股權(quán)激勵及高管股份管理

股權(quán)激勵及高管股份管理 股權(quán)激勵專題 目錄公司治理與股權(quán)激勵股權(quán)激勵操作與實踐實施股權(quán)激勵存在的問題及對策 股權(quán)激勵專題 公司治理與股權(quán)激勵 通過公司治理提升公司價值 投資者愿為公司治理溢價買單 麥肯錫公司在2000年6月對200家全球機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)查顯示機(jī)構(gòu)投資者愿意為公司治理良好的公司股票支付20 27 的溢價 一些投資者還表示 良好的公司治理是他們決定是否投資于某個公司的關(guān)鍵因素之一 即在投資者決定投資哪家公司時 相對于利潤業(yè)績 增長潛力等財務(wù)因素 公司治理具有同等的重要性 股權(quán)激勵已經(jīng)成為普遍趨勢 世界范圍的期權(quán)實踐 股票期權(quán)已經(jīng)成為普遍趨勢 股權(quán)激勵 上市公司的必然選擇 上市公司開展公司治理專項活動 2007年3月 證監(jiān)公司字 2007 28號 開展加強(qiáng)上市公司治理專項活動有關(guān)事項的通知 通知要求為適應(yīng)新形勢要求 提高上市公司質(zhì)量 在上市公司中開展加強(qiáng)上市公司治理專項活動 上市公司應(yīng)在10月底前完成全部3個階段的工作 包括 自查階段公眾評議階段整改提高階段 上市公司開展公司治理專項活動 實施股權(quán)激勵計劃的公司 須按照以下時間要求執(zhí)行 已獲得中國證監(jiān)會無異議的上市公司 須在下列時間前完成全部3個階段的工作 已召開股東大會 并已授予股份或期權(quán)的 需要在行權(quán)或解鎖前完成 未授予股份或期權(quán)的 需要在授予股份或期權(quán)前完成 未召開股東大會 但已發(fā)召開股東大會通知 需要在授予股份或期權(quán)前完成 對未召開股東大會且未發(fā)出通知 需要在發(fā)出股東大會通知前完成 已向證監(jiān)會申報材料 尚未獲得證監(jiān)會無異議的上市公司 應(yīng)在獲得證監(jiān)會無異議之前完成全部3個階段的工作 未向證監(jiān)會正式申報材料的上市公司 原則上應(yīng)在向證監(jiān)會正式報送材料前完成全部3個階段的工作 上市公司在報送股權(quán)激勵材料時 應(yīng)同時報送公司自查報告 整改計劃 當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局及證券交易所對公司治理情況的綜合評價以及整改建議 整改報告 股權(quán)激勵專題 股權(quán)激勵操作與實踐 股權(quán)激勵相關(guān)規(guī)則 中國證監(jiān)會 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 試行 2006年1月1日起施行國務(wù)院國資委 財政部 國有控股上市公司 境外 實施股權(quán)激勵試行辦法 2006年3月1日起施行國務(wù)院國資委 財政部 國有控股上市公司 境內(nèi) 實施股權(quán)激勵試行辦法 2006年9月30日起施行 股權(quán)激勵相關(guān)規(guī)則 其他相關(guān)規(guī)則 公司法 證券法 財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知 財稅 2005 35號 公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第2號 中高層管理人員激勵基金的提取企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號 股份支付財政部關(guān)于 公司法 施行后有關(guān)企業(yè)財務(wù)處理問題的通知 財企 2006 67號文 股權(quán)激勵工具 根據(jù)證監(jiān)會 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 股權(quán)激勵可采取以下方式 1 股票期權(quán) 指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股票的權(quán)利 激勵對象有權(quán)行使這種權(quán)利 也有權(quán)放棄這種權(quán)利 但不得轉(zhuǎn)讓 用于擔(dān)保和償還債務(wù) 2 限制性股票 指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股票 激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計劃規(guī)定條件 才可出售限制性股票并從中獲益 股票期權(quán) 限制性股票 限制性股票 股權(quán)激勵計劃的關(guān)鍵要素 長期激勵關(guān)鍵要素 確定股權(quán)激勵對象 確定股權(quán)激勵計劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù) 確定股票期權(quán)的i行權(quán)價及限制性股票的授予價格 實施股權(quán)激勵計劃的股份來源 參與激勵計劃的員工購買股份的資金來源 確定股權(quán)激勵計劃實施各個環(huán)節(jié)的時點(diǎn)和期限 定人 