繼電器項(xiàng)目投資測算報(bào)告表

1、繼電器項(xiàng)目投資測算報(bào)告表一、項(xiàng)目建設(shè)背景依托國家實(shí)施的“一帶一路”等重大發(fā)展戰(zhàn)略，用發(fā)展新空間培育發(fā)展新動(dòng)力，用發(fā)展新動(dòng)力開拓發(fā)展新空間，變資源優(yōu)勢為發(fā)展優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。（一）拓展區(qū)域發(fā)展空間發(fā)揮城市群輻射帶動(dòng)作用，優(yōu)化城鎮(zhèn)化布局和形態(tài)，加快提升城鎮(zhèn)群的整體實(shí)力。支持綠色城市、智慧城市、森林城市建設(shè)和城際基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。培育壯大若干一體化發(fā)展區(qū)域。推進(jìn)城鄉(xiāng)發(fā)展一體化，開辟農(nóng)村廣闊發(fā)展空間。（二）拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，積極培育高端成長型產(chǎn)業(yè)，支持新興接替產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。加快推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。推廣新型孵化模式，鼓勵(lì)發(fā)展眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌空間。規(guī)范互聯(lián)

2、網(wǎng)金融發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)支付、股權(quán)眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等新型金融業(yè)態(tài)。（三）拓展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)空間實(shí)施重大公共設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程，推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程，提升城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)水平，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求。（四）拓展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)空間全面落實(shí)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃、分享經(jīng)濟(jì)、國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略等重大舉措，利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模優(yōu)勢和應(yīng)用優(yōu)勢，借勢加快信息化和新型工業(yè)化進(jìn)程。繼電器是一種電控制器件，是當(dāng)輸入量（激勵(lì)量）的變化達(dá)到規(guī)定要求時(shí)，在電氣輸出電路中使被控量發(fā)生預(yù)定的階躍變化的一種電器。它具有控制系統(tǒng)（又稱輸入回路）和被控制系統(tǒng)（又稱輸出回路）之間的互動(dòng)關(guān)系。通常應(yīng)用于自動(dòng)化

3、的控制電路中，它實(shí)際上是用小電流去控制大電流運(yùn)作的一種“自動(dòng)開關(guān)”。故在電路中起著自動(dòng)調(diào)節(jié)、安全保護(hù)、轉(zhuǎn)換電路等作用。通用繼電器是指能在某一領(lǐng)域或者許多領(lǐng)域通用的繼電器，廣泛應(yīng)用于家用電器、辦公自動(dòng)化、智能家居、溫度控制、電力電源等領(lǐng)域。高壓直流繼電器具有處理高功率的能力,在高壓、大電流等苛刻條件下仍具有常規(guī)繼電器所無法比擬的可靠性及使用壽命長等特點(diǎn)，其作為新能源汽車電池、電控系統(tǒng)的核心零部件，對整車安全性、可靠性起著關(guān)鍵作用。汽車?yán)^電器具有切換負(fù)載功率大，抗沖、抗振性高等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于車身控制、動(dòng)力控制、安全控制、駕駛信息以及其他舒適性、便利性控制系統(tǒng)等。信號繼電器具有動(dòng)作快、工作穩(wěn)定、使

4、用壽命長、體積小等優(yōu)點(diǎn)，主要應(yīng)用于通信、安防監(jiān)控、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。工控繼電器則廣泛應(yīng)用于全球工業(yè)制造環(huán)節(jié)，是繼電器的第三大應(yīng)用領(lǐng)域。家用電器是重要的通用繼電器下游行業(yè)。未來有家電升級提供行業(yè)增量趨勢：家電向著低功耗、節(jié)能化和智能化方向發(fā)展，有望提升對繼電器的需求。目前單臺家電對通用繼電器的需求數(shù)量如下：空調(diào)約6只/臺，冰箱約5只/臺，家庭音箱和微波爐約4-5只/臺，洗衣機(jī)約1-2只/臺，電視機(jī)和電飯煲約1只/臺。隨著家電智能化的發(fā)展，未來2-3年家電行業(yè)繼電器平均使用量有望提升1只/臺。2017-2018年受政策調(diào)整影響，地產(chǎn)竣工放緩，同比下降4%/8%。2019年下半年住宅竣工增速轉(zhuǎn)

5、正，預(yù)測2020年竣工面積同比增長8%，房地產(chǎn)后周期行業(yè)景氣度有望回暖。保守預(yù)估2020-2021年家電市場維持“筑底”階段，年增速略低于竣工面積增速，約3-5%，對應(yīng)通用繼電器銷售額年增長約1-2億元。繼電器是光伏逆變器中的重要元器件，未來單位用量有望持續(xù)提升。繼電器下游電源市場中主要用于電源和新能源領(lǐng)域，占電源市場份額分別為60%和40%。其中逆變器中使用的通用繼電器相對家電用產(chǎn)品功率更大，產(chǎn)品價(jià)格略高，單位價(jià)值10-20元。隨著未來組件設(shè)計(jì)越來越大，單位逆變器的繼電器用量有望提升，假設(shè)價(jià)格不變的情況下，對應(yīng)銷售額有望增長20%。2019年國內(nèi)光伏逆變器總出貨量達(dá)51.91GW，同比18年

