2017年電大財務管理形成性考核冊及參考答案

1、財務管理形成性考核冊及參考答案作業(yè)一（第一、二章）一、單項選擇題1、財務活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運用 及收回又稱為（ B）。A、籌集 B、投資 C資本運營D分配2、財務管理作為一項綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務、處理與利益 各方的（ D）。A、籌集B、投資關(guān)系C、分配關(guān)系D財務關(guān)系3、下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是（ D）A、利潤最大化B、資本利潤率最大化C、每股利潤最大化 D企業(yè)價值最大化4、企業(yè)財務管理活動最為主要的環(huán)境因素是（ C）。A、經(jīng)濟體制環(huán)境B、財稅環(huán)境C、金融環(huán)境D法制環(huán)境5、將1000元錢存入

2、銀行，利息率為 10%，在計算 3年后的終值時應采用（ A）。A、復利終值系數(shù)B、復利現(xiàn)值系數(shù) C、年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù)6、一筆貸款在 5年內(nèi)分期等額償還，那么（ B）。A、利率是每年遞減的B每年支付的利息是遞減的C、支付的還貸款是每年遞減的D第5年支付的是一筆特大的余額7、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（ C）。A、折現(xiàn)率一定很高B不存在通貨膨脹C、折現(xiàn)率一定為0 D、現(xiàn)值一定為08、已知某證券的風險系數(shù)等于 1，則該證券的風險狀態(tài)是（ B）。A、無風險B、與金融市場所有證券的平均風險一致C、有非常低的風險D它是金融市場所有證券平均風險的兩倍9、扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平

3、均報酬率是（ A）A、貨幣時間價值率B債券利率C、股票利率D貸款利率10、企業(yè)同其所有者之間的財務關(guān)系反映的是（ D）。A、債權(quán)債務關(guān)系 B、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系C、納稅關(guān)系D投資與受資關(guān)系二、多項選擇題1、從整體上講，財務活動包括（ ABCD）。A、籌資活動B、投資活動C日常資金營運活動D分配活動E管理活動2、財務管理的目標一般具有如下特征（ BC）A、綜合性B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性 D層次性 E、復雜性3、財務管理的環(huán)境包括（ ABCD）EA、經(jīng)濟體制環(huán)境B、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)環(huán)境C、財稅環(huán)境D金融環(huán)境E法律制度環(huán)境4、財務管理的職責包括（ ABCD）EA、現(xiàn)金管理 B、信用管理 C、籌資D具體利潤分

4、配 E、財務預測、財務計劃和財務分析5、企業(yè)財務分層管理具體為（ ABC）A、出資者財務管理B經(jīng)營者財務管理C債務人財務管理D、財務經(jīng)理財務管理E、職工財務管理6、貨幣時間價值是（ BCDE）A、貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值B、貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值C 、現(xiàn)金的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟效用不同D、沒有考慮風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E 、隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間7、在利率一定的條件下，隨著預期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ ABC）A、復利現(xiàn)值系數(shù)變大 B復利終值系數(shù)變小C、普通年金終值系數(shù)變小D、普通年

5、金終值系數(shù)變大E、復利現(xiàn)值系數(shù)變小8、關(guān)于風險和不確定性的正確說法有（ ABCD）EA、風險總是一定時期內(nèi)的風險 B、風險與不確定性是有區(qū)別的C、如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險D、不確定性的風險更難預測E、風險可以通過數(shù)學分析方法來計量三、判斷題1違約風險報酬率是指由于債務人資產(chǎn)的流動性不好會給債權(quán)人帶來的風險。（X）2、投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（X）3、 財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。（V）4、 企業(yè)同其債務人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務與債權(quán)的關(guān)系。（X）5、風險就是不確定性。（X）6、 市場風險對于單個企業(yè)來說是可以分散的。（X）四、計算

