公司理財考試試題與答案

1、 公司理財（11.04） 第一章 公司理財概述 一、單項選擇題 1、在籌資理財階段，公司理財的重點內容是（ B ）。 A有效運用資金 B如何設法籌集到所需資金 C研究投資組合 D國際融資 二、多項選擇題 1、公司財務活動的內容包括（ ABCDE ）。 A資金的籌集 B資金的運用 C資金的耗費 D資金的收回 E資金的分配 三、填空題 1、在內部控制理財階段，公司理財的重點內容是如何有效地（運用資金）。 2、西方經濟學家和企業(yè)家以往都以（利潤最大化）作為公司的經營目標和理財目標。 3、現代公司理財的目標是（股東財富最大化）。 4、公司資產價值增加，生產經營能力提高，意味著公司具有持久的、強大的獲利

2、能力和（償 債能力）。 5、當（股票價格）達到最高時，意味著股東財富達到最大化。 6、公司籌資的渠道主要有兩大類，一是（自有資本）的籌集，二是（借入資本）的籌集。 四、簡答題 1、為什么以股東財富最大化作為公司理財目標？P14 （1）考慮到了貨幣時間價值和風險價值；（2）體現了對公司資產保值增值的要求；（3）有利于克服公司經營上的短期行為，促使公司理財當局從長遠戰(zhàn)略角度進行財務決策，不斷增加公司財富。 2、公司理財的具體內容是什么？P16-17 （1）籌資決策；（2）投資決策；（3）股利分配決策。 第二章 財務報表分析 一、單項選擇題 1、資產負債表為（ B ）。 A動態(tài)報表 B靜態(tài)報表 C動

3、態(tài)與靜態(tài)相結合的報表 D既不是動態(tài)報表也不是靜態(tài)報表 2、下列負債中屬于長期負債的是（ D ）。 A應付賬款 B應交稅金 C預計負債 D應付債券 3、公司流動性最強的資產是（ ）。A A貨幣資金 B短期投資 C應收賬款 D存貨 4、利潤表中的收入是按（ B ）確認的。 A收付實現制 B權責發(fā)生制 C永續(xù)盤存制 D實地盤存制 。） C 、下列各項費用中屬于財務費用的是（5A廣告費 B勞動保險費 C利息支出 D壞賬損失 6、反映公司所得與所費的比例關系的財務指標是（ ）。D A銷售利潤率 B總資產周轉率 C資產利潤率 D成本費用利潤率 二、多項選擇題 1、與資產負債表中財務狀況的計量直接聯系的會計

4、要素有（ ABC ）。 A資產 B負債 C所有者權益 D成本費用 E收入利潤 2、與利潤表中經營成果的計量有直接聯系的會計要素有（ BCD ）。 A資產 B收入 C成本和費用 D利潤 E所有者權益 3、反映償債能力的財務指標主要有（ ABCD ）。 A資產負債率 B流動比率 C速動比率 D現金比率 E存貨周轉率 三、填空題 1、資產的實質是（經濟資源）。 2、公司所有者權益的金額為（資產）減去（負債）后的余額。 3、公司的法定盈余公積在轉增資本后，一般不得低于注冊資金的（25% ）。C 4、固定資產的計價標準有原始價值、重置價值和（凈值）三種。 5、資產負債表中資產項目是按其（變現可能性）順序

5、排列的。 6、按國家有關規(guī)定從凈利潤中提取的公積金是（盈余公積金）。 7、收入是公司在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日常經營活動中所形成的（經濟利 益）的總流入。 8、利潤表中不同層次的利潤依次為主營業(yè)務利潤、（營業(yè)利潤）、利潤總額和凈利潤。 9、生產成本是由直接材料、直接人工和（制造費用）三個成本項目組成。 10、現金折扣在實際發(fā)生時確認為（當期費用）。 11、現金流量表中的現金流量由三大部分組成，即（經營活動）產生的現金流量、（投資活動）產生的現金流量和（籌資活動）產生的現金流量。 四、名詞解釋 1、資產負債表：是反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）財務狀況的會計報表。 2、資

6、產：過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給公司帶來經濟利益。 3、負債：是指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出公司。 4、現金流量表：是反映公司在一定期間內現金流入和現金流出情況的報表，它屬于動態(tài)的年度報表。 五、簡答題 1、資產的特征。 （1）資產的實質是經濟資源；（2）資產必須為公司所擁有或控制；（3）資產必須能以貨幣計量；（4）資產可以是有形的，也可以是無形的。 2、公司的稅后利潤應如何分配？P47 （1）被沒收的財物損失，支付各種稅收的滯納金和罰款；（2）彌補公司以前年度虧損；（3）提取法定盈余公積金；（4）提取公益金；（5）向投資

