《國(guó)際直接投資》PPT課件

第四章,國(guó)際直接投資InternationalDirectInvestment,4國(guó)際直接投資,4.1國(guó)際直接投資概述4.2國(guó)際直接投資的形式4.3國(guó)際直接投資的發(fā)展與趨勢(shì),4.1國(guó)際直接投資概述,1、國(guó)際直接投資的含義與特點(diǎn)國(guó)際直接投資：投資主體以對(duì)外投資為媒介，以取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)為手段，以最終獲取利潤(rùn)為目標(biāo)的一種特殊投資行為。或：一國(guó)(地區(qū))的投資者在另一國(guó)(地區(qū))采取各種形式對(duì)各種行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行全部或部分投資機(jī)利潤(rùn)再投資，并取得對(duì)該投資企業(yè)部分或全部管理控制權(quán)的投資方式。其特點(diǎn)是：實(shí)體性、控制性、滲透性和跨國(guó)性；投資周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)性大；形成的是真實(shí)資產(chǎn)；雙方均獲益巨大。2、國(guó)際直接投資的類型及影響因素3、國(guó)際直接投資的影響,國(guó)際直接投資的類型及影響因素,主要類型創(chuàng)辦新企業(yè)、控制外國(guó)企業(yè)股權(quán)及利潤(rùn)再投資；橫向型(水平型)、縱向型(垂直型)和混合(多角)型；合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)(開(kāi)發(fā)或生產(chǎn))、獨(dú)資經(jīng)營(yíng)等。,主要影響因素政治及社會(huì)文化因素。經(jīng)濟(jì)因素影響國(guó)際直接投資的主要因素。風(fēng)險(xiǎn)因素。如政治風(fēng)險(xiǎn)等。,國(guó)際直接投資的影響,國(guó)際直接投資對(duì)投資國(guó)的影響可以獲取巨額利潤(rùn)可以擴(kuò)大出口貿(mào)易可以優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可以改善國(guó)際收支狀況,國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)的影響可以促進(jìn)東道國(guó)的資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)管理經(jīng)驗(yàn)可以增加就業(yè)機(jī)會(huì)，提高勞動(dòng)者素質(zhì)。,國(guó)際直接投資影響,國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)的消極影響東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展易受到投資國(guó)的控制和影響東道國(guó)的環(huán)境易受到外資企業(yè)的破壞使發(fā)展中國(guó)家的外債負(fù)擔(dān)加重引進(jìn)國(guó)際直接投資還會(huì)對(duì)東道國(guó)的政治態(tài)度、價(jià)值觀念、風(fēng)俗習(xí)慣產(chǎn)生潛移默化的影響，從而帶來(lái)一系列社會(huì)問(wèn)題。,4.2國(guó)際直接投資的形式,1、獨(dú)資企業(yè)(SoleProprietorship)1.1獨(dú)資企業(yè)概述1.2對(duì)獨(dú)資企業(yè)的基本評(píng)價(jià)2、合資企業(yè)(EquityJointVenture)2.1合資企業(yè)概述2.2合資企業(yè)的出資比例與出資方式2.3對(duì)合資企業(yè)的基本評(píng)價(jià)3、合作企業(yè)(ContractualJointVenture),1.1獨(dú)資企業(yè)概述,獨(dú)資企業(yè)：外國(guó)投資者按東道國(guó)法律，經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn)，在東道國(guó)境內(nèi)舉辦的資本全部為外國(guó)投資者的企業(yè)。主要特點(diǎn)法律地位獨(dú)特東道國(guó)對(duì)獨(dú)資企業(yè)掌握的尺度較嚴(yán)在經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限上有充分的自主性設(shè)立方式在東道國(guó)興建獨(dú)資項(xiàng)目收購(gòu)(兼并)東道國(guó)公司,1.2對(duì)獨(dú)資企業(yè)的基本評(píng)價(jià)(1),對(duì)投資者的意義與影響有利方面能使投資者擁有絕對(duì)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；使投資者擁有全部的國(guó)外利潤(rùn)；便于為投資者保守技術(shù)訣竅與商業(yè)秘密，壟斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)；更好地實(shí)現(xiàn)價(jià)格轉(zhuǎn)移（即轉(zhuǎn)移定價(jià)）。