基于云計算、大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)的證券投資變革ppt課件VIP

,智能投顧-遇見未來,基于云計算、大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)的證券投資變革,精品課件,精品課件,精品課件,01,智能投顧：利用大數(shù)據(jù)分析、量化模型及智能算法，根據(jù)投資者個人收益和風險偏好，提供相匹配的資產(chǎn)組合建議，并完成投資交易過程，再根據(jù)市場變化動態(tài)調(diào)整，讓組合始終處于最優(yōu)狀態(tài)的財富管理服務。,2008年金融危機過后，美國傳統(tǒng)金融機構(gòu)還在忙于應對公眾巨大的信任危機和嚴苛的監(jiān)管政策之際，以Betterment和Wealthfront為代表的“智能投顧”創(chuàng)業(yè)公司成長起來，它們通過互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)手段，降低投資門檻，為用戶提供個性化、低費率、透明化、便捷化的財富管理服務，成為行業(yè)一股清流。,定義及起源,精品課件,01,美國POWR公司，提供特殊化的“儲蓄ATM服務”，有效利用現(xiàn)金存款、潛在存款及退休年金進行投資理財活動,Kensho公司基于云計算在硬盤上設置了9萬個變量（企業(yè)業(yè)績、經(jīng)濟指標、政策變化、分險參數(shù)等），容納了6500萬個計算機語言，通過大數(shù)據(jù)分析和機器學習，自動探知最新新聞，把金融分析師平均耗時40小時完成的報告在幾分鐘內(nèi)自動完成，并提出綜合性解決方案。,美國智能投顧管理資產(chǎn)規(guī)模從256萬到882億美元不等，總規(guī)模已經(jīng)近1218億美元，“智能投顧管理的資產(chǎn)規(guī)模從2010年以來復合增長率超過80%”。根據(jù)MyPrivateBanking預測，未來幾年智能投顧行業(yè)將保持高速增長態(tài)勢，預計2020年全行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模將達1.6萬億美元。,國內(nèi)數(shù)字化投顧產(chǎn)品主要爆發(fā)與2014-2015年，目前仍處于起步階段。智能投顧所需數(shù)據(jù)包括信用數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)、用戶支付行為數(shù)據(jù)等。截至2016年6月，中國已使用網(wǎng)絡理財用戶達1.05億，據(jù)BCG預測，2020年中國資管規(guī)模約174萬億，按3%的滲透率計算（參考美國），2020年中國智能投顧管理資產(chǎn)規(guī)?；虺?萬億，按平均0.2%管理費水平計算，收入規(guī)模超過104億。,國內(nèi)外現(xiàn)狀,精品課件,01,國外智能投顧模式及企業(yè),精品課件,01,國內(nèi)智能投顧模式及企業(yè),精品課件,01,傳統(tǒng)機構(gòu)布局智能投顧,精品課件,精品課件,02,依據(jù)歷史經(jīng)驗和新的市場信息，不斷修正分析模型，預測信息與資產(chǎn)價格之間的相關性。,在數(shù)據(jù)的基礎上，引入文本。分析新聞、政策及社交媒體中的信息，結(jié)構(gòu)化信息與數(shù)據(jù)，進而尋找市場波動的原因。,人為設置規(guī)則，幫助機器排除無經(jīng)濟關聯(lián)事件及黑天鵝事件的影響，進一步修正變量、關系與規(guī)則之間的關聯(lián)性。,智能數(shù)據(jù)分析-利用大數(shù)據(jù)的洞察力，提供數(shù)據(jù)服務,精品課件,02,通常來講，量化投資分為兩類，一類是被動量化投資，目標是提供多樣化風險特征的投資產(chǎn)品，如ETF、分級基金等；另一類則是主動量化投資，目標是通過主動地尋找市場上證券的定價偏差以實現(xiàn)超額收益或者絕對正收益，如量化對沖基金等。主動量化投資，是把主動投資的策略（投資邏輯和經(jīng)驗等），通過計算機語言來編寫成代碼，做成量化策略。策略將有計算機程序管理組合、執(zhí)行交易及風控。,量化策略-利用數(shù)據(jù)和模型生成投資策略，代碼即生產(chǎn)力,將投資經(jīng)驗編寫成代碼,利用完整的長期數(shù)據(jù)進行模擬，驗證有效性,用實盤樣本外數(shù)據(jù)進行跟蹤驗證,跟蹤驗證與模擬測試表現(xiàn)相似的優(yōu)秀業(yè)績策略留用,主動量化策略生成流程,精品課件,02,Robo-Advisor-大資產(chǎn)配置模式，以賺取收益為目的,Robo-Advisor平臺采用的是被動投資方式，關注各市場或各大資產(chǎn)類別的整體表現(xiàn)情況，是以獲取系統(tǒng)性風險補償，即以收益為目標的長期投資方式。