投行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的管理

1、試論公司投資銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的管理經(jīng)過對公司投資銀行業(yè)務(wù)規(guī)章制度的認(rèn)真學(xué)習(xí)和思考，我試著歸納出了公司投資銀行業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險點。 我認(rèn)為，對公司投資銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的管理主要體現(xiàn)在以下九個業(yè)務(wù)流程中：一、預(yù)立項審查 (股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法)在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下3 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、預(yù)立項申請時是否按要求提交預(yù)立項申請表、保密協(xié)議、承諾函等文件。2、保密協(xié)議對方單位有無正式簽章，是否經(jīng)過股權(quán)融資部初審、質(zhì)量控制部復(fù)審。3、預(yù)立項是否經(jīng)公司分管投行業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。二、立項審查 ( 股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法和投資銀行項目立項委員會議事規(guī)則 )在此

2、方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下7 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、是否提前 2 天提出立項申請。2、報送立項審查資料是否齊全。3、是否經(jīng)過股權(quán)融資部初審、質(zhì)量控制部復(fù)審。4、對于主承銷商的股權(quán)類證券發(fā)行、實質(zhì)性分銷及重大并購重組項目，是否召開了項目立項審核會議。5、投資銀行項目立項委員會的人員組成是否符合投資銀行項目立項委員會議事規(guī)則的規(guī)定。6、項目立項委員會工作會議的程序是否符合投資銀行項目立項委員會議事規(guī)則的規(guī)定。（見投資銀行項目立項委員會議事規(guī)則5-2)7、對于一般財務(wù)顧問和其他不承擔(dān)實質(zhì)性風(fēng)險的項目，未通過立項委員會集中審查的額，是否有公司分管投行業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)的確認(rèn)手續(xù)。三、盡職調(diào)查（證

3、券發(fā)行上市盡職調(diào)查工作規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下7 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、是否按監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定對應(yīng)進(jìn)行盡職調(diào)查的項目或階段均進(jìn)行了盡職調(diào)查。2、保薦代表人是否編制盡職調(diào)查計劃；若擬采取現(xiàn)場盡職調(diào)查形式，盡職調(diào)查計劃是否報質(zhì)量控制部備案。3、盡職調(diào)查報告的內(nèi)容是否詳細(xì)說明了盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查范圍、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、發(fā)現(xiàn)的問題、評價或判斷的依據(jù)等。4、盡職調(diào)查人員是否在各階段盡職調(diào)查工作結(jié)束后10 日內(nèi)，整理完畢盡職調(diào)查工作底稿并經(jīng)保薦代表人確認(rèn)后，報質(zhì)量控制部審核后由投資銀行業(yè)務(wù)總部綜合管理部歸檔。5、每一階段的盡職調(diào)查工作是否建立獨立、健全、規(guī)范的工作底

4、稿，內(nèi)容是否完整。6、項目執(zhí)行方案確定： 項目組是否根據(jù)盡職調(diào)查工作結(jié)果制訂項目執(zhí)行計劃書；項目執(zhí)行計劃書是否報綜合管理部備案。7、項目具體執(zhí)行計劃書的內(nèi)容是否完整。四、過程控制 ( 股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法)在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下5 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、獲準(zhǔn)立項的項目，項目組是否每兩周向質(zhì)量控制部提交項目運行報告。2、每兩周的業(yè)務(wù)管理例會（內(nèi)容主要是對項目收支情況、進(jìn)度、人員工作、面臨的問題等）是否按期召開。3、項目運作過程發(fā)生重大變化事項時，是否按照股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法的規(guī)定上報。4、當(dāng)發(fā)現(xiàn)項目存在重大缺陷或重大風(fēng)險隱患時，項目組是否及

5、時向質(zhì)量控制部、投行銀行總部總經(jīng)理申請，并經(jīng)分管投行業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)而解除協(xié)議。5、對證監(jiān)會的反饋回復(fù)和發(fā)審會意見回復(fù)，是否經(jīng)過質(zhì)量控制部審核。五、內(nèi)核審查（證券發(fā)行上市申請文件內(nèi)部核查工作規(guī)程、股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法和投資銀行內(nèi)核委員會議事規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下6 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、首次公開發(fā)行股票申請文件、上市公司再融資申請文件是否經(jīng)過公司證券發(fā)行內(nèi)核委員會審核通過后,才向公司申請向有關(guān)部門報送。證券發(fā)行上市申請文件內(nèi)部核查工作規(guī)程2、首次公開發(fā)行股票申請文件、上市公司再融資申請文件是否經(jīng)過投資銀行項目質(zhì)量控制委員會核查無異議后才提交公司證券發(fā)行

6、內(nèi)核委員會審核。（證券發(fā)行上市申請文件內(nèi)部核查工作規(guī)程第十三條)。3、是否提前 5 天向投資銀行內(nèi)核委員會提出內(nèi)核審查申請。股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法4、向投資銀行內(nèi)核委員會報送的資料是否齊全。（股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法 )5、投資銀行內(nèi)核委員會的人員組成是否符合投資銀行內(nèi)核委員會議事規(guī)則的規(guī)定。6、投資銀行內(nèi)核委員會議的工作程序和議事規(guī)則是否符合投資銀行項目立項委員會議事規(guī)則的規(guī)定。 （見投資銀行內(nèi)核委員會議事規(guī)程第十二條至第二十六條）五、首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作（首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作管理辦法）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下10 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1

