三：財(cái)務(wù)報(bào)表分析

第一講財(cái)務(wù)報(bào)表的初步閱讀分析 教學(xué)內(nèi)容 一 財(cái)務(wù)分析的意義二 財(cái)務(wù)分析的主體三 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容四 財(cái)務(wù)分析的局限性五 財(cái)務(wù)報(bào)表的初步閱讀六 三張報(bào)表的關(guān)系七 財(cái)務(wù)分析的一般步驟 教學(xué)目標(biāo) 通過(guò)教學(xué) 使學(xué)生理解不同的分析主體對(duì)報(bào)表的關(guān)注點(diǎn)是不同的 掌握?qǐng)?bào)表分析的基本步驟 掌握不同報(bào)表的反映的基本經(jīng)濟(jì)信息 掌握不同報(bào)表之間的聯(lián)系 任務(wù)設(shè)計(jì) 選擇某一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行快速閱讀 對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)成果 現(xiàn)金流量情況進(jìn)行初步的判斷 一 財(cái)務(wù)分析的意義 財(cái)務(wù)分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù) 對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析 反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失和發(fā)展趨勢(shì) 從而為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息 二 財(cái)務(wù)分析的主體 討論 關(guān)注不同信息需求者的要求 所有者 重視企業(yè)的獲利能力 主要要回答以下幾方面的問(wèn)題 1 公司當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益水平高低 以及公司收益是否容易受重大變動(dòng)的影響 2 目前的財(cái)務(wù)狀況如何 公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何 3 與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比 公司處于何種地位 債權(quán)人 重視償債能力 主要要回答以下幾方面的問(wèn)題 1 公司為什么需要額外籌集資金 2 公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么 3 公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否按期償還 4 公司將來(lái)在哪些方面還需要借款 經(jīng)營(yíng)者 關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鞣矫?償債能力 營(yíng)運(yùn)能力 盈利能力 持續(xù)發(fā)展能經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無(wú)法得到的內(nèi)部信息 他們分析報(bào)表的主要目的是改善報(bào)表 政府 政府機(jī)構(gòu)也是公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用人 包括稅務(wù)部門 國(guó)有企業(yè)的管理部門 證券管理機(jī)構(gòu) 會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)保障部門等 他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé) 三 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容 一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括六項(xiàng)內(nèi)容 短期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 獲利能力分析 投資報(bào)酬分析 現(xiàn)金流動(dòng)分析 上述六個(gè)方面是相互聯(lián)系的 一個(gè)公司償債能力很差 收益能力也不會(huì)好 收益能力很差 償債能力也不會(huì)好 提高資產(chǎn)運(yùn)用效率有利于改善償債能力和收益能力 償債能力和收益能力下降 必然表現(xiàn)為現(xiàn)金流動(dòng)狀況惡化 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則是指各類報(bào)表使用人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)遵循的一般規(guī)范 可以概括為 目的明確原則 實(shí)事求是原則 全面分析原則 系統(tǒng)分析原則 動(dòng)態(tài)分析原則 定量分析與定性分析結(jié)合原則 成本效益原則 四 財(cái)務(wù)分析的局限性 討論 財(cái)務(wù)分析的結(jié)果可靠嗎 資料來(lái)源的局限性分析方法的局限性分析指標(biāo)的局限性 五 財(cái)務(wù)報(bào)表的初步閱讀 任務(wù) 如何快速地的閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表 設(shè)計(jì)報(bào)表模型 1 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 了解公司的資產(chǎn)分布狀況 了解公司的償債能力 了解資本保值增值能力 2 利潤(rùn)表的作用 分析公司經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力 分析公司的收益質(zhì)量 可以了解公司收入來(lái)源和分配去向 3 現(xiàn)金流量表的作用 分析 評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力 有利于對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出合理的評(píng)價(jià) 有利于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有效性 4 報(bào)表附注 六 三張報(bào)表的關(guān)系 任務(wù) 請(qǐng)簡(jiǎn)述三張報(bào)表主要項(xiàng)目之間的聯(lián)系 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表之間的關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表之間的關(guān)系 利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表之間的關(guān)系 七 財(cái)務(wù)分析的一般步驟 討論 你將如何進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟包括 一 明確分析目的 二 設(shè)計(jì)分析程序 三 收集有關(guān)信息 四 將整體分為各個(gè)部分 