7、者分配利潤。 六、計算題 1、某公司20年末有關財務資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現金比率=50%、流動 負債 = 1000萬元，該公司流動資產只包括貨幣資金、短期投資、應收賬款和存貨四個項目（其 中短期投資是貨幣資金的4倍）。要求：根據上述資料計算貨幣資金、短期投資、應收賬款和存 貨四個項目的金額。 解：流動資產=1000200% = 2000（萬元） 速動資產=（流動資產-存貨）=（2000-存貨）=1000100%=1000（萬元） 存貨=1000（萬元） 貨幣資金+短期投資=貨幣資金5=100050%=500（萬元） 貨幣資金=100（萬元） 短期投資=400（萬元

8、） 應收賬款=2000-1000-100-400=500（萬元） 2、某公司20年末有關財務資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現金比率=20%、資產 負債率=50%、長期負債與所有者權益的比率為25%。要求：根據上述資料填列下面的簡要資產負 （單位：元） 表（簡） 債 負 產 資 債表。 項 目 金 額 項 目 金 額 （流動負債 （ 7500 ） 37500 ） 貨幣資金 （ 12500 長期負債 ） （ 30000 ）應收賬款 37500 所有者權固定資 50000 25000負債及所有者權益總 100000資產總 100000 3、某公司年初應收賬款56萬元、年末應收賬款

9、60萬元，年初存貨86 萬元、年末存貨90萬元， 本年度銷售收入為680萬元（其中現銷收入480萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣），銷貨成本 為560萬元。要求：根據上述資料計算應收賬款周轉率和存貨周轉率。 680?480560 = 3.45(次) 存貨周轉率解：應收賬款周轉率= = = 6.36(次) (56?60)/2(86?90)/24、某公司20年度全年銷售收入為600萬元，其中現銷收入為260萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣，年初應收賬款為30萬元，年末應收賬款比年初增加了20%，則應收賬款周轉率應該是多少？ 600?260=10.3(=次) 年末應收賬款=30 (1+20%)=36(萬

10、元) 應收賬款周轉率 (30?36)?25、某公司20年度全年銷貨成本為400萬元，年初存貨為50萬元，年末存貨比年初增加了20%，則存貨周轉率應該是多少？ 400=7.27(次存貨周轉率=) =50 (1+20%)=60(萬元) 年末存貨 (50?60)/2第三章 金融市場與貨幣時間價值 一、單項選擇題 1、下列銀行中屬于政策性銀行的是（ C ）。 A中國銀行 B中國農業(yè)銀行 C中國農業(yè)發(fā)展銀行 D中國交通銀行 2、金融市場最積極的參與者是（ C ）。 A金融機構 B政府 C企業(yè) D個人 二、多項選擇題 1、金融資產具有的屬性有（ ACD ）。 A流動性 B動態(tài)性 C風險性 D收益性 E補償

11、性 2、金融市場按實際交割日期不同，可以分為（ CDE ）。 A短期金融市場 B長期金融市場 C現貨市場 D期貨市場 E期權市場 三、填空題 1、金融資產的風險性表現在兩個方面，一種是（市場風險），另一種是（違約風險）。 2、金融資產的流動性與收益性成（反比），風險性與收益性成（正比）。 3、年金主要分為（普通年金）和（即付年金）兩種。 四、名詞解釋 1、金融資產：是指在金融市場上資金融通所產生的信用憑證和投資證券。 2、年金：是指在一定時期內每間隔相同時間支付或收入相等金額的款項。 五、簡答題 1、簡述金融資產的含義及其屬性。P67 金融資產是指在金融市場上資金融通所產生的信用憑證和投資證券

12、。屬性：（1）流動性；（2）風險性；（3）收益性。 六、計算題 1、某公司從銀行取得貸款600000元，年利率為6%，按復利計息，則5年后應償還的本利和共是多少元？（CF =1.338，DF=0.747） 0.06,50.06,5 F = PCF= 600000CF = 6000001.338= 802800（元） n0.06,5i,n ，按復利計息，則現在應6%元更新現有的一臺設備，若年利率為600000年后以5、某公司計劃在2向銀行存入多少錢？（CF =1.338，DF=0.747） 0.06,50.06,5 P = FDF= 600000DF= 6000000.747= 448200（元

