木制家具項目財務分析表

1、木制家具項目財務分析表一、項目建設背景未來五年，地區(qū)發(fā)展站在新的歷史起點上。從國際形勢看，和平與發(fā)展的時代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復蘇。從國內(nèi)形勢看，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，中國經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變；經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變；持續(xù)增長的良好支撐基礎和條件沒有變；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變?！笆濉钡貐^(qū)發(fā)展面臨著許多難得的機遇，主要表現(xiàn)為：國際經(jīng)濟和區(qū)域經(jīng)濟格局的深度調(diào)整為地區(qū)跨越式發(fā)展帶來了重大的開放性機遇；國家新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展

2、和全面深化改革、全面推進依法治國為地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展注入了強大的動力性機遇。同時，當前時期經(jīng)濟社會發(fā)展承載著既要如期脫貧、與全國同步全面建成小康社會，又要推動轉(zhuǎn)型升級、跨越式發(fā)展的雙重歷史使命。綜合判斷，當前時期是與全國同步全面建成小康社會的決勝期，是地區(qū)全面深化改革取得決定性成果和全面推進依法治省邁出堅實步伐的關鍵期，是結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的攻堅期，是“四化”同步的加速推進期，是搶抓機遇進行開放型經(jīng)濟建設大有可為的戰(zhàn)略機遇期，總體是有利因素大于不利因素，機遇大于挑戰(zhàn)。地區(qū)上下必須樹立問題導向及機遇意識，積極適應把握引領新常態(tài)，以中國特色社會主義政治經(jīng)濟學為指導，認清跨越式發(fā)展的必要性和緊迫性

3、，擔當歷史責任，走出一條超常規(guī)、以實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級為著力點的跨越式發(fā)展的路子，贏得主動、贏得優(yōu)勢、贏得未來。中國家具制造行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃制定了2020年我國家具行業(yè)的各項發(fā)展目標，推動我國家具行業(yè)不斷發(fā)展；商品房銷售面積逐漸增長，提升家具行業(yè)需求從而促進產(chǎn)業(yè)規(guī)模提升。2018年，家具行業(yè)短暫調(diào)整，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷升級，定制家具市場規(guī)模逆勢增長，主要消費人群也向一線城市高收入人群集中。我國人均家具支出水平較發(fā)達國家還有一定差距，未來家具產(chǎn)品將向高端化、定制化等方向發(fā)展，發(fā)展前景良好。家具行業(yè)是我國國民經(jīng)濟重要的民生產(chǎn)業(yè)和具有顯著國際競爭力的產(chǎn)業(yè)，在滿足消費需求、提升生活品質(zhì)、促進國際貿(mào)易、充分

4、吸納就業(yè)、推動區(qū)域經(jīng)濟、構(gòu)建和諧社會等方面起到重要作用。為落實國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要和中國制造2025文件精神，指導未來五年中國家具制造行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，繼續(xù)推動中國由“家具大國”向“家具強國”邁進。中國家具協(xié)會根據(jù)行業(yè)實際情況制訂中國家具制造行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，規(guī)劃期為2016年至2020年?！笆濉币?guī)劃中對家具行業(yè)主營業(yè)務收入、商品零售額、企業(yè)盈利水平、出口值等指標作出了具體規(guī)劃，推動我國家具行業(yè)不斷發(fā)展。家具行業(yè)需求與商品房銷售面積有關，房地產(chǎn)行業(yè)銷售火爆也帶動了家具行業(yè)銷售收入的增長。2018年，受累于“史上最嚴”房地產(chǎn)調(diào)控政策、中美貿(mào)易摩擦等因素，商品房銷售面積增

5、速開始下滑，全年商品房銷售面積約17.14億平方米，增速下滑至1.60%，按照每平米500元的家具購置需求，2018年家具行業(yè)需求規(guī)模約為8585億元。整體來看，隨著新一代年輕人步入社會，商品房銷售是剛性需求，而房屋置業(yè)之后的家具更換也將不斷帶來家具行業(yè)需求，從而提升家具行業(yè)的市場規(guī)模。2018年，家具行業(yè)銷售收入8年來首次出現(xiàn)下降，全年累計銷售收入為7011.9億元，同比下降22.57%。主要原因為家具行業(yè)經(jīng)歷了8年以上的連續(xù)增長，市場逐漸飽和，行業(yè)進入調(diào)整期，加之商品房銷售面積增速下滑、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等導致行業(yè)銷售收入下降。家具行業(yè)進入調(diào)整期，但定制家具市場規(guī)模卻逆勢增長。2018年，定制家

