《___企業(yè)股權(quán)改革方案》

1、_股權(quán)改革方案 目錄1理念及目標(biāo)11.1基本理念11.2團(tuán)隊(duì)核心成員及優(yōu)秀分子的年度財(cái)富目標(biāo)22股權(quán)激勵(lì)的基本原則23股權(quán)收益測(cè)算43.1關(guān)鍵參數(shù)的確定43.1.1股權(quán)總額43.1.2每股基準(zhǔn)收益額43.1.2每股較理想收益額43.1.3典型事業(yè)部的股權(quán)激勵(lì)份額53.1.4典型事業(yè)部的股權(quán)總額53.1.5總公司現(xiàn)金分紅比例63.2基本函數(shù)關(guān)系63.2.1函數(shù)一：事業(yè)部“身股”受益人受益情況計(jì)算63.2.2函數(shù)二：事業(yè)部“身股”分紅在總收益中的比例63.2.3函數(shù)三：留存收益率73.2.4函數(shù)四：總部股東權(quán)益增長(zhǎng)84事業(yè)部經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)要項(xiàng)84.1幾個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)84.2目標(biāo)利潤(rùn)下的收入任務(wù)94.3盈

2、利能力要求94.4營(yíng)運(yùn)能力要求104.5現(xiàn)金流量要求111理念及目標(biāo)1.1基本理念l 公司經(jīng)營(yíng)和管理的主體是而且只能是公司的員工團(tuán)隊(duì)l 公司只有幫助員工明確和實(shí)現(xiàn)其財(cái)富目標(biāo)，公司的財(cái)富目標(biāo)才可能有保障地得以實(shí)現(xiàn)l 公司只有幫助員工明確和實(shí)現(xiàn)其人生理想，公司才可能有真正光明的前途因此，公司使命在人力資源維度上的明確表述是：為員工經(jīng)營(yíng)夢(mèng)想。為此，公司特地為核心團(tuán)隊(duì)成員及團(tuán)隊(duì)的優(yōu)秀分子制定長(zhǎng)期激勵(lì)方案，以貫徹上述的理念。1.2團(tuán)隊(duì)核心成員及優(yōu)秀分子的年度財(cái)富目標(biāo)在公司的長(zhǎng)期激勵(lì)方案中，主要以股份收益權(quán)為形式，將團(tuán)隊(duì)核心成員及優(yōu)秀分子納入到激勵(lì)范圍，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，使納入激勵(lì)范圍的員工在每年度的年

3、終獲利達(dá)到其現(xiàn)行年薪的2倍。總公司機(jī)關(guān)達(dá)到事業(yè)部總經(jīng)理職階并經(jīng)總公司董事會(huì)表決通過(guò)的人員，以股份收益權(quán)的形式給予長(zhǎng)期激勵(lì)，其所享受的收益股數(shù)由總公司董事會(huì)表決后交總公司股東會(huì)最終確定。各事業(yè)部的正、副總經(jīng)理，經(jīng)總公司董事會(huì)表決其能否享受股份收益權(quán)并決定所享受的收益股份數(shù)額后，交總公司股東會(huì)最終確定。經(jīng)總公司董事會(huì)表決并交總公司股東會(huì)確認(rèn)后，總公司拿出一定比例的股份收益，作為總公司優(yōu)秀員工的獎(jiǎng)勵(lì)基金。該基金的受益人及受益人的受益程度，由總公司人力資源部按相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)拿出名單和辦法，交總公司董事會(huì)決定。經(jīng)總公司董事會(huì)表決并交總公司股東會(huì)確認(rèn)后，各事業(yè)部在其股本中拿出一定比例的股份收益，作為相應(yīng)事業(yè)部?jī)?yōu)

4、秀員工的獎(jiǎng)勵(lì)基金。該基金的受益人及受益程度，由各事業(yè)部正、副負(fù)責(zé)人按總公司人力資源部下達(dá)的標(biāo)準(zhǔn)提交名單和辦法，交總公司董事會(huì)決定。2股權(quán)激勵(lì)的基本原則所有享受股份收益權(quán)的員工，其原始股本一律按“身股”方式辦理，不再由其交納股本金，相應(yīng)的，享有“身股”收益權(quán)的員工，只享有相應(yīng)股份的收益權(quán)，不享有相應(yīng)股份的表決權(quán)。事業(yè)部享受“身股”股權(quán)收益的正、副總經(jīng)理，在會(huì)計(jì)年度終了時(shí)，以當(dāng)年度資產(chǎn)負(fù)債表日上該事業(yè)部的賬面利潤(rùn)為準(zhǔn)，計(jì)算該事業(yè)部股本的每股收益額。如每股實(shí)際收益額超出總公司董事會(huì)統(tǒng)一核準(zhǔn)的每股基準(zhǔn)收益額的，以超出倍數(shù)為系數(shù)，乘以基準(zhǔn)收益額，作為其“身股”每股收益的追加收益額，則其“身股”每股的最終

