區(qū)塊鏈顛覆銀行的五個(gè)維度：支付、清算和結(jié)算、融資、證券、貸款和信用

區(qū)塊鏈顛覆銀行的五個(gè)維度：支付、清算和結(jié)算、融資、證券、貸款和信用 區(qū)塊鏈正在變革一切，從支付交易到在私募市場(chǎng)融資。隨著區(qū)塊鏈的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)是要擁抱這些新技術(shù)還是要被區(qū)塊鏈技術(shù)取代？窗體頂端去年9月份，摩根大通CEOJamie Dimon這樣評(píng)價(jià)比特幣：“它比郁金香泡沫還要糟糕，比特幣最終的下場(chǎng)會(huì)很難看。有些人會(huì)因此而傾家蕩產(chǎn)?！备呤⒓瘓F(tuán)負(fù)責(zé)人Lloyd Blankfein對(duì)此也有共鳴，說(shuō)道，“（一夜間）價(jià)格波動(dòng)20%的東西不像是貨幣。這更像是一種詐騙工具?！钡牵鶕?jù)國(guó)際證券協(xié)會(huì)的調(diào)查，55%的受訪公司正在監(jiān)測(cè)，研究或開(kāi)發(fā)基于區(qū)塊鏈的解決方案。但是銀行在對(duì)加密數(shù)字貨幣提出猛烈抨擊的同時(shí)也在問(wèn)另一個(gè)問(wèn)題：銀行有什么好怕的？答案很簡(jiǎn)單，那就是銀行要擔(dān)心很多威脅。窗體頂端窗體底端區(qū)塊鏈技術(shù)可以通過(guò)加密技術(shù)確保安全地傳送數(shù)字資產(chǎn)，不需要可信第三方機(jī)構(gòu)比如銀行。更進(jìn)一步地說(shuō)，像智能合約這種工具可以讓很多銀行業(yè)內(nèi)繁瑣的流程自動(dòng)完成，從合規(guī)到理賠處理，再到根據(jù)遺囑分配財(cái)產(chǎn)。目前全球銀行業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模近134萬(wàn)億美元。銀行的主要業(yè)務(wù)包括支付，貸款以及創(chuàng)造信用功能。區(qū)塊鏈作為一種去信任，去中介化的技術(shù)，其具備顛覆上述業(yè)務(wù)的潛力，包括：1. 支付: 區(qū)塊鏈技術(shù)不再需要依靠中介機(jī)構(gòu)許可才能促成消費(fèi)者之間的交易，區(qū)塊鏈可以以比銀行更低的費(fèi)用快速地促成支付交易。2. 清算和結(jié)算體系: 區(qū)塊鏈技術(shù)和分布式賬本可以降低運(yùn)營(yíng)成本，可以推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)之間的實(shí)時(shí)交易。3. 融資: 通過(guò)ICO（初始代幣發(fā)售）形式區(qū)塊鏈企業(yè)可以很快獲得融資，區(qū)塊鏈技術(shù)正在創(chuàng)造一個(gè)全新的加密經(jīng)濟(jì)融資模式，不再需要傳統(tǒng)金融資本介入。4. 證券: 將傳統(tǒng)的證券如股票，債券和另類資產(chǎn)代幣化，區(qū)塊鏈正在顛覆資本市場(chǎng)的傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)。5. 貸款和信用: 區(qū)塊鏈?zhǔn)沟眯刨J產(chǎn)業(yè)中不再需要守門(mén)人的角色，區(qū)塊鏈可以讓借錢(qián)更安全，而且利息更低。1. 支付今天，數(shù)萬(wàn)億美元資金經(jīng)由落后的體系在全世界流轉(zhuǎn)，交易過(guò)程緩慢并且費(fèi)用較高。如果你在舊金山工作，并且想把一部分工資匯到倫敦的家里，你不得不繳納25美元的固定費(fèi)用，并且額外收費(fèi)可能會(huì)達(dá)到匯款金額的7.68%。你賬戶的所在行會(huì)收取一部分費(fèi)用，接收行也會(huì)收取一部分費(fèi)用，而且你還要負(fù)擔(dān)一部分隱性的外匯兌換費(fèi)用。你家賬戶所在的銀行可能在一周后才會(huì)收到匯款。匯款一般的成本平均要達(dá)到7.68%，包括和匯款相關(guān)的每筆交易費(fèi)用，像銀行手續(xù)費(fèi)或隱性的外匯兌換費(fèi)用。銀行加快整個(gè)匯款流程，。跨境交易，從支付到信用證業(yè)務(wù)在2016年創(chuàng)造了全球40%的支付交易收入。 