五 研究各個(gè)部分的特殊本質(zhì) 六 研究各個(gè)部分之間的聯(lián)系 七 得出分析結(jié)論 第二講償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 教學(xué)內(nèi)容 一 短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析 二 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析 教學(xué)目標(biāo) 掌握短期償債能力指標(biāo) 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算 掌握償債能力指標(biāo)的分析 任務(wù)設(shè)計(jì) 1 以某一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表 對(duì)該公司進(jìn)行三年的償債能力分析評(píng)價(jià)2 企業(yè)的償債能力 debt payingability 是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力 企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力 是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵 一 短期償債能力指標(biāo) 償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù) 包括本息 的能力 償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo) 短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng) 1 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 表示每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證 它反映公司流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度 公式 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 一般情況下 該指標(biāo)越大 表明公司短期償債能力強(qiáng) 通常 該指標(biāo)在200 左右較好 98年 滬深兩市該指標(biāo)平均值為200 20 在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時(shí) 還應(yīng)結(jié)合存貨的規(guī)模大小 周轉(zhuǎn)速度 變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價(jià)值等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析 如果某一公司雖然流動(dòng)比率很高 但其存貨規(guī)模大 周轉(zhuǎn)速度慢 有可能造成存貨變現(xiàn)能力弱 變現(xiàn)價(jià)值低 那么 該公司的實(shí)際短期償債能力就要比指標(biāo)反映的弱 例如 中國(guó)七砂 0851 流動(dòng)比率達(dá)207 98 反映了較強(qiáng)的償債能力 但該公司存貨期末余額高達(dá)1 06億元 存貨周轉(zhuǎn)率為1 33次 這表明了該公司存貨周轉(zhuǎn)速度慢 變現(xiàn)能力相對(duì)較弱 會(huì)影響其變現(xiàn)價(jià)值 導(dǎo)致公司的實(shí)際短期償債能力變?nèi)?償債風(fēng)險(xiǎn)增大 2 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率表示每1元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證 進(jìn)一步反映流動(dòng)負(fù)債的保障程度 公式 速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 存貨凈額 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 一般情況下 該指標(biāo)越大 表明公司短期償債能力越強(qiáng) 通常該指標(biāo)在100 左右較好 98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為153 54 在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時(shí) 應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款的規(guī)模 周轉(zhuǎn)速度和其他應(yīng)收款的規(guī)模 以及它們的變現(xiàn)能力進(jìn)行綜合分析 如果某公司速動(dòng)比率雖然很高 但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度慢 且它與其他應(yīng)收款的規(guī)模大 變現(xiàn)能力差 那么該公司較為真實(shí)的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的差 由于預(yù)付帳款 待攤費(fèi)用 其他流動(dòng)資產(chǎn)等指標(biāo)的變現(xiàn)能力差或無(wú)法變現(xiàn) 所以 如果這些指標(biāo)規(guī)模過(guò)大 那么在運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí) 還應(yīng)扣除這些項(xiàng)目的影響 3 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率 它可以從現(xiàn)金流量角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 年末流動(dòng)負(fù)債 100 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)的實(shí)際償債能力進(jìn)行考察 該指標(biāo)越大 表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多 越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù) 但也并不是越大越好 該指標(biāo)過(guò)大則表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分 獲利能力不強(qiáng) 4 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 表示每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物作為償還的保證 反映公司可用現(xiàn)金及變現(xiàn)方式清償流動(dòng)負(fù)債的能力 公式 現(xiàn)金比率 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 該指標(biāo)能真實(shí)地反映公司實(shí)際的短期償債能力 該指標(biāo)值越大 反映公司的短期償債能力越強(qiáng) 