差別存款準(zhǔn)備金制度

1、.,1,差別準(zhǔn)備金制度Difference Reserve Ratio System,.,2,法定存款準(zhǔn)備金發(fā)揮作用的途徑,一是通過(guò)降低貨幣乘數(shù)，減緩貨幣創(chuàng)造的速度； 二是通過(guò)減少商業(yè)銀行可用于發(fā)放貸款的貨幣數(shù)量，削弱商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的基礎(chǔ)； 三是利用很強(qiáng)的告示作用，向銀行傳達(dá)了央行控制信貸的意圖，并使各個(gè)金融機(jī)構(gòu)自覺(jué)調(diào)整其經(jīng)營(yíng)行為。,.,3,差別準(zhǔn)備金制度,差別準(zhǔn)備金制度包括按照存款的流動(dòng)性不同，按照存款的吸存機(jī)構(gòu)不同，吸存機(jī)構(gòu)所在的經(jīng)濟(jì)區(qū)域不同，以及吸存機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不同而提取不同的準(zhǔn)備金的制度。 一般而言，流動(dòng)性越強(qiáng)的存款其支取量受外界因素影響越大，突發(fā)的利空消息就可能出現(xiàn)大量擠兌，而流

2、動(dòng)性較小的定期存款的支取則是受限制的。因此，流動(dòng)性越高的負(fù)債結(jié)構(gòu)使用更高的準(zhǔn)備金率；反之亦然。,.,4,2004年4月中國(guó)人民銀行建立了差別準(zhǔn)備金制度。資本充足率低于 的金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率提高.個(gè)百分點(diǎn)，按 .的準(zhǔn)備金率執(zhí)行。 確定差別存款準(zhǔn)備金率的主要依據(jù)包括金融機(jī)構(gòu)資本充足率、不良貸款比率、內(nèi)控機(jī)制狀況、發(fā)生重大違規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)情況，以及金融機(jī)構(gòu)支付能力明顯惡化及發(fā)生可能危害支付系統(tǒng)安全的風(fēng)險(xiǎn)情況。 金融機(jī)構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。,.,5,我國(guó)歷次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整,.,6,.,7,.,8,.,9,.,10,根據(jù)資本充足率等指標(biāo)對(duì)金融機(jī)構(gòu)質(zhì)量狀況進(jìn)行分類(lèi)，并根

3、據(jù)宏觀調(diào)控的需要，在一定區(qū)間內(nèi)設(shè)若干檔次，確定各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)適用的差別準(zhǔn)備金率。 對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量好，資本充足率高的銀行，央行的存款準(zhǔn)備金率可以低些；對(duì)資本充足率低于的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)及時(shí)校正，要求補(bǔ)充資本金或?qū)嵭屑娌?，甚至?qiáng)制清算。 央行定期根據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的金融機(jī)構(gòu)法人上年季度平均資本充足率和不良貸款比率等指標(biāo)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)整。在個(gè)別金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)重大違規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及支付清算問(wèn)題時(shí)，央行將會(huì)同銀監(jiān)會(huì)，及時(shí)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率。,.,11,差別準(zhǔn)備金制度把總量調(diào)控和個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)差異結(jié)合起來(lái)，有利于貨幣政策傳導(dǎo)，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸盲目擴(kuò)張，是存款準(zhǔn)備金率工具的補(bǔ)充。 在實(shí)際操作中差別準(zhǔn)備金制

4、度主要是針對(duì)資本充足率低于監(jiān)管要求的金融機(jī)構(gòu)以及某些貸款擴(kuò)張過(guò)快的金融機(jī)構(gòu)，將其存款準(zhǔn)備金率在一般標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。 差別準(zhǔn)備金制度在加強(qiáng)貨幣信貸總量調(diào)控的同時(shí)也降低了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)普遍強(qiáng)化了資本約束理念，到2008年末，國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行及城市商業(yè)銀行的資本充足率已全部達(dá)到8%的最低資本要求。,.,12,主要問(wèn)題：,問(wèn)題一: 資本充足率差別對(duì)待 實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金制度，資本充足率高于的金融機(jī)構(gòu)，尚未進(jìn)行股份制改造的國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行和城市信用社，農(nóng)村信用社暫緩執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，仍執(zhí)行原來(lái)的存款準(zhǔn)備金率水平。這種做法嚴(yán)重干擾了差別準(zhǔn)備金政策的信號(hào)意義。,.,

5、13,問(wèn)題二：正向激勵(lì)和激勵(lì)相容的效果不明顯,差別準(zhǔn)備金率政策將商業(yè)銀行的資本、資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)差異融入貨幣監(jiān)管政策之中，但我國(guó)銀行存在多層委托代理關(guān)系下，銀行利益與銀行經(jīng)理的個(gè)體利益是相對(duì)分離的，而且貸款收益和貸款風(fēng)險(xiǎn)因存在滯后效應(yīng)也是相對(duì)分離的。擁有銀行實(shí)際控制權(quán)的經(jīng)理們總是希望快速擴(kuò)張貸款，以此獲得豐厚的短期收益而回避長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。,.,14,問(wèn)題三：缺乏動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制,差別準(zhǔn)備金制度的比率設(shè)計(jì)，不能跟隨市場(chǎng)信號(hào)合理確定且缺乏動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制 在實(shí)行準(zhǔn)備金率的 家商業(yè)銀行中，.的準(zhǔn)備金差額，只能鎖定約億元的資金，僅僅相當(dāng)于全國(guó)總儲(chǔ)備金水平的。如此小的鎖定資金，完全可以在短期內(nèi)尋找足夠的資金

