全球十大藍寶石晶棒廠商高工LED市場調(diào)研分析-藍寶石襯底

1、2011年全球十大藍寶石晶棒廠商產(chǎn)能擴充一倍國際市場，全球七大藍寶石晶棒廠商2011年產(chǎn)能約在去年的基礎上翻一番，達到500萬毫米/月（約合650萬片2英寸基板）。其中Rubicon仍將在2011年占據(jù)全球龍頭地位， 不過，韓廠 Sap phire Tech no logy Compa ny （STC）因擴產(chǎn)腳步相對較快，有望于2011年底接近Rubicon并在2012年實現(xiàn)超越。2011年隨著擴產(chǎn)計劃的實施，Rubicon、STC Mono crystal三大廠商將占據(jù)全球藍寶石晶棒約四成產(chǎn)能，這個比例較去年下滑17%這個現(xiàn)象表明全球藍寶石晶棒的產(chǎn)能分布開始趨于平均，同時后來者開始發(fā)力擴充產(chǎn)

2、能趕超三大巨頭，其中最為明顯的就是韓廠STC首次擠壓日本兩大廠商及俄羅斯Mono crystal躍居第二位。2011年雖全球藍寶石晶棒主要廠商擴產(chǎn)速度不一，但依其擴產(chǎn)目標來看，STC以新增產(chǎn)能45萬毫米位居首位，這個趨勢可能導致2011年Rubicon被STC擠壓后退至老二的位置。與此同時，隨著臺廠越峰積極擴產(chǎn)，2011年底產(chǎn)能可望躍升至全球第5位，而導致日廠京瓷（Kyocera ）與并木精密寶石（Namiki Precision Jewel ）排名將分別后退至第6位與第7位。2011年全球前十大藍寶石晶棒廠商排名及月產(chǎn)能擴充計劃（2英寸計算）排名企業(yè)名稱10年月產(chǎn)能（萬毫米）11年月產(chǎn)能（萬

3、毫米）產(chǎn)能變化（萬毫米）1Rubicon60100402韓國STC4590453Monocrystal4580354云南藍晶1050405臺灣越峰1045356日本京瓷2040207Namiki2232108韓國Astek530259Saint-Gobain815710鑫晶鉆5127合計230 （全球 260）500 （全球 650）270（全球 390）數(shù)據(jù)來自：高工 LED產(chǎn)業(yè)研究所（GLII ）市場調(diào)研，目前1毫米厚度藍寶石晶棒可以切割成大約1.2-1.4片基板（襯底）除了韓廠STC及Astek擠進全球前十大廠商行列之外，三星LED近日公告稱將與住友化學合資成立LED藍寶石公司，新公司初

4、期資本額將為800億韓元左右（約7200萬美元），將由三星LED與住友化學各持股一半，業(yè)務涵蓋LED用藍寶石晶棒生長至切割。合資公司計劃于 2011年完成工廠興建，且自2012年初起量產(chǎn)。屆時年產(chǎn)能達到2寸500萬片，或4寸120萬片。上述產(chǎn)能與目前日廠京瓷藍寶石晶棒產(chǎn)能相當。除住友化學外，與三星集團關系密切的 Han sol Tech nics已定下LED用藍寶石晶棒的年 產(chǎn)能目標，預計在 2012年底將升至420萬毫米/年。若將兩大項目的年產(chǎn)能相加，至 2012 年兩家合計將可供應近千萬片 2英寸藍寶石基板。從三星LED近期在上游LED用藍寶石事業(yè)布局動作來看，可明顯看出三星LED欲確保藍

5、 寶石晶棒及基板來源多角化，以提升其控管上游藍寶石材料成本能力。住友化學是全球第一大藍寶石長晶所需原料氧化鋁的供應商，因此未來三星等韓廠在藍寶石領域的競爭力將不可小視。一季度國內(nèi)藍寶石新增投資再創(chuàng)新高產(chǎn)能釋放要到 2012 年2010年國內(nèi)上游外延領域的 MOCV規(guī)劃數(shù)字不斷刷新引發(fā)的蝴蝶效應，導致新一輪藍 寶石長晶及襯底項目投資浪潮。進入2011年，根據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，僅一季度國內(nèi)已確定新增藍寶 石項目投資額就達到 70億元人民幣，涉及 7個項目約 4100萬片/年產(chǎn)能（ 2英寸，全部達 成后產(chǎn)能）。這個數(shù)字已經(jīng)超過 2010年全年規(guī)劃藍寶石襯底投資項目產(chǎn)能（約 3500萬

