2017中級財務(wù)管理類公式全

1、2017中級財務(wù)管理考試必記公式大全 一、復(fù)利現(xiàn)值和終值F=P(F/P,i,nn 復(fù)利終值公: 復(fù)利終其中，稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號F/）表P=P/復(fù)利現(xiàn)值公式1復(fù)利現(xiàn)值n其中1/（1i）稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號（P/F，i，n）表示 （1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； 結(jié)論 nn 互為倒數(shù)。（1i）（2）復(fù)利終值系數(shù)（1i）和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ 二、年金有關(guān)的公式： 1.普通年金 （自第一期期末開始）項目 公式 系數(shù)符號 最終公式 普通年金終值n1(1?i)?F?Ai n?1i)(1?(F/A，i，n) iF=A(F/A,i,n) 年償債基金iFA?n1)?(1?i n?1i)i(1?互為倒

2、數(shù)與 ni1?(1?i)A=F/(F/A,i,n)與普通年金終值互為逆運(yùn)算 普通年金現(xiàn)值?n)i?(1?1AP?i ?n)i(1?1? ），nA,i?(P/iP=A(P/A,i,n) 年資本回收額 iP?An?)(1?1?i n?)?i?(1i1互為倒數(shù)與 n?i)i(1?1?A=P/(P/A,i,n) 普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算 2.預(yù)付年金 （自第一期期初開始）（1）預(yù)付年金終值 具體有兩種方法： 方法一：預(yù)付年金終值普通年金終值（1i） 即F=A(F/A,i,n) （1i） 方法二：FA（F/A，i，n1）1（期數(shù)+1，系數(shù)-1） （2）預(yù)付年金現(xiàn)值 兩種方法 方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)

3、值（1i） 即 （1i） P=A(P/A,i,n) 方法二：PA（P/A，i，n1）1 （期數(shù)-1，系數(shù)+1） 3.遞延年金（間隔若干期，假設(shè)題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開始發(fā)生，那么遞延期 ）=2（1）遞延年金終值 遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下： FA（F/A，i，n） A 注意式中“n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。 （2）遞延年金現(xiàn)值 （ m=遞延期，n=連續(xù)收支期數(shù)，即年金期） 【方法1】兩次折現(xiàn) 1 計算公式如下： ）i，m，i，n）（P/F，（ PAP/A 】【方法2 ）（P/A，i，mn P A（P/A，i，m 3】先求終

4、值再折現(xiàn) 【方法 m+n），n）（P/F，iPA（F/A，i，A 4.永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i 永續(xù)年金無終值 【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系 1.互為倒數(shù)關(guān)系 1 復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年金終值系數(shù)償債基金系數(shù)1年金現(xiàn)值系數(shù)資本回收系數(shù) = .利率：三 1. 插值法 即 i=A/P ：2. 永續(xù)年金利率 名義利率與實際利率3. 一年多次計息時的名義利率與實際利率（1） 次時的“年利息1/本金” 實際利率（i）：1年計息 年計息多次的“年利息/本金” 名義利率（r）：1 m -1 1+r/m）（i= (2)通貨膨脹下的名義利率和實際利率1+實際利率）（1+通貨膨脹率）= (1+r)=(1+i)（1+

5、1+（名義利率）=通貨膨脹率）（ 即 四.風(fēng)險與收益的計算公式 1. 資產(chǎn)收益的含義與計算 單期資產(chǎn)的收益率資產(chǎn)價值（價格）的增值期初資產(chǎn)價值（價格） 利息（股息）收益資本利得期初資產(chǎn)價值（價格） 利息（股息）收益率資本利得收益率 2. 預(yù)期收益率 預(yù)期收益率E（R） E（R）為預(yù)期收益率；P表示情況i可能出現(xiàn)的概率；R表示情況i出現(xiàn)時的收益率。 ii2 3. 必要收益率 必要收益率無風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率 +通貨膨脹補(bǔ)貼）+風(fēng)險收益率 =（純粹利率 X 預(yù)期收益率，=隨機(jī)事件的第i種結(jié)果， 4. 風(fēng)險的衡量 =i 方差方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對數(shù)，只適用于期望 值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。方差