桑坦德銀行內(nèi)部的文件顯示其收入來(lái)自跨境轉(zhuǎn)賬的比例，以及區(qū)塊鏈顛覆帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2016年桑坦德銀行收入中近10%來(lái)自跨境轉(zhuǎn)賬。通過(guò)以更安全，費(fèi)用更低的方式完成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)之間的資金轉(zhuǎn)移不需要中介機(jī)構(gòu)的存在，區(qū)塊鏈正在顛覆這個(gè)體系。因?yàn)橄癖忍貛藕鸵蕴贿@類加密數(shù)字貨幣是建立在去中心化的公開(kāi)賬本上的，任何人都可以轉(zhuǎn)出資金，接收資金，這種方式不再需要可信第三方機(jī)構(gòu)來(lái)核實(shí)交易。通過(guò)這種方式，區(qū)塊鏈技術(shù)可以讓全世界的人都獲得快速，低廉的跨境支付服務(wù)。比特幣交易要完成結(jié)算大概需要30分鐘，在極端情況下可能需要16小時(shí)。這依然不完美，但是這同銀行轉(zhuǎn)賬平均需要3天的處理時(shí)間相比已經(jīng)有很大的進(jìn)步。從2014年夏天到2018年，每天確認(rèn)的比特幣交易筆數(shù)增長(zhǎng)了8倍從5萬(wàn)筆增加到超過(guò)40萬(wàn)筆。同時(shí)，由于交易費(fèi)還比較高，所以開(kāi)發(fā)人員在為像比特幣和以太坊這類加密數(shù)字貨幣開(kāi)發(fā)費(fèi)用較低的解決方案方面都比較積極。其他加密數(shù)字貨幣，像比特幣現(xiàn)金（BCC）的交易費(fèi)用已經(jīng)很低了。目前，比特幣現(xiàn)金的交易費(fèi)用大約是每筆交易20美分。一家名為T(mén)enX的公司正在以較為不同的方式來(lái)完成支付過(guò)程。該公司開(kāi)發(fā)了一種可以綁定貸記卡的錢(qián)包，可以讓用戶在任何地方很容易地用加密數(shù)字貨幣進(jìn)行支付。該公司正在打造一個(gè)分布式網(wǎng)絡(luò)推動(dòng)各種不同加密數(shù)字貨幣之間的交易，并且正致力于將其網(wǎng)絡(luò)和物理卡片兼容。盡管從支付角度講，加密數(shù)字貨幣要完全代幣法幣還有很長(zhǎng)一段時(shí)間，但是過(guò)去幾年像比特幣和以太坊這類加密數(shù)字貨幣的交易規(guī)模已經(jīng)呈現(xiàn)出指數(shù)級(jí)增加。比特幣的交易規(guī)模在2016年增長(zhǎng)了118%，雖然其中很多是投機(jī)性交易（而不是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付交易）。今天在發(fā)展中國(guó)家，區(qū)塊鏈有希望讓全世界的數(shù)十億人享受金融服務(wù)。其中一個(gè)例子就是BitPesa，一家在肯尼亞，尼日利亞和烏干達(dá)利用區(qū)塊鏈技術(shù)完成B2B支付的區(qū)塊鏈公司。BitPesa每月處理的交易金額為1000萬(wàn)美元。相比肯尼亞平均每筆跨境支付收取高達(dá)9.2%的手續(xù)費(fèi)，BitPesa能夠利用區(qū)塊鏈技術(shù)將費(fèi)用降到3%。過(guò)去幾年, BitPay, 一家專門(mén)處理比特幣支付的企業(yè)，交易支付金額大幅增加。另一個(gè)例子是 BitPay, 一家比特幣支付服務(wù)供應(yīng)商，可以幫助商戶接受比特幣支付，并存儲(chǔ)比特幣。BitPay在過(guò)去幾年的支付處理規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)了328%，每個(gè)月商戶接收的交易金額約為1.1億美元。相比信用卡交易2%-3%的手續(xù)費(fèi)，BitPay每筆交易收費(fèi)1%。2. 清算和結(jié)算系統(tǒng)如上所述，平均每家銀行要完成資金轉(zhuǎn)賬的結(jié)算要三天時(shí)間，這和我們現(xiàn)在的金融基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)作模式有很大關(guān)系。這不僅僅對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是痛點(diǎn)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)將資金在全球調(diào)度也是非常艱難的事情。