5、收益額就等于該事業(yè)部的每股實(shí)際收益額加追加收益額；如每股實(shí)際收益額未超出總公司董事會(huì)統(tǒng)一核準(zhǔn)的每股基準(zhǔn)收益額的，按實(shí)際的每股收益額確定“身股”的每股收益額；事業(yè)部出現(xiàn)虧損的，“身股”不分紅。按上述原則計(jì)算得出的“身股”收益額，由相應(yīng)享受“身股”收益權(quán)的事業(yè)部正、副總經(jīng)理全額享受，不置留存。事業(yè)部激勵(lì)基金按總公司董事會(huì)確定的股份數(shù)額為基準(zhǔn)，按上述“身股”收益額計(jì)算原則計(jì)算基金額度后予以提取和發(fā)放?？偣咀鳛楦魇聵I(yè)部的惟一實(shí)體股東，擁有對(duì)各事業(yè)部每一經(jīng)營(yíng)年度全部?jī)衾麧?rùn)的全部權(quán)益，總公司年度利潤(rùn)按所有事業(yè)部賬面實(shí)際可資分配的全部?jī)衾麧?rùn)匯總計(jì)算?？偣鞠碛泄煞菔找鏅?quán)的員工，按總公司每股實(shí)際收益額乘以其

6、所享受的收益股數(shù)和現(xiàn)金分紅比例計(jì)算其現(xiàn)金分紅額度。總公司機(jī)關(guān)優(yōu)秀員工獎(jiǎng)勵(lì)基金亦按此原則計(jì)算?？偣玖舸媸找姘促~面匯總凈利潤(rùn)減去總公司分紅額度、各事業(yè)部股份收益分配額度、總部獎(jiǎng)勵(lì)基金額度、各事業(yè)部獎(jiǎng)勵(lì)基金額度后計(jì)算得出，總公司每股的留存收益額按總留存收益除總股本后得出，享有股份收益權(quán)的員工按其所享有的收益股數(shù)享有相應(yīng)的留存收益。總公司享有留存收益權(quán)的員工，可在總公司董事會(huì)表決并經(jīng)總公司股東會(huì)確認(rèn)后，將其名下的留存收益轉(zhuǎn)為實(shí)際股份，以實(shí)現(xiàn)“身股”向“銀股”的轉(zhuǎn)換。轉(zhuǎn)為“銀股”的“身股”，在員工離開(kāi)時(shí)的變現(xiàn)辦法，由應(yīng)總公司股東會(huì)決議后專文加以規(guī)定各事業(yè)部享有“身股”股份收益權(quán)的員工，當(dāng)其不在相應(yīng)崗位

7、上時(shí)，其“身股”股份收益權(quán)自然失效。事業(yè)部正、副總經(jīng)理的準(zhǔn)入、退出機(jī)制應(yīng)由總公司股東會(huì)決定后專文加以規(guī)定3股權(quán)收益測(cè)算3.1關(guān)鍵參數(shù)的確定3.1.1股權(quán)總額總公司作為一個(gè)投資與管理機(jī)構(gòu)，定位為所有事業(yè)部的惟一實(shí)體法人股東，其在各事業(yè)部的長(zhǎng)期投資構(gòu)成其主要資產(chǎn)項(xiàng)目，在當(dāng)前也是其所有者權(quán)益的額度，經(jīng)綜合考慮并結(jié)合歷史情況，總公司的股權(quán)總額確定為22,000,000元。3.1.2每股基準(zhǔn)收益額每股基準(zhǔn)收益額應(yīng)當(dāng)參照公司歷史上有代表意義的時(shí)期的資產(chǎn)綜合收益率，這個(gè)資產(chǎn)綜合收益率應(yīng)當(dāng)成為公司資本的機(jī)會(huì)成本的基準(zhǔn)，以公司2008年度為例，總公司輪胎系當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6,765,835.94元，付給內(nèi)行的貸

