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第一章 外匯知識1.什么是外匯 概括地說，外匯指的是外幣或以外幣表示的用于國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。 1、動態(tài)含義：把一國貨幣兌換成另一國的貨幣，并利用國際信用工具匯往另一國，借以清償兩國因經(jīng)濟貿(mào)易等往來而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的交易過程。2、靜態(tài)含義：外匯是一種以外幣表示的用于國際間結(jié)算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。 國際貨幣基金組織對外匯的定義為：“外匯是貨幣行政當局以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所持有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)”。2.外匯匯率的概念我們對國內(nèi)貿(mào)易都很熟悉。當你去商店買米的時候，你會很自然地支付人民幣。當然米店也很樂意接受人民幣。貿(mào)易可以用人民幣進行。在一國之內(nèi)的商品交換相對講來是簡單的。但是，如果你想去買一臺美國造的電子計算機，事情就復雜了。或許你在商店支付的是人民幣，但通過銀行等金融機構(gòu)的作用，最終支付的還是美元，而不是人民幣。同樣，美國人如想買中國商品，他們最終支付的則是人民幣。這樣，我們就由國際貿(mào)易引進了外匯匯率的概念：外匯匯率就是一國貨幣單位兌換他國貨幣單位的比率。例如，目前人民幣外匯比率是：100美元828元人民幣。3.外匯幣種簡寫美元：USD 港幣：HKD 歐元：EUR 日元：JPY 英鎊：GBP瑞士法郎：CHF 加元：CAD 新加坡元：SGD 澳大利亞元：AUD中國人民幣：RMB4.外匯匯率中的“點”（基本點）指的含義按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“X個點”，它是構(gòu)成匯率變動的最小單位；第二位稱為“X十個點”，如此類推。例如：1歐元1.1011美元；1美元120.55日元歐元對美元從1.1010變?yōu)?.1015,稱歐元對美元上升了5點美元對日元從120.50變?yōu)?20.00，稱美元對日元下跌了50點。5.外匯市場的參與者一般而言，凡是在外匯市場上進行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀人和顧客。 1、外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。 2、中央銀行。中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調(diào)控者。 3、外匯經(jīng)紀人。外匯經(jīng)紀人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。 4、顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客。6.國際上的主要外匯市場外匯市場當?shù)貢r間北京時間新西蘭惠靈頓9：00-17：004：00-12：00澳大利亞悉尼9：00-17：006：00-14：00日本東京9：00-15：308：00-14：30新加坡9：00-16：009：00-16：00德國法蘭克福8：30-17：3015：30-00：30英國倫敦8：30-17：3015：30-00：30美國紐約9：00-16：0021：00-4：007.影響匯率的主要因素所有外匯交易均涉及一種貨幣兌換另一種貨幣，在任一時候，實際的匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供給與需求決定。記住對于某種貨幣的需求意味著另一種貨幣的供給，同樣，當你提供某種貨幣時也意味著對于另一種貨幣的需求。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對匯率產(chǎn)生影響。 （一）貨幣政策 當央行認為對于外匯市場的干預是有效的且干預結(jié)果將與政府的貨幣政策一致時，央行在外匯市場的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個被認為是真實和理想的水平。市場的其他參與者對于政府貨幣政策對于匯率影響的判斷以及對于將來政策的預期同樣會對匯率產(chǎn)生影響。 （二）政治形勢 如果全球形勢趨于緊張，則會導致外匯市場的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動。政治形勢的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國的政治形勢越穩(wěn)定，則該國的貨幣越穩(wěn)定。 政治因素對匯率的影響我們可以通過一些實例加以說明。1987年底，由于美元的持續(xù)貶值，為了維持美元匯率的基本穩(wěn)定，1987年12月23日西方七國財長和中央銀行總裁發(fā)表聯(lián)合聲明，并于1988年1月4日開始在外匯市場實施大規(guī)模的聯(lián)合干預行動，大量拋售日元和德國馬克，購進美元，從而使美元匯率回升，維持了美元匯率德基本穩(wěn)定。例二，如果你關(guān)注歐元，你一定注意到了在科索沃戰(zhàn)爭期間，連續(xù)三個月，歐元兌美元的匯率累計下跌了10%，原因之一便是科索沃戰(zhàn)局對歐元形成下浮壓力。 （三）國際收支狀況 一國的國際收支狀況將導致其本幣匯率的波動。國際收支是一國居民的一切對外經(jīng)濟、金融關(guān)系的總結(jié)。一國的國際收支狀況反映著該國在國際上的經(jīng)濟地位，也影響著該國的宏觀與微觀經(jīng)濟的運行。國際收支狀況的影響歸根結(jié)底是外匯的供求關(guān)系對匯率的影響。由某項經(jīng)濟交易（如出口）或資本交易（如外國人對本國的投資）引起了外匯的收入。由于外匯通常不能自由在本國市場上流通，所以需要把外幣兌換成本國貨幣才能投入國內(nèi)流通。這就形成了外匯市場上的外匯供給。而由于某項經(jīng)濟交易（如進口）或資本交易（到國外投資）則引起了外匯支出。因要以本國貨幣兌換成外幣方能滿足各自的經(jīng)濟需要，在外匯市場上便產(chǎn)生了對外匯的需要。 把這些交易綜合起來，全部記入國際收支統(tǒng)計表中，便構(gòu)成了一國的外匯收支狀況。如果外匯收入大于支出，則外匯的供應(yīng)量增大；如果外匯支出大于收入，則對外匯的需求量增大。外匯供應(yīng)量增大，在需求不變的情況下，直接促使外匯的價格下降，本幣的價值就相應(yīng)的上升；當外匯需求量增大時，在供給不變的情況下，直接促使外匯的價格上漲，本幣的價值就相應(yīng)的下跌。 （四）利率 當一國的主導利率相對于另一國的利率上升或下降時，為追求更高的資金回報，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對其他貨幣將升值。 讓我們來看一個例子以解釋利率如何影響匯率的：假設(shè)有兩國A和B，兩國都不實行外匯管制，資金可在兩國間自由流動。作為A國貨幣政策的一部分，該國利率被上調(diào)了1%。同時B國的利率水平不變。市場上存在著數(shù)額龐大的短期游資，這部分游資總在國與國之間流動以尋找最優(yōu)惠的利率。當其他條件不變而A國的主導利率上調(diào)，巨額的短期游資就會流入A國以追求更高的利率。當游資從B國流出時，巨額的B國貨幣將被賣出以兌換A國貨幣。這樣對于A國貨幣的需求上升，其結(jié)果是A國貨幣相對B國貨幣走強。 實際上，在市場國際化的今天，它同樣實用于全球范圍。多年來，資金的自由流動和外匯管制的消除是大勢所趨。這種趨勢為國際短期游資（有時稱為“熱錢”）的自由流動提供了極大的便利。需要指出的是，只有當投資者認為匯率的變動不會抵消高利率帶來的回報后，才會將資金調(diào)往高利率的區(qū)域或國家。 （五）市場判斷 外匯市場并不總是遵循某一合乎邏輯的變動模式。難以明了的因素，諸如個人感覺、判斷、以及對于各種全球政治、經(jīng)濟事件的分析、理解均對匯率產(chǎn)生影響。市場上的操作人員必須正確理解所公布的各種報道或數(shù)據(jù)，如外匯收支數(shù)據(jù)、通脹指標、經(jīng)濟增長率等。 但實際上，在上述報道或數(shù)據(jù)向市場公開以前，市場上已經(jīng)會存在一種對于報道或數(shù)據(jù)所反映的實質(zhì)的預期或判斷。這種預期或判斷將先于報道或數(shù)據(jù)公開前反映在價格中。一旦出現(xiàn)真實的報道或數(shù)據(jù)與人們的預期或判斷大相徑庭，就會導致匯率的大幅波動。僅能正確理解各種經(jīng)濟指標和數(shù)據(jù)對于一個外匯交易員是不夠的。他必須明了市場究竟會對未公布的指標和數(shù)據(jù)作出何種預期和判斷。 （六）投機行為 市場主要操作者的投機行為同樣是影響匯率的一個重要因素。在外匯市場上直接與國際貿(mào)易相關(guān)聯(lián)的交易相對來說所占比例是不高的。大多數(shù)交易從實質(zhì)上講是投機行為，這種投機行為將導致不同貨幣的流動，從而對匯率產(chǎn)生影響。當人們分析了影響匯率變動的因素后得出某種貨幣匯率將上漲，競相搶購，遂把該幣上漲變?yōu)楝F(xiàn)實。反之，當人們預期某貨幣將下跌，就會競相拋售，從而使匯率下滑。 例如，二戰(zhàn)后一段時間，由于美國的政治穩(wěn)定，經(jīng)濟運行良好，通貨膨脹率低，而經(jīng)濟增長在60年代初達年均5%，當時世界各國都愿以美元作為支付手段，儲存財富，使美元匯率持續(xù)上漲。但到60年代末70年代初，由于越南戰(zhàn)爭、水門事件、嚴重的通貨膨脹及稅收負擔加重、貿(mào)易赤字、經(jīng)濟增長率的下降，使美元的價值大幅下跌。8、外匯頭寸的概念空頭：空頭即窗少頭寸的意思，在外匯買賣上，指賣進了某種貨幣，因而窗少了那種貨幣的頭寸，又稱為短盤。(做空)多頭：多頭即多余頭寸的意思，在外匯買賣上，指買進了某種貨幣，因而多了那種貨幣的頭寸，又稱為長盤。（做多）第二章 外匯技術(shù)分析分析匯率的方法主要有兩種：基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析。技術(shù)分析的構(gòu)成要素很多，但是主流理論是圍繞著K線分析來研究的。 主要包括K線組合、形態(tài)分析、技術(shù)指標、波浪理論等等。一、 技術(shù)分析的三個基本原則（一）長期形態(tài)比短期形態(tài)更重要短期的走勢是在相對較小的區(qū)間中運動的，也容易受到各種各樣因素的影響而隨時變化。所以，投資者把握匯價的短期走勢難度較大，容易陷入繁多的影響因素中而迷失方向。如果在分析短期匯價走勢前對長期的走勢有一個透徹的認識，做到胸有成竹，那么投資者就可以俯瞰短期走勢，抓住主要矛盾，做出正確的分析判斷。如匯價在幾天時間內(nèi)出現(xiàn)一個“早晨之星”形態(tài)，通常會認為匯價即將見底，反轉(zhuǎn)的可能性較大，但也許從長期走勢分析，匯價仍在長期下降通道運行，阻擋線沒有任何被突破的可能性，那么，這時的“早晨之星”就只是一個小幅的反彈，是部分投資者平倉獲利，市場消化壓力的一個小調(diào)整，甚至連做短線的機會都沒有。