家族信托與家族財富傳承ppt課件

家族信托與家族財富傳承 目錄 前言快速發(fā)展的家族企業(yè)和高凈值客戶一 家族企業(yè)二 家族企業(yè)的傳承三 家族信托四 家族信托案例分析五 內(nèi)地金融機構(gòu)受托案例六 影響家族信托的一些因素七 家族信托的思路設(shè)想 前言快速發(fā)展的家族企業(yè)和高凈值客戶 1 快速發(fā)展的高凈值客戶改革開放三十多年 我國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)難以置信的高速增長 對私有財富創(chuàng)造的開明與包容 見證了企業(yè)家階層的崛起 2013年1月中旬 中國建設(shè)銀行與波士頓咨詢公司聯(lián)合發(fā)布了 2012年中國財富報告 洞悉客戶需求致力科學(xué)發(fā)展 的中國財富管理市場報告 報告顯示中國的高凈值家庭主要分布在東南沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū) 年齡主要分布在40 49歲 男女性別比例較為均衡1 27 1 大?；虮究频慕逃潭日嫉搅梢陨?2020 4 25 2014年福布斯中國內(nèi)地富豪榜 前十名 2020 4 25 中國內(nèi)地優(yōu)秀的家族企業(yè) 萬象集團 魯冠球美特斯邦威 周成建比亞迪股份有限公司 王傳福SOHO中國 潘石屹 張欣美的集團 何享健雅居樂地產(chǎn)控股有限公司 陳卓林西洋集團 周福仁山西海鑫集團 李兆會盛大網(wǎng)絡(luò) 陳天橋 高凈值人群 中國千萬財富人群分四種類型 企業(yè)主 55萬人 占55 炒房者 20萬人 占20 職業(yè)股民 15萬人 占15 金領(lǐng)者 10萬人 占10 中國億萬財富人群分三種類型 企業(yè)主 4 5萬人 占75 炒房者 9000人 占15 職業(yè)股民 6000人 占10 二十億萬財富人群約有2000人 其中1000人為陽光財富 其余為隱形財富 其中企業(yè)主占95 企業(yè)占其所有資產(chǎn)的75 截止2014年 中國高凈值人群 資產(chǎn)600萬元以上 達290萬人 千萬富豪達109萬人 來自中國新聞網(wǎng) 來源 招商銀行和貝恩公司 2011中國私人私人財富報告 2 高凈值客戶財富管理的潛在需求中國私人財富迅速積累 傳承課題重要而且迫切中國私人企業(yè)中90 是家族企業(yè) 資產(chǎn)在10億元人民幣以上的高凈值人群平均年齡已達到50歲 將有300余萬家民營企業(yè)面臨財富和企業(yè)傳承問題 中國有 富不過三代 的說法 德國也用 創(chuàng)造 繼承 毀滅 代表三代人的命運 美國家族企業(yè)第二代還存在的有30 第三代還存在的有12 第四代及之后還存在的只有3 來源 招商銀行和貝恩公司 2011中國私人財富報告 追求事業(yè)的持續(xù)增長80 以上的高凈值客戶是企業(yè)的負責(zé)人或高管 其財富的來源多來自于所經(jīng)營的企業(yè) 因此追求事業(yè)的持續(xù)增長 加強企業(yè)的競爭力 避免落后被淘汰的風(fēng)險 是他們的第一要務(wù) 在企業(yè)發(fā)展的過程中 如何籌資或由股票上市 來擴大企業(yè)規(guī)模與聲譽 都是考慮的重點 財富的保值與增值因為累積財富的源頭來自企業(yè) 因此除了再投資企業(yè)來維持高增長率以外 為了分散風(fēng)險所作的金融投資 通常以保值為最主要目標(biāo) 在保值的前提下 追求穩(wěn)健增值 不會要求冒額外的風(fēng)險來提高投資報酬率 事業(yè)的接班人培養(yǎng)或轉(zhuǎn)手計劃 40 70歲企業(yè)家思考的問題 中國目前的高凈值客戶 多半還屬于創(chuàng)業(yè)的第一代 能夠培養(yǎng)自己的子女接班來繼續(xù)經(jīng)營企業(yè) 是其首要心愿 如果子女不愿意接班或沒有能力接班 當(dāng)自己年邁時是否信任專業(yè)經(jīng)理人管理公司 或?qū)⑵髽I(yè)轉(zhuǎn)手變現(xiàn) 都是要提前考慮早作規(guī)劃的問題 財富的傳承計劃 富過三代 高凈值客戶一般來說 身后都會留下一筆可觀的遺產(chǎn) 如何提早規(guī)劃 讓財富按照自己的意愿傳承給下一代 避免可能發(fā)生的家族爭產(chǎn)紛爭與規(guī)避未來可能實施的遺產(chǎn)稅與贈與稅 都是重要的理財目標(biāo) 理財師必須熟悉遺囑的效力 遺產(chǎn)信托與高額保單等遺產(chǎn)規(guī)劃工具才能在這方面幫客戶量身定做適當(dāng)?shù)姆桨?