2010《證券交易》必要考點

1、1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國證券市場建立的標(biāo)志） 1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場 1990.12.19和1991.7.3滬深市開業(yè) 1999.7.1 證券法實施 2005.4股權(quán)分置1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定 證券公司條件：1，公司章程 2. 3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億 3.注冊資本 4.任職資格從業(yè)資格5.場所，設(shè)施 6.風(fēng)險，內(nèi)部控制制度 7 其他條件 經(jīng)紀(jì)，咨詢，財務(wù)顧問注冊資本5000萬 承銷和保薦，自營，資產(chǎn)管理，其他業(yè)務(wù)，一項1億，兩項以上5億 實繳資本證券交易市

2、場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) 2002.6銀行債券柜臺運作證券交易所不得從事的事項： 1）以營利為目的業(yè)務(wù) 2）新聞出版業(yè) 3）發(fā)布預(yù)測文字 4）為他人擔(dān)保 如開股東大會上市公司提前30天公告證券交易機制目標(biāo)：1.流通性2.穩(wěn)定性3.有效性：高效率和低成本證券交易特征：收益性 風(fēng)險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化 證券交易的對象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易） 證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬

3、于貨幣市場） 信用交易 場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場 自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結(jié)算風(fēng)險基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失 成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則 證券交易機制的目標(biāo)：流動性（速度 價格） 穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度） 有效性（高效率 低成本） 定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場 連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅(qū)動系統(tǒng)是

4、一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場 證券交易所會員由交易所理事會批準(zhǔn) 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會處理 普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位） 深交所席位：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用） B股席位（會員B股 境外B股） 特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓） 境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書 合格境外投資者：符合證監(jiān)會、人民銀行、國家外匯管理局合格境外管理辦法批準(zhǔn)的投資額度的中國境

5、外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。 （每個合格投資者只能委托 1個托管人，并可更換托管人）（可分別在上交所、深交所委托 3家境內(nèi)證券公司進行證券交易）。交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率 風(fēng)險提示書提示的風(fēng)險有：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，政策風(fēng)險，公司經(jīng)營風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險 委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠辦理受托業(yè)務(wù) 3對自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護權(quán) 證券經(jīng)

6、紀(jì)業(yè)務(wù)的特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債 證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構(gòu)許可證和證券賬戶自律管理承諾書 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格 時間 有效期 簽名 其他 交易內(nèi)容 上海 單筆最大 深圳 單筆最大買

7、入股票，基金，權(quán)證 100股（份） 不超過100萬 100股（份） 不超過100萬買入債券 1手 不超過1萬手 10張 不超過10萬張債券質(zhì)押式回購 100手 不超過1萬手 10張 不超過10萬張債券買斷式回購 1000手 不超過5萬手價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 缺點：只有委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格限價委托優(yōu)點：客戶預(yù)期的價格或更有力價格成交， 缺點：成交慢，有時無法成交市價申購只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間上海市價申報種類：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷，最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，其他方式深市市價申報種類：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷，對方

8、最優(yōu)價格，本方最優(yōu)價格，即時成交剩余撤銷，全額成交或撤銷，其他類型全價交易指 買 賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易 凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易 非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托 集合競價確定成交價格原則： 1）可實現(xiàn)最大成交量的價格 2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格，3）與該價格相同的買方或賣方至少一方全部成交的，有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交 ，上交所以二個價位的中間價成交 我國債券和權(quán)

9、證實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。 申報最小變動單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 * 債券質(zhì)押回購0.005 , A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質(zhì)押回購0.01 申報方式：有形席位申報 無形席位申報上交所申報時間：9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 （9：209：25為開盤集合競價階段，不能撤單） 深交所申報時間：9：1511：30, 13：0015：00 （9：209：25, 14：5715：00 不能撤單集合競價階段）9：259：30只申報，不處理 9：159：25 集合競價時間委托驗證：合

10、法性 同一性 審單：合法性 一致性中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3% 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% 債券回購無限制 連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90% 同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900% ，（ 連續(xù)競價，收盤集合

11、競價為最近成交價的上下10%） 債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%， （ 同上一樣，都是10 ） 質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100% 證券公司傭金不得高于證券交易金額的3,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 上交所A股過戶費1，起點1元，深市A股免收 B股，上0.5 深 0.5 不超過500港元2008.04.24,交易印花稅由3下調(diào)為 1 2008.9.19 單方面征收印花稅我國證券市場結(jié)算方式：法人結(jié)算經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范一般要求：1）前后崗分離 2）重要崗位專人負責(zé)，嚴(yán)格權(quán)限管理 3）不得私下辦理業(yè)務(wù)