這時的“早晨之星”形態(tài)就沒有反轉(zhuǎn)的意義了。（二）位置比形態(tài)更重要深入研究技術(shù)分析會發(fā)現(xiàn)，技術(shù)分析有無法的法則。但如果這些法則不結(jié)合位置形態(tài)來分析，那么這些法則就都成了空中樓閣，沒有任何的意義。如“頭肩底”形態(tài)是一個非常經(jīng)典的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，它通常出現(xiàn)在匯價的底部區(qū)域，但如果在匯價的高價區(qū)出現(xiàn)一個“頭肩底”形態(tài)，那么成熟的投資者寧可退出市場觀望，也決不會相信此形態(tài)。因為“在高位最可能出現(xiàn)頭部，在低部最可能出現(xiàn)底部”是最樸素也是最有效的投資規(guī)律。（三）市場方向比位置更重要“匯價的高低不重要，匯價的趨勢才是最重要的”。也許匯價已經(jīng)達到很高或很低的區(qū)域，但只要投資者能夠準確判斷匯價的趨勢，就仍然可以買進或者持有。投資者要分析的最重要的，最難的就是分析市場的走勢方向。二、K線技術(shù)分析（一）K線基礎(chǔ)知識K線圖又稱“蠟燭圖”，是由日本所創(chuàng)，圖形簡單明快，可操作性強，各種K線組合形態(tài)能對匯價及時準確地做出判斷，它廣泛的應(yīng)用在股票、期貨、匯市當中，已成為技術(shù)分析不可或缺的手段。一個標準的K線形態(tài)由四部分組成：（二）K線基本形態(tài)分析基本形態(tài)名 稱形態(tài)意義大（全）陽線開盤價與最低價相同，收盤價與最高價相同。沒有下線影線。表示市場內(nèi)多方占據(jù)著絕對的主力，漲勢強烈，氣勢如虹。大陽下影線收盤價與最高價相同，小段下影線。匯價稍作下探即被拉回，表示多方力量占優(yōu)，下檔買盤強勁。下影線的長度越長，表示多方力量越強。大陽上影線開盤價與最低價相同，小段上影線。匯價試圖創(chuàng)下高點，但上方賣出壓力沉重，匯價回落。此形態(tài)表示多方占優(yōu)，但上方價位賣壓很大，有反轉(zhuǎn)的意味，應(yīng)引起警覺。上影線越長，表示賣壓越大，反轉(zhuǎn)意味更大。小陽線上下影線長度基本相同。此形態(tài)表示多空雙方爭奪激烈，多方仍占據(jù)一定優(yōu)勢，但空方的力量不可小視。上影陽線（頂部：射擊之星或流星形態(tài)）（底部：倒錘線形態(tài)）上影線很長，至少是陽線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示多方仍處于優(yōu)勢，但已經(jīng)處于強弩之末，是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價的頂部，反轉(zhuǎn)意義更強。下影陽線（頂部：上吊線形態(tài)）（底部：錘子線形態(tài)）下影線很長，至少是陽線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示多方處于優(yōu)勢，并且有多方買盤不斷加入，推高匯價。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價底部，是強烈的反轉(zhuǎn)信號，應(yīng)引起注意。陽線基本形態(tài)分析陰線基本形態(tài)分析基本形態(tài)名 稱形態(tài)意義大（全）陰線開盤價與最高價相同，收盤價與最低價相同。沒有下線影線。表示市場內(nèi)空方占據(jù)著絕對的主力，匯價持續(xù)走跌。大陰下影線開盤價與最高價相同，小段下影線。匯價試圖創(chuàng)下低點，但下方買盤壓力沉重，匯價回升。此形態(tài)表示空方占優(yōu)，但下方價位買壓很大，有反轉(zhuǎn)的意味，應(yīng)引起警覺。下影線越長，表示買壓越大，反轉(zhuǎn)意味更大。大陰上影線收盤價與最低價相同，小段上影線。匯價稍作上揚即被拉回，表示空方力量占優(yōu)，上檔賣盤強勁。下影線的長度越長，表示空方力量越強。小陰線上下影線長度基本相同。此形態(tài)表示多空雙方爭奪激烈，空方仍占據(jù)一定優(yōu)勢，但多方的力量不可小視。上影陰線（頂部：射擊之星或流星形態(tài)）（底部：倒錘線形態(tài)）上影線很長，至少是陰線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示空方處于優(yōu)勢，并且有空方買盤不斷加入，推低匯價。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價頂部，是強烈的反轉(zhuǎn)信號，應(yīng)引起注意。下影陰線（頂部：上吊線形態(tài)）（底部：錘子線形態(tài)）下影線很長，至少是陰線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示空方仍處于優(yōu)勢，但已經(jīng)處于強弩之末，是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價的底部，反轉(zhuǎn)意義更強。字形基本形態(tài)分析基本形態(tài)名 稱形態(tài)意義十字線開盤、收盤價相同。多空勢均力敵。若此形態(tài)出現(xiàn)在頂部或底部，是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)；出現(xiàn)在長期盤整時期，是強烈的突破信號。十字線開盤、收盤價相同。多方力量占優(yōu)。應(yīng)密切注意后期K線形態(tài)發(fā)展。十字線開盤、收盤價相同。空方力量占優(yōu)。