運動鞋項目投資測算報告表

1、運動鞋項目投資測算報告表一、項目提出的理由堅持走綠色循環(huán)低碳發(fā)展之路，以轉(zhuǎn)型升級和提質(zhì)增效為核心，積極推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)揮新興產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)作用，著力推進“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)”行動計劃，構(gòu)建生態(tài)文明引領(lǐng)、資源高效利用、產(chǎn)業(yè)相互融合的循環(huán)型的現(xiàn)代工業(yè)體系，大力推行新型工業(yè)化，塑造生態(tài)型工業(yè)城市特色，全面實現(xiàn)小康社會的發(fā)展目標。全球運動鞋發(fā)展勢頭良好現(xiàn)代運動鞋的誕生最早可追溯至1861年，其標志是硫化橡膠技術(shù)運用于制鞋，第一雙用硫化橡膠作平鞋底的是網(wǎng)球運動鞋。20世紀50年至60年代，真皮鞋面膠底鞋出現(xiàn)，而后演變成70年代的尼龍網(wǎng)布鞋面搭配EVA底材的結(jié)構(gòu)方式，到80年代則強調(diào)鞋底中插部

2、位的各種功能性裝置。20世紀90年代以后，運動鞋開始使用各種鞋材及結(jié)構(gòu)設(shè)計方式，并朝著定制化的方向發(fā)展。運動鞋產(chǎn)品的不斷改進及完善，令其在全球范圍內(nèi)大受歡迎，全球運動鞋行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。根據(jù)Statistic數(shù)據(jù)，2016年，全球運動鞋市場規(guī)模已達到1126.38億美元，同比增長12.88%，遠高于同期運動鞋服市場增速；2018年預計在1213億美元左右。分區(qū)域來看，目前全球運動鞋產(chǎn)品主要消費市場集中在兩類地區(qū)，一類是經(jīng)濟發(fā)達的國家和地區(qū)，如美國、歐盟、日本、加拿大等，另一類是人口眾多的國家及地區(qū)，如中國、印度、巴西、印尼等。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2017年，美國、中國、

3、日本運動鞋服銷售規(guī)模比重排在前三，分別達36.0%、10.5%、4.5%。在上述國家中，中國、印度、巴西、印尼等國家人口眾多，擁有巨大的運動鞋產(chǎn)品消費市場。以我國為例，在全民體育健身被納入國家戰(zhàn)略、公眾健康意識的覺醒以及運動配套設(shè)施的完善下，運動鞋銷量節(jié)節(jié)攀升，2017年市場規(guī)模已超千億元。隨著這些國家經(jīng)濟的發(fā)展，人們生活水準的不斷提高，消費能力和意識的不斷增強，運動鞋產(chǎn)品消費市場的增長空間極大，這些國家將是全球運動鞋產(chǎn)品消費最具潛力的市場。不過，這些國家同時擁有大量的運動鞋企業(yè)，其產(chǎn)品可滿足大部分國內(nèi)需求，對外部產(chǎn)品需求不大。其中，我國是全球最大的運動鞋生產(chǎn)國和出口國，2017年全國運動鞋產(chǎn)

4、量超過10億雙；近年來運動鞋出口量占全球出口量一半以上；印度印度是僅次于中國的全球第二大運動鞋生產(chǎn)國，約有400家制鞋及相關(guān)企業(yè)，但中小企業(yè)的產(chǎn)量約占印度運動鞋總產(chǎn)量的60%到65%；巴西是全球第三大運動鞋生產(chǎn)國，目前有制鞋企業(yè)700多家。企業(yè)方面，全球運動鞋行業(yè)集中度較高。2016年，全球運動鞋市場中，僅耐克和阿迪達斯兩個品牌的運動鞋營收規(guī)模占全球比重的29.64%，彪馬運動鞋營收規(guī)模占全球的1.92%；安踏、李寧等中國品牌所占份額還較小。全球運動鞋品牌回歸專業(yè)化根據(jù)當前發(fā)展現(xiàn)狀，未來全球運動鞋行業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢：首先，品牌回歸專業(yè)化，細分領(lǐng)域?qū)⒂懈喟l(fā)展機會。在全球運動浪潮下，消費者越來越