6、題1國庫券的利息率為4%市場證券組合的報酬率為12%（1）計算市場風險報酬率。（2）如果一項投資計劃的風險系數(shù)為 0.8，期望報酬率為9.8%，是否應當進行投 資？（3）如果某股票的必要報酬率為14%其風險系數(shù)為多少？解：（1）市場風險報酬率=12%-4%=8%（2）這項投資的必須報酬率 =4%+0.8X （12%-4%）=10.4%由于這項投資的必須報酬率為10.4%，大于期望報酬率，因此不應進行投資。（3）設風險系數(shù)為 B,貝U 14%=4%+X（12%-4%）得 B=1.252、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你現(xiàn)在應該存入多少錢呢？（假設銀行存款利

7、率為10%解：設存入的現(xiàn)值為P，由公式-|查i=10% ,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為 6.14510%所以 P=1000X 6.145=6145（元）2、 ABC企業(yè)需用一臺設備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需 付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設利率為 6%如果你是這個企業(yè) 的決策者，你認為哪種方案好些？一1-(1+6%)出一p = 2000 +2000 | = 20001 + 6.802 = 15604(兀)解：設租用現(xiàn)值為P,6%一由于租用的現(xiàn)值小于16000元，因此租用比較好。3、公司目前向銀行存入14000元，以便在若干年后獲得300

8、00,現(xiàn)假設銀行存款利率 為8%每年復利一次。要求：計算需要多少年存款的本利和才能達到30000元。解：由復利終值的計算公式 S=P(1+i)n是可知：復利終值系數(shù)=30000/14000=2.143查“一元復利終值系數(shù)表”可知，在 8%-欄中，與2.143接近但比2.143小的終值系數(shù)為1.999，其期數(shù)為9年；與2.143接近但比2.143大的終值系數(shù)為2.159，其期數(shù)為10 -92.159-1.99910年。所以，我們求的n值一定在9年與10年之間，利用插值法可知：n-92.143 - 1.999得n=9.9年。從以上的計算結(jié)果可知，需要 9.9年本利和才能達到30000元。4、 小李

9、購買一處房產(chǎn)，現(xiàn)在一次性付款為100萬元，若分3年付款，則1 3年每 年年初付款額分別為30萬元、40萬元、40萬元，假定利率為10%要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：如果采用分3年付款的方式，則3年共計支付的款項分別折算成現(xiàn)值為：現(xiàn)值=30+40X (P/F,10%,1)+40 X (P/F,10%,2)=99.4100所以，應該采用分3年付款的方式更合理。作業(yè)二(第三、四章)一、單項選擇題1、與購買設備相比，融資租賃設備的優(yōu)點是(C)A、節(jié)約資金B(yǎng)、設備無需管理C、當期無需付出全部設備款 D、使用期限長2、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（ D）A、公司管理權(quán) B、分享盈余權(quán)C優(yōu)先認股

10、權(quán)D優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán)3、某公司發(fā)行面值為 1000元，利率為 12%，期限為 2年的債券，當市場利率為 10%， 其發(fā)行價格為（ C）A 、 1150B、 1000C、 1030D、 9854、 某企業(yè)按“ 2/10、n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款， 其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是（ A）A、36.7%B、 18.4%C、 2%D、 14.70%5、某企業(yè)按年利率 12%從銀行借入款項 100萬元，銀行要求按貸款的 15%保持補償性 余額，則該貸款的實際利率為（ B）A、12% B、 14.12% C、 10.43% D、 13.80%6、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（

11、D）A、折扣百分比的大小呈反方向變化B、信用期的長短呈同向變化C、折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D 、折扣期的長短呈同方向變化7、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（ D）A、應付工資B、應付賬款C應付票據(jù)D預提費用8、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D）A、股東價值最大的資本結(jié)構(gòu)B、企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最高的目標資本結(jié)構(gòu)D 、加權(quán)平均的資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2，財務杠桿系數(shù)為 1.5 ，則總杠桿系數(shù)等于（ D）A、3.5B、 0.5C、 2.25D、 310、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券， 其票面利率為 12%，籌資費用率為 2%，所得稅率為 33%

