2010年化工行業(yè)風(fēng)險分析報告

1、2010年化工行業(yè)風(fēng)險分析報告摘 要一、2009年行業(yè)占國民經(jīng)濟比重略有下滑，在政策支持下快速復(fù)蘇總體看來，自2005年以來，化工行業(yè)的產(chǎn)值在我國GDP中所占的比重呈穩(wěn)步上升趨勢。2008年在金融危機的影響下，化工行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重仍呈上升趨勢，主要由于前三季度行業(yè)受影響較小。至2009年，危機真正波及實體經(jīng)濟，整體需求下降，作為支柱產(chǎn)業(yè)的化工行業(yè)較之民生直接消費的行業(yè)來說受影響較大，行業(yè)占GDP比重略有下降。但隨著金融危機的遠去，下游需求的逐步復(fù)蘇。新材料對汽油能源等的替代，相信為來13年化工行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位會進一步提高。近年來化工行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重情況單位：億元、%2005200

2、6200720082009年化工業(yè)總產(chǎn)值12952.68520534.26224177.76330573.586732688.4432GDP183867.9210871246619300670335353占比7.04 9.74 9.80 10.17 9.75 資料來源：國家統(tǒng)計局 世經(jīng)未來整理 2007、2008、2009上半年的產(chǎn)值數(shù)據(jù)均進行了年率化處理但應(yīng)該看到的是，經(jīng)濟危機的影響只是暫時的?；ば袠I(yè)是國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)性行業(yè)，特別是我國正處于工業(yè)化階段，未來對化工產(chǎn)品的需求仍將保持較高速的增長，化工行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位也將會不斷提高。2008年金融危機使得全球經(jīng)濟疲軟，世界主要經(jīng)濟體受到

3、巨大沖擊，化工行業(yè)步入低谷，后又在國家寬松貨幣及積極財政政策刺激下快速復(fù)蘇。在在政府4萬億投資計劃的帶動下，固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)了非同尋常的快速增長，化工行業(yè)成為絕對的受益者，各子行業(yè)也扭虧為盈，利潤逐漸恢復(fù)。另外，從2009年第三季度的數(shù)據(jù)來看，化工行業(yè)營收同比增速降幅進一步收窄至-11%，而一季度同比增速降幅最大，為-29%。從利潤水平變動情況來看，化工行業(yè)的利潤總額大幅上漲，三季度利潤總額同比增速已達102%，同時各項刺激的消費政策將在2010年得以延續(xù)，進一步刺激整個消費支出的增長，化工行業(yè)在良好的消費環(huán)境中繼續(xù)前行，化工行業(yè)已經(jīng)進入新一輪的景氣周期。但細觀各子行業(yè)復(fù)蘇進程，發(fā)現(xiàn)各化工子行

4、業(yè)表現(xiàn)出復(fù)蘇進程不一，復(fù)蘇程度不均的特點。其中，橡膠、塑料、化學(xué)新材料反彈力度較大，而化學(xué)肥料、農(nóng)藥復(fù)蘇力度較緩。通過比較分析化工及基礎(chǔ)化學(xué)原料、肥料制造業(yè)、化學(xué)農(nóng)藥、涂料油墨顏料、合成纖維單體制造及橡膠制造業(yè)等子行業(yè)月度產(chǎn)值同比變化情況，可以發(fā)現(xiàn)各子?幸當(dāng)硐殖霾煌母此帳鋇恪?行業(yè)復(fù)蘇快慢及復(fù)蘇程度是由其在整個化工行業(yè)鏈條中的位臵以及其下游行業(yè)景氣程度決定的。下游需求冷暖不均：在國家4萬億投資，家電下鄉(xiāng)，汽車房產(chǎn)購臵優(yōu)惠等刺激政策推動以及龐大的紡織服裝等居民內(nèi)需的拉動下，化工行業(yè)工業(yè)增加值同比增長明顯，單月工業(yè)增加值同比增速不斷創(chuàng)新高，11月份石化化工行業(yè)單月工業(yè)增加值同比增長達到28.4%，

5、而其中的化學(xué)工業(yè)的增加值單月同比增長更是達到39.5%，但11月的累計同比增長仍為-3.0%，落后于全國工業(yè)累計同比增長10.4個百分點。而且石化化工行業(yè)整體產(chǎn)值的單月同比增速在11月實現(xiàn)了對整體工業(yè)增速的反超，而化學(xué)工業(yè)子行業(yè)單月產(chǎn)值同比增速自8月份之后就高于整體工業(yè)，并且二者之間的差值正在擴大，顯示了化工甚至石化化工全行業(yè)復(fù)蘇勢頭。二、行業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境好轉(zhuǎn)但下游消費能力略有下降2009年，我國GDP為335352.9億元，累計增速為8.7%，實現(xiàn)了今年中央政府“保八”的目標，雖然增速較2008年末下降0.9個百分點，但是相比09年上半年，增速回升了1.6個百分點，顯示出在國家宏觀政策調(diào)整下