6、具市場規(guī)模約為2901億元，較上年同比增長20.22%；近7年來，定制家具市場規(guī)模增速始終保持在20%以上。隨著中產(chǎn)階級的增加，越來越多的消費群體開始關注居家的整體生活藝術，舊式的成品家具已不能滿足消費者對個性化生活的追求，人們更喜歡在居家生活中加入更多自主的創(chuàng)意與特色，這使得人們對定制家具的需求呈現(xiàn)上升趨勢。家具產(chǎn)品的需求主要集中于一線城市，2018年一線城市家具消費占全國比重的47.25%，遠高于其他城市，一線城市消費者是家具消費的主力人群，二線城市和三線城市遠不及一線城市的家具消費需求，二線城市家具消費僅占全國比重的16.48%，三線城市更少，僅占全國比重的5.95%。家具消費者常駐的前

7、十個城市都是一二線城市，其中廣州、上海、北京三個地區(qū)的消費者購買力最強，遠高于其他城市。按照商品房銷售面積測算，2018年我國家具消費市場需求約為8585億元，而銷售收入僅為7011.9億元，還有一定的發(fā)展空間。從人均家具消費支出來看，我國2018年人均家具消費支出為2694.62元，遠低于同期美國的6435.21元和英國的5399.62元，與發(fā)達國家相比還有一定差距，行業(yè)存在一定的發(fā)展空間。2018年，家具市場銷售收入出現(xiàn)下滑，但僅為短暫調(diào)整，未來隨著人們審美觀念的轉(zhuǎn)變，個性化需求的增加，我國家具行業(yè)將呈現(xiàn)“兩極化”的發(fā)展趨勢，一極是高檔家具消費的逐漸增長，另一極是平價家具產(chǎn)品消費的逐漸下滑

8、，但是由于高檔家具、定制家具利潤率較高，家具行業(yè)市場規(guī)模依然會呈現(xiàn)不斷增長的趨勢，家具行業(yè)發(fā)展前景良好。二、公司介紹公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作

9、制度，進一步規(guī)范廠務公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導向、問題導向和需求導向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。三、項目概況以轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效為主線，以技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新為支撐點，加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，擴大新型產(chǎn)品生產(chǎn)和應用，積極開展產(chǎn)能合作，有效提高區(qū)域產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量和效益。 本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資24743.58萬元，其中：建設投資18700.68萬元，占項目總投資的75.58%；建設期利息

10、198.58萬元，占項目總投資的0.80%；流動資金5844.32萬元，占項目總投資的23.62%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入49300.00萬元，綜合總成本費用41192.31萬元，稅金及附加211.80萬元，凈利潤5921.92萬元，財務內(nèi)部收益率17.01%，財務凈現(xiàn)值5226.96萬元，全部投資回收期6.14年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單

11、計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資18700.68萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計15957.48萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投

12、資為6460.47萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程8721.0027122.313752.831.11#生產(chǎn)車間2616.308136.691125.851.22#生產(chǎn)車間2180.256780.58938.211.33#生產(chǎn)車間2093.046509.35900.681.44#生產(chǎn)車間1831.415695.69788.092倉儲工程4275.0012483.001412.652.11#倉庫1282.503744.90423.802.22#倉庫1068.753120.75353.162.33#倉庫1026.002995.92339.042

13、.44#倉庫897.752621.43296.663行政辦公及生活服務設施1132.025478.98768.043.1行政辦公樓735.813561.34499.233.2宿舍及食堂396.211917.64268.814公共工程2907.005232.60436.48輔助用房等5綠化工程4077.0068.46綠化率13.59%6其他工程8823.0022.01場地、道路、景觀亮化等7合計30000.0050316.896460.472、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求

14、進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為8918.86萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為578.15萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2280.92萬元。（三）預備費本期項目預備費為462.28萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款8105.40萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息198.58萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)

15、特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為5844.32萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資24743.58萬元，其中：建設投資18700.68萬元，占項目總投資的75.58%；建設期利息198.58萬元，占項目總投資的0.80%；流動資金5844.32萬元，占項目總投資的23.62%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資24743.58100.00%1.1建設投資18700.6875.58%1.1.1工程費用15

16、957.4864.49%1.1.1.1建筑工程費6460.4726.11%1.1.1.2設備購置費8918.8636.05%1.1.1.3安裝工程費578.152.34%1.1.2工程建設其他費用2280.929.22%1.1.2.1土地出讓金1017.344.11%1.1.2.2其他前期費用1263.585.11%1.2.3預備費462.281.87%1.2.3.1基本預備費191.050.77%1.2.3.2漲價預備費271.231.10%1.2建設期利息198.580.80%1.3流動資金5844.3223.62%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資24743.58萬元，其中申請銀行長期

17、貸款8105.40萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入49300.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華

18、人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1765.04萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用41192.31萬元，其中：可變成本35844.65萬元，固定成本

19、5347.66萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本39775.04萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值8384.917986.637588.357190.076791.796393.515995.235596.955198.674800.391.2當期折舊費398.28398.28398.28398.28398.28398.28398.28398.28398.28398.281.3凈值7986.637588.357190.076791.796393.515995.235596.955198.