定量 定價 定時 股份來源 資金來源 股權(quán)激勵對象 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 規(guī)定 激勵對象可包括董事 監(jiān)事 高級管理人員 核心技術(shù) 業(yè)務(wù) 人員 不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事 國有控股公司股權(quán)激勵辦法 規(guī)定 股權(quán)激勵的對象原則上限于上市公司董事 高級管理人員以及對上市公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人才和管理骨干 控股公司以外人員擔(dān)任的外部董事 監(jiān)事 獨(dú)立董事暫不納入股權(quán)激勵計劃 特別規(guī)定 上市公司母公司 或控股公司 的企業(yè)負(fù)責(zé)人在上市公司擔(dān)任職務(wù)的 可參與股權(quán)激勵計劃 但只能參與一家上市公司的股權(quán)激勵計劃 股權(quán)激勵對象 不得成為激勵對象的人選 最近3年內(nèi)被證券交易所公開譴責(zé)或宣布為不適當(dāng)人選的 最近3年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰的 具有 中華人民共和國公司法 規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事 監(jiān)事 高級管理人員情形的 股權(quán)激勵計劃經(jīng)董事會審議通過后 上市公司監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對激勵對象名單予以核實 并將核實情況在股東大會上予以說明 激勵股份數(shù)量 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 規(guī)定 上市公司全部有效的股權(quán)激勵計劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10 非經(jīng)股東大會特別決議批準(zhǔn) 任何一名激勵對象通過全部有效的股權(quán)激勵計劃獲授的本公司股票累計不得超過公司股本總額的1 公司法 規(guī)定 收購本公司股份將股份獎勵給本公司職工的 不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五 深市主板公司中 激勵比重最大的是泛海建設(shè) 占公司總股本的9 96 最小的是西飛國際 占總股本的1 激勵股份超過公司總股本5 的有6家公司 激勵股份數(shù)量 續(xù) 國有控股公司股權(quán)激勵辦法 規(guī)定 總量限制 在股權(quán)激勵計劃有效期內(nèi) 高級管理人員預(yù)期中長期激勵收入最高應(yīng)控制在薪酬總水平的30 以內(nèi) 首次授予 首次實施股權(quán)激勵計劃授予的股權(quán)數(shù)量原則上應(yīng)控制在上市公司股本總額的1 以內(nèi) 延后行權(quán) 授予的股票期權(quán) 應(yīng)有不低于授予總量的20 留至任職 或任期 考核合格后行權(quán) 授予的限制性股票 應(yīng)將不低于20 的部分鎖定至任職 或任期 期滿后兌現(xiàn) 股權(quán)激勵定價 股票期權(quán) 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 規(guī)定 上市公司在授予激勵對象股票期權(quán)時 應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價格或行權(quán)價格的確定方法 行權(quán)價格不應(yīng)低于下列價格較高者 股權(quán)激勵計劃草案摘要公布前1交易日的公司標(biāo)的股票收盤價 股權(quán)激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價 深市主板公司中 多數(shù)公司選擇法定下限 僅瀘州老窖在法定價格基礎(chǔ)上上浮了15 限制性股票 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 無明確規(guī)定 一般由上市公司自行確定 出現(xiàn)了股票授予價格較市場價打折較大的情況 股權(quán)激勵相關(guān)時點(diǎn) 段 授予日 指公司向激勵對象授予股票期權(quán)的日期 有效期 是指從股票期權(quán)授予激勵對象之日起到股票期權(quán)失效為止的時間段 有效期不得超過10年 等待期 股票期權(quán)授予日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于一年 并且需要分期行權(quán) 可行權(quán)日 是指激勵對象可以開始行權(quán)的時間 可行權(quán)日必須為交易日 禁售期 是指對激勵對象行權(quán)后所獲股票進(jìn)行售出限制的時間段 法定高管必須嚴(yán)格按照 公司法 證券法 等有關(guān)法律法規(guī)執(zhí)行 股票期權(quán)計劃包含授予 分期 行權(quán) 出售三個主要環(huán)節(jié) 主要的約束集中在授予后至出售前持有期權(quán)的階段 限制性股票包含授予 