8、款利息總額為3,838,330.92元，則內(nèi)部息前利潤(rùn)總額為:10,604,166.86元，當(dāng)年輪胎系占用的平均營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)額度為47,365,763.91元，則營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)綜合收益率為22.39%，即每一元營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)的內(nèi)部息前利潤(rùn)為0.22元，因此，積極一點(diǎn)看問(wèn)題，公司應(yīng)將未來(lái)的每股基準(zhǔn)收益額公允而又積極地定為0.25元。而且，如果恰好公司的每股實(shí)際收益額等于這個(gè)每股基準(zhǔn)收益額，則以齊總為例，他現(xiàn)在享受股本收益權(quán)的股數(shù)為1,218,000，按30%的分紅比例，則其年終可以分紅拿走的利潤(rùn)為1,218,0000.250.391,350元，而其標(biāo)準(zhǔn)月薪折算成年薪也就是7,50012=90,000元，在

9、實(shí)現(xiàn)每股基準(zhǔn)收益額的情況下，齊總作為總經(jīng)理可以在年終拿到相當(dāng)于1倍年薪的分紅，這是可以接受的，而且也是公司必須保證的，因此，以0.25元為每股基準(zhǔn)收益額來(lái)計(jì)算也是恰當(dāng)?shù)摹?.1.2每股較理想收益額仍以齊總為例，經(jīng)過(guò)努力，使業(yè)績(jī)達(dá)到一個(gè)比較理想的程度，使我們的總經(jīng)理在年終拿到相當(dāng)于其2倍年薪的分紅應(yīng)該成為公司的目標(biāo)。則齊總的2倍年薪為7,500122=180,000元，將這個(gè)分紅額換算成股份權(quán)益后再除以其享有收益權(quán)的總股數(shù)，其每股收益為：(180,000/0.3)/1,218,0000.4926元。2008年，我們的載重胎事業(yè)部曾經(jīng)創(chuàng)造過(guò)0.4153元的每股實(shí)際收益，經(jīng)過(guò)努力，0.4926元或者

10、積極一點(diǎn)說(shuō)0.50元的每股理想收益額是可能實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)，事業(yè)部總經(jīng)理的平均月薪現(xiàn)在可以保證在5,000元的水平，折算成年薪就是60,000元，如果要保證其按兩倍年薪來(lái)獲得年終分紅，則其應(yīng)分得120,000元的紅利，按0.50元的每股收益額計(jì)算，其實(shí)際可分得的每股收益額為：20.500.250.75元按每股基準(zhǔn)收益額計(jì)算的分紅情況和按每股理想收益額計(jì)算的分紅情況如下表表中附有總公司享受股權(quán)收益的受益人的名單及受益程度：3.1.3典型事業(yè)部的股權(quán)激勵(lì)份額事業(yè)部在核心隊(duì)伍的建設(shè)上應(yīng)該體現(xiàn)出梯隊(duì)培養(yǎng)的思想，因此，事業(yè)部總經(jīng)理應(yīng)該享受該事業(yè)部總股本的7%的股份收益權(quán)，副總經(jīng)理應(yīng)該享受該事業(yè)部總股本的5%

11、的股份收益權(quán)，另外還應(yīng)拿出3%的股份收益權(quán)激勵(lì)優(yōu)秀員。則事業(yè)部股權(quán)收益激勵(lì)的總份額為15%。3.1.4典型事業(yè)部的股權(quán)總額如果按每股基準(zhǔn)收益額為0.25元的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，在達(dá)標(biāo)的情況下，事業(yè)部正、副負(fù)責(zé)人應(yīng)該在這個(gè)收益水平上拿到相當(dāng)于一倍年薪的年終分紅。按這個(gè)假定計(jì)算，則典型事業(yè)部的股權(quán)總額應(yīng)維持在3,500,000元的水平上。在這個(gè)股本總額的之平上，如果事業(yè)部實(shí)現(xiàn)了每股0.50元的實(shí)際收益額，則事業(yè)正、副負(fù)責(zé)人的收入水平也會(huì)對(duì)其體現(xiàn)出突出的激勵(lì)效果。詳見(jiàn)分紅情況計(jì)算表另外，從每股收益額的角度來(lái)審視，事業(yè)部規(guī)模過(guò)小、股權(quán)總額度過(guò)小，則股份收益權(quán)的激勵(lì)效果將不能體現(xiàn)，這樣的事業(yè)部注定不會(huì)有什么前途，