6、和 標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大 對于期望值不同的決策方案，評價和比較其標(biāo)準(zhǔn)離差各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值 5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益 1)投資組合的期望收益率 ?W?E(R)?R)E（ipi 2) 投資組合的風(fēng)險包含（投資比重=W 個別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差= 相關(guān)系數(shù)=） 投資組合的方差3) 22222?www?w?2?2222121111，p 222+2ab =a+b(a+b):原理 22+2ab+b a = 22 +2)+（ =(） 系數(shù)6. 定義公式 COVRR?),(iimimmi?，?iim，22? mmm證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù) 7.資本資產(chǎn)定價模型 R = R+（RR

7、） ffm R表示某資產(chǎn)的必要收益率； 3 表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)； R表示無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代； f R表示市場組合收益率 m 四、總成本模型 總成本固定成本總額變動成本總額 固定成本總額（單位變動成本業(yè)務(wù)量） 高低點(diǎn)法1).y?最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本?最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 x?最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 =b= -b最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 -b最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 回歸分析法2).?2xy?xxy ?22）x?（nxa= ?xy?xny?22（nxx）?b= 第三章預(yù)算管理 一.現(xiàn)金預(yù)算 可供使用現(xiàn)金期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入 可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺

8、 現(xiàn)金余缺現(xiàn)金籌措現(xiàn)金運(yùn)用期末現(xiàn)金余額 .生產(chǎn)預(yù)算二 預(yù)計生產(chǎn)量預(yù)計銷售量預(yù)計期末存貨預(yù)計期初存貨（備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)） 三.直接材料預(yù)算某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額該產(chǎn)品預(yù)計產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟材料消=1.某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量 耗定額和產(chǎn)量有關(guān)）某種直接材料預(yù)計采購量=某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計的期末庫存量2.-該材料預(yù)計的期初庫存量（采購量跟生產(chǎn)量有關(guān)） 3.購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額本期付現(xiàn)率 4.期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期的采購支出） 四.直接人工預(yù)算 1.某種產(chǎn)

9、品直接人工總工時單位產(chǎn)品定額工時該產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量 2.某種產(chǎn)品直接人工總成本單位工時工資率該種產(chǎn)品直接人工總工時 4 五.制造費(fèi)用預(yù)算 1.變動制造費(fèi)用預(yù)算變動制造費(fèi)用分配率業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù) 2.制造費(fèi)用預(yù)計現(xiàn)金支出制造費(fèi)用預(yù)算總額折舊費(fèi)用 六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算單位產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品預(yù)計直接材料成本單位產(chǎn)品預(yù)計直接人工成本單位產(chǎn)品預(yù)計制1 造費(fèi)用 2期末結(jié)存產(chǎn)品成本期初結(jié)存產(chǎn)品成本本期生產(chǎn)成本本期銷售成本 七.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 銷售及管理費(fèi)用預(yù)計現(xiàn)金支出銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額折舊及攤銷費(fèi)用 籌資管理（上）第四章 （按等額年金法）融資租賃租金的計算： 、租金在期末支付（1）/(P/A,i,

10、n) 】（P/F,i,n)租金 =【設(shè)備原價-殘值* 、租金在期初支付2）（ (P/A,i,n-1)+1】-殘值*（P/F,i,n)】/【租金 =【設(shè)備原價 【提示】這兩個公式都是在假定預(yù)計殘值歸出租人所有的情況下得出的。 如果預(yù)計殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值 /(P/A,i,n) ）】 租金=【租賃設(shè)備*（P/F,i,n 籌資管理（下） 第五章 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算一.債券面值?轉(zhuǎn)換比率 轉(zhuǎn)換價格 二因素分析法的計算預(yù)測期資1資金需要量（基期資金平均占用額不合理資金占用額）（1預(yù)測期銷售增減率）（ 金周轉(zhuǎn)速度變動率） ；反之用“減”?！咎崾尽咳绻A(yù)測期銷售增加，則用（1預(yù)測期

11、銷售增加率） 。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加” 法三.銷售百分比 增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益-外部融資需求量=增加的資產(chǎn) 非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+增量收入增加的資產(chǎn)=* +非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)=或基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷售收入增長率 基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比=增量收入*增加的負(fù)債 *預(yù)計銷售收入增長率= 或基期敏感負(fù)債 利潤留存率銷售凈利率預(yù)計銷售收入（總收入）增加的留存收益=*5 利潤/ ）=凈利潤 利潤留存率=留存銷售凈利率 （ 備注：預(yù)計銷售收入（總收入）* .資金習(xí)性預(yù)測法四 1、高低點(diǎn)法：b=（最高收入