12、， 則此債券的成本為（ C）A、 8.7%B、 12%C、 8.2%D、 10%二、多項選擇題1、企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括（ ABCD）A、債權(quán)人有固定收益索取權(quán)B、債權(quán)人的利率可抵稅C在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán) D、債權(quán)人對企業(yè)無控制權(quán)E、債權(quán)履約無固定期限2、吸收直接投資的優(yōu)點有（ CD）A、有利于降低企業(yè)的資本成本B、有利于產(chǎn)權(quán)明晰C有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力D、有利于降低企業(yè)財務風險E、有利于企業(yè)分散經(jīng)營風險3、影響債券發(fā)行價格的因素（ ABCD）A、債券面額B市場利率C、票面利率D債券期限E、通貨膨脹率4、企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要

13、有（ ABCD）A、管理成本B、壞賬成本C現(xiàn)金折扣成本D應收賬款機會成本E、企業(yè)自身負債率提高5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ACA、降低企業(yè)資本成本B降低企業(yè)財務風險C、加大企業(yè)財務風險D提高企業(yè)經(jīng)營能力E、提高企業(yè)資本成本6、計算企業(yè)財務杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（ ABC）A、基期稅前利潤B、基期利潤C、基期息稅前利潤D基期稅后利潤E、銷售收入7、企業(yè)降低經(jīng)營風險的途徑一般有（ ACE）A、增加銷售量B、增加自有資本C、降低變動成本D增加固定成本比例E、提高產(chǎn)品售價8、影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ ABCD）A、資本結(jié)構(gòu)B個別資本成

14、本的高低 C籌資費用的多少D所得稅稅率（當存在債務融資時）E、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小三、判斷題1、投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利 能力。（X）2、 與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風險高。（V）3、如果企業(yè)負債資金為零，則財務杠桿系數(shù)為 1。（V）4、 當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。（V）5、 資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實際費用。（X）6、某項投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔的流動性 風險就越大。（X）四、計算題1、某公司全部資本為1000萬元，負債權(quán)益資本比例為40: 60，負債

15、年利率為12% 企業(yè)所得稅率33%基期息稅前利潤為160萬元。試計算財務杠桿系數(shù)。DFL = EBIT1601.43解:EBIT 1160 1000x0.4x12%答：財務杠桿系數(shù)為1.43，說明當息稅前利潤率增長（或下降）1倍時，每股凈收益 將增長（下降）1.43倍。2、某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，籌資費率為2%債券 年利率10%所得稅率為33%發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%籌資費率3%發(fā)行普 通股1000萬元，籌資費率4%預計第一年股利10%以后每年增長4%要求：計算該方案的綜合資本成本。債券的 1000 10% （1 - 33%） s6.837%解.資本

16、成本1000 （1 - 2%）優(yōu)先股資本成本500 12%500 (1 -3%)-12.371%21嚴股=1000 10% =14.417%資本成本 1000 (1 - 4%)綜合資本成本12.371500250014.417%10002500二 10.98%3、某公司目前的資金來源包括面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%勺3000萬元債務。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項目需要追加投資4000萬元，預期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤400萬元。經(jīng)評估，該項目有兩個備選融資方案：一是按 11%勺利率發(fā) 行債券；二是按20元每股的價格增發(fā)普通股200萬股。該公司目前的息稅前利潤為 1600 萬元

17、，所得稅率為40%證券發(fā)行費用可忽略不計。要求：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點。（3）根據(jù)以上計算結(jié)果，分析該公司應當選擇哪一種籌資方案，為什么？解：（1）發(fā)行債券的每股收益=（1600+400-3000 X 10%-4000X 11%）X （1-40%）/800=0.95（元）增發(fā)普通股的每股收益=（1600+400-3000 X 10%）X （1-40%）/800=1.02（元）（2）債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點是2500萬元。（3）應該公司應采用增發(fā)普通股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券 籌資方式帶來

18、的每股收益要大（預計的息稅前利潤2000萬元低于無差異點2500萬元）。4、某企業(yè)購入一批設備，對方開出的信用條件是“2/10，n/30”試問：該公司是否應該爭取享受這個現(xiàn)金折扣，并說明原因?，F(xiàn)金折扣率 360 100%解：放棄折扣成本率=（1-現(xiàn)金折扣率）（信用期-折扣期）2% 360(1 -2%)(30-10)100%二 36.7%答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機會成本較高（為36.7%），因此應收受現(xiàn)金折扣5、某企業(yè)有一投資項目，預計報酬率為 35%目前銀行借款利率為12%所得稅率為 40%該項目須投資120萬元。請問：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤率 24%勺目標，應如何 安排負債與自有資本的籌資