分期 出售兩個環(huán)節(jié) 主要的約束集中在授予后至出售前持有股票的階段 股權(quán)激勵相關(guān)時點(diǎn) 段 國有控股公司股權(quán)激勵辦法 規(guī)定 期權(quán) 行權(quán)限制期原則上不得少于2年 行權(quán)有效期不得低于3年 有效期內(nèi)勻速行權(quán) 限制性股票 禁售期不少于2年 禁售期滿原則上采取勻速解鎖 解鎖期不低于3年 該規(guī)定要求股權(quán)激勵計劃有效期在5年以上 真正體現(xiàn)長期激勵 激勵股份來源 證監(jiān)會 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 規(guī)定 擬實施股權(quán)激勵計劃的上市公司 可以根據(jù)本公司實際情況 通過以下三種方式解決標(biāo)的股票來源 向激勵對象發(fā)行股份總股本增加 老股東所持比例相應(yīng)下降回購本公司股份總股本不變 但鑒于中國上市公司的資金實力 回購未成為主流法律 行政法規(guī)允許的其他方式 激勵資金來源 深市主板公司中 除萬科的激勵對象無須繳納認(rèn)股資金外 晨鳴紙業(yè)也根據(jù)凈利潤增長率和凈利潤凈增加額為依據(jù)提取年度激勵基金分配給激勵對象 而其余公司均由激勵對象自行解決資金來源問題 公司法 規(guī)定 董 監(jiān)事 高管任職期間每年轉(zhuǎn)讓股份不超過其所持本公司股份的25 一定程度上造成了公司高管的資金沉淀 公司可考慮向社會融資 通過信托計劃或托管券商提供過橋融資等方式解決資金問題 績效考核 業(yè)績考核主要針對上市公司實施股權(quán)激勵的條件以及計提激勵基金的條件 是股權(quán)激勵中監(jiān)管部門和股東關(guān)注的重點(diǎn) 多家上市公司在獲得中國證監(jiān)會審核無異議前都對其進(jìn)行了修訂 目前 上市公司普遍采用凈利潤增長率和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率作為考核標(biāo)準(zhǔn) 要求以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤作為計算凈資產(chǎn)收益率的依據(jù) 鼓勵以兩者孰低者作為計算依據(jù) 這也是監(jiān)管部門 上市公司 股東都易于接受的考核依據(jù) 同時 少數(shù)公司開始引入市值作為考核標(biāo)準(zhǔn) 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 對股權(quán)激勵做出了績效考核體系和考核辦法的硬性規(guī)定 要求對上市公司績效考核評價制度及發(fā)展戰(zhàn)略和實施計劃做出詳盡說明 股權(quán)激勵實施情況 深市主板公司股權(quán)激勵實施情況與股權(quán)分置改革方案一并提出 并由公司股東提供激勵股份來源 如 農(nóng)產(chǎn)品 格力電器 新大陸 深振業(yè)等約20家公司 其中格力電器 新大陸已完成一期激勵股份的過戶工作 無須報證監(jiān)會審批 根據(jù)證監(jiān)會 上市公司股權(quán)激勵管理辦法 提出 需經(jīng)證監(jiān)會審核無異議方可實施 深市主板共12家公司提出激勵方案 股權(quán)激勵實施情況 主板12家公司激勵方案 股權(quán)激勵的操作流程 交易所 結(jié)算公司 國有資產(chǎn)管理部門 中國證監(jiān)會 各部門責(zé)任分工 證監(jiān)會對上市公司激勵方案備案審核 收到完整材料之日起20個工作日內(nèi)未提出異議的 上市公司可以發(fā)出召開股東大會的通知 審議并實施股權(quán)激勵計劃 證券交易所應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)規(guī)則中明確股權(quán)激勵計劃所涉及的信息披露要求 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)規(guī)則中明確股權(quán)激勵計劃所涉及的登記結(jié)算業(yè)務(wù)的辦理要求 國有控股公司特殊規(guī)定 上市公司股權(quán)激勵計劃應(yīng)經(jīng)履行國有資產(chǎn)出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)或部門審核同意后 報中國證監(jiān)會備案以及在相關(guān)機(jī)構(gòu)辦理信息披露 登記結(jié)算等事宜 股權(quán)激勵的操作流程 國有控股公司須經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門審核備案 股權(quán)激勵的操作 具體操作相關(guān)文件股權(quán)分置改革工作備忘錄第18號 股權(quán)激勵計劃的實施適用于股東轉(zhuǎn)讓股份給激勵對象的情形公司提交材料并履行信息披露義務(wù)激勵股份來源方及激勵對象分別按交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)繳納費(fèi)用深圳證券交易所上市公司股權(quán)激勵實施細(xì)則 討論中 股權(quán)激勵計劃的審批程序及信息披露激勵股份授予 股票期權(quán)授予 行權(quán)等具體操作流程監(jiān)管關(guān)注點(diǎn)及罰則 