今天，一個(gè)簡(jiǎn)單的銀行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)從一個(gè)賬戶轉(zhuǎn)到另一個(gè)賬戶，在資金最終到達(dá)目標(biāo)賬戶前必須要經(jīng)過(guò)一套復(fù)雜的中介系統(tǒng)流轉(zhuǎn)，從代理行到托管行。如果你想從意大利的UnicaCreditBanca銀行賬戶將資金轉(zhuǎn)到美國(guó)富國(guó)銀行賬戶，整個(gè)資金轉(zhuǎn)賬過(guò)程會(huì)經(jīng)過(guò)全球銀行間金融通信聯(lián)盟（SWIFT），該組織每天為全球10000家金融機(jī)構(gòu)發(fā)送2400萬(wàn)條通信信息。因?yàn)閁nicaCredit Banka和富國(guó)銀行沒(méi)有建立直接的金融業(yè)務(wù)聯(lián)系，所以他們兩家銀行必須在SWIFT網(wǎng)絡(luò)中尋找已經(jīng)和兩家銀行建立業(yè)務(wù)聯(lián)系并且能夠完成結(jié)算業(yè)務(wù)的代理銀行，當(dāng)然代理銀行要從中收取一定費(fèi)用。每家代理銀行都會(huì)維護(hù)不同的賬本，從資金轉(zhuǎn)賬行到資金接收銀行，這意味著在最后那一天這些不同的賬本必須要進(jìn)行對(duì)賬。中心化的SWIFT協(xié)議實(shí)際上并不發(fā)送資金，其只是簡(jiǎn)單地發(fā)出支付指令。實(shí)際的資金是通過(guò)中介系統(tǒng)處理的。每個(gè)中介都會(huì)在交易環(huán)節(jié)中收取額外的費(fèi)用，并且有可能會(huì)導(dǎo)致潛在的轉(zhuǎn)賬失敗B2B中有60%的支付業(yè)務(wù)需要人工介入，每個(gè)都需要15-20分鐘。區(qū)塊鏈作為交易的去中心化“賬本”，能夠徹底顛覆這種模式。不需要使用SWIFT網(wǎng)絡(luò)和每家金融機(jī)構(gòu)的賬本進(jìn)行對(duì)賬，銀行間區(qū)塊鏈可以跟蹤所有公開(kāi)透明的交易。這意味著交易不再需要托管行和代理行構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)，可以直接在區(qū)塊鏈上完成結(jié)算。這會(huì)有助于降低維護(hù)一個(gè)全球性的代理行網(wǎng)絡(luò)所需要的高昂成本。銀行預(yù)測(cè)認(rèn)為區(qū)塊鏈創(chuàng)新可以為清算和結(jié)算提供更好的基礎(chǔ)設(shè)施，從而能夠?yàn)榻鹑跇I(yè)減少高達(dá)200億美元的成本。瑞波，一家企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈服務(wù)供應(yīng)商，是嘗試顛覆SWIFT網(wǎng)絡(luò)的玩家中最知名的。這家公司非常有名是因?yàn)槠渚W(wǎng)絡(luò)上的加密數(shù)字貨幣XRP，有別于瑞波的銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品。SWIFT的通信是單向的，就像emails，這意味著只有各方已經(jīng)審核過(guò)交易內(nèi)容后交易才能得到結(jié)算。瑞波的xCurrent產(chǎn)品通過(guò)直接融合銀行的賬本，可以為銀行提供快速，雙向的通信協(xié)議，可以實(shí)時(shí)通信和結(jié)算。瑞波目前已經(jīng)有超過(guò)100家客戶測(cè)試其區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。Source: RippleR3是另一個(gè)為銀行提供服務(wù)的企業(yè)區(qū)塊鏈供應(yīng)商，并且其目標(biāo)是要成為“金融市場(chǎng)上全新的操作系統(tǒng)”。R3從眾多大型銀行財(cái)團(tuán)像美銀美林和HSBC等那里募集了1.07億美元。此外，由于R3以前的成員像高盛試圖想在R3中擁有更多的控制權(quán)，導(dǎo)致有些原來(lái)的核心成員退出了R3。盡管像瑞波和R3這類機(jī)構(gòu)威脅要顛覆金融生態(tài)體系中的某些業(yè)務(wù)像SWIFT或托管銀行但他們也和傳統(tǒng)銀行合作提高銀行業(yè)的效率。瑞波和R3可以將金融機(jī)構(gòu)連接在同一個(gè)賬本上，進(jìn)而提高交易效率，從而探索在小范圍內(nèi)將現(xiàn)有體系實(shí)現(xiàn)去中心化，而不是通開(kāi)發(fā)公有鏈的形式。