6、下降10%左右，企業(yè)出口方面，排名前三的企業(yè)分別為華為出口5.04億美元，陽光電源出口2.93億美元，錦浪出口1.08億美元。汽車智能化發(fā)展，打開汽車?yán)^電器市場新空間。隨著消費(fèi)者對汽車的安全性、舒適性、娛樂性等需求均有不同程度的提升，導(dǎo)致汽車智能化發(fā)展是行業(yè)的大趨勢，所以類似于自動(dòng)駕駛技術(shù)、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等功能在新款車型中愈發(fā)常見。過去乘用車單車平均用繼電器約30只，而目前高端車型中單車需求量約70只，汽車智能化發(fā)展對汽車?yán)^電器市場空間的提升幫助較大。汽車行業(yè)處于筑底階段，銷量增速有望觸底反彈。2019年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行，汽車消費(fèi)受到抑制。2019年我國汽車生產(chǎn)2572.1萬輛，同比下降7.5%，

7、全年汽車銷量同比均轉(zhuǎn)負(fù)。2019年6月起，中國汽車銷量同比下降收窄至10%，至12月國內(nèi)汽車銷售已實(shí)現(xiàn)同比下降收窄至1%，呈現(xiàn)回暖趨勢，但短期壓力仍未緩解。2019年全球汽車銷量實(shí)現(xiàn)9123萬輛，相比2018年降低了383萬輛；國內(nèi)汽車銷量2583萬輛，同比下降15.5%。考慮到疫情影響，預(yù)計(jì)2020年全球汽車銷量下降15%至7676萬輛，國內(nèi)汽車銷量下降10%至2133萬輛，2021年國內(nèi)汽車銷量有望回升10%-12%。國內(nèi)中高端車型銷售占比有望提升，預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)汽車?yán)^電器需求8.8億只。2019年國內(nèi)汽車市場的低端、中端、高端車型銷量比約3：6：1，且高端車型銷售占比有提升的趨勢。2

8、019年低端車型單車需21只繼電器，中端車型需31只，高端車型需71只，汽車智能化帶來單車需求量年均增長1只，同時(shí)低端車型市場份額每年下降2%，中端車型和高端車型市場份額逐步提升，疊加國內(nèi)汽車銷量逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)2020年和2021年國內(nèi)汽車?yán)^電器需求量分別為8.5億只和8.8億只。未來電表存量替換需求是智能電表市場增長的主要驅(qū)動(dòng)力。目前智能電表壽命一般為8年左右，2019年智能表招標(biāo)數(shù)量為近5年最高值，同比增長37.7%，且高于2013年電表招標(biāo)量。2019年招標(biāo)需求快速增長的仍是2級、1級的單相智能表。未來兩年智能電表用電力繼電器需求量將維持較快速度增長。2019年國網(wǎng)智能電表招標(biāo)7391.

9、2萬只，同比增長37.7%，國內(nèi)智能電表總需求約8500萬只，同比增長30.8%。預(yù)測2020年和2021年國內(nèi)智能電表需求量分別為11000萬只和13700萬只，同比增長29.4%和24.6%。每個(gè)智能電表搭配一個(gè)電力繼電器，即智能電表用繼電器需求也將以相同增速增長。二、企業(yè)概況公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價(jià)值鏈，促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督

10、的作用，建立了工會(huì)組織，并通過明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。三、項(xiàng)目投資分析概況以新發(fā)展理念統(tǒng)領(lǐng)發(fā)展全局，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、服務(wù)鏈、信息鏈、人才鏈聯(lián)動(dòng)發(fā)展，全面提升創(chuàng)新發(fā)展能力和核心競爭力，培育區(qū)域國民經(jīng)濟(jì)新支柱。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資

11、114509.73萬元，其中：建設(shè)投資93828.38萬元，占項(xiàng)目總投資的81.94%；建設(shè)期利息1276.92萬元，占項(xiàng)目總投資的1.12%；流動(dòng)資金19404.43萬元，占項(xiàng)目總投資的16.95%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入193000.00萬元，綜合總成本費(fèi)用158279.38萬元，稅金及附加929.65萬元，凈利潤25343.23萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.02%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值19884.47萬元，全部投資回收期6.20年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、

12、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資93828.38萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)

13、計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)82526.94萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為39365.63萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為41071.27萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2090.04萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為9380.93萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1920.51萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購

14、置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用39365.6341071.272090.0482526.9487.96%1.1建筑工程費(fèi)39365.6339365.6341.95%1.2設(shè)備購置費(fèi)41071.2741071.2743.77%1.3安裝工程費(fèi)2090.042090.042.23%2工程建設(shè)其他費(fèi)用9380.939380.9310.00%2.1土地出讓金2940.492940.493.13%2.2其他前期費(fèi)用6440.446440.446.86%3預(yù)備費(fèi)1920.511920.512.05%3.1基本預(yù)備費(fèi)967.95967.951.03%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)952.56952.561.