節(jié)稅規(guī)劃不管是企業(yè)所得稅或個人所得稅 還是投資房產(chǎn)或金融資產(chǎn)的相關(guān)稅費 只要詳加規(guī)劃 都有節(jié)稅的空間 高凈值客戶的所得稅稅率高 節(jié)稅的效果顯著 但是缺乏專業(yè)的稅務(wù)籌劃知識 處理不當(dāng)可能因為偷稅漏稅而受罰 這方面是有稅務(wù)知識與經(jīng)驗的理財師 最容易讓客戶感受到規(guī)劃利益的部分 與身份地位相對稱的高標(biāo)準生活水平高凈值客戶是奢侈品消費的主要族群 其收入與資產(chǎn)讓他們有能力消費 為彰顯身份與地位也讓他們有意愿消費 因此服務(wù)于高凈值客戶的理財師 對于富人的消費形態(tài)以及奢侈品的種類與等級 也都要有一定的認識 以開拓話題并提供增值服務(wù) 子女留學(xué)與移民規(guī)劃為培養(yǎng)子女日后接班的能力 高凈值客戶多半會安排子女到國外接受教育 有些甚至從中學(xué)就開始出國就學(xué) 胡潤 2011中國私人財富管理白皮書 發(fā)布 中國的千萬富豪中已經(jīng)有約14 的人進行移民 有移民打算的超過了60 投資移民是高凈值客戶主要的移民方式 因此理財師必須了解各個熱門移民國家或地區(qū) 如美國加拿大 澳大利亞新西蘭 香港 新家玻等地的投資移民規(guī)定 與移民后會遇到的稅務(wù)問題 家庭風(fēng)險保障計劃高凈值客戶的凈資產(chǎn)多半可以覆蓋以遺屬需要法計算的保額需求 因此家庭風(fēng)險主要顯示在兩個方面 A 離婚風(fēng)險 高凈值客戶一旦與配偶離婚 在目前中國的法定夫妻財產(chǎn)制下 婚后累計的財產(chǎn)會被分掉一半 維持家庭和諧避免離婚當(dāng)然是最好的方式 事先約定夫妻分別財產(chǎn)制 除了萬一離婚可減低財產(chǎn)分割損失以外 也可以隔離無限責(zé)任的獨資或合伙企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險 B 破產(chǎn)風(fēng)險 經(jīng)營企業(yè)雖然報酬率高 但風(fēng)險也高 據(jù)統(tǒng)計中國民營企業(yè)的平均存活年限是5年7個月 能夠經(jīng)營超過10年的中小企業(yè)不到20 尤其是對一些獨資或合伙的企業(yè)主 負擔(dān)無限責(zé)任 企業(yè)破產(chǎn)還要拿個人財產(chǎn)來抵債 因此如何利用信托或保險來保全財產(chǎn) 避免債權(quán)人的追索 也是高凈值客戶 居安思危時必須考慮的問題 承擔(dān)社會責(zé)任積極參與慈善募捐等社會公益事業(yè) 洛克菲勒家族 福特家族 比爾蓋茨基金會等 一 家族企業(yè) 家族企業(yè) 就是指資本或股份主要控制在一個家族手中 家族成員出任企業(yè)的主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的企業(yè) 羅斯柴爾德家族 12 現(xiàn)存最古老的家族企業(yè)創(chuàng)立于公元578年 以寺廟建筑為主營業(yè)務(wù)的金剛組 kongogumi 法國巴黎不老協(xié)會 Henokians 30余家超過200年歷史的家族企業(yè)繼承 門檻 家族企業(yè)必須由創(chuàng)業(yè)者的后裔擁有并管理 企業(yè)經(jīng)營良好 共同特點 家族對自己產(chǎn)業(yè)的深厚感情 全球500強企業(yè)中175家為家族持股企業(yè) 占比35 沃爾瑪 福特 摩托羅拉 微軟 豐田 現(xiàn)代等 中國家族企業(yè)萬達集團 王健林 比亞迪股份有限公司 王傳福 哇哈哈 宗慶后 龍湖地產(chǎn) 吳亞軍 恒大集團 許家印 SOHO中國 潘石屹夫婦 等 世界著名家族杜邦家族 羅斯查爾德家族 奧納西斯家族 高爾文家族 福特家族 迪斯尼家族 摩根家族 沃森家族等 香港著名家族李嘉誠 呂志和 李兆基 郭氏家族 郭炳將 郭炳聯(lián) 鄭裕彤 米高嘉道理等 2020 4 25 1 家族企業(yè)類型 純粹的家族式企業(yè)這種家族式企業(yè)從老板到管理者再到員工 全都是一家人 這種企業(yè)是最純粹的家族式企業(yè) 這種家族式企業(yè)一般規(guī)模非常小 通常稱之為作坊 傳統(tǒng)的家族式企業(yè)傳統(tǒng)的家族式企業(yè)是由家族族長來控制大權(quán) 關(guān)鍵的崗位基本都是由家族成員來擔(dān)當(dāng)?shù)?外來人員只能處于非重要的崗位 現(xiàn)代的家族式企業(yè)現(xiàn)代的家族式企業(yè)是家族持所有權(quán) 而將經(jīng)營權(quán)交給有能力的家族或非家族成員 也就是說 家族持有所有權(quán) 股權(quán) 但是經(jīng)營權(quán)不一定是家族成員 如果家族成員有能力 就由家族成員來擔(dān)當(dāng)管理職責(zé) 如果家族成員沒有這種能力 就把它交給有能力的非家族成員 這是現(xiàn)代化家族企業(yè)的一種趨勢 很多大型的國際級的家族式企業(yè) 基本上都在走這樣的道路 而走這條路的關(guān)鍵 就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)必須剝離 2020 4 25 2 家族企業(yè)與非家族企業(yè)的比較 家族企業(yè)特征 關(guān)聯(lián)矛盾 家族系統(tǒng)與企業(yè)系統(tǒng)的私密性 公開性 家族企業(yè)占國家經(jīng)濟的重要地位 家族企業(yè)財務(wù)績效優(yōu)于其他企業(yè)組織形式 盈利高于公眾公司 3 