12、4）妥善保管客戶資料，20年 5）總部加強對營業(yè)部業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一管理網(wǎng)絡(luò)投票：上交所票數(shù)超過1億票的，現(xiàn)場表決 深圳分累計投票和不采用累積投票（1同意，2發(fā)對，3棄證券賬戶開戶：上海當(dāng)日開立，次交易日生效，深圳當(dāng)日生效發(fā)行結(jié)束后2個交易日內(nèi)，辦理發(fā)行登記，對網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行的結(jié)果予以確認托管交證券公司 存管交中央證券存管機構(gòu)上交所制定托管制度1998.4.1 制定交易制度深交所托管制度： 自動托管 隨處通買 哪買哪賣 轉(zhuǎn)托不限 同證券公司內(nèi)，當(dāng)日買入可托管 不同證券公司，當(dāng)日買入證券不可抓托管 托管確認后下一交易日，轉(zhuǎn)入曾參用過網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)上定價市值配售發(fā)行 網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)點：經(jīng)濟型 高效性網(wǎng)

13、上競價發(fā)行國際發(fā)行證券通行做法 優(yōu)點還有：市場性 連續(xù)性 缺點 容易被操縱2000年以后出現(xiàn)過：上網(wǎng)定價發(fā)行 網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價 對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式，向二級市場投資者市場配售等 2004.12.7發(fā)布關(guān)于首次公開發(fā)行。通知，2005.1.1 實施首次公開發(fā)行股票的詢價制度。初步詢價定區(qū)間，累計投標(biāo)詢價定價格2006.5.19，2006.5.20 深滬市確定采用新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行銜接：1）t-1發(fā)行公告 2）網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行的回撥 3）網(wǎng)下股份登記A股現(xiàn)金紅利：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+

14、3權(quán)益登記日 6) t+4除息日 7）t+8發(fā)放日（發(fā)行人第二個交易日16：00前匯到結(jié)算公司）B股現(xiàn)金紅利：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3最后交易日 6）t+6權(quán)益登記日 7）t+11發(fā)放日A股送股：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3股權(quán)登記日B股送股：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3最后交易日 6）t+6股權(quán)登記日深圳配股流程:1)R日股權(quán)登記日2）配股認購于R+1日開始5個交易日，

15、（R+1-R+6停牌）R+7日配股繳款結(jié)束日特約日交割是指雙方達成交易后15日以內(nèi)交割在上海證券交易所，證券營業(yè)部在受理投資者轉(zhuǎn)戶并登記其證券明細賬戶后，應(yīng)于當(dāng)日閉市前將變更情況傳送至上海證券中央登記結(jié)算公司用于變更登記。網(wǎng)絡(luò)投票：召開股東大會的上市公司要提前30日刊登公告，在公告中說明是否要進行網(wǎng)絡(luò)投票。開放基金20057.13和2005.7.14深圳和上海發(fā)布開放基金業(yè)務(wù)細則，開放基金場內(nèi)認購，申購，贖回招募期認購申購時間為交易日的撮合時間和大宗交易時間 “金額認購”，撮合交易時間接受申購，贖回，“金額申購，份額贖回”，100元，最高99999900元，99999999份上市開放式基金（L

16、OF）深圳認購時間：交易時間，通過交易所認購按份額認購，通過基金管理人的按金額認購，認購100099999000份封閉期不超過3各月，場內(nèi)贖回固定贖回費率中國證監(jiān)會規(guī)定，基金管理人可按申購金額分段設(shè)置申購費率，贖回為固定費率，不可按份額持有時間分段設(shè)置贖回費率。上市開放式指數(shù)基金2004.11.24和2006.2.13上海和深圳發(fā)布指數(shù)基金細則1）當(dāng)然申購的基金份額，同日可以賣，但不能贖回 2）當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不能賣出 3）當(dāng)日贖回的證券，當(dāng)日可以賣出但不能用于申購份額 4）當(dāng)日買入的證券，同一可以用于生夠份額證券交易所編制指數(shù)時，采用派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。證券指數(shù)