98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為56 47 例 彩虹股份 600707 現(xiàn)金比率為24 24 不算很好 但流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為176 79 和173 27 且應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為11 94次和10 07次 說(shuō)明該公司流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)性較好 總體的短期償債能力較強(qiáng) 二 長(zhǎng)期償債能力分析 1 資產(chǎn)負(fù)債率一般情況下 資產(chǎn)負(fù)債率越小 說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 從債權(quán)人來(lái)說(shuō) 該指標(biāo)越小越好 這樣企業(yè)償債越有保證 從企業(yè)所有者來(lái)說(shuō) 該指標(biāo)過(guò)小 表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠 2 產(chǎn)權(quán)比率 equityratio 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同 兩者的主要區(qū)別是 資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度 產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 3 帶息負(fù)債比率 帶息負(fù)債總額 短期借款 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券 應(yīng)付利息 4 已獲利息倍數(shù) 一般情況下 已獲利息倍數(shù)越高 說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于1 三 影響償債能力的其他因素 第三講盈利能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 教學(xué)內(nèi)容 一 盈利能力分析的內(nèi)容二 企業(yè)盈利能力指標(biāo)計(jì)算與分析 教學(xué)目標(biāo) 掌握盈利能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 任務(wù)設(shè)計(jì) 以某一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表 對(duì)該公司進(jìn)行三年的盈利能力分析評(píng)價(jià)盈利能力 ProfitabilityAnalysis 是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力 利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問(wèn)題 利潤(rùn)是投資者取得投資收益 債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源 是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn) 也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障 因此 企業(yè)盈利能力分析十分重要 一 盈利能力分析的內(nèi)容 利潤(rùn)率指標(biāo)從不同角度或從不同的分析目的看 可有多種形式 在不同的所有制企業(yè)中 反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)形式也不同 在這里 我們對(duì)企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進(jìn)行 1 與投資有關(guān)的盈利能力分析 與投資有關(guān)的盈利能力分析主要對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià) 2 與銷售有關(guān)盈利能力分析 與銷售有關(guān)的盈利能力分析即利用利潤(rùn)表資料進(jìn)行利潤(rùn)率分析 包括收入利潤(rùn)率分析和成本利潤(rùn)率分析兩方面內(nèi)容 而為了搞好利潤(rùn)率因素分析 有必要對(duì)銷售利潤(rùn)進(jìn)行因素分析 3 上市公司盈利能力分析 上市公司盈利能力分析即對(duì)每股收益指標(biāo) 普通股權(quán)益報(bào)酬率指標(biāo) 股利發(fā)放率指標(biāo)以及價(jià)格與收益比率指標(biāo)進(jìn)行分析 二 企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo) 企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤(rùn)分析兩方面來(lái)研究 一 企業(yè)盈利能力一般分析 反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo) 主要有銷售利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 資產(chǎn)總額利潤(rùn)率 資本金利潤(rùn)率 股東權(quán)益利潤(rùn)率 1 銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率 RateofReturnonSale 是企業(yè)利潤(rùn)總額與企業(yè)銷售收入凈額達(dá)比率 它反映企業(yè)銷售收入中 職工為社會(huì)勞動(dòng)新創(chuàng)價(jià)值所占的份額 其計(jì)算公式為 銷售利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 銷售收入凈額 100 該項(xiàng)比率越高 表明企業(yè)為社會(huì)新創(chuàng)價(jià)值越多 貢獻(xiàn)越大 也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時(shí) 為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤(rùn) 實(shí)現(xiàn)了增產(chǎn)增收 2 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率 它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo) 計(jì)算公式為 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 成本費(fèi)用總額 100 該比率越高 表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高 這是一個(gè)能直接反映增收節(jié)支 增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo) 企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費(fèi)用開(kāi)支的節(jié)約 