證券投資實(shí)驗(yàn)上機(jī)研究報(bào)告

1、證券投資分析實(shí)驗(yàn)上機(jī)報(bào)告一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?、熟悉 K 線圖以擴(kuò)各項(xiàng)指標(biāo)的含義，并利用其對(duì)股票進(jìn)行分析2、進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，提高獨(dú)立分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的能力。3、了解股票交易的操作模式，熟悉股票市場(chǎng)的基本動(dòng)態(tài)。二、實(shí)驗(yàn)環(huán)境：地點(diǎn)：湘潭大學(xué)經(jīng)管樓實(shí)驗(yàn)中心時(shí)間：2011 年 11 月 6 日所用軟件：世華股票模擬交易系統(tǒng)三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容：1、實(shí)驗(yàn)類型：以初步認(rèn)識(shí)中國(guó)股市、學(xué)會(huì)分析股票為主要目的，學(xué)會(huì)如何買賣股票，進(jìn)行股票的模擬交易，收集相關(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、行業(yè)和公司經(jīng)營(yíng)及其時(shí)常行情等資料。2、實(shí)驗(yàn)任務(wù)：（1）從各種途徑收集整理信息資料；（2）研究信息資料，與同學(xué)交流，從中學(xué)習(xí)；（3）綜合分析進(jìn)行模擬炒股；（

2、4）撰寫分析報(bào)告。四、實(shí)驗(yàn)步驟：1、股票投資基本分析：（1）收集該股票的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，比如財(cái)務(wù)報(bào)表、投資計(jì)劃、融資計(jì)劃等（2）對(duì)該股票進(jìn)行全面分析，比如宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)板塊分析、公司分析等（3）得出分析結(jié)論并進(jìn)行總結(jié)2、股票投資技術(shù)分析：（1）收集股票近兩周的價(jià)格、交易量等相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（2）觀察股票的總體走勢(shì)全圖，對(duì) K 線圖進(jìn)行分析，并對(duì)股票進(jìn)行形態(tài)分析，選取幾個(gè)指標(biāo)比如 KDJ、MACD 進(jìn)行技術(shù)分析（3）得出分析結(jié)論，預(yù)測(cè)股票價(jià)格短期走勢(shì)五、實(shí)驗(yàn)分析：1、所選股票及代碼：精功科技 0020062、股票投資基本分析：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)分析：今年以來，我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷加

3、強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要處理好三個(gè)關(guān)系：保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和通脹預(yù)期。并提出了 15 個(gè)字的方針：穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革、惠民生。中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有五大判斷：國(guó)民經(jīng)濟(jì)確 實(shí)保持比較快的增長(zhǎng)，房產(chǎn)調(diào)控取得一定成效。農(nóng)業(yè)獲得了 豐收。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還是有成效的。民生有所改善。 關(guān)于改革還是有一定成效。但中國(guó)結(jié)構(gòu)性問題、體制性問題結(jié) 合在一塊，長(zhǎng)期問題和短期問題結(jié)合在一塊，國(guó)際問題和國(guó)內(nèi) 問題結(jié)合在一起。從年度分析上，我們更加關(guān)注一些短期問題，主要表現(xiàn)在五個(gè)壓力在加大：第一，膨脹壓力在加大；第二個(gè) 問題，房地產(chǎn)調(diào)控難度加大；第三，糧價(jià)可能還有上升；第四，穩(wěn)定外需

4、難度加大；第五，節(jié)能減排難度在加大。（來源：國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良）（2）行業(yè)版塊分析：精功科技所屬行業(yè)為專用設(shè)備制造業(yè)，其中公司以經(jīng)營(yíng)太陽能光伏、建筑建材、輕紡等專用設(shè)備為主。太陽能光伏專用裝備行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局全球能源危機(jī)的日益嚴(yán)重以及傳統(tǒng)化石能源枯竭年限逐漸逼近等原因，使得太陽能光伏產(chǎn)業(yè)迅速崛起。近年來，隨著國(guó)內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，以太陽能多晶硅鑄錠爐為代表的光伏專用裝備系列產(chǎn)品技術(shù)得到不斷提升、運(yùn)用日趨廣泛，在實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)和銷售的同時(shí)，對(duì)太陽能光伏發(fā)電成本下降發(fā)揮著重要作用，太陽能利用技術(shù)已作為一些能源大國(guó)的戰(zhàn)略性推進(jìn)產(chǎn)業(yè)。目前世界各國(guó)都紛紛制定光伏發(fā)展規(guī)