股權(quán)激勵專題 實施股權(quán)激勵存在的問題及對策 實施股權(quán)激勵存在的問題 一 現(xiàn)有制度建設(shè)方面 探討 對限制性股票缺乏定價的原則性規(guī)定對獎勵基金的計提沒有相關(guān)規(guī)定如何評價公司的治理水平 內(nèi)控制度和績效考核體系考核指標(biāo)制定的科學(xué)性問題股權(quán)激勵的會計處理問題如何體現(xiàn)激勵與約束并重問題 實施股權(quán)激勵存在的問題 二 信息披露方面的問題1 未充分估算實施股權(quán)激勵對業(yè)績的影響根據(jù) 企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號 股份支付 股權(quán)激勵應(yīng)以授予職工股份的公允價值計量 并計入相關(guān)成本或費(fèi)用 由于目前公司選取的激勵股份占總股本比例普遍偏高 上市公司實施股權(quán)激勵需要承擔(dān)較大的成本 費(fèi)用 從而對激勵當(dāng)期的經(jīng)營業(yè)績以及股東權(quán)益造成較大的影響 股本擴(kuò)張也對每股收益起到了攤薄作用 目前公司在確定激勵方案時對上述因素對財務(wù)指標(biāo)的影響程度估計不足 在激勵草案中也未充分披露實施股權(quán)激勵對企業(yè)經(jīng)營成果的影響程度 成本 費(fèi)用的計入可能使股權(quán)激勵條件不能滿足 無法兌現(xiàn)激勵 實施股權(quán)激勵存在的問題 2 指標(biāo)確定依據(jù)問題從目前公司披露的激勵方案看 均沒有說明股權(quán)激勵考核指標(biāo)的確定依據(jù) 對于公司制訂的凈資產(chǎn)收益率水平 財務(wù)指標(biāo)的增長率水平等缺乏具體的分析和論證 事實上 不同公司基本面及發(fā)展?jié)摿Υ嬖诤艽蟛町?公司應(yīng)該在充分分析歷史盈利數(shù)據(jù) 未來發(fā)展前景 以及實施激勵可以提升企業(yè)價值的基礎(chǔ)上合理確定激勵考核指標(biāo) 并充分向投資者披露有關(guān)信息 實施股權(quán)激勵存在的問題 三 股權(quán)激勵的監(jiān)管問題利潤操縱問題未完成業(yè)績指標(biāo)時 通過利潤操縱達(dá)到激勵條件做小基數(shù) 挪移利潤 以確保利潤呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢激勵期間較短的 可能會追求短期利潤 選擇高風(fēng)險投資市場操縱問題方案推出前 集中披露利空信息 壓低股價以降低行權(quán)價股份授予及行權(quán)期間 集中推出利好信息 以抬高股票價格 實現(xiàn)個人利益的最大化 選擇性信息披露問題 加強(qiáng)股權(quán)激勵監(jiān)管的建議 提議完善現(xiàn)有制度建設(shè)強(qiáng)化監(jiān)管手段規(guī)范股權(quán)激勵操作流程加強(qiáng)高管持股管理強(qiáng)化股權(quán)激勵相關(guān)的信息披露要求加強(qiáng)二級市場時點(diǎn)監(jiān)控深交所上市公司誠信檔案中 增加股權(quán)激勵業(yè)務(wù)專區(qū) 實現(xiàn)對股權(quán)激勵授予 行權(quán)等過程的實時披露堅決查處違規(guī)行為 股權(quán)激勵的探討暫告一段落 大股東 高管股份管理專題 目錄相關(guān)法律規(guī)定董 監(jiān) 高股份管理細(xì)則存在的問題違規(guī)買賣股票的處分標(biāo)準(zhǔn) 相關(guān)法律規(guī)定 公司法 第142條 公司董事 監(jiān)事 高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況 在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五 所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 上述人員離職后半年內(nèi) 不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份 公司章程可以對公司董事 監(jiān)事 高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定 相關(guān)法律規(guī)定 公司法 第142條要點(diǎn) 申報義務(wù)每年轉(zhuǎn)讓不超過25 股票上市起 年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓離職后半年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓 相關(guān)法律規(guī)定 證券法 第47條 上市公司董事 監(jiān)事 高級管理人員 持有上市公司股份百分之五以上的股東 將其持有的該公司的股票在買入后六個月內(nèi)賣出 或者在賣出后六個月內(nèi)又買入 由此所得收益歸該公司所有 公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益 但是 證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的 賣出該股票不受六個月時間限制 公司董事會不按照前款規(guī)定執(zhí)行的 