技術分析---波浪理論.ppt

1、第九講 技術分析波浪理論,一、斐波納奇數列與黃金分割 二、波浪理論,一、斐波納奇數列與黃金分割,波浪理論是技術分析大師艾略特(REElliot)所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具。 艾略特早年從事會計工作，接觸到股市 艾略特受到自然界普遍存在的對數螺線和斐波納奇數列的啟發(fā)發(fā)明了波浪理論。,一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,r=aexp(bj)，其中，a和b為常數，j是極角，r是極徑，e= 2.71828，是自然對數的底。,一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,鸚鵡螺貝殼,一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,鸚鵡螺貝殼的螺線,一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,向日葵,

2、一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,松果,一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,花瓣,自然現象中的對數螺線： 鸚鵡螺的貝殼像對數螺線 旋渦星系的旋臂像對數螺線 低氣壓的外觀像對數螺線 菊的種子排列成對數螺線 鷹以對數螺線的方式接近它們的獵物 昆蟲以對數螺線的方式接近光源 蜘蛛網的構造與對數螺線相似,一、斐波納奇數列與黃金分割,（一）對數螺線,自然界許多事物的生長是按照對數螺線螺旋式生成的，而對數螺線本身無論放大多少倍，其結構保持不變。,一、斐波納奇數列與黃金分割,（二）斐波納奇數列,數學家斐波納奇在13世紀寫了一本書,研究了一個奇異數列.這個數列是： 1、1、2、13、21、34

3、、55、89、144、233,一、斐波納奇數列與黃金分割,（二）斐波納奇數列,斐波那契數列在自然界中的出現是如此地頻繁。 -有人研究過向日葵，發(fā)現向日葵花有89個花辮，55個朝一方，34個朝向另一方。,一、斐波納奇數列與黃金分割,一些花的花瓣的數目具有斐波那契數： 3 百合和蝴蝶花 5 藍花耬斗菜、金鳳花、飛燕草,（二）斐波納奇數列,一、斐波納奇數列與黃金分割,一些花的花瓣的數目具有斐波那契數： 8 翠雀花 13金盞草 21紫宛 34，55，84雛菊,（二）斐波納奇數列,重慶文理學院,一、斐波納奇數列與黃金分割,1、數列中任一數字都是由前兩個數字之和構成。 2、前一數字與后一數字之比例，趨近于

4、一固定常數，即0.618。,（三）斐波納奇數列的性質,一、斐波納奇數列與黃金分割,事實上，由于,（三）斐波納奇數列的性質,一、斐波納奇數列與黃金分割,令,（三）斐波納奇數列的性質,，則有,負的舍去，得：,一、斐波納奇數列與黃金分割,0.618叫做黃金分割率，xn/xn-11.618。 黃金分割率將1分割為0.618與0.382之和。此外，在斐波納奇數列中，xn+2/xn2.618； xn/xn-20.382。,（三）斐波納奇數列的性質,一、斐波納奇數列與黃金分割,除了黃金分割的兩個基本比值0.618和0.382以外，尚存在的神秘比值有： 0.191、0.382、0.5、0.618、0.809、

5、1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618. 這些神秘的比率常用來測定股價波動的相對幅度。,（三）斐波納奇數列的性質,二、波浪理論,對數螺線螺旋式生成的，而對數螺線本身無論放大多少倍，其結構保持不變。 艾略特把股價的整個波動過程看作是漲跌按斐波納奇數列構成的幾何分形結構，并黃金分割定律來測算股價的相對變動。,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,1、基本的八浪結構 波浪理論是認為股價是按斐波納奇數列的規(guī)律周而復始、一個波浪接著一個波浪向前運動的。以牛市為例，波浪數與斐波納奇數的對應：,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,1、基本的八浪結構 （1）1浪結構,

6、上升浪,下降浪,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,1、基本的八浪結構 （2）2浪結構,大型浪,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,1、基本的八浪結構 （3）3浪結構,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,1、基本的八浪結構 （4）5浪結構,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,1、基本的八浪結構 （5）8浪結構,5,3,2,4,1,A,B,C,a,b,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,2、波浪理論中八浪結構的分形 波浪理論認為股價的循環(huán)波動是按照由五個推動浪(即與大市走向一致的波浪)和三個調整浪(即與大市走向相反的波浪)構成的八浪構成循環(huán)不斷變