5、劃，積極出臺(tái)太陽能支持政策。2010 年 7 月美國(guó)通過了千萬太陽能屋頂計(jì)劃，2012年起投資 2.5 億美元，2013-2021 年每年將投資 5 億美元，用于太陽能屋頂計(jì)劃。歐盟各國(guó)協(xié)定在 2020 年，可再生能源在能源總消費(fèi)中占比要超過 20%。2010 年 12 月 2 日，中國(guó)四部委聯(lián)合宣布，將借助財(cái)政補(bǔ)貼、“太陽能屋頂”項(xiàng)目等舉措，強(qiáng)力推動(dòng)光伏發(fā)電在國(guó)內(nèi)的大規(guī)模應(yīng)用。預(yù)計(jì)到 2020 年，全球累計(jì)裝機(jī)容量將超過 500GW，甚至達(dá)到 1000GW。由此可以看出，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)將是持續(xù)和長(zhǎng)期的，而作為促進(jìn)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最重要、最基礎(chǔ)支撐作用的太陽能光伏專用裝備，在未來一段

6、時(shí)期內(nèi)必將保持較高市場(chǎng)需求量。從目前光伏行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展情況看：要實(shí)現(xiàn)大規(guī)模開發(fā)光伏市場(chǎng)，讓太陽能成為大眾發(fā)電而造福全人類的目標(biāo)，必須要千方百計(jì)把太陽能發(fā)電的成本從目前相對(duì)較高的水平逐漸降至與常規(guī)能源十分接近的水平，整個(gè)光伏行業(yè)必須要做好光伏裝備升級(jí)換代及工藝提升等工作。由此，太陽能光伏專用裝備行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)為：國(guó)內(nèi)外的太陽能光伏裝備制造商將在提升現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)水平、強(qiáng)化性價(jià)比優(yōu)勢(shì)、提供更快捷更優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)的基礎(chǔ)上，圍繞“逐年降低制造成本、逐年提高光電轉(zhuǎn)換效率”這一重點(diǎn)進(jìn)一步加快研發(fā)光伏裝備系列空白產(chǎn)品，提供整套解決方案，使光伏裝備產(chǎn)品進(jìn)一步向高效、節(jié)能、全自動(dòng)化方向發(fā)展。其中多晶硅鑄錠爐將進(jìn)一

7、步成為主流得到規(guī)模化應(yīng)用；大尺寸硅片加工設(shè)備、大型的矩陣式機(jī)型將逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，光伏專用設(shè)備未來的市場(chǎng)將更加集中，競(jìng)爭(zhēng)也將會(huì)越來越激烈，尤其是作為多晶硅制造的關(guān)鍵設(shè)備之一的多晶硅鑄錠爐。目前，公司光伏專用裝備核心產(chǎn)品太陽能多晶硅鑄錠爐通過近幾年自主創(chuàng)新的技術(shù)突破，產(chǎn)品主要技術(shù)指標(biāo)如：裝料量、成品率、單位能耗、轉(zhuǎn)換效率等已經(jīng)達(dá)到、甚至超過國(guó)際先進(jìn)水平，在與歐美等企業(yè)進(jìn)行正面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)逐步占據(jù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)正處于快速增長(zhǎng)階段，在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品市場(chǎng)占用率中處于龍頭地位，并正在逐步完成“進(jìn)口替代”。未來，隨著光伏裝備工藝和技術(shù)的不斷提升，太陽能光伏專用裝備必然擁有廣闊的發(fā)展前景，也必將成為未來最