通過復制市場組合，實現(xiàn)費用相對低，標的資產(chǎn)規(guī)模大。目前，各大Robo-Advisor主要的投資標的為ETF及公募基金，部分平臺也將大宗商品、黃金等包含在投資范圍內(nèi)。,智能投顧流程與基礎算法,精品課件,精品課件,03,四張圖看智能投資發(fā)展機遇,精品課件,03,優(yōu)勢,挑戰(zhàn),（1）成本低，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的作用，大大降低投資理財?shù)姆召M；（2）易操作，提高投資顧問服務的效率；（3）避免情緒化影響，機器人嚴格執(zhí)行事先設定好的策略；（4）分散投資風險，越來越多的用戶熟練使用互聯(lián)網(wǎng)，接受智能投顧服務；（5）信息相對透明，平臺披露了大量的信息；,（1）監(jiān)管層面缺失法律依據(jù)；（2）易造成投資“集群效應”，產(chǎn)生系統(tǒng)性風險；（3）投顧水平受數(shù)據(jù)質(zhì)量限制，缺少數(shù)據(jù)積累；（4）人工智能依賴的深度學習技術(shù)是一個”黑箱“；給智能投顧增加了不確定性；（5）數(shù)據(jù)隱私和數(shù)據(jù)脫敏的監(jiān)管框架仍然缺失；（6）客戶缺乏長期投資理念；,智能投顧主要優(yōu)勢及挑戰(zhàn),精品課件,精品課件,04,智能投顧的發(fā)展需維持四大平衡,引入大數(shù)據(jù)、AI的投顧業(yè)務應該受到證券法的約束，目前只有少量公司獲得業(yè)務牌照，監(jiān)管部門應采取溫和恰當方式引導和規(guī)范行業(yè)發(fā)展。,政府監(jiān)管與企業(yè)創(chuàng)新,以余額寶為代表的無風險收益長期徘徊3%以下，國內(nèi)資產(chǎn)價格貶值增加海外資產(chǎn)配置的需求，外管局對普通投資者每年5萬結(jié)售匯的限額也限制了資金出海。,境外投資與外匯管制,創(chuàng)業(yè)公司沒有用戶數(shù)據(jù)，主要來自問卷調(diào)查，數(shù)據(jù)的維度及有效性無法確定。監(jiān)管規(guī)定金融機構(gòu)不得將數(shù)據(jù)給予第三方使用，如何準確獲得用戶數(shù)據(jù)同時保護客戶隱私也需進一步思考。,數(shù)據(jù)開源與客戶隱私,智能投顧業(yè)務收入包括咨詢費用和基金銷售傭金，投資者將“智能投顧”的認識等同于“產(chǎn)品銷售”；部分理財平臺推出智能投顧的概念用以吸引用戶，財富管理獨立性和客觀性難以保證。,投資建議與產(chǎn)品銷售,精品課件,04,智能數(shù)據(jù)分析模式有望率先迎來爆發(fā),長期看好Bobo-Advisor，本土化探索仍將繼續(xù),注重相關性而非因果性，人工智能的局限不容忽視,傳統(tǒng)投顧面臨考驗，需轉(zhuǎn)型升級,行業(yè)思考及展望,精品課件,04,參考文獻,1.喬智迪.對智能投顧在中國發(fā)展困境的反思以理財魔方為例J.金融經(jīng)濟,2017,(14):65-66.2017-09-23.DOI:10.14057/43-1156/f.2017.14.0272.曹越.投資智能投顧的判斷與分析J.國際融資,2017,(03):54-57.2017-09-23.3.姜海燕,吳長鳳.智能投顧的發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管建議J.證券市場導報,2016,(12):4-10.2017-09-23.4.李晴.互聯(lián)網(wǎng)證券智能化方向:智能投顧的法律關系、風險與監(jiān)管J.上海金融,2016,(11):50-63.2017-09-23.DOI:10.13910/ki.shjr.2016.11.0085.智能投顧知識小百科J.金融電子化,2016,(09):16-17.2017-09-23.6.肖龍.互聯(lián)網(wǎng)公司進入證券投資領域的方式研究J.時代金融,2015,(15):117+122.2017-09-23.7.莫濤.“智能投顧”,未來已來“智能投顧”的征戰(zhàn)：傳統(tǒng)與創(chuàng)新的競合J.現(xiàn)代商業(yè)銀行,2017,0(4);56-61.8.36氪研究院.投資交給機器，數(shù)字化投顧進場金融投資-FinTech細分領域：數(shù)字化投顧研究報告.9.慧辰咨詢.中國智能投顧市場發(fā)展趨勢研究報告.,