《流動(dòng)資金管理》PPT課件.ppt

1、營(yíng)運(yùn)資金管理,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)

2、學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)蒙古,內(nèi)容提要,營(yíng)運(yùn)資金管理概述 流動(dòng)資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理 應(yīng)收賬款管理 存貨管理 流動(dòng)負(fù)債管理 商業(yè)信用 短期銀行借款,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,一、營(yíng)運(yùn)資金的概念 營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金 廣義的營(yíng)運(yùn)資金（毛營(yíng)運(yùn)資金）： 指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額 狹義的營(yíng)運(yùn)資金（凈營(yíng)運(yùn)資金）： 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債,營(yíng)運(yùn)

3、資金管理概述,二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) （一）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的短期性 （二）營(yíng)運(yùn)資金數(shù)量的波動(dòng)性 （三）營(yíng)運(yùn)資金實(shí)物形態(tài)的易變現(xiàn)性 （四）營(yíng)運(yùn)資金實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性 （五）營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源的靈活多樣性,籌集長(zhǎng)期資金的方式較少，吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)長(zhǎng)債、銀行長(zhǎng)借等 短籌方式：銀行短借、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款和票據(jù)貼現(xiàn)等,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,三、營(yíng)運(yùn)資金政策 包括營(yíng)運(yùn)資金持有政策和營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。 分別解決營(yíng)運(yùn)資金持有量和如何籌集營(yíng)運(yùn)資金的問(wèn)題。,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,（一）營(yíng)運(yùn)資金持有政策 營(yíng)運(yùn)資金持有量的確定是在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。流動(dòng)資產(chǎn)較多可降低企

4、業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多，會(huì)造成企業(yè)營(yíng)利能力下降。因此在確定持有量時(shí)，我們面臨風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡。,例：北方公司目前年銷售額為2000件，銷售收入為200000元，凈利潤(rùn)20000元?，F(xiàn)根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，每年可銷售2400件，銷售收入為240000元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24000元，但擴(kuò)大產(chǎn)量必須增加10000的固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)公司決定保持資產(chǎn)總額不變，減少10000元流動(dòng)資產(chǎn)投資，相應(yīng)增加10000元固定資產(chǎn)投資。 目前的資產(chǎn)組合和籌資組合，以及不同籌資組合對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響詳見(jiàn)下表,北方公司資產(chǎn)組合與籌資組合 單位：元,資產(chǎn)組合對(duì)北方公司風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響 （單位：元）,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,（二）營(yíng)

5、運(yùn)資金籌集政策 1、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析 流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)；收益性弱；實(shí)物形態(tài)經(jīng)常變化。 分類： （1）按資產(chǎn)的占用形態(tài)，有現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨。 （2）按資產(chǎn)的用途分為臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)。,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,流動(dòng)負(fù)債：指需要在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期償還的債務(wù)。 特點(diǎn)：成本低、償還期短、風(fēng)險(xiǎn)大。 分類： （1）按負(fù)債的占用形態(tài)，有短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。 （2）按負(fù)債的用途，可以劃分為臨時(shí)性負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債。,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,臨時(shí)性負(fù)債：指為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要所發(fā)生的負(fù)

6、債； 自發(fā)性負(fù)債：指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費(fèi)等。,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,（二）營(yíng)運(yùn)資金籌集政策 2、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合,營(yíng)運(yùn)資金管理概述,對(duì)應(yīng)資金：,（一）穩(wěn)健的籌資政策（正常的籌資組合：匹配原則）,（二）進(jìn)取型籌資政策（冒險(xiǎn)的籌資組合：提高收益原則）,（三）保守型籌資政策（降低風(fēng)險(xiǎn)原則）,不同籌資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響 東方公司目前的資產(chǎn)組合和籌資組合詳見(jiàn)下表： 東方公司資產(chǎn)組合和籌資組合 單位：元,籌資組合對(duì)東方公司風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響 單位：元,12800,9500,流動(dòng)資產(chǎn)管理,現(xiàn)金管理 一、現(xiàn)金管理