6、，國家整體經(jīng)濟已經(jīng)從世界性金融危機中開始復(fù)蘇。2005-2009年我國GDP及累計增速情況單位：億元、%國內(nèi)生產(chǎn)總值累計增速2005.1-12183217.410.42006.1-12211923.511.62007.1-12257305.613.02008.1-123006709.62009.1-12335352.98.7資料來源：世經(jīng)未來整理從季度變化趨勢上看，2009年一季度到第二季度GDP增速有小幅上升。GDP在經(jīng)歷2007年13個百分點以上的高速增長之后，從2008年開始出現(xiàn)回落，受金融危機影響，2008年第三季度開始首次跌入10%以下，到2009年第一季度一直處于下滑趨勢。在經(jīng)過國

7、家政府一系列宏觀政策調(diào)整之下，GDP從09年二季度開始直線上升，在2009年末達到8.7個百分點，實現(xiàn)了“保八”的預(yù)期目標。資料來源：國家統(tǒng)計局2005-2009年我國GDP季度累計增速情況2009年，上半年我國居民消費價格指數(shù)一直處于比較平穩(wěn)的趨勢，從一季度末的99.4到二季度的98.9，下降幅度很小，下半年以來，CPI也一直穩(wěn)定在上半年水平，反映出我國政府宏觀調(diào)控手段適當(dāng)，經(jīng)濟整體形勢沒有太大的波動。從近幾年情況看，自2005年第一季度開始到2008年12月份，我國CPI指數(shù)一直處于上升趨勢，最高值達到108，從2007年9月份到2008年12月份，CPI一直處在104以上，處在通貨膨脹階

8、段，物價上升較快，居民的實際消費水平下降。2005-2009年我國居民消費價格指數(shù)季度情況單位：%居民消費價格指數(shù)環(huán)比增速_當(dāng)月居民消費價格指數(shù)（上年=100）_累計2005-03-0.9102.82005-06-0.8102.32005-090.71022005-120.4101.82006-03-0.9101.22006-06-0.5101.32006-090.5101.32006-121.4101.52007-03-0.3102.72007-060.4103.22007-090.3104.12007-121104.82008-03-0.71082008-06-0.2107.92008-0

9、901072008-12-0.2105.92009-03-0.399.42009-06-0.598.92009-07098.82009-080.598.82009-090.498.92009-10-0.198.92009-110.399.1料來源：國家統(tǒng)計局資料來源：國家統(tǒng)計局2005-2009年我國居民消費價格指數(shù)季度情況2009年，我國農(nóng)村消費增速自1987年以來首次高于城市，全年農(nóng)村消費達4萬億元，同比增長約15.5%；城市消費達8.5萬億元，同比增長15.2%。全國來看，從各地區(qū)的全年居民消費價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，西部地區(qū)省份的居民消費價格普遍比東部、中部省份的居民消費價格指數(shù)要高，且呈現(xiàn)上

10、漲態(tài)勢，東部、中部地區(qū)1-12月的居民消費價格均比上年同期減少，東南沿海特別是兩廣地區(qū)的居民消費價格在全國看相對降幅較快，分別下降3.1%和2.6%，北京價格下跌2.8%，而西部地區(qū)青海省的居民消費價格上漲最快，同比上漲2.7%，明顯高于其它西部省市。三、產(chǎn)值與銷售收入增速減緩2009年1-11月，我國化工行業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值32688.44億元，相對去年同期下降近20個百分點，其主要原因在于受金融危機影響，全球需求疲弱導(dǎo)致。但隨著金融危機的遠去，相信在2010年及此后3年將會有所好轉(zhuǎn)。資料來源：國家統(tǒng)計局2005-2009年化工行業(yè)產(chǎn)值情況2009年1-11月份，我國化工行業(yè)共實現(xiàn)銷售收入31

11、760.16億元，同比增長5.88%，增速比去年同期回落了近18個百分點，與行業(yè)的產(chǎn)值增速相同，行業(yè)的銷售收入增速同樣處于五年來的最低點。資料來源：國家統(tǒng)計局2005-2009年化工行業(yè)銷售收入分析四、大部分產(chǎn)品的產(chǎn)量正增長，增速有所回升2009年國內(nèi)實體經(jīng)濟遭遇國際金融危機的影響，國內(nèi)對化工產(chǎn)品的需求也開始下滑，化工行業(yè)整體產(chǎn)量和增速都受到了一定影響。但在中央政府的大力支持下，我國化工行業(yè)平穩(wěn)度過經(jīng)濟嚴冬，整個2009年除個別產(chǎn)品產(chǎn)量略有下降外，整體均較2008年有不同程度的增長。具體數(shù)據(jù)見下表所示：2005-2009年化工產(chǎn)品產(chǎn)量情況 名稱單位20092008200720062005合成氨

