的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；（2）主表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額=補充資料中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表、利潤表間也存在兩大等式：（1）補充資料中的凈利潤=利潤表中的凈利潤；（2）補充資料中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額=資產(chǎn)負債表中貨幣資金（年末-年初）+期限在三個月以內(nèi)的短期投資（年末-年初）-不能隨時變現(xiàn)的銀行存款（年末-年初）。三、 現(xiàn)金流量表及表內(nèi)項目準確性閱讀各大塊內(nèi)現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金流量凈額，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+投資活動現(xiàn)金流量凈額+籌資活動現(xiàn)金流量凈額+匯率變動對現(xiàn)金的影響=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。表內(nèi)項目的準確性閱讀詳見附件。四、相關(guān)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)的閱讀1、 流動性指標(biāo)（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債平均（2）現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/本期到期的債務(wù) 注：本期到期的債務(wù)是指本期到期的長期負債和應(yīng)付票據(jù)。流動性指標(biāo)能夠反映企業(yè)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并用于及時償債的能力。在流動性分析中，雖然也已經(jīng)有流動比率、速動比率等指標(biāo)進行說明，但由于此兩指標(biāo)所運用的數(shù)據(jù)本身具有一定的不確定性，因此并不能客觀、真實的反映企業(yè)的資產(chǎn)流動性。而現(xiàn)金流量作為已經(jīng)實現(xiàn)了的確定的數(shù)據(jù)，其與相關(guān)數(shù)據(jù)的對比更有意義。上述兩個指標(biāo)從計算看，其不同之處在于分母不同，并且前者分母包含了后者分母。由于到期的長期負債和應(yīng)付票據(jù)通常具有不可展期性，因此后一個指標(biāo)所體現(xiàn)的償債需求更高，對現(xiàn)金流量狀況具有更高的要求。由于行業(yè)的特性，不同的行業(yè)評價流動性的指標(biāo)雖然基本相同，但也要考慮行業(yè)特點，如此才能更真實的反映流動性。如：房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，由于房產(chǎn)項目的開發(fā)周期一般在一年以上，因此在某個特定的期間其經(jīng)營性現(xiàn)金流量并不能說明企業(yè)真實的償債能力，而是應(yīng)該結(jié)合項目周期內(nèi)的總經(jīng)營性現(xiàn)金流量來進行考慮。也可以說，上述所列指標(biāo)的計算公式適用于產(chǎn)品生產(chǎn)周期在一年以內(nèi)的行業(yè)。2、 獲取現(xiàn)金能力指標(biāo)（1）主營收入現(xiàn)金率=銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入（2）銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/主營業(yè)務(wù)收入主營收入現(xiàn)金率反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入中已經(jīng)實時轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力，而銷售現(xiàn)金比率則反映企業(yè)獲得的收入當(dāng)中有多少已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈現(xiàn)金流入。兩個指標(biāo)相比較而言，后一個指標(biāo)更能說明企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。這兩個指標(biāo)也同時可輔助說明企業(yè)的資金管理和運用能力，因為企業(yè)的資金總是在不斷的變化中產(chǎn)生收益，要協(xié)調(diào)各種活動之間的資金需求，從而使企業(yè)保持一定的流動性和收益性，有空閑資金時要進行適度的投資，資金不足時要進行籌資，這就反映出企業(yè)的資金管理、運用能力。3、 收益質(zhì)量分析收益質(zhì)量的分析，主要通過對現(xiàn)金流量表的補充資料的閱讀來完成。補充資料是從凈利潤開始編制經(jīng)營性現(xiàn)金流量，編制的思路是首先對凈利潤剔除非經(jīng)營性收益，然后再調(diào)整應(yīng)收、應(yīng)付等債權(quán)債務(wù)所帶來的影響。前一種調(diào)整說明了企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是否突出、鮮明，是對經(jīng)營性收益的量的描述，后一種則說明了經(jīng)營性收益中已實現(xiàn)現(xiàn)金流入的狀況，是對經(jīng)營性收益質(zhì)的說明。這兩個方