但是區(qū)塊鏈可以做得更多，不僅僅是提高現(xiàn)有系統(tǒng)的效率。區(qū)塊鏈正在創(chuàng)造全新的金融業(yè)務(wù)模式。融資領(lǐng)域可能是這方面最好的例子。3. 融資通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本募集資金程序很繁瑣。創(chuàng)業(yè)者們坐下來(lái)和投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行無(wú)數(shù)次的談判，并且要在股權(quán)和估值方面進(jìn)行談判，就是希望能夠獲得更多的融資。在區(qū)塊鏈上，你不需要一個(gè)平臺(tái)才能融資。你不需要風(fēng)險(xiǎn)資本家。你不需要談判。每個(gè)人在任何時(shí)候都可以從任何人手里募集資金，任何人都可以投資他們覺(jué)得有價(jià)值的項(xiàng)目。用Naval Ravikant（投資優(yōu)步獲得1000倍回報(bào)）的話說(shuō)，區(qū)塊鏈?zhǔn)恰肮_(kāi)的，分布式的，并且流動(dòng)性很好?！痹趨^(qū)塊鏈上，融資是通過(guò)ICO（初始代幣發(fā)售）的形式進(jìn)行的。ICO可以看成是區(qū)塊鏈版本的IPO。區(qū)塊鏈項(xiàng)目銷售代幣，換取像比特幣和以太坊這種加密數(shù)字貨幣。代幣的價(jià)值至少在理論上和未來(lái)項(xiàng)目成功與否直接相關(guān)。投資者投資代幣就是對(duì)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值非常看好。通過(guò)ICO，區(qū)塊鏈企業(yè)可以直接將代幣銷售給公眾，不經(jīng)過(guò)傳統(tǒng)的融資過(guò)程。2017年，全球通過(guò)ICO募集的資金達(dá)到56億美元。2017年ICO大爆發(fā)，2017年上半年融資就接近11.3億美元。區(qū)塊鏈公司通關(guān)過(guò)ICO形式融資有很多好處。首先，ICO是全球化的，可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，可以讓公司得到大量投資者的支持。你不再局限于高凈值個(gè)人，機(jī)構(gòu)和其他政府認(rèn)定的合格投資人。第二，ICO讓公司可以很快獲得流動(dòng)性。你將代幣售出的那一刻，代幣就在24小時(shí)的全球市場(chǎng)上獲得定價(jià)。相比之下風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)要在10年后才可以。正如Earn公司CEO Balaji Srinivasan所說(shuō)，“獲得流動(dòng)性一個(gè)是要10年，一個(gè)是10分鐘，這中間在時(shí)間上差了50萬(wàn)倍。我們已經(jīng)看到ICO對(duì)融資市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。2017年3季度，ICO的平均融資規(guī)模達(dá)到130萬(wàn)美元，接近高科技企業(yè)天使輪和種子輪企業(yè)融資規(guī)模140萬(wàn)美元。風(fēng)險(xiǎn)資本也注意到了這個(gè)趨勢(shì)，像紅杉， Andreessen Horowitz, 以及Union Square Ventures這類VC機(jī)構(gòu)多直接投資ICO項(xiàng)目，同時(shí)也會(huì)投資加密貨幣對(duì)沖基金。David Pakman, Venrock的一位合伙人說(shuō)，“毫無(wú)疑問(wèn)，加密數(shù)字貨幣會(huì)顛覆風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。并且我希望如此。萬(wàn)物民主是處于發(fā)展初期的區(qū)塊鏈技術(shù)讓我最興奮的?！彪S著ICO融資模式的爆發(fā)，我們同時(shí)看到IPO市場(chǎng)的萎縮，從1996年的7322到2017年的3671.2016年，美國(guó)公開(kāi)上市融資募集的資金總額達(dá)到了185億美元，2014年則為744億美元。但投資銀行家們收取的上市費(fèi)用仍然在3.5%-7%之間。