都能使這一比率提高 3 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 RateofReturnonTotalAssets 是企業(yè)利潤(rùn)總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率 即過(guò)去所說(shuō)的資金利潤(rùn)率 它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo) 也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo) 其計(jì)算公式為 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 資產(chǎn)平均總額 100 資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù) 此項(xiàng)比率越高 表明資產(chǎn)利用的效益越好 整個(gè)企業(yè)獲利能力越強(qiáng) 經(jīng)營(yíng)管理水平越高 4 資本金利潤(rùn)率 資本金利潤(rùn)率是企業(yè)的利潤(rùn)總額與資本金總額的比率 是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo) 計(jì)算公式為 資本金利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 資本金總額 100 這一比率越高 說(shuō)明企業(yè)資本金的利用效果越好 反之 則說(shuō)明資本金的利用效果不佳 企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金 資本金利潤(rùn)率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益 是投資者最關(guān)心的問(wèn)題 當(dāng)企業(yè)以資本金為基礎(chǔ) 吸收一部分負(fù)債資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí) 資本金利潤(rùn)率就會(huì)因財(cái)務(wù)杠桿原理的利用而得到提高 提高的利潤(rùn)部分 雖然不是資本金直接帶來(lái)的 但也可視為資本金有效利用的結(jié)果 它還表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者精明能干 善于利用他人資金 為本企業(yè)增加盈利 反之 如果負(fù)債資金利息太高 使資本金利潤(rùn)率降低 則應(yīng)視為財(cái)務(wù)杠桿原理利用不善的表現(xiàn) 這里需要指出 資本金利潤(rùn)率指標(biāo)中的資本金是指資產(chǎn)負(fù)債表中的實(shí)收資本 但是用來(lái)作為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的墊支資本中還包括資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn)等留用利潤(rùn) 保留盈余 這些也都屬于所有者權(quán)益 為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對(duì)盈利信息的關(guān)心 更有必要計(jì)算權(quán)益利潤(rùn)率 5 權(quán)益利潤(rùn)率 RateofReturnonEquity 是企業(yè)利潤(rùn)總額與平均股東權(quán)益的比率 它是反映股東投資收益水平的指標(biāo) 計(jì)算公式為 權(quán)益利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 平均股東權(quán)益 100 股東權(quán)益是股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益 凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額 股東權(quán)益包括實(shí)收資本 資本公積 盈余公積和未分配利潤(rùn) 平均股東權(quán)益為年初股東權(quán)益額與年末股東權(quán)益額的平均數(shù) 該項(xiàng)比率越高 表明股東投資的收益水平越高 獲利能力越強(qiáng) 反之 則收益水平不高 獲利能力不強(qiáng) 權(quán)益利潤(rùn)率指標(biāo)具有很強(qiáng)的綜合性 它包含了總資產(chǎn)和凈權(quán)益比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和 按利潤(rùn)總額計(jì)算的 銷售收入利潤(rùn)率這三個(gè)指標(biāo)所反映的內(nèi)容 各指標(biāo)的關(guān)系可用公式表示如下 股東權(quán)益利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 平均股東權(quán)益 總資產(chǎn) 平均股東權(quán)益 銷售收入 總資產(chǎn) 利潤(rùn)總額 銷售收入 為了反映投資者可以獲得的利潤(rùn) 上述資本金利潤(rùn)率和股東權(quán)益利潤(rùn)率指標(biāo)中的利潤(rùn)額 也可按稅后利潤(rùn)計(jì)算 二 股份公司稅后利潤(rùn)分析 股份公司稅后利潤(rùn)分析所用的指標(biāo)很多 主要有每股利潤(rùn) 每股股利和市盈率 1 每股利潤(rùn) 股份公司中的每股利潤(rùn) EarningsPerShare 縮寫EPS 是指普通股每股稅后利潤(rùn) 該指標(biāo)中的利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣除應(yīng)繳所得稅的稅后利潤(rùn) 如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應(yīng)分的股利 然后除以流通股數(shù) 即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 其計(jì)算公式普通股每股利潤(rùn) 稅后利潤(rùn) 優(yōu)先股股利 流通股數(shù) 2 每股股利 每股股利 DividendsPerShare 縮寫DPS 是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率 股利總額是用于對(duì)普通股分配現(xiàn)金股利的總額 流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù) 計(jì)算公式如下 每股利潤(rùn) 股利總額 流通股數(shù)每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個(gè)指標(biāo) 每股股利的高低 一方面取決于企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱 同時(shí) 還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤(rùn)分配需要的影響 如果企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn) 增強(qiáng)企業(yè)的后勁而多留 則每股股利就少 反之 則多 3 市盈率 市盈率 