第一章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)審計(jì)師.doc

1、第一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)【本章內(nèi)容框架】 財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程（掌握） 財(cái)務(wù)管理的涵義與內(nèi)容（掌握）財(cái)務(wù)管理概述 財(cái)務(wù)管理的職能（掌握） 財(cái)務(wù)關(guān)系的類(lèi)型（熟悉） 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（熟悉） 貨幣時(shí)間價(jià)值的原理與應(yīng)用（掌握） 復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用（掌握）貨幣時(shí)間價(jià)值 年金的類(lèi)型及終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用（掌握） 貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況的計(jì)算與運(yùn)用（掌握） 貨幣時(shí)間價(jià)值的特殊情況的計(jì)算與運(yùn)用（熟悉） 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬及其關(guān)系（掌握） 單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算與運(yùn)用（掌握）投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型（掌握） 投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和必要報(bào)酬率的計(jì)算與運(yùn)用（熟悉）第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述一、財(cái)務(wù)管理的含義 企業(yè)的財(cái)

2、務(wù)活動(dòng)就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本運(yùn)動(dòng)。企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程（財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程），可以分為下列四個(gè)階段：1、資本籌集階段2、資本投入階段3、資本營(yíng)運(yùn)階段4、資本回收階段二、財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理是以企業(yè)特定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的價(jià)值管理活動(dòng)，是企業(yè)管理的重要組成部分。四層涵義：其導(dǎo)向是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)；其對(duì)象是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系；其核心是價(jià)值管理；其地位在于它是整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理不可或缺的重要組成部分。 財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容主要包括：籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)管理、分配管理財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)的比較目標(biāo)理 由問(wèn) 題（1）利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)富增加越多；很容易獲得數(shù)據(jù)

3、 沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系；沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的管理。（2）每股盈余最大化把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)，考慮了投資額和利潤(rùn)的關(guān)系。沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性；沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性（4）現(xiàn)金流量最大化（每股市價(jià)最大化）企業(yè)價(jià)值最大化的另一種表現(xiàn)股價(jià)影響因素很多；非上市企業(yè)無(wú)法獲得該指標(biāo)的數(shù)據(jù)（4）股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化要考慮時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)因素和避免經(jīng)營(yíng)行為短期化。計(jì)量比較困難【例題】1、每股盈余最大化相對(duì)于利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是： A、考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 B、考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C、反映了投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)比關(guān)系 D、反映了投入

4、資本與收益的對(duì)比關(guān)系【答案】D三、財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)管理的基本職能有：財(cái)務(wù)預(yù)算職能、財(cái)務(wù)決策職能、財(cái)務(wù)預(yù)算職能、財(cái)務(wù)控制職能、財(cái)務(wù)分析職能。第二節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值的基本原理（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的含義貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣資本經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱(chēng)資本時(shí)間價(jià)值、現(xiàn)金流量時(shí)間價(jià)值。貨幣的時(shí)間價(jià)值是客觀存在的。（二）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用 復(fù)利計(jì)息是指每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，將所生利息加入本金再計(jì)利息，如此逐期滾算，俗稱(chēng)“利滾利”。1、復(fù)利終值復(fù)利終值是本金與復(fù)利計(jì)息后的本利和。例如，將1000元存入銀行，年利率為10%，一年以后的復(fù)利終值為1000（1+10%）；兩年

5、以后的復(fù)利終值為1000（1+10%）（1+10%）；三年以后的復(fù)利終值為1000（1+10%）（1+10%）（1+10%）n年以后的復(fù)利終值為1000(1+10%) 1000 10000 1 2 nFVn=PV 為(1+i)，稱(chēng)為復(fù)利終值系數(shù)（2）復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)貨幣按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，即相當(dāng)于未來(lái)本利和的現(xiàn)在價(jià)值。例如，如果希望n年以后有1000元銀行存款，銀行年利率為10%，如果n-1年時(shí)存入銀行那么需要存入1000/（1+10%）；如果n-2年時(shí)存入銀行那么需要存入1000/（1+10%）（1+10%）；如果第0年時(shí)存入銀行那么需要存入1000/(1+10%) 1000100

6、0/(1+10%)0 1 n-2 n-1 n PVn=FV 為1/(1+i)稱(chēng)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)【例題】1、復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)之間的關(guān)系是：（2004年試題） A、二者之和為 1 B、二者互為倒數(shù) C、二者絕對(duì)值相等 D、二者沒(méi)有關(guān)系【答案】 B【解析】復(fù)利終值系數(shù)為：(1+i)；復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為：1/(1+i)。所以復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)之間的關(guān)系是二者互為倒數(shù)。（三）年金終值與現(xiàn)值年金是指相等分期、每期等額的系列收付款項(xiàng)。1、后付年金后付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的年金,又稱(chēng)普通年金。后付年金終值是一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。后付年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期