7、的目標(biāo) （一）現(xiàn)金的內(nèi)容：庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票，作為現(xiàn)金替代品的有價(jià)證券 （二）現(xiàn)金的特點(diǎn) 普遍的可接受性 流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn)管理,（三）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) 交易動(dòng)機(jī) 預(yù)防動(dòng)機(jī) 投資動(dòng)機(jī) （四）現(xiàn)金成本 持有成本 機(jī)會(huì)成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 管理成本：指持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用 轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本（和轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)，成反比） 短缺成本：指缺乏必要的現(xiàn)金而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價(jià),流動(dòng)資產(chǎn)管理,（五）現(xiàn)金管理的目標(biāo) 力求做到既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過(guò)多的閑置資金，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn),流動(dòng)資產(chǎn)管理

8、,二、最佳現(xiàn)金余額的確定 （一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過(guò)程。 1、存貨周轉(zhuǎn)期 2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 3、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期,現(xiàn)購(gòu)存貨,現(xiàn)銷存貨,存貨周轉(zhuǎn)期,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,現(xiàn)購(gòu)存貨,賒銷存貨,存貨周轉(zhuǎn)期,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期,收回應(yīng)收賬款,賒購(gòu)存貨,支付賬款,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期,賒購(gòu)存貨,支付賬款,現(xiàn)銷存貨,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,賒銷存貨,收回應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,存貨周轉(zhuǎn)期,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,存貨周轉(zhuǎn)期,流動(dòng)資產(chǎn)管理,最佳現(xiàn)金余額=（年現(xiàn)金需求量/360）*現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 存貨周轉(zhuǎn)期,流動(dòng)資產(chǎn)管理,例：某公司預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬

9、款周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天，預(yù)計(jì)公司全年的現(xiàn)金需要量為900萬(wàn)元，試計(jì)算該公司最佳的現(xiàn)金余額。,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =60+3020=70（天）,最佳的現(xiàn)金余額=900/360*70=175（萬(wàn) 元）,流動(dòng)資產(chǎn)管理,（二）成本分析模型 1.含義：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。 2.最佳持有量：現(xiàn)金持有總成本即機(jī)會(huì)成本、短缺成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量 機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率 短缺成本,流動(dòng)資產(chǎn)管理,流動(dòng)資產(chǎn)管理,（三）存貨模型 1、基本原理：存貨經(jīng)濟(jì)批量模型。 尋找使現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本（次數(shù)）最低的現(xiàn)金持有量,流動(dòng)資產(chǎn)管理,2、假設(shè) （1）企業(yè)未

10、來(lái)一定時(shí)期的現(xiàn)金需求總量相對(duì)穩(wěn)定且可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)； （2）對(duì)現(xiàn)金持有量的調(diào)節(jié)是通過(guò)買進(jìn)或賣出有價(jià)證券來(lái)完成的，即現(xiàn)金持有過(guò)多將買進(jìn)，過(guò)少將賣出； （3）現(xiàn)金的收入定期發(fā)生且每次金額相等，支出在一定時(shí)期內(nèi)也均衡發(fā)生，直至現(xiàn)金持有量為0； （4）現(xiàn)金通常不會(huì)發(fā)生短缺； （5）證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定交易費(fèi)用可以獲悉。,確定現(xiàn)金余額的存貨模式,現(xiàn) 金 余 額,N,N/2,時(shí)間,交易次數(shù)=現(xiàn)金需求總額/ N,持有數(shù)量=N/2,流動(dòng)資產(chǎn)管理,3、最佳現(xiàn)金余額p321,流動(dòng)資產(chǎn)管理,流動(dòng)資產(chǎn)管理,例：某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金8000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次150元，有價(jià)證券年利息率為20%，求