家族企業(yè)的優(yōu)劣勢 優(yōu)勢1 所有權(quán)掌握在以血緣 親緣為紐帶的家族成員 即降低員工成本又保證了工作積極性 且目標(biāo)一致 2 家族成員所有權(quán)與控制權(quán)兩權(quán)合一 家族成員既參與企業(yè)經(jīng)營管理 又參與剩余索取權(quán)的分配 提高企業(yè)經(jīng)營效率和員工工作動力 劣勢1 組織機制障礙2 人力資源的限制3 不科學(xué)的決策程序?qū)е率д` 4 家族企業(yè)傳承的重要性 財富的消散1980 2008年間對250家在中國香港 新加坡與中國臺灣上市企業(yè)的追蹤研究 發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)從創(chuàng)始家族老一代退休之前5年起到他們退休為止 每100元公司市值平均滑落60元 最后僅余40元 在下一代接棒后也沒有起色家族斗爭2011年的澳門賭王何鴻燊家族爭產(chǎn)戰(zhàn) 如同一部丑聞云集的肥皂劇 四個妻室和至少17名子女 為32億美元的巨額財產(chǎn)打得不可開交 同處相似困境的香港大亨絕非少數(shù) 來自網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng) 二 家族企業(yè)的傳承 2020 4 25 1 影響家族傳承的因素 外部因素 國家制度 私有產(chǎn)權(quán)保護 戰(zhàn)爭國家政策 土地改革 計劃生育 公私合營 內(nèi)部因素 家族文化價值 強健的價值觀體系 家族企業(yè)治理家族 家族企業(yè)個人關(guān)系 孤島 現(xiàn)象 2020 4 25 2 杰出家族企業(yè)傳承成功的標(biāo)志條件 家族企業(yè)成功運營至少三代 長期以來經(jīng)營穩(wěn)健 業(yè)績穩(wěn)定 財務(wù)表現(xiàn)優(yōu)良 企業(yè)的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)是行業(yè)領(lǐng)袖 在行業(yè)中聲譽卓著 建立一套較完善的治理體系 企業(yè)國際化 國際化 全球概念 分散政治 政策帶來的風(fēng)險 企業(yè)要將傳統(tǒng)與創(chuàng)新有效結(jié)合起來 企業(yè)要在所處地區(qū)履行社會責(zé)任是良好的企業(yè)公民 滿足家族 股東 管理層和個人的需求 創(chuàng)立一套平衡體系來協(xié)調(diào)家族企業(yè)各個階層之間的復(fù)雜關(guān)系 2020 4 25 3 家族企業(yè)多代經(jīng)營面臨威脅 家族的不斷壯大 成員個體數(shù)量增長 家族分紅越來越多 有財富分散的威脅 市場環(huán)境不斷變化 企業(yè)要與時俱進 企業(yè)需智慧成長 家族中每一代人愿景不同 當(dāng)企業(yè)按照每一代的愿景不斷成長時 其中個人價值和家族 領(lǐng)導(dǎo)者的成就感不會得意實現(xiàn) 家族企業(yè)所有權(quán)傳承和變更會打亂四個利益階層 家族 股東 管理層和個人 的平衡狀態(tài) 這一平衡狀態(tài)隨傳承而變化 2020 4 25 2020 4 25 4 家族企業(yè)傳承面臨的挑戰(zhàn) 缺乏代際所有權(quán)交接的經(jīng)驗 我型文化 我們型文化 日益加劇的角色混淆 家長和子女的角色 所有權(quán)管理的問題 2020 4 25 5 家族企業(yè)繼承人產(chǎn)生途徑 內(nèi)部培養(yǎng)即培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部的有能力 值得信賴的人士接班 2004年4月麥當(dāng)勞CEO詹姆斯 坎塔盧普心臟病突發(fā)去世 公司迅速安排早在培養(yǎng)之中的查理 貝爾接任 貝爾上任后不久又被發(fā)現(xiàn)患有癌癥 然而 這一連串的不幸并沒有對麥當(dāng)勞的業(yè)務(wù)造成沖擊 良好的內(nèi)部培養(yǎng)機制使這家快餐連鎖巨頭在面對領(lǐng)導(dǎo)人危機時表現(xiàn)出了驚人的平穩(wěn) 外部搜尋即從企業(yè)外部尋找職業(yè)經(jīng)理人 即 空降兵 DDI的總裁威廉布萊曼曾表示 很多公司的高級職位不是從內(nèi)部提拔領(lǐng)導(dǎo)者而從外部招聘的原因是他們認為自己公司里沒有具備他們需要的技巧和經(jīng)驗的人 子承父業(yè)即培養(yǎng)自己的后代來接班 世界范圍內(nèi) 子承父業(yè)一直是家族企業(yè)的主流傳承模式 目前 子承父業(yè)更是我國家族企業(yè)代際傳承的必由之路 而國外現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展的比較成熟 所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離 企業(yè)的繼承人不一定插手企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù) 