13、） n0.06,5i,n3、某人計劃從現在起連續(xù)10年每年年末存入銀行一筆款項，作為5年后買房的資金，該資金需要ACF=15.937，則從現在起每年年末要存入銀行多少錢？（，元，若銀行年利率為100000010%0.1,10ADF=6.145） 0.1,10R= F/ACF=ACF= = 62747.07( 1000000/元) 1000000/15.937 0.1,10i,n n 第四章 公司自有資本籌集 一、單項選擇題 1、國內公司在香港發(fā)行并上市的股票被稱作（ C ）。 A A股 B B股 C H股 D N股 2、以超過票面金額發(fā)行股票所得溢價款列入公司的（ A ）。 A資本公積金 B盈

14、余公積金 C發(fā)展基金 D福利基金 3、公司股利政策的重要基礎是（ C ）。 A投資機會 B資本成本 C能否獲得長期穩(wěn)定的利潤 D契約限制 二、多項選擇題 1、股票應當載明的事項有（ ）。ABCDE A公司名稱 B股票種類 C票面金額 D代表的股份數 E股票的編號 2、股票暫停上市的情形有（ ABCDE ）。 A不再具備上市條件 B不按規(guī)定公開其財務狀況 C對財務會計報告作虛假記載 D有重大違法行為 E最近3年連續(xù)虧損 3、股票的價格分為（ ACDE ）。 A票面價格 B約定價格 C賬面價格 D清算價格 E市場價格 三、填空題 1、一般情況下股份有限公司只發(fā)行（普通股股票）。 2、優(yōu)先股的優(yōu)先權

15、表現在分配（股利）和公司剩余資產時的次序優(yōu)先于普通股。 3、一般來講，普通股享受（紅利），優(yōu)先股享受（股息）。 4、股票的發(fā)行實行公開、公平、公正的原則，必須（同股同權）、（同股同利）。 5、股利相關論是由美國學者格雷厄姆和（多德）于1951年提出。 6、公司最常見的一種股利發(fā)放形式是（現金股利）。 7、不會影響公司和股東資產價值的股利形式是（股票股利）。 四、名詞解釋 1、股利：是股息和紅利的總稱，它由公司董事會宣布從公司的凈利潤中分配給股東，作為股東對公司投資的報酬。 2、剩余股利政策：就是將公司的盈余首先用于良好的投資項目，然后將剩余的盈余作為股利進行分配。 五、簡答題 1、股票有哪些特

16、點？P96-97 （1）股票表示的是對公司的所有權；（2）股票持有者不能向公司索還本金；（3）股票不能獲得穩(wěn)定的收益；（4）股票是可以轉讓的；（5）股票價格具有波動性。 2、普通股籌資有哪些優(yōu)點？ （1）普通股股本是公司的永久性資本，不需要償還；（2）公司不必負擔固定的利息費用；（3）采取普通股籌資所冒風險?。唬?）容易吸收社會資本；（5）能有效地增強公司借款能力與貸款信用。 3、公司比較常用的股利政策有哪些？P117-120 （1）剩余股利政策；（2）固定股利額政策；（3）固定股利支付率政策；（4）低正常股利加額外股利政策。 第五章 公司借入資本籌集 一、單項選擇題 1、臨時借款的期限一般不

17、超過（ C ）。 個月 D 9個月 C 6個月 B 5個月A 32、企業(yè)以托收承付結算憑證為保證向銀行取得的借款為（ A ）。 A結算借款 B臨時借款 C賣方信貸 D周轉借款 3、名義利率等于實際利率的短期借款利息計算方法是（ A ）。 A單利計算法 B復利計算法 C貼現利率計算法 D附加利率計算法 4、公司根據協(xié)議先將設備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項設備租回使 用，這種租賃是（ C ）。 A融資租賃 B售后回購 C返回租賃 D杠桿租賃 二、多項選擇題 1、擔保借款分為（ BCD ）。 A信用借款 B保證借款 C抵押借款 D質押借款 E賣方信貸 2、短期借款的信用條件主

18、要有（ BDE ）。 A擔保能力 B信用額度 C信用等級 D周轉信用協(xié)議 E補償性余額 3、公司債券的基本特征包括（ ）。ABCD A公司債券屬于負債性質的籌資方式 B債券具有索償的優(yōu)先權 C債券特有者只是公司的債權人而非所有者 D債券隨時可以變現，流動性強 E債券只有到期才能還本付息 三、填空題 1、公司發(fā)行債券時其累計債券總額不得超過公司凈資產額的（40%）。 2、融資租賃的一種典型形式是（直接租賃）。 2、一種最普遍、最常見的商業(yè)信用形式是（應付賬款）。 4、應付賬款信用形式分為免費信用、有代價信用和（展期信用）。 四、名詞解釋 1、經營租賃：是由出租人將自己的設備或用品反復出租，直到該

