醫(yī)療美容項目投資分析.doc

第一種情況、醫(yī)療美容項目以自有資金投資的投資回報率： 條件： 1、以股東的自有資金籌措出資，籌措3000萬資金并且在開辦籌備期到位。 2、假設項目在2015年1月1日開始運營，運營期為5年。3000萬資金中有2000萬用于購買設備等固定資產(chǎn)，折舊年限為5年，殘值按5%計算，平均年限法計算。每年折舊380萬元。 3、折現(xiàn)率按商業(yè)貸款利率8%計算 4、經(jīng)營一年后每年再投入1000萬元2015年2016年2017年2018年2019年年營業(yè)收入3600600080001200015000年平均利潤率30%30%30%30%30%年毛利潤（含稅）10801800240036004500年凈利潤（不含稅）8101350180027003375注：此處所含的稅目為企業(yè)所得稅，稅率按25%計算。 單位：萬元1. 計算各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值：1) 2015年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=810+380=1190（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=1190*（P/F，8%，1）=1190*0.9259=1101（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=810*（P/F，8%，1）=810*0.9259=750（萬元）2) 2016年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1350+380=1730（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=1730*（P/F，8%，2）=1730*0.8573=1483（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=1350*（P/F，8%，2）=1350*0.8573=1157（萬元）3) 2017年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1800+380=2180（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=2180*（P/F，8%，3）=2180*0.7938=1730（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=1800*（P/F，8%，3）=1800*0.7938=1428（萬元）4) 2018年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=2700+380=3080（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=3080*（P/F，8%，4）=3080*0.7350=2263（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=2700*（P/F，8%，4）=2700*0.7350=1984（萬元）5) 2019年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=3375+380=3755（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=3755*（P/F，8%，5）=3755*0.6806=2555（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=3375*（P/F，8%，5）=3375*0.6806=2297（萬元）2. 計算各年現(xiàn)值之和： 現(xiàn)金凈流量之和=1101+1483+1730+2263+2555=9132萬元 凈利潤之和=750+1157+1428+1984+2297=7616萬元3. 每年再投入1000萬元的現(xiàn)值=1000* (P/A，8%，3)=1000*2.5771=2577（萬元）4. 凈現(xiàn)值=9132-3000-2577=3555萬元投資回報率=(810+1350+1800+2700+3375)/5/（3000+3000）*100%=2007/6000*100%=33%凈利潤的投資回報率=(7616/5)/（3000+2577）*100%=1523/5577*100%=27% 0 1 2 3 4 5 時間 0 1101 1483 1730 2263 2555 年現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1101 2584 4314 6577 9132項目的折現(xiàn)回收期=3+（1263/2263）=3+0.56=3.56年3.56年相當于3年7個月收回投資第二種情況、醫(yī)療美容項目以融資租賃方式投資的投資回報率：條件：1、以融資租賃籌措項目資金，籌措3000萬資金并且在開辦籌備期到位。 2、每年的現(xiàn)金凈流量：假設項目在2015年1月1日開始運營，融資租賃期為3年融資利息率為12%,采用按年等額后付法付租金；租期滿以2000萬的5%購買該設備；設備等固定資產(chǎn)的折舊年限為5年，殘值按5%計算，平均年限法計算。每年折舊380萬元。 2015年2016年2017年2018年2019年年營業(yè)收入3600600080001200015000年平均利潤率30%30%30%30%30%年毛利潤（含稅）10801800240036004500年凈利潤（不含稅）8101350180027003375注：此處所含的稅目為企業(yè)所得稅，稅率按25%計算。 單位：萬元融資租賃：每年租金=360/（1-0.7118）=1249萬元各期租金之和=1249.00*3=3747.00萬元租期滿購入金額=2000*5%=100萬元每年再投入1000萬元的現(xiàn)值=1000* (P/A，8%，3)=1000*2.5771=2577（萬元）1.計算各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值：1) 2015年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=810+380-1249=-59（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=-59*（P/F，12%，1）=-59*0.8929=-52（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=810*（P/F，12%，1）=810*0.8929=723（萬元）2) 2016年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1350+380-1249=481（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=481*（P/F，12%，2）=481*0.7972=383（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=1350*（P/F，12%，2）=1350*0.7972=1076（萬元）3) 2017年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1800+380-1249-100=831（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=831*（P/F，12%，3）=831*0.7118=591（萬元） 年凈利潤現(xiàn)值=1800*（P/F，12%，3）=1800*0.7118=1281（萬元）4) 2018年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=2700+380=3080（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=3080*（P/F，8%，4）=3080*0.7350=2263（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=2700*（P/F，8%，4）=2700*0.7350=1984（萬元）5) 2016年現(xiàn)值： 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=3375+380=3755（萬元）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=3755*（P/F，8%，5）=3755*0.6806=2555（萬元）年凈利潤現(xiàn)值=3375*（P/F，8%，5）=3375*0.6806=2297（萬元）2.計算各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和： -59+383+591+2263+2555=5733萬元3. 每年再投入1000萬元的現(xiàn)值=1000* (P/A，8%，3)=1000*2.5771=2577（萬元）4. 凈利潤現(xiàn)值之和=723+1076+1281+1984+2297=7361萬元5.凈現(xiàn)值=5733-2577=3156萬元6.凈利潤的投資回報率=(7361/5)/3000+2