股指期貨及其交易制度東北證券.ppt

1、股指期貨的特點及交易制度,渤海期貨北京營業(yè)部-吳海波 2010-05-15,什么是股指期貨,股指期貨是一種以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨 作為股指期貨標(biāo)的物的股票價格指數(shù)是由中證公司編發(fā)的 滬深300指數(shù),股指期貨的特點,股指期貨具有股票和期貨的雙重屬性,股指期貨,4,股指期貨與股票交易主要區(qū)別,股指期貨交易特點,1 . 保證金交易 （杠桿交易） 2 . 雙向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割,1.保證金交易,杠桿效應(yīng),100,110,100,100,200,股票市場,期貨市場 保證金比例10, 900,100, 900,100, 900,0,100, 90,100,股票市場,期貨市

2、場,100, 900,買入開倉,賣出平倉,賣出開倉,買入平倉,2.雙向操作,3.T+0制度,期貨：T+0制度；股票： T+1制度,4.到期交割,期貨合約有到期日，不能無限期持有,滬深300股票指數(shù)期貨合約,股指期貨交易時間圖示,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,股指期貨保證金定為合約價值的15%，交易所和經(jīng)紀(jì)公司將隨著市場風(fēng)險不斷變化而適當(dāng)調(diào)節(jié)一定保證金收取比例. 例如：3000 （指數(shù)） X300 （每點價值）X18% =16.2萬,保證金制度,滬深300股指期貨每日結(jié)算價為期貨合約最后一小

3、時加權(quán)平均價,每日結(jié)算制度,開倉價,結(jié)算價,收盤價,當(dāng)日無負(fù)債制度,強制平倉制度,什么情況下會被強制平倉？ 如果投入總資金100萬元做了5手股指期貨合約 假定股指為3000點,現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時，交易雙方 以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉合約。 交割結(jié)算價采用到期日滬深300指數(shù)（現(xiàn)貨指數(shù)） 最后兩小時所有指數(shù)點算術(shù)平均價,現(xiàn)金交割制度,按單邊 計算的某一合約持倉的最大數(shù)額。 交易所規(guī)定投機客戶的單邊持倉不得超過100手,持倉限額制度,當(dāng)投資者的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)通過會員向交易所報告,大戶持倉報告制度,股指期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價的10,漲跌停板制度,收盤價,結(jié)算價,結(jié)算價,收盤價,10,10,10,保證金存管制度,保證金監(jiān)控中心 ,保護(hù)投資者資金安全,指令類型,限價指令,取消指令,市價指令,迎接股指 把握機遇,了解產(chǎn)品特征 熟悉市場規(guī)則,股指期貨開戶流程,1、開商品期貨戶（身份證、銀行卡） 2、有商品期貨交易記錄（3年內(nèi)10筆以上）或股指仿真交易（10天20筆以上） 3、評估70分以上（附表，需現(xiàn)場錄像） 4、答題8