7、、市場開發(fā)人員是否對于滿足立項標(biāo)準(zhǔn)指引的股份有限公司有計劃地進(jìn)行聯(lián)系接觸，每次接觸是否向直接領(lǐng)導(dǎo)提交客戶訪問報告，是否形成書面記錄。2、對于立項審核委員會立項審查通過的輔導(dǎo)項目，是否經(jīng)投資銀行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理審核確認(rèn)后，簽署正式輔導(dǎo)協(xié)議。3、簽署輔導(dǎo)協(xié)議后，是否成立輔導(dǎo)工作小組。4、輔導(dǎo)工作小組是否制訂輔導(dǎo)計劃及實施方案。輔導(dǎo)計劃及實施方案是否提交公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會審核通過。5、輔導(dǎo)計劃及實施方案經(jīng)公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會審核通過后，輔導(dǎo)工作小組是否準(zhǔn)備輔導(dǎo)備案材料并向輔導(dǎo)對象所在地的證監(jiān)局申請輔導(dǎo)備案。6、輔導(dǎo)工作小組是否每月向綜合管理部和公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會進(jìn)行一

8、次定期報告。 對于發(fā)生的輔導(dǎo)過程遇到的重大事項，是否向綜合管理部和公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會書面臨時報告。每次召開中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會前， 輔導(dǎo)工作小組是否將擬訂的會議內(nèi)容提交公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會討論。7、輔導(dǎo)工作小組是否每3 個月按時向輔導(dǎo)對象所在地的證監(jiān)局報送輔導(dǎo)備案報告。輔導(dǎo)備案報告是否在報送證監(jiān)局之前提交公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會審核。8、輔導(dǎo)計劃及實施方案執(zhí)行完成后，輔導(dǎo)工作小組是否撰寫輔導(dǎo)總結(jié)報告，提交公司投資銀行項目質(zhì)量控制委員會審核通過，報送地方證監(jiān)局。9、對于無法申請公開發(fā)行股票的，是否向輔導(dǎo)對象及地方證監(jiān)局書面聲明解除輔導(dǎo)協(xié)議，終止輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦之間

9、的持續(xù)關(guān)注義務(wù)。10 、輔導(dǎo)對象所在地的證監(jiān)局出具輔導(dǎo)監(jiān)管報告后，輔導(dǎo)工作小組是否將輔導(dǎo)工作底稿移交綜合管理部， 并向綜合管理部申請輔導(dǎo)工作總結(jié)。綜合管理部是否做到：對于輔導(dǎo)工作底稿移交齊全、完整的項目總結(jié)申請， 組織召開立項審核委員會工作會議對該輔導(dǎo)項目進(jìn)行項目考核、總結(jié)。未移交完整輔導(dǎo)工作底稿的輔導(dǎo)項目，不予進(jìn)行項目總結(jié)、考核和結(jié)算。六、主承銷股票發(fā)行項目定價工作（主承銷股票發(fā)行項目定價工作規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下6 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、市場開發(fā)人員是否對于滿足立項標(biāo)準(zhǔn)指引的股份有限公司有計劃地進(jìn)行聯(lián)系接觸，每次接觸是否向直接領(lǐng)導(dǎo)提交客戶訪問報告，是否形成書面

10、記錄。2、對于立項審核委員會立項審查通過的輔導(dǎo)項目，是否經(jīng)投資銀行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理審核確認(rèn)后，簽署正式輔導(dǎo)協(xié)議。3、簽署輔導(dǎo)協(xié)議后，是否成立輔導(dǎo)工作小組。4、輔導(dǎo)工作小組是否制訂輔導(dǎo)計劃及實施方案。輔導(dǎo)計劃及實施方案是否提交質(zhì)量控制部審核通過。5、輔導(dǎo)計劃及實施方案經(jīng)質(zhì)量控制部審核通過后，輔導(dǎo)工作小組是否準(zhǔn)備輔導(dǎo)備案材料并向輔導(dǎo)對象所在地的證監(jiān)局申請輔導(dǎo)備案。6、輔導(dǎo)工作小組是否每月向綜合管理部和質(zhì)量控制部進(jìn)行一次定期報告。對于發(fā)生的輔導(dǎo)過程遇到的重大事項，是否向綜合管理部和質(zhì)量控制部書面臨時報告。每次召開中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會前， 輔導(dǎo)工作小組是否將擬訂的會議內(nèi)容提交質(zhì)量控制部討論。7、輔導(dǎo)工作小組是