又稱價(jià)格一盈余比率 Price EarningRatio 縮寫P E 是普通股每股市場(chǎng)價(jià)格與每股利潤(rùn)的比率 它是反映股票盈利狀況的重要指標(biāo) 也是投資者對(duì)從某種股票獲得1元利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格 計(jì)算公式如下 市盈率 普通股每股市場(chǎng)價(jià)格 普通股每股利潤(rùn)該項(xiàng)比率越高 表明企業(yè)獲利的潛力越大 反之 則表明企業(yè)的前景并不樂(lè)觀 股票投資者通過(guò)對(duì)市盈率的比較 用作投資選擇的參考 第四講營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 教學(xué)內(nèi)容 一 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析二 營(yíng)運(yùn)能力分析的目的三 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 教學(xué)目標(biāo) 掌握營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 任務(wù)設(shè)計(jì) 以某一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表 對(duì)該公司進(jìn)行三年的營(yíng)運(yùn)能力分析評(píng)價(jià) 一 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 AnalysisofEnterprises OperatingCapacity 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率 二 營(yíng)運(yùn)能力分析的目的 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析 評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力 為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向 第一 營(yíng)運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率 第二 營(yíng)運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題 第三 營(yíng)運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充 三 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 1 勞動(dòng)效率指標(biāo) 人均效率 營(yíng)業(yè)收入或凈產(chǎn)值 平均職工人數(shù) 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 公式中應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)核算中 應(yīng)收賬款 和 應(yīng)收票據(jù) 等全部賒銷賬款在內(nèi) 如果應(yīng)收賬款余額的波動(dòng)性較大 應(yīng)盡可能使用詳盡的計(jì)算資料 如按每月的應(yīng)收賬款余額來(lái)計(jì)算其平均占用額 分子 分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時(shí)間的對(duì)應(yīng)性 一般情況下 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高 表明 收賬迅速 賬齡較短 資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng) 短期償債能力強(qiáng) 可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失 一般情況下 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高 表明收賬迅速 賬齡較短 資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng) 短期償債能力強(qiáng) 可以減少壞賬損失等 3 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢 不僅反映出企業(yè)采購(gòu) 儲(chǔ)存 生產(chǎn) 銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞 而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響 一般情況下 存貨周轉(zhuǎn)率越高越好 存貨周轉(zhuǎn)率高 表明存貨變現(xiàn)的速度快 周轉(zhuǎn)額較大 表明資金占用水平較低 4 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一般情況下 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高 表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額較多 流動(dòng)資產(chǎn)利用效果較好 5 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一般情況下 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高 表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分 固定資產(chǎn)投資得當(dāng) 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理 能夠充分發(fā)揮效率 6 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一般情況下 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高 表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較高 四 討論 為什么說(shuō)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高 能節(jié)約企業(yè)資金 如某經(jīng)銷電腦企業(yè) 1月1日購(gòu)進(jìn)10臺(tái)電腦 進(jìn)價(jià)5000元 借 存貨50000貸 銀行存款500001月31日出售借 營(yíng)業(yè)成本50000貸 存貨500002月1日又進(jìn)貨10臺(tái) 2月底全部出售 以后月份以此類推 1年出售120臺(tái)電腦 但只需最初的5萬(wàn)元供周轉(zhuǎn) 不用給120萬(wàn)或60 120 2 萬(wàn) 第五講發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 教學(xué)內(nèi)容 一 發(fā)展能力分析二 發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 