隨著私人資本越來(lái)越容易募集，以及像ICO這種另類模式的出現(xiàn)，我們可以預(yù)計(jì)投資銀行這種高利潤(rùn)的市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步萎縮。2017年在美國(guó)通過(guò)ICO募集的資金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)美國(guó)IPO融資規(guī)模的6%。低利率和高估值已經(jīng)使得私募融資比通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)融資對(duì)很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)更有吸引力。盡管大部分ICO項(xiàng)目主要是沒(méi)有獲得收入的區(qū)塊鏈公司發(fā)起的，但是我們也看到越來(lái)越多的技術(shù)型企業(yè)正在參與到去中心化的體系中。Telegram，一個(gè)通訊應(yīng)用，最近宣布其計(jì)劃通過(guò)ICO融資20億美元。Telegram提供免費(fèi)服務(wù)，用戶數(shù)量很多，但是缺乏收入導(dǎo)致其在公開(kāi)市場(chǎng)上不可能成功。ICO背后的想法如果，正像區(qū)塊鏈支持者們所預(yù)測(cè)的，下一個(gè)臉譜，谷歌和亞馬遜是在區(qū)塊鏈協(xié)議上搭建起來(lái)的，并且發(fā)行了ICO，那么就會(huì)直接蠶食投資銀行的利潤(rùn)。在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了幾家有潛力的區(qū)塊鏈企業(yè)。CoinList開(kāi)始和Protocol Labs 和 AngelList進(jìn)行合作，這類公司可以幫助區(qū)塊鏈企業(yè)完成法律架構(gòu)，促進(jìn)ICO合規(guī)，從而將數(shù)字資產(chǎn)推向主流。CoinList已經(jīng)幫助區(qū)塊鏈公司通過(guò)ICO募集了超過(guò)8.5億美元資金。在CoinList上對(duì)Filecoin的需求太大，以至于上線后一小時(shí)內(nèi)其服務(wù)器就過(guò)載了。Filecoin最終通過(guò)ICO募集2.5億美元。該公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)出一套銀行級(jí)別的合規(guī)程序，區(qū)塊鏈企業(yè)可以通過(guò)簡(jiǎn)化的API就可以使用，可以幫助項(xiàng)目確保從盡職調(diào)查到投資者認(rèn)證等事宜。盡管CoinList的平臺(tái)是為區(qū)塊鏈項(xiàng)目設(shè)計(jì)的，但是其圍繞融資環(huán)節(jié)重點(diǎn)減少法律監(jiān)管方面的負(fù)擔(dān)已經(jīng)在公開(kāi)市場(chǎng)上有所反映?，F(xiàn)在的投資銀行已經(jīng)測(cè)試自動(dòng)化技術(shù)，幫助企業(yè)減少I(mǎi)PO所需要的大量工作和時(shí)間。CoinList僅僅是開(kāi)始。一大批圍繞全新的ICO生態(tài)體系的企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)，從Waves，一家存儲(chǔ)，管理和發(fā)行數(shù)字資產(chǎn)的平臺(tái)，到Republic.co的加密資產(chǎn)項(xiàng)目，其目標(biāo)是幫助人們甚至可以用10美元就能投資于ICO。盡管大多數(shù)ICO項(xiàng)目還沒(méi)有獲得收入，但是他們有潛力走得更遠(yuǎn)，并且ICO也可能會(huì)成為傳統(tǒng)融資模式的替代模式。我們?nèi)匀惶幱趨^(qū)塊鏈發(fā)展的初期，而且很可能處于泡沫之中。毫無(wú)疑問(wèn)大多數(shù)區(qū)塊鏈項(xiàng)目會(huì)失敗。但是他們都在為取代傳統(tǒng)銀行而在不懈努力。這還不僅僅局限在公司融資領(lǐng)域，而且也在證券領(lǐng)域。4. 證券要買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出像股票，債券和商品這類資產(chǎn)，你需要能夠知道誰(shuí)擁有哪類資產(chǎn)。今天金融市場(chǎng)已經(jīng)形成了一條券商，交易所，中央證券托管機(jī)構(gòu)，清算所和托管銀行構(gòu)成的復(fù)雜鏈條。