12、萬噸產(chǎn)量5120.32 5015.31 5154.36 4942.69 4572.98 同比（%）2.09 -2.70 4.28 8.08 9.36 化肥 化肥總計(折純)萬噸產(chǎn)量6728.74 5872.77 5830.14 5418.44 4955.78 同比（%）14.58 0.73 7.60 9.34 8.27 氮肥(折含N100%)萬噸產(chǎn)量4867.94 4331.46 4242.00 3876.89 3594.01 同比（%）12.39 2.11 9.42 7.87 7.19 氮肥:尿素(折含N100%)萬噸產(chǎn)量2943.13 2598.84 2501.81 2188.72 200

13、6.40 同比（%）13.25 3.88 14.30 9.09 2.50 磷肥(折含P2O5100%)萬噸產(chǎn)量1487.66 1258.19 1330.88 1255.43 1117.82 同比（%）18.24 -5.46 6.01 12.31 12.51 鉀肥(折含K2O100%)萬噸產(chǎn)量373.47 283.15 254.49 267.28 239.23 同比（%）31.90 11.26 -4.79 11.73 5.95 化學(xué)農(nóng)藥 化學(xué)農(nóng)藥原藥(折100%)萬噸產(chǎn)量237.33 186.86 174.68 129.24 102.96 同比（%）27.01 6.97 35.16 25.52

14、9.77 殺蟲劑原藥(折100%)萬噸產(chǎn)量80.03 62.71 59.98 50.34 42.39 同比（%）27.62 4.55 19.15 18.75 -12.24 殺菌劑原藥(折100%)萬噸產(chǎn)量23.88 19.63 13.44 11.47 11.05 同比（%）21.63 46.03 17.19 3.85 17.26 除草劑原藥(折100%)萬噸產(chǎn)量79.94 62.36 55.62 39.09 30.01 同比（%）28.20 12.10 42.30 30.25 31.44 硫酸(折100%)萬噸產(chǎn)量5912.23 5032.51 5279.64 4792.83 4436.62

15、同比（%）17.48 -4.68 10.16 8.03 18.87 濃硝酸(折100%)萬噸產(chǎn)量206.90 185.23 202.22 180.51 157.58 同比（%）11.70 -8.40 12.03 14.55 24.67 鹽酸(含HCl31%以上)萬噸產(chǎn)量798.45 750.32 739.15 725.39 651.02 同比（%）6.41 1.51 1.90 11.42 9.18 氫氧化鈉(燒堿)(折100%)萬噸產(chǎn)量1976.08 1801.30 1722.23 1498.93 1240.83 同比（%）9.70 4.59 14.90 20.80 17.26 碳酸鈉(純堿)

16、萬噸產(chǎn)量1960.74 1882.37 1759.80 1594.85 1417.56 同比（%）4.16 6.96 10.34 12.51 12.59 碳化鈣(電石)(折300升/千克)萬噸產(chǎn)量1491.90 1342.46 1470.34 1134.55 864.73 同比（%）11.13 -8.70 29.60 31.20 32.23 乙烯萬噸產(chǎn)量1063.77 1033.43 1051.70 880.78 736.81 同比（%）2.94 -1.74 19.41 19.54 16.38 純苯萬噸產(chǎn)量461.90 399.43 464.79 345.09 290.78 同比（%）15.6

17、4 -14.06 34.69 18.68 13.94 精甲醇萬噸產(chǎn)量1123.09 1110.04 1012.73 745.75 536.21 同比（%）1.18 9.61 35.80 39.08 22.45 冰醋酸萬噸產(chǎn)量233.31 166.51 156.31 141.42 137.17 同比（%）40.12 6.53 10.53 3.10 19.28 合成樹脂及共聚物 總計萬噸產(chǎn)量3561.92 3091.47 3135.92 2507.88 2098.34 同比（%）15.22 -1.42 25.04 19.52 17.08 PVC萬噸產(chǎn)量906.47 869.82 948.67 79

18、3.85 632.15 同比（%）4.21 -8.31 19.50 25.58 25.65 PE萬噸產(chǎn)量820.82 688.61 691.67 599.12 519.38 同比（%）19.20 -0.44 15.45 15.35 16.77 PP萬噸產(chǎn)量811.26 719.50 770.23 591.68 505.46 同比（%）12.75 -6.59 30.18 17.06 7.50 合成纖維單體總計萬噸產(chǎn)量1165.50 969.73 1013.47 812.25 735.07 同比（%）20.19 -4.32 24.77 10.50 18.58 CPL萬噸產(chǎn)量-28.08 30.24

