應收賬款管理研究.doc

選題背景及研究意義伴隨著全球經濟一體化所帶來的日益加劇的商業(yè)競爭，市場正在由賣方市場逐步轉化為買方市場，企業(yè)要想在激烈的競爭中維持原有的市場占有率或擴大市場份額，除了依靠價格優(yōu)勢、產品質量、營銷策略、完善的售后服務等手段之外，基于商業(yè)信用基礎上的賒銷方式逐步成為企業(yè)打開市場的重要手段。企業(yè)信用銷售行為雖然為提高產品銷售額和企業(yè)競爭能力提供了便利，但由此卻給企業(yè)帶來了大量的應收賬款，增加了企業(yè)所面臨的流動性風險，甚至會威脅到企業(yè)的正常經營。尤其是在商業(yè)信用基礎還不夠完善的中國，企業(yè)缺乏信用管理的相關經驗，特別是對企業(yè)應收賬款的周期、企業(yè)流動資金構成缺乏管理經驗，一旦發(fā)生大規(guī)模的呆賬壞賬情況，企業(yè)的資金周轉和正常的經營活動就會受到很大影響，從而增加企業(yè)的財務風險。根據(jù)中國企業(yè)協(xié)會2013年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國企業(yè)應收賬款的平均賬齡高達90天以上，應收賬款的壞賬比率更 是高達5%-10%。面對這種情況，很多企業(yè)保守地選擇減少賒銷，致使喪失市場機會和盈利機會，使得公司陷入銷售與回款的兩難境地。“賒銷找死，不賒銷等死”已成為困擾我國企業(yè)的一個普遍難題。在西方發(fā)達的商業(yè)環(huán)境中，雖然賒銷情況普遍，但是財務風險水平卻遠低于國內企業(yè)，這一方面得益于西方社會成熟的信用環(huán)境，另一方面企業(yè)在信用管理方面存在全面的應對體系也是維持企業(yè)良好財務狀況、擴大銷售的重要原因。因此，強化企業(yè)信用管理，逐步構建富有效率的企業(yè)應收賬款管理體系，已成為經濟全球化背景下我國企業(yè)成功地和其他企業(yè)同臺競爭、爭奪國內國際市場的決定性因素之一，其重要性可見一斑。理論上，我國學術界在企業(yè)應收賬款管理方面的研究比較滯后，在中國知網(wǎng)文獻檢索中輸入“企業(yè)應收賬款管理”，最早的文獻只能追溯到1988年。無論從廣度，還是從深度上來說，我國企業(yè)應收賬款的理論研究與西方學者相比還存在很大差距，而且國內現(xiàn)有的對企業(yè)應收賬款的研究多是定性分析，缺乏定量研究，理論研究的相關成果難以指導具體的企業(yè)財務實踐。特別是有針對性地對制造型企業(yè)的應收賬款管理進行研究，基本上還處于空白狀態(tài)。一方面，制造業(yè)相對于其他行業(yè)來說，具有規(guī)模大、周期長、資金回籠慢等特點，因而對現(xiàn)金流要求高；另一方面，制造業(yè)行業(yè)作為國民經濟的支柱性產業(yè)，是一個國家或地區(qū)經濟發(fā)展的決定性因素之一。資料顯示2013年三季度我國制造型上市公司的應收賬款增長率遠高于企業(yè)營業(yè)收入的增長率，這反映了制造型企業(yè)面臨著嚴峻的資金壓力，使得應收賬款管理對于制造型企業(yè)發(fā)展，乃至中國宏觀經濟的發(fā)展都非常重要。因此，有針對性的對我國制造型企業(yè)的應收賬款管理進行定量分析的理論研究亟待完善。結合所從事的手機制造業(yè)企業(yè)的工作經歷，筆者深切感受到企業(yè)應收賬款管理對于國產手機制造企業(yè)成功的重要性。中國手機制造企業(yè)開始于1996年，隨著智能手機的大量使用、普及以及更換頻次加快，步入微利時代的國產二線手機制造企業(yè)要想在激烈的市場競爭中取得勝利，資金鏈是至關重要的，而加強企業(yè)應收賬款的管理則是強化企業(yè)現(xiàn)金流量和資金鏈管理的重要措施?；诖?，本文結合筆者所在的奧克斯公司的財務數(shù)據(jù)，對企業(yè)應收賬款管理的現(xiàn)狀進行全面分析，并結合企業(yè)應收賬款管理的相關知識對優(yōu)化本企業(yè)的應收賬款管理提供建議，為企業(yè)的良性發(fā)展和財務結構優(yōu)化提供有價值的改進意見，具有重大的理論和實際意義。 