投融資管理復(fù)習(xí)思考題.ppt

1、2021/3/12,1,投融資管理,復(fù)習(xí)思考題,2,2021/3/12,第一章 企業(yè)籌資概述,籌資的定義及其方式。 企業(yè)融集資金，就是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過(guò)融資渠道和資本市場(chǎng)，運(yùn)用融資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金 直接融資與間接融資 產(chǎn)權(quán)融資與債權(quán)融資 籌資的基本原則有哪些？ 1.合理確定資金需求量與需求時(shí)間 2正確選擇合適的籌資渠道 3掌握資金的投放 4資金結(jié)構(gòu)的合理配比,3,2021/3/12,第二章 籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào),什么是籌資風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）？籌資風(fēng)險(xiǎn)包括哪些形式？ 企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（Financial Risk），它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生

2、的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(rùn)（股東收益）的可變性。 具體有借入資金的風(fēng)險(xiǎn)、自有資金的風(fēng)險(xiǎn)和籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)三種表現(xiàn)形式。 如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),籌資風(fēng)險(xiǎn)是如何衡量的？ 什么是投資風(fēng)險(xiǎn)？投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分為哪兩個(gè)部分？ 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 傳統(tǒng)的投資組合分析方法包括哪些？ 期望報(bào)酬率 ，風(fēng)險(xiǎn)分散化，投資組合原理,4,2021/3/12,什么是證券市場(chǎng)線(xiàn)（SKL） ,FM線(xiàn)常被稱(chēng)為證券市場(chǎng)線(xiàn)（Security market line，縮寫(xiě)SML） M點(diǎn)代表市場(chǎng)證券組合，F(xiàn)點(diǎn)表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券,5,2021/3/12,資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)是什么,投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人，他們期望期末財(cái)富的期望

3、效用達(dá)到最大化。 投資者是價(jià)格的接受者，且他們對(duì)具有聯(lián)合正態(tài)分布的資產(chǎn)收益具有同質(zhì)期望。 存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者能夠以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不受金額限制地借入或者貸出款項(xiàng)。 資產(chǎn)的數(shù)量是固定的。同時(shí)，所有資產(chǎn)均可交易且可以完全分割。 資產(chǎn)市場(chǎng)是無(wú)摩擦的，且無(wú)信息成本，所有投資者均可同時(shí)獲得信息。 不存在市場(chǎng)不完善情況，即無(wú)須納稅，沒(méi)有法規(guī)或者限制條款限制賣(mài)空,6,2021/3/12,7,2021/3/12,第三章 籌資決策影響因素,企業(yè)的組織形式有哪幾種類(lèi)型？各自有哪些特點(diǎn)？ 獨(dú)資企業(yè),合伙企業(yè),公司制企業(yè) 現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)?shù)沫h(huán)境是什么？ 影響市場(chǎng)利率的因素有哪些？ 一是平均利潤(rùn)率的高低,是資金使用狀況,政策

4、因素 ,通貨膨脹因素 ,變現(xiàn)能力因素, 違約風(fēng)險(xiǎn)因素 ,期限風(fēng)險(xiǎn)因素 簡(jiǎn)述資本成本的概念、性質(zhì)及其作用。 如何計(jì)算加權(quán)平均資本成本？計(jì)算中的權(quán)數(shù)是什么？ 簡(jiǎn)要說(shuō)明經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合（綜合）杠桿的含義與作用,簡(jiǎn)述企業(yè)控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的方法。 要充分認(rèn)識(shí)引起籌資風(fēng)險(xiǎn)的因素 資本供求的變化 利率水平的變化 獲利能力的變化 資本結(jié)構(gòu)的變化 要合理權(quán)衡財(cái)務(wù)杠桿利益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 應(yīng)慎選籌資渠道和方法，有效回避籌資風(fēng)險(xiǎn) 采取多方式籌資和渠道多元化，以分散籌資風(fēng)險(xiǎn),8,2021/3/12,簡(jiǎn)述資信評(píng)估與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。 請(qǐng)你比較分析一下，在各種股利政策中，哪種股利政策對(duì)公司有利？P235 比較股利相關(guān)理

5、論與股利無(wú)關(guān)理論的異同點(diǎn),9,2021/3/12,10,2021/3/12,第四章 籌資決策,簡(jiǎn)述現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容。 第四章,MM理論,權(quán)衡理論 簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)決策的方法。 簡(jiǎn)述優(yōu)先股股票的特征及種類(lèi)。 試比較分析各種籌資方式。（優(yōu)缺點(diǎn)分析比較） 融資租賃的租金的決定因素有哪些？以及是如何計(jì)算的？ 債券發(fā)行價(jià)格的確定因素及如何計(jì)算。 何謂商業(yè)信用？形式有哪些,11,優(yōu)先股的種類(lèi),按股息是否可以累積，可分為累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股 按優(yōu)先股能否參與剩余利潤(rùn)的分派和參與程度，可分為全部參與優(yōu)先股、部分參與優(yōu)先股和不參與優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可贖回優(yōu)先股、有投票權(quán)優(yōu)先股與股息率可調(diào)整優(yōu)先股,資金籌集的原則是什么,成本效益原則 周密研究投資方向，大力提高投資效果 合理確定資金需要量，努力提高籌資效果 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則 靈活性原則 時(shí)效性原則 開(kāi)拓性原則,12,2021/3/