17、的編制遵循公開透明的原則。上證指數(shù)：上證綜合、上證 A股、上證 B股、新上證、上證 180、上證 50、上證紅利、上證基金、上證國債、上證企債；權(quán)證 權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，停止交易，可行權(quán) 當(dāng)日買進的權(quán)證可當(dāng)日行權(quán)，當(dāng)日行權(quán)當(dāng)日不能賣出權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一天收盤價+（標(biāo)的證券當(dāng)天漲幅價格-標(biāo)的證券前一天收盤價）125%行權(quán)比例交易所開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證5%持有人名單現(xiàn)金結(jié)算的:標(biāo)的證券結(jié)算價為行權(quán)日前10個交易日收盤價的平均值。期滿后3個工作日自動行權(quán)證券給付方式結(jié)算的：經(jīng)紀(jì)商到期前5個交易日，提醒未行權(quán)權(quán)證持有人。持有人可自行行權(quán)，也可委托經(jīng)紀(jì)商代為辦理行權(quán) 過戶費0

18、.05%權(quán)證申請上市的條件：1、權(quán)證5000萬份；2、持有 1000份以上權(quán)證的投資者100人；3、自上市之日起存續(xù)時間為 6個月以上 24個月以下可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股申購方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000面額 每筆委托3萬股以上債券發(fā)行結(jié)束6個月后，方可轉(zhuǎn)換 同一交易日多次申報轉(zhuǎn)股，合并計算，轉(zhuǎn)股申報，不得撤單當(dāng)日買進可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可轉(zhuǎn)股。當(dāng)日轉(zhuǎn)換的股票T+1日可賣出。非交易過戶的T+1日可轉(zhuǎn)股代辦股份轉(zhuǎn)讓2001.6.12 證協(xié)會布代辦股份轉(zhuǎn)讓試點辦法 2002.12.27 代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商管理辦法現(xiàn)階段兩類：1）原STAQ，NET系統(tǒng)掛牌的公司和退市公司 2）中關(guān)村科技園區(qū)非

19、上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點掛牌公司 業(yè)務(wù)分：主辦和代辦業(yè)務(wù)主辦業(yè)務(wù)：1）對代辦系統(tǒng)掛牌高管進行輔導(dǎo)2）辦理掛牌事宜3）發(fā)布分析報告4）指導(dǎo)督促轉(zhuǎn)讓公司依真實，準(zhǔn)確，完整及時披露信息5）對出現(xiàn)問題及時處理并報備6）根據(jù)協(xié)會要求，調(diào)查指定事項 7其他代辦業(yè)務(wù)：1）開立轉(zhuǎn)讓賬戶2）受托辦理確認事宜 3）提示投資者風(fēng)險 簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議 接受投資者委托辦理轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù) 4）協(xié)助調(diào)查指定事項 5其他代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)條件：1）協(xié)會會員2）綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運營1年以上 3)同時具備承銷、外資股和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格 4）最近年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億，5）穩(wěn)健，財務(wù)正常，不存在重大風(fēng)

20、險隱患 6）最近2年不存在重大違法違規(guī) 7）最近年度財務(wù)報告沒有否定意見或拒絕發(fā)表意見 8）設(shè)置專門部門，副總以上負責(zé)，至少2名有資格從事證券承銷業(yè)務(wù)和證券 9）20家以上的營業(yè)部 10）健全內(nèi)部控制和風(fēng)險防范機制 11）符合的技術(shù)規(guī)范和技術(shù)系統(tǒng) 12）其他僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易所掛牌交易流通股份 投資者委托指令以集合競價配對成交符合以下條件股份轉(zhuǎn)讓公司一周交易5天：1）規(guī)范履行信息披露義務(wù) 2）股東權(quán)益為正值或凈利潤為正值3）最近年度財務(wù)報告未被注冊會計師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見 不滿足條件的一周交易3次未與主辦券商簽訂委托代辦股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，或不履行基本信息披露義務(wù)的退市公司每周5轉(zhuǎn)讓