股東有權(quán)要求董事會在三十日內(nèi)執(zhí)行 公司董事會未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的 股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟 相關(guān)法律規(guī)定 證券法 第47條要點(diǎn) 嚴(yán)禁短線交易所得歸公司所有強(qiáng)制執(zhí)行 相關(guān)法律規(guī)定 證券法 第73條禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動 證券法 第74條證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括 發(fā)行人的董事 監(jiān)事 高級管理人員 持有公司百分之五以上股份的股東及其董事 監(jiān)事 高級管理人員 公司的實際控制人及其董事 監(jiān)事 高級管理人員 發(fā)行人控股的公司及其董事 監(jiān)事 高級管理人員 由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員 相關(guān)法律規(guī)定 證券法 第76條證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人 在內(nèi)幕信息公開前 不得買賣該公司的證券 或者泄露該信息 或者建議他人買賣該證券 內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的 行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任 高管股份管理專題 目錄相關(guān)法律規(guī)定董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則存在的問題違規(guī)買賣股票的處分標(biāo)準(zhǔn) 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則和指引主要內(nèi)容 明確適用范圍 上市公司及其董事 監(jiān)事和高級管理人員重申董 監(jiān) 高所持本公司股份不得轉(zhuǎn)讓的情形 上市公司董事 監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則 深圳證券交易所上市公司董事 監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理業(yè)務(wù)指引 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則主要內(nèi)容 董 監(jiān) 高個人信息申報時點(diǎn) 上市公司應(yīng)及時通過證券交易所網(wǎng)站向深交所及中國結(jié)算深圳分公司申報其個人身份信息 包括但不限于姓名 職務(wù) 身份證號 股票賬戶 離任職時間等 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則和指引主要內(nèi)容 每年轉(zhuǎn)讓25 的計算 因司法強(qiáng)制執(zhí)行 繼承 遺贈 依法分割財產(chǎn)等導(dǎo)致股份變動的除外公司發(fā)行的 股 股為基數(shù) 分別計算其中可轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量 新增無限售條件股份當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓百分之二十五 新增有限售條件的股份計入次年可轉(zhuǎn)讓股份的計算基數(shù) 因權(quán)益分派導(dǎo)致持股增加的 可同比例增加當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓數(shù)量 25 基數(shù)的計算 上市公司董事 監(jiān)事和高級管理人員當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓但未轉(zhuǎn)讓的本公司股份 應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)年末其所持有本公司股份的總數(shù) 該總數(shù)作為次年可轉(zhuǎn)讓股份的計算基數(shù) 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則主要內(nèi)容 股份變動的披露 上市公司董 監(jiān) 高所持本公司股份發(fā)生變動的 應(yīng)當(dāng)自事實發(fā)生之日起二個交易日內(nèi) 向上市公司報告并由上市公司在證券交易所網(wǎng)站進(jìn)行公告 公告內(nèi)容包括 上年末持有股份數(shù)量 上年末至本次變動前每次股份變動的日期 數(shù)量 價格 本次變動前持股數(shù)量 本次買賣數(shù)量 價格和日期 變動后的持股數(shù)量 證券交易所要求披露的其他事項 對拒不申報或者披露者 本所在其指定網(wǎng)站公開披露以上內(nèi)容 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則主要內(nèi)容 