教學(xué)目標(biāo) 掌握發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 任務(wù)設(shè)計(jì) 以某一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表 對(duì)該公司進(jìn)行三年的發(fā)展能力分析評(píng)價(jià) 一 發(fā)展能力分析 企業(yè)的發(fā)展能力 也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性 它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素 包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境 企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等 二 發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 分析發(fā)展能力主要考察以下八項(xiàng)指標(biāo) 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 資本保值增值率 資本積累率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 技術(shù)投入比率 營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率和資本三年平均增長(zhǎng)率 1 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率 反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況 其計(jì)算公式為 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額 上年?duì)I業(yè)收入總額 100 其中 本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額 本年?duì)I業(yè)收入總額一上年?duì)I業(yè)收入總額營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率大于零 表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng) 該指標(biāo)值越高 表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度越快 企業(yè)市場(chǎng)前景越好 2 資本保值增值率 資本保值增值率 是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率 反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下實(shí)際增減變動(dòng)的情況 其計(jì)算公式為 資本保值增值率 扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額 年初所有者權(quán)益總額 100 一般認(rèn)為 資本保值增值率越高 表明企業(yè)的資本保全狀況越好 所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快 債權(quán)人的債務(wù)越有保障 該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100 3 資本積累率 資本積累率 是企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額與年初所有者權(quán)益的比率 反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力 其計(jì)算公式為 資本積累率 本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 年初所有者權(quán)益 100 資本積累率越高 表明企業(yè)的資本積累越多 應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn) 持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng) 4 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率 反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況 其計(jì)算公式為 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 年初資產(chǎn)總額 100 其中 本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 年末資產(chǎn)總額一年初資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高 表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快 但在分析時(shí) 需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系 以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力 避免盲目擴(kuò)張 5 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 是企業(yè)本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率 反映企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況 其計(jì)算公式為 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額 上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額 100 其中 本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額 本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額一上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額 6 技術(shù)投入比率 技術(shù)投入比率 是企業(yè)本年科技支出 包括用于研究開(kāi)發(fā) 技術(shù)改造 科技創(chuàng)新等方面的支出 與本年?duì)I業(yè)收入的比率 反映企業(yè)在科技進(jìn)步方面的投入 在一定程度上可以體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?