7、期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和 A A A A 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n 后付年金終值=A+A（1+i）+A（1+i）（1+i）+A(1+i) 后付年金現(xiàn)值= A/（1+i）+A/（1+i）（1+i）+A/(1+i) FVAn=A 為稱(chēng)為年金終值系數(shù)PVAn=A 為稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù)【例題】1、已知5年期、利率為12%的普通年金終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)分別為6.353和3.605。某企業(yè)按12%的年利率取得銀行貸款200 000元，銀行要求在5年內(nèi)每年末等額償付本息，則每年償付金額應(yīng)為：（2008年試題） A64 000元 B55 479元 C40 000元 D31 481元【答案】B【

8、解析】200 000/3.605=554792、先付年金先付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的年金,又稱(chēng)即付年金。先付年金終值是一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。先付年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和 A A A A 0 1 2 3 n-2 n-1 n 先付年金終值=A（1+i）+A（1+i）（1+i）+A(1+i) 先付年金現(xiàn)值= A+A/（1+i）+A/（1+i）（1+i）+A/(1+i) Vn=A -A= A（ -1）V=A+A= A(+1)【例題】1、某種年金表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，這種年金是： A、先付年金 B、永久年金 C、

9、延期年金 D、后付年金【答案】A3、延期年金現(xiàn)值延期年金是指前幾期沒(méi)有年金，后幾期才有年金。 A A A 0 1 m m+1 m+2 n m如上圖所示，在第三年初時(shí)年金的現(xiàn)值是A/（1+i）+A/（1+i）（1+i）+A/(1+i)則在第一年年初的現(xiàn)值是：A/（1+i）+A/（1+i）（1+i）+A/(1+i)/（1+i）V=A=A- A【例題】1、甲企業(yè)擬對(duì)外投資一項(xiàng)目，項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)一次性總投資500萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的年投資報(bào)酬率為8%，則該企業(yè)至少每年應(yīng)該從該項(xiàng)目獲得的收益為（）萬(wàn)元。（已知年利率為8%時(shí)，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.7466，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.

10、7833）A83.33 B.87.01 C126.16 D.280.38【答案】C【解析】本題屬于根據(jù)現(xiàn)值求年金的問(wèn)題，（萬(wàn)元）。4、永久年金現(xiàn)值永久年金是指無(wú)限期收付款項(xiàng)的年金。永久年金沒(méi)有終值。 A A A 0 1 2 3 V=A二、貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況所謂現(xiàn)金流量是指一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出以及現(xiàn)金凈流量。（一）不等額系列現(xiàn)金流量情況（二）分段年金現(xiàn)金流量情況（三）年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合情況三、貨幣時(shí)間價(jià)值的特殊情況（一）、復(fù)利計(jì)息頻數(shù)的影響。一年中的計(jì)息期數(shù)和利率可按下列公式換算： r= t=mn（二）折現(xiàn)率和折現(xiàn)期的計(jì)算第三節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬一、投資風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系 投資風(fēng)險(xiǎn)是指

11、投資的未來(lái)實(shí)際報(bào)酬偏離預(yù)期報(bào)酬的可能性。投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因承受風(fēng)險(xiǎn)而獲得的額外投資報(bào)酬，也稱(chēng)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常以相對(duì)數(shù)即投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來(lái)衡量。投資風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就越高，從而投資報(bào)酬也就越高。投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率二、單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬單項(xiàng)投資是指只對(duì)一項(xiàng)證券、資產(chǎn)或項(xiàng)目所進(jìn)行的投資。單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)及其報(bào)酬率的衡量，主要運(yùn)用概率的方法。計(jì)算步驟：1.計(jì)算期望報(bào)酬率期望報(bào)酬率是投資的各種可能報(bào)酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得到的報(bào)酬率。公式 期望報(bào)酬率只能反映投資報(bào)酬率幾種趨勢(shì)的一種量度。2.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差公式: 結(jié)論：在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差

12、越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率公式 V=100%結(jié)論：期望值不同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。【例題】1、甲乙兩個(gè)方案，甲方案期望值10萬(wàn)，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬(wàn)，乙方案期望值100萬(wàn)，標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬(wàn)。這時(shí)如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來(lái)對(duì)比，那么可以明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，所以這時(shí)候需要進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率，并以此來(lái)判斷方案選擇。 甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率：10/10=1 乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率：15/100=0.15由此可見(jiàn)，乙方案的風(fēng)險(xiǎn)較小。乙方案優(yōu)于甲方案2、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為l000萬(wàn)元