12、期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入） a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入 2、回歸直線法： Y=a+bX 方程兩邊同時乘以，得 y=na+bx 方程兩邊同時乘以x，得 xy=xa+bx2 解聯(lián)立方程即可 五、資本成本計算 總公式： 1、銀行借款資本成本 一般模式 折現(xiàn)模式 0”求解折現(xiàn)率根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值 公司債券資本成本2 一般模式 折現(xiàn)模式 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解折現(xiàn)率 6 3.融資租賃資本成本 融資租賃資本成本的計算（不考慮所得稅） （1）殘值歸出租人 設(shè)備價值年租金年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值 （2）殘值歸

13、承租人 設(shè)備價值年租金年金現(xiàn)值系數(shù) 4.普通股資本成本 股利增長模型法 假設(shè)：某股票本期支付股利為D0，未來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為P0，則普通股資本成本為： 【提示】普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。 資本資產(chǎn)定價模型法 ）（RR KR+fsfm 留存收益資本成本5. 參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。 平均資本成本6 六、杠桿效應(yīng) 1、經(jīng)營杠桿系數(shù) ）DOL的定義公式： （1 /產(chǎn)銷變動率經(jīng)營杠桿系數(shù)息稅前利潤變動率 ）簡化公式： （2 / 報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)基期邊際貢獻(xiàn)基期息稅前利潤 ）基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤M/EBITM/（MF DOL 【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)

14、簡化公式推導(dǎo)）PVcEBITQVcQF，產(chǎn)銷量變動，導(dǎo)致息稅前利潤變動，（假設(shè)基期的息稅前利潤 EBITPQ ，代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：Q 2.財務(wù)杠桿系數(shù) ）定義公式：（17 2）簡化公式： （ 3.總杠桿系數(shù) （1）定義公式 【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系 DFL DTLDOL ）簡化公式 （ 2M0?DTL?FM?I 000 七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 1.每股收益分析法 (EBIT?I)?(1?T)(EBIT?I)?(1?T)21 NN = 12結(jié)論： 如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式； 如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前

15、利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。 2.公司價值分析法 （1）企業(yè)價值計算 （2）加權(quán)平均資本成本的計算 第六章 投資管理 一.項目現(xiàn)金流量 （一）投資期 在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運(yùn)資金 （二）營業(yè)期 稅后付現(xiàn)成本 稅后付現(xiàn)成本付現(xiàn)成本（1稅率） 稅后收入收入金額（1稅后收入 稅率） 非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為： 非付現(xiàn)成本抵稅稅負(fù)減少額非付現(xiàn)成本稅率 估算方法）營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅NCF直接法：（8 間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量稅后營業(yè)利潤非付現(xiàn)成本 所得稅率）非付11所得稅率）付現(xiàn)成本（分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量收入（ 現(xiàn)成本所得稅率 （三）終結(jié)期特點(diǎn) 主要是現(xiàn)金流入量 內(nèi)容 固定資產(chǎn)變

16、價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。 墊支營運(yùn)資金的收回：項目開始墊支的營運(yùn)資金在項目結(jié)束時得到回收。 ）凈現(xiàn)值（NPV二. NPV）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值凈現(xiàn)值（ ANCF）三.年金凈流量（ /年金現(xiàn)值系數(shù)年金凈流量現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金終值系數(shù) 現(xiàn)金凈流量總終值 PVI）四.現(xiàn)值指數(shù)（ /原始投資現(xiàn)值PVI未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 ）.內(nèi)含報酬率（IRR五 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法）1.0 未來每年現(xiàn)金凈流量年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資額現(xiàn)值 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時2.如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用

17、直接查年金現(xiàn)值系 。數(shù)表的方法來計算內(nèi)含報酬率，而需采用逐次測試法 ）回收期（PP六. （一）靜態(tài)回收期 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時1. /每年現(xiàn)金凈流量 靜態(tài)回收期原始投資額 2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法 在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期。 （二）動態(tài)回收期 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時1. ），則：P/A，i,n 在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ n。計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期 2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)