12、我們應(yīng)高度重視這個(gè)問(wèn)題。3.1.5總公司現(xiàn)金分紅比例結(jié)合社會(huì)通行標(biāo)準(zhǔn)和公司歷史與現(xiàn)實(shí)情況，并著眼公司的合理積累與戰(zhàn)略發(fā)展，總公司每年度利潤(rùn)的現(xiàn)金分紅比例應(yīng)堅(jiān)定地維持在30%的比例上。3.2基本函數(shù)關(guān)系3.2.1函數(shù)一：事業(yè)部“身股”受益人受益情況計(jì)算在以上參數(shù)確定的基礎(chǔ)上，令事業(yè)部每股“身股”的實(shí)得收益額為y，令事業(yè)部平均每股實(shí)際實(shí)現(xiàn)的收益額為_(kāi)，則y值的計(jì)算如下：當(dāng)_0.25元時(shí)，y=_+(_/0.25-1)0.25=2_-0.25當(dāng)0_=0.25時(shí)，y=_當(dāng)_0.25元時(shí)：Y=(2_-0.25)22,000,0000.15)/22,000,000_=0.3-0.0375/_則y會(huì)成為_(kāi)的一

13、個(gè)反比例函數(shù)：這個(gè)曲線表明，不管事業(yè)部“身股”的每股實(shí)際收益額隨事業(yè)部平均每股收益的增大而怎樣迅速地增大，事業(yè)部“身股”收益總額在公司總收益中的比例只會(huì)無(wú)限接近30%而永遠(yuǎn)也不可能達(dá)到，更不可能超過(guò)30%這個(gè)點(diǎn)。3.2.3函數(shù)三：留存收益率相應(yīng)的，如果我們令總公司留存收益率為y，令平均每股收益額為_(kāi)，則：Y=1-0.3-(0.3-0.0375/_)0.0375/_+0.4則當(dāng)_0.25元時(shí)，y會(huì)成為_(kāi)的方向變化了的反比例函數(shù)：這個(gè)曲線表明，不管事業(yè)部“身股”每股實(shí)得收益額怎樣隨每股平均收益額的增大而加倍放大，總公司每股的留存收益率都只是從55%開(kāi)始無(wú)限下降接近40%而永遠(yuǎn)不可能達(dá)到這個(gè)點(diǎn)、更不

14、可能降到這個(gè)點(diǎn)以下。這個(gè)曲線非常重要：l 如果總公司每股的留存收益率不維持在40%的水平以上，則總公司股東的“身股”永遠(yuǎn)不可能變成“銀股”，股權(quán)激勵(lì)在總公司層面上將不能體現(xiàn)出長(zhǎng)期性和有效性l 如果總公司每股的留存收益率不維持在40%的水平以上，則總公司將無(wú)法再展開(kāi)新項(xiàng)目的投資，也不可能在新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)上有任何的作為3.2.4函數(shù)四：總部股東權(quán)益增長(zhǎng)我們令總公司股東每股的可得權(quán)益為y，每股平均收益額為_(kāi),則當(dāng)_0.25元時(shí)：y=0.3_+(0.375/_+0.4)_=0.7_+0.0375y呈如下的函數(shù)曲線：這個(gè)函數(shù)表明總公司股東的可得權(quán)益隨每股平均收益的增長(zhǎng)而呈正比例增長(zhǎng)。4事業(yè)部經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)要

15、項(xiàng)4.1幾個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)邊際利潤(rùn)：邊際利潤(rùn)是指銷售收入減去變動(dòng)成本、變動(dòng)費(fèi)用后的利潤(rùn)比率，對(duì)于一個(gè)貿(mào)易型企業(yè)來(lái)說(shuō)，邊際利潤(rùn)再低也不能低于5%，因此，公司必須把5%的邊際利潤(rùn)率作為對(duì)經(jīng)營(yíng)者的起碼要求。營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：對(duì)于我公司來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)除了應(yīng)收賬款、存貨之外，還有三包債權(quán)，根據(jù)歷史情況，公司的年度營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定地維持在7的水平上。利息率：公司內(nèi)部利息按年計(jì)為10%固定費(fèi)用：結(jié)合適應(yīng)情預(yù)期和理性預(yù)期，一個(gè)實(shí)收資本額度350萬(wàn)的事業(yè)部，大約需要維持10人的編制，各項(xiàng)固定費(fèi)用按年計(jì)約為120萬(wàn)元。4.2目標(biāo)利潤(rùn)下的收入任務(wù)令凈利潤(rùn)為y，令收入為_(kāi)，則在上述幾個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)確定的情況下：Y=0.