國內外研究現(xiàn)狀國內外學者對企業(yè)應收賬款的研究與本文研究主題相關的內容主要分為三個方面：企業(yè)應收賬款形成原因、影響因素及規(guī)模過大的危害；企業(yè)應收賬款規(guī)模的衡量指標；企業(yè)應收賬款管理及優(yōu)化的措施。企業(yè)應收賬款危機形成的原因及危害 Ben J. Sopranzetti (2003)認為宏觀經濟環(huán)境和企業(yè)的信貸政策是影響企業(yè)應收賬款管理的主要因素。Palia和Sopranzetti(2004)提出應收賬款管理中由于賣方和買方信息不對稱，存在道德風險，而且信息獲取的成本比較高，買賣雙方難以利用全面信息進行評估，所以導致了企業(yè)應收賬款的壞賬情況。Horen(2007)通過國際比較研究，解釋了發(fā)達國家中小企業(yè)賒銷比例低于大企業(yè)而發(fā)展中國家正好相反的現(xiàn)象，他認為由于發(fā)展中國家法律制度不完善，大企業(yè)在與中小企業(yè)的交易中，以賒銷作為談判條件，使得中小企業(yè)不得不迫于對方強大的市場力量而進行賒銷。Douglas A.Doetsch和Denis Petkovic(2013)認為企業(yè)若存在大量不良的應收賬款，就會使營業(yè)周期延長，影響企業(yè)資金循環(huán)，使大量的流動資金沉淀在非生產環(huán)節(jié)上，影響企業(yè)正常的生產經營活動。陳關亭（2005）、常華兵（2006）、池國華（2009）等認為企業(yè)應收賬款呆壞賬形成的原因有（1）商業(yè)環(huán)境缺乏信用基礎，企業(yè)為了擴大市場份額擴大賒銷，而購買企業(yè)缺乏誠信，故意拖欠貸款；（2）企業(yè)決策者缺乏應收賬款管理意識和經驗，重銷售輕管理；（3）銷售和收款的時間差，特別是對大型批發(fā)和生產企業(yè)來說，這個時間差往往比較長，給應收賬款呆壞賬提供了足夠的孕育時間；（4）缺乏完善的信用銷售程序，這一點主要是源于信息不對稱。我國大部分企業(yè)或由于不具備能力或實施成本太高而沒有進行過合作企業(yè)的信用調查，同時第三方咨詢評估機構也缺乏可信度，導致企業(yè)相互之間缺乏了解，為應收賬款危機埋下了隱患；（5）企業(yè)銷售競爭。隨著買方市場逐漸形成，賣方為了爭奪市場往往會在支付方式上給予買方更大的自由度，這會給不誠信的買家提供更多可乘之機。張迪（2010）和苗潤生、呂斌（2006）認為應收賬款規(guī)模過大會虛增企業(yè)經營利潤，夸大企業(yè)經營成果，企業(yè)運營資金風險和財務風險也會隨之加大，容易導致企業(yè)陷入“賬面利潤多多，賬戶資金空空”的虛假繁榮，不利于企業(yè)管理者及時、準確地做出有利于公司發(fā)展的決策。企業(yè)應收賬款規(guī)模的衡量指標 西方國家企業(yè)普遍采用的一種應收賬款衡量指標是收回應收賬款所使用的時間（DSO），還有一些企業(yè)采用二維象限圖來分析應收賬款賬齡。Garry Bartecki(2004)用企業(yè)應收賬款的周期與社會應收賬款的平均周期進行比較，通過這種對比可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)相對于行業(yè)內其他企業(yè)具有哪些優(yōu)點和不足，從而為企業(yè)制定更為完善的應收賬款管理政策提供參考。于富生等（2008）根據(jù)應收賬款的質量進行評價，運用應收賬款周轉率、應收賬款增長率和呆賬率等指標，全面分析企業(yè)應收賬款的安全性并提出降低應收賬款壞賬率的管理措施。張繼德、鄭麗娜（2012）認為應收賬款大致的評價方法主要可分為三種：資產負債表及利潤表法、資產質量評價法、應收賬款信用風險評價法。