19、 29.06 21.13 同比（%）-7.14 4.06 37.53 -6.92 合成纖維聚合物總計萬噸產(chǎn)量1308.05 1171.20 1130.62 912.11 868.26 同比（%）11.68 3.59 23.96 5.05 10.80 PET萬噸產(chǎn)量1159.24 1074.58 1022.22 804.52 769.48 同比（%）7.88 5.12 27.06 4.55 9.30 化學(xué)纖維總計萬噸產(chǎn)量2747.92 2446.48 2402.38 2016.24 1619.09 同比（%）12.32 1.84 19.15 24.53 15.52 粘膠纖維萬噸產(chǎn)量157.60

20、138.97 169.96 147.32 114.69 同比（%）13.41 -18.23 15.37 28.45 19.97 合成纖維萬噸產(chǎn)量2485.48 2265.03 2192.07 1849.24 1493.29 同比（%）9.73 3.33 18.54 23.84 16.11 合成纖維錦綸萬噸產(chǎn)量131.03 99.65 99.69 83.36 67.92 同比（%）31.49 -0.04 19.59 22.73 1.52 滌綸萬噸產(chǎn)量2200.55 2005.37 1900.54 1593.38 1266.87 同比（%）9.73 5.52 19.28 25.77 14.09 腈

21、綸萬噸產(chǎn)量70.21 60.68 85.78 82.93 86.45 同比（%）15.71 -29.26 3.44 -4.07 30.20 維綸萬噸產(chǎn)量5.05 5.53 4.25 5.37 4.68 同比（%）-8.69 30.18 -20.92 14.90 16.39 丙綸萬噸產(chǎn)量25.36 25.63 20.88 22.40 23.75 同比（%）-1.05 22.75 -6.79 -5.68 -13.64 資料來源：中國石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會五、化工產(chǎn)品全球市場萎縮，行業(yè)進出口總額負增長從我國化工產(chǎn)品進口總額來看，2005-2008年，行業(yè)的進口額穩(wěn)步增長，05年和07年增速相對較快，增速

22、在20%左右；增長相對較慢的06年和08年也大到了12%左右。金融危機對該行業(yè)進口的影響在2009年開始凸顯，大宗商品國際貿(mào)易熱度持續(xù)降低，化工產(chǎn)品國際價格整體下降，我國的化工產(chǎn)品進口總額也出現(xiàn)了近年來的首度負增長，降幅為-9.7%。2005-2009年我國化工產(chǎn)品進口總額情況進口總額增速億美元%2005505.78 18.72006562.21 11.12007685.23 21.92008769.21 12.22009694.46 -9.7資料來源：海關(guān)總署從我國化工產(chǎn)品的出口總額來看，從2008年開始增速放緩，到今年上半年呈現(xiàn)較大幅度的負增長；2008年，世界范圍內(nèi)爆發(fā)金融危機，國外低迷

23、的經(jīng)濟環(huán)境導(dǎo)致我國的出口受到嚴重影響，其中也包括化工行業(yè)。2009年，除了其他化學(xué)品的出口量有所上升外，化工產(chǎn)品的出口無一例外地回落，價格也比去年同期有所下滑，從而導(dǎo)致在2009年我國化工行業(yè)的出口總額繼續(xù)大幅負增長。2005-2009年我國化工產(chǎn)品出口總額情況出口總額增速億美元%2005318.53 29.62006377.53 18.52007511.15 35.42008688.53 34.82009540.56 -21.5資料來源：海關(guān)總署從我國化工產(chǎn)品的進出口總額來看，2005-2008年，行業(yè)的進出口額不斷提升，但其增速在2008年開始下滑。到09年，開始出現(xiàn)了較大幅度的負增長。受

24、2008年世界范圍內(nèi)爆發(fā)的金融危機影響，大宗商品國際貿(mào)易開始降溫，這種趨勢一直持續(xù)到2009年，我國的化工產(chǎn)品進出口總額也出現(xiàn)了近年來的首度負增長。值得慶幸的是通過09年的發(fā)展，全球經(jīng)濟正在逐漸復(fù)蘇，化工行業(yè)進出口額單個月份已出現(xiàn)跌幅收窄現(xiàn)象，不少產(chǎn)品甚至出現(xiàn)大幅增加。相信在未來13年內(nèi)，進出口情況會有明顯好轉(zhuǎn)。2005-2009年我國化工產(chǎn)品進出口總額情況進出口總額增速億美元%2005824.31 22.20 2006939.73 14.00 20071196.38 27.31 20081457.74 21.85 20091235.02 -15.28 資料來源：海關(guān)總署六、產(chǎn)能過剩問題依舊沒