21、1次股份轉(zhuǎn)讓委托申報時間為9：3011：30 13：0015：00 漲跌幅為5%競價原則：1）在有效競價范圍內(nèi)最大成交量的價位 2）兩個以上的滿足：1高于該價位的買入與低于此價位的賣出全部成交，與該價位相同的買方或賣方的全部成交 3)有2個以上滿足以上條款取離前一轉(zhuǎn)讓日成交價最近的價位每周轉(zhuǎn)讓5次公司，參照上市公司，每周轉(zhuǎn)讓3次，在會計年度結(jié)束4個月內(nèi)，公布具有證券從業(yè)資格會計師事務(wù)所審計的年度報告期貨期貨中間介紹業(yè)務(wù)資格：1）申請日前6個月風(fēng)險控制符合規(guī)定 2）建立客戶結(jié)算金第三方存管 3）全資控股一家期貨公司，該期貨公司又實行會員分級結(jié)算期貨交易的會員資格、前2個月風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定 4

22、）配備總部至少5名，營業(yè)部至少有2名期貨從業(yè)資格5）按規(guī)定建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風(fēng)險隔離及合規(guī)檢查 6）技術(shù)系統(tǒng) 7）其他業(yè)務(wù)范圍：協(xié)助辦理開戶手續(xù) 2）提供期貨詳情信息 交易設(shè)備 3）其他服務(wù)大宗交易上交所大宗交易條件：1)A股不低于50萬股或不低于300萬元 2）B股不低于50萬股或不低于30萬美元 3）基金不低于300萬份或不低于300萬元 4）國債及債券回購不低于1萬手或不低于1000萬元 5）其他債券不低于1000手或100萬元大宗交易時間：上交所為9：3011：30 13：0015：30 （15：00前停牌的不受理大宗申報，15:0015:30成交確認）深交所為

23、9：1511：30 13：0015：30申報分為：意向申報（申報方確定是否明確申報價格和數(shù)量）和成交申報交易確認價格：有漲跌幅限制成交價格，在當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定 無漲跌幅限制限制成交在前收盤價上下30%或當(dāng)日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 2008年5月推出大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)大宗交易不計入即時行情和指數(shù)，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量深交所 2009.1.12啟用綜合協(xié)議交易平臺取代大宗交易系統(tǒng)深交所大宗交易條件：1）A股不低于50萬股或不低于300萬元 2）B股不低于5萬股或不低于30萬港幣基金不低于300萬份或不低于300萬 4）債券和債券抵押時回購不低于5000

24、張或不低于50萬元 5）多只A股交易不低于500萬元且其中單只股票交易不低于20萬股 6）多只基金合計交易不低于500萬元且其中單只基金不低于100萬份 7)多只債券合計交易不低于500萬元，且其中單只債券不低于1.5萬張申報類型：1）意向申報（不承擔(dān)成交義務(wù)，可以撤銷） 2)定價申報（所有參與者可提交與定價申請全部或部分成交，按時間優(yōu)先順序成交，未成交部分可撤銷，成交部分滿足最低標(biāo)準(zhǔn)） 3）雙邊報價（分為雙邊意向申報和雙邊定價申報） 4）成交申報 5）其他申報交易確認時間：1）權(quán)益類證券，債券（除公司債）15:0015:30 2）公司債，專項資產(chǎn)管理計劃9：1511：00，13：0015：3

25、0交易確認價格：1）權(quán)益類證券有漲跌幅限制成交價格，在當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定 無漲跌幅限制限制成交在前收盤價上下30%或當(dāng)日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 2）債券成交在前收盤價上下30%或當(dāng)日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 3）專項資產(chǎn)管理計劃，買賣雙方協(xié)議確定債券，權(quán)證和專項資產(chǎn)管理計劃當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易 B股次交易日回轉(zhuǎn)交易股票交易特別處理終止上市特別處理2003.4.2和4.3日上海深圳發(fā)布終止上市風(fēng)險通知 2003.5.8實行退市風(fēng)險警示制度退市風(fēng)險警示處理措施：“*ST” 漲跌幅限制為5%出現(xiàn)以下情形之一，實行退市風(fēng)險警示： 1）最近2年連續(xù)虧損 2）財務(wù)會計報告存在重大差錯或虛假

26、記載，公司主動更正或責(zé)令改正，對以前年報進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年連續(xù)虧損 3）財務(wù)會計報告存在重大差錯或虛假記載，證監(jiān)會責(zé)令改正在規(guī)定期限內(nèi)為更正，且公司股票已停牌2個月 4）在法定期限未披露年報或半年報，公司股票已停牌2個月 5）處于股票恢復(fù)上市交易日只起恢復(fù)上市后首個年度報告披露日期間 6）因要約收購導(dǎo)致被收購公司的股權(quán)分布不符合公司法上市條件，切收購人持股比例未超過被收購公司總股本90% 7)公司可能破產(chǎn) 8）交易所認定其他風(fēng)險特別處理的處理措施：“ST” 漲跌幅限制為5%其他特別處理情形：1） 最近一個會計年度股東權(quán)益為負 2）最近一個會計年財務(wù)報告無法表示意見或否定意見 3）最近一