應(yīng)密切注意后期K線形態(tài)發(fā)展。T字線開盤、收盤價相同。收盤價下方多方買盤積極，此價位多方有很強的支撐。底部出現(xiàn)此形態(tài)為強烈反轉(zhuǎn)信號。倒T字線開盤、收盤價相同。收盤價上方空方賣盤積極，此價位空方有很強的支撐。頂部出現(xiàn)此形態(tài)為強烈反轉(zhuǎn)信號。一字線開盤、收盤、最高、最低價相同。此形態(tài)極少出現(xiàn)，若出現(xiàn)就是暴漲或暴跌的前兆。（三）組合K線形態(tài)分析1、錘子線和上吊線錘子線出現(xiàn)在近期市價的底部，表示匯價有可能回升；而上吊線出現(xiàn)在近期市價的頂部，表示匯價有可能回落。錘子線 上吊線實例：如下圖所示，匯價在底部時錘子線的出現(xiàn)有效實現(xiàn)了反轉(zhuǎn)（圓圈內(nèi)所示），而在頂部時則由二個上吊線引發(fā)了大幅下跌（方框內(nèi)所示）。2、倒錘線和射擊之星不同的是，倒錘線出現(xiàn)在近期市價的底部，表示匯價有可能回升；而射擊之星線出現(xiàn)在近期市價的頂部，表示匯價有可能回落。嚴格意義上此二者形態(tài)反轉(zhuǎn)強度不如上吊線和錘子線大，此反轉(zhuǎn)形態(tài)的確立，必須結(jié)合第二天的K線及其他分析指標驗證。射擊之星 倒錘線實例：如圖所示，底部倒錘線的出現(xiàn)，預示著匯價已到底，第二天大陽線的出現(xiàn)，驗證了反轉(zhuǎn)的成立（圓圈內(nèi)所示）；而頂部射擊之星的出現(xiàn)，雖有反轉(zhuǎn)的意義，但第二、三天的陽線則上說明此反轉(zhuǎn)形態(tài)不成立（方框內(nèi)所示）。3、看漲吞沒和看跌吞沒形態(tài)（1）在吞沒形態(tài)之前，市場應(yīng)有清晰的上升或下降走勢。（2）吞沒形態(tài)由2支蠟燭線組成，第二支的實體必須覆蓋第一支的實體，且兩者顏色相反?？吹虥]形態(tài) 看漲吞沒形態(tài)4、烏云蓋頂形態(tài)和刺透（斬回線）形態(tài)概述：（1）在此形態(tài)之前，市場應(yīng)有清晰的上升或下降走勢。（2）此形態(tài)由2根K線組成，第二支K線的實體必段穿過第一支K線實體的一半即50%，且顏色相反。（3）穿入程度越深，反轉(zhuǎn)意味越濃。斬回線（刺透）形態(tài) 烏云蓋頂形態(tài)5、孕線形態(tài)概述：（1）在此形態(tài)之前，市場應(yīng)有清晰的上升或下降趨勢勢。（2）孕線形態(tài)要求第一天的實體較長，第二天的實體較短，且顏色相反。（3）孕線形態(tài)的反轉(zhuǎn)程度不如看漲吞沒、烏云蓋頂?shù)刃螒B(tài)強烈。它并不屬于主要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，但其中的十字孕線不同，它是一種強烈的反轉(zhuǎn)信號，在市場頂部時效力更大 十字孕線形態(tài) 7、十字星形態(tài)概述：（1）十字星是一種特殊的K線形態(tài)，它表示著這一時間段內(nèi)匯價開盤價與收盤價相同，形態(tài)上表示為一條直線。此形態(tài)的出現(xiàn)說明多空雙方爭奪激烈，互不相讓。（2）上下影線的長度對形態(tài)也具有非常重要的指導意義，通常影線越長，表示多空雙方爭奪越激烈；行情一旦確認，匯價的趨勢發(fā)展時間也會越長。（3）十字星通常有兩種作用：確認行情和確認反轉(zhuǎn)，兩種情況下分別稱之為“整固十字星”和“反轉(zhuǎn)十字星”。反轉(zhuǎn)十字星的規(guī)模比整固十字星大（即上下影線較長），多出現(xiàn)在頂部或頂部。整固十字星形態(tài)較小，上下影線較短，多出現(xiàn)在趨勢中部。實例：如圖所示，圓圈內(nèi)所示的十字星大多上下影線較長，都出現(xiàn)在近期匯價的頂部，是反轉(zhuǎn)十字星。9、平頭頂形態(tài)如果前一天的低（高）點在第二天得到驗證，成功的經(jīng)受了市場的試探，那么這個低（高）點就可能構(gòu)成重要的支撐（阻擋）線，也可以理解為市場正在構(gòu)筑近期的底（頂）部，這種形態(tài)下極容易引發(fā)反轉(zhuǎn)行情。實例：10、早晨之星（啟明星）概述：（1）第一天必須是陰線，并且這根陰線處于下跌趨勢中。（2）第二天是星型是陽線是陰線并不重要，重要的是實體部分必須與前一個陰線實體之間有窗口跳空。（3）第二天的實體部分很小，匯價與在一個小幅范圍內(nèi)波動，所圖所示形成一根紡軸線（象紡織廠中的紡線軸）。（4）第三天必須是陽線，陽線實體必須推入到第一天陰線實體內(nèi)部。若實體與第二天的實體也存在窗口跳空，則反轉(zhuǎn)意義更大。形態(tài)意義：匯價被一根長陰線所加強的下降趨勢已經(jīng)被接連兩天的止損回升所遏制，多數(shù)投資者認為市場底部正在構(gòu)筑，做多者逐步增加，推動匯價反轉(zhuǎn)回升。實例：紅線左端的窗口跳空是一個持續(xù)性窗口，支撐線和圓圈處的早晨之星形態(tài)相互印證，更加加深了早晨之星的反轉(zhuǎn)意義。11、黃昏之星概述：（1）第一天必須是陽線，并且這根陽線處于上升趨勢中。（2）第二天是星型線（即實體和上下影線都很小的K線），星型線本身是陰線還是陽線并不重要，重要的是實體與第一天的陽線實體之間存在窗口跳空。（3）第二天的實體部分很小，匯價當天在很上范圍內(nèi)波動。（4）第三天必須是陰線，陰線實體必須推入到第二天星型線實體內(nèi)部。若存在窗口跳空，則反轉(zhuǎn)的意義更大。 被一根長陽線所加強的上漲的趨勢已經(jīng)被接連兩天的調(diào)整所遏制，第二天的紡軸線顯示了趨勢的不確定性。第三天的陰線，收盤更低，顯著的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。