上市機構(gòu)實施ERP對財務(wù)績效影響實例研究

1、上市機構(gòu)實施ERP對財務(wù)績效影響實例研究第 1 章 緒論1.1研究背景及研究意義近十幾年來，經(jīng)濟(jì)全球化、信息技術(shù)的飛速發(fā)展使得企業(yè)面臨的國內(nèi)外競爭異常激烈，資源的日益匱乏，使得企業(yè)對資源配置能力、企業(yè)運轉(zhuǎn)效率等軟實力越來越重視，而企業(yè)資源計劃（ERP）是恰恰能將企業(yè)各個部門緊密的聯(lián)系起來并能高效協(xié)同合作的最優(yōu)信息管理系統(tǒng)。ERP以計算機技術(shù)為基礎(chǔ)，融合先進(jìn)的管理思想，將企業(yè)管理經(jīng)營活動中的物流、資金流和信息流完美結(jié)合，不僅能對企業(yè)的資源進(jìn)行合理、有效的配置，解決企業(yè)資源的稀缺性問題，而且能優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，使信息得以暢通、共享，提高企業(yè)的運轉(zhuǎn)效率。自從上個世紀(jì)90年代Gartner Gr

2、oup公司首次提出ERP這個概念起，ERP系統(tǒng)在國內(nèi)外得到了廣泛的應(yīng)用和快速的發(fā)展，ERP系統(tǒng)展現(xiàn)出來的優(yōu)越性吸引了越來越多的企業(yè)打算實施或開始實施ERP。在西方國家，ERP系統(tǒng)早已成為企業(yè)最大的信息化投資項目，而在中國，ERP系統(tǒng)在IT投資市場上大約占有一半的規(guī)模，如今已發(fā)展為最重要的企業(yè)信息化軟件，在中國企業(yè)信息化的舞臺上起著舉足輕重的作用。然而，實施ERP的成本投入確是非常巨大，通常不僅需要耗費幾十萬、幾千萬甚至上億的巨額資金，還需要耗費大量的人力、物力，但其取得的收益卻常常達(dá)不到企業(yè)預(yù)期的效果。饒艷超（2004）通過對國內(nèi)實施過ERP企業(yè)的實施效果進(jìn)行問卷調(diào)查，經(jīng)統(tǒng)計得到如下的結(jié)果，有

3、2%的企業(yè)認(rèn)為ERP的實施給企業(yè)帶來了負(fù)面的影響，9%的企業(yè)認(rèn)為ERP的實施并未產(chǎn)生效果，還有28%的企業(yè)認(rèn)為ERP實施只產(chǎn)生了輕微的影響，效果不明顯，認(rèn)為ERP實施效果明顯的總計占61%，其中極為明顯的占2%，很明顯的占27%，明顯的占32%。.1.2國內(nèi)外研究綜述國外不管是開始大規(guī)模實施 ERP 的時間，還是對 ERP 的實施對企業(yè)效果的研究都很早，并且獲得了一些成果。由于 ERP 的實施周期長，且需要不斷地投入人力、資金和其他資源，使得企業(yè)對 ERP 的投資回報期望值就很高，但在短期內(nèi)又看不到賬面上財務(wù)數(shù)據(jù)的明顯改善，這就導(dǎo)致企業(yè)開始對 ERP 實施效果的質(zhì)疑，也吸引了很多學(xué)者開始對這方

4、面開始研究。隨著研究的深入，ERP 系統(tǒng)的實施對企業(yè)財務(wù)績效的影響逐漸出現(xiàn)了三種不同的觀點：第一種觀點認(rèn)為企業(yè)實施 ERP對財務(wù)績效的影響不大，甚至無影響；第二種觀點認(rèn)為 ERP 的實施會對企業(yè)的財務(wù)績效產(chǎn)生負(fù)向的影響；第三種觀點認(rèn)為企業(yè)實施 ERP 后會對對財務(wù)績效有著顯著的正向的影響。到現(xiàn)在為止，學(xué)術(shù)界關(guān)于實施 ERP 對企業(yè)財務(wù)績效影響還在這三個個觀點之間徘徊，沒有一個權(quán)威而統(tǒng)一的答案。Strassman（1990）通過選取了 292 個樣本進(jìn)行調(diào)查研究，得出一個讓人意外的結(jié)果，這些企業(yè)的 IT 投入和投資回報率之間的關(guān)聯(lián)性不是很明顯1。Grover 等人(1998)研究表明，信息化會對