18、累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計算 其動態(tài)回收期。 固定資產(chǎn)更新決策七. 營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。 1.直接法 所得稅付現(xiàn)成本收入營業(yè)現(xiàn)金凈流量=-9 2.間接法 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本 3.分算法 4.壽命期不同的設(shè)備重置決策 .債券價值的計算八 ），i，n，i，n）M（P/F+債券價值=未來利息的現(xiàn)值歸還本金的現(xiàn)值=PVI（P/A 債券的內(nèi)含報酬率 逐次測試法，與求內(nèi)含報酬率的方法相同 簡便算法 九.股票投資 =未來各年股利的現(xiàn)值之和股票價值 /折現(xiàn)率優(yōu)先股價值=股利 固定增長模式 ）零增長模式2 ）階段性增長模式3，而后階段公司的可能大于Rg 許多公司的股利在某一

19、期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率S 股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。 （二）股票投資的收益率 模式 計算公式 零增長股票內(nèi)部收益率 R=D/P0 固定增長股票內(nèi)部收益率 股利增長率股利收益率R=D/ P+g=+01階段性增長股票內(nèi)部收益率 的貼現(xiàn)率。利用逐步測試法，結(jié)合內(nèi)插法來求凈現(xiàn)值為0 第七章 營運(yùn)資金管理 一、 營運(yùn)資金的計算 營運(yùn)資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債 二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式 存貨模式 1.機(jī)會成本 10 交易成本 2. 3.最佳持有量及其相關(guān)公式 隨機(jī)模型（米勒奧爾模型） 證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；式中：b ，企業(yè)每日

20、現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差； delta i以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本。i L，b，；反向：【注】R的影響因素：同向：2L 3R最高控制線的確定H L）RH2（R 現(xiàn)金收支日常管理 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中： 存貨周轉(zhuǎn)期平均存貨每天的銷貨成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)付賬款每天的購貨成本 三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式 1.應(yīng)收賬款的機(jī)會成本 ）應(yīng)收賬款平均余額日銷售額平均收現(xiàn)期（1 ）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額2（變動成本率11 （3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（即機(jī)會成本）應(yīng)收賬款占用資金資本成本 日銷售額平均收現(xiàn)期變

21、動成本率資本成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入 2.應(yīng)收賬款的壞賬成本 應(yīng)收賬款的壞賬成本賒銷額預(yù)計壞賬損失率 3.信用條件 【信用條件決策】 0，可行。 增加的稅前損益 計算步驟： 計算增加的收益 1. 增加的收益增加的銷售收入增加的變動成本 增加的邊際貢獻(xiàn) 增加的銷售量單位邊際貢獻(xiàn) 變動成本率）增加的銷售額（1 計算實施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：2. 第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加 1）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加 （資本成應(yīng)收賬款應(yīng)計利息日銷售額平均收現(xiàn)期變動成本率 本 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加 新信用政策占有資金的應(yīng)計利息原信用政策占用資金的應(yīng)計利息 ）存貨占用

22、資金應(yīng)計利息增加（2 存貨占用資金應(yīng)計利息增加存貨增加量單位變動成本資本成本 3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少（增加成本的抵減項） （ 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少應(yīng)付賬款平均余額增加資本成本 第二：計算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加 收賬費(fèi)用一般會直接給出，只需計算增加額即可； 壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。 12 第三：計算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變） 現(xiàn)金折扣成本賒銷額折扣率享受折扣的客戶比率 現(xiàn)金折扣成本增加新的銷售水平享受現(xiàn)金折扣的顧客比例新的現(xiàn)金折扣率舊的銷售水平享受現(xiàn)金折扣的顧客比例舊的現(xiàn)金折扣率 3.計算改變信用政策增加的稅前損益 增加的稅前損

23、益增加的收益增加的成本費(fèi)用 【決策原則】 如果改變信用期增加的稅前損益大于0，則可以改變。 【提示】 信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均逾期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均信用期天數(shù) 存貨管理的相關(guān)公式四. 成本相關(guān)的公式1.K ）變動訂貨成本年訂貨次數(shù)每次訂貨成本（D/QKc ）變動儲存成本年平均庫存單位儲存成本（Q/2 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計算公式及其變形。2.* ）基本公式經(jīng)濟(jì)訂貨量（Q 每期存貨的相關(guān)總成本 3.基本模型的擴(kuò)展 再訂貨點(diǎn)平均交貨時間平均每日需要量 4.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 P，則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為： 設(shè)每批訂貨數(shù)