8、具發(fā)展?jié)摿Φ男履茉串a(chǎn)業(yè)之一。建筑、建材專用設(shè)備行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局建筑、建材專用設(shè)備行業(yè)發(fā)展環(huán)境與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、GDP景氣度、社會(huì)固定資產(chǎn)投資、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向與投資力度、國(guó)家金融政策均有一定的關(guān)聯(lián)度，其中與社會(huì)固定資產(chǎn)投資有著較密切的關(guān)系，投資增長(zhǎng)率高，將會(huì)拉動(dòng)建筑、建材專用設(shè)備市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。2009 年以來，在中央保增長(zhǎng)，擴(kuò)內(nèi)需，調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的一攬子計(jì)劃和政策措施的持續(xù)作用下，國(guó)內(nèi)專用裝備經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，企業(yè)企穩(wěn)向好的勢(shì)頭已經(jīng)確定，尤其是以“綠色、低碳節(jié)能”為主題的建筑建材專用設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，呈現(xiàn)出了生產(chǎn)增長(zhǎng)加快、效益狀況好轉(zhuǎn)、產(chǎn)品價(jià)格回升等一系列的特點(diǎn)。2010 年，我國(guó)繼

9、續(xù)堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，繼 續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，大力加快基礎(chǔ)設(shè)施和新農(nóng)村建設(shè)，市場(chǎng)對(duì)建筑建 材專用設(shè)備、專用改裝車等產(chǎn)品需求繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的 勢(shì)頭。未來，伴隨著我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程，建筑建材專用 設(shè)備、專用改裝車等產(chǎn)品需求將在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，目前，盡管西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖 跡象，但與我國(guó)貿(mào)易摩擦明顯加劇，尤其是國(guó)際金融危機(jī)后， 貿(mào)易保護(hù)主義明顯抬頭，貨幣貶值、技術(shù)壁壘等手段不斷翻新，越來越多的國(guó)家不斷提高機(jī)械產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，整個(gè)行業(yè)的 競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)加大。另外，從 2010 年建筑建材專用設(shè)備、專用改裝車的市場(chǎng)需求回

10、升情況來看主要靠投資拉動(dòng)和政策支持，城鎮(zhèn) 化進(jìn)程、海外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)等因素仍成為行業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)力來源。因此，對(duì)今后市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)速度不可寄予過高期望。輕紡專用設(shè)備行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局中國(guó)是世界上紡織機(jī)械品種最全、產(chǎn)量最大、產(chǎn)值最高的生產(chǎn)大國(guó)，至 2008 年底，擁有規(guī)模以上紡織機(jī)械企業(yè)近千家，實(shí)現(xiàn)銷售收入 512 億元，占世界紡織機(jī)械市場(chǎng)的 25%，尤其是近幾年，國(guó)內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)引進(jìn)、消化吸收和自主創(chuàng)新，采用機(jī)電一體化技術(shù)，使新型紡織機(jī)械開發(fā)能力逐年提升，技術(shù)水平有了較明顯的提高，已形成了較為完善的整機(jī)制造和零部件生產(chǎn)配套體系，取得了較大成績(jī)。但與國(guó)際先進(jìn)水平相比仍存 在較大差距，主要體現(xiàn)

11、在自主創(chuàng)新能力、專用件和配套件生產(chǎn) 水平、“兩化”融合水平及紡織機(jī)械設(shè)計(jì)制造集成化、模塊化、自動(dòng)化、信息化的應(yīng)用等方面。為提高紡織機(jī)械工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)紡織強(qiáng)國(guó)提供裝備技術(shù)支撐，2010 年，工信部出臺(tái)了工業(yè)和信息化部關(guān)于紡織機(jī)械工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見，意見明確提出，要“轉(zhuǎn)變紡織機(jī)械工業(yè)發(fā)展方式，提高自主創(chuàng)新能力，促進(jìn)兩化融合，增強(qiáng)紡織機(jī)械工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)由紡織大國(guó)向強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變提供技術(shù)保障和裝備支撐”。隨著紡織工業(yè)“十一五”規(guī)劃的完成，“十二五”規(guī)劃也在制定中，中國(guó)紡織業(yè)提出要在 2020 年建成紡織強(qiáng)國(guó)，這對(duì)紡織機(jī)械行業(yè)提出了更高的要求，使機(jī)電一體化的新型紡織機(jī)械將面臨更好的發(fā)展機(jī)遇。整體