5、公司的業(yè)績產(chǎn)生一些影響，但影響非常小，可以忽略2。McAfee.A(1999)的研究表明，ERP 的實施對會對企業(yè)財務(wù)績效的大多數(shù)指標(biāo)產(chǎn)生顯著的正面的影響，還能提高企業(yè)的管理能力，比如能強化與顧客的溝通，使產(chǎn)品準(zhǔn)時完成等3。Scott(2000)在也通過研究得出在 ERP 上線后企業(yè)的績效沒有起到改善作用，或即使起作用也會很微弱的觀點4。.第 2 章 ERP 和財務(wù)績效相關(guān)概述2.1 ERP 的涵義ERP之所以能實現(xiàn)對企業(yè)資源的有效管理主要是因為其中蘊含了很多先進(jìn)的管理思想，例如供應(yīng)鏈管理思想、業(yè)務(wù)流程管理思想和精益生產(chǎn)思想等，這些先進(jìn)的管理思想不僅提高了企業(yè)整體的管理水平和運作效率，還能幫助

6、企業(yè)做出科學(xué)合理的決策，從根本上提高企業(yè)的整體實力。對于ERP的定義，有其深刻的內(nèi)涵和外延，一句話概括就是企業(yè)資源計劃，它是對企業(yè)的資源進(jìn)行的規(guī)劃，在不同的歷史階段，ERP有其不同的含義，我們知道ERP這個概念提出二十世紀(jì)九十年代，至今已經(jīng)有了二十幾年的歷史，隨著時間的推移和ERP的廣泛應(yīng)用，這個概念是不是已經(jīng)有了其他的含義，首先我們簡單回顧一下ERP的發(fā)展歷史來更進(jìn)一步的認(rèn)識什么是ERP。第一個階段物料需求計劃階段，即MRP階段。二十世紀(jì)六十年代，計算機技術(shù)有了飛速的發(fā)展，并且開始進(jìn)入企業(yè)，為企業(yè)提供數(shù)據(jù)存儲和處理等服務(wù)，在此背景下，針對當(dāng)時企業(yè)普遍存在的存貨供需數(shù)量和時間不準(zhǔn)確問題，美國生

7、產(chǎn)與庫存協(xié)會提出了MRP這個概念，以減少庫存為目標(biāo)，通過MRP信息管理軟系統(tǒng)來幫助企業(yè)的庫存進(jìn)行合理的計劃和控制。但是，當(dāng)時的企業(yè)仍然以生產(chǎn)為中心，并沒有協(xié)調(diào)好生產(chǎn)、銷售和供應(yīng)之間的關(guān)系，規(guī)?；慕?jīng)營模式使得大量的存貨堆滿了庫房，使得減少庫存的目標(biāo)難以實現(xiàn)。到七十年代，在充分考慮企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購等條件下，MRP發(fā)展成為閉環(huán)MRP，對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)過程中的;供、產(chǎn)、銷;進(jìn)行了全面的集成，包括產(chǎn)能的規(guī)劃、物料的需求計劃、采購安排等子系統(tǒng)，增強了對物料需求時間和數(shù)量的管控。….2.2 財務(wù)績效的涵義在研究財務(wù)績效之前，首先對績效的概念做一個界定，然而績效的概念一直沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

8、，本文在總結(jié)國內(nèi)外文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，概括提煉出以下幾個觀點：第一種觀點是以結(jié)果為導(dǎo)向，強調(diào)對過去的成果的反應(yīng)。第二種觀點強調(diào)除了重視結(jié)果，還要重視過程，是成果和效率的綜合。第三種觀點不僅強調(diào)結(jié)果和過程，還關(guān)注未來的收益。本文認(rèn)為績效不僅是對過去成果和效率的反映，還是對預(yù)期收益的反映。本文對財務(wù)績效的定義為：財務(wù)績效是指通過財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)的經(jīng)營活動的過程和結(jié)果的對比和評判，不僅是對企業(yè)過去經(jīng)營成果的對比和評價，還是對企業(yè)未來經(jīng)營能力的對比和評判，本文研究的上市公司實施 ERP 對財務(wù)績效的影響，采用的是中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法中提出財務(wù)績效定量評價的的四個方面：盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債