13、，標(biāo)準(zhǔn)離差為 300 萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為 1200 萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為 330 萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是： （2005年試題）A甲方案優(yōu)于乙方案 B甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案 C甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案 D無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙方案風(fēng)險(xiǎn)的大小 【答案】B【解析】標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，因此答案B正確。由于300/1000=0.3大于330/1200=0.275因此乙方案優(yōu)于甲方案。3某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案的收益期望值為2 000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為600萬(wàn)元；乙方案的收益期望值為2 400萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為600萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是：（200

14、8年試題） A甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案 B甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案 C甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)相同 D無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)大小 【答案】A【解析】標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，因此答案A正確。由于600/2000=0.3大于600/2400=0.25，因此乙方案優(yōu)于甲方案。4.確定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率其中：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率0 即：K=結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高，投資人要求的必要報(bào)酬率也越高。三、組合投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的衡量投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩種類(lèi)型。 可分散風(fēng)險(xiǎn)是指某些因素引起證券市場(chǎng)上特定證券報(bào)酬波

15、動(dòng)的可能性。 投資組合中各證券之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)程度可以用相關(guān)系這個(gè)指標(biāo)來(lái)反映，相關(guān)系數(shù)的取值范圍為大于等于-1，小于等于1。相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)各證券正相關(guān)，則不能抵消風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)等于-1時(shí)各證券負(fù)相關(guān)，當(dāng)?shù)阮~投資時(shí)可分散風(fēng)險(xiǎn)可以抵消，相關(guān)系數(shù)越小風(fēng)險(xiǎn)分散效果越好。投資組合中證券1、2的協(xié)方差： 相關(guān)系數(shù)的計(jì)算公式： 【例題】1、下列關(guān)于兩項(xiàng)投資A和B構(gòu)成組合投資的相關(guān)系數(shù)YAB。下列的說(shuō)法正確的有：（2004年試題） A、1 YAB . l B、YAB = l 說(shuō)明 A 和 B 完全正相關(guān) C、YAB =1說(shuō)明 A 和 B 完全負(fù)相關(guān) D、YAB = 0 說(shuō)明 A 和 B 不相關(guān) E、0 YAB

16、 l 說(shuō)明 A 和 B 正相關(guān) 【答案】BCDE【解析】YAB .的取值范圍為大于等于-1，小于等于1。所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。不可分散風(fēng)險(xiǎn)是指某些因素引起證券市場(chǎng)上所有證券報(bào)酬波動(dòng)的可能性。不可分散風(fēng)險(xiǎn)通常用貝塔系數(shù)（系數(shù)）來(lái)測(cè)定。貝塔系數(shù)由證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)定期測(cè)量并公布。整個(gè)證券市場(chǎng)的系數(shù)為1，如果某種證券的系數(shù)大于1，則表示該證券的風(fēng)險(xiǎn)程度高于整個(gè)證券市場(chǎng)；如果系數(shù)小于1，則表示該證券的風(fēng)險(xiǎn)程度低于整個(gè)證券市場(chǎng)；如果系數(shù)等于1，則表示該證券的風(fēng)險(xiǎn)程度與整個(gè)證券市場(chǎng)相同。投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和必要報(bào)酬率的計(jì)算： Kp=RF+p(Rm-Rf) Kp為投資組合的必要報(bào)酬率Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率p(Rm-Rf)

17、為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率p為貝塔系數(shù)Rm為證券市場(chǎng)的平均報(bào)酬率【例題】1、衡量投資風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)有：（2007年試題）A. 貝塔系數(shù) B. 標(biāo)準(zhǔn)離差 C. 期望報(bào)酬率 D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 E.必要報(bào)酬率【答案】ABD2、已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，整個(gè)證券市場(chǎng)的平均報(bào)酬率為12%，某公司股票的系數(shù)為2，則投資該股票的必要報(bào)酬率是：（2007年試題）A.20% B.16% C.28% D.24%【答案】A 【解析】必要報(bào)酬率4%2（12%-4%）20%3、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式，正確的是（ ）A、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=標(biāo)準(zhǔn)差/經(jīng)濟(jì)收益期望值C、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)經(jīng)營(yíng)期望收益

18、率D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=標(biāo)準(zhǔn)離差率/風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)【答案】A【解析】風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率4、當(dāng)一投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下，該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率應(yīng)等于（）。A、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)離差率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)離差+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)經(jīng)營(yíng)收益期期望值標(biāo)準(zhǔn)差【答案】AD【解析】存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以選項(xiàng)AD正確。第二章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和預(yù)算【本章內(nèi)容框架】 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征與類(lèi)型（熟悉）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃（熟悉） 經(jīng)營(yíng)預(yù)算