資料來自博商管理科學(xué)研究院 2020 4 25 離任一代給繼任一代的建議 1 接受良好教育 完成學(xué)業(yè) 2 外部企業(yè)工作經(jīng)歷 3 從基層做起 4 了解家族企業(yè)所有細節(jié) 5 選擇比你更優(yōu)秀的員工 6 認識到家族責(zé)任 7 為家族感到自豪 8 自己做決定 不依賴別人 繼任一代給離任一代的建議 1 提前進行傳承規(guī)劃 2 將諸如稅務(wù)和財務(wù)規(guī)劃等現(xiàn)實問題安排 3 不要將尚未解決的問題留給后人 4 為引進新的家庭成員做好培訓(xùn) 5 盡早分配股份 6 建立公司治理結(jié)構(gòu) 家族治理結(jié)構(gòu) 7 使自己對家族和企業(yè)管理和發(fā)展給予的希望和意圖明晰化 8 接受企業(yè)需要改變的事實 9 保證經(jīng)濟獨立 10 耐心傾聽非家族成員關(guān)于繼任的意見 11 坦然放手 管理權(quán)轉(zhuǎn)移 2020 4 25 6 家族企業(yè)傳承和智慧成長戰(zhàn)略 企業(yè)增長應(yīng)該智慧的建立在前輩價值觀和傳統(tǒng)上 循序漸進的智慧成長戰(zhàn)略比急于求成的改變更有效 繼承人個人的成長 在企業(yè)中自己成長 企業(yè)的成長 領(lǐng)導(dǎo)生涯 家族愿景聲明 家訓(xùn) 家規(guī)不同 未來目的 使命及核心價值 下一代人正式提交上一代人 類似于保證書 2020 4 25 7 企業(yè)傳承實例 愛馬仕家族 法國 愛馬仕集團于1837年由蒂埃里 愛馬仕建立 最初是一家為歐洲貴族特制馬車配件的生產(chǎn)商 如今 愛馬仕作為法國一家高端箱具 服裝 飾品的制造商和銷售商 其主打的皮具箱包和絲綢飾品已成為全球奢侈品中的知名品牌 汽車的出現(xiàn)及普及 家族第三代傳人埃米爾 莫里斯開始將精湛工藝用于其他產(chǎn)品生產(chǎn) 如錢包 行李箱 手提包等 1937年 第四代傳人羅伯特 杜馬斯努力推動下 愛馬仕第一條絲巾問世 1978年 第五代傳人路易斯 杜馬斯繼承家業(yè) 于1993年上市 并由56位家族成員持股80 愛馬仕家族通過企業(yè)傳承 并與時俱進 通過成功轉(zhuǎn)型智慧成長 在傳承中不斷創(chuàng)新 愛馬仕作為已成功傳承六代的家族企業(yè) 對繼承人的培養(yǎng)和權(quán)力的傳遞作為一個系統(tǒng)工程 從繼承人6歲時就開始了 首先延遲他們的滿足感 培育強烈的責(zé)任感 10 14歲則可以開始評估他們的個性和對賺錢的興趣 讓其了解到現(xiàn)實的責(zé)任 21 30歲時應(yīng)當(dāng)給予他們探索世界的空間 由第一代對其發(fā)展目標(biāo)進行指引 共同制定一個雙方滿意的計劃 繼承人無論傾向獨立創(chuàng)業(yè)還是在家族企業(yè)實習(xí)都受到鼓勵 2020 4 25 愛馬仕家族的家族企業(yè)奉行民主集中制度 如下 1 CEO應(yīng)當(dāng)擁有卓越的領(lǐng)導(dǎo)能力 與家族關(guān)系密切 第四代中 CEO的姓氏不再是愛馬仕 而是第三代傳人的女婿 杜馬斯 2 將家族三個分支的成員 杜馬斯 皮埃什和格蘭德 合理分配在不同層級的工作崗位上 3 建設(shè)治理結(jié)構(gòu) 設(shè)立由家族成員代表構(gòu)成的戰(zhàn)略委員會 以確保家族的影響力 實現(xiàn)責(zé)任共享 4 公司董事會主要由家庭成員構(gòu)成 5 愛馬仕上市后 通過制定公司章程 明確家庭成員買賣股份的規(guī)則 實施限制性的家族表決權(quán) 6 為了避免表決權(quán)稀釋 非家族股東及已離婚家庭成員可以持有股票 但沒有表決權(quán) 7 涉及CEO和公司重大決策的制定及變更時 只有在觸發(fā)75 的通過率時才能執(zhí)行 從而保證家族的影響力 8 家族下一代應(yīng)盡早接受公司傳統(tǒng)教育 定期組織下一代參觀子公司和供應(yīng)商 以培養(yǎng)他們對產(chǎn)品和設(shè)計的興趣和感覺 9 愛馬仕家族堅持強健家族文化 將家族價值觀代代相傳 將傳統(tǒng)與創(chuàng)新有效結(jié)合起來 2020 4 25 8 樂高集團家族傳承 丹麥 樂高集團于1932年成立 在經(jīng)濟大蕭條引發(fā)災(zāi)難性金融危機時期 創(chuàng)始人奧勒 克爾克 克里斯蒂森將他近破產(chǎn)的木材加工廠轉(zhuǎn)型為生產(chǎn)折梯 木質(zhì)玩具等 使公司得以革存 創(chuàng)始人之子歌德弗雷德 克爾克 克里斯蒂森12歲在父親公司工作 1949年 投資制備了一部價值很高的注塑機 樂高公司進入塑膠時代 并推出第一個自動連接顆粒的塑膠玩具 歌德弗雷德的兒子克萊爾德 克爾克 克里斯蒂森擔(dān)任樂高集團總裁滿15年之際 因長期病痛折磨 意識到盡管樂高集團40多年不斷發(fā)展壯大 但全球化進展 信息技術(shù)和多媒體革命以及隨之而來的新生活方式都有可能爆發(fā)天反覆地的變化 企業(yè)經(jīng)營方式必須與時俱進 