12、棄嬰形態(tài)概述：（1）棄嬰形態(tài)是黃昏之星和早晨之星（啟明星）形態(tài)的一種特殊形態(tài)，它符合黃昏之星和早晨之星（啟明星）的一切條件。（2）它比前二者所轉(zhuǎn)意義更加強烈，此形態(tài)是我所學習的所有K線組合形態(tài)中反轉(zhuǎn)意義最“變態(tài)”的一種，此形態(tài)一旦出現(xiàn)，反轉(zhuǎn)的機率為99.99999999999999999999%（240K足金反轉(zhuǎn)_）?。?）形態(tài)基本表述為中間為十字星，前后兩天的K線影線與十字星影線之間都形成了窗口跳空。從形態(tài)上看，它與前后的匯價連續(xù)發(fā)展格格不入，仿佛掉隊的士兵，被遺棄的嬰兒一樣，故此得名。實例：此形態(tài)出現(xiàn)的機會較少，我也只是找了一個近似形態(tài)的。13、三連陽見頂和三連陰見底三連陽見頂概述：（1）在市場上升的頂部，第一天和第二天是長陽線實體。（2）第三天開盤價位置接近于第二天的收盤價。（3）第三天是紡軸線并極有可能是星線。（4）若幾條陽線均帶上影線則反轉(zhuǎn)的意義更大。三連陰見底與其正好相反。形態(tài)意義（以三連陽為例，三連陰正相反）：前兩天大陽線創(chuàng)出新高，第三天是紡軸線或是星形線，說明了趨勢上的不確定性，有阻止匯價上漲的可能。不斷加長的上影線及越來越小的陽線實體都表明了匯價上升趨勢變?nèi)酰邢碌崔D(zhuǎn)的可能。實例：圓圈內(nèi)為三連陰見底形態(tài)，方框內(nèi)為三連陽見頂形態(tài)。14、上升三法和下降三法上升三法概述（下降三法相反）：（1）大陽線的形成代表了當前的趨勢。（2）大陽線后被一組小實體的K線相跟隨，小K線可以是陰線也可以是陽線，包括星線和十字星。（3）小K線沿現(xiàn)趨勢相反的方向或高或低的排列著，并保持在第一天大陽線的實體內(nèi)。（4）最后由一根大陽線確定了升勢，匯價維持向上發(fā)展。形態(tài)意義：一組小實體的出現(xiàn)是對上升趨勢的一種修正，消化壓力，調(diào)整完畢后繼續(xù)上行。實例：圓圈內(nèi)為上升三法，方框內(nèi)為下降三法。15、大陽前阻線和大陰前阻線大陽前阻線（大陰前阻線相反）概述：上升趨勢末頂端接連出現(xiàn)兩根陰線，而第三天則是一根大陽線將前面兩根陰線實體吞沒，但要注意：此大陽線的最高點未超過前期最高點！看似大漲的趨勢，但實際上已是回光反照，強駑之末！實例：以上介紹了最基本的K線組合圖及相關(guān)知識,下面介紹一些前人總結(jié)過的K線分析圖,以供大家參考。、二顆星 連串上升或下降的走勢末尾突然出現(xiàn)了兩支連續(xù)的十字星或極短棒在最高點或最低點價區(qū)都是動能漸衰的征兆，代表行情將面臨回檔修正或停滯的轉(zhuǎn)換，在原波段走勢之中若有獲利的部位，遇到此種線型，可以考慮將手中的倉位平倉，以保住獲利。 、跳空上揚 在上漲行情中，某日跳空拉出一條陽線后，即刻出現(xiàn)一條下降陰線，此為加速股價上漲的前兆，投資人無須驚慌拋出持股，股價必將持續(xù)前一波漲勢繼續(xù)上升。3、三條大陰線 在下跌行情中出現(xiàn)三條連續(xù)大陰線，是股價隱入谷底的征兆，行情將轉(zhuǎn)為買盤，股價上揚。 4、三空陰線 當行情出現(xiàn)連續(xù)三條跳空下降陰線，則為強烈的買進信號，股價即將反彈。5、三段大陽線 行情持續(xù)下跌中出現(xiàn)一條大陽線，此大陽線將前三天的跌幅完全包容，這是絕好的逃命線，投資人宜盡快出脫持股，股價將持續(xù)下跌。三、形態(tài)分析（一）支撐線和阻力線 1、支撐線和阻力線的定義支撐線：是指一根在圖形上，由兩個相對的低點組成的水平線或者上升的直線。支撐線起著阻止價格繼續(xù)下跌的作用。 當價格下跌到支撐線附近時，多方開始嘗試輕倉買進，而空方則小心謹慎，時刻注意平倉保證盈利。價格在支撐線附近開始止跌上漲。 根據(jù)兩個支撐點的距離和時間，支撐線可以分為長期支撐線和短期支撐線。長期支撐線的支撐作用要大于短期支撐線的支撐作用。 阻力線： 是指一根在圖形上，由兩個相對的高點組成的水平線或者上升的直線。阻力線起著阻止價格繼續(xù)上漲的作用。 當價格上漲到阻力線附近時，空方開始嘗試輕倉買進，而多方則注意平倉保證盈利。價格在阻力線附近開始止?jié)q下跌。根據(jù)兩個阻力點的距離和時間，阻力線可以分為長期阻力線和短期阻力線。長期阻力線的阻力作用要大于短期阻力線的阻力作用。2、趨勢線的轉(zhuǎn)化原則依據(jù)技術(shù)分析理論支撐線和阻力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。突破阻力線后阻力線就轉(zhuǎn)化為支撐線；同樣突破支撐線后支撐線就轉(zhuǎn)化為阻力線。這符合物及必反的原則。同時也合乎人們的心理和實際的情況。人們在阻力線附近普通做空，這雖然使得價格的上漲受到了一定的壓制，但是一旦阻力線被有限突破，那么意味著所有做空的投資者都判斷錯誤，大量的投資者只好止損或者翻多。這反而使作為臨界點或者說一個邊緣的阻力線轉(zhuǎn)化成了支撐線。原有的做空力量一下子就轉(zhuǎn)化成了做多的力量。實例：如圖所示，A點引出的支撐線在C點被有效突破后，在E點轉(zhuǎn)化成為阻力線，有限地抑制住了匯價的上漲；B點引出的阻力線經(jīng)G點有效突破后，在H點轉(zhuǎn)化為支撐線，有效地抑制了匯價的下跌；D點引出的支撐線經(jīng)F點有效突破后，在G點上方構(gòu)成了阻力線，有效地抑制了匯價的上漲。（二）雙峰反轉(zhuǎn)概述：雙峰反轉(zhuǎn)是指在匯價頂部或底部形成的兩個波峰，也就是雙重頂和雙重底，人們常稱之為“M”型“W”型反轉(zhuǎn)。