24、為Q，每日送貨量為P 送貨期Q 假設(shè)每日耗用量為 d，則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：d P 送貨期耗用量Q 由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內(nèi)平均庫存量為： 當(dāng)變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關(guān)總成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨量。 13 【公式掌握技巧】 保險儲備5. ）考慮保險儲備的再訂貨點(diǎn) （1 預(yù)計交貨期內(nèi)的需求保險儲備 R 交貨時間平均日需求量保險儲備 （2）保險儲備確定的方法 最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低。 保險儲備的儲存成本保險儲備單位儲存成本 缺貨成本一次訂貨期望缺貨量年訂貨次數(shù)單位缺貨損失 相關(guān)總成本保險儲備的儲存成本缺貨損失 比

25、較不同保險儲備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。 商業(yè)信用五. 放棄現(xiàn)金折扣的信用成本 成本管理 第八章 一、量本利分析與應(yīng)用 （一）量本利分析的基本原理 1.量本利分析的基本關(guān)系式 息稅前利潤銷售收入總成本 銷售收入（變動成本固定成本） 銷售量單價銷售量單位變動成本固定成本 銷售量（單價單位變動成本）固定成本 邊際貢獻(xiàn)2. 1 邊際貢獻(xiàn)率變動成本率 14 息稅前利潤銷售量（單價單位變動成本）固定成本 邊際貢獻(xiàn)總額固定成本 （二）單一產(chǎn)品量本利分析 保本銷售量固定成本/（單價單位變動成本）固定成本/單位邊際貢獻(xiàn) 保本銷售額保本銷售量單價固定成本/邊際貢獻(xiàn)率 （三）安全邊際分析 1.

26、安全邊際 安全邊際量 實際或預(yù)計銷售量保本點(diǎn)銷售量 實際或預(yù)計銷售額保本點(diǎn)銷售額安全邊際量單價 安全邊際額安全邊際量/實際或預(yù)計銷售量 安全邊際率安全邊際額/實際或預(yù)計銷售額 2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系 保本銷售量+安全邊際量正常銷售量 上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到： 保本作業(yè)率+安全邊際率1 【擴(kuò)展】 息稅前利潤安全邊際量單位邊際貢獻(xiàn) 安全邊際額邊際貢獻(xiàn)率 銷售息稅前利潤率安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率 （四）多種產(chǎn)品量本利分析 1.加權(quán)平均法 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/各產(chǎn)品銷售收入）100% （各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率各產(chǎn)品占總銷售比重） 綜合保本點(diǎn)銷售額固定成本/加權(quán)平均邊際貢

27、獻(xiàn)率 某產(chǎn)品保本額綜合保本額該產(chǎn)品的銷售比重 某產(chǎn)品保本量該產(chǎn)品保本額/單價 聯(lián)合單位法2. 某產(chǎn)品保本量聯(lián)合保本量該產(chǎn)品的銷售比重 3.分算法 （1）固定成本分配率 =固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計 （2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額 =分配率某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn) （3）某產(chǎn)品的保本銷量 =該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/(單價-單位變動成本） （五）目標(biāo)利潤分析 15 計算公式如下： 目標(biāo)利潤（單價單位變動成本）銷售量固定成本 1稅率）利息 稅前利潤利息稅后利潤（ （六）利潤敏感性分析 利潤銷售量（單價單位變動成本）固定成本 收入變動成本固定成本 邊際貢獻(xiàn)固定成本 二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定 價格用量成

28、本項目 單位產(chǎn)品材料用量原材料單價 直接材料 小時工資率 單位產(chǎn)品工時用量 直接人工 制造費(fèi)用小時制造費(fèi)用分配率單位產(chǎn)品工時用量 三、成本差異的計算及分析 【變動成本差異計算】 用量差異（實際用量實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）標(biāo)準(zhǔn)價格 價格差異（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）實際用量 （混合差異通常歸入價格差異數(shù)量差價格差數(shù)量差異（實際用量實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)價 價格差異（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）實際用量直接材料格 工資率差異（實際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）實際效率差異（實際工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)工 直接人工工時 資率 變動制造費(fèi)耗費(fèi)差異（實際分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）實際工效率差異（實際工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)分16 配