改進治理結(jié)構(gòu)引進非家族成員擔(dān)任公司管理層 強烈的社會責(zé)任感 良好的企業(yè)形象 2020 4 25 9 家族治理典范 蓓格集團 總部巴塞羅那的蓓格集團是香水和時尚界為數(shù)不多能夠存留下來的家族企業(yè)之一 20設(shè)計70年代 第二代小安東尼奧和馬亞諾發(fā)現(xiàn)依靠企業(yè)內(nèi)生增長不足以與國際大品牌抗衡 限制家族分紅 開始收購有發(fā)展前景的國際00品牌 重視管理層 任命非家族成員擔(dān)任CEO 第二代四兄弟組成 第三代有14位家族成員 為了保證每位家族成員都能積極參與企業(yè)管理之中 建立了一個由股東會 控股公司大會 家族議會和咨詢委員會 包括家族成員和非家族成員 但全新治理體系 家族議會編制家族手冊 以宣傳家族價值觀 原則 以及家族成員和員工的行為準則 制定家族協(xié)議來調(diào)和家族與企業(yè)利益 1998年6月 蓓格家族第二代退休 舉行了盛大交接儀式迎接第三代領(lǐng)導(dǎo)上位 許多股東見證這一時刻 決策權(quán)由新的執(zhí)行委員會掌控 包括家族成員和非家族成員 用正式的儀式傳承制定正式的愿景 三 家族信托 家族信托的雛形可追溯到古羅馬帝國時期 公元前510年 公元前476年 當(dāng)時 羅馬法 將外來人 解放自由人排斥于遺產(chǎn)繼承權(quán)之外 為避開這樣的規(guī)定 羅馬人將自己的財產(chǎn)委托移交給其信任的第三人 要求為其妻子或子女利益而代行對遺產(chǎn)的管理和處分 從而在實際上實現(xiàn)遺產(chǎn)繼承權(quán) 在美國家族信托由來已久 最初是于19世紀末 20世紀初出現(xiàn) 即鍍金年代 GildedAge 來臨之初由一些富裕家庭創(chuàng)造的5 早期的家族信托受相同的法律法規(guī)監(jiān)管 設(shè)立家族信托方式較為單一 在經(jīng)歷了長達25年的經(jīng)濟繁榮時期后 被稱為美國的第二個鍍金年代 許多州的法律也變得更靈活 設(shè)立和運營家族信托也變得更加容易 富人因此更容易實現(xiàn)其財富規(guī)劃和傳承的目標(biāo) 據(jù) 信托法 規(guī)定 信托是指委托人基于對受托人的信任 與受托人簽訂信托合同 將其財產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人 由受托人按照委托人的意愿以自己的名義管理信托財產(chǎn) 并在指定情況下由受益人獲得收益 而家族信托是指個人作為委托人 以家庭財富的管理 傳承和保護為目的的信托 受益人一般為本家庭成員 結(jié)構(gòu)如下圖所示 1 何為家族信托 保護人 委員會 監(jiān)管人 親朋 律師 受托人 銀行 信托公司等 委托人 授予人 成立人 受益人 家族成員 慈善團體等 委托人將其資產(chǎn)委托給受托人 不再擁有已轉(zhuǎn)入信托的資產(chǎn)受托人是信托資產(chǎn)的合法所有人 依照信托契約及意愿書的人選來管理資產(chǎn)受益人是信托資產(chǎn)的實際受益人保護人監(jiān)督受托人 可以聘請 解雇受托人 并有權(quán)否決受托人的行為 法院 信托管理所在地 信托資產(chǎn) 股權(quán) 房產(chǎn) 現(xiàn)金等 監(jiān)督 撤換 任命 授予 管理 保護 分配 2 家族信托要素 設(shè)立地點受托人信托財產(chǎn)信托契約 2 1 設(shè)立地點 家族信托的設(shè)立地點很重要 美國各個州的法律法規(guī)都不盡相同 某些州允許永久信托 perpetualtrusts 某些州允許永久信托的同時還能更好地實現(xiàn)資產(chǎn)保護等 謹慎投資者 PrudentInvestor 章程更是各個州都不相同 當(dāng)然也可以選擇設(shè)立離岸信托 即設(shè)立在全球著名的避稅圣地 開曼群島 英屬維爾京群島 BVI 百慕大等地 委托人必須先清楚相關(guān)法律法規(guī) 再選擇最符合自己利益的地點 僅以信托期限為例 不同地區(qū)有完全不同的規(guī)定 香港 80年 開曼群島 150年 英屬維爾京群島 100年 澤西 100年 美國特拉維州 無年限限制 2 2 受托人 很多人或者機構(gòu)都可以擔(dān)任受托人 也可以選擇幾個人或者機構(gòu)共同擔(dān)任受托人 選擇包括 個人 通常是家族成員 但家族成員不一定具備擔(dān)任受托人的能力 而且當(dāng)該家族成員同時也為受益人時會產(chǎn)生利益沖突 另外個人作為受托人時 將承擔(dān)無限連帶責(zé)任 并且個人不像法人 壽命有限 這也不利于家族信托的運營 律師或其他顧問 在加州等地 當(dāng)個人擔(dān)任超過六個信托的受托人時 需注冊成專業(yè)私營受托人 私人信托公司 富裕家庭有時會自己創(chuàng)立國家銀行或私人信托公司 家族成員作為公司股東 管理家族信托的運營 這通常發(fā)生在懷俄明州 Wyoming 和南達科塔 SouthDakota 等對注冊信托公司資本要求不高且監(jiān)管靈活的州 專業(yè)信托機構(gòu) 通常是銀行信托部 獨立信托公司等 