這些不同的主體都是在以紙質(zhì)憑證這種過(guò)時(shí)的系統(tǒng)上開(kāi)展業(yè)務(wù)的。你想買(mǎi)一股蘋(píng)果股票，你需要通過(guò)股票交易所下單，然后股票交易所將你和賣(mài)方進(jìn)行匹配。在以前，這意味著為了要獲得股票所有權(quán)的證明你需要向交易所繳納一定的費(fèi)用。當(dāng)我們通過(guò)電子方式執(zhí)行這種交易時(shí)，這就變得更復(fù)雜了。我們并不想每天都處理資產(chǎn)管理事宜就像交易憑證，記賬或管理分紅這種事情。所以我們將股票委托給托管銀行進(jìn)行保管。因?yàn)橘I(mǎi)方和賣(mài)方并不會(huì)選擇同一個(gè)托管銀行，所以托管機(jī)構(gòu)本身就需要依靠一個(gè)可信的第三方機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)所有的紙質(zhì)憑證。在交易所下一個(gè)交易指令的結(jié)算和清算會(huì)涉及到很多中介機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中，這一位當(dāng)你買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一種資產(chǎn)時(shí)，訂單會(huì)在整個(gè)第三方網(wǎng)絡(luò)中流轉(zhuǎn)。所有權(quán)的轉(zhuǎn)移會(huì)比較復(fù)雜，因?yàn)槊恳粋€(gè)主體都要有一份記錄真實(shí)交易細(xì)節(jié)的獨(dú)立賬本。這套系統(tǒng)不僅效率不高，而且也不準(zhǔn)確。證券交易要1到3天才能結(jié)算，因?yàn)槊總€(gè)主體的賬本都要進(jìn)行更新，并且在每天都要進(jìn)行對(duì)賬。由于涉及到很多不同的機(jī)構(gòu)，交易經(jīng)常必須由人工確認(rèn)。每一方都要收取一定的費(fèi)用。區(qū)塊鏈技術(shù)可以創(chuàng)造一個(gè)去中心化的，獨(dú)一無(wú)二的數(shù)字資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，從而有潛力變革金融市場(chǎng)。有了分布式賬本，就可能通過(guò)加密代幣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的所有權(quán)。盡管比特幣和以太坊已經(jīng)用其純數(shù)字資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了一點(diǎn)，但是新創(chuàng)的區(qū)塊鏈企業(yè)正在致力于通過(guò)各種方式將現(xiàn)實(shí)世界中的資產(chǎn)代幣化，從股票到房地產(chǎn)再到黃金。區(qū)塊鏈技術(shù)的顛覆性潛力巨大。美國(guó)前四大托管銀行State Street, BNY Mellon, Citi, and JP Morgan每家都托管了超過(guò)15萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。盡管托管費(fèi)用很低不到0.02%，但是來(lái)自資產(chǎn)本身的利潤(rùn)也很可觀。應(yīng)用區(qū)塊鏈，代幣化的證券就可以淘汰中介機(jī)構(gòu)像托管銀行，降低資產(chǎn)交易費(fèi)用。美國(guó)前四大托管銀行托管資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)15萬(wàn)億美元并且，通過(guò)智能合約，代幣化的證券可以作為可編程證券通過(guò)幾行代碼就可以支付股票分紅或者實(shí)施股票回購(gòu)。最終，將現(xiàn)實(shí)世界中的資產(chǎn)搬到區(qū)塊鏈上就會(huì)開(kāi)啟一個(gè)全球性的市場(chǎng)。Polymath是一家區(qū)塊鏈企業(yè)，其希望可以將數(shù)萬(wàn)億美元的金融證券搬到區(qū)塊鏈上。Polymath正在開(kāi)發(fā)一個(gè)市場(chǎng)交易平臺(tái)可以幫助人們發(fā)行證券型代幣，開(kāi)發(fā)治理機(jī)制幫助這些新發(fā)行的代幣滿足監(jiān)管要求。目前為止，Polymath宣布已經(jīng)和SPiCE VC, Corl, 以及Ethereum Capital合作在其平臺(tái)上發(fā)行證券代幣。