19、數(shù)額？稅后凈資總資產(chǎn)負債總資產(chǎn)負債I比/曰井+ - 卞（1-所得稅率）納+八十產(chǎn)收益率報酬率股權(quán)I報酬率利率”解：由公式：-35% 股權(quán) (35% -12%)(1- 40%) = 24%負債解得：股權(quán)=3/23,由此得:負債=5/28 X 120=21.4（萬元）, 股權(quán)=120-21.4=98.6（萬元）6、某企業(yè)融資租入設備一臺，價款為 200萬元，租期為4年，到期后設備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15%采用普通年金方式支付租金。請計算每年應支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意，每年應支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：200200卡一70.05（萬兀） 年租金二年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)=（P/A，15

20、%,4）2855答：采用普通年金方式，每年支付的租金為70.05（萬元）作業(yè)三（第五、六章）、單項選擇題1、企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準備現(xiàn)金。實際上反映了固定資產(chǎn)的（B） 的特點。A、專用性強 B收益能力高，風險較大C、價值的雙重存在 D技術(shù)含量大2、當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則（B）。A、凈現(xiàn)值大于0 B、凈現(xiàn)值等于0C、凈現(xiàn)值小于0D凈現(xiàn)值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B）D互不相容投資D儲存成本D信用條件A、互斥投資B獨立投資C、互補投資4、對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（D）A、持有成本B轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本5、信用政

21、策的主要內(nèi)容不包括（B）A、信用標準B日常管理C、收賬方針6、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（C）A、交易性、預防性、收益性需要B交易性、投機性、收益性需要C交易性、預防性、投機性需要D預防性、收益性、投機性需要7、所謂應收賬款的機會成本是指（C）A、應收賬款不能收回而發(fā)生的損失B調(diào)查客戶信用情況的費用C應收賬款占用資金的應計利息8、存貨決策的經(jīng)濟批量是指（ D）A、使定貨成本最低的進貨批量C使缺貨成本最低的進貨批量9、某公司 2000年應收賬款總額為D催收賬款發(fā)生的各項費用B、使儲存成本最低的進貨批量D使存貨的總成本最低的進貨批量450 萬元，必要現(xiàn)金支付總額為 200 萬元，其他穩(wěn) 定

22、可靠的現(xiàn)金流入總額為 50 萬元。則應收賬款收現(xiàn)率為（ A）A、 33%B、 200% C、 500%D、 67%10、某企業(yè)購進A產(chǎn)品1000件，單位進價（含稅）58.5元，售價81.9元（含稅）， 經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費用為 2000元，若日保管費用率為2.5%,日倉儲損耗為0.1 %。，則 該批存貨的保本儲存存期為（ A）A、 118天B、 120天 C、 134天 D、 114天二、多項選擇題1、固定資產(chǎn)投資方案的財務可行性主要是由（AB決定的。A、項目的盈利性B、資本成本的高低 C可用資本的規(guī)模D、企業(yè)承擔風險的意愿和能力E決策者個人的判斷2、 與企業(yè)的其它資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般

23、具有（ ABCDEA、專用性強B收益能力高，風險較大C、價值雙重存在D、技術(shù)含量高E、投資時間長3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ ABD）A、政策選擇的權(quán)變性B、政策運用的相對穩(wěn)定性C、折舊政策不影響財務決策D、決策因素的復雜性E、政策完全主觀性4、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ ABCE）A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式B、撥付備用金模式C、設立結(jié)算中心模式D、收支兩條線模式E、財務公司模式5、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， （ ABDE）A 、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低E、現(xiàn)金持有量與持

24、有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比6、在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（ BEA、機會成本B持有成本C、管理成本D 短缺成本E、轉(zhuǎn)換成本7、信用政策是企業(yè)為對應收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范, 它主要由以下幾部分構(gòu)成（ABCA、信用標準B信用條件C、收賬方針D信用期限E、現(xiàn)金折扣8以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（BDA、進價成本B、固定性進貨費用C、采購稅金D變動性儲存成本 E、缺貨成本三、判斷題1企業(yè)花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（X）2、 某企業(yè)按（2/10 , N/30 ）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第 30 天付款，則相