29、率用 時 【固定制造費(fèi)用的差異分析】 首先要明確兩個指標(biāo)： 其中： 固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)預(yù)算產(chǎn)量工時標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)分配率 四、作業(yè)成本與責(zé)任成本 實際作業(yè)成本分配率1. 當(dāng)期實際作業(yè)產(chǎn)出當(dāng)期實際發(fā)生的作業(yè)成本/ 預(yù)算作業(yè)成本分配率2. 預(yù)計作業(yè)產(chǎn)出預(yù)計作業(yè)成本/ 3.計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本 首先計算耗用的作業(yè)成本，計算公式為： 某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量實際作業(yè)成本分配率）然后計算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品 當(dāng)期發(fā)生的總成本，計算公式為： 某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本當(dāng)期耗用的各項作業(yè)成本 其中：直接成本直接材料成本直接

30、人工成本 五、責(zé)任成本管理公式 成本中心1. 預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本實際責(zé)任成本100% 預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本 2.利潤中心 考核銷售收入總額變動成本總額 邊際貢獻(xiàn) 指標(biāo)【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大的作用。 邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本可控邊際 【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評價利潤中心管理者的理想指標(biāo)。貢獻(xiàn) 17 可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本部門邊際【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)，它 貢獻(xiàn) 更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。 投資中心3. ）投資報酬率1 /投

31、資報酬率=營業(yè)利潤平均營業(yè)資產(chǎn) 【提示】 計算公式 營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。/2 平均營業(yè)資產(chǎn)（期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)） （2）剩余收益 剩余收益=經(jīng)營利潤（經(jīng)營資產(chǎn)最低投資報酬率）計算公式 第九章 收入與分配管理 一.趨勢預(yù)測分析法 ）算術(shù)平均法1 公式 n期數(shù)。第i式中：Y預(yù)測值；期的實際銷售量；X i 2)加權(quán)平均法 預(yù)測值； 式中：Y計算公式 期的權(quán)數(shù)W第ii 期數(shù)。i期的實際銷售量；nX第i 按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定?！緳?quán)數(shù)的確定】 ）移動平均法 3計算公式 修正移動平均法的計算公式為： 4 ）指數(shù)平滑法 1）Y YX（nnn1 式中： 期的預(yù)測值；Y 未來第n1 1n 第n期預(yù)

32、測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；Y n n X第期的實際銷售量，即預(yù)測前期的實際銷售量；n 平滑指數(shù)； n期數(shù)。18 之間。0.7 一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3 .因果預(yù)測分析法二 a+bx : Y預(yù)測公式 b的計算公式為：其常數(shù)項a、?yxynx?xyb?b?a? ?22xnx)(? n 銷售定價公式三. ）全部成本費(fèi)用加成定價法 （1 計算公式： 成本利潤率定價 單位利潤單位成本成本利潤率 1適用稅率）單位成本單位成本成本利潤率 單位產(chǎn)品價格（ 成本利潤率）單位成本（ 1 （1適用稅率）單位成本（ 單位產(chǎn)品價格 1成本利潤率） / 銷售利潤率定價 單位利潤單位價格銷售利潤率 單位成本價格銷

33、售利潤率 單位產(chǎn)品價格（1適用稅率） 單位產(chǎn)品價格 單位成本 /（銷售利潤率適用稅率）1 ）保本點(diǎn)定價法2 （0 利潤 1稅率）單位成本單位固定成本單位變動成本價格（ 公式 1單位產(chǎn)品價格單位固定成本單位變動成本/（適用稅率） 適用稅率）（1單位完全成本 / 3）目標(biāo)利潤定價法 （ 利潤為已知的目標(biāo)利潤。 價格（1適用稅率）單位成本單位目標(biāo)利潤 1適用稅率） 價格單位成本單位目標(biāo)利潤/（ ）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）（4 價格（1稅率）單位變動成本單位利潤 單位變動成本單位變動成本成本利潤率 單位變動成本成本利潤率適用稅率成本利潤率單位產(chǎn)品價格單位變動成本（ 以市場需求為基礎(chǔ)的定價