雙峰反轉(zhuǎn)形態(tài)并不一定意味著匯價的反轉(zhuǎn)，也有可能在匯價回落到頸線的過程中受到支撐線的支撐而上漲。這時匯價在支撐線和前面兩個高點之間的區(qū)域內(nèi)運動，形成三重頂、三角形等多種形態(tài)，但這種可能性很小。兩個峰之間距離越遠，也就是形成兩頂?shù)姿掷m(xù)的時間越長，則將來雙重頂反轉(zhuǎn)的潛力越大，反轉(zhuǎn)后的波動也就越劇烈。雙峰形態(tài)突破后的漲（跌）幅是形態(tài)本身頸高的1-3倍。 （三）頭肩頂（1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。 （2）頭肩反轉(zhuǎn)形態(tài)一共出現(xiàn)三個峰，中間的峰部比另外兩個分部都高，所以叫做頭部。左右兩個峰值較低，稱之為肩部。 （3）當頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。 （4）當頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。實例：藍色圓圈為賣出信號。（四）頭肩底（1）頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。 （2）當頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚示買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。 另外，當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態(tài)也可確認。 （3）一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。 （4）在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回不應(yīng)低于線。如果回跌低于頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態(tài)。 （5）頭肩底是極具預測威力的型態(tài)之一，一旦獲得確認，升幅大多會多于其最少升幅的。頭肩反轉(zhuǎn)形態(tài)有很多的特殊形態(tài)，即復合頭肩形態(tài)，分析方法與頭肩反轉(zhuǎn)形態(tài)相同，下面列出幾種較常見的形態(tài)，以便大家加深印象。（五）三重頂（底）任何頭肩型，特別是頭部超過肩部不夠多時，可稱為三重頂（底）型。三重頂型態(tài)也和雙重頂十分相似，只是多一個頂，且各頂分得很開、很深。成交量在上升期間一次比一次少。三重底則是倒轉(zhuǎn)的三重頂，分析含義一樣。三重頂?shù)牡谌齻€頂，成交量非常小時，即顯示出下跌的征兆，而三重底在第三個底部上升時，成交量大增，即顯示出股價具有突破頸線的趨勢。（六）圓形底股價呈孤形上升。即雖不斷升高。但每一個高點亦不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。在成交量方面也會有一個圓形狀。（1）有時當圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反復向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預期中的下跌趨勢發(fā)展。 （2）圓形反轉(zhuǎn)在股價的頂部和底部均會出現(xiàn)，其型態(tài)相似，意義相反。在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，初時賣方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買人的力量仍畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細小，其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達致均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，最后買方完全控制市場，價格大幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，形成一個圓底形。這型態(tài)顯示一次巨大的升市即將到臨。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入。（七）V型反轉(zhuǎn)和延伸型V形反轉(zhuǎn)（1）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段短時間。（2）轉(zhuǎn)勢點：型的底部十分尖銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日，而且成交量在這低點時明顯增多。有時候轉(zhuǎn)勢點就在恐慌交易日中出現(xiàn)。 （3）回升階段：接著股價從低點回升，成交量亦隨之而增加。（4）股價在突破伸延型的徘徊區(qū)頂部時，必須有成交量增加的配合，在跌破倒轉(zhuǎn)伸延型的徘徊底部時，則不必要成交量增加。形態(tài)意義：由于市場中賣方的力量很大，令股價穩(wěn)定而又持續(xù)地挫落，當這股沽售力量消失之后，買方的力量完全控制整個市場，使得股價出現(xiàn)戲劇性的回升，幾乎以下跌時同樣的速度收復所有失地；因此在圖表上股價的運行，形成一個像字般的移動軌跡。倒轉(zhuǎn)型情形則剛剛相反，市場看好的情緒使得股價節(jié)節(jié)扳升，可是突如其來的一個因素扭轉(zhuǎn)了整個趨勢，賣方以上升時同樣的速度下跌，形成一個倒轉(zhuǎn)型的移動軌跡。