7、化發(fā)展的。,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,2、波浪理論中八浪結構的分形 （1）第一浪、第三浪、第五浪、A浪、C浪為推動浪，第二、第四浪和B浪為調整浪；,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,2、波浪理論中八浪結構的分形 （2）每一個大的推動浪又可分成五個中級浪，每一個大的調整浪又可分為三個中級浪； （3）中級浪又可按推動分為五浪，調整浪分成三浪的規(guī)律分成小波浪；,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,2、波浪理論中八浪結構的分形 （4）低級別的五浪結構的推動浪可以合并成高階別的一個推動浪，低級別的三浪結構的調整浪可以合并成高階別的一個調整浪.,21浪結構,13浪

8、結構,34浪結構,中型浪,(A),(B),(C),55浪結構,89浪結構,小型浪,144浪結構,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,3、波浪理論的數浪規(guī)則 艾略特在自然定律中指出: （1）第三浪的長度通常是五浪形態(tài)中最長的，永遠不會是三段上升浪中最短的； （2）第四浪的浪底不可以低于第一浪的浪頂；,二、波浪理論,（一）波浪理論的完美結構與分形,3、波浪理論的數浪規(guī)則 （3）如果第二浪以簡單的形態(tài)出現，則第四浪多數會以復雜的形態(tài)出現； （4）當調整浪屬于第四浪時，多數會在低一級的第四浪的范圍內完成調整。,二、波浪理論,（二）浪的特殊情形,1、推動浪的特殊情形 第一浪、第三浪和第五浪都有

9、可能由五個額外的小浪構成，使得該推動浪形成明顯的九浪延伸結構。但在某一浪、第三浪和第五浪中只能有一浪是延伸的，另外兩浪的長度相近。,二、波浪理論,（二）浪的特殊情形,2. 調整浪的特殊情形 調整浪常出現五種變體：平坦型、移動型、雙重三及三重三和三角形。,正常型,移動型特別強勢,平坦型很強勢,雙重三及三重三很強勢,三角形有強勁動力幅度較短,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現和特性： 第1浪：（1）幾乎半數以上的第浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分；,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描

10、述,（2）另外半數的第1浪，出現在長期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經驗看來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情；,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,第2浪：第2浪調整回落時，其回檔其回檔的幅度往往很深；第2浪經常出現反轉型態(tài)，如雙重底、頭肩底等。,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,第浪：第浪的漲勢往往是最大，最具爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經常是最長的，市場投資者信心恢復，成交量大幅上升，常出現跳空缺口等。,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,第浪：第浪是行情大幅勁升后調整浪，通常以較復雜的型態(tài)出現，經

11、常出現“傾斜三角形”的走勢，但第浪的底點不會低于第浪的頂點。,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,第浪：在股市中第浪的漲勢通常小于第浪，且經常出現失敗的情況(浪頂超不過第三浪的浪頂)。,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,浪：在浪中，投資人士大多數認為上升行情尚未逆轉，此時僅為一個暫時的回檔現象，實際上，浪的下跌，在第浪中通常已有警告訊號，如成,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,交量與價格走勢背離或技術指標上的背離等，但由于此時市場仍較為樂觀，浪有時出現平勢調整或者“之”字型態(tài)運行。,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,浪：浪表現經常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而

12、由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷井”，許多人在此期慘遭套牢。,二、波浪理論,（三）波浪形成的原因描述,浪：是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大,持續(xù)的時間較長久，而且出現全面性下跌。,二、波浪理論,（四）漲跌幅度的測算,波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數字去計算。一個上升浪可以是上一次高點的1.618，另一個高點又再乘以1.618，以此類推。,二、波浪理論,另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有0.236，0.382，0.5,0.618等。 神秘數字是否真的只是巧合呢？這個問題只能見仁見智。,（四）漲跌幅度的測算,二、波浪理論,（五）波浪理論的缺陷,1、波浪理論較適用于指數而不適應個股。 2、波浪理論家對現象的看法并不統(tǒng)一。 3、在股票市場的升跌次數絕大多