萬家和諧增長(zhǎng)混合型證券投資基金2012年第三季度報(bào)告.doc

萬家和諧增長(zhǎng)混合型證券投資基金2012年第三季度報(bào)告萬家和諧增長(zhǎng)混合型證券投資基金2012年第三季度報(bào)告2012年9月30日基金管理人：萬家基金管理有限公司基金托管人：興業(yè)銀行股份有限公司報(bào)告送出日期：2012年10月24日1 重要提示基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2012年10月23日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。 基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期自2012年7月1日起至9月30日止。2 基金產(chǎn)品概況基金簡(jiǎn)稱萬家和諧增長(zhǎng)混合基金主代碼519181交易代碼519181519182基金運(yùn)作方式契約型開放式基金合同生效日2006年11月30日?qǐng)?bào)告期末基金份額總額3,282,131,583.76份投資目標(biāo)本基金通過有效配置股票、債券投資比例,平衡長(zhǎng)期買入持有和事件驅(qū)動(dòng)投資的優(yōu)化選擇策略,控制投資風(fēng)險(xiǎn),謀取基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。投資策略本基金最大特點(diǎn)是突出和諧增長(zhǎng),主要包含二層含義:一、資產(chǎn)配置的和諧,通過有效配置股票、債券資產(chǎn)比例,謀求基金資產(chǎn)在股票、債券投資中風(fēng)險(xiǎn)、收益的和諧平衡;二、長(zhǎng)期買入持有和事件驅(qū)動(dòng)投資的和諧,通過對(duì)不同行業(yè)、不同股票內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格的偏離程度和其市場(chǎng)價(jià)格向內(nèi)在價(jià)值的回歸速度的分析,謀求基金資產(chǎn)在不同行業(yè)和不同股票投資中長(zhǎng)期投資和事件驅(qū)動(dòng)投資的和諧平衡。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深300指數(shù)65%+中證全債指數(shù)30%+同業(yè)存款利率5%風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金是混合型基金,其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平介于股票型基金與債券型基金之間,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)收益水平基金?；鸸芾砣巳f家基金管理有限公司基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期（2012年7月1日至2012年9月30日）1.本期已實(shí)現(xiàn)收益-56,015,845.552.本期利潤(rùn)-80,457,362.343.加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)-0.02444.期末基金資產(chǎn)凈值1,536,523,030.785.期末基金份額凈值0.4681注:1、本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價(jià)值變動(dòng)收益)扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額,本期利潤(rùn)為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益; 2、所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用,計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。3.2 基金凈值表現(xiàn)3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較階段凈值增長(zhǎng)率凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差-過去三個(gè)月-4.95%1.28%-4.44%0.77%-0.51%0.51%3.2.2自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率變動(dòng)及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較 注:本基金成立于2006年11月30日,建倉期為半年,建倉期結(jié)束時(shí)各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例符合基金合同要求。報(bào)告期末各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例符合基金合同要求。4 管理人報(bào)告4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡(jiǎn)介姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期呂宜振本基金基金經(jīng)理,公司副總經(jīng)理2011年9月30日-11年博士學(xué)位,曾任易方達(dá)基金管理有限公司研究主管、信誠(chéng)基金管理有限公司研究總監(jiān)、天弘基金管理有限公司投資總監(jiān)等職。2011年5月起加入本公司,2011年8月起擔(dān)任公司副總經(jīng)理。寧冬莉本基金基金經(jīng)理2011年6月3日-6年博士學(xué)位,曾任東方證券管理有限公司宏觀與股票策略高級(jí)分析師。2008年4月加入萬家基金管理有限公司,曾擔(dān)任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。注:1、此處的任職日期和離任日期均以公告為準(zhǔn)。 2、證券從業(yè)的含義遵從行業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法的相關(guān)規(guī)定。4.2管理人對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明本報(bào)告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、證券投資基金法、證券投資基金運(yùn)作管理辦法等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定,依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,為基金持有人謀取最大利益,沒有損害基金持有人利益的行為。