6、予以補(bǔ)充。,.,15,問(wèn)題四: 未能體現(xiàn)制度的懲罰性原則,商業(yè)銀行按照差別存款準(zhǔn)備金率多繳存的存款準(zhǔn)備金屬于法定存款準(zhǔn)備金的范圍，人民銀行按照年利率1.89的水平支付利息。在當(dāng)時(shí)，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)加權(quán)平均利率和債券回購(gòu)加權(quán)平均利率長(zhǎng)期低于 1.89，商業(yè)銀行繳存懲罰性準(zhǔn)備金獲得的利息收入高于其動(dòng)用該部分多余資金從事貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投資收益，實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金制度的限制和懲罰功能未能得到充分體現(xiàn)。,.,16,差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整,國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，建立并加強(qiáng)宏觀審慎政策框架成為總結(jié)金融危機(jī)教訓(xùn)、完善金融管理體制的核心內(nèi)容之一。經(jīng)過(guò)一年多準(zhǔn)備，人民銀行結(jié)合宏觀審慎理念和流動(dòng)性管理的需要，于2010

7、年底明確對(duì)金融機(jī)構(gòu)引入差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。 差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整是在既有的差別準(zhǔn)備金制度中引入宏觀審慎要求并加以規(guī)范化、透明化，主要是基于社會(huì)融資總量、銀行信貸投放與社會(huì)經(jīng)濟(jì)主要發(fā)展目標(biāo)的偏離程度及具體金融機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)偏離的影響，并考慮了金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性、穩(wěn)健狀況及執(zhí)行國(guó)家信貸政策情況等。,.,17,某一銀行需要繳納的差別準(zhǔn)備金率 =該行的穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)（按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測(cè)算的資本充足率該行實(shí)際的資本充足率） 穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)，需要考慮某銀行的流動(dòng)性狀況、杠桿、撥備、審計(jì)結(jié)論、信用評(píng)級(jí)、內(nèi)控水平、支付結(jié)算案件、信貸政策（投向、結(jié)構(gòu)等）執(zhí)行情況等； 按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測(cè)算的資本充足率=最

8、低資產(chǎn)充足率（8%）+系統(tǒng)重要性附加資本+逆周期資本緩沖。,.,18,2011年起央行將每月調(diào)整一次各行的差別準(zhǔn)備金水平。 利率方面，一般情況下，按法定存款準(zhǔn)備金利率1.62%進(jìn)行付息，但如果某家銀行信貸增速持續(xù)過(guò)快，屢次被要求繳納差別準(zhǔn)備金，將按超額備付利率（0.72%）進(jìn)行付息或不計(jì)利息。 考慮到商業(yè)銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需要一定時(shí)間，2011年前三季度將給予商業(yè)銀行依次遞減的容忍度。例如某行按測(cè)算應(yīng)交3.5%的差別存款準(zhǔn)備金，一季度給予2%的容忍度，則其實(shí)際繳納1.5%的差別準(zhǔn)備金。二、三季度給予的容忍度會(huì)依次遞減為1.5%、1%。,.,19,該機(jī)制把金融機(jī)構(gòu)信貸增長(zhǎng)與銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力結(jié)合起來(lái)

9、，為其提供了一種主動(dòng)調(diào)整信貸行為、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的彈性機(jī)制，具有規(guī)則性、透明性和市場(chǎng)化的特點(diǎn)。 差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整規(guī)則相對(duì)簡(jiǎn)單，易于理解和掌握，各機(jī)構(gòu)可根據(jù)測(cè)算公式和相關(guān)參數(shù)，依據(jù)自身的資本充足率水平、系統(tǒng)重要性、穩(wěn)健性程度和執(zhí)行信貸政策的情況等，自行測(cè)算、自主調(diào)整信貸投放，可操作性較強(qiáng)，與規(guī)模管理相比也更有靈活性、針對(duì)性和有效性。 商業(yè)銀行要避免被執(zhí)行差別準(zhǔn)備金，可以采取的手段有以下方面：減少貸款投放、提高資本充足水平、提高穩(wěn)健程度。,.,20,2011年初央行向金融機(jī)構(gòu)明確了實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的相關(guān)要素和規(guī)則。 各金融機(jī)構(gòu)特別是全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)，開(kāi)始根據(jù)差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的要求把握信貸投放進(jìn)度。 40多家資本充足率較低、信貸增長(zhǎng)過(guò)快、順周期風(fēng)險(xiǎn)隱患增大的地方金融機(jī)構(gòu)實(shí)施了差別準(zhǔn)備金要求。 實(shí)踐證明，差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的實(shí)施效果還是非常明顯的。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份新增人民幣貸款同比少增3500多億元，M2同比增17.2%，創(chuàng)下2008年11月以來(lái)的單月增速新低。,.,21,提高差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的有效性(討論),差別