建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理

1、書名：建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理 作者：趙玉萍 ISBN： 978-7-111-23316-9 出版社：機(jī)械工業(yè)出版社,第3章 企業(yè)資金的籌集,本章重點(diǎn),權(quán)益資金籌資方式 債務(wù)資金籌資方式 各種籌資方式的評(píng)價(jià),主要內(nèi)容,3.1 企業(yè)籌資概述,3.2 權(quán)益資金籌集,3.3 債務(wù)資金的籌集,3.1.1 企業(yè)籌集資金的概念 3.1.2 企業(yè)籌集資金的目的 3.1.3 企業(yè)籌集資金的分類 3.1.4 企業(yè)籌集資金的渠道和方式 3.1.5 企業(yè)籌集資金的基本原則,3.2.1 吸收直接投資 3.2.2 發(fā)行普通股 3.2.3 發(fā)行優(yōu)先股,3.3.1 向銀行借款 3.3.2 發(fā)行公司債券 3.3.3 融資租賃 3

2、.3.4 利用商業(yè)信用,籌集資金是指企業(yè)根據(jù)其施工生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場(chǎng)，并運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集所需資金的一種行為。,3.1.1 企業(yè)籌集資金的概念,1.籌集資本金，設(shè)立企業(yè) 2.滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要 3.滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要,3.1.2 企業(yè)籌集資金的目的,按籌集資金的 性質(zhì)不同分類,3.1.3 企業(yè)籌集資金的分類,自有資金,借入資金,按籌集資金是否通 過金融機(jī)構(gòu)分類,按籌集資金使用 期限的長短分類,直接籌資,間接籌資,短期資金,長期資金,3.1.4 企業(yè)籌集資金的渠道和方式,3.1.5 企業(yè)籌集資金的基本原則,1.根據(jù)資金需要，合理

3、確定籌資規(guī)模 2.研究資金投向，講求資金使用效益 3.選擇資金渠道，力求降低資金成本 4.適度負(fù)債經(jīng)營，防范籌資風(fēng)險(xiǎn),3.2 權(quán)益資金籌集,3.2.1 吸收直接投資,3.2 權(quán)益資金籌集,3.2.1 吸收直接投資,3.2.1 吸收直接投資,吸收直接投資的評(píng)價(jià),優(yōu)點(diǎn)： 有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù) 有利于盡快形成生產(chǎn)能力 有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),缺點(diǎn)： 資金成本較高 容易分散企業(yè)控制權(quán),3.2.2 發(fā)行普通股,3.2.2 發(fā)行普通股,3.2.2 發(fā)行普通股,股票發(fā)行條件,新設(shè)立的股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： 1）生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 2）發(fā)行普通股限于一種，同股同權(quán)，同股同利。 3）

4、在募集方式下，發(fā)起人認(rèn)購的股份不少于公司擬發(fā)行股份總數(shù)的35%。 4）發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有重大違法行為。 5）證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。,3.2.2 發(fā)行普通股,股票發(fā)行條件,國有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合上述各項(xiàng)條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件： 1）發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于20%，但證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。 2）近三年連續(xù)盈利。 3）國有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票的，國家擁有的股份在公司擬發(fā)行股本總額中所占的比例，由國務(wù)院授權(quán)的部門決定。 4）必須采取募集方式。,3.2.2 發(fā)行普通股,股票發(fā)行條件,股份有

5、限公司增資申請(qǐng)發(fā)行股票，必須具備下列條件： 1）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上。 2）公司在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利。 3）公司在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載。 4）公司預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存款利率。,普通股籌資的評(píng)價(jià),優(yōu)點(diǎn)： 有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù) 普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小 籌資限制少,缺點(diǎn)： 普通股籌資的成本較高 容易分散控制權(quán) 可能導(dǎo)致股票市價(jià)下跌,3.2.2 發(fā)行普通股,3.2.3 發(fā)行優(yōu)先股,優(yōu)先股的特征,3.2.3 發(fā)行優(yōu)先股,優(yōu)先股發(fā)行的目的,防止股權(quán)分散 維持舉債能力 增加普通股股東權(quán)益 調(diào)整資本結(jié)構(gòu),3.2.3 發(fā)行優(yōu)先股,優(yōu)先股發(fā)行的時(shí)機(jī),公司初創(chuàng)，繼續(xù)籌集

6、資本時(shí)期； 公司財(cái)務(wù)狀況欠佳，不能追加債務(wù)或公司發(fā)生財(cái)務(wù)重整時(shí)； 為避免股權(quán)稀釋時(shí)等,優(yōu)先股籌資的評(píng)價(jià),優(yōu)點(diǎn)： 籌資風(fēng)險(xiǎn)小 股利支付即固定，又有一定彈性 有利于增強(qiáng)公司信譽(yù),缺點(diǎn)： 籌資成本高 籌資限制較多 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重,3.2.3 發(fā)行優(yōu)先股,3.3 債務(wù)資金籌集,3.3.1 向銀行借款,銀行借款的種類,基本建設(shè)投資借款,技措借款,流動(dòng)資金借款,3.3 債務(wù)資金籌集,3.3.1 向銀行借款,銀行借款籌資的評(píng)價(jià),優(yōu)點(diǎn)： 借款籌資速度快 借款成本較低 借款彈性較 可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用,缺點(diǎn)： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高 限制條件較多 籌資數(shù)量有限,3.3.2 發(fā)行公司債券,3.3.2 發(fā)行公司債券,公司債券籌

7、資的條件,企業(yè)發(fā)行債券，必須符合以下條件： 1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元； 2）累積債券總額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%； 3）最近3年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券1年的利息； 4）籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； 5）債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。,3.3.2 發(fā)行公司債券,債券籌資的評(píng)價(jià),優(yōu)點(diǎn)： 債券資金成本較低 可利用財(cái)務(wù)杠桿 保障股東控制權(quán),缺點(diǎn)： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高 限制條件較多 籌資數(shù)量有限,3.3.3 融資租賃,融資租入固定資產(chǎn)的評(píng)價(jià),優(yōu)點(diǎn)： 籌資速度快 限制條款少 設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小,缺點(diǎn)： 成本較高 負(fù)擔(dān)較重,3.3