25、有得到解決從以產(chǎn)值和銷售收入衡量的產(chǎn)銷率來看，行業(yè)的產(chǎn)銷率2006年后保持相對平穩(wěn)。產(chǎn)銷量比自2005年后保持相對合理。但產(chǎn)銷率在近三年有緩慢下降趨勢。通過前面數(shù)據(jù)分析，不難發(fā)現(xiàn)銷售收入增長率叫工業(yè)總產(chǎn)值增長率平緩，可以看出，行業(yè)的下游需求下降更為明顯。金融危機后行業(yè)的供需局面有所惡化，但2009年的產(chǎn)銷比下降幅度已遠小于2008年水平，可見2009年略面并沒有好轉(zhuǎn)。資料來源：國家統(tǒng)計局2005-2009年化工行業(yè)產(chǎn)銷率情況引發(fā)化工行業(yè)在2009上半年產(chǎn)銷率達到近年來最低點的因素主要是受2008年金融危機的影響，下游需求急劇下降，全球經(jīng)濟放緩導(dǎo)致的外部需求的降低以及國內(nèi)房地產(chǎn)、紡織、汽車等行業(yè)

26、增速放緩導(dǎo)致的內(nèi)部需求不旺，這一需求狀況一直延續(xù)到2009年末。七、化工產(chǎn)品價格總體而言下滑從主要化工產(chǎn)品的價格來看，化肥農(nóng)藥產(chǎn)品價格大都呈下降態(tài)勢；精細化工產(chǎn)品價格大部分上漲，少部分下跌或維持平穩(wěn)；受原油價格上漲的帶動，有機原料的價格上漲較為明顯。國內(nèi)己二酸市場繼續(xù)維持上揚態(tài)勢，但是由于上游環(huán)己酮近期出現(xiàn)下滑，己二酸生產(chǎn)成本壓力稍緩，雖然市場貨源依然緊張，但是在以上因素的影響下，國內(nèi)己二酸可能還會上調(diào)，上調(diào)有限，主要以穩(wěn)定為總趨勢；液氨受煤價及電價等企業(yè)的成本價格上漲影響，因新利好因素缺乏，預(yù)計液氨價格會高位平穩(wěn)一段時間；國際天然氣價格重新站上6美元/MMBtu；電石價格上漲，受電價成本推動

27、，以及下游PVC需求尚且不錯影響；黃磷價格繼續(xù)上漲，但已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的有價無市局面，由于黃磷才產(chǎn)能過剩嚴重，隨著黃磷用電緊張的緩解，原有黃磷產(chǎn)能將會得到釋放，黃磷價格可能已經(jīng)達到一定高點；聚合MDI市場價格繼續(xù)上漲，因外盤價格和部分供應(yīng)商2月價格整體上揚，商家普遍對后市信心較足，節(jié)后市場看好者居多；華南、華東地區(qū)原鹽價格下滑，燒堿、純堿成本壓力得到一定緩解；受油價7080美元區(qū)間低位徘徊影響，以及全球市場需求可能因刺激政策退出過早而下滑的預(yù)期影響，石化下游芳烴、烯烴均出現(xiàn)一定程度下滑。 八、行業(yè)財務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)2009年，化工行業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境略有改善，產(chǎn)品價格開始逐漸上升，行業(yè)產(chǎn)能過剩壓力有所

28、減小，下游需求逐漸恢復(fù)，加之政府對行業(yè)的大力扶持，這些都在行業(yè)的財務(wù)狀況變化上有所體現(xiàn)。2009年1-11月，我國化工行業(yè)的盈利能力略有提升；2009年1-11月，我國化工行業(yè)營運能力略有提升；2009年1-11月，我國化工行業(yè)的償債能力基本維持穩(wěn)定；2009年1-11月，我國化工行業(yè)的發(fā)展能力有所提高?？傮w來說，化工行業(yè)的財務(wù)狀況在保持了近5年的穩(wěn)定狀態(tài)后，在2008年急轉(zhuǎn)直下，而后在2009年里，開始有所好轉(zhuǎn)。相信在未來13年內(nèi)，作為支柱產(chǎn)業(yè)的化工行業(yè)總體財務(wù)情況會有明顯好轉(zhuǎn)。2005-2009年化工行業(yè)財務(wù)狀況2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力銷

29、售毛利率（）14.94 14.26 15.68 15.10 16.33 銷售利潤率（）5.11 5.10 6.31 5.59 6.09 資產(chǎn)報酬率（）7.28 7.73 8.90 7.45 7.78 償債能力負債率（）57.03 56.34 56.47 56.18 56.34 產(chǎn)權(quán)比率（%）132.72 129.04 129.74 128.19 129.03 利息保障倍數(shù)（倍）5.38 5.50 6.46 5.73 6.55 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率（）13.59 7.15 20.12 21.37 19.72 利潤總額增長率（）9.06 0.16 51.46 18.27 11.50 資產(chǎn)增長率（