19、的構(gòu)成（掌握） 固定預(yù)算和彈性預(yù)算的方法與運(yùn)用（掌握）經(jīng)營(yíng)預(yù)算 定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算的特點(diǎn)（掌握） 零基預(yù)算和增量預(yù)算的特點(diǎn)（掌握） 經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制（熟悉）財(cái)務(wù)預(yù)算的構(gòu)成（掌握） 預(yù)算現(xiàn)金流量表的編制（了解）財(cái)務(wù)預(yù)算 預(yù)算利潤(rùn)表的編制（了解） 預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表的編制（了解）第一節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是與企業(yè)戰(zhàn)略相配合的財(cái)務(wù)資源管理戰(zhàn)略，它是以?xún)r(jià)值分析為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)位目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長(zhǎng)期優(yōu)化配置為內(nèi)容的一系列戰(zhàn)略性思維和決策。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征有：1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長(zhǎng)期性和導(dǎo)向性的重大策劃；2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件；3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的資源和

20、資源配置能力息息相關(guān)4、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長(zhǎng)期優(yōu)化配置二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類(lèi)型按照財(cái)務(wù)資源配置特征不同，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分為：積極擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、收縮防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。按照財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分為：投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略。三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃（一）外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析外部環(huán)境分析包括：1、總體市場(chǎng)因素分析2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析3、其他環(huán)境因素分析內(nèi)部條件分析的內(nèi)容包括：1、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力分析2、企業(yè)獨(dú)特性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析。（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確定方式企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一般方式有：1、引入期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵是吸納權(quán)益資本，籌資戰(zhàn)略是籌集權(quán)益資本，分配戰(zhàn)略是不分紅，投資戰(zhàn)略是不斷

21、增加對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)推廣投資2、成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是積極擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略重點(diǎn)是以促進(jìn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)、快速提高市場(chǎng)占有率。關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長(zhǎng)與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?；I資戰(zhàn)略上盡量利用資本市場(chǎng)大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本，分配戰(zhàn)略仍舊采取實(shí)施不分紅或少量分紅的戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略是對(duì)核心業(yè)務(wù)大量追加投資。3、成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是穩(wěn)健發(fā)展性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)戰(zhàn)略重點(diǎn)是對(duì)盈利能力的關(guān)注。關(guān)鍵是如何處理好日益增加的現(xiàn)金流?；I資戰(zhàn)略可以調(diào)整為以更多低成本的債務(wù)資本替代高成本的權(quán)益資金；分配戰(zhàn)略調(diào)整為實(shí)施較高的股利分配，將超過(guò)投資需求的現(xiàn)金返還股東。投資戰(zhàn)略上企業(yè)可以利用充裕的現(xiàn)金圍繞核心業(yè)務(wù)拓展

22、新的產(chǎn)品或市場(chǎng)，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的并購(gòu)，但需要防止由于盲目多元化造成的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。4、衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為收縮防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，戰(zhàn)略重點(diǎn)是如何收回投資，或通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率延緩衰退期的到來(lái)。關(guān)鍵是如何回收現(xiàn)有投資并將推出的投資現(xiàn)金返回投資者。【例題】1、某企業(yè)積極吸納權(quán)益資本，不斷增加產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投資，且采用不分紅的股利政策，則實(shí)施的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略所處發(fā)展階段是：A、引入期 B、成長(zhǎng)期 C、成熟期 D、衰退期【答案】A（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與全面預(yù)算的關(guān)系全面預(yù)算包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)算、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算。第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算包括預(yù)算現(xiàn)金流量表、預(yù)算利潤(rùn)表和預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表。編制財(cái)務(wù)預(yù)算通常需要從經(jīng)營(yíng)預(yù)

23、算和資本預(yù)算開(kāi)始，根據(jù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算和資本預(yù)算中的數(shù)據(jù)，最后形成財(cái)務(wù)預(yù)算。一、經(jīng)營(yíng)預(yù)算的構(gòu)成經(jīng)營(yíng)預(yù)算的構(gòu)成：銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算。二、經(jīng)營(yíng)預(yù)算的方法預(yù)算編制可以分成固定預(yù)算法和彈性預(yù)算法1、固定預(yù)算方法是按照某一固定的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量等）編制預(yù)算的一種方法，按此法編制的預(yù)算稱(chēng)為固定預(yù)算，或靜態(tài)預(yù)算。固定預(yù)算法只適用于業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)。2、彈性預(yù)算方法是在成本按習(xí)性分類(lèi)的基礎(chǔ)上，根據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的依存關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的各種業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量、工時(shí)等）水平編制系列預(yù)算的一種方法，按此法編制