25、當于以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（V）3、 有價證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（V ）4、賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（X）5、 短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預防動機。（V）6、 經(jīng)濟批量是使存貨總成本最低的采購批量。（V ）四、計算題1 某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年現(xiàn)金需要量為40萬元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價證券利率為10%要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最低現(xiàn)金管理成本。（3）計算有價證券交易次數(shù)和交易間隔。解：最佳現(xiàn)金持有量=Q= 2AF/R2 400000 200/10% =

26、 40000元最低現(xiàn)金管理成本=2AFR = , 2 400000 200 10% = 4000元交易次數(shù)=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預計當期有關(guān)現(xiàn)金收支項目如下：（1）材料采購付現(xiàn)支出100000元。（2）購買有價證券5000元；（3）償還長期債務20000元；（4）收到貨幣資本50000元；（5）銀行貸款10000元；（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10% 根據(jù)上述資料計算應收賬款收款收現(xiàn)保證率。解:應收帳款收現(xiàn)保證率當期預計當期預計其他現(xiàn)金需要量一穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來源 當期應收帳款余額總計(10000

27、0500020000 80000 10%) -(50000 10000)8000013.3-68= 91.25%3、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元，每個零件年儲存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件， 每次的生產(chǎn)準備費用為800元，試計算每次生產(chǎn)多少最合適，并計算年度生產(chǎn)成本總額。解：設每次生產(chǎn) Q件，已知A=4000, C=10 F=800 求Q2AFC2* 4000* 80010= 800(件)年度生產(chǎn)的總成本=10000+8000=18000（元）4、某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000件，單位買價50元（不含增值稅），賣

28、價80元（不 含增值稅），貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費用10000元，其他銷售稅 金及附加3000元，商品適用17%勺增值稅率。存貨月保管費率為 0.3%，企業(yè)的目標資本 利潤為20%計算保本儲存期及保利儲存期。解：存貨保本儲存天數(shù)：毛利一一次性費用一銷售稅金及附加 日增長費用(80-50) 1000-3000-1000050 (1 17%) 1000 (14.4%3600.3%、30)= 581(天)存貨保利儲存天數(shù):毛利一一次性費用一銷售稅金及附加一目標利潤日增長費用= 181(天)(80 -50 1000-3000-10000-50 (1 17%) 1000 20%

29、50 %)1000(鬻 晉)5、某企業(yè)年賒銷收入96萬元，貢獻毛利率30%應收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞 賬損失率1%應收賬款再投資收益率20%現(xiàn)有改變信用條件的方案如下：應收賬款平均年賒銷收入壞賬損失收回天數(shù)（萬元）%萬案A451122萬案B601355現(xiàn)方案 （30 天）萬案A（45 天）萬案B（60 天）差異萬案A萬案B賒銷收入貢獻毛益額應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應收賬款平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過上表計算結(jié)果做出正確決策解：有關(guān)計算見下表:現(xiàn)方案 （30 天）萬案A（45 天）萬案B（60 天）差異萬案A萬案B賒銷收入96000011200001350000+160000+3

30、90000貢獻毛益額288000336000405000+48000+117000應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）128646應收賬款平均余額80000140000225000+60000+145000再投資收益額160002800045000+12000+29000壞賬損失額96002240067500+12800+57900凈收益262400285600292500+23200+30100由于方案B實現(xiàn)的凈收益大于方案A,所以應選用方案B作業(yè)四（第七、八、九章）一、單項選擇題假設某公司每年發(fā)給股東的利息都是 1.6元，股東的必要報酬率是10%無風險利率 是5%則當時股價大?。ˋ）就不應購買。A 16B