30、）13.12 18.48 19.34 21.02 20.38 銷售收入增長率（）5.88 24.21 30.39 25.76 31.15營運能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）12.09 13.02 11.29 11.22 11.10 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)?剩危?17.84 15.59 16.97 16.58 15.58 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.67 2.73 2.71 2.61 2.54 資料來源：國家統(tǒng)計局九、行業(yè)機遇與風(fēng)險并存2009年下半年以來國內(nèi)化工市場已逐漸開始轉(zhuǎn)好，產(chǎn)品價格止跌回漲。隨著世界經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，下游行業(yè)開工率的提高，化工行業(yè)的需求將逐漸恢復(fù)，行業(yè)差能過剩問題將在一定程度上有所緩解。國際原油

31、價格已站上80美元，基本出于穩(wěn)步回升狀態(tài)。預(yù)計未來13年，化工產(chǎn)品的價格會隨著外部經(jīng)濟環(huán)境的改善而有所提升，但是估計幅度不會太大，并且呈現(xiàn)震蕩趨勢。但同時行業(yè)也面臨著一些來自政策方面的鼓勵，擴大內(nèi)需政策、產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等都會給處于低迷狀態(tài)的化工行業(yè)帶來走出低谷的動力。但綜合來看，化工行業(yè)目前面臨的風(fēng)險稍小于機遇，銀行應(yīng)該在總體上給予支持化工行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，但同時又由于化工行業(yè)的各子行業(yè)景氣程度不一，銀行在提供信貸時還應(yīng)區(qū)別對待。暫時回避或謹慎對待化工行業(yè)內(nèi)技術(shù)含量低、附加值低、污染大的項目，注重發(fā)現(xiàn)復(fù)蘇較快、前景向好的新興項目。十、行業(yè)總體信貸原則2009年，在世界各國為應(yīng)對金融危機，共同采取多

32、項救市措施的情況下，全球性的資金流動性充裕，市場信心回穩(wěn)，但是對于化工行業(yè)來說，國內(nèi)外市場需求疲軟，建材、汽車、輕工、紡織、鋼鐵、電子等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對化工產(chǎn)品需求增長乏力，化工行業(yè)自身存在的深層次問題集中顯現(xiàn)，我國化工行業(yè)的供大于求狀況并未得到本質(zhì)性改善。雖然國內(nèi)外需求仍然具有不確定性，加之產(chǎn)能過剩的壓力，該行業(yè)存在一定的風(fēng)險，但是，09年下半年經(jīng)濟復(fù)蘇明顯，行業(yè)發(fā)展也已開始向好。2010年，針對化工行業(yè)，我們給出的總體信貸原則是：在總體上鼓勵對對化工行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，但同時又由于化工行業(yè)的各子行業(yè)景氣程度不一，銀行在提供信貸時還應(yīng)區(qū)別對待，注重發(fā)現(xiàn)復(fù)蘇較快、前景向好的子行業(yè)。 目 錄1第一章 化工

33、行業(yè)基本情況 11.1 化工行業(yè)的定義 11.1.1 行業(yè)定義 11.1.2 行業(yè)分類 21.2 行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 4第二章 2009年化工行業(yè)發(fā)展情況分析 42.1 2009年化工行業(yè)PEST分析 42.1.1 經(jīng)濟環(huán)境分析 172.1.2 政策環(huán)境分析 192.1.3 社會環(huán)境分析 212.1.4 技術(shù)環(huán)境分析 262.2 2009年化工行業(yè)發(fā)展分析 262.2.1 2009年化工行業(yè)運行情況及特點分析 332.2.2 2009年化工行業(yè)投資情況分析 352.2.3 2009年化工行業(yè)集中度分析 372.2.4 2009年化工行業(yè)節(jié)能減排分析 392.2.5 2009年化?幸倒婺們榭

34、齜治? 422.2.6 2009年化工行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析 442.2.7 2009年化工行業(yè)與宏觀經(jīng)濟相關(guān)性分析 462.2.8 2009年化工行業(yè)生命周期分析 472.3 2009年化工行業(yè)全球市場及我國進出口狀況分析 472.3.1 2009年化工行業(yè)全球市場現(xiàn)狀分析 492.3.2 2009年化工行業(yè)進出口狀況分析 552.3.3 2009年化工行業(yè)全球貿(mào)易政策分析 562.3.4全球化工行業(yè)發(fā)展趨勢分析 582.4 2009年化工行業(yè)競爭狀況分析 582.4.1 化工行業(yè)進入和退出壁壘分析 592.4.2 化工行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 602.5 2009年化工行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析 602.5.1行

35、業(yè)重點區(qū)域分布特點及變化 632.5.2 華北地區(qū)分析 652.5.3 東北地區(qū)分析 682.5.4 華東地區(qū)分析 702.5.5 中南地區(qū)分析 732.5.6 西南地區(qū)分析 752.5.7 西北地區(qū)分析 782.5.8 各地區(qū)比較分析 80第三章 2009年化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及子行業(yè)發(fā)展分析 803.1 化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 803.1.1 上游行業(yè)分析 893.1.2 下游行業(yè)分析 1083.2 化工行業(yè)子行業(yè)發(fā)展分析 1083.2.1 基礎(chǔ)化學(xué)原料制造行業(yè)發(fā)展分析 1173.2.2 肥料制造行業(yè)發(fā)展分析 1263.2.3 農(nóng)藥制造行業(yè)發(fā)展分析 1313.2.4 涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造行