6、片/ 年）。盡管截止一季度末，中國藍寶石新增產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)突破7000 萬片/ 年，約合每月 450萬毫米晶棒產(chǎn)能，這個數(shù)字已經(jīng)達到 2011 年全球產(chǎn)能的 70%。其中按照規(guī)劃，協(xié)鑫光電與 香港青樸國際兩個項目如果全部達成，屆時產(chǎn)能將分別達到190萬毫米/月和 100萬毫米/月，將計入全球前十大藍寶石晶棒廠商行列。其中協(xié)鑫光電更是有望沖擊第一大廠的寶座。但根據(jù) GLII 對國內(nèi)規(guī)劃項目的實際實施情況調(diào)查來看，最終晶棒的產(chǎn)能釋放并不是很 樂觀。其中僅協(xié)鑫光電一期 170臺長晶爐項目已經(jīng)開始動工建設， 其余新增項目均處于未開 工階段。而國內(nèi)已經(jīng)處于量產(chǎn)的企業(yè)中，除云南藍晶、重慶四聯(lián)合計2011 年

7、將擴充晶棒產(chǎn)能約 70-80 毫米/ 月之外，其余原先規(guī)劃的長晶項目將有可能以外購晶棒進行后端切割研磨 工序為主。以目前國內(nèi)上游外延廠藍寶石采購鏈來看，臺灣晶美 2010 年在大陸的藍寶石基板市場 市占率超過六成，其余份額主要有藍晶、 焦作科瑞斯達、 青島嘉星光電、武漢東駿等廠商瓜 分。臺廠率先下調(diào)二季度藍寶石基板價格2011 年 3月底，臺灣二季度藍寶石基板價格出爐，跌幅介于3%至 5%之間，一季度 2英寸平均價格 30 美元計算，二季度定價將介于 28.5 至 29.1 美元之間，相較之前下游外延廠 27 美元的心理預期高出約 7 個百分點。外延長第二季的毛利可望逐漸回升， 上游藍寶石基板

8、廠因為產(chǎn)能擴張之故， 價格微跌無 損于毛利率， 因此第二季藍寶石 2 英寸基板報價結果可謂皆大歡喜。以銷售藍寶石晶棒為主的尚志半導體表示， 晶棒的價格第二季與第一季約略持平， 藍寶 石晶棒的價格為 24至 25美元/毫米，晶棒價格的優(yōu)勢甚至超越基板。由于藍寶石基板 4英寸價格優(yōu)于 2英寸，第二季的價格大約在 120美元至 1 30美元之間， 兆晶、兆遠等基板大廠生產(chǎn)的基板尺寸，也逐漸增加 4 英寸的比重以提高整體的毛利率。上下游廠商對藍寶石襯底價格各持已見按照 GLII 對全球藍寶石襯底價格的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 2009年藍寶石襯底價格低至 10美 元/ 片， 2010 年出現(xiàn)供不應求的緊缺狀況，

9、價格一度飆升至 35 美元/片，盡管臺灣廠商已經(jīng) 在輕微下調(diào)今年二季度藍寶石襯底出廠價格 35 個百分點， 但未來市場定價仍撲朔迷離， 降 價或不降價尚待時間才能驗證。目前國內(nèi)對于未來藍寶石襯底的價格走勢存在兩個派系。其中藍寶石廠商一方普遍認為目前的降價預期主要是一些外延廠的炒作和造勢，外延廠更多是考慮到自身產(chǎn)品的高毛利率受到牽制。根據(jù)GLII對外延廠商的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2010年第一季度，藍寶石基板占外延片成本比重約10%第二季增長到14%第三季大幅上漲，使得藍寶石基板占成本比率上調(diào)到15%20%四季度成本比重更是攀升至20%30%近日國內(nèi)一家藍寶石襯底企業(yè)高層對高工LED記者表示，今年上半年