12、來講，公司輕紡專用設(shè)備行業(yè)發(fā)展前景廣闊。從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，目前，中國(guó)輕紡專用設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在高端產(chǎn)品和中低端產(chǎn)品市場(chǎng)上，高端產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在地域上的延伸，國(guó)外的紡機(jī)企業(yè)依靠明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)取得對(duì)國(guó)內(nèi)自動(dòng)絡(luò)筒機(jī)、轉(zhuǎn)杯紡紗機(jī)、噴氣紡紗機(jī)、無梭織機(jī)等產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而長(zhǎng)期占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。中低端產(chǎn)品市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品主要依靠低價(jià)格占領(lǐng)市場(chǎng)，多數(shù)產(chǎn)品處于分散競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。另外，從我國(guó)目前情況看，替代性競(jìng)爭(zhēng)將對(duì)現(xiàn)有紡機(jī)企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。（3）公司分析精功科技經(jīng)營(yíng)機(jī)電一體化的建筑、建材專用設(shè)備及輕紡專用設(shè)備，從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營(yíng)銷售和技術(shù)服務(wù)。公司作為國(guó)內(nèi)品種最齊全、規(guī)格檔

13、次最多的建筑建材專用設(shè)備、輕紡專用設(shè)備的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品暢銷 40 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。主要從事專用設(shè)備的研發(fā)及制造，通過紹興、武漢、杭州等多個(gè)生產(chǎn)基地的規(guī)模化生產(chǎn)，在建筑建材專用設(shè)備、輕紡專用設(shè)備領(lǐng)域具有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。利潤(rùn)趨勢(shì)利潤(rùn)表2010 年報(bào)2009 年報(bào)2008 年報(bào)2007 年報(bào)2006 年報(bào)主營(yíng)收入9.756.406.144.973.99主營(yíng)利潤(rùn)1.070.04-0.530.020.07利潤(rùn)總額1.080.10-0.490.070.07凈利潤(rùn)0.970.07-0.560.02-0.00現(xiàn)金流趨勢(shì)現(xiàn)金流量表20102009200820072006經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流2.241.550.500

14、.16-0.38投資性現(xiàn)金流-0.69-0.04-0.92-0.76-1.00融資性現(xiàn)金流-1.740.23-0.020.520.33凈現(xiàn)金流-0.181.75-0.43-0.08-1.05杜邦分析2010 年報(bào)2009 年報(bào)2008 年報(bào)2007 年報(bào)2006 年報(bào)凈資產(chǎn)收益率(%)25.497.84-15.611.550.7權(quán)益乘數(shù)4.214.064.252.922.66總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.640.480.490.480.41歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)/凈利潤(rùn)(%)94.44332.8985.87326.05-662.61銷售凈利率(%)9.91.09-9.10.32-0.09稅收因素(%)

15、89.3567.58113.1321.44-5.39利息因素(%)78.5425.913,058.9923.5630.16經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率(%)14.126.22-0.266.365.57（4）基本分析的結(jié)論3、股票投資技術(shù)分析（1）股票近兩周的價(jià)格、交易量等相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：時(shí)間開盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)總成交量總金額2011-10-3127.6129.2627.6028.71.00469078052.922011-11-0128.3128.6127.9128.22.00293542742.632011-11-0227.5128.1926.6028.16.00342708275.262011-11-03

16、28.3028.8628.0028.04.00365050286.642011-11-0428.0629.1027.6028.80.00493336575.572011-11-0728.5329.1628.0628.20.00310361669.302011-11-0828.0828.2827.3827.40.00240107319.342011-11-0927.5227.9427.0227.72.00165182193.742011-11-1027.4027.4126.9226.94.00202667633.822011-11-1126.9027.2626.7026.83.00127011893.89（2）總體走勢(shì)全圖從整體來看，精功科技的線圖呈典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中的頭肩頂形態(tài)，這一形態(tài)具有如下特征：一般來說，左肩與右肩高點(diǎn)大致相等，有時(shí)右肩較左肩低，即頸線向下傾斜；就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減；突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)成交量會(huì)放大。從近期來看，此 K 線圖的特點(diǎn)為：處于長(zhǎng)期下降趨勢(shì)，近期持續(xù)向下回落；震蕩整理 K 線形態(tài)，多空雙方存在分歧；成交換手下降，延續(xù)弱勢(shì)狀態(tài)；近期走勢(shì)弱于大盤和行業(yè)，注意風(fēng)險(xiǎn)。3 日組合 K 線組合解讀：典型的高位空方炮