36、業(yè)發(fā)展分析 1353.2.5 合成材料制造行業(yè)發(fā)展分析 1393.2.6 專用化學(xué)產(chǎn)品制造行業(yè)發(fā)展分析 1443.2.7 日用化學(xué)產(chǎn)品制造行業(yè)發(fā)展分析 149第四章 2009年化工行業(yè)財務(wù)狀況分析 1494.1 2009年化工行業(yè)經(jīng)營效益分析 1514.2 2009年化工行業(yè)盈利能力分析 1524.3 2009年化工行業(yè)營運能力分析 1534.4 2009年化工行業(yè)償債能力分析 1544.5 2009年化工行業(yè)發(fā)展能力分析 1554.6 2009年化工行業(yè)財務(wù)總體評價 156第五章 2009年化工行業(yè)重點企業(yè)分析 1565.1 2009年行業(yè)內(nèi)上市公司綜合排名及各項指標排名 1565.1.1

37、總資產(chǎn)排名 1585.1.2 主營業(yè)務(wù)收入排名 1605.1.3 凈利潤排名 1625.1.4 凈利潤增長率排名 1645.1.5 綜合排名 1685.2 2009年鹽湖集團發(fā)展分析 1725.3 2009年湖北宜化發(fā)展分析 1765.4 2009年煙臺萬華發(fā)展分析 1825.5 2009年云天化發(fā)展分析 1875.6 2009年鹽湖鉀肥發(fā)展分析 1915.7 2009年藍星新材發(fā)展分析 1955.8 2009年遼通化工發(fā)展分析 1995.9 2009年浙江龍盛發(fā)展分析 2035.10 2009年遠興能源發(fā)展分析 2075.11 2009年黑貓股份發(fā)展分析 211第六章 化工行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

38、2116.1 政策變化趨勢預(yù)測 2116.2 成本及價格趨勢預(yù)測 2116.2.1 成本預(yù)測 2126.3 供求趨勢預(yù)測 2126.3.1 供給預(yù)測 2136.3.2 需求預(yù)測 2136.4 進出口趨勢預(yù)測 2136.4.1 進出口總量預(yù)測 2136.4.2 進口預(yù)測 2146.4.3 出口預(yù)測 2146.5 技術(shù)及產(chǎn)品發(fā)展趨勢預(yù)測 2186.6 競爭趨勢預(yù)測 2196.7 區(qū)域發(fā)展預(yù)測趨勢 2206.8 財務(wù)狀況預(yù)測 221第七章 化工行業(yè)風(fēng)險分析 2227.1 政策風(fēng)險 2227.2 宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險 2237.3 技術(shù)風(fēng)險 2237.4 供求風(fēng)險 2247.5 原材料風(fēng)險 2247.6

39、節(jié)能減排風(fēng)險 2257.7 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險 2267.8 國別風(fēng)險 2277.9 企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及所有制風(fēng)險 228第八章 化工行業(yè)信貸建議 2288.1 總體原則 2288.2 準入標準 2288.2.1 鼓勵類 2328.2.2 允許類 2348.2.3 限制類 2378.2.4 退出類 附 表2表1化工行業(yè)分類表 3表2近年來化工行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重情況 4表32005-2009年我國GDP及累計增速情況 5表42005-2009年全國一二三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額情況 6表52005-2009年中央和地方項目固定資產(chǎn)投資額情況 7表62005-2009年城鎮(zhèn)家庭人均消費性支出情況 8表72005

40、-2009年9月份農(nóng)村家庭人均現(xiàn)金支出中消費性支出情況 9表82005-2009年我國進出口總體情況 12表92009年1-12月金融機構(gòu)人民幣貸款各利率區(qū)間占比表 13表102005-2009年我國居民消費價格指數(shù)季度情況 18表11近期出臺的化工行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策 21表12化工行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語、簡寫及解釋 26表132005-2009年化工行業(yè)規(guī)模指標 28表142005-2009年化工產(chǎn)品產(chǎn)量情況 31表152010年2月主要化工產(chǎn)品價格變化情況 33表162005-2009年化工行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 34表172009年化工行業(yè)投資結(jié)構(gòu) 42表182009年我國化工行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 44表

41、19主要行業(yè)產(chǎn)能利用率 49表202005-2009年我國無機化學(xué)品進口情況 49表212005-2009年我國有機化學(xué)品進口情況 49表222005-2009年我國化肥（實物量）進口情況 50表232005-2009年我國化學(xué)藥品進口情況 50表242005-2009年我國初級形狀的塑料進口情況 50表252005-2009年我國非初級形狀的塑料進口情況 51表262005-2009年我國涂料、油墨、顏料等進口情況 51表272005-2009年我國其他化學(xué)品進口情況 51表282005-2009年我國化工產(chǎn)品進口總額情況 52表292005-2009年我國無機化學(xué)品出口情況 52表3020