10、藍寶石襯底的市場不會有什么大變化，雖然受到日本海嘯的影響，但是影響不大。下半年價格微降12美元，但是仍會保持在 2830美元/片（2英寸）之間，絕對不會低于28美元/片。同時他還指出，2011年大尺寸藍寶石襯底（3、4、6英寸）將逐漸開始占據(jù)國內(nèi)市場的主流，預計到年底， 份額有望達到50%除了產(chǎn)品結構調(diào)整，作為藍寶石的主要原料高純度氧化鋁粉的價格也是水漲船高。根據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所的調(diào)查，2011年1季度，國內(nèi)市場高純度氧化鋁粉的價格為每噸405美元左右，而2008年均價僅為200美元/噸，兩年時間氧化鋁粉價格就上漲了 1倍。自從氧 化鋁價格刷新了自2009年以來的最高位之后，由于市場需求持

11、續(xù)攀升，近日一份報告稱，“估計2011年，氧化鋁供應仍將緊俏，價格仍將維持高位。”而對于外延廠商一方而言，因為2009年底藍寶石襯底價格曾一度降至12美元/片（2英寸），所以從下游廠商的角度而言，如果一旦藍寶石產(chǎn)能規(guī)模上去了，降價肯定是市場必 然的走勢。2011年一季度國內(nèi)新增藍寶石襯底項目項目名稱地點總投資額實施計劃產(chǎn)能（2英寸，片/ 年）上海巴世瑪3月，江西宜春5.6億元首期投資2億元，在五年內(nèi)建立200 臺泡生法晶體生長爐600科瑞斯達光電2月，河南焦作6000萬元2011年正式開工建設，項目一期投 資2300萬元，實現(xiàn)年產(chǎn)36萬片產(chǎn) 量；二期投資為3800萬元，實現(xiàn)年 產(chǎn)60萬片產(chǎn)量6

12、0PowerSav（晶橋光電）1月，合肥未知計劃通過35年快速發(fā)展，創(chuàng)造20 億元以上的LED用藍寶石芯片銷售 額1000東晶電子（上市公司）2月，浙江12億元項目分二期建成，2012年底完成一 期投資，2013年底完成全部投資并 投產(chǎn)750施科特光電3月，江蘇昆山18億元今年計劃投資3億元，9月份投產(chǎn)180中晶光電3月，江蘇武進2億元項目擬租賃津通工業(yè)園的標準廠房一間進行生產(chǎn)100香港青樸國際3月，江蘇連云 港5億美元分三個階段建設，今年將投建 3臺 長晶爐，2012年投建27臺長晶爐， 該項目遠景目標為建成 500臺長晶 爐15002011年藍寶石襯底價格將在30美元左右浮動進入2011年

13、一季度，受上一季度末應用市場淡季效應尤其是LED背光電視廠商庫存調(diào)整影響，多數(shù)LED上游芯片及封裝廠商均出現(xiàn)庫存增加的情況。根據(jù)GLII監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全球幾大主要LED廠商一季度較上季營收環(huán)比下滑5%10%受此影響2011年一季度全球LED整體營收將于上季持平。二季度，受電視整機廠商陸續(xù)補 充大尺寸液晶面板庫存以及中國內(nèi)地LED照明工程招標逐步釋放，尤其是日本3.11地震后對LED節(jié)能照明的需求暴增，全球主要背光及照明芯片與封裝廠商的營收將有望出現(xiàn)回升勢 頭。根據(jù)GLII近日發(fā)布的2011年中國上游產(chǎn)業(yè)研究報告數(shù)據(jù)顯示，2011年全球?qū)⑿略霭惭b到位約1200臺MOCV，因此粗略估算2011年全

14、球上游廠商對藍寶石晶棒新增年需求量約 25002600萬毫米。而2011年全球藍寶石晶棒廠商的產(chǎn)能有望新增約3400萬毫米，考慮到藍寶石長晶調(diào)試工序較MOCV多出2-3個月，因此GLII認為2011年全球藍寶石襯底的價格將維持在30美元左右（上下浮動5%10%,不會出現(xiàn)較大的降價幅度。2008-2011年一季度全球藍寶石襯底（2英寸）價格走勢圖200820082009200920092009200920102010201020102011年年年年年年年年年年年年Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1價格25181313131091520303533數(shù)據(jù)來自：高工LED產(chǎn)業(yè)研究生（GL

