財務(wù)報告分析習(xí)題一(1)

1、.二、某企業(yè)是一家上市公司，其年報有關(guān)資料如下：1.業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元） 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)： 貨幣資金 短期投資減：投資跌價準(zhǔn)備 短期投資凈額 應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款 減：壞賬準(zhǔn)備 應(yīng)收款項凈額 存貨減：存貨跌價損失 存貨凈額 其他流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原值 減：累計折舊 固定資產(chǎn)凈值 在建工程 固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn) 8679 9419 3489 35 12873 13052 13052 2828 37432 13957 40202 20169 20033 9978 3001169020994 1000 27 97313596 7

2、215 20811873016007 22915778327759752151976818525246429391534444731384流動負(fù)債： 短期借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付工資 應(yīng)交稅金 其他應(yīng)付款 流動負(fù)債合計長期負(fù)債 負(fù)債合計股東權(quán)益： 股本 資本共積 盈余公積 未分配利潤 股東權(quán)益合計 137662578 478 512878 19751 640 20391 16535 257526017 13395 6169937225 5238 508 461 765451086 320514062480317484 78881922569400合計 82090 120806合計 82090 12

3、0806應(yīng)收賬款賬齡表賬齡期初數(shù)比例（%）期末數(shù)比例（%）1年以內(nèi)1 2年2 3年3年以上861737618024691.483.991.912.6210699214732542578.6815.792.383.14合計941910013596100 其他應(yīng)收款賬齡表 賬齡期初數(shù)比例(%)期末數(shù)比例(%)1年以內(nèi)1 2年2 3年3年以上27155162481077.814.797.120.29505217064164170.0223.645.760.58合計348910072151001.有關(guān)會計政策（1）壞賬準(zhǔn)備原按應(yīng)收賬款余額的5計提，改按應(yīng)收款項（包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款）余額的10%計

4、提。（2）期末短期投資原按成本計價，現(xiàn)改按成本與市價孰低法計價，并按投資總體計提跌價準(zhǔn)備。（3）期末存貨原按成本計價，現(xiàn)改按成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計價。（4）期末長期投資原不計提減值準(zhǔn)備，現(xiàn)改為計提減值準(zhǔn)備。要求：根據(jù)以上資料對該公司的財務(wù)狀況進(jìn)行分析并做出評價。（垂直分析）根據(jù)上表可作如下分析評價：（1）總資產(chǎn)雖然有較大幅度增長，但是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)卻變化不大，比較穩(wěn)定，流動資產(chǎn)比重增加了3.86%，長期資產(chǎn)比重下降了3.86%。流動資產(chǎn)比重上升主要是因為貨幣資金增長速度過快引起的。長期資產(chǎn)比重雖然下降，但固定資產(chǎn)凈值比重上升幅度較大，一方面是在建工程完工轉(zhuǎn)入，另一方面是購入新的固定資產(chǎn)，都使公司的

5、生產(chǎn)能力得到提高。（2）權(quán)益結(jié)構(gòu)變動幅度較大，負(fù)債比率由期初的24.84%提高到期末的42.55%，提高了17.71%，主要是短期借款大幅度增長引起的。在公司經(jīng)營業(yè)績較好的情況下，適度提高負(fù)債比率，對提高股東收益是有利的，但要注意控制財務(wù)風(fēng)險。負(fù)債中，流動負(fù)債比重極高，使公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)具有較大的彈性。（3）由于流動負(fù)債比重增長速度過快，盡管流動資產(chǎn)比重也有所增長，但因其增長速度低于流動負(fù)債增長速度，短期償債能力仍會下降。3. 資產(chǎn)負(fù)債表變動原因分析本期總資產(chǎn)增加38716萬元，增長率為47.16%。其中，由于負(fù)債增加使總資產(chǎn)增加31015萬元，增長率為37.78%，這是舉債經(jīng)營的結(jié)果。由于留存

6、收益增加使總資產(chǎn)增加7701萬元，增長率為9.38%，這是企業(yè)經(jīng)營的結(jié)果。事實上，企業(yè)經(jīng)營的影響應(yīng)為9970萬元（7701+2013+27+229），由于會計政策變更使其減少到7701萬元。本期股本增加8268萬元，并不是投資人追加投資的結(jié)果，而是資本公積送股形成的。4. 資產(chǎn)與權(quán)益對稱結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)59752流動負(fù)債51086 長期負(fù)債320 股東權(quán)益69400 長期資產(chǎn) 61054從上表可以看出，該公司流動資產(chǎn)的資金需求主要依靠流動負(fù)債來滿足，不足部分則主要依靠股東權(quán)益來解決，屬于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)，公司的總風(fēng)險并不高。 資產(chǎn)負(fù)債表變動情況分析（水平分析）資產(chǎn)期初期末變動額變動率（%）流動資產(chǎn)：貨

7、幣資金短期投資 減：投資跌價準(zhǔn)備短期投資凈額應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款 減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收款項凈額存貨 減：存貨跌價損失存貨凈額其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值 減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)8679941934893512873130521305228283743213957402022016920033997830011690209941000279731359672152081187301600722915778327759752151976818525246429391534444731384123151000279734177372620465857

8、2955229272644922320124027983507722906-844414462694141.8944.35106.795845.7145.522.6420.8915.8859.638.8869.6125.17114.34-84.6348.19100.58合計820901208063871647.16負(fù)債及股東權(quán)益期初期末變動額變動率(%)流動負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付工資應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款流動負(fù)債合計長期負(fù)債負(fù)債合計股東權(quán)益：股本資本共積盈余公積未分配利潤股東權(quán)益合計13766257847851287819751640203911653525752601713395616993