11、否每3 個月按時向輔導(dǎo)對象所在地的證監(jiān)局報送輔導(dǎo)備案報告。輔導(dǎo)備案報告是否在報送證監(jiān)局之前提交質(zhì)量控制部審核。8、輔導(dǎo)計劃及實施方案執(zhí)行完成后，輔導(dǎo)工作小組是否撰寫輔導(dǎo)總結(jié)報告，提交質(zhì)量控制部審核通過，報送地方證監(jiān)局。9、對于無法申請公開發(fā)行股票的，是否向輔導(dǎo)對象及地方證監(jiān)局書面聲明解除輔導(dǎo)協(xié)議，終止輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦之間的持續(xù)關(guān)注義務(wù)。10 、輔導(dǎo)對象所在地的證監(jiān)局出具輔導(dǎo)監(jiān)管報告后，輔導(dǎo)工作小組是否將輔導(dǎo)工作底稿移交綜合管理部， 并向綜合管理部申請輔導(dǎo)工作總結(jié)。綜合管理部是否做到：對于輔導(dǎo)工作底稿移交齊全、完整的項目總結(jié)申請， 組織召開立項審核委員會工作會議對該輔導(dǎo)項目進(jìn)行項目考核

12、、總結(jié)。未移交完整輔導(dǎo)工作底稿的輔導(dǎo)項目，不予進(jìn)行項目總結(jié)、考核和結(jié)算。八、股票銷售（股票銷售業(yè)務(wù)管理流程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下10 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查， 以加強風(fēng)險管理。1、是否按規(guī)定成立股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組，小組成員的組成是否符合股票銷售業(yè)務(wù)管理流程的規(guī)定。2、項目承做人員是否在發(fā)審委審議通過后的三個工作日內(nèi)將其提出的初步發(fā)行與承銷方案，報公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組審核。3、發(fā)行前，資本市場部是否根據(jù)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組論證結(jié)果向中國證監(jiān)會報送發(fā)行與承銷方案。4、以包銷方式承銷證券的，是否充分考慮公司的凈資本和流動性狀況，根據(jù)自身的凈資本充足情況確定最大的承銷業(yè)務(wù)規(guī)模，是否按規(guī)定向公司注冊地

13、證監(jiān)局報備。5、公司擔(dān)任主承銷的上市公司的非公開發(fā)行股票項目或配股項目，是否采用代銷方式，是否與發(fā)行企業(yè)協(xié)商好并在承銷協(xié)議中明確發(fā)行失敗后的處理措施。6、資本市場部是否及時向詢價對象提供報價申購表，在確定的發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行累計投標(biāo)詢價， 以簿記建檔等方式確定最終發(fā)行價格。發(fā)行價格是否經(jīng)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意后報中國證監(jiān)會備案并將定價結(jié)果予以公告。7、上市公司配股的，配股的價格是否報公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意。8、上市公司非公開發(fā)行股票的，發(fā)行價格與認(rèn)購對象的確定原則等發(fā)行方案是否報公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意。9、建立回?fù)軝C制的， 資本市場部是否提出建議并報公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組決定。如果啟動回?fù)?/p>

14、機制， 資本市場部是否將網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行之間的回?fù)軘?shù)量報股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組，并在網(wǎng)上申購資金驗資當(dāng)日通知上證所。10 、上市公司非公開發(fā)行股票，符合條件的特定對象的有效申購總量大于發(fā)行數(shù)量時，資本市場部是否將配售規(guī)則及具體配售安排報公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意。九、持續(xù)督導(dǎo)（證券發(fā)行上市持續(xù)督導(dǎo)工作規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下9 個操作風(fēng)險點進(jìn)行檢查，以加強風(fēng)險管理。1、若保薦代表人因調(diào)離公司等情形被中國證監(jiān)會從名單中去除，是否及時更換保薦代表人，通知發(fā)行人，并在五個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會、證券交易所報告，說明原因。2、保薦代表人是否為每一項目建立健全持續(xù)督導(dǎo)工作檔案，并及時提交質(zhì)量控制部審核后

15、交綜合管理部歸檔保存。3、發(fā)行人證券發(fā)行上市后一個月內(nèi)，保薦代表人是否根據(jù)證監(jiān)會和交易所的相關(guān)規(guī)定、保薦協(xié)議及發(fā)行人實際情況等編制所保薦項目的年度持續(xù)督導(dǎo)計劃，并報質(zhì)量控制部。4、在持續(xù)督導(dǎo)期間，保薦代表人是否按照證券發(fā)行上市持續(xù)督導(dǎo)工作規(guī)程的規(guī)定向質(zhì)量控制部報告。5、保薦代表人在持續(xù)督導(dǎo)期間對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查工作，并以盡職調(diào)查清單、保薦工作備忘錄或保薦工作函等書面形式與發(fā)行人進(jìn)行溝通，交發(fā)行人董事會秘書或相關(guān)責(zé)任人簽收，并獲取加蓋發(fā)行人公章的回函。6、發(fā)行人每年年報公布前，保薦代表人是否就其該次年報公布是否給公司帶來保薦責(zé)任做出基本判斷，向質(zhì)量控制部報送持續(xù)督導(dǎo)年度總結(jié)報告。7、保薦代表人是否在每一會計年度年報公布后十個工作日內(nèi)，編制完成前一年度持續(xù)督導(dǎo)工作檔案，并報質(zhì)量控制部審核通過后歸檔保存，