通常這形態(tài)是由一些突如其來的因素簥一些消息靈通的投資者所不能預見的因素造成。（八）擴大反轉(zhuǎn)型（喇叭型）股價經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點較上次為高，下跌的低點亦較上次的低點為低。整個型態(tài)以狹窄的波動開始，然后和上下兩方擴大，如果我們把上下的高點和低點分別連接起來，就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀，這便是喇叭形。 成交量方面，喇叭型在整個型態(tài)形成的過程中，保持著高而且不規(guī)則的成交。喇叭型分為上升型和下降型，其含義一樣。一個標準的喇叭型應(yīng)該有三個高點，二個底點。這三個高點一個比一個高，中間的二個低點則一個較一個低；當股價從第三個高點回跌，其回落的低點較前一個低點為低時，可以假設(shè)型態(tài)的成立。和頭肩頂一樣，喇叭型屬于“五點轉(zhuǎn)向”型態(tài)，故此一個較平緩的喇叭型也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢。 喇叭型是由投資者沖動和不理性的情緒造成的，因此它絕少在跌市的底部出現(xiàn)，原因是股價經(jīng)過一段時間的下跌之后，投資意愿薄弱，因此它在低沉的市場氣氛中，不可能形成這型態(tài)。（九）對稱三角形成交量在對稱三角形成的過程中不斷減少，正反映出好淡力量對后市猶疑不決的觀望態(tài)度，使得市場暫時沉寂。 一般情形之下，對稱三角形是屬于整理型態(tài)，即股價會繼續(xù)原來的趨勢移動。 對稱三角型的最少升幅量度方法是當股價往上突破時，從型態(tài)的第一個上升高點開始畫一條和底部平等的直線，我們可以預期股價至少會上升到這條線才會遇上阻力。至于股價上升的速度，將會以型態(tài)開始之前同樣的角度上升。因此我們從這量度方法估計到該股最少升幅的價格水平和所需要的完成時間。 型態(tài)的最少跌幅，量度方法也是一樣。所圖所示，圓圈內(nèi)為預測漲幅，方框內(nèi)為買入點和賣出點。實例：對稱三角形形態(tài)結(jié)束后，出現(xiàn)了一段調(diào)整行情，然后匯市然原方向下跌。（十）上升三角形和下降三角形（1）上升三角形和下降三角形都屬于整理形態(tài)。上升三角形在上升過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。（2）成交量在三角形的形成過程中不斷減少，直至突破時才有大成交量配合。 （2）上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入訊號，下降三角形在突破下部水平阻力線時有一個短期沽出訊號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量，而下降三角表突破時不必有大成交量來證實。 （3）值得一提時，此二型態(tài)雖屬于整理形態(tài)，有一般向上向下規(guī)律性，但亦有可能朝相反方向發(fā)展。應(yīng)結(jié)合成交量等技術(shù)指標相互驗證。如圖所示，圓圈內(nèi)為預測漲（跌）福，方框內(nèi)為買入（賣出）點。（十一）箱形整理如圖所示，圓圈為預測漲幅，方框為買入點。實例：（十二）（十二）旗型實例：（十四）菱形四、技術(shù)指標分析（一）技術(shù)指標簡介技術(shù)指標的作用主要有兩點：1、通過分析技術(shù)指標可以在走勢形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時，就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號。2、在依據(jù)形態(tài)理論判斷走勢反轉(zhuǎn)或者持續(xù)時，技術(shù)指標可以起到印證的作用。技術(shù)指標按原理不同可分為MA、MACD、RSI、KDJ等數(shù)十個指標，每一種指標都有其獨到的地方，但單就任何一種技術(shù)指標來說，其發(fā)出信號的準確性要遠低于與幾種技術(shù)指標配合使用的準確性。每一種指標由于在預測行情方面的特點不太一樣，預測周期不一樣等因素，準確程度也會有區(qū)別。建議投資者只要能夠同時以36個技術(shù)指標為主來分析就可以了，超過6個或少于3個都不合適。你可以根據(jù)自己的喜好、投資的大小、短線或長線操作等選擇幾個最適合自身情況的指標群，稱之為“核心指標”。技術(shù)指標的運用技巧可以細分為7個要素：1、指標的背離：指標的走向與價格走向不一致，這時應(yīng)多加注意。2、指標的交叉：指標的快線與慢線發(fā)生相交，根據(jù)交叉的情況如“金叉”“死叉”來判斷未來價格的走向。3、指標的高低：指標處于什么狀態(tài)，超買還是超賣？4、指標的形態(tài)：指標是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)？還是持續(xù)形態(tài)？5、指標的轉(zhuǎn)折：指標是否發(fā)生了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭？這種情況有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始。6、指標的鈍化：指標已失去了敏感度？主要發(fā)生在持續(xù)形態(tài)中。7、指標的適用范圍：指標的定義和特性決定了它預測的時間周期和形態(tài)，中線預測指標不能用于短線分析，持續(xù)形態(tài)分析指標不能用于反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。