我國制造型企業(yè)應收賬款具有以下特點：應收賬款總體規(guī)模大、應收賬款回收周期長、應收賬款周轉效率低。針對制造型企業(yè)的特點，王竹泉、路萬忠（2005），程新生等（2007），楊玲（2013）提出了衡量全面衡量制造型企業(yè)應收賬款的指標：（1）風險性指標：應收賬款年或月周轉率、逾期應收賬款比重（2）增長性指標：應收賬款增長率以及營業(yè)收入增長率與應收賬款增長率之差（3）規(guī)模性評價指標：應收賬款與流動資產以及營業(yè)收入的比值。企業(yè)應收賬款管理方法完善的應收賬款管理必定首先是源于企業(yè)內部自身的風險防范與控制制度。Kirschbaum(2006)和Mian(2008)指出企業(yè)無論大小，都應重視應收賬款的風險管理，除了加強內部監(jiān)督之外，還應建立客戶信用檔案，針對習慣性經常延期付款的客戶采用特定的收款政策，另外，對于那些延期付款的客戶，收款企業(yè)還應注意判斷是由于客戶的暫時困難還是客戶陷入了財務危機才導致延期付款。Hong(2010)分析了國內企業(yè)目前的應收賬款管理現(xiàn)狀，認為減少應收賬款不良率首先應在源頭予以控制，即企業(yè)在制定賒銷決策時應根據(jù)客戶不同的信用狀況給予不同的賒銷額度，并在應收賬款形成后密切關注對方的經營情況，及時收回借款。袁秀蘭（2005）認為應采用“5C”（品德、能力、資本、擔保和條件系統(tǒng)），對購買方的信用水平做出全面的評價和判斷，這是加強應收賬款事前控制的重要措施。張文科（2014）和張繼勛等（2005）從風險管理的角度入手，強調有效控制應收賬款風險應該努力構建企業(yè)應收賬款管理信息系統(tǒng)：即建立決策、預警、衡量、監(jiān)控、評估、補救和輔助系統(tǒng)七個子系統(tǒng)，全面系統(tǒng)檢測企業(yè)應收賬款風險，從應收賬款的事前、事中、事后三方面進行全過程管理。通過以上的文獻回顧，可以發(fā)現(xiàn)國內外對企業(yè)應收賬款的研究多是從定性的角度出發(fā)，而且分析對象是所有企業(yè)，很少有文獻針對某個行業(yè)或企業(yè)進行分析，而且已有的相關學術成果也大都是定性的或羅列一些應收賬款產生原因及功能、危害，或列舉應收賬款管理的原則及改進建議，或介紹一些國際經驗，缺乏系統(tǒng)的定量分析。因此，這些理論研究都很難觸及到問題的本質，比如，應收賬款對不同領域不同行業(yè)不同企業(yè)的價值及潛在危害不同，不同因素對企業(yè)應收賬款產生影響的程度不同，不同國家不同行業(yè)的企業(yè)對應收賬款管理的要求也不同，所以對應收賬款管理理論研究更有價值的地方在于從定量的角度對某個行業(yè)或企業(yè)進行針對性的分析研究。本文的研究內容及研究方法研究內容 本文分五個部分展開研究，各部分內容概括如下：第一部分是導論。首先介紹本文的研究背景及意義，然后對國內外的相關研究進行文獻回顧，最后是概括本文的研究內容、研究方法。第二部分是應收賬款管理的理論分析。這部分主要介紹目標企業(yè)，即奧克斯公司的基本情況，產品的銷售渠道、賒銷流程，并從定性的角度分析該企業(yè)應收賬款管理的特點及原則。第三部分是針對奧克斯公司應收賬款管理的案例分析。該部分首先會從定量的角度根據(jù)奧克斯公司歷年的財務數(shù)據(jù)利用不同的指標分析該公司應收賬款的規(guī)模及變化，并結合已有研究討論影響該公司應收賬款規(guī)模的因素，然后結合企業(yè)財務實踐，分析該公司應收賬款管理的具體方法，最后分析這些應收賬款管理方法存在的問題，并剖析這些問題背后的原因。第四部分是針對奧克斯公司應收賬款管理中存在的問題提出完善對策。該部分分為三節(jié)：企業(yè)應收賬款的事前、事中、事后管理。應收賬款的事前管理主要是完善客戶信用評級管理體系，應收賬款的事中管理主要是指完善應收賬款跟蹤管理體系，應收賬款的事后管理主要包括完善應收賬款催收管理體系、完善應收賬款壞賬管理體系。第五部分是文章的結論部分，重申本文的研究結