19、設備或用品報廢為止。 2、融資租賃：是因承租人需要長期使用某種資產，但又沒有足夠的資金自行購買，由出租人出資購買該項資產，然后出租給承租人的一種租賃方式。 3、商業(yè)信用：是一種在商品交易中，公司之間由于延期付款或預收貨款所形成的借貸關系。 五、簡答題 1、發(fā)行債券籌資有哪些優(yōu)缺點？ 優(yōu)點：（1）籌資成本較低；（2）發(fā)揮財務杠桿作用；（3）保證股東對公司的控制權。缺點：（1）財務風險較高；（2）限制條款較多；（3）籌資數額有限。 六、計算題 1、某公司發(fā)行面值為100元、票面利率為8%的5年期公司債券2000萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行時的市場利率為10%，則該債券的發(fā)行價格是多少

20、？ 債券發(fā)行價格=1008%ADF+100DF=83.791+1000.621=92.43（元） 0.1,50.1,5第六章 資本結構 一、單項選擇題 1、在進行長期投資決策時，被稱作“舍棄率”的指標是（ ）。D A投資報酬率 B投資回收期 C現金凈流量 D資本成本 2、在計算資本成本時不必考慮籌資費用的是（ C ）。 A優(yōu)先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D長期借款成本 二、多項選擇題 1、公司財務風險的具體表現為（ ADE ）。 A負債程度 B負債規(guī)模 C負債結構 D負債償還順序 E現金流量脫節(jié) 三、填空題 1、各種籌資方式中資本成本最高的是（普通股 ）。 2、債務對普通股股東收益的

21、影響稱為（財務杠桿作用）。 3、在財務風險較高時，投資者一定會要求較高的（投資報酬率），從而導致（資本成本）升高。 4、公司自有資本的資本成本（高），但籌資風險（低）。 四、名詞解釋 、資本成本：用百分數表示的公司取得并使用資本所應負擔的成本，即資本是不能無償使用的。12、財務風險：公司資本結構不同而影響公司支付本息的能力所產生的風險。 3、財務杠桿：公司在作出資本結構決策時對債務籌資的利用程度。 五、簡答題 1、影響公司財務風險的因素有哪些？P168 （1）資本供求的變化；（2）利率水平的變動；（3）公司獲利能力的變化；（4）公司內部資本結構的變化，即財務杠桿的利用程度。 2、什么是最優(yōu)資本

22、結構？其判斷標準是什么？P172-173、173 最優(yōu)資本結構是指公司在一定時期內，使其加權平均資本成本最低、公司價值最大時的資本結構。 標準：（1）有利于最大限度地增加股東財富，使公司價值最大化；（2）使公司加權平均資本成本達到最低；（3）保持資本的流動性，使公司的資本結構具有一定的彈性。 六、計算題 1、某公司本年度擬投資2000萬元于一個項目，其資金來源如下：（1）按面值發(fā)行期限為5年的債券500萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率6%，籌資費率3%；（2）發(fā)行普通股籌資1200萬元，預計第一年的股利率為10%，籌資費率5%，股利年增長率為2%；（3）留存收益籌資300萬元。該公

23、司的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的加權平均資本成本是多少？ 500?6%?(1?25%)= 4.64% =解：（1）債券成本 500?(1-3%)1200?10%+2% =12.53% （2）普通股成本= %)1200?(1?5300?10%+2%=12% （3）留存收益成本= 3003005001200=10.48% +12%+12.53%）加權平均資本成本 （4=4.64% 2000200020002、某公司為擴大經營規(guī)模擬籌資800萬元，籌資方案如下表： 籌資方式 籌資額（萬元） 資本成本(%) 6 長期借款 80 8 長期債券 320 15 股 400 普 通 - 800 合 計

24、要求：計算該方案的加權平均資本成本。 解：加權平均資本成本= 6%（80/800）+ 8%（320/800）+ 15%（400/800）= 11.3% 3、某公司全部資本為1000萬元，其中債務資本比例為40%，債務利率為10%，普通股60萬股，每 股10元，息稅前利潤為150萬元，該公司的企業(yè)所得稅稅率為33% 。要求計算該公司的財務杠 桿系數和普通股每股稅后利潤。 EBIT150 = = 1.36 解：DFL = EBIT?I150?1000?0.4?0.1(150?1000?0.4?0.1)?(1?33%)EPS = = 1.23(元) 60第七章 固定資產投資評估 一、單項選擇題 1、