15、02%4建設(shè)投資合計(jì)93828.38100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請銀行貸款52119.34萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息1276.92萬元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為19404.43萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)

16、目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)76260.7788970.90101681.02127101.28127101.28127101.28127101.28127101.28127101.281.1應(yīng)收賬款34317.3540036.9145756.4657195.5857195.5857195.5857195.5857195.5857195.581.2存貨26691.2731139.8135588.3644485.4544485.4544485.4544485.4544485.4544485.451.2.1原輔材料8007.389341.9410676

17、.5013345.6313345.6313345.6313345.6313345.6313345.631.2.2燃料動(dòng)力400.37467.10533.82667.28667.28667.28667.28667.28667.281.2.3在產(chǎn)品12277.9914324.3216370.6520463.3120463.3120463.3120463.3120463.3120463.311.2.4產(chǎn)成品6005.547006.468007.3810009.2310009.2310009.2310009.2310009.2310009.231.3現(xiàn)金6100.867117.678134.48101

18、68.1010168.1010168.1010168.1010168.1010168.101.4預(yù)付賬款9151.2910676.5012201.7215252.1515252.1515252.1515252.1515252.1515252.152流動(dòng)負(fù)債64618.1175387.7986157.48107696.85107696.85107696.85107696.85107696.85107696.852.1應(yīng)付賬款23262.5227139.6131016.7038770.8738770.8738770.8738770.8738770.8738770.872.2預(yù)收賬款41355.59

19、48248.1955140.7868925.9868925.9868925.9868925.9868925.9868925.983流動(dòng)資金11642.6613583.1015523.5419404.4319404.4319404.4319404.4319404.4319404.434流動(dòng)資金增加11642.661940.441940.443880.895鋪底流動(dòng)資金22878.2326691.2730504.3038130.3838130.3838130.3838130.3838130.3838130.38八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總

20、投資114509.73萬元，其中：建設(shè)投資93828.38萬元，占項(xiàng)目總投資的81.94%；建設(shè)期利息1276.92萬元，占項(xiàng)目總投資的1.12%；流動(dòng)資金19404.43萬元，占項(xiàng)目總投資的16.95%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資114509.73萬元，其中申請銀行長期貸款52119.34萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資114509.73100.00%1.1建設(shè)投資93828.3881.94%1.2建設(shè)期利息1276.921.12%1.3流動(dòng)資金19404.4316.95%2資金籌措114509.73100.00%

21、2.1項(xiàng)目資本金62390.3954.48%2.1.1用于建設(shè)投資41709.0436.42%2.1.2用于建設(shè)期利息1276.921.12%2.1.3用于流動(dòng)資金19404.4316.95%2.2債務(wù)資金52119.3445.52%2.2.1用于建設(shè)投資52119.3445.52%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀

22、的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入193000.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=7747.16萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)

23、用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用158279.38萬元，其中：可變成本133119.34萬元，固定成本25160.04萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本150605.50萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值49003.5046675.8344348.1642020.4939692.8237

24、365.1535037.4832709.8130382.1428054.471.2當(dāng)期折舊費(fèi)2327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.671.3凈值46675.8344348.1642020.4939692.8237365.1535037.4832709.8130382.1428054.4725726.802機(jī)器設(shè)備15年2.1原值43161.3140427.7637694.2134960.6632227.1129493.5626760.0124026.4621292.9118559.362.2當(dāng)期折

25、舊費(fèi)2733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552.3凈值40427.7637694.2134960.6632227.1129493.5626760.0124026.4621292.9118559.3615825.813合計(jì)3.1原值92164.8187103.5982042.3776981.1571919.9366858.7161797.4956736.2751675.0546613.833.2當(dāng)期折舊費(fèi)5061.225061.225061.225061.225061.225061.225061.

26、225061.225061.225061.223.3凈值87103.5982042.3776981.1571919.9366858.7161797.4956736.2751675.0546613.8341552.61（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加929.65萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=33790.97（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得

27、稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=33790.9725.00%=8447.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額33790.97萬元，繳納企業(yè)所得稅8447.74萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=33790.97-8447.74=25343.23（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=16.02%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.02%

28、，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=19884.47（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值19884.47萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值

29、年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.20年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.20年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債

30、能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為17.54。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付

31、率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為16.24。根據(jù)約定的還款方式對本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬元序 號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額52119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119

32、.3452119.341.2當(dāng)期還本付息1276.922553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.851.2.1還本1.2.2付息1276.922553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.851.3期末借款余額52119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.342債券2.1期初債務(wù)余額2.2當(dāng)期還本付息2.2.1還本2.2.2付息2.3期末債務(wù)余額3借款和債券合計(jì)3.1期初余額52119.34521