42、05-2009年我國有機化學(xué)品出口情況 52表312005-2009年我國化肥出口情況 52表322005-2009年我國化學(xué)藥品出口情況 53表332005-2009年我國初級形狀的塑料出口情況 53表342005-2009年我國非初級形狀的塑料出口情況 53表352005-2009年我國涂料、油墨、顏料等出口情況 54表362005-2009年我國其他化學(xué)品出口情況 54表372005-2009年我國化工產(chǎn)品出口總額情況 54表382005-2009年我國化工產(chǎn)品進出口總額情況 55表392009年化工行業(yè)全球貿(mào)易政策匯總 60表402005-2009年化工行業(yè)企業(yè)數(shù)量區(qū)域分布情況 61表

43、412005-2009年化工行業(yè)銷售收入?yún)^(qū)域分布情況 62表422005-2009年化工行業(yè)虧損企業(yè)區(qū)域分布情況 62表432005-2009年化工行業(yè)虧損額區(qū)域分布情況 62表442005-2009年化工行業(yè)各區(qū)域虧損率情況 63表452005-2009年華北地區(qū)化工行業(yè)地位情況 64表462005-2009年華北地區(qū)化工行業(yè)財務(wù)情況 64表472009年華北地區(qū)各省市化工行業(yè)規(guī)模對比 65表482009年華北地區(qū)各省市化工行業(yè)效益對比 65表492005-2009年東北地區(qū)化工行業(yè)地位情況 66表502005-2009年東北地區(qū)化工行業(yè)財務(wù)情況 67表512009年東北地區(qū)各省市化工行業(yè)規(guī)

44、模對比 67表522009年東北地區(qū)各省市化工行業(yè)效益對比 68表532005-2009年華東地區(qū)化工行業(yè)地位情況 69表542005-2009年華東地區(qū)化工行業(yè)財務(wù)情況 70表552009年華東地區(qū)各省市化工行業(yè)規(guī)模對比 70表562009年華東地區(qū)各省市化工行業(yè)效益對比 71表572005-2009年中南地區(qū)化工行業(yè)地位情況 72表582005-2009年中南地區(qū)化工行業(yè)財務(wù)情況 72表592009年中南地區(qū)各省市化工行業(yè)規(guī)模對比 73表602009年中南地區(qū)各省市化工行業(yè)效益對比 73表612005-2009年西南地區(qū)化工行業(yè)地位情況 74表622005-2009年西南地區(qū)化工行業(yè)財務(wù)情

45、況 75表632009年西南地區(qū)各省市化工行業(yè)規(guī)模對比 75表642009年西南地區(qū)各省市化工行業(yè)效益對比 75表652005-2009年西北地區(qū)化工行業(yè)地位情況 76表662005-2009年西北地區(qū)化工行業(yè)財務(wù)情況 77表672009年西北地區(qū)各省市化工行業(yè)規(guī)模對比 77表682009年西北地區(qū)各省市化工行業(yè)效益對比 81表692005-2009年我國石油和天然氣開采業(yè)規(guī)模情況 83表702005-2009年我國石油和天然氣開采業(yè)財務(wù)狀況 85表712005-2009年我國石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)規(guī)模情況 87表722005-2009年我國石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)財務(wù)狀況 89表7

46、32005-2009年汽車行業(yè)規(guī)模指標 92表742005-2009年汽車行業(yè)財務(wù)狀況 93表752005-2009年我國紡織業(yè)規(guī)模情況 95表762005-2009年我國紡織業(yè)財務(wù)狀況 106表77近期出臺的房地產(chǎn)相關(guān)政策匯總 108表782005-2009年基礎(chǔ)化學(xué)原料制造行業(yè)規(guī)模指標 109表792005-2009年基礎(chǔ)化學(xué)原料制造行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況 116表802005-2009年基礎(chǔ)化學(xué)原料制造行業(yè)財務(wù)狀況 117表812005-2009年肥料制造行業(yè)規(guī)模指標 118表822005-2009年肥料制造行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量情況 125表832005-2009年肥料制造行業(yè)財務(wù)狀況 126表842005-2009年農(nóng)藥制造行業(yè)規(guī)模指標 128表852005-2009年農(nóng)藥制造行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量情況 129表862005-2009年農(nóng)藥制造行業(yè)財務(wù)狀況 131表872005-2009年涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造行業(yè)規(guī)模指標 132表882005-2009年涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量情況 133表892005-2009年涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造行業(yè)財務(wù)狀況 135表902005-2009年合成材料制造行業(yè)規(guī)模指標 136表912005-2009年合成材料制造行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量情況 138表9220