證券投資工具(證券投資學-安徽財經大學 鄧留保.ppt

1、第二章 證券投資工具,第一節(jié) 有價證券的分類,第二節(jié) 股票,一、股票的種類和特點 （一）普通股（common stock） 1、股權特點,2、種類： （1）藍籌股(blue chip) （2）成長股 （3）循環(huán)股 （4）抵抗股 （6）投機股 （ST股票、PT股票,二）優(yōu)先股（preferred stock） 1、含義 是股份有限公司發(fā)行的、在分配公司收益和剩余資產方面比普通股具有優(yōu)先權的股票。 2、股權特點 （1）有約定的股息。 （2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產的權利。 （3）表決權受到限制。 （4）股票可贖回或轉換成普通股,3、種類 （1）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 （2）參與分配優(yōu)先股與不參

2、與分配優(yōu)先股 （3）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 （4）可調息優(yōu)先股和不可調息優(yōu)先股 （5）可轉換優(yōu)先股和不可轉換優(yōu)先股,三）目前我國股權結構 1、國家股 2、法人股 （境內、外資） 3、公眾股 （社會公眾股（A股）、職工內部股） 4、外資股（B股、H股、 N股、 S股,二、股票的發(fā)行 （一）股票發(fā)行的兩種情況 1、新建企業(yè)第一次發(fā)行股票； 2、老企業(yè)續(xù)發(fā)股票。 （二）股票的發(fā)行方式 1、公開發(fā)行（公募）與不公開發(fā)行（私募） 2、直接發(fā)行與間接發(fā)行 3、有償增資、無償增資和搭配增資 4、面值發(fā)行與溢價發(fā)行,股票發(fā)行方式概覽,三）注冊制、核準制與審批制,一、定義 債券是表示債權的有價證券，到期要

3、償還本金，利息或定期支付，或到期一次支付，或通過貼現(xiàn)發(fā)行變相支付,三、股票投資的收益與風險,第三節(jié) 債券,二、特征 1、償還性 2、流動性 3、安全性 4、收益性 三、債券的種類 （一）債券按發(fā)行主體分類 國家債券、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券和國際債券,1、國家債券 是中央政府或財政部門發(fā)行的債券。 2、政府機構債券 是由中央政府擔保的準國債，它不以國家為發(fā)行機構，而是所屬機構發(fā)行,我國發(fā)行過的政府債券主要有： （1）國家重點建設債券： （2）國家建設債券 （3）財政債券 （4）保值公債 （5）特種國債 （6）基本建設債券 （7）國庫券：記賬式和憑證式,2、金融債券 是銀行或其它金融機構

4、為籌措中長期信用資金而發(fā)行的債券（全國性金融債券、地方性金融債券）。 我國發(fā)行的金融債券種類有： （1）普通金融債券 （2）貼水金融債券 （3）累進利息金融債券,3、企業(yè)債券 公司或企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債務憑證。 （1）公司債券：股份公司為籌集資金發(fā)行的債務憑證。 我國的發(fā)行情況為： 重點企業(yè)債券 地方企業(yè)債券 企業(yè)短期融資債券,2）非公司企業(yè)債券：不具備獨立法人地位的非公司企業(yè)發(fā)行的債務憑證。如社團法人、獨資企業(yè)、合伙企業(yè)等。 4、國際債券 是指各主權國家政府或大公司及國際機構在國際金融市場上發(fā)行的債券。 （1）外國債券：由借款人在本國以外的金融市場發(fā)行，以發(fā)行所在國貨幣計值還本付息。 （

5、2）歐洲債券：由借款人在本國以外的金融市場發(fā)行的不以發(fā)行國貨幣，而以另一國貨幣計值的債券,二）按債券期限分 1、短期債券：還本付息的期限在一年以下的債券。 2、中期債券：還本付息時間在一年以上，十年以下的債券。 3、長期債券：還本付息時間在十年以上的債券,三）按信用形式分 1、信用債券：僅憑債券發(fā)行者的信用作保證而發(fā)行的債券。 2、抵押債券：一般以土地、設備、房屋等不動產為抵押品或者以自己擁有的其它單位的債券或股票為抵押品作為保證的債券。 3、擔保債券：是由第三者擔保償還本息的債券,四、債券的發(fā)行 主要處理解決好發(fā)行條件的設計、發(fā)行方式的選擇和信用評級等問題。 貼現(xiàn)發(fā)行：債券的發(fā)行價格低于債券

6、的面值； 面值發(fā)行：債券的發(fā)行價格與債券的面值相同。 公募發(fā)行與私募發(fā)行 五、債券投資的收益與風險 違約風險和利率風險是債券投資面臨的基本風險,第四節(jié) 證券投資基金 一、證券投資基金的定義 證券投資基金是“一朝利益共享、風險共擔的集合證券投資方式”。 二、證券投資基金的特點 多元化投資、專家理財、流動性強。 三、證券投資基金的種類 （一）公司型基金和契約型基金,契約型基金：我國多采用此種基金 又稱信托投資基金，是依據(jù)信托契約，通過發(fā)行受益憑證組建的基金。一般由基金管理公司、托管人、投資者三方當事人訂立信托契約，投資者根據(jù)憑證獲得收益。 公司型基金： 以股份公司形式建立，通過發(fā)行基金股份將集中起

7、來的資金投資于各種有價證券。投資者即是股東，基金公司注冊為法人,二）開放式基金和封閉式基金 封閉型基金：是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉讓、買賣基金單位的一種基金。 設立基金時限定基金單位的發(fā)行總額，一定時期內不接受新的投資。 開放型基金：是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金。 四、證券投資基金的收益和風險,一、證券市場的定義 有價證券市場定義為對有價證券交易組織體系的概括 。 二、證券市場的功能 證券市場的最基本的功能就是媒介資金融通，對社會資源進行再分配。同時

8、還具有支持規(guī)模經濟和價格發(fā)現(xiàn)的功能,第三章 證券市場,第一節(jié) 證券市場的基本概念,三、證券市場的要素分析 包括交易對象、交易工具、交易主體、交易價格等基本要素。 （一）交易對象：貨幣資金的使用權。 （二）交易工具：有價證券。 （三）交易主體：分為五大類：企業(yè)、個人、財政、金融機構和國外部門。 （四）交易價格,第二節(jié) 證券市場的分類,一、發(fā)行市場和流通市場 二、貨幣市場和資本市場 三、現(xiàn)貨市場和期貨市場 四、其它分類方法,一）經紀人和交易商 （二）流通市場的基本組織形式 1、交易所交易 （1）含義 證券交易所是專門買賣有價證券的場所，是一種有組織、有固定地點、集中進行證券交易的有形市場。 （2）訂單驅動系統(tǒng)和報價驅動系統(tǒng) （3）交易所的組織形式 采用會員制和公司制兩種形式,2、我國的證券交易所： （1）上海證券交易所 經中國人民銀行批準上海證券交易所于1990年11月26日宣告成立，并于同年12月19日正式營業(yè)。 （2）深圳證券交易所 深圳證券交易所