20、674800.394402.112機器設備15年2.1原值9497.018895.538294.057692.577091.096489.615888.135286.654685.174083.692.2當期折舊費601.48601.48601.48601.48601.48601.48601.48601.48601.48601.482.3凈值8895.538294.057692.577091.096489.615888.135286.654685.174083.693482.213合計3.1原值17881.9216882.1615882.4014882.6413882.8812883.1211

21、883.3610883.609883.848884.083.2當期折舊費999.76999.76999.76999.76999.76999.76999.76999.76999.76999.763.3凈值16882.1615882.4014882.6413882.8812883.1211883.3610883.609883.848884.087884.32（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加211.80萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）

22、：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=7895.89（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=7895.8925.00%=1973.97（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額7895.89萬元，繳納企業(yè)所得稅1973.97萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=7895.89-1973.97=5921.92（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入32045.00

23、34510.0041905.0049300.0049300.0049300.0049300.0049300.0049300.002稅金及附加127.76139.77175.79211.80211.80211.80211.80211.80211.803總成本費用29324.2431019.6836106.0041192.3141192.3141192.3141192.3141192.3141192.314補貼收入5利潤總額2593.003350.555623.217895.897895.897895.897895.897895.897895.896彌補以前年度虧損7應納所得稅額2593.0033

24、50.555623.217895.897895.897895.897895.897895.897895.898所得稅648.25837.641405.801973.971973.971973.971973.971973.971973.979凈利潤1944.752512.914217.415921.925921.925921.925921.925921.925921.9210期初未分配利潤0.001750.283836.877248.8511853.6915998.0519727.9723084.9026106.1411可供分配的利潤1944.754263.188054.2813170.7717

25、775.6121919.9725649.8929006.8232028.0612提取法定盈余公積金194.48426.32805.431317.081777.562192.002564.992900.683202.8113可供投資者分配的利潤1750.283836.877248.8511853.6915998.0519727.9723084.9026106.1428825.2614應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤1750.283836.877248.8511853.6915998.0519727.9723084.9026106.142882

26、5.2619息稅前利潤3638.414585.357426.1710267.0210267.0210267.0210267.0210267.0210267.0220息稅折舊攤銷前利潤4658.525605.468446.2811287.1311287.1311287.1311287.1311287.1311287.13十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=17.01%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率17.01%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表

27、明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=5226.96（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務凈現(xiàn)值5226.96萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量

28、的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.14年。本期項目全部投資回收期6.14年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0032045.0034510.0041905.0049300.0049300.0049300.0049300.0049300.0049300.001.1營業(yè)收入0.0032045.0034510.0041905.0049300.004930

29、0.0049300.0049300.0049300.0049300.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出18700.6831833.5430034.3939539.9841155.7039986.8439986.8439986.8439986.8439986.842.1建設投資18700.680.002.2流動資金3798.81292.214675.461168.862.3經(jīng)營成本27906.9729602.4134688.7339775.0439775.0439775.0439775.0439775.0439775.042.4稅金及附加127.76139.77

30、175.79211.80211.80211.80211.80211.80211.802.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-18700.68211.464475.612365.028144.309313.169313.169313.169313.169313.164累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-18700.68-18489.22-14013.61-11648.59-3504.295808.8715122.0324435.1933748.3543061.515調(diào)整所得稅909.601146.341856.542566.762566.762566.762566.762566.762566.766所得稅后

31、凈現(xiàn)金流量-18700.68-436.793637.97959.226170.337339.197339.197339.197339.197339.197累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-18700.68-19137.47-15499.50-14540.28-8369.95-1030.766308.4313647.6220986.8128326.00十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)

32、金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為25.85。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備

33、付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為23.45。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額8105.408105.408105.408105.408105.408105.408105.408105.408105.401.2當期還本付息198.58397.16397.16397.16397.16397.16397.16397.16397.16397.161.2.1還本1.2.2付息198.58397.16397.16397.16397.16397.16397.16397.16397.16397.161.3期末借款余額8105.408105.408105.408105.408