Polymath的幻燈片預(yù)計(jì)證券型代幣的市場(chǎng)到2020年會(huì)達(dá)到10萬(wàn)億美元。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)本身并沒(méi)有觀望。澳大利亞股票交易所宣布將利用Digital Asset Holdings開(kāi)發(fā)的區(qū)塊鏈解決方案取代記賬，清算和結(jié)算系統(tǒng)。去年6月，Chain,一家企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈公司通過(guò)兼容成功完成了納斯達(dá)克和花旗集團(tuán)銀行基礎(chǔ)設(shè)施之間的實(shí)時(shí)交易。同時(shí)，Overstock公司的CEO正在推出一個(gè)名為tZero的交易平臺(tái)，其向開(kāi)發(fā)一個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的暗池或私人交易所，目標(biāo)是那些在納斯達(dá)克上市的的證券。盡管代幣資產(chǎn)是區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景最有前景的，但是最大的障礙在于監(jiān)管?，F(xiàn)在仍然不清楚在區(qū)塊鏈上的所有權(quán)是否符合法律要求，同時(shí)代幣目前在法律層面也沒(méi)有清晰的界定。監(jiān)管和立法指引是這些新興的項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。消費(fèi)者，金融機(jī)構(gòu)和區(qū)塊鏈的世界正在逐漸融合。另一個(gè)融合的領(lǐng)域?qū)?huì)完全顛覆今天的金融模式，那就是貸款現(xiàn)在還沒(méi)有被顛覆的領(lǐng)域。5. 貸款和信用傳統(tǒng)的銀行和貸款機(jī)構(gòu)基于不準(zhǔn)確以及不安全的信用報(bào)告發(fā)放貸款。當(dāng)你填寫(xiě)一份申請(qǐng)表格申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，銀行必須評(píng)估你不還錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)。他們會(huì)看很多因素像你的信用評(píng)分，債務(wù)收入比，以及住房所有情況。為了得到這些信息，他們必須從全國(guó)三家主要的信用機(jī)構(gòu)獲得你的信用報(bào)告：Experian, TransUnion, 和 Equifax。根據(jù)這些信息，銀行會(huì)對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，會(huì)對(duì)貸款收費(fèi)，確定貸款利息。美國(guó)五家最大的銀行控制3.7萬(wàn)億美元的商業(yè)貸款這類中心化的系統(tǒng)對(duì)消費(fèi)者懷有敵意。聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)預(yù)計(jì)五家美國(guó)銀行中的一家在信用評(píng)估中存在“潛在的實(shí)質(zhì)性錯(cuò)誤”，這會(huì)對(duì)消費(fèi)者獲得貸款與否帶來(lái)負(fù)面影響。并且，將這些敏感信息集中在三家機(jī)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致很多問(wèn)題。去年Equifax受到黑客攻擊，導(dǎo)致1.43億美國(guó)公民信用信息泄露。區(qū)塊鏈上的另類貸款提供了一個(gè)成本又低，效率又高，又安全的個(gè)人貸款途徑，而且很多消費(fèi)者都可以享受。過(guò)去的消費(fèi)記錄可以在區(qū)塊鏈上進(jìn)行去中心化的記錄，通過(guò)加密技術(shù)確保數(shù)據(jù)安全，消費(fèi)者可以基于其全球化的信用評(píng)分申請(qǐng)貸款。盡管在貸款領(lǐng)域區(qū)塊鏈項(xiàng)目仍處于發(fā)展初期，但是圍繞P2P貸款，信用和基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)又很多有意思的項(xiàng)目出現(xiàn)。Bloo