其計(jì)算公式為 技術(shù)投入比率 本年科技支出合計(jì) 本年?duì)I業(yè)收入 100 7 營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況 反映企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張能力 其計(jì)算公式為 一般認(rèn)為 營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率越高 表明企業(yè)營(yíng)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭越好 市場(chǎng)擴(kuò)張能力越強(qiáng) 8 資本三年平均增長(zhǎng)率 資本三年平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況 在一定程度上反映了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì) 其計(jì)算公式為 一般認(rèn)為 資本三年平均增長(zhǎng)率越高 表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大 應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng) 已知四年的數(shù)據(jù)分別為計(jì)算該數(shù)據(jù)的三年平均增長(zhǎng)率 資本這里都指所有者權(quán)益 第六講財(cái)務(wù)分析的基本方法應(yīng)用 教學(xué)內(nèi)容 一 比較分析法二 因素分析法 教學(xué)目標(biāo) 通過(guò)教學(xué) 讓學(xué)生掌握比較分析法 因素分析法在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用 任務(wù)設(shè)計(jì) 以某上市公司為例 運(yùn)用比較分析法 因素分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一 比較分析法 比較分析法的理論基礎(chǔ) 是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結(jié)合 共同性使它們具有了可比的基礎(chǔ) 差異性使它們具有了不同的特征 在實(shí)際分析時(shí) 這兩方面的比較往往結(jié)合使用 1 按比較參照標(biāo)準(zhǔn)分類 1 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項(xiàng)目金額的對(duì)比 這種對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目縱向比較分析的方法 是一種動(dòng)態(tài)的分析 通過(guò)分析期與前期 上月 上季 上年同期 財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目金額的對(duì)比 可以從差異中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題 查找原因 改進(jìn)工作 連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的比較 能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài) 以揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)業(yè)情況增減變化 判斷引起變動(dòng)的主要項(xiàng)目是什么 這種變化的性質(zhì)是有利還是不利 發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平 同時(shí)也可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) 主要有有以下兩種方法 定基動(dòng)態(tài)比率定基動(dòng)態(tài)比率 是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率 環(huán)比動(dòng)態(tài)比率環(huán)比動(dòng)態(tài)比率 是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率 2 同業(yè)分析 CrossSectionalAnalysis 將企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的平均指標(biāo)或同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)對(duì)比 可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成績(jī) 與行業(yè)平均指標(biāo)的對(duì)比 可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置 和先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)對(duì)比 有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn) 克服本企業(yè)的缺點(diǎn) 對(duì)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的判斷必須要結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn) 不同行業(yè)因其具有不同的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn) 資產(chǎn) 負(fù)債占用的比例不同 流動(dòng)比率等反映短期償債能力的指標(biāo)會(huì)有較大的差異 某些行業(yè)的流動(dòng)比率達(dá)到1時(shí) 就可以表明其具有足夠的短期償債能力 而另外的一些行業(yè)流動(dòng)比率即使達(dá)到2或超過(guò)2 也不一定表明其償債能力很強(qiáng) 比如 以現(xiàn)銷為主的零售業(yè)絕大多數(shù)在商品銷售時(shí)就可以收回現(xiàn)金 其應(yīng)收賬款和存貨相對(duì)較小 而流動(dòng)負(fù)債的絕大部分是由賒購(gòu)業(yè)務(wù)引起的 所以 其流動(dòng)比率很低 并不能說(shuō)其償債能力不強(qiáng) 工業(yè)制造業(yè)的資產(chǎn)中 由于存貨 應(yīng)收賬款占有較大的比例 所以流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模較大 流動(dòng)比率就會(huì)高一些 鑒于此 對(duì)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的判斷必須要結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn) 3 預(yù)算差異分析 AnalysisofBudgetVariances 將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的標(biāo)準(zhǔn) 實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距就能反映完成預(yù)算的程度 可以給進(jìn)一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向 比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因 幫助人們發(fā)現(xiàn)問(wèn)題 挖掘潛力 改進(jìn)工作 