5、青睞專業(yè)化運動裝備，細分運動領(lǐng)域做專家級品牌將成行業(yè)主要趨勢之一。其次，通過3D打印實現(xiàn)鞋子定制化。影響全球球場運動鞋和整體運動鞋市場另一個主要趨勢是供應商利用3D打印技術(shù)定制球鞋，一些品牌已經(jīng)基于運動員腳的數(shù)字模型，用這一技術(shù)制造鞋外底。例如：阿迪達斯、耐克、NewBalance這樣的制造商已經(jīng)采用3D打印系統(tǒng)，制造定制的運動鞋鞋底夾層，提供非常舒適的穿著體驗。最后，全球運動鞋供應商將積極探索各種鞋子的設(shè)計以及生產(chǎn)技術(shù)，以滿足消費者對更好、更可持續(xù)的球鞋需求。制鞋技術(shù)的進步，讓供應商能專注消費者的次級需求，如舒適度、款型及性能的增強。阿迪達斯的EnergyBoost泡沫底跑鞋被設(shè)計成高彈性。

6、二、公司介紹當前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經(jīng)濟深度調(diào)整、復蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)外貿(mào)形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境，公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進，以

7、及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、中國制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)展機遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。三、項目投資概述從政策法規(guī)、體制機制、規(guī)劃設(shè)計、標準規(guī)范、技術(shù)推廣、建設(shè)運營和產(chǎn)業(yè)支撐等方面努力提高產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，促進產(chǎn)業(yè)

8、轉(zhuǎn)型發(fā)展，加快構(gòu)建優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資27851.01萬元，其中：建設(shè)投資21809.14萬元，占項目總投資的78.31%；建設(shè)期利息465.87萬元，占項目總投資的1.67%；流動資金5576.00萬元，占項目總投資的20.02%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入49000.00萬元，綜合總成本費用40557.37萬元，稅金及附加227.26萬元，凈利潤6161.53萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率14.46%，財務(wù)凈現(xiàn)值1487.54萬元，全部投資回收期6.80年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包

9、括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資21809.14萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費

10、用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計19171.19萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為8947.64萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程12437.4549127.936491.761.11#生產(chǎn)車間3731.2414738.381947.531.22#生產(chǎn)車間3109.3612281.981622.941.33#生產(chǎn)車間2984.9911790.701558.021.44#生產(chǎn)車間2611.8610316.87136

11、3.272倉儲工程4693.386336.06568.362.11#倉庫1408.011900.82170.512.22#倉庫1173.351584.02142.092.33#倉庫1126.411520.65136.412.44#倉庫985.611330.57119.363行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1295.376619.34949.053.1行政辦公樓841.994302.57616.883.2宿舍及食堂453.382316.77332.174公共工程4928.048180.55808.78輔助用房等5綠化工程5698.05113.92綠化率15.54%6其他工程7502.0715.77場地、道

12、路、景觀亮化等7合計36667.0070263.888947.642、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為9603.28萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備786722.302輔助生成設(shè)備9768.263研發(fā)設(shè)備10864.304檢測設(shè)備7576.203環(huán)保設(shè)備6480.163其它設(shè)備2192.07合計1129603.283、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為620.27萬元。（二）工

13、程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為2140.61萬元。（三）預備費本期項目預備費為497.34萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用8947.649603.28620.2719171.1987.90%1.1建筑工程費8947.648947.6441.03%1.2設(shè)備購置費9603.289603.2844.03%1.3安裝工程費620.27620.272.84%2工程建設(shè)其他費用2140.612140.619.82%2.1土地出讓金874.38874.384.01%2.2其他前期費用1266.231266.235.81%3

14、預備費497.34497.342.28%3.1基本預備費236.28236.281.08%3.2漲價預備費261.06261.061.20%4建設(shè)投資合計21809.14100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款9507.38萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息465.87萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流

15、動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為5576.00萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0026078.4129803.9037254.8737254.8737254.8737254.8737254.8737254.871.1應收賬款0.0011735.2813411.7516764.6916764.6916764.6916764.6916764.6916764.691.2存貨0.009127.4410431.3613039.2013039.2013039.2013039.20

16、13039.2013039.201.2.1原輔材料0.002738.233129.413911.763911.763911.763911.763911.763911.761.2.2燃料動力0.00136.91156.47195.59195.59195.59195.59195.59195.591.2.3在產(chǎn)品0.004198.624798.425998.035998.035998.035998.035998.035998.031.2.4產(chǎn)成品0.002053.672347.062933.822933.822933.822933.822933.822933.821.3現(xiàn)金0.002086.2723

17、84.312980.392980.392980.392980.392980.392980.391.4預付賬款0.003129.413576.464470.584470.584470.584470.584470.584470.582流動負債0.0022175.2125343.1031678.8731678.8731678.8731678.8731678.8731678.872.1應付賬款0.007983.079123.5111404.3911404.3911404.3911404.3911404.3911404.392.2預收賬款0.0014192.1416219.5820274.4820274

