財務報表分析(岳虹)第四章-習題參考答案

第四章 習題參考答案一、單項選擇題1B 2A 3A 4C 5A 6A二、多項選擇題1BCDE 2ABCD 3ABDE 4CDE 5BC 6CE 7ABCDE 8ACE三、判斷題1 2 3答案：解析：當企業(yè)的其他資產不變時，采用加速折舊法會提高資產周轉率。4 5答案：解析：資產周轉次數(shù)越多，周轉天數(shù)越短，說明資產的流動性相對越強，公司資產經營利用的效果相對越好。6 7四、名詞解釋1營運能力，是指企業(yè)營運資產的效率與效益。營運資產的效率通常指資產的周轉速度。營運資產的效益則指營運資產的利用效果。2資產結構，即公司各類資產的構成及其比例關系。公司資產一般分為流動資產與長期資產，兩種資產在經營過程中有不同的價值周轉特征，因此，資產結構不僅能夠反映公司資產周轉能力，即公司資產的營運能力，而且對資產的價值實現(xiàn)也具有決定性影響，同時，在一定程度上與公司財務風險和經營風險相聯(lián)系，并最終決定公司的可持續(xù)發(fā)展能力。3應收賬款周轉率，應收賬款周轉率是指公司一定時期賒銷收入凈額（營業(yè)收入）與應收賬款平均余額的比率，用以反映公司應收賬款的周轉速度，即公司流動資產在一定時期內(通常為一年)周轉的次數(shù)。其計算公式為：應收賬款周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額。 4存貨周轉率，是公司產品營業(yè)成本與存貨平均余額的比率，即公司的存貨在一定時期內(通常為一年)周轉的次數(shù)。該指標反映公司存貨規(guī)模是否合適，周轉速度如何，也是衡量公司生產經營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的綜合性指標。其計算公式為：存貨周轉率=營業(yè)成本/存貨平均余額。5. 流動資產周轉率，是指公司一定時期的營業(yè)收入與流動資產平均余額的比率， 即公司流動資產在一定時期內(通常為一年)周轉的次數(shù)。流動資產周轉率是反映公司流動資產運用效率的主要指標。其計算公式為：流動資產周轉率=營業(yè)收入/流動資產平均占用額。 6. 固定資產周轉率，是指公司一定時期的營業(yè)收入與固定資產平均凈值的比率，它是反映公司固定資產運用狀況，衡量固定資產利用效果的指標。其計算公式為: 固定資產周轉率(次數(shù))=營業(yè)收入/固定資產平均凈值。該指標意味著每一元的固定資產所產生的收入。7總資產周轉率，是指公司一定時期的營業(yè)收入與資產總額的比率，它說明公司的總資產在一定時期內(通常為一年)周轉的次數(shù)。該指標可以從資產流動性方面反映總資產的利用效率。其計算公式是：總資產周轉率(次數(shù)) =營業(yè)收入/總資產平均余額 五、簡述題1影響資產運用效率的因素包括表層因素和深層因素兩個層面。首先，影響資產運用效率的表層因素是營業(yè)收入和各項營運資產占用額。當資產占用額一定時，營運能力的好壞取決于營業(yè)收入的多少。所實現(xiàn)的營業(yè)收入額越多，則營運能力越好；所實現(xiàn)的營業(yè)收入越少，則資產運用效率越差。當營業(yè)收入一定時，營運能力的好壞則取決于資產占用額的多少。所占用的資產額越少，營運能力越好；占用的資產額越多，資產運用效率越差。因此要提高營運能力，首先應該從增加銷售收入和降低資產占用額兩方面同時入手。其次，通過對公司經營的進一步了解可知，影響資產運用效率的深層因素包括公司所處行業(yè)及其經營背景、公司經營周期的長短、公司的資產構成及其質量、資產的管理水平以及公司所采用的財務政策等。 2資產結構即公司各類資產的構成及其比例關系。