比較法是各種分析方法的基礎(chǔ) 不僅報(bào)表中的絕對(duì)數(shù)要通過(guò)比較才能說(shuō)明問(wèn)題 計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率和結(jié)構(gòu)百分?jǐn)?shù)也都要與有關(guān)資料 比較標(biāo)準(zhǔn) 進(jìn)行對(duì)比 才能得出有意義的結(jié)論 2 按比較的指標(biāo)分類 1 總量指標(biāo)總量是指財(cái)務(wù)報(bào)表某個(gè)項(xiàng)目的金額總量 例如凈利潤(rùn) 應(yīng)收賬款 存貨等 由于不同企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的金額之間不具有可比性 因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較 有時(shí)候總量指標(biāo)也用于不同企業(yè)的比較 例如 證券分析機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)?；蚶麧?rùn)多少建立的企業(yè)排行榜 公司于2008年10月21日在披露的 公司2008年第三季度報(bào)告 中預(yù)測(cè)2008年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)扭虧為盈 盈利2600 3100萬(wàn)元 2 財(cái)務(wù)比率 財(cái)務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式 它反映各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系 代表了企業(yè)某一方面的特征 屬性或能力 財(cái)務(wù)比率的比較是最重要的比較 它們是相對(duì)數(shù) 排除了規(guī)模的影響 使不同比較對(duì)象建立起可比性 因此廣泛用于歷史比較 同業(yè)比較和預(yù)算比較 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 3 結(jié)構(gòu)百分比 結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報(bào)表項(xiàng)目的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 它反映該項(xiàng)目?jī)?nèi)各組成部分的比例關(guān)系 代表了企業(yè)某一方面的特征 屬性或能力 結(jié)構(gòu)百分比實(shí)際上是一種特殊形式的財(cái)務(wù)比率 它們同樣排除了規(guī)模的影響 使不同比較對(duì)象建立起可比性 可以用于本企業(yè)歷史比較 與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較 步驟 1 確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比 其計(jì)算公式是 結(jié)構(gòu)百分比 比重 部分 總體 100 通常 利潤(rùn)表中的 總體 是 營(yíng)業(yè)收入 資產(chǎn)負(fù)債表中的 總體 是 總資產(chǎn) 2 通過(guò)各項(xiàng)目的比重 分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性 一般項(xiàng)目比重越大 說(shuō)明其重要程度越高 對(duì)總體的影響越大 3 將分析其各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重對(duì)比 研究各項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況 也可以將本企業(yè)報(bào)告期項(xiàng)目比重與同類企業(yè)的可比項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比 研究本企業(yè)與同類企業(yè)的不同 以及成績(jī)和存在的問(wèn)題 二 因素分析法 因素分析法也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的一種技術(shù)方法 它是指把整體分解為若干個(gè)局部的分析方法 包括財(cái)務(wù)比率的因素分解法和差異因素分解法 1 比率因素分解法 比率因素分解法 是指把一個(gè)財(cái)務(wù)比率分解為若干個(gè)影響因素的方法 例如 資產(chǎn)收益率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率兩個(gè)比率的乘積 財(cái)務(wù)比率是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特有概念 財(cái)務(wù)比率分解是財(cái)務(wù)報(bào)表分析所特有的方法 在實(shí)際的分析中 分解法和比較法是結(jié)合使用的 比較之后需要分解 以深入了解差異的原因 分解之后還需要比較 以進(jìn)一步認(rèn)識(shí)其特征 不斷的比較和分解 構(gòu)成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要過(guò)程 2 差異因素分解法 為了解釋比較分析中所形成差異的原因 需要使用差異分解法 例如 產(chǎn)品材料成本差異可以分解為價(jià)格差異和數(shù)量差異 差異因素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種 1 連環(huán)替代法 連環(huán)替代法是另一種測(cè)定比較差異成因的定量分析方法 按照這種方法 需要依次用標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際值 以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響 在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中 除了普遍 大量地使用比較法和因素分析法之外 有時(shí)還使用回歸分析 模擬模型等技術(shù)方法 設(shè)F A B C 基數(shù) 計(jì)劃 上年 同行業(yè)先進(jìn)水平 F0 A0 B0 C0實(shí)際F1 A1 B1 C1實(shí)際 基數(shù) A1 B1 C1 A0 B0 C0 替代步驟 基數(shù) F0 A0 B0 C0 1 置換A因素 A1 B0 C0 2 2 1 即為A因素變動(dòng)的影響置換B因素 A1 B1 C0 3 3 2 即為B因素變動(dòng)的影響置換C因素 A1 B1 C1 4 4 3 即為C因素變動(dòng)的影響三因素影響合計(jì) 4 1 A1 B1 C1 A0 B0 C0 例 某企業(yè)20 7年3月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)是4620元 而其計(jì)劃數(shù)是4000元 實(shí)際比計(jì)劃增加620元 由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量 單位產(chǎn)品材料消耗用量和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積構(gòu)