11、最佳現(xiàn)金余額?,三、現(xiàn)金的日常控制 1.加速收款 2.控制支出 3.現(xiàn)金收支的綜合控制 4.適當(dāng)進(jìn)行短期投資,流動(dòng)資產(chǎn)管理,應(yīng)收款項(xiàng)管理 一、應(yīng)收賬款的功能與成本 （一）應(yīng)收帳款的功能表現(xiàn)為 1.增加銷售的功能 2.減少存貨的功能 （二）應(yīng)收賬款的成本 1、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 2、應(yīng)收賬款的管理成本 3、應(yīng)收賬款的壞賬成本,流動(dòng)資產(chǎn)管理,（三）應(yīng)收賬款的管理目標(biāo) 競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售、占有市場(chǎng) 降低成本,流動(dòng)資產(chǎn)管理,二、應(yīng)收賬款信用政策 （一）信用標(biāo)準(zhǔn) 是判斷顧客是否有資格享受企業(yè)提供的商業(yè)信用以及可以享受多少信用數(shù)額的標(biāo)準(zhǔn)(壞賬損失率) （二）信用條件 信用期限 折扣期限 現(xiàn)金折扣 （三）收賬政

12、策,信用條件的選擇方法 信用期限的選擇方法 信用期限：企業(yè)對(duì)外提供商品或勞務(wù)時(shí)允許客戶延期付款的時(shí)間界限。 信用期限的長(zhǎng)短對(duì)應(yīng)收賬款的影響。 具體方法：邊際收益法（基本思路是設(shè)定一種信用期限，比如以上年的信用期限、本行業(yè)的信用期限，作為基準(zhǔn)，然后適當(dāng)延長(zhǎng)或縮短信用期限以形成有關(guān)方案，在邊際收益大于邊際成本的原則之下，邊際凈收益最大的方案所確定的信用期限便是最優(yōu)的信用期限。,例題：某企業(yè)現(xiàn)采用30天信用期限，因其生產(chǎn)能力尚有一定潛力，為使銷售能夠同步增加，擬將信用期限延長(zhǎng)至60天或75天。該企業(yè)的最低投資收益率為18，收賬費(fèi)用和壞賬損失按賒銷額的一定比例計(jì)算，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示。該企業(yè)應(yīng)作何種

13、選擇？,（1）計(jì)算信用期限為60天方案和75天方案的邊際收益。 60天：30000；75天：50000 （2）計(jì)算信用期限為60天方案和75天方案的邊際成本。 邊際機(jī)會(huì)成本新方案的機(jī)會(huì)成本原方案的機(jī)會(huì)成本 機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款投資額機(jī)會(huì)成本率 應(yīng)收賬款投資額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率 應(yīng)收賬款平均余額平均每天銷售額信用期限 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 （賒銷額360）信用期限變動(dòng)成本率機(jī)會(huì)成本率,各方案機(jī)會(huì)成本及邊際機(jī)會(huì)成本的計(jì)算如下： 30天方案的？60天方案的？75天方案的？ 60天方案的邊際機(jī)會(huì)成本7200元； 75天方案的邊際機(jī)會(huì)成本12375元。 各方案的收賬費(fèi)用及邊際收賬費(fèi)用的計(jì)算： 邊際收賬費(fèi)

14、用新方案的收賬費(fèi)用原方案的收賬費(fèi)用 30天方案的？60天方案的？75天方案的？ 60天方案的邊際收賬費(fèi)用1240元； 75天方案的邊際收賬費(fèi)用3600元。 各方案的壞賬損失及邊際壞賬損失的計(jì)算： 邊際壞賬損失新方案的壞賬損失原方案的壞賬損失 30天？60天？75天？ 60天方案的邊際壞賬損失11600元； 75天方案的邊際壞賬損失21000元。,各方案邊際成本 邊際機(jī)會(huì)成本邊際收賬費(fèi)用邊際壞賬損失 60天方案的邊際成本20040元； 75天方案的邊際成本32975元。 各方案邊際凈收益計(jì)算： 60天方案的邊際凈收益9960元； 75天方案的邊際凈收益17025元。,流動(dòng)資產(chǎn)管理,例題：某企業(yè)預(yù)