移動平均線MA移動平均線是當今運用最為廣泛的技術(shù)指標，它是對收盤價進行平均后生成的一條曲線。MA是連續(xù)若干天的價格的算術(shù)平均，時間周期就是MA的參數(shù)。參數(shù)的選擇上，短線操作宜用56小時、36小時、18小時為長線、中線、短線指標；中線操作上宜用6天、20天、60天為中線指標。1、葛藍碧8項法則：MA使用方法的論述中，最具影響力和實用意義的是葛藍碧8項法則，內(nèi)容敘述如下：（圖中數(shù)字與所8種情況一一對應(yīng)）1、移動平均線從下降開始走平，匯價從下向上穿過移動平均線時買入。2、匯價連續(xù)上升遠離移動平均線，突然下跌，但在移動平均線時再度上升，表示匯價受到移動平均線支支撐，可以買入。3、匯價跌破移動平均線，經(jīng)過迅速的下跌或者大幅下跌遠離移動平均線，造成時間與空間上的不對應(yīng)，將使匯價上漲，可以買入。4、移動平均線上升，匯價也上升，同時兩者距離不遠，均線保持對匯價的助漲作用，可以買入。5、均線上升趨勢變緩，并開始走平，匯價從上向下穿過移動平均線，顯示趨勢發(fā)生改變，應(yīng)該賣出。6、匯價連續(xù)迅速地下跌，已經(jīng)離開移動平均線一段時間或空間之后，開始上升，但在上升到移動平均線附近再次下降，顯示反彈只是市場對快速下跌的修正，應(yīng)該在均線附近賣出。7、匯價向上突破移動平均線，并連續(xù)迅速上漲，遠離移動平均線，由于時間和空間上的不對應(yīng)，匯價必然下跌，應(yīng)該賣出。8、移動平均線下降，匯價也向下，匯價與均線距離適當，均線保持其助跌作用。實例：如圖所示，在圓圈部分，即匯價持續(xù)上升或下降時，由圖可以看出，MA線對匯價起著很好的支撐和阻力作用，也就是說隨著趨勢對匯價有很好的助漲性和助跌性。而在方框部分，即匯價盤整時，雖然移動平均線與匯價進行了多次交叉穿越，但匯價并沒有因此而產(chǎn)生明顯的上升和下降趨勢。因此我們應(yīng)該注意：使用移動平均線時一定要在行情有明顯波動時，即比較明確的上升及下降趨勢時才可以使用，在匯價盤整時使用移動平均線分析走勢，失誤率很高。2、雙（多）移動平均線雙（多）移動平均線是指將兩條或是兩條以上的中短期移動平均線在一個圖形上共同使用。比如說短期采用6天的移動平均線，而中期的采用20天的移動平均線。這時買賣的原則仍然可以使用葛氏法則，即短期均線上穿中期均線時形成金叉是買入時機；短期均線下穿中期均線時形成死叉是賣出時機。短期均線參數(shù)和長期均線參數(shù)的選擇：短期均線參數(shù)的選擇原則：1、看哪條均線對最近的行情描繪更清楚，即哪條短期均線對匯價的助漲助跌性最強，就選用哪條。2、取決于投資者的投資策略，穩(wěn)健的投資者喜歡將參數(shù)設(shè)的較大；而比較激進的投資者則將參數(shù)設(shè)的較小。中期均線參數(shù)的選擇原則：1、中期移動平均線在多數(shù)時候，對行情應(yīng)該有一個支撐或者壓力的作用。2、在滿足第一個條件的前提下，移動平均線要盡可能接近匯價本身。滿足這兩個條件的移動平均線找到后，可以保證均線對匯價的走勢保持有效的支撐和壓力以及均線對走勢有足夠的敏感性。通常情況下，我們可以采用：36日短期均線 / 1520日中期均線 / 3060日長期均線平滑異同移動平均線MACD1、MACD定義是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動的速率快短期的移動平均線，另一條較慢長期的移動平均線）的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其之日平滑移動平均線，即線。快線值減去慢線值等于直柱值，即所圖所示的零軸上下方的紅黑豎線，直柱值的表示方法更加直觀，若是直柱值大于0，即MACD在零軸止方出現(xiàn)紅柱，這時快線位置比慢線高，說明短期趨勢已經(jīng)突破長期趨勢的壓力，市場氣氛偏多。若是直柱值小于0，MACD在零軸下方出現(xiàn)綠柱，說明市場氣氛偏空。2、金叉和死叉當快線和慢線均在零軸上方時，可以認為市場上多方占據(jù)優(yōu)勢。這時快線從下向上突破慢線是買入信號，稱為：“金叉”；如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號，稱為“死叉”，則應(yīng)該認為市場開始回落，投資者應(yīng)該及時獲利了結(jié)。當局快線和慢線均在零軸下方時，可以認為市場上空方占據(jù)優(yōu)勢。這時快線從下向上突破慢線是買入信號，稱為：“金叉”；如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號，稱為“死叉”，則應(yīng)該認為市場開始回落，投資者應(yīng)該及時獲利了結(jié)。注意：零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義，零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈，少數(shù)情況預示反轉(zhuǎn)。區(qū)分的方法是：看快線和慢線在形成金叉后，能否快速運行到MACD的上方，若成立則說明此金叉有效。看金叉的次數(shù)，這是技術(shù)指標的基本技巧，形成金叉的次數(shù)越多，金叉越有效。3、MACD背離的意義如果快線和慢線的走向與價格走向相背離，則是采取行動的信號。匯價走勢在創(chuàng)出新高或新低的時候，MACD圖上并沒有配合走勢形成新低或是新高，這時底背景買進，頂背離賣出。相對強弱指標RSI1、RSI定義相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。 RSI指標的取值在