27、會計年度主營業(yè)務(wù)未正常運營或扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負值 4）災(zāi)害導(dǎo)致設(shè)施損毀，3個月無法恢復(fù) 5）主要銀行賬戶凍結(jié) 6）董事會無法開會形成決議 7）證監(jiān)會規(guī)定實行特別提示 股票在實行退市風(fēng)險警示前1個交易日發(fā)布公告中小板退市警示的情形：A 一個會計年度審計結(jié)果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% B 為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C 24個月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) D 連續(xù)20個交易日收盤價低于面值 E 連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股 每月前5個交易日內(nèi)披露措施及工作進展 暫停上市：上面清清人仍未改觀，12月內(nèi)再次受到譴責(zé) 恢復(fù)上市:上面情況改觀 終止上市：

28、暫停上市仍未改觀 90日內(nèi)連續(xù)20天低于面值 未在法定期限披露暫停上市首個中期報告開盤價：單日該證券第一筆成交價收盤價：上海最后一筆交易前一分鐘所有交易成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）深圳通過集合競價產(chǎn)生，最后一筆交易前一分鐘所有交易成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）上市公司披露定期報告、臨時公告、也要進行例行停牌除權(quán)與除息 除權(quán)（息）價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配（新）股價格X流通股份變動比例）/1+流通股份變化比例 新行權(quán)價格=原行權(quán)價格X標(biāo)的證券除權(quán)日參考價/除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價新行權(quán)比例=原行權(quán)比例X除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價/ 標(biāo)的證券除權(quán)日參考價固定收益平臺上交所固定收益平臺交易

29、于2007.07.25開始試行，（交易時間為9：3011：30, 13：0014：00），每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 一級交易商雙邊報價，中斷時間立即少于60分鐘固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10% ，1手為1000元面值 公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達7%的前3只股票（基金） B價格振幅達到15%的前3只 C換手率達到20%的前3只 收盤價漲跌幅偏離值=但只股票（基金）漲跌幅-對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅價格振幅=（當(dāng)日最高價-當(dāng)日最低價）/當(dāng)日最低價X100%換手率=成交股數(shù)/流通股數(shù)X100%異常波動情形：A連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累

30、計達20%的 B ST，*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達15% C連續(xù)3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續(xù)3個交易日累計換手率達20% QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20%特別停牌公布信息：成交金額最大的5家會員營業(yè)部2）股份統(tǒng)計信息 3）其他自營業(yè)務(wù)自營業(yè)務(wù)含義：1）須經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn) 注冊資本達到1億元，凈資本不低于5000萬元 2）以自營為目的，通過買賣差價獲利的經(jīng)營行為 3）必須使用自有或依法募集可用于自營的資金 4）必須在自己名義開設(shè)的證券賬戶中進行 并只能買賣依法公開

31、發(fā)行的或證監(jiān)會認可的其他有價證券買賣的對象分兩類：1）依法公開發(fā)行的證券：股票、基金、債券，權(quán)證等這是主要對象，這類證券主要是上市證券(自營業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容) 2）其他證券：1銀行間市場的自營（主要品種是債券，采用詢價交易方式，交易對手之間自主詢價談判，逐筆成交） 2柜臺自營 3）承銷過程包銷剩余，配股剩余自營業(yè)務(wù)特點：1）決策自主性 2）交易的風(fēng)險性 3）收益的不確定性自營業(yè)務(wù)決策機構(gòu)原則上按照“董事會決策機構(gòu)自營業(yè)務(wù)部門”的三級體制設(shè)立 自營業(yè)務(wù)防范措施: 1)規(guī)模與比例控制：權(quán)益類及證券衍生品合計額不超過100%，固定收益類證券超過500%，持有一種權(quán)益類證券成本不超過凈資本30% 持有一種權(quán)益類掌權(quán)的市值與其總市值比例不得超過5%，但因包銷情形和證監(jiān)會另有規(guī)定除外 計算自營規(guī)模時，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自營投資的類別按成本價與公允價值