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則主要內(nèi)容 違規(guī) 短線交易的規(guī)定 買入后六個月內(nèi)賣出 是指最后一筆買入時點(diǎn)起算六個月內(nèi)賣出的 賣出后六個月內(nèi)又買入 是指最后一筆賣出時點(diǎn)起算六個月內(nèi)又買入的 董 監(jiān) 高違反規(guī)定者 董事會應(yīng)收回其所得收益 并披露以下內(nèi)容 相關(guān)人員違規(guī)買賣股票的情況 公司采取的補(bǔ)救措施 收益的計算方法和董事會收回收益的具體情況 本所要求披露的其他事項 董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則 規(guī)則主要內(nèi)容 違規(guī) 上市公司董事 監(jiān)事和高級管理人員在下列期間不得買賣本公司股票 上市公司定期報告公告前三十日內(nèi) 因故推遲公告的 自原公告日前30日起至最終公告日 上市公司業(yè)績預(yù)告 業(yè)績快報公告前十日內(nèi) 自可能對公司股票交易價格產(chǎn)生重大影響的重大事項發(fā)生之日或在決策過程中 至依法披露后二個交易日內(nèi) 證券交易所規(guī)定的其他期間 董 監(jiān) 高股份管理細(xì)則 細(xì)則主要內(nèi)容 上市公司應(yīng)當(dāng)制定專項制度 加強(qiáng)對董事 監(jiān)事和高管人員持有本公司股份及買賣本公司股票行為的申報 披露與監(jiān)督 實施上市公司董事會秘書負(fù)責(zé)制 負(fù)責(zé)以下工作 管理公司董事 監(jiān)事和高級管理人員的身份及所持本公司股份的數(shù)據(jù)和信息 安排董事 監(jiān)事和高級管理人員個人信息的網(wǎng)上申報 定期檢查董事 監(jiān)事和高級管理人員買賣本公司股票的披露情況 相關(guān)人員在買賣公司股票及其衍生品種前 應(yīng)將其買賣計劃書面通知董秘 核查公司信息披露和重大事項進(jìn)展 及時書面通知擬買賣股份的董 監(jiān) 高的相關(guān)風(fēng)險 上市公司的董事 監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當(dāng)保證本人申報數(shù)據(jù)的及時 真實 準(zhǔn)確 完整 高管股份管理專題 目錄相關(guān)法律規(guī)定董 監(jiān) 高股份管理規(guī)則存在的問題違規(guī)買賣股票的處分標(biāo)準(zhǔn) 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 未及時申報個人信息及持股情況短線交易賣出超過25 內(nèi)幕交易 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 未及時申報個人信息及持股情況 違規(guī)案例 某公司高管于2006年8月上任 未向交易所及結(jié)算公司申報個人材料 未申請將其所持本公司20000股股份進(jìn)行鎖定 2007年5月該高管將股份全部出售 此行為屬于超賣行為 其轉(zhuǎn)讓股份超過了上年未所持股份的25 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 未及時申報個人信息及持股情況短線交易賣出超過25 內(nèi)幕交易 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 短線交易 違規(guī)案例 D公司高管 于2006年10月至2007年3月間粉刺買入本公司股票20000股 于2007年6月1日賣出5000股 此行為構(gòu)成短線交易 因為其最后一次買入時間2007 3月至2007 6月不足6個月 所得收益應(yīng)劃歸上市公司所有 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 未及時申報個人信息及持股情況短線交易賣出超過25 內(nèi)幕交易 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 賣出超過25 違規(guī)案例 C公司高管于2006 8月上任 未向交易所及結(jié)算公司申報個人資料 未申請將其所持本公司20000股股份進(jìn)行鎖定 2007 5月該高管將股份全部出售 此行為屬于超賣行為 其轉(zhuǎn)讓股份超過了上年末所持股份的25 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 未及時申報個人信息及持股情況短線交易賣出超過25 內(nèi)幕交易 股份管理存在的問題 目前董 監(jiān) 股份管理存在的主要問題 內(nèi)幕交易 違規(guī)案例 E公司2007 3 23日刊登了重大投資的董事會決議公告 擬投資2億元參股某券商 深交所監(jiān)察信息顯示 該公司某董事于3 21日買入本公司股票20000股 此行為屬于禁止期交易 涉嫌內(nèi)幕交易 股份管理存在的問題 近期主要工作完善系統(tǒng)建設(shè)嚴(yán)格董 監(jiān) 高持股申報制度違規(guī)處罰 可視情節(jié)輕重給予相關(guān)人員通報批評 公開譴責(zé) 公開認(rèn)定不適合擔(dān)任董事 監(jiān)事 高級管理人員 提請