18、.4820274.4820274.4820274.4820274.483流動資金0.003903.204460.805576.005576.005576.005576.005576.005576.004流動資金增加0.003903.20557.601115.205鋪底流動資金0.007823.528941.1711176.4611176.4611176.4611176.4611176.4611176.46八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資27851.01萬元，其中：建設(shè)投資21809.14萬元，占項目總投資的78.31%；建設(shè)期利息46

19、5.87萬元，占項目總投資的1.67%；流動資金5576.00萬元，占項目總投資的20.02%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資27851.01100.00%1.1建設(shè)投資21809.1478.31%1.1.1工程費用19171.1968.83%1.1.1.1建筑工程費8947.6432.13%1.1.1.2設(shè)備購置費9603.2834.48%1.1.1.3安裝工程費620.272.23%1.1.2工程建設(shè)其他費用2140.617.69%1.1.2.1土地出讓金874.383.14%1.1.2.2其他前期費用1266.234.55%1.2.3預備費497.341.7

20、9%1.2.3.1基本預備費236.280.85%1.2.3.2漲價預備費261.060.94%1.2建設(shè)期利息465.871.67%1.3流動資金5576.0020.02%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資27851.01萬元，其中申請銀行長期貸款9507.38萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資27851.01100.00%1.1建設(shè)投資21809.1478.31%1.2建設(shè)期利息465.871.67%1.3流動資金5576.0020.02%2資金籌措27851.01100.00%2.1項目資本金18343.6365.86%

21、2.1.1用于建設(shè)投資12301.7644.17%2.1.2用于建設(shè)期利息465.871.67%2.1.3用于流動資金5576.0020.02%2.2債務(wù)資金9507.3834.14%2.2.1用于建設(shè)投資9507.3834.14%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，

22、其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入49000.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0034300.0039200.0049000.0049000.0049000.0049000.0049000.0049000.002增值稅0.001525.061742.921893.831893.831893.831893.831893.831893.83

23、2.1銷項稅0.004459.005096.006370.006370.006370.006370.006370.006370.002.2進項稅0.002933.943353.084476.174476.174476.174476.174476.174476.173稅金及附加0.00183.00209.15227.26227.26227.26227.26227.26227.263.1城市維護建設(shè)稅0.00106.75122.00132.57132.57132.57132.57132.57132.573.2教育費附加0.0045.7552.2956.8156.8156.8156.8156.815

24、6.813.3地方教育附加0.0030.5034.8637.8837.8837.8837.8837.8837.88（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1893.83萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財

25、務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用40557.37萬元，其中：可變成本34148.65萬元，固定成本6408.72萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本38895.62萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加227.26萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8215.37（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.0

26、0%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=8215.3725.00%=2053.84（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額8215.37萬元，繳納企業(yè)所得稅2053.84萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=8215.37-2053.84=6161.53（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0034300.0039200.0049000.0049000.0049000.0049000.0049000

27、.0049000.002稅金及附加0.00183.00209.15227.26227.26227.26227.26227.26227.263總成本費用0.0030885.0334109.1440557.3740557.3740557.3740557.3740557.3740557.374補貼收入5利潤總額0.003231.974881.718215.378215.378215.378215.378215.378215.376彌補以前年度虧損7應納所得稅額0.003231.974881.718215.378215.378215.378215.378215.378215.378所得稅0.00807

28、.991220.432053.842053.842053.842053.842053.842053.849凈利潤0.002423.983661.286161.536161.536161.536161.536161.536161.5310期初未分配利潤0.000.002181.585258.5810278.1014795.6618861.4722520.7025814.0111可供分配的利潤0.002423.985842.8611420.1116439.6320957.1925023.0028682.2331975.5412提取法定盈余公積金0.00242.40584.291142.011643

29、.962095.722502.302868.223197.5513可供投資者分配的利潤0.002181.585258.5810278.1014795.6618861.4722520.7025814.0128777.9914應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.002181.585258.5810278.1014795.6618861.4722520.7025814.0128777.9919息稅前利潤0.004505.826568.0010735.0710735.0710735.0710735.0710735.0710735.0720息稅折舊攤

30、銷前利潤0.005701.717763.8911930.9611930.9611930.9611930.9611930.9611930.96十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=14.46%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率14.46%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率i

31、c=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1487.54（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值1487.54萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.80年。本期項目全部投資回收期6.80年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付