9、722552385084617654510863205140624803174847888192256940023459266030410477631335-320310158268-8268187158307701170.41103.186.28803.92165.95158.65-50152.150-30.131.143.5212.48合計820901208063871647.16（水平分析）根據(jù)上表，可對該公司的財務(wù)狀況作如下分析：（1）本期總資產(chǎn)增加了38716萬元，增長幅度為47.16%。說明公司經(jīng)營規(guī)模在高速增長，處于擴(kuò)張階段。其中： 固定資產(chǎn)原值增加27983萬元，增長幅度為69

10、.61%，超過了經(jīng)營規(guī)模的增長幅度，表明公司經(jīng)營規(guī)模的增長主要表現(xiàn)在生產(chǎn)能力的增長方面，這對于公司今后的經(jīng)營是十分有利的。 流動資產(chǎn)增長了22320萬元，其中存貨增加了2955萬元，增長了22.64%，在生產(chǎn)能力大幅度增長的同時，存貨相應(yīng)增長，才能使生產(chǎn)能力真正發(fā)揮作用，由于存貨增長幅度低于固定資產(chǎn)原值增長幅度，有利于提高資產(chǎn)的利用效率，但要注意避免固定資產(chǎn)的閑置或生產(chǎn)能力的利用不足。 貨幣資金增加了12315萬元，增長率為141.89%，盡管貨幣資金增加有助于提高公司的償債能力，但過多的貨幣資金存量會影響資金的利用效率。 其他應(yīng)收款增長速度過快，應(yīng)引起注意。 本期無形資產(chǎn)盡管本身增長幅度超過

11、100%，但由于其金額較小，在總資產(chǎn)中所占比重較低，所以對總資產(chǎn)的影響僅為0.85%，不必作為重點分析。（2）從負(fù)債與股東權(quán)益方面分析，可以看出： 負(fù)債增加了31015萬元，增長率為152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，對于降低資金成本，提高經(jīng)濟(jì)效益是有好處的，但會加大公司的風(fēng)險，這一點應(yīng)注意。應(yīng)交稅金的增長幅度雖然超過800%，由于其金額較小，所占比重又低，對總額的影響只有0.5%，可以忽略不計。 股本增加8268萬元，同時資本公積減少8268萬元，是因為本期實施資本公積轉(zhuǎn)股的結(jié)果，既不影響負(fù)債及股東權(quán)益總額發(fā)生變動，也不影響股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動。股東權(quán)益變動是

12、因為盈余公積和未分配利潤變動引起的。（3）從會計政策和會計政策變更方面分析可以看出，會計政策變更的影響有以下幾方面： 本期壞賬準(zhǔn)備2081萬元，如果應(yīng)收賬款會計政策不變，本期壞賬準(zhǔn)備余額應(yīng)為：壞賬準(zhǔn)備 = 應(yīng)收賬款期末余額5= 135965=68萬元由于會計政策變更，使本期壞賬準(zhǔn)備多提2013萬元(2081 68)，其結(jié)果是使本期總資產(chǎn)減少2013萬元，同時使本期利潤減少2013萬元，顯然這不是生產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果。 由于短期投資會計政策變更，本期提取投資跌價準(zhǔn)備27萬元，其結(jié)果是使本期總資產(chǎn)減少27萬元，同時使本期利潤減少27萬元。 由于存貨會計政策變更，本期提取存貨跌價損失229萬元，其結(jié)果是使

13、本期總資產(chǎn)減少229萬元，同時使本期利潤減少229萬元。如果剔除會計政策變更的影響，本期期末總資產(chǎn)應(yīng)為123075萬元（120806+2013+27+229），比上期增加40985萬元，實際增長率應(yīng)為49.93%。（4）結(jié)合該公司提供的應(yīng)收賬款賬齡表和其他應(yīng)收款賬齡表可以發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款賬齡在23年的比重僅占2.38%，3年以上的比重僅占3.14%，兩者合計，即2年以上的應(yīng)收賬款所占比重不過5.52%。其他應(yīng)收款賬齡在23年的比重為5.76%，3年以上的比重為0.58%,兩者合計，即3年以上的其他應(yīng)收款比重只有6.34%。通過應(yīng)收賬款賬齡表和其他應(yīng)收款賬齡表還可以發(fā)現(xiàn)，該公司應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款

14、的回收是很順利的，但公司卻將按應(yīng)收賬款的5提取壞賬準(zhǔn)備改為按應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的10%提取壞賬準(zhǔn)備，似乎有調(diào)節(jié)利潤之嫌。2. 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)及變動情況分析（垂直分析）資產(chǎn)期初期末 結(jié)構(gòu)及變動情況（%）期初期末差異流動資產(chǎn)：貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收款項凈額存貨凈額其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)凈值在建工程固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)8679128731305228283743213957200339978300116902099497318730157783277597521519742939153444473138410.5715.6815.93.4545.61724.412.1636.560.8417.380.8115.513.062.7149.4612.5835.541.2736.811.156.810.81-0.18-2.84-0.743.86-4.4211.14-10.890.250.31合計820901208061001000負(fù)債及股東權(quán)益期初期末 結(jié)構(gòu)及變動情況(%)期初期末差異流動負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付工資應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款流動負(fù)債合計長期負(fù)債負(fù)債合計股東權(quán)益：股本資本共積盈余公積未分配利潤股東權(quán)益合計1376625784785128781975164020391165352575260171339561699372255238508461765