16、05_-(1-0.05)_/7-3,500,000)0.1-1,200,000=0.255_/7-850,000如果要實(shí)現(xiàn)每股平均收益為0.25元的基準(zhǔn)目標(biāo)，則須要實(shí)現(xiàn)的年收入應(yīng)為：47,352,941.18元。如果要實(shí)現(xiàn)每股平均收益為0.50元的理想目標(biāo)，則須要實(shí)現(xiàn)的年收入應(yīng)為：71,372,549.02元。4.3盈利能力要求如上所述，任何一個(gè)典型事業(yè)部，其邊際收益率必須保持在5%以上的水平，這個(gè)要求應(yīng)該成為一個(gè)硬性要求，如果一個(gè)事業(yè)部在設(shè)立前就可預(yù)見(jiàn)它的這個(gè)指標(biāo)不能達(dá)標(biāo)，就不要設(shè)立它。如果一個(gè)事業(yè)部連續(xù)幾個(gè)經(jīng)營(yíng)期間不能達(dá)到這個(gè)要求時(shí)，可以考慮更換該事業(yè)部的負(fù)責(zé)人。當(dāng)然，保持這個(gè)水平也要有措

17、施和辦法。其實(shí)，這個(gè)指標(biāo)本質(zhì)上不是一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，而是一個(gè)營(yíng)銷指標(biāo)。影響邊際收入水平的因素有很多，但其中相當(dāng)關(guān)鍵的一個(gè)還是客戶返利。我們應(yīng)該對(duì)廠家的返利政策有預(yù)見(jiàn)、能掌控、會(huì)使用，從而使我們對(duì)客戶的返利在力度和節(jié)奏上相匹配，其中節(jié)奏的匹配，猶其關(guān)鍵：廠家返利遠(yuǎn)沒(méi)有來(lái)，先給客戶返了，這不但不利于邊際收益率水平，也不利于對(duì)客戶的主導(dǎo)與掌控，廠家返利不能用得太多，更不能打太多的提前量。一個(gè)聰明的營(yíng)銷者，應(yīng)該學(xué)會(huì)有計(jì)劃、有節(jié)奏地使用廠家政策，要象管理信用卡一樣使用廠家政策，提前透支得太多、在猛，會(huì)爆卡的！邊際收益水平的高低，直接反應(yīng)一個(gè)營(yíng)銷主體的營(yíng)銷水平，所以，這是一個(gè)具體的營(yíng)銷指標(biāo)，而不僅僅是一個(gè)抽象

18、的財(cái)務(wù)指標(biāo)。4.4營(yíng)運(yùn)能力要求營(yíng)運(yùn)能力其實(shí)就是對(duì)營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)的管理水平，具體到我們這里，就是管好應(yīng)收賬款、三包資產(chǎn)、庫(kù)存這三項(xiàng)資產(chǎn)。應(yīng)收賬款要堅(jiān)持機(jī)動(dòng)授信的原則，月初放、月末還，只有這樣，應(yīng)收賬款才能保持較好的周轉(zhuǎn)，才能和行業(yè)內(nèi)廠家的信用支持、內(nèi)部銀行的信用支持及廠家返利及三包政策匹配起來(lái)，才能保證應(yīng)收賬款有一個(gè)好的周轉(zhuǎn)效率。三包資產(chǎn)對(duì)于輪胎批發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是特別重要的一項(xiàng)資產(chǎn)，我們的三包債權(quán)資產(chǎn)，很長(zhǎng)時(shí)期和我們的庫(kù)存資產(chǎn)保持同一個(gè)額度，這是相當(dāng)巨大的規(guī)模。其實(shí)，一個(gè)聰明的營(yíng)銷主體，應(yīng)該努力使我們對(duì)客戶的三包理賠力度和節(jié)奏與廠家的三包理賠力度和節(jié)奏保持同步，當(dāng)然，這種同步，更重要的是要采用綜合的營(yíng)銷措施，而不是簡(jiǎn)單的采用客戶財(cái)務(wù)政策，要使產(chǎn)品適銷對(duì)路。當(dāng)一個(gè)客戶或一個(gè)地區(qū)的三包率超出廠家的要求時(shí)，要審視自已的產(chǎn)品流向是否作到了適銷對(duì)路，在產(chǎn)品適銷對(duì)路時(shí)，要注意把握理賠的節(jié)奏，廠家慢一點(diǎn)，我們檢得不一定慢，但不一定非