它們通常在很多州都有分支機構(gòu) 能夠為富裕家族設(shè)立永久信托 perpetualtrusts 同時也能夠在滿足謹慎投資人 prudentinvestor 的情況下 最大限度的為富裕家族投資理財 實現(xiàn)資產(chǎn)增值目標(biāo) 共同受托人 很多時候兩個或更多機構(gòu)共同擔(dān)任受托人 才能更好的滿足受益人的不同需求 2 3 信托財產(chǎn) 家族信托中可以持有的信托財產(chǎn)沒有限制 只要該財產(chǎn)的所有權(quán)能夠被轉(zhuǎn)移 可持有資產(chǎn)包括房地產(chǎn) 股票組合 家族企業(yè) 合資企業(yè) 專利和版權(quán)等 2 4 信托契約 家族信托種類列舉 3 家族信托兩大殺手锏 1 稅收規(guī)劃功能 2020 4 25 2 投資及增值服務(wù)在信托財產(chǎn)合理轉(zhuǎn)移的前提下 專業(yè)的信托機構(gòu)能以專業(yè)的角度和豐富的資源 為客戶提供的財產(chǎn)尋求最佳投資機會并設(shè)計出合理的投資方案 以保證投資財產(chǎn)的保值增值 4 家族財富傳承方式 遺囑與信托的比較 5 財產(chǎn)傳承工具的比較 5 1 信托在傳承中的比較 與以上工具相比 使用家族信托傳承財富更有效 其在期限 允許無期限 即永久信托 流動性 控制 委托人可決定投資方向 估值 可享受信托財產(chǎn)的估值折扣 稅收這五個方面都擁有難以匹敵的優(yōu)勢 這源于其獨特的制度 1 信托財產(chǎn)所有權(quán)和受益權(quán)的分離性 因而高凈值客戶可根據(jù)其意愿簽訂信托合同 約定受益人 2 信托財產(chǎn)的獨立性使信托財產(chǎn)能夠與其他財產(chǎn)相區(qū)別 可以充分保證傳承財產(chǎn)的安全 3 高凈值客戶還可約定信托運作的一系列其他事項 使之切實符合個人意愿 不僅實現(xiàn)財富傳承 還可保障子女生活 贍養(yǎng)父母等 達到全方位 有效的家族財富管理目的 6 境內(nèi)私人信托與離岸信托 私人信托是指委托人 指自然人 基于財產(chǎn)規(guī)劃的目的 將其財產(chǎn)權(quán)移轉(zhuǎn)予受托人 信托機構(gòu) 使受托人依信托契約的本旨為受益人的利益或特定目的 管理或處分信托財產(chǎn)的行為 較常見的為遺產(chǎn)信托和家庭信托 離岸信托是指在離岸屬地成立的信托 在操作上與境內(nèi)信托類似 但因為特定的屬地對信托的定義或法條有相對寬松或特別的政策 或受益人的利益能夠得到更多的保護 離岸是指投資人的公司注冊在離岸管轄區(qū) 但投資人不用親臨當(dāng)?shù)?其業(yè)務(wù)運作可在世界各地的任何地方直接開展 6 1 私人信托 私人信托是富人保護財產(chǎn) 傳承財富的又一個財富管理新領(lǐng)域 私人信托是委托人與受托人之間的一種私人法律協(xié)議 是指委托人將自己的財產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托人 讓受托人遵循一定的原則 對其財產(chǎn)加以管理 處分和運用 同時指定受益人享受該財產(chǎn)的受益權(quán) 私人信托可以提高個人分配控制權(quán)的靈活度 所以它也能滿足個人對財富管理的要求 如財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移 傳承 分割與保護等 而它最大的特點就是長期規(guī)劃 可以幫助客戶進行終身的個人財富管理 其獨特的私密性 隱蔽性 穩(wěn)定性更是國內(nèi)很多富裕人士和家族企業(yè)的追求 6 2 私人信托利弊 優(yōu)勢 可以跨越生命的周期 幫助客戶進行終身的個人財富管理 以及跨代的財富傳承和分配 其獨特的私密性 隱蔽性 穩(wěn)定性更是國內(nèi)很多富裕人士和家族企業(yè)的追求 劣勢 由于我國信托行業(yè)在私人信托上還沒有成熟的管理經(jīng)驗 首先 由于信托設(shè)立過程中伴隨著私人資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移 而我國在法律法規(guī)方面還有空白和不確定性 監(jiān)管機構(gòu)不健全 社會征信制度缺失 這些都使得委托人難以完全建立信任感 其次是內(nèi)地未開征遺產(chǎn)稅以及資本利得稅 所以利用信托籌劃稅務(wù)方面的優(yōu)勢未表現(xiàn)出來 2020 4 25 四 家族信托案例分析 1 資產(chǎn)保護信托2 資產(chǎn)不因婚姻破裂而損失3 繼承稅的規(guī)避4 避免進行遺囑認證5 強制繼承權(quán)的保護6 財產(chǎn)隔離功能 以下案例資料出自VISTRA公司資料 信托對于家族財富傳承的好處 2020 4 25 1 資產(chǎn)保護信托 李先生在心臟?？