4.3公平交易專項(xiàng)說明4.3.1公平交易制度的執(zhí)行情況根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見,公司制定了公平交易管理辦法和異常交易監(jiān)控及報(bào)告管理辦法等規(guī)章制度,涵蓋了研究、授權(quán)、投資決策和交易執(zhí)行等投資管理活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié),確保公平對(duì)待不同投資組合,防范導(dǎo)致不公平交易以及利益輸送的異常交易發(fā)生。公司制訂了明確的投資授權(quán)制度,并建立了統(tǒng)一的投資管理平臺(tái),確保不同投資組合獲得公平的投資決策機(jī)會(huì)。實(shí)行集中交易制度,對(duì)于交易所公開競(jìng)價(jià)交易,執(zhí)行交易系統(tǒng)中的公平交易程序;對(duì)于債券一級(jí)市場(chǎng)申購、非公開發(fā)行股票申購等非集中競(jìng)價(jià)交易,按照價(jià)格優(yōu)先、比例分配的原則對(duì)交易結(jié)果進(jìn)行分配;對(duì)于銀行間交易,按照時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則公平公正的進(jìn)行詢價(jià)并完成交易。為保證公平交易原則的實(shí)現(xiàn),通過制度規(guī)范、流程審批、系統(tǒng)風(fēng)控參數(shù)設(shè)置等進(jìn)行事前控制,通過對(duì)投資交易系統(tǒng)的實(shí)時(shí)監(jiān)控進(jìn)行事中控制,通過對(duì)異常交易的監(jiān)控和分析實(shí)現(xiàn)事后控制。4.3.2異常交易行為的專項(xiàng)說明本報(bào)告期內(nèi)未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易。本報(bào)告期內(nèi)無下列情況:所有投資組合參與的交易所公開競(jìng)價(jià)同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當(dāng)日成交量的5%。4.4報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和運(yùn)作分析2012年三季度,市場(chǎng)震蕩下行,投資者情緒受到半年報(bào)總體不達(dá)預(yù)期以及對(duì)經(jīng)濟(jì)是否見底懷疑的背景下,情緒更加悲觀,成交量萎縮。符合之前我們對(duì)市場(chǎng)的判斷(二季度整體市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)下滑與中報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的影響下繼續(xù)震蕩,見二季度報(bào)告)。我們總體認(rèn)為整體宏觀背景還暫時(shí)不支持股市趨勢(shì)性好轉(zhuǎn),但經(jīng)濟(jì)逐步探明底部可以對(duì)股市形成底部起到支撐作用,在行業(yè)表現(xiàn)上較為均衡,信息服務(wù),采掘,醫(yī)藥,有色,電子等行業(yè)跌幅較小。 在組合配置上,以輕指數(shù),重個(gè)股為角度,選擇相對(duì)業(yè)績(jī)確定,成長(zhǎng)性更好的個(gè)股和子行業(yè)。三季度,經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)下滑,但處于階段性底部,本基金主要以精選個(gè)股為主,另外增加了配置的均衡性,主要超配醫(yī)藥,食品飲料,農(nóng)業(yè)等大消費(fèi)板塊,并增加傳媒以及化工,券商,消費(fèi)電子等周期類行業(yè)。4.5報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)截至報(bào)告期末,本基金份額凈值為0.4681元,本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率-4.95%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為-4.44%.4.6 管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望四季度經(jīng)濟(jì)會(huì)溫和反彈,短期已經(jīng)出現(xiàn)一些改善的跡象。工業(yè)品價(jià)格9月份的企穩(wěn)是一個(gè)正面的跡象,尤其是鋼鐵、水泥價(jià)格回升,意味著投資在四季度有可能回穩(wěn)。三季度的情況是9 月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能有所企穩(wěn),但受到7-8月經(jīng)濟(jì)下行的壓力,3 季度無論是GDP 增速還是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)可能仍將環(huán)比下滑。在逆周期政策維穩(wěn)情況下,經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖,但是否從底部持續(xù)向上,目前仍需要數(shù)據(jù)驗(yàn)證。從中期來看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需依賴貨幣政策進(jìn)一步放松: 但考慮到地方財(cái)政收入不足,融資缺口依然較大。因此,明年經(jīng)濟(jì)能否走出復(fù)蘇之路將取決于地方政府的融資情況。逆周期政策短期內(nèi)可以促經(jīng)濟(jì)回暖,中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡的現(xiàn)狀無法改善,甚至?xí)泳徑?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再平衡的時(shí)點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在內(nèi)外結(jié)構(gòu)失衡、投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)失衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、收入分配結(jié)構(gòu)失衡等深層次問題。在約束增長(zhǎng)的制度改革之前,結(jié)構(gòu)性失衡問題仍將長(zhǎng)期存在,經(jīng)濟(jì)增速低水平(7%-8%)會(huì)是常態(tài)。 四季度是否真實(shí)經(jīng)濟(jì)見底是判斷股市企穩(wěn)的最重要依據(jù),目前初步判斷是階段見底,未來仍需進(jìn)一步驗(yàn)證,所以股市目前來看是有支撐的,下跌空間不大。