15、II ）制表世界藍寶石龍頭搭上LED產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的順風車中國LED產(chǎn)業(yè)大規(guī)模擴張，但幾乎沒有進入襯底領域。 產(chǎn)業(yè)鏈缺失限制了中國 LED產(chǎn) 業(yè)的發(fā)展，大量購進的 MOCVD建成之日就面臨襯底緊缺的局面。目前，世界LED主要采用藍寶石襯底，約占90%以上。無論從成熟度及價格，藍寶石襯底都優(yōu)于其他襯底，高亮白、藍、綠LED芯片一般在藍寶石襯底上生長。2011年，LED行業(yè)仍存在藍寶石襯底緊缺、價格上漲的巨大風險。材料成本外延匹配性能應用硅單晶低晶格匹配度低，難以批量 生產(chǎn)高性能LED無商業(yè)應用碳化硅價格是藍寶石的5倍以上晶格匹配度高Gree獨用藍寶石中晶格匹配度較高90%LED 用氮化鎵價格是藍寶

16、石的數(shù)百倍晶格匹配度很高實驗室階段表1： LED襯底種類及其特征資料來源：實地資本藍寶石晶體原材料為氧化鋁碎晶，生產(chǎn)利用率大于97%，已經(jīng)完全國產(chǎn)化。藍寶石單晶產(chǎn)品即為藍寶石坯料，可直接出售，不合格品可直接作為原材料再次加工。其他消耗材料如鎢鉬材料、金剛石刀具、傳感器、儀表等均國產(chǎn)化。藍寶石環(huán)節(jié)的短板主要在于關鍵設備-長晶爐依賴進口。國內(nèi)主要的藍寶石晶體爐廠家主要都是高校研究機構，包括西安理工大學、哈爾濱工業(yè)大學以及重慶第二十六研究所等。但國內(nèi)目前的生產(chǎn)技術只能生產(chǎn)2英寸以下的藍寶石晶棒，長成的晶體與氮化鎵（GaN）的晶格錯位較大，無法用于LED的藍寶石襯底領域，大多用于手表表面外殼等。Rub

17、icon作為藍寶石產(chǎn)品的世界龍頭，其優(yōu)勢在于： 優(yōu)勢一：擁有藍寶石完整的產(chǎn)業(yè)鏈Rubicon是藍寶石襯底的最大生產(chǎn)商，擁有從藍寶石晶棒、切片、圓片、基板（襯底） 完整的產(chǎn)業(yè)鏈。完整的藍寶石產(chǎn)業(yè)鏈使公司能夠生產(chǎn)藍寶石晶體并將其加工為藍寶石晶棒，并可根據(jù)客戶需求制成不同方向和量綱的片狀藍寶石，然后經(jīng)過精研、磨邊、退火工藝將其加工為藍寶石圓片，公司在 6、8英寸高度清潔的藍寶石基板產(chǎn)品上有專利，可用以生產(chǎn)SOS PFICs及其他需要大尺度高度剖光襯底的領域。覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈使公司能夠獲得更高的營運效率，生產(chǎn)更高質(zhì)量和精度的產(chǎn)品，降低成本，拓寬產(chǎn)品線，最大程度保護專利不外泄。優(yōu)勢二：擁有ES2專利技術生產(chǎn)

18、藍寶石晶棒的工藝主要有泡生法（KY法、凱氏長晶法）、提拉法（CZ法、柴氏拉晶法）、溫度梯度法（TGT法）、EFG法等，其中泡生法為主流工藝，生產(chǎn)的藍寶石晶體約占 70%Rubicon采取ES2專利技術，ES2專利由泡生法演進而來，這種技術可以是溫差最小，在密閉空間生長晶體的限制更少，壓力更低，晶體熔化也更易把握，從熔化到晶體生成的溫差更小，ES2技術還包含退伙工藝，用這種工藝可以再晶體生長過程中減壓。采用此技術， Rubicon能生產(chǎn)高品質(zhì)的梨形藍寶石，并得以將8英寸產(chǎn)品商業(yè)化。ES2專利技術全部自動化，采用閉環(huán)控制系統(tǒng)，一個技術工人可同時操作幾臺生長爐， 避免人為操作不當帶來的損失，同時也降