圃\所擔(dān)任私人執(zhí)業(yè)醫(yī)生 2005年將李先生個人全部存款500萬美金設(shè)立了不可撤銷性納瑞信托 資金存放于摩根斯坦利銀行中 受益人為自己和其家人 2008年 李先生因心臟手術(shù)失敗 遭患者家屬起訴 并要求賠償400萬美金 結(jié)果李先生失去了醫(yī)生執(zhí)照 但其個人及家人名下的房產(chǎn)及其他財產(chǎn)共計1 5百萬美元 因無力支付由法院裁定的債務(wù)而宣告破產(chǎn) 之后清盤人發(fā)現(xiàn)李先生于2008年設(shè)立的信托 并要求以其還債 但是 納瑞法院判定 據(jù)當(dāng)?shù)胤?債務(wù)發(fā)生時 心臟手術(shù)失敗的補償款 資產(chǎn)已合法轉(zhuǎn)入信托超過兩年 資產(chǎn)無法還給委托人 2020 4 25 2 資產(chǎn)不因婚姻破裂而損失 王先生經(jīng)營王氏企業(yè)在香港上市 有兩個孩子 其本人和太太對長子子婚姻的穩(wěn)定度十分擔(dān)心 同事考慮到另一個孩子的以后福利以及自己年齡已大 故決定將其海外全部資產(chǎn) 2500萬美元 和上司公司股份 100萬美元 轉(zhuǎn)入信托 信托受益人為其夫婦 而其兒女及子孫作為他們?nèi)ナ篮蟮娜珯?quán)受益人 王先生夫婦過世后 長子的妻子要求離婚 并索要長子一半的財產(chǎn) 約2500萬美元 及王先生設(shè)立的信托中的利益 經(jīng)法院裁決 長子是王某生前設(shè)立信托個全權(quán)受益人 并無固定收益 因此信托中所有財產(chǎn)不收婚姻索賠的影響 2020 4 25 2 1 龍湖地產(chǎn)家族信托 婚姻關(guān)系和公司發(fā)展 地產(chǎn)大亨吳亞軍與蔡奎的婚變 并未引發(fā)對龍湖地產(chǎn)的股權(quán)爭奪 早在數(shù)年半以前 雙方就已將各自的股權(quán)交予吳氏家族信托和蔡氏家族信托分別管理 成功避免了此次婚變對上市公司的巨大震動 來自新浪財經(jīng)網(wǎng) 2020 4 25 龍湖吳亞軍家族 2012年8月 48歲的地產(chǎn)界女首富吳亞軍與丈夫蔡奎離婚 此前 二人曾合計持有龍湖地產(chǎn)39 06億股 占比75 6 并通過持有家族信托的方式 悄無聲息的完成了離婚財產(chǎn)分割 吳亞軍2007年10月30日在英屬維爾京群島注冊設(shè)立了CharmTalentIn ternationalLimited 以下簡稱CharmTalent 并由CharmTalent以登記持有人身份持有龍湖地產(chǎn)的股權(quán) 蔡奎2007年9月17日在英屬維爾京群島注冊設(shè)立了PreciousFullInternationalLimited 后改名為JunsonDevelopmentInter nationalLimited 以下簡稱PreciousFull 并由PreciousFull以登記持有人身份持有龍湖地產(chǎn)的股權(quán) 2020 4 25 2008年6月11日 吳亞軍和蔡奎通過匯豐國際信托 分別建立了吳氏家族信托和蔡氏家族信托 并將雙方擁有的龍湖地產(chǎn)股份分別注入這兩個家族信托 吳亞軍將CharmTalent全部已發(fā)行股本轉(zhuǎn)讓給吳氏家族信托的受托人 匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司SilverSeaAssetLimited 以下簡稱SilverSea 蔡奎也將PreciousFull全部已發(fā)行股本轉(zhuǎn)讓給蔡氏家族信托的受托人HSBCInternationalTrusteeLimited在英屬維爾京群島注冊的全資子公司SilverlandAssetLimited 以下簡稱Silverland 至此SilverSea和Silverland成為龍湖地產(chǎn)的直接控股股東 吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖地產(chǎn)的股權(quán) 但通過吳氏家族信托和蔡氏家族信托分別控制龍湖地產(chǎn)超過45 和30 的股權(quán) 2020 4 25 至此SilverSea和Silverland成為龍湖地產(chǎn)的直接控股股東 吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖地產(chǎn)的股權(quán) 但通過吳氏家族信托和蔡氏家族信托分別控制龍湖地產(chǎn)超過45 和30 的股權(quán) 按照國內(nèi)對信托計劃的劃分來看 龍湖地產(chǎn)設(shè)立的信托計劃大概可以劃定為事務(wù)管理類信托計劃 匯豐國際信托作為受托人不參與主動管理 只是完全按照委托人吳亞軍與蔡奎的意愿 以事先約定的條款運作信托資產(chǎn) 龍湖地產(chǎn)股權(quán) 但有權(quán)就有關(guān)信托的任何事宜根據(jù)其本身判斷全權(quán)酌情做出決定 龍湖地產(chǎn)家族信托不僅體現(xiàn)了信托的一般功能 有效地解決了吳亞軍與蔡奎婚姻關(guān)系解除后的財產(chǎn)分割問題 而且緩解了由此給龍湖地產(chǎn)經(jīng)營管理和股價帶來的影響 并有利于維持企業(yè)長遠發(fā)展 2020 4 25 3 繼承稅的規(guī)避 陳先生和陳太太年事已高 居住在臺灣 其在香港賬戶有800萬美元的資產(chǎn) 