9、務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長。…第 3 章 上市公司實施 ERP 對財務(wù)績效影響的分析 .263.1 上市公司實施 ERP 對盈利能力的影響. 263.1.1 市公司實施 ERP 對總資產(chǎn)收益率的影響 .263.1.2 上市公司實施 ERP 對凈資產(chǎn)收益率的影響. 263.2 上市公司實施 ERP 對資產(chǎn)質(zhì)量的影響. 273.3 上市公司實施 ERP 對債務(wù)風(fēng)險的影響. 283.4 上市公司實施 ERP 對經(jīng)營增長的影響. 29第 4 章 實證分析. 314.1 樣本及變量選取. 314.1.1 樣本選取及數(shù)據(jù)搜集. 314.1.2 研究變量的選取. 324.2 模型的建立. 334.3 描

10、述性統(tǒng)計. 334.4 配對樣本 T 檢驗 . 374.5 回歸分析. 424.6 實證結(jié)果分析. 43第 5 章 結(jié)論及建議. 455.1 結(jié)論. 455.2 建議. 46第 4 章 實證分析4.1 樣本及變量選取本文主要選取兩種類型的樣本，一種為實施過 ERP 的企業(yè)，一種為與實施企業(yè)配對的未實施 ERP 的企業(yè)，針對這兩種類型的企業(yè)分別采用兩種方法采集樣本，類型一的樣本選取和數(shù)據(jù)搜集的思路如下：第一步查找實施過 ERP 的上市公司，第二步確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)實施 ERP 的起止時間并篩選企業(yè)，第三步獲取樣本企業(yè) ERP實施前后的財務(wù)數(shù)據(jù)。類型二的樣本的選取和數(shù)據(jù)搜集的原則如下：（1）與類型一的企

11、業(yè)行業(yè)相同。（2）規(guī)模相近，本文選用的是主營業(yè)務(wù)收入作為規(guī)模的比較因素。（3）配對樣本與實施 ERP 企業(yè)的時間一致的實施前三年和后三年的財務(wù)數(shù)據(jù)。類型一數(shù)據(jù)搜集的具體方法如下：第一步查找實施過 ERP 的上市公司，方法如下，從 2004 年到 2008 年，每年都會有一個由國家信息化測評中心舉辦的信息化 500 強排名，這些 500 強企業(yè)大多數(shù)都實施過 ERP，將這些企業(yè)的名稱和 ERP 作為關(guān)鍵詞輸入谷歌、百度等搜索引擎工具，若該公司實施過 ERP，一般會搜到該公司實施 ERP 的相關(guān)的信息。對于 ERP 的供用商，為了宣傳，也會將一些實施過 ERP 的公司放在應(yīng)用案例之類的板塊上進(jìn)行宣

12、傳，此外很多上市公司在實施 ERP 后也會在年報中進(jìn)行積極的披露，這樣便能獲得一串實施過 ERP 的上市公司的名單。 /…結(jié)論通過上文實證分析的結(jié)果分析，得出 ERP 的實施會對企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生如下影響：盈利能力方面。通過配對樣本 T 檢驗得出，ERP 的實施會對企業(yè)的 ROA和 ROE 顯著下降，ROA 在實施后第一年和第二年會顯著下降，第三年略微回升，ROE 在第一年和第二年顯著下降，第三年略微下降。著說明 ERP 實施后并不會立即產(chǎn)生明顯的經(jīng)濟(jì)效益，反而會使盈利能力產(chǎn)生下降，通過回歸分析得出，ERP的實施與否會對 ROA 和 ROE 產(chǎn)生負(fù)向的影響，原因可能有以下幾點：一、對 ERP系統(tǒng)不熟悉，在 ERP 系統(tǒng)運行初期，由于員工對 ERP 系統(tǒng)還不熟悉，不能充分的發(fā)揮出 ERP 的功能；二、企業(yè)自身的管理基礎(chǔ)薄弱，業(yè)務(wù)流程