15、計(jì)全年賒銷額為3600萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為70，資金成本率為10，壞賬損失率為賒銷額的2。為了擴(kuò)大銷售額，決定采取下列信用條件中的一種，你認(rèn)為哪種條件最有利？（假設(shè)不計(jì)收賬費(fèi)用） A：銷售保持現(xiàn)狀，信用條件（n30）； B：放寬到（n60），賒銷收入為5600萬(wàn)元，周轉(zhuǎn)期為45天，壞賬損失率為3； C：放寬到（n90），賒銷收入為6360萬(wàn)元，周轉(zhuǎn)期為60天，壞賬損失率為5。,流動(dòng)資產(chǎn)管理,解： A B C 信用條件 n30 n60 n90 賒銷額 3600 5600 6360 周轉(zhuǎn)期 30 45 60 壞賬損失率 2 3 5 信用成本前收益1080 1680 1908 機(jī)會(huì)成本 21 49 7

16、4.2 壞賬成本 72 168 318 信用成本后收益 987 1463 1515.8 經(jīng)計(jì)算，選擇C方案.,流動(dòng)資產(chǎn)管理,某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為1200萬(wàn)元，其信用條件是n30，變動(dòng)成本率為60，資金成本率（或有價(jià)證券收益率）為10。假設(shè)企業(yè)固定成本總額不變，有三個(gè)備選方案可供選擇：A方案是維持n30的信用條件； B方案是n60； C方案是 n90。,流動(dòng)資產(chǎn)管理,信用條件備選方案 A B C 年賒銷額 1200 1320 1500 應(yīng)收賬款平均余額 100 220 375 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 60 132 225 壞賬損失率 2 3 5 收賬費(fèi)用 12 15 46,流動(dòng)資產(chǎn)管理,

17、信用條件分析評(píng)價(jià) A B C 年賒銷額 1200 1320 1500 變動(dòng)成本 720 792 900 信用成本前收益 480 528 600 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 6 13.2 22.5 壞賬損失 24 39.6 75 收賬費(fèi)用 12 15 46 小計(jì) 42 67.8 143.5 信用成本后收益 438 460.2 456.5,流動(dòng)資產(chǎn)管理,三、應(yīng)收賬款的日常控制 （一）企業(yè)的信用調(diào)查 （二）企業(yè)的信用評(píng)估 （三）監(jiān)控應(yīng)收賬款 （四）催收拖欠款項(xiàng),流動(dòng)資產(chǎn)管理,存貨管理 一、存貨的概念： 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中為銷售或耗用而準(zhǔn)備的物資，主要包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品及產(chǎn)成

18、品等 二、儲(chǔ)存存貨的原因 1.保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營(yíng)需要 2.出自價(jià)格考慮,流動(dòng)資產(chǎn)管理,三、存貨的成本 （一）取得成本 1.訂貨成本 固定訂貨成本 變動(dòng)訂貨成本：年訂貨次數(shù)每次訂貨成本 2.購(gòu)置成本：年需要量單價(jià),流動(dòng)資產(chǎn)管理,（二）儲(chǔ)存成本 1.固定儲(chǔ)存成本 2.變動(dòng)儲(chǔ)存成本：年平均庫(kù)存量單位存貨的年儲(chǔ)存成本 （三）缺貨成本,流動(dòng)資產(chǎn)管理,四、存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的控制 （一）經(jīng)濟(jì)定貨量的基本模型 1.逐批測(cè)試法p438 2.圖示法,流動(dòng)資產(chǎn)管理,3.公式法 Q* T*,流動(dòng)資產(chǎn)管理,4.有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型 P441 存在數(shù)量折扣時(shí)，存貨的進(jìn)價(jià)成本已經(jīng)與進(jìn)貨的數(shù)量大小有了直接的聯(lián)系，屬于決策