因臺灣遺產(chǎn)稅為10 其夫婦欲將資產(chǎn)轉(zhuǎn)入信托規(guī)避該稅費 信托主要受益人為其夫婦二人 當(dāng)其夫婦在世時 信托次要受益人為其子女 香港保全信托的設(shè)立允許客戶繼續(xù)管理自己的投資組合 客戶作為主要受益人 可以獲得自己供個人使用 當(dāng)陳先生夫妻過世后 其資產(chǎn)并非遺產(chǎn)的一部分 所以不受臺灣10 遺產(chǎn)稅的影響 2020 4 25 4 避免進行遺囑認證 王先生于中融國際信托設(shè)有投資賬戶 處于保密 該賬戶以一家BVI公司名義成立 并由其兒子管理 但是 根據(jù)BVI法律 若汪先生去世 將此BVI公司股份轉(zhuǎn)移至其子需進行遺囑認證 其過程可能會漫長且導(dǎo)致賬戶凍結(jié) 但是信托的設(shè)立 可解決BVI公司股份轉(zhuǎn)移的問題 BVIVISTATRUST允許客戶或其指定的人繼續(xù)管理其投資組合 4 1 戴安娜遺囑信托 轉(zhuǎn)移財富 兒子滿25歲時 可以自由支配遺產(chǎn)收益 兒子滿30歲時 可以自由支配本金 傳遞關(guān)愛 我希望把我所有的珠寶品分給兩個兒子 將來他們的妻子可以擁有這些珠寶 并在特定場合佩戴 結(jié)果 1993年制定遺囑 要求在去世后將遺產(chǎn)交付信托管理 1997年去世 信托接管1300萬英鎊 2100萬鎊遺產(chǎn) 850萬鎊遺產(chǎn)稅 到威廉王子25歲時產(chǎn)生1000萬英鎊收益 2011年4月29日 威廉王子大婚 凱特王妃佩戴著璀璨的珠寶 戴安娜王妃以特殊的方式見證并祝福了自己孩子的幸福時刻 來自公明財富傳承管理集團資料 2020 4 25 4 2 梅艷芳的案例分析 展現(xiàn)信托妥善的規(guī)劃遺產(chǎn)繼承功能 2008年 香港歌星梅艷芳留遺產(chǎn)總值約一億港幣 2003年 因自己身患疾病和對母親的理財能力擔(dān)憂的前提下 設(shè)立了 Karen 信托 信托目的為了照料其母親日后生活費用 信托分為每月分配七萬元港幣 后改為十萬元港幣 直至其母親過世 其余受益人包括其侄女 2020 4 25 5 強制繼承權(quán)的保護 李先生為臺灣一名退休商人 積累了大量財富 有兩子一女 其中大兒子嗜賭如命 令李先生很失望 根據(jù)臺灣強制繼承權(quán)制度 李先生不得不將其財產(chǎn)相應(yīng)的分配于每一位繼承人 為了將大兒子從遺產(chǎn)繼承中排除 李先生將其大部分財產(chǎn)離岸專至香港并設(shè)立香港信托 以除大兒子外的其他家人作為受益人 數(shù)年后 李先生離世 對于其遺產(chǎn) 大兒子獲得了名義上的繼承權(quán)且發(fā)現(xiàn)父親生前在香港的信托 他起訴信托 并要求享有信托財產(chǎn)的份額 香港法院判定 據(jù)香港信托條例 外國司法管轄區(qū)的強制繼承規(guī)則不會影響委托人生前對信托內(nèi)任何動產(chǎn)所做安排的合法性 故李先生的大兒子無法獲得該離岸信托的任何收益 2020 4 25 6 財產(chǎn)隔離功能 亞洲女首富龔如心案例參考 2007年龔如心過世 留下遺產(chǎn)估值約42億美元 在2002年她設(shè)立遺囑將其財產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移至華懋慈善基金有限公司 但是 龔如心的風(fēng)水師陳振聰向法院遞交龔如心2006年設(shè)立的遺囑 將財產(chǎn)轉(zhuǎn)移至其本人 依照法律 后設(shè)立的遺囑可以取代之前設(shè)立的遺囑 法院就此展開調(diào)查 兩份遺囑的受益人就此開始長達四年的法律訴訟 訴訟期間遺產(chǎn)被法院凍結(jié) 2011年 法院判決陳振聰提供2006年設(shè)立的遺囑為假的 2020 4 25 假設(shè) 在2002年 龔如心不設(shè)立遺囑 而是將遺產(chǎn)設(shè)立一個信托 讓受托人將遺產(chǎn)給制定的受益人 華懋慈善基金有限公司 本次損失即可避免 即陳振聰提供2006年的遺囑將不會影響到遺產(chǎn)被凍結(jié) 因為龔如心的資產(chǎn)將轉(zhuǎn)為信托財產(chǎn) 該資產(chǎn)名義上屬于受托人 即使龔如心本人所立遺囑也不能影響信托財產(chǎn)的對受益人的分配和轉(zhuǎn)移 若設(shè)立信托 也可以避免不菲的訴訟費用 2020 4 25 五 內(nèi)地金融機構(gòu)受托案例 1 平安信托 平安財富 鴻承世家系列單一完全資金信托本信托是內(nèi)地第一個家族信托產(chǎn)品 于2013年初發(fā)行 本信托為單一資金信托 規(guī)模5000萬元 合同期為50年 是委托人通過指定繼承人為受益人的方式來實現(xiàn)財產(chǎn)繼承 本信托為制定式 即在產(chǎn)品時可根據(jù)委托人的意愿和特殊情況制定產(chǎn)品 同時在產(chǎn)品續(xù)存期間 還可根據(jù)委托人實際情況和風(fēng)險偏好調(diào)整信托資產(chǎn)配置方式和運作策略 此信托受益人可途中變更或增加其他受益人 也