19、低了成本。 提拉法和EFG法由于壓力較大，晶體整體質(zhì)量相對較低，而且需要更多時間減壓，使成本上升，產(chǎn)量降低，在大直徑產(chǎn)品中表現(xiàn)更為明顯。提拉法在氧化鋁熔化時必須旋轉、拉伸晶體，溫差更大從而壓力增大，使產(chǎn)品質(zhì)量 下降。優(yōu)勢三：產(chǎn)品性能更佳ES2專利可生產(chǎn)純度更高、 錯位度更低、一致性更高的產(chǎn)品。 產(chǎn)品錯位度（10-100/CM2） 低于行業(yè)標準水平（Sapphire Material, Manu facturi ng, Applicatio ns by E.Dobrovinskaya, L. Lytvynov and V. Pishchik等公司為 5000-100000/CM2），純度高達99

20、.999%，因此可用于制造光學器件 （需要從紫外線到中紅外線的轉換）。Rubicon的產(chǎn)品系列包括：Rubicon的產(chǎn)品主要用于 LED領域，具有替代熒光燈、白熾燈的潛力；還包括 SOS PFICs （SOS:silicon-on-sapphire）領域、光電鏡片、光電窗口、藍色激光二極管基板，有替代石英、 玻璃的潛質(zhì)、Rubicon是世界上少數(shù)能夠提供6、8英寸高質(zhì)量R平面方向基板的廠家。產(chǎn)品尺寸方向用途藍寶石晶棒2、3、4、6、8C、R、A、M由梨形藍寶石鉆去而得，用于 LED光電 窗口、藍色激光二極管藍寶石切片2、3、4、6、8C、R、A、M用電鋸將核狀藍寶石切片而得，用于LED 用藍寶

21、石晶片、光電窗口晶片、SOSPFICs 晶片藍寶石圓片2、3、4、6、8C、R、A、M將藍寶石切片雙面精研和磨邊，使晶片平 滑并且高度一致，磨邊工藝把晶片的邊緣 磨成斜邊，使之更加耐用不易碎。用于LED用藍寶石晶片、光電窗口、SOSPFICs晶片藍寶石基板6、8C、R、A經(jīng)過機械剖光、化學機械剖光兩個過程而 得，清潔無菌，SOSPFICs的高度剖光基 板、剖光光電窗口、雙面剖光藍寶石基板其他-用于軍用及高級SOSPFICs，還用于手機、 寬帶電視機頂盒、衛(wèi)星、光學剖光窗口、 磨砂窗口等。因為絕緣性、杰岀的導熱性、 和硅的晶格兼容性，使SOSPFICs的整體 集成成為可能。藍寶石及氟化物（氟化鈣

22、、 氟化鋇、氟化鎂）被應用于航空航天光電 窗口、傳感器及激光應用表1:2010年Rubicon產(chǎn)品結構、尺寸、方向、用途數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析由于晶體結構對稱性， 藍寶石有不同的平面方向，每種有不同的物理、化學、電學特征，從而有不同的用途。比如 LED半用C平面晶體，SOS制造商一半要求 R平面晶體。目前公 司的主力產(chǎn)品為2、3、4英寸LED用藍寶石晶體棒（客戶為基片制造商）；6英寸藍寶石基板（客戶為SOSRFICs等半導體設備制造商，少部分為LED外延生產(chǎn)商、軍用航空航天、傳感器產(chǎn)品制造商）。2008年8英寸產(chǎn)品研發(fā)成功；2010年8英寸主要供研發(fā)用；2009年12 英寸產(chǎn)

23、品研發(fā)成功，但尚未大規(guī)模商業(yè)化，2010年12寸及以上尺寸產(chǎn)品圓形、矩形產(chǎn)品均可以生產(chǎn)，為下一代 LED SOSPFICs光電窗口做技術儲備。大尺寸藍寶石晶圓具有更好的成本效益或經(jīng)濟效益，同時那些能制造大尺寸晶圓的LED工藝設備商業(yè)正在幫助 LED廠商去改善他們的工藝，提高芯片的質(zhì)量，總而在總體上減少綜合芯片成本。2011年Rubicon的戰(zhàn)略產(chǎn)品是4英寸藍寶石基板，6英寸及以上的訂單需求有所增加， 2012年一季度估計公司有能力將 8英寸產(chǎn)品成功商業(yè)化。從Rubicon的銷售結構看，其暢銷產(chǎn)品為藍寶石晶棒、基板。藍寶石晶棒由39%急步上升到2010年70%基板由15%上升到2010年的25%