31、、32C、20D 28某股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（A）A 20B、30C、5D 10投資國債時不必考慮的風險是（A）。A、違約風險B利率風險C、購買力風險 D、再投資風險4、下列有價證券中，流動性最強的是（A）A、上市公司的流通股B、百上市交易的國債C、企業(yè)發(fā)行的短期債券 D企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、 下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是（D）A、宏觀經(jīng)濟危機B、通貨膨脹C、利率上升D企業(yè)經(jīng)營管理不善6、某企業(yè)單位變動成本 10 元，計劃銷售 1000件，每件售價 15 元，欲實現(xiàn)利潤 800 元，固定成本應控制在（ D）

32、A 、 5000元B、 4800元C、 5800元D、 4200元7、公司當法定公積金達到注冊資本的（B）時，可不再提取盈余公積金。A 、 25%B、 50%C、 80%D、 100%8、下列項目中不能用來彌補虧損的是（ A）。A、資本公積B盈余公積金C、稅前利潤D稅后利潤9、下列經(jīng)濟業(yè)務不會影響企業(yè)的流動比率的（ B）。A、賒銷原材料B、用現(xiàn)金購買短期債券C、用存貨對外進行長期投資D向銀行辦理短期借款10、若流動比率大于 1，則下列結(jié)論成立的是（ B）。A、速動比率必大于1B營運資本大于0C、資產(chǎn)負債率大于1 D短期償債能力絕對有保障、多項選擇題AB)1 、長期債券收益率高于短期債券收益率，

33、這是因為（A 、長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)、長期債券流動性差C 、長期債券面值高D長期債券發(fā)行困難E、長期債券不記名2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點為（ ABC）A 、風險小B、抵押代用率咼C、享受免稅優(yōu)惠D收益高 E、風險大3、股票投資的缺點有（ AB）。A 、求償權(quán)居后B、價格不穩(wěn)定C、購買力風險咼D收入穩(wěn)定性強E 、價格穩(wěn)定4、下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有（ABC)A 、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、股利支出D職工福利金E、資本公積金5、下列各項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ ABD）A 、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、資本公積金D未分配利潤E、職工福利金6、股利無關(guān)論認為

34、（ABDA、投資人并不關(guān)心股利是否分配B、股利支付率不影響公司的價值C、只有股利支付率會影響公司的價值D投資人對股利和資本利得無偏好E、個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響7、下列各項中，（AB）會降低企業(yè)的流動比率。A、賒購存貨B、應收賬款發(fā)生大額減值C股利支付D沖銷壞賬E、將現(xiàn)金存入銀行8短期償債能力的衡量指標主要有（ACD oA、流動比率B、存貨與流動資產(chǎn)比率C、速動比率D現(xiàn)金比率E、資產(chǎn)保值增值率三、判斷題1約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本，要想降低約 束性固定成本，只能從合理利用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（V）2、 法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是為

35、了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。（X）3、 公司價值可以通過合理的分配方案來提高。（X）4、 利用股票籌資即使在每股收益增加的時候，股份仍有可能下降。（V）5、當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值（V）6、 在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財務杠桿系數(shù)越大。（V）四、計算題1企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為10%期限為3年的債券一批。試計算當 市場利率為8%寸的發(fā)行價格。解：發(fā)行價格=面值的復利現(xiàn)值+各年債息的年金現(xiàn)值1000（1 8%）3= 1051.5（元）1000 10% 1000 10% 1000 10%（1 8%）（1 8%）2（1 8%）32、某企業(yè)于1999年

36、3月1日購入了 10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票，購入價 格為每股12元，1999年6月1日甲公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利，每股股利為0.15元，2001年3月1日該企業(yè)將這10萬股股票以13.5元的價格出售。要求：計算甲股票持有期的收 益率及年平均收益率。解：股票持有期間的收益率（年）=（價差收益+ 股利收益）/買價（13.5 1000000.15 100000 -12 100000）13.75%甲股票的持有期間收益率=12 100000持有期間年均收益率=T二1 0.1375 -1二6.65%3、某股份公司今年的稅后利潤為 800萬元，目前的負債比例為50%企業(yè)想繼續(xù)保持這 一比例，預計企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金 700萬元，如果采取剩余股利 政策，要求：明年的對外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？解：（1）為保持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應為50% 即:權(quán)益資本融資需要量=700X