25、一個投資項目現金流出最主要的部分是（ A ）。 A初始投資 B機會成本 C稅后凈利 D固定資產折舊 2、通常作為衡量風險程度依據的是（ B ）。 A期望值 B標準離差 C風險系數 D風險報酬率 二、多項選擇題 1、長期投資決策的非貼現法主要有（ AD ）。 獲利能力指數法 E年平均報酬率法 D內含報酬率法 C凈現值法 B回收期法A2、長期投資決策的貼現法主要有（ BCE ）。 A回收期法 B凈現值法 C內含報酬率法 D年平均報酬率法 E獲利能力指數法 三、填空題 1、一個期間內現金流入量減去現金流出量后的差額稱為（現金凈流量）。 2、年現金凈流量等于（稅后凈利）與（固定資產折舊）之和。 3、長

26、期投資決策的非貼現法主要有（回收期法）和（年平均報酬率法）兩種。 4、使投資方案的凈現值等于零時的貼現率稱為（內含報酬率）。 5、在長期投資決策中，通常認為凈現值（0），獲利能力指數（1），內含報酬率（資本成本） 的投資方案才是可取的方案。 四、名稱解釋 1、回收期法：是指以收回原始投資所需時間作為評判投資方案優(yōu)劣標準的一種投資決策方法。 2、內含報酬率：是一個投資方案的內在報酬率，它是使投資方案的凈現值等于零時的貼現率。 五、簡答題 1、回收期法有什么優(yōu)缺點？ 優(yōu)點：（1）可以作為衡量備選方案風險程度的指標；（2）可以衡量出投資方案的變現能力，即投資的回收速度；（3）方法簡便，決策的工作成本

27、較低。缺點：（1）忽視了投資方案的獲利能力；（2）沒有考慮貨幣的時間價值因素。 六、計算題 1、某公司擬投資一個新項目，資本成本為10%，現有甲、乙兩個方案，各年現金流量如下表： （單位：元） 項 目 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 甲方案 乙方案 -150000 50000 -200000 50000 50000 50000 50000 55000 60000 55000 5000070000 要求：計算甲、乙兩個方案的投資回收期、凈現值、獲利能力指數。3(年) 乙方案投資回收期 = 3 + = 3.64(年) 解：（1）甲方案投資回收期 = 5000055

28、000 ）凈現值：（2NPV=ADF= 50000 3.7911500000= 189550 150000 = 39550（元）50000 150000 0.1,5 甲 DFDFDF（DFDF）NPV=+ 55000+70000+ 60000+5500050000 0.1,5 0.1,30.1,1 0.1,2 0.1,4乙 200000 =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621） 200000 = 216975 200000 = 16975（元） （3）獲利能力指數： PI=ADF/=/150000= 1.26 ）3.7

29、911500001500000= 189550（50000 50000 0.1,5 甲 DFDF）DFPI=（DFDF+70000+5500050000+ 55000+ 60000 0.1,5 0.1,2 0.1,1 乙 0.1,4 0.1,3/ 200000 =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621） /200000 = 1.08 200000 = 216975 2.某公司擬投資一個項目，該項目投資額為1000萬元，預期壽命10年，當年投產，預計平均每年的現金凈流入量為180萬元。如果該項目的資本成本為10%，試運用凈

30、現值法作出是否應當投資的決策。（ADF=6.145） 0.1,10NPV = 180ADF1000= 1806.1451000 = 106.1（萬元） 0.1,10 該項目的凈現值0，故可以進行投資。 3.某公司擬投資一個新項目，原始投資額為100000元，項目壽命為5年，當年投產，預計15年各年的現金凈流量分別為40000 元、30000元、30000元、20000元和25000元。若該項目的資本成本為8%，試運用凈現值法作出是否應當投資的決策。（DF=0.926，DF=0.857，0.08,20.08,1DF=0.794，DF=0.735，DF=03681） 0.08,50.08,30.08,4解：NPV=（40000DF+30000DF+30000DF+20000DF+25000DF）-100000 0.08,50.08,2 0.08,1 0.08,30.08,4 =（400000.926+300000.857+ 300000.794+200000.735+250000.681）-100000 =1