由于流動資產和長期資產在經營過程中有不同的價值周轉特征，因此，資產結構不僅能夠反映公司資產周轉能力，即公司資產的營運能力，而且對資產的價值實現(xiàn)也具有決定性影響，同時，在一定程度上與公司財務風險和經營風險相聯(lián)系，并最終決定公司的可持續(xù)發(fā)展能力。資產結構對公司營運能力的影響表現(xiàn)為對公司風險的影響、對公司收益的影響、對公司流動性的影響和對公司資產彈性的影響。3資產結構與資本結構匹配關系表現(xiàn)為保守型結構、穩(wěn)健型結構、平衡型結構和風險型結構，不同的結構具有不同的特點，對公司的增長、盈利和風險也有不同的影響，對財務管理也提出了不同的要求。（1）保守結構的主要標志是公司全部資產的資金依靠長期資金來源滿足。其具有公司風險極低、資金成本較高、籌資結構彈性弱等特點。實務中這種形式很少被公司普遍采用。（2）穩(wěn)健型結構的主要標志是長期資產的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決，其具有公司風險較小、負債成本相對低并具有可調性、無論是資產結構還是資本結構，都具有一定的彈性。 這是一種能為所有公司普遍采用的資產與權益對稱結構。（3）平衡結構的主要標志是流動資產的資金需要全部依靠流動負債來滿足。其結果是同樣高的資產風險與籌資風險中和后，使公司風險均衡；負債政策要依據資產結構變化進行調整，與其說負債結構制約負債成本，不如說資產結構制約負債成本；存在潛在的風險。這一結構形式只適用于經營狀況良好，具有較好成長性的公司，但要特別注意這一結構形式的非穩(wěn)定性特點。（4）風險結構的主要標志是以短期資金來滿足部分長期資產的資金需要。其結果是財務風險較大、負債成本最低、公司存在“黑字破產”的潛在危險，這一結構形式只適用于處在發(fā)展壯大時期的公司，而且只能在長期內采用。 4公司的營運能力分析方法一般是通過采用資產周轉率或周轉天數(shù)等指標來計算和衡量。（1）在計算分析應收賬款周轉率指標時，應注意以下幾個問題：第一，賒銷收入凈額是指銷售收入分別扣除現(xiàn)銷收入、銷售退回、銷售折讓和銷售折扣后的余額。賒銷收入凈額在公司內部進行分析是適用的，但其作為公司的商業(yè)秘密并不對外公布，所以，外部分析者難以取得賒銷收入的資料，因此一般用營業(yè)收入代替。第二，公式中的應收賬款數(shù)額應包括資產負債表中“應收賬款”與“應收票據”等全部賒銷應收款在內，并應使用扣除壞賬準備后的凈額。第三，為便于分析，在實際工作中，可以通過測算連續(xù)若干年的應收賬款周轉率指標與本期應收賬款周轉率對比，以得出比較準確的分析結果。第四，應收賬款周轉率只是分析公司流動資產周轉情況的一個部分，它還與客戶的信用狀況、公司提取壞賬準備的多少、催收賬款工作的及時性等因素相聯(lián)系，分析中還應該綜合考慮這些因素的變化情況。（2）在計算分析存貨周轉率指標時，應注意以下幾個問題：第一，要以提高存貨管理水平為前提。第二，要對存貨周轉率作出合理的判斷。（3）在計算分析流動資產周轉率指標時，應注意由于流動資產數(shù)據是時點數(shù)，僅從某一時期或某一時點上很難看清其發(fā)展規(guī)律和真實面目。因此，要了解公司流動資產周轉率的狀況，首先也應對其進行趨勢分析。（4）在計算分析固定資產周轉率指標時，應注意以下問題：第一，為了簡便起見，實務中大多數(shù)公司直接采用報表中固定資產合計數(shù)計算固定資產周轉率，但該指標的分母若采用固定資產原值可能更具說服力，其可比性也更強。因為這樣可以避免在同等固定資產規(guī)模狀況下，僅僅由于公司所采用的折舊方法和使用的折舊年限長短不同， 而導致不同的固定資產賬面價值，從而影響固定資產周轉率指標值，造成該指標的人為差異。第二，利用固定資產周轉率進行分析時，還應注意結合流動資產投資規(guī)模