不利影響?yīng)毩⒊袚?dān)風(fēng)險(xiǎn),1.2對(duì)獨(dú)資企業(yè)的基本評(píng)價(jià)(2),對(duì)東道國(guó)的意義與影響積極作用：能彌補(bǔ)生產(chǎn)的不足，而又無(wú)需東道國(guó)提供資金；能增加?xùn)|道國(guó)收入；能增加?xùn)|道國(guó)的就業(yè)人數(shù)，提高就業(yè)水平。不利影響：主要是會(huì)在一定程度上沖擊東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。,2.1合資企業(yè)概述,合資企業(yè)：由兩個(gè)或兩個(gè)以上屬于不同國(guó)家和地區(qū)的公司(企業(yè))或其它經(jīng)濟(jì)組織，經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn)，在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立的以合資方式組成的經(jīng)濟(jì)實(shí)體?；蛑福簝蓚€(gè)或兩個(gè)以上屬于不同國(guó)家的公司、企業(yè)或其它經(jīng)濟(jì)組織之間共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的企業(yè)。建立方式(途徑)通過(guò)新建投資項(xiàng)目的方式設(shè)立通過(guò)購(gòu)買東道國(guó)企業(yè)股權(quán)的方式設(shè)立主要類型,合資企業(yè)的主要類型,按合資企業(yè)的功能或東道國(guó)政府設(shè)立合資企業(yè)的目標(biāo)來(lái)劃分：內(nèi)向型外向型開(kāi)發(fā)型按合資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)劃分：工業(yè)生產(chǎn)型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)型工程承包型服務(wù)型按合資各方的出資比例來(lái)劃分：對(duì)等型參與型聯(lián)合型,2.2合資企業(yè)的出資比例與出資方式,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家一般實(shí)行資本自由化的開(kāi)放政策，即一般不限制出資比例發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)大多對(duì)合資經(jīng)營(yíng)的外資比例均有不同程度的限制性規(guī)定。主要形式有：從控制合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)的角度考慮從控制合資企業(yè)的市場(chǎng)導(dǎo)向方面考慮從對(duì)資金需求程度上考慮出資方式主要有現(xiàn)金出資、實(shí)物出資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資三大類,2.3對(duì)合資企業(yè)的基本評(píng)價(jià),積極作用凝聚合資各方的能力強(qiáng)能引進(jìn)和運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)的管理方式(經(jīng)驗(yàn))合資各方的責(zé)、權(quán)、利明確消極影響在合資企業(yè)同股同權(quán)、多股多權(quán)的經(jīng)營(yíng)管理運(yùn)行機(jī)制中，含有不利于少數(shù)股權(quán)股東的消極因素。,3、合作企業(yè),基本特征：契約性強(qiáng)；出資形態(tài)方面；利益分配方面；高度的靈活性。,組織形式：法人式的合作企業(yè)；非法人式的合作企業(yè)。,【合作企業(yè)】又稱契約式合營(yíng)企業(yè)，是指國(guó)外投資者依據(jù)東道國(guó)有關(guān)法律，與東道國(guó)企業(yè)共同簽訂合作經(jīng)營(yíng)合同而在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立的合作經(jīng)濟(jì)組織。,4.3國(guó)際直接投資的發(fā)展與趨勢(shì),1、二戰(zhàn)前的國(guó)際直接投資可分為三個(gè)階段：早期、一戰(zhàn)前和兩次世界大戰(zhàn)之間。2、當(dāng)代國(guó)際直接投資的發(fā)展特點(diǎn)與趨勢(shì)可從投資規(guī)模(流量和存量)、投資主體、投資地區(qū)流向、投資行業(yè)流向、投資方式等諸多方面進(jìn)行具體分析。,1.1早期的國(guó)際直接投資,自16世紀(jì)地理大發(fā)現(xiàn)后，葡萄牙、西班牙、英國(guó)、法國(guó)、荷蘭等國(guó)商人，就在亞洲、非洲和美洲等地設(shè)立公司，投資行業(yè)主要在貿(mào)易和航運(yùn)領(lǐng)域。