34、方法5 1（）需求價格彈性系數(shù)定價法 某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而變在其他條件不變的情況下 含 的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。 價求需格 彈性系數(shù) 系數(shù)計式中：E某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)： 算公式 P價格變動量；Q需求變動量： 0基期單位產(chǎn)品價格；Q基期需求量。 019 【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因 此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。 基期單位產(chǎn)品價格；式中：P0 基期銷售數(shù)量；Q0 計算公式 E需求價格彈性系數(shù) P單位產(chǎn)品價格 Q預(yù)計銷售數(shù)量這種方法確定的價格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價格。如果【提示】 高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。 ）邊際分析定價法（2 利潤收入成本

35、0 邊際利潤邊際收入邊際成本 邊際收入邊際成本 【結(jié)論】 邊際收入等于邊際成本時，利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格。 【定價方法小結(jié)】 1稅率）單位成本單位利潤價格（ 財務(wù)分析與評價第十章 .財務(wù)分析的方法一 1.比較分析法 重要財務(wù)指標(biāo)的比較 固定基期數(shù)額反映長期趨勢定基動態(tài)比率分析期數(shù)額/ 反映短期趨勢環(huán)比動態(tài)比率分析期數(shù)額/前期數(shù)額 比率分析法2. 。也稱為“結(jié)構(gòu)比率” 構(gòu)成比率 總體數(shù)值構(gòu)成比率某個組成部分?jǐn)?shù)額/效率比率，是某項財務(wù)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如 效率比率比率類型 利潤率類指標(biāo)相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，相關(guān)比映有關(guān)

36、經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。 因素分析法3. 1）連環(huán)替代法： 【操作要點(diǎn)】 嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代（順序性）； ；每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果（連環(huán)性） 從基期（計劃）指標(biāo)開始，有幾個因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔趫蟾嫫?（實際）指標(biāo)。 0）式B0C0 （ 基期（計劃）指標(biāo)： M0A0 ）式（1第次替代： A1B0C0 ）式（第次替代： A1B1C0 220 第次替代： A1B1C1M1 （3）式 ） 1）（0A因素變動對M的影響（ 1） 因素變動對BM的影響（2）（ ） 因素變動對M的影響（3 ）（2CM 0）M1M0合計影響值（3）（ ）差額分

37、析法：連環(huán)替代法的簡化形式2 的影響（1）（0） A因素變動對MC0 A0）B0 （A1 2）（1） B因素變動對M的影響（C0 ）B0 A1（B1 2）（ C因素變動對M的影響（3 C0）A1B1（C1 償債能力分析二. （一）短期償債能力分析 營運(yùn)資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債1.營運(yùn)資金: :2.流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債 3.速動比率:速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債 4.現(xiàn)金比率:現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）流動負(fù)債 (二長期償債能力分析) 資產(chǎn)負(fù)債率1. 100% 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額資產(chǎn)總額） 產(chǎn)權(quán)比率2.100% 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額所有者權(quán)益 權(quán)益乘數(shù) 3. 權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)股東權(quán)益 利

38、息保障倍數(shù)4. 全部利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)息稅前利潤/ 全部利息費(fèi)用/ （凈利潤利潤表中的利息費(fèi)用所得稅費(fèi)用） 營運(yùn)能力分析三. （一）流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額應(yīng)收賬款平均余額2 （期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）銷售收入凈額 21 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率2.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本存貨平均余額。 存貨平均余額（期初存貨期末存貨）2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 計算期天數(shù)流動資產(chǎn)平均余額銷售收入凈額 式中：流動資

39、產(chǎn)平均余額（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）2 （二）固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額固定資產(chǎn)平均凈值 式中：固定資產(chǎn)平均凈值（期初固定資產(chǎn)凈值期末固定資產(chǎn)凈值）2 【提示】 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)原值累計折舊 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高 （三）總資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額資產(chǎn)平均總額 如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則： 資產(chǎn)平均總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）2 如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計算，如按照各月份的資金占用額計算。 月平均資產(chǎn)總額（月初資產(chǎn)總額月末資產(chǎn)總額）2 季平均占用額（1/2季初第一月末第二月末1/2季末）3 年平均占用額（1/2年初第一季末第二季末第三季末1/2年末）4 【提示】計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致。 四.盈利能力分析 銷售毛利率銷售毛利率銷售毛利銷售收入 其中：銷售毛利銷售收入銷售成本 銷售凈利率銷售凈利率凈利潤銷售收入 總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率（凈利潤平均總資產(chǎn)）100% 【提示】總資產(chǎn)凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率（凈利潤平均所有者權(quán)益）10