19、的相關(guān)成本。即在經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式其他各種假設(shè)條件均具備的前提下，存在數(shù)量折扣時(shí)的存貨相關(guān)總成本可按下式計(jì)算： 存貨相關(guān)總成本 存貨進(jìn)價(jià)訂貨成本儲(chǔ)存成本,流動(dòng)資產(chǎn)管理,實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下： 第一步：按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； 第二步：計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨總成本； 第三步：計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨總成本； 第四步：比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量，就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。,流動(dòng)資產(chǎn)管理,例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買量不足10

20、00千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買量1000千克以上，2000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2；每批購(gòu)買量在2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3。已知每批訂貨成本600元，單位材料的年儲(chǔ)存成本為30元。試計(jì)算按多大批量采購(gòu)？,流動(dòng)資產(chǎn)管理,解： 按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為： Q 800（千克） 每次進(jìn)貨800千克時(shí)的相關(guān)總成本 160002016000800600800 230 344000（元） 每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的相關(guān)總成本 1600020（12）1600010006001000 230 338200（元） 每次進(jìn)貨2000千克時(shí)的相關(guān)總成本 1600020（13）16000200

21、06002000 230 345200（元） 通過(guò)對(duì)比，此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1000千克。,流動(dòng)資產(chǎn)管理,（二）訂貨點(diǎn) 保險(xiǎn)儲(chǔ)備S 訂貨點(diǎn)Rnt+S=nt+,流動(dòng)資產(chǎn)管理,（三）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 Q* P：每日送貨量 d:存貨每日耗用量 T*,流動(dòng)資產(chǎn)管理,三、存貨控制 （一）存貨控制 （二）ABC分類管理 （三）存貨質(zhì)量控制 （四）適時(shí)制管理,流動(dòng)負(fù)債,流動(dòng)負(fù)債又稱為短期籌資，一般特指不超過(guò)一年的負(fù)債。 特點(diǎn)：籌資速度快，容易取得；籌資富有彈性；籌資成本較低；籌資風(fēng)險(xiǎn)高。 形式： 商業(yè)信用；短期銀行借款,流動(dòng)負(fù)債,（一）商業(yè)信用：指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸

22、關(guān)系，它是企業(yè)之間直接的信用行為。 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收賬款 應(yīng)計(jì)費(fèi)用,流動(dòng)負(fù)債,商業(yè)信用 應(yīng)付賬款籌資 應(yīng)付賬款的信用條件 信用期限（n）：是允許買方延期付款的最長(zhǎng)期限 現(xiàn)金折扣：賣方為了鼓勵(lì)買方提前還款，而給予買方在價(jià)款總額上 的優(yōu)惠，即少付款的百分比 折扣期限：是賣方允許買方享受現(xiàn)金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。 例：（2/10，n/30）,流動(dòng)負(fù)債,“免費(fèi)”籌資 如果賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時(shí)間支付貨款均無(wú)代價(jià)；如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款， 也沒(méi)有成本發(fā)生。這兩種情況通常稱為“免費(fèi)”籌資 有代價(jià)籌資 如果購(gòu)貨方在規(guī)定的信用期限延遲付款，或放棄現(xiàn)金

23、折扣，在折扣期限外支付貨款，則稱為有代價(jià)籌資,流動(dòng)負(fù)債,某企業(yè)按（2/10，n/30） 的信用條件購(gòu)入貨物100000元。如果該企業(yè)在10天內(nèi)付款，便享受了10天的免費(fèi)信用期，并獲得折扣10萬(wàn)22000元，免費(fèi)信用額為98000元。 第10天付款： 免費(fèi)籌資額為98 000元(100 000 2 000) 第30天付款（該企業(yè)要承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的隱含機(jī)會(huì)成本） 付款總額為100 000元。這可以看作借一筆為期20 天，金額為98 000元的貸款，利息為2000元，其借款的實(shí)際利率為： 20天的實(shí)際利率=(2000/98000)100%=2.04% 實(shí)際年利率=2.04%360/20=36.72%,流動(dòng)負(fù)債,流動(dòng)負(fù)債,延期付款可降低成本，但由此卻會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)或潛在的籌資成本 ： 信用損失 利息罰金 停止送貨 法律追索,流動(dòng)負(fù)債