根據(jù)已知信息來看總體判斷,從景氣度來看,周期類行業(yè)如建材行業(yè)已經(jīng)在底部階段回暖階段,工程機(jī)械三季度最差,四季度可能環(huán)比趨好。上游有色金屬行業(yè)仍在惡化,消費(fèi)如服裝,餐飲,旅游,零售,食品飲料繼續(xù)放緩,但趨勢(shì)在減弱,信息服務(wù)類行業(yè)繼續(xù)放緩。 投資策略偏向均衡配置:首先,穩(wěn)定成長(zhǎng)股仍然是是較好的穿越周期的品種。配置方向:(1)醫(yī)藥(中藥,保健品),食品飲料,信息服務(wù)中業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)前景穩(wěn)定的個(gè)股仍值得重點(diǎn)把握;(2)農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖(3)傳媒,(4)受益于金融改革的券商,保險(xiǎn)(5)消費(fèi)電子(6)節(jié)能環(huán)保,(7)化工。5 投資組合報(bào)告5.1報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況序號(hào)項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例(%)1權(quán)益投資1,395,523,637.2390.36其中：股票1,395,523,637.2390.362固定收益投資78,880,000.005.11其中：債券78,880,000.005.11資產(chǎn)支持證券-3金融衍生品投資-4買入返售金融資產(chǎn)-其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)-5銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)67,127,696.824.356其他資產(chǎn)2,819,808.280.187合計(jì)1,544,351,142.33100.005.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合代碼行業(yè)類別公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)23,464,945.851.53B采掘業(yè)25,532,998.501.66C制造業(yè)900,163,215.9658.58C0食品、飲料 184,615,819.9912.02C1 紡織、服裝、皮毛17,047,347.771.11C2 木材、家具14,129,990.580.92C3 造紙、印刷0.000.00C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料233,410,072.1115.19C5 電子118,077,548.607.68C6 金屬、非金屬16,268,178.001.06C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表167,831,084.9110.92C8 醫(yī)藥、生物制品148,783,174.009.68C99 其他制造業(yè)0.000.00D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0.000.00E建筑業(yè)78,752,721.245.13F交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)0.000.00G信息技術(shù)業(yè)113,768,457.207.40H批發(fā)和零售貿(mào)易115,454,413.967.51I金融、保險(xiǎn)業(yè)57,373,408.883.73J房地產(chǎn)業(yè)842,831.400.05K社會(huì)服務(wù)業(yè)50,950,540.143.32L傳播與文化產(chǎn)業(yè)29,220,104.101.90M綜合類0.000.00合計(jì)1,395,523,637.2390.825.3 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)序號(hào)股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)1000407勝利股份19,000,000109,250,000.007.112002157正邦科技8,700,00081,171,000.005.283601886江河幕墻4,478,09478,187,521.245.094300170漢得信息4,200,00069,804,000.004.545300210森遠(yuǎn)股份4,420,80065,118,384.004.246000963華東醫(yī)藥1,699,90858,646,826.003.827002408齊翔騰達(dá)3,011,68543,277,913.452.828600280南京中商1,199,87743,171,574.462.819002456歐菲光1,052,78237,973,846.742.4710300006萊美藥業(yè)1,949,58932,558,136.302.125.4 報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合序號(hào)債券品種公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)1國(guó)家債券78,880,000.005.132央行票據(jù)-3金融債券-其中:政策性金融債-4企業(yè)債券-5企業(yè)短期融資券-6中期票據(jù)-7可轉(zhuǎn)債-8其他-9合計(jì)78,880,000.005.135.5 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)序號(hào)債券代碼債券名稱數(shù)量（張）公允價(jià)值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)101921112國(guó)債11800,00078,880,000.005.135.6 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)報(bào)告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)報(bào)告期末本基金未持有權(quán)證。5.8 投資組合報(bào)告附注5.8.1 本報(bào)告期內(nèi),本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的,在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。5.8.2 本基金投資的前十名股票中,不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成序號(hào)名稱金額（元）1存出保證金2,250,000.002應(yīng)收證券清算