主要特點(diǎn)殖民色彩濃厚。不僅表現(xiàn)在，當(dāng)時(shí)的投資方和受資方多半是宗主國(guó)和殖民地之間的投資；在國(guó)外的企業(yè)由本國(guó)的王室特許，依靠母國(guó)政府的武力進(jìn)行征服；公司在當(dāng)?shù)負(fù)碛姓愕恼魏徒?jīng)濟(jì)實(shí)力。在對(duì)外經(jīng)濟(jì)中的比重相對(duì)低下。同當(dāng)時(shí)的對(duì)外貿(mào)易相比，資本輸出居于輔助地位。,FDI,1.2一戰(zhàn)前國(guó)際直接投資,主要投資者：英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)，其中英國(guó)具有壓倒優(yōu)勢(shì)的地位。當(dāng)時(shí)英國(guó)對(duì)外投資的主要特點(diǎn)：對(duì)外投資以新開(kāi)發(fā)地區(qū)為主；國(guó)外投資與國(guó)外移民并存；資金投向以鐵路證券為主，直接投資比重較低。,FDI,1913年的長(zhǎng)期對(duì)外投資（單位：10億美元）,1.3兩次世界大戰(zhàn)之間的國(guó)際直接投資,主要投資者：英國(guó)美國(guó)，英國(guó)和美國(guó)為主要投資國(guó)；直接投資大大增加。英國(guó)戰(zhàn)前以證券投資為主，經(jīng)過(guò)一戰(zhàn)后，直接投資已接近證券投資。1929年，兩者分別為79億美元和89億美元。美國(guó)民間對(duì)外投資余額中，直接投資與證券投資額：1914年的27億美元和8億美元，1919年的39億美元和26億美元，1930年的80億美元和72億美元，1940年的73億美元和40億美元。對(duì)外投資的殖民性和資源性是這一時(shí)期美國(guó)對(duì)外投資的主要特征。,FDI,戰(zhàn)后國(guó)際FDI的平均流量(億美元),FDI,FDI存量(億美元、),FDI,1992-2003按區(qū)域列出的FDI流出量（10億美元）,FDI,1992-2003按區(qū)域列出的FDI流入量（10億美元）,FDI,1992-2003年全球FDI流入量(億美元),FDI行業(yè)流向,在產(chǎn)業(yè)分布上，F(xiàn)DI的重點(diǎn)已轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。20世紀(jì)70年代初期，該部門僅占全世界FDI存量的1/4，1990年這一比例占不到一半，而2002年已上升到約占60。在同一時(shí)期，初級(jí)部門占全世界FDI存量的比例由9下降到6，而制造業(yè)降幅則更大，由42降至34。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家占服務(wù)業(yè)FDI流入存量的約72，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體占25，中東歐國(guó)家占其余部分。FDI之所以向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，部分原因是因?yàn)榉?wù)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的地位上升。2001年，該部門平均占發(fā)達(dá)國(guó)家GDP的72，占發(fā)展中國(guó)家GDP的52，占中東歐國(guó)家GDP的57。服務(wù)業(yè)FDI給東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以帶來(lái)諸多好處，如注入資金、轉(zhuǎn)讓技術(shù)、創(chuàng)造就業(yè)等，可以大幅度提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力和出口競(jìng)爭(zhēng)力。但是，也帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。,FDI,服務(wù)業(yè)FDI增長(zhǎng)可能給東道國(guó)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),體制方面的風(fēng)險(xiǎn)：缺乏有效的規(guī)章制度可使東道國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定；結(jié)構(gòu)方面的風(fēng)險(xiǎn)：譬如管理私有化和公用事業(yè)的機(jī)構(gòu)和手段薄弱會(huì)出現(xiàn)將國(guó)營(yíng)壟斷變成私人壟斷的危險(xiǎn)；意外風(fēng)險(xiǎn)：FDI在社會(huì)或文化敏感地區(qū)造成非故意的傷害。上述風(fēng)險(xiǎn)意味著，當(dāng)服務(wù)業(yè)FDI成為競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要因素時(shí)，必須對(duì)之審慎管理。若要收獲FDI的