24、切片、圓片均呈下降態(tài)勢。2007200820092010藍寶石晶棒39%37%66%70%藍寶石切片26%24%少于10%少于10%藍寶石圓片少于15%少于10%少于10%少于10%藍寶石基板15%24%11%25%表2:2007-2010Rubicon藍寶石收入占比數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析2010年Rubicon的辦公地點分布在美國及馬來西亞的5處，2010年4季度在美國Batavia、馬來西亞Penang的分廠投入使用，這是公司看好行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。辦公地點分工Chicago（美）主要用于國際貨運，從事少量生產(chǎn)Penang（馬來西亞）2010年新建65000平方英尺，加工

25、illnois 生產(chǎn)的藍寶石毛料為藍寶石晶棒及基板，2010年四季度投產(chǎn)Franklin park,lllinois（美）租用72600平方英尺，主要用于晶體生長，可生產(chǎn)2-6英寸基板Bensenviil,illnois（美）租用30000平方英尺，主要用于晶體生長，可生產(chǎn)2-6英寸基板Batavia,illnois（美）收購134400平方英尺場地，2010年四季度投產(chǎn)，專門用于晶體生產(chǎn)，可生產(chǎn) 2-8英寸基板表3： Rebicon辦公室分布及其分工 數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財產(chǎn)報整理分析2008、2009年公司銷售受金融危機影響大幅下降，主要就是因為LED產(chǎn)品用藍寶石需求不振，公司在需

26、求減少的同時還被迫降價。2010年，消費電子用藍寶石需求得以重振，尤其是液晶電視LED背光的需求，普通照明市場也得以恢復。指標20062007200820092010營業(yè)收入（千美元）2075234110378381980877362表4:2006-2010 年Rubicon營業(yè)收入、毛利、凈利數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析2010年，藍寶石晶棒的售價增加對藍寶石晶棒收入的貢獻達到67%而藍寶石基板的售價增加對藍寶石基板收入的貢獻為20%說明藍寶石晶棒的售價增幅更高，毛利也更高。指標2010新增營業(yè)收入（萬美元）變動原因藍寶石晶棒41301360萬美元來自銷量增加，2770萬美元來自

27、銷售增加藍寶石切片、圓片-180因毛利較低，因此公司減產(chǎn)這兩類產(chǎn)品藍寶石基板17001360萬美元來自銷量增加， 340 萬美元來自售價增加；1580萬美 元來自LED行業(yè)，120萬美元來自SOS PFICs其他光電產(chǎn)品110-總計5760表5: 2010 年Rubicon新增營業(yè)收入數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析亞洲客戶是 Rubicon的主要客戶，2010因亞洲廠商 MOCVD的激增，亞洲銷售占比由70%左右猛增到90%。2007200820092010亞洲72%53%72%90%北美26%44%25%8%歐洲2%3%3%2%表6: 2007-2010 年Rubicon營業(yè)收入全

28、球分布數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析指標20062007200820092010營業(yè)成本（千美元）1888534110378381980877362毛利（千美元）18671206512092-361941157表7: 2006-2010 年Rubicon營業(yè)成本、毛利數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析2010年Rubicon營業(yè)成本主要為原材料、人力成本、租金、公共事業(yè)費用、折舊、過 期及剩余儲備、運費、保費。其中公共事業(yè)費用占13% 12% 13%為節(jié)省費用，電費簽長期合同，原材料因為供貨方不同意，只能簽訂短期合同。2010年Rubicon毛利增加4477.6萬美元，其中17

29、00萬美元來自大尺寸產(chǎn)品。指標20062007200820092010管理費用（千美元）32986157669148119883銷售費用（千美元）106267596811371267研發(fā)費用（千美元）6797698628011079其他收入（千美元）-3272-71042003738346表8: 2006-2010 年Rubicon主要費用數(shù)據(jù)來源：Rubicon各年財報整理分析公司風險主要為：風險一：公司原料來源過度集中，如氧化鋁等，若供應商不能供貨，一時難以找到替代廠 商。風險二：銷售渠道單一，全部產(chǎn)品均通過illinois州的bensenville辦公室以直銷方式出售。風險三：客戶過于集中，除了前三大客戶，其余客戶占比均不超過10%。而且前三大客戶并不固定。200820092010第一客戶29%20%17%第二客戶17%17%15%第三客戶11%11%