24、的預(yù)算成為彈性預(yù)算或動(dòng)態(tài)預(yù)算。彈性預(yù)算法適用于編制所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，主要是成本費(fèi)用預(yù)算?！纠}】1、在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上，按照預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的各種業(yè)務(wù)水平編制的預(yù)算是：A、成本預(yù)算 B、銷(xiāo)售預(yù)算C、固定預(yù)算 D、彈性預(yù)算【答案】D（1）按照成本習(xí)性，成本分為固定成本和變動(dòng)成本。固定成本是指一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，總額不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響保持不變的成本或費(fèi)用。單位業(yè)務(wù)量的固定成本會(huì)隨著業(yè)務(wù)量的增加而降低。變動(dòng)成本是指總額隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本或費(fèi)用。變動(dòng)成本在單位業(yè)務(wù)量上則是一個(gè)固定數(shù)。（2）彈性成本費(fèi)用預(yù)算的編制公式法：成本預(yù)算額=固定成本預(yù)算額+單位變動(dòng)成本預(yù)算額

25、預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量或?qū)嶋H業(yè)務(wù)量。列表法。【例題】1、產(chǎn)品成本按其習(xí)性，可劃分為：（2005年試題） A、生產(chǎn)成本和銷(xiāo)售成本B、營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用 C、單位成本和總成本 D、固定成本和變動(dòng)成本 【答案】D【解析】按照成本習(xí)性，成本分為固定成本和變動(dòng)成本。（二）定期預(yù)算法和滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算的方法按照其選擇預(yù)算期的時(shí)間特征不同分為定期預(yù)算方法和滾動(dòng)預(yù)算方法。1、定期預(yù)算法定期預(yù)算法是以固定的預(yù)算期間（如預(yù)算年度）作為預(yù)算期的一種預(yù)算編制方法。方法缺陷：預(yù)算數(shù)字準(zhǔn)確性差、易導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行者的短期行為、靈活性差。2、滾動(dòng)預(yù)算法滾動(dòng)預(yù)算法也成連續(xù)與算法，指預(yù)算期脫離會(huì)計(jì)年度，隨著執(zhí)行逐期向后滾動(dòng)，預(yù)算期保持不變的

26、一種預(yù)算編制方法。滾動(dòng)預(yù)算按期編制和滾動(dòng)時(shí)間單位不同分為逐月滾動(dòng)、逐季滾動(dòng)、混合滾動(dòng)。滾動(dòng)預(yù)算優(yōu)點(diǎn)：預(yù)算保持連續(xù)性；預(yù)算保持完整性和穩(wěn)定性。（三）、增量預(yù)算法和零基預(yù)算法編制成本費(fèi)用預(yù)算的方法按照編制預(yù)算出發(fā)點(diǎn)的特征不同分為增量預(yù)算和零基預(yù)算法。1、增量預(yù)算法是以上一個(gè)預(yù)算期的成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)水平和成本費(fèi)用相關(guān)因素可能的變動(dòng)，通過(guò)調(diào)整原有費(fèi)用項(xiàng)目編制預(yù)算的一種方法。2、零基預(yù)算法是以零為基礎(chǔ)編制預(yù)算的簡(jiǎn)稱(chēng)，指在編制預(yù)算的時(shí)候不考慮以往預(yù)算期間的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用額，根據(jù)預(yù)算期實(shí)際需要和可能分析費(fèi)用項(xiàng)目的合理性和合理的費(fèi)用額，綜合平衡編制預(yù)算的一種方法。三、經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制經(jīng)營(yíng)預(yù)算均應(yīng)按年、按季、按月甚至按周編制。財(cái)務(wù)預(yù)算通常按年編制預(yù)算現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量部分的預(yù)算通常需要細(xì)化到月甚至周或日。（一）銷(xiāo)售預(yù)算的編制銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售量單價(jià)本期收回的現(xiàn)金=本期收回的上期賒銷(xiāo)的應(yīng)收賬款+本期銷(xiāo)售本期收回的現(xiàn)金（二）生產(chǎn)預(yù)算的編制預(yù)算期生產(chǎn)量=預(yù)算期銷(xiāo)售量+預(yù)算期期末產(chǎn)品存貨-預(yù